中小企業(yè)財務風險分析與防范措施

1、中小企業(yè)財務風險分析與防范措施 摘要：分析了中小企業(yè)財務風險的類型、特征、產(chǎn)生原因，結(jié)合當今國家政策及經(jīng)濟環(huán)境，提出預防財務風險的對策及建議。 關鍵詞：中小企業(yè)；財務風險；成因；對策；建議 當今市場經(jīng)濟運行中，中小企業(yè)承擔著不可代替的責任，但其發(fā)展過程中面臨著各種各樣的風險，而所有風險最終均在財務風險上體現(xiàn)出來。中小企業(yè)與大型企業(yè)不同，其自身財務條件較弱，所以財務風險具有一定的特殊性。目前市場經(jīng)濟瞬息萬變，國家也在大力支持中小企業(yè)發(fā)展，面對不斷變化的環(huán)境，中小企業(yè)在財務風險應對上需要采用新的對策。 1中小企業(yè)財務風險的概述 11中小企業(yè)財務風險的涵義財務風險是最常見的風險之一，因為債務和優(yōu)先股

2、等債權(quán)籌資方式在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占比重的提高，企業(yè)需要支付的固定費用增加，導致企業(yè)喪失現(xiàn)金償付能力的可能性也增大了。企業(yè)的財務風險包含了股東未來收益的可變性和企業(yè)喪失償債能力的可能性，最終導致預期收益下降的風險。企業(yè)資金的循環(huán)包括籌資、投資、收回、分配等活動環(huán)節(jié)，企業(yè)在經(jīng)營活動過程中的各個環(huán)節(jié)都有可能發(fā)生風險，這種風險體現(xiàn)在企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果中。 12中小企業(yè)財務風險的類型財務風險主要包括籌資風險、投資風險、擔保風險，筆者同時介紹會對財務風險產(chǎn)生間接影響的經(jīng)營風險。 121籌資風險。通常因為企業(yè)借入資金而導致的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性。在市場經(jīng)濟的帶動下，管理措

3、施的不當會使籌資在使用效益上產(chǎn)生不確定，因此帶來籌資風險。由負債籌資所引起的籌資風險，給財務成果帶來的不穩(wěn)定性是受期限范圍、資金運轉(zhuǎn)方式及企業(yè)負債方式等因素影響?；I資風險主要因為籌集的成本過高，負債結(jié)構(gòu)比重較大導致企業(yè)的償還能力和償還期限不足。 122投資風險。投資風險是指企業(yè)投資后，因為不確定性風險使得投資回報率沒有達到預期的目標。企業(yè)通過籌措資金的活動獲得資金再進行的投資有3種類型：投資證券市場；投資生產(chǎn)項目；投資商貿(mào)活動。不是所有的投資活動都能帶來預期收益，所以由于企業(yè)盈利能力的不確定性最終導致企業(yè)投資風險的產(chǎn)生。 123企業(yè)擔保引發(fā)的財務風險。企業(yè)除了自身的財務風險外，還會因用自己的財

4、產(chǎn)為另一方做擔保而帶來財務風險。因為我國企業(yè)尤其是中小企業(yè)的信用通常不高，銀行為了確保企業(yè)貸款的安全性，必須用資產(chǎn)或第三方擔保方可貸款。由于銀行對抵押物有嚴格的要求，所以多數(shù)企業(yè)在貸款時都愿意選擇用擔保的方式。基于企業(yè)的發(fā)展以及擔保圈的逐漸擴大，在為其他企業(yè)擔保過程中引出的問題也越來越多，因此給企業(yè)自身帶來了一定危機，擔保風險逐步擴大。 124經(jīng)營風險。經(jīng)營風險是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，市場不確定性的所有方面，如企業(yè)價值的變化、采購、生產(chǎn)、庫存管理等帶來的風險。經(jīng)營風險會對企業(yè)生產(chǎn)資金的運動帶來滯后影響，間接影響財務風險。 13中小企業(yè)財務風險的基本特征 131客觀性。財務風險是一種客觀存在，

5、它不以人的意志而改變。財務風險是我國企業(yè)諸多風險中較為嚴重一種，其風險的形成不僅受到企業(yè)外部法律、經(jīng)濟環(huán)境變化的影響，而且還受到企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)和管理中出現(xiàn)的失誤影響。 132不確定性。盡管企業(yè)能夠提前對風險進行估計和控制，然而影響財務結(jié)果的因素隨時都會發(fā)生改變，所以對于風險的預測是中小企業(yè)的首要問題。 133多樣性。財務風險的多樣性主要體現(xiàn)在兩個方面：企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營不是一個簡單的過程，而是一個持續(xù)的過程，每個過程中的錯誤都可能會形成財務風險；企業(yè)通過各種途徑進行籌集資金、投入資金、資金的回收，任何過程出現(xiàn)問題，都可能形成財務風險。 134可控性。財務風險具有不確定性，但是財務風險是可控的。通過分

6、析大量金融風險事件，可以找出這個過程中的規(guī)律性，企業(yè)可以利用現(xiàn)有的知識和能力，采取科學有效的技術方法對財務風險進行適當?shù)目刂啤?2中小企業(yè)財務風險形成的原因 21外部原因 企業(yè)財務風險形成外部原因，主要受到宏觀環(huán)境復雜化、多樣化影響。宏觀環(huán)境包括社會文化、法律、經(jīng)濟、市場資源環(huán)境等因素。對于企業(yè)來說，宏觀環(huán)境復雜多變、無法預測、無法改變，不受企業(yè)的控制，屬于系統(tǒng)性風險。比如：國家的利率水平一旦提高，就會使得企業(yè)在支付貸款利息方面產(chǎn)生一定的壓力，這樣的情況直接給企業(yè)的財務帶來壓力，造成財務風險的擴大。與此同時，行業(yè)本身的不確定性也給企業(yè)帶來一定的風險。行業(yè)的整體經(jīng)營狀況除了受總體經(jīng)濟的影響，還受

7、行業(yè)本身發(fā)展趨勢的影響。目前傳統(tǒng)行業(yè)受到新時代的沖擊，原有中小企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型發(fā)展的問題，傳統(tǒng)行業(yè)在融資時會面臨新的問題，對企業(yè)的財務問題提出了新的考驗。 22內(nèi)部原因 221資本結(jié)構(gòu)的不合理，權(quán)益資金與負債資金之間的比例關系不合理。不合理的原因主要是因為企業(yè)籌資決策失誤或決策不合理?，F(xiàn)在多數(shù)中小企業(yè)負債資金比例通常過高，導致企業(yè)財務負擔過重和債務償還能力不強。 222財務管理制度不完善。目前多數(shù)中小企業(yè)對財務管理制度不重視，多數(shù)企業(yè)沒有財務管理制度，少數(shù)企業(yè)制定了制度也存在許多漏洞。具體如下：缺少內(nèi)部控制制度，沒有實現(xiàn)職責分離，沒有明確的責任和權(quán)力，各級管理部門以及管理人員不明確各自的職能和責任

8、；財務報告的處理系統(tǒng)和披露制度不完善，一些中小企業(yè)不能提供準確的財務報表，投資者無法做出正確的評估；缺乏內(nèi)部審計，許多中小企業(yè)沒有專門的審計部門或者從事內(nèi)部審計的人員，不能發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務存在的問題。 223缺乏有效的財務風險識別與預警系統(tǒng)。財務人員風險意識淡薄，沒有建立完善的決策機制，企業(yè)在進行籌資或者投資決策時，企業(yè)財務人員不能從風險角度提出可行性建議，從而致使財務風險的發(fā)生。 3預防財務風險的對策及建議 31中小企業(yè)防范財務風險的內(nèi)在對策 311增加金融風險管理的意識，提高財務風險防范意識。針對企業(yè)財務管理人員風險意識薄弱的情況，企業(yè)應加強管理人員的風險知識學習、培養(yǎng)其風險防范的意識，使財務

9、管理人員清楚財務風險隨時會出現(xiàn)在財務管理工作的各個過程，財務危機可能出現(xiàn)在任何一個工作環(huán)節(jié)，最終財務管理人員將防范風險的方法貫穿于財務管理工作的每一個環(huán)節(jié)中。在培養(yǎng)財務人員的風險意識增強的同時，也要培養(yǎng)財務人員的應對能力與準確程度，及時發(fā)現(xiàn)潛在的財務危機，快速地制定相應的財務決策。認清企業(yè)財務管理的環(huán)境變化并把握好變化規(guī)律，以便將環(huán)境變化所導致的財務風險降低。 312加強內(nèi)部財務管理制度，增強財務風險預警機制。預防財務風險要嚴格根據(jù)相關財務資料，比如：企業(yè)經(jīng)營計劃書、財務會計報表等，利用有關財務知識和經(jīng)濟理論為研究手段，利用科學的技術方法，對財務管理實施的全過程進行嚴格的監(jiān)控，對潛在、實際問題

10、進行及時的檢測和預警，第一時間采取措施，避免和減少企業(yè)損失的風險。 313建立合理的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應該按照實際情況確定合理的負債規(guī)模，把握貸款時機，同時應預測籌資資產(chǎn)的使用收益，衡量收益與成本是否匹配。合理匹配債務的持續(xù)時間，減少償還負債的壓力。同時企業(yè)還應該增強本身資本積累的能力，在財務杠桿效用最大化的前提下，根據(jù)實際情況充實自有資本。 314避免決策失誤。為了有效地防范企業(yè)財務風險，企業(yè)需要采取科學的決策手段，在決策過程中，充分采取定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，充分考慮影響決策的各類因素，采取科學的決策模型，展開決策工作。提出各種類型的可行性方案，進行仔細的評價和分析，最終選擇最優(yōu)方案。

11、以投資方案為例，通過計算投資方案的凈現(xiàn)值（npv）、內(nèi)含報酬率（irr）、投資回收期（pp）等指標，綜合其他因素，選擇出來最理想的投資方案。 32結(jié)合國家政策及經(jīng)濟環(huán)境對中小企業(yè)的建議 近年來，國家為了鼓勵中小企業(yè)發(fā)展提出了大量優(yōu)惠政策，同時經(jīng)濟環(huán)境也不停變化，面對各種政策及環(huán)境變化，很多中小企業(yè)并沒有采取相應調(diào)整。本部分結(jié)合新時代背景提出可行性建議。 321增強企業(yè)自身信用，選擇低成本的銀行貸款，降低籌資風險。國家已經(jīng)多次下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，所以中小企業(yè)可以繼續(xù)選擇傳統(tǒng)的銀行貸款，并且承擔的利息成本會下降；但從銀行角度客戶越來越多而貸款額度有限，所以對客戶的選擇將會越來越嚴

12、格。所以中小企業(yè)需要對企業(yè)信用足夠重視，這樣才可以充分享受銀行的低息貸款。這里提到的信用，不僅包括企業(yè)的銀行企業(yè)，也包括納稅信用。隨著“營改增”的全面推進，工商稅務聯(lián)網(wǎng)，企業(yè)的納稅信用評級將更加容易，目前稅務部門也提出一系列的促進中小企業(yè)融資政策供中小企業(yè)申請，但一切前提是企業(yè)所有的信用都處于良好狀態(tài)。 322適度選擇正規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺進行融資，加快融資速度及規(guī)模。目前中國已經(jīng)進入互聯(lián)網(wǎng)金融的時代，p2p融資平臺從融資規(guī)模、融資速度上為中小企業(yè)發(fā)展提供的新的思路。但互聯(lián)網(wǎng)金融融資通常期限短、成本高。所以如果中小企業(yè)選擇這樣的方式進行融資，要加大對財務風險的預測，一方面選擇正規(guī)的平臺，另一方面選擇適度的融資金額、期限和利率，防止出現(xiàn)無法按時還款的問題。 323申請國家項目，獲得政府資助，同時降低籌資風險及經(jīng)營風險。國家現(xiàn)在大力鼓勵“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，所以各個部門響應國家均對大量的項目進行資助，并且這些資助進入門檻并不高，企業(yè)如果符合條件、能夠合法經(jīng)營，最終申請成功的可能性較高。企業(yè)一旦申請到這些項目資金，可以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，同