中小企業(yè)外源性融資渠道不暢

1、-作者xxxx-日期xxxx中小企業(yè)外源性融資渠道不暢【精品文檔】中小企業(yè)外源性融資渠道不暢企業(yè)的發(fā)展資金，有內(nèi)源性與外源性資金。源自企業(yè)內(nèi)部的內(nèi)源性資金包括盤存收益、折舊基金、內(nèi)部集資和其他途徑資金，源于企業(yè)外部的外源性融資指直接與間接融資。內(nèi)源融資具有原始性、自主性、成本低、風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，是中小企業(yè)融資的立足之本；外源融資具有規(guī)模大、速度快、比較靈活等特點(diǎn)，是中小企業(yè)發(fā)展不可或缺的融資源泉。目前我省中小企業(yè)內(nèi)源性融資中，由于中小企業(yè)業(yè)主自身資金有限，加上中小企業(yè)發(fā)展歷史短，盤存收益和折舊基金不多，內(nèi)部集資和其他途徑內(nèi)源性融資又由于缺乏區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)和柜臺(tái)交易系統(tǒng)等原因，使得這部分資金有

2、限。根據(jù)人民銀行武漢分行的調(diào)查：2002年到2005年6月，我省中小企業(yè)外源性融資一直占其融資的七到八成。省銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)資料顯示，2004年到2005年5月31日，共有39614家中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款億元，僅有21777家中小企業(yè)獲得億元，貸款企業(yè)滿足率只有54.97%，貸款金額滿足率只有64.3%。我省中小企業(yè)外源性融資渠道不暢，原因是多方面的：從貨幣市場(chǎng)角度分析，一方面，由于中小企業(yè)自身存在著規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、資信能力低等問題，中小企業(yè)普遍缺少抵押品，銀行給小企業(yè)發(fā)放信貸存在著較高的成本和風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，長(zhǎng)期以來，大型商業(yè)銀行為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，確立了面向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略；而中小金融

3、機(jī)構(gòu)，由于其力量薄弱、資金來源有限，加上還將一部分資金轉(zhuǎn)向還款有保障和收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)領(lǐng)域以及債券投資上，對(duì)中小企業(yè)的貸款相應(yīng)減少。從資本市場(chǎng)角度分析，我省處于當(dāng)前體制轉(zhuǎn)軌和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整時(shí)期，金融市場(chǎng)體系尚不健全，資本市場(chǎng)尚存在相當(dāng)多的空白，票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展還不成熟，利率市場(chǎng)發(fā)育不全，市場(chǎng)分割和行業(yè)干預(yù)比較嚴(yán)重，金融政策滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)象還比較明顯，可供中小企業(yè)選擇的直接融資渠道有限。從企業(yè)角度分析，信息不對(duì)稱，信貸配給制度促使中小企業(yè)融資不斷被邊緣化，降低了中小企業(yè)銀行貸款的積極性。我省中小企業(yè)普遍規(guī)模較小，融資人才的短缺，網(wǎng)絡(luò)和信息不暢，資金利用的能力與水平有限，也直接限制了中小企

4、業(yè)對(duì)外源性資金的使用。中小企業(yè)的發(fā)展需要多層次的融資體系其一，多層次的融資體系才能滿足處于不同發(fā)展階段中小企業(yè)的融資需求。中小企業(yè)的融資需求貫穿企業(yè)發(fā)展的整個(gè)過程，并且，企業(yè)在培育期、成長(zhǎng)期、成熟期等不同發(fā)展時(shí)期，融資需求特點(diǎn)不同。這就要求金融體系改革后的金融機(jī)構(gòu)和融資方式等應(yīng)該是多元化的，并且它們之間應(yīng)存在合理的分工，能對(duì)不同類型、不同層次和不同階段的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供相應(yīng)的金融支持，以滿足不同層次和各個(gè)階段中小企業(yè)的資金需求。一般來說，滿足中小企業(yè)的短期融資離不開銀行體系的支持，滿足其長(zhǎng)期融資需求就需要包括資本市場(chǎng)、銀行體系在內(nèi)的多層次融資體系。在一個(gè)企業(yè)的不同成長(zhǎng)階段，不同的金融中介機(jī)

5、構(gòu)如銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、證券公司等根據(jù)其自身的特點(diǎn)使用不同的衍生工具分別扮演著不同的角色。規(guī)模較大、信用記錄良好以及信息較為透明的企業(yè)可以通過資本市場(chǎng)直接融資；成立時(shí)間較短、信息透明化程度不高的企業(yè)應(yīng)從間接融資渠道獲得資金。根據(jù)不同類型的中小企業(yè)承受能力不同，應(yīng)區(qū)別不同風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的中小企業(yè)的融資需求。對(duì)于有些高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)、尤其是高科技型中小企業(yè)來說，直接融資渠道具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。其二，多層次的融資體系有助于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。目前銀行體系擁有的金融資產(chǎn)占全部金融資產(chǎn)總額的百分之九十以上，使銀行承受著較高的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也放大了金融風(fēng)險(xiǎn),容易在政府實(shí)施緊縮性貨幣政策時(shí)造成“一刀切”,導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)行產(chǎn)生劇烈波動(dòng)。優(yōu)

6、化融資結(jié)構(gòu)，運(yùn)用資本市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)和形成風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，可以防范融資的結(jié)構(gòu)性缺陷，促使企業(yè)和金融體系的運(yùn)行更富有彈性和活力。其三，多層次融資體系有利于中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。按現(xiàn)代金融理論的解釋，中小企業(yè)融資的最大特點(diǎn)是“信息不對(duì)稱”，由此帶來信貸市場(chǎng)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”,商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”，必須加大審查監(jiān)督的力度,而中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點(diǎn)使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對(duì)稱，降低了它們?cè)谥行∑髽I(yè)貸款方面的積極性。中小企業(yè)要獲得長(zhǎng)期的融資支持，在制度設(shè)計(jì)上應(yīng)構(gòu)建與中小企業(yè)融資需求特點(diǎn)相適應(yīng)的、適應(yīng)中小企業(yè)直接與間接融資的貨幣與資本市場(chǎng)均衡發(fā)展，大、中、小型金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展

7、的融資體系。構(gòu)建多層次融資體系，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道一、綜合運(yùn)用財(cái)政稅收政策、信貸政策來改善中小型企業(yè)融資的政策環(huán)境。政府系統(tǒng)性作用的發(fā)揮是解決中小企業(yè)融資難問題的前提和保證條件。省政府為了促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展實(shí)施了“中小企業(yè)成長(zhǎng)工程”，于2006年起每年安排1000萬元的專項(xiàng)資金用于實(shí)施中小企業(yè)成長(zhǎng)工程，武漢從1999年至今累計(jì)安排創(chuàng)新基金億元，宜昌、荊州、十堰、襄樊、黃石等地每年也都安排部分資金鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，2007年召開的全省中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)交流會(huì)透露，我省將落實(shí)億元支持40家擔(dān)保公司補(bǔ)充資本金，解決中小企業(yè)融資難。今后還應(yīng)設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，推進(jìn)中小企業(yè)融資工作，發(fā)揮財(cái)政資

8、金的杠桿作用，引導(dǎo)和調(diào)動(dòng)社會(huì)各方資金參與、支持中小企業(yè)融資。二、擴(kuò)大直接融資，建立多層次的資本市場(chǎng)體系，完善為中小企業(yè)服務(wù)的股權(quán)市場(chǎng)，豐富資本市場(chǎng)產(chǎn)品，規(guī)范和發(fā)展產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資。具體來說，要促進(jìn)我省最優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)和科技企業(yè)與資本市場(chǎng)接軌，擴(kuò)大我省中小企業(yè)的規(guī)模。發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，充分利用市場(chǎng)機(jī)制吸引各種社會(huì)資本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。創(chuàng)造條件支持有實(shí)力的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)利用國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)加快發(fā)展。引導(dǎo)中小企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易中心等渠道，以股權(quán)融資、項(xiàng)目融資等方式籌集民間或海外資金。三、大力發(fā)展各類中小金融機(jī)構(gòu)，改善金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)。中小金融機(jī)構(gòu)具有管理層次少，經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，管理成本低等優(yōu)點(diǎn)，由于其資本規(guī)

9、模一般較小，只能以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，地方政策性中小企業(yè)銀行、社區(qū)銀行、農(nóng)村信用社、城市信用社等中小金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)有助于促進(jìn)改善金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)。積極發(fā)展典當(dāng)、租賃及中小企業(yè)投融資公司等多種融資渠道。鼓勵(lì)發(fā)展中小企業(yè)投融資公司，并給予其一定的優(yōu)惠政策，如投融資公司可參與中小企業(yè)投資及開展委托貸款業(yè)務(wù)等，以引導(dǎo)其向未上市中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。改善金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)上，金融機(jī)構(gòu)要建立小企業(yè)貸款管理部門和專業(yè)隊(duì)伍。如設(shè)置小企業(yè)信貸專業(yè)部門，開展小企業(yè)貸款分類管理和分賬核算，進(jìn)行小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、產(chǎn)品開發(fā)和系統(tǒng)管理，組建由專職客戶經(jīng)理組成的專業(yè)隊(duì)伍。業(yè)務(wù)上簡(jiǎn)化小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)流程以滿足小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點(diǎn)，合理下放小企業(yè)貸款審批權(quán)限，創(chuàng)新小企業(yè)貸款審批制度和工具，提高小企業(yè)貸款審批效率。制定小企業(yè)貸款業(yè)績(jī)考核和獎(jiǎng)懲辦法。建立風(fēng)險(xiǎn)防范與正向激勵(lì)并重的小企業(yè)貸款業(yè)績(jī)考核辦法，將小企業(yè)信貸人員的收入與其業(yè)務(wù)量、效益等綜合指標(biāo)掛鉤。根據(jù)資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、管理成本、貸款目標(biāo)收益、資本回報(bào)要求、銀企關(guān)系以及當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)利率水平等因素確定客戶貸款利率。四、健全中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。應(yīng)規(guī)范發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，建立健全政策性擔(dān)保資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度，提高政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。如將商業(yè)性擔(dān)保公司納入損賬補(bǔ)貼政策范圍之內(nèi)，發(fā)揮政府政策扶優(yōu)限劣的功能，調(diào)整補(bǔ)貼范