對我國金融監(jiān)管體制若干問題的探討(一).doc

1、對我國金融監(jiān)管體制若干問題的探討(一)目前，我國金融改革正處在從以增加金融機構、擴大金融業(yè)務和擴展金融市場為特點的外延擴張，向以規(guī)范金融行為、優(yōu)化金融機構、改善金融服務、提高金融效率、強化金融監(jiān)管為主要內容的集約經(jīng)營轉化階段。面對經(jīng)濟金融全球化、社會信息化的發(fā)展趨勢和由此產(chǎn)生的新的挑戰(zhàn)，如何進一步完善金融監(jiān)管體制、強化金融監(jiān)管措施、提高金融監(jiān)管效率，防范和化解金融風險，還有許多問題值得深入探討。一、如何認識金融監(jiān)管的作用各國金融業(yè)發(fā)展的實踐表明， 金融監(jiān)管對于維護良好的經(jīng)濟金融秩序、優(yōu)化資金配置、提高金融運行效率、保證貨幣政策的有效實施、促進社會經(jīng)濟健康發(fā)展有著十分重要的作用。但是，金融監(jiān)管能

2、否確保金融機構永遠不會陷入支付危機和破產(chǎn)的處境呢 ?筆者認為，中央銀行的金融監(jiān)管在防范系統(tǒng)性或區(qū)域性金融風險方面有不可替代的作用，但是，嚴格和完善的金融監(jiān)管并不一定意味著能保證每一個金融機構未來有足夠的經(jīng)濟償還能力。在防范金融風險方面，金融監(jiān)管能起到預警作用，以便及時采取措施，盡可能降低風險造成的損失，而不能確保每一個金融機構都不出現(xiàn)支付危機和破產(chǎn)境況。由于金融業(yè)屬于高風險行業(yè)，金融體系存在著內在的不穩(wěn)定性、脆弱性和波動性，使得金融監(jiān)管具有客觀必要性；而金融監(jiān)管作為穩(wěn)定金融的一種手段，起作用的程度受到客觀規(guī)律的制約，也存在一定的局限性。因此，針對我國在經(jīng)濟轉軌過程中出現(xiàn)的金融監(jiān)管基礎薄弱、監(jiān)管

3、措施不力、監(jiān)管效率不高的現(xiàn)狀，加大中央銀行金融監(jiān)管力度，完善監(jiān)管措施，堵塞監(jiān)管漏洞，充分發(fā)揮金融監(jiān)管防范和化解金融風險的作用既是當務之急，又是一項長期的任務。與此同時，還應該強化金融機構的內部約束和控制機制， 健全金融機構內部法人治理結構，增強信息的透明度，使之成為中央銀行金融監(jiān)管發(fā)揮作用的微觀約束基礎，從而使金融監(jiān)管達到事半功倍的效果。二、分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管對銀行、證券、保險實行分業(yè)監(jiān)管還是混業(yè)監(jiān)管，世界各國也沒有統(tǒng)一的模式，西方發(fā)達國家大都經(jīng)歷了一個從金融分業(yè)監(jiān)管到混業(yè)監(jiān)管的歷史過程。進入 90 年代以來，全球經(jīng)濟金融日趨一體化，電子信息技術飛速發(fā)展，金融產(chǎn)品、金融工具極為豐富，金融管理體

4、制日趨完善，這一切都為各國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營和混業(yè)監(jiān)管奠定了基礎，但也使我國的金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制遇到了前所未有的挑戰(zhàn)。事實上，我國政府已開始對金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的政策進行了適當?shù)恼{整，銀行、證券、保險三業(yè)出現(xiàn)了相互滲透、共同發(fā)展的趨勢。1999年8月19 日，中央銀行制定并頒布了證券公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定和基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定 ，允許符合條件的券商和基金管理公司進入銀行同業(yè)市場，從事同業(yè)拆借和債券回購業(yè)務。同年 10 月 27 日，中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會又一致同意保險基金進入股票市場。 2000 年 2 月 23 日，中央銀行和中國證監(jiān)會又聯(lián)合發(fā)布證券公司股票質押貸

5、款管理辦法 ，允許符合條件的證券公司以自營的股票和證券投資基金作為抵押，向商業(yè)銀行借款。這三條措施，使貨幣市場與資本市場長期隔離的狀態(tài)被打破。目前，分業(yè)經(jīng)營的界限也有所突破，如光大金融控股公司的出現(xiàn)，允許金融機構股份制改造并上市招募股本金， 銀行與證券公司、銀行與保險公司業(yè)務的代理，資產(chǎn)管理公司的混業(yè)運作等等。業(yè)務的創(chuàng)新和業(yè)務分業(yè)經(jīng)營的突破，表明我國金融業(yè)有著內在的混業(yè)經(jīng)營的沖動。盡管如此，我國監(jiān)管模式從 “分業(yè)監(jiān)管 ”到“混業(yè)監(jiān)管 ”，還有一個很長的過程。這是因為，我國規(guī)范化的金融監(jiān)督管理制度還遠未建立起來，金融機構的內部約束機制都很不健全，我國的金融運行還沒有真正走上依法經(jīng)營、健康有序的發(fā)展軌道。現(xiàn)階段的分業(yè)監(jiān)管是為更高階段的混業(yè)監(jiān)管奠定基礎和積累經(jīng)驗。目前，銀行、證券、 保險 “三駕馬車 ” 的監(jiān)管格局，對金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的內在沖動， 只能通過 “三方 ”的定期協(xié)商、信息共享、聯(lián)合研究、相互代理、業(yè)務創(chuàng)新的措施來協(xié)調。 同時，為了提高監(jiān)管效率，必須如強對金融監(jiān)管工作的領導，調整和理順中央銀行金融監(jiān)管體制，加大集中監(jiān)管力度，改進金融監(jiān)管的組織和監(jiān)管的方式，提高風險預警能力。三、金融監(jiān)管與貨幣政策