報表分析學PPT學習教案

1、會計學1 報表分析學報表分析學PPT課件課件 2 第1頁/共87頁 3 環(huán)境因素 企業(yè)目標與戰(zhàn)略：現(xiàn)有資源與追加資 源 融資活動投資活動 經(jīng)營活動 財務報表：收益與風險 第2頁/共87頁 4 第3頁/共87頁 5 第4頁/共87頁 6 科目年初數(shù)年末數(shù)科目年初數(shù)年末數(shù) 貨幣資金1,256,0001,350,021短期借款-1,000,000 應收帳款501,0012,000,003應付賬款1,250,0021,435,000 待攤費用25,00052,010其他應付525,000400,005 存貨500,098780,039應交稅金792,003654,032 流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計2,2

2、82,0994,182,073流動負債合計流動負債合計2,567,0053,489,037 長期資產(chǎn)：長期資產(chǎn)：所有者權益：所有者權益： 固定資產(chǎn)凈值8,256,3338,098,000實收資本8,000,0008,000,000 無形資產(chǎn)1,254,0311,002,016未分配利潤1,225,4581,793,052 權益合計9,225,4589,793,052 資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計11,792,46313,282,08 9 負債及權益合計負債及權益合計11,792,46313,282,08 9 第5頁/共87頁 7 第6頁/共87頁 8 第7頁/共87頁 9 上年度本年度 主營業(yè)務收入4,9

3、10,0105,100,002 減：主營業(yè)務成本(3,899,000)(3,100,002) 主營業(yè)務利潤1,011,0102,000,000 減：銷售費用(590,021)(721,003) 管理費用(340,007)(401,094) 財務費用(8,003)(10,006) 加：營業(yè)外收入500,1932,003 利潤總額573,172869,900 減：所得稅-(290,021) 凈利潤573,172579,879 第8頁/共87頁 10 利潤表主要項目利潤表主要項目19992000 主營業(yè)務收入（萬元）52,603.8190,898.87 主營業(yè)務成本主營業(yè)務成本31,745.8031

4、,745.8033,072.9133,072.91 主營業(yè)務利潤（萬元）20,858.0157,825.96 利潤總額（萬元）12,567.0642,337.94 資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計182,328.70182,328.70315,129.53315,129.53 股東權益股東權益84,417.8684,417.86134,875.43134,875.43 應收帳款應收帳款22,453.2622,453.2654,419.4954,419.49 第9頁/共87頁 11 第10頁/共87頁 12 第11頁/共87頁 13 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務收到的

5、現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金13,000,001 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金2,000 現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流入小計13,002,001 購買商品、接受勞務所支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務所支付的現(xiàn)金(7,900,300) 支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金(1,100,009) 支付的各項稅款支付的各項稅款(921,001) 支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金(120,093) 現(xiàn)金流出小計現(xiàn)金流出小計(10,041,403) 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,960,598 二、投資活動產(chǎn)

6、生二、投資活動產(chǎn)生(使用使用)的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量 購置固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金購置固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(1,200,005) 投資活動使用的現(xiàn)金凈額投資活動使用的現(xiàn)金凈額(1,200,005) 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 借款收到的現(xiàn)金借款收到的現(xiàn)金3,000,000 償付利息所支付的現(xiàn)金償付利息所支付的現(xiàn)金(100,090) 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,899,910 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響四、匯率變動對現(xiàn)金的影響105 五、現(xiàn)金凈增加額五、現(xiàn)金凈增加額4,660,608 第12頁/共87頁 14 銷售商品和提供勞務 營業(yè)活動現(xiàn)金流入 購

7、買商品和支付勞務 銷售及管理費用 所得稅 營業(yè)活動現(xiàn)金流出 收回投資 取得利息、股利或利潤 出售固定資產(chǎn) 投資活動現(xiàn)金流入 發(fā)行股票 取得權益性投資 發(fā)行債券或取得借款 籌資活動現(xiàn)金流入 購建固定資產(chǎn)和并購支出 長期權益與債權投資 投資活動現(xiàn)金流出 償還長期或短期借款 分配股利和利潤 償還借款利息 籌資活動現(xiàn)金流出 現(xiàn) 金 第13頁/共87頁 15 第14頁/共87頁 16 項 目 一、凈利潤 加：年初未分配利潤 盈余公積轉入 二、可供分配的利潤 減：提取法定盈余公積 提取法定公益金 三、可供股東分配的利潤 減：應付優(yōu)先股股利 提取任意盈余公積金 應付普通股股利 轉作股本的普通股股利 四、未分

8、配利潤 第15頁/共87頁 17 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn) 現(xiàn)金 應收帳款 存貨 長期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 負債 短期借款 應付款項 所有者權益 利潤表 銷售收入 銷售成本 期間費用 營業(yè)利潤 利潤總額 所得稅 稅后凈利潤 利潤分配表 稅后凈利潤 期初未分配利潤 提取公積公益金 分配股利 未分配利潤 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營活動 投資活動 籌資活動 現(xiàn)金變化額 期初現(xiàn)金余額 期末現(xiàn)金余額 第16頁/共87頁 18 第17頁/共87頁 19 第18頁/共87頁 20 第19頁/共87頁 21 第20頁/共87頁 22 第21頁/共87頁 23 財務報表分析 資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表 預算、成本 等 償債能

9、力盈利能力運營能力股東權益 正確的經(jīng)營預測與決策 第22頁/共87頁 24 3.閱讀財務報表 7.預計公司未來發(fā)展 前景，判斷目前其股票 被高估或低估狀況 2.閱讀報表附注 8.編寫財務分析報告， 提出相關的管理或 投資建議 4.進行簡單的橫向 和縱向比較分析； 判斷公司的資產(chǎn)質(zhì) 量和收益質(zhì)量 6.進行比率的橫向和縱向 比較分析（隨使用者不同 內(nèi)容和重點上有差異） 1.閱讀審計報告 5.計算各種財務比率 圍繞公司的 風險與收益 第23頁/共87頁 25 第24頁/共87頁 26 與企業(yè)現(xiàn)行目標 比較 經(jīng)驗標準 與同行業(yè)其他企 業(yè)相比較 與同比的歷史標 準比較 衡量企業(yè)行為的標準正確應用比率分析

10、 將比率與財務預算中的比 率相比較 將比率分析與經(jīng)驗相比較 將比率與同行業(yè)平均值對 比分析 進行趨勢分析：分析幾年 的比率變化，尋求比率在 時間上的變化 比率分析法比率分析法 第25頁/共87頁 27 第26頁/共87頁 28 第27頁/共87頁 29 第28頁/共87頁 30 第29頁/共87頁 31 償債能償債能 力分析力分析 盈利能盈利能 力分析力分析 股東利股東利 益分析益分析 運營效運營效 率分析率分析 第30頁/共87頁 32 第31頁/共87頁 33 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1有形資產(chǎn) 2無形資產(chǎn) 流動負債 長期負債 股東權益 債務融 資 權益融資 資本預算 凈營運資本 流動資產(chǎn) 管

11、理 圖圖 資產(chǎn)負債表模式資產(chǎn)負債表模式 第32頁/共87頁 34 第33頁/共87頁 35 第34頁/共87頁 36 第35頁/共87頁 37 第36頁/共87頁 38 第37頁/共87頁 39 第38頁/共87頁 40 第39頁/共87頁 41 第40頁/共87頁 42 第41頁/共87頁 43 第42頁/共87頁 44 第43頁/共87頁 45 第44頁/共87頁 46 第45頁/共87頁 47 第46頁/共87頁 48 第47頁/共87頁 49 第48頁/共87頁 50 第49頁/共87頁 51 第50頁/共87頁 52 第51頁/共87頁 53 第52頁/共87頁 54 第53頁/共8

12、7頁 55 第54頁/共87頁 56 第55頁/共87頁 57 第56頁/共87頁 58 第57頁/共87頁 59 第58頁/共87頁 60 第59頁/共87頁 61 第60頁/共87頁 62 第61頁/共87頁 63 第62頁/共87頁 64 第63頁/共87頁 65 第64頁/共87頁 66 第65頁/共87頁 67 第66頁/共87頁 68 第67頁/共87頁 69 第68頁/共87頁 70 第69頁/共87頁 71 n股息有無風險（是否再投資）。 第70頁/共87頁 72 第71頁/共87頁 73 第72頁/共87頁 74 國 家 英 國 德 國 日 本 亞 洲 拉 丁 美 洲 美 國

13、 S & P l 0 0 樣 本 公 司 數(shù) 9 1 1 4 2 9 3 7 8 3 l 0 0 盈 利 性 比 率 ： 股 東 權 益 收 益 率 ( ) 1 1 . 4 1 1 . 3 3 . 9 1 0 . 5 1 2 . 6 1 4 . 3 資 產(chǎn) 收 益 率 ( ) 5 . 0 3 . 2 1 . 2 4 . 5 6 . 0 3 . 8 銷 售 利 潤 率 ( ) 4 . 8 3 . 6 2 . 1 l 0 . 8 l 0 . 0 6 . 3 毛 利 率 ( ) 3 2 . 6 3 8 . 2 3 3 . 5 4 4 . 3 4 0 . 6 3 6 . 2 市 盈 率 ( X ) 1

14、 4 . 3 2 7 . 6 2 9 . 2 1 2 . 8 1 4 . 3 2 0 . 6 經(jīng) 營 性 比 率 ： 資 產(chǎn) 周 轉 率 ( X ) 1 . 0 1 . 0 0 . 9 0 . 5 0 . 6 0 . 8 固 定 資 產(chǎn) 周 轉 率 ( X ) 3 . 4 3 . 3 3 . 5 1 . 1 1 . 1 3 . 1 存 貨 周 轉 率 ( X ) 8 . 1 5 . 9 3 . 7 5 . 9 6 . 0 5 . 4 應 收 賬 款 回 收 期 ( 天 ) 7 2 . 3 8 1 . 2 6 4 . 9 5 6 . 6 6 4 . 8 6 1 . 1 現(xiàn) 金 與 日 銷 售 比

15、 ( 天 ) 5 2 . 3 3 9 . 5 5 5 . 9 8 1 . 8 2 5 . 7 1 6 . 1 應 付 賬 款 付 款 期 ( 天 ) 5 4 . 4 5 0 . 2 6 2 . 8 5 9 . 7 5 6 . 0 4 9 . 5 財 務 杠 桿 與 流 動 性 比 率 ： 資 產(chǎn) 權 益 比 ( X ) 2 . 3 2 . 9 3 . 0 1 . 8 2 . 2 2 . 9 負 債 資 產(chǎn) 比 ( ) 6 2 . 7 6 6 . 0 6 6 . 4 4 7 . 3 5 3 . 6 6 5 . 9 負 債 權 益 比 ( ) 1 3 0 . 8 1 9 4 . 3 1 9 7 .

16、 9 7 8 . 7 1 0 8 . 5 1 9 4 . 0 利 息 保 障 倍 數(shù) ( X ) 4 . 9 8 . 5 4 . 6 4 . 0 3 . 8 4 . 9 負 債 資 產(chǎn) 比 ( 市 值 ， ) 2 9 . 6 4 0 . 1 4 2 . 0 2 7 . 6 3 3 . 9 3 4 . 3 負 債 權 益 比 ( 市 值 ， ) 4 2 . 1 6 8 . 5 7 2 . 4 3 8 . 2 5 1 . 2 5 2 . 2 流 動 比 率 ( X ) 1 . 5 1 . 5 1 . 4 1 . 4 1 . 3 1 . 3 速 動 比 率 ( X ) 1 . 1 1 . 3 1 .

17、 1 1 . 2 0 . 9 0 . 9 第73頁/共87頁 75 v凈資產(chǎn)收益率反映了公司股權資本的最終盈利能力，是公司所有者凈資產(chǎn)收益率反映了公司股權資本的最終盈利能力，是公司所有者股東最為關系的指標。股東最為關系的指標。 v凈資產(chǎn)收益率可以在各行業(yè)、各種類型的公司之間比較；在資本可以自由流動的情況下，從長期來看，各行業(yè)和各地區(qū)凈資產(chǎn)收益率將趨于一致。凈資產(chǎn)收益率可以在各行業(yè)、各種類型的公司之間比較；在資本可以自由流動的情況下，從長期來看，各行業(yè)和各地區(qū)凈資產(chǎn)收益率將趨于一致。 第74頁/共87頁 76 凈利潤 凈資產(chǎn) 銷售額 凈資產(chǎn) 凈利潤 銷售額 = 銷售額 總資產(chǎn) 凈利潤 銷售額 =

18、 =銷售利潤率凈資產(chǎn)周轉率 總資產(chǎn) 凈資產(chǎn) =銷售利潤率總資產(chǎn)周轉率凈資產(chǎn)乘數(shù) =權益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率） 第75頁/共87頁 77 凈資產(chǎn)收益率ROE 資產(chǎn)收益率ROA 權益乘數(shù)A/E 利潤率資產(chǎn)周轉率 總資產(chǎn)凈利潤銷售收 入 總成本長期資產(chǎn) 銷售成本 銷售費用 管理費用 財務費用 所得稅 現(xiàn)金 應收款 存貨 短期投資 銷售量 銷售價格 凈資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 銷售收 入 -+ 長期投資 、廠房、 設備、無 形資產(chǎn) 第76頁/共87頁 78 凈資產(chǎn)收益率=ROE =銷售利潤率總資產(chǎn)周轉率權益乘數(shù) 權益成長率 =R凈資產(chǎn)收益率 =R銷售利潤率總資產(chǎn)周轉率權益乘數(shù) 紅利 政策 高、 低、 平穩(wěn)

19、 定價、 促銷、 成本控 制 資產(chǎn)結構 、閑置資 產(chǎn)、信用 政策、存 貨管理、 現(xiàn)金管理 資本結構 、資本成 本、風險 收益 第77頁/共87頁 79 收入 導入期 成長期 成熟期 衰退期 凈收益 + 0 導入期 成長期 成熟期 衰退期 - 現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動 + 0 導入期 成長期 成熟期 衰退期 - 投資活動 融資活動 生命周期階段 第78頁/共87頁 80 第79頁/共87頁 81 第80頁/共87頁 82 第81頁/共87頁 83 第82頁/共87頁 84 千里公司資產(chǎn)負債表（單位：萬元） 資產(chǎn)1998年1 2月 3 1 日1999年1 2月 3 1 日增加/減少 流動資產(chǎn)： 現(xiàn)金與有

20、價證券98.8151.953.1 應收帳款79.882.93.1 減：壞帳準備4.04.10.1 應收帳款凈額75.878.83.0 存貨142.6131.2-11.4 預付費用24.925.60.7 流動資產(chǎn)小計342.1387.545.4 固定資產(chǎn)： 廠房和設備116.5131.114.6 減：累計折舊63.674.3 廠房和設備凈值52.956.83.9 其他固定資產(chǎn)凈值4.25.81.6 固定資產(chǎn)小計57.162.65.5 無形資產(chǎn)20.919.2-1.7 資產(chǎn)總計420.1469.349.2 負債和股東權益 流動負債： 應付帳款20.425.95.5 應付工資28.222.1-6.1

21、 應交所得稅17.718.20.5 其他應計費用3.82.7-1.1 年內(nèi)到期的長期借款29.026.8-2.2 流動負債小計99.195.7-3.4 長期負債： 長期借款減年內(nèi)到期部分60.060.00.0 長期債券40.040.00.0 遞延所得稅6.17.51.4 長期負債小計106.1107.51.4 負債總計205.2203.2-2.0 股東權益： 股本78.078.00.0 資本公積86.399.713.4 留存收益50.688.437.8 股東權益小計214.9266.151.2 負債和股東權益總計420.1469.349.2 第83頁/共87頁 85 千里公司損益表（單位：萬元） 1998年