股權投資流程

1、權投資流程0 01 10 02 20 03 30 04 40 05 5股權投資概要股權投資概要私募股權投資的一私募股權投資的一般流程介紹般流程介紹私募股權投資關私募股權投資關鍵點鍵點股權投資具體操股權投資具體操作作私募股權投資募集私募股權投資募集說明書樣板、簽署說明書樣板、簽署的合同協(xié)議模板的合同協(xié)議模板項目跟蹤管理項目進展正常項目進展異常投資退出0101OPTIONOPTION0202OPTIONOPTION0303OPTIONOPTION死亡谷成長性公司上市公司時間天使投資人種子基金風險投資、兼并收購、戰(zhàn)略投資早期、發(fā)展期成熟期上市兼并收購增發(fā)兼并收購A輪 VCB輪 VCC輪 VCPE針對

2、PRE-IPO項目，主要投資高新技術、高成長、高不確定性的行業(yè)，重點關注公司行業(yè)成長性、企業(yè)的核心競爭力、是否能夠通過上市審核及公司估值水平的高低，重點借鑒國家戰(zhàn)略新興產業(yè)目錄及首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板中小板中小板發(fā)行人應該是依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司，存續(xù)經營三年，應關注項目企業(yè)的股改情況，股份制改造過程要注重是否不存在重要瑕疵；項目企業(yè)合法經營，符合國家產業(yè)政策，不存在重大糾紛及股份瑕疵；項目企業(yè)股權清晰，最近3年（創(chuàng)業(yè)板2年）內主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。發(fā)行人應當具有完整的業(yè)務體系和直接面向市場獨立經營的能力，在獨立性方

3、面不得有其他嚴重缺陷，資產完整、人員獨立、財務獨立、機構獨立、業(yè)務獨立、與控股股東、實際控制人及齊控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或顯失公平的關聯交易。公司治理完善，最近36個月內未受到中國證監(jiān)會行政處罰或12和月內未受到交易所公開譴責。發(fā)行人資產質量良好，資產負債結構合理，盈利能力較強，現金流量正常，內部控制有效，依法納稅，不存在對稅收優(yōu)惠的嚴重依賴，不存在重大償債風險，不存在持續(xù)影響經營的擔保，訴訟以及仲裁等重大或有事項，發(fā)行人具備持續(xù)盈利能力。募集資金應有明確的使用方向，原則上應該用于主營業(yè)務，符合國家產業(yè)政策、環(huán)保及土地等法律法規(guī)規(guī)定。主體資格獨立性財務會計方面規(guī)范運行募集資金運用在對項

4、目企業(yè)分析過程中，除了看硬件的盈利要在對項目企業(yè)分析過程中，除了看硬件的盈利要求外，重點關注以下五個方面的內容：求外，重點關注以下五個方面的內容：項目的估值比較復雜，根據不同的要求差異比較大，很難做到精準，目前一般情況下主要有三種價值評估方法應項目的估值比較復雜，根據不同的要求差異比較大，很難做到精準，目前一般情況下主要有三種價值評估方法應用得比較廣泛，包括收益法、市場法、成本法，一般對一個特定項目重點使用一種方法進行評估，并可以使用另用得比較廣泛，包括收益法、市場法、成本法，一般對一個特定項目重點使用一種方法進行評估，并可以使用另一種方法進行復核。一種方法進行復核。不同經營階段的企業(yè)的投資評

5、估方法不同經營階段的企業(yè)的投資評估方法商業(yè)增長模型商業(yè)增長模型總結語: 1、隨著2013年初銀行開始禁止零售銀行網點銷售PE類高風險理財產品，目前主流的募集發(fā)行渠道主要為基金公司自身發(fā)行及私人銀行部發(fā)行和第三方理財機構代銷； 2、私人銀行渠道所發(fā)售的產品門檻比較高，一般至少在500萬以上，以招商銀行私人銀行為例，通過發(fā)行的PE基金產品部超過10家，主要針對投資金額在1000萬以上的高凈值客戶，私人銀行的募資費用比較高，一般來說，GP在募資完成后每年收取1&-2.5%不等的管理費，其中有50%-60%要交給銀行；二是投資業(yè)績分成，GP在募資時通常會在協(xié)議中寫明預期收益率，只有超出預期收益率，GP才能在超出部分進行提成，而這部分提成中的10%則要交給銀行。 3、國內第三方理財目前發(fā)展迅速，目前第三方理財可以代銷的產品種類包括信托、陽光私募產品、公募基金、VC/PE基金等，其中僅代銷公募基金需要申請牌照，其他產品尚沒有明顯的準入資格和監(jiān)管。第三方理財機構進行