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認(rèn)證類型：個人認(rèn)證

認(rèn)證主體：方**（實(shí)名認(rèn)證）

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IP屬地：河北 上傳時(shí)間：2021-10-11 格式：DOCX 頁數(shù)：14 大?。?6.91KB 積分：12 舉報(bào) 版權(quán)申訴

1、公允價(jià)值計(jì)量模式下雅戈?duì)柟居喙芾硌芯空寒?dāng)代社會市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對歷史成本計(jì)量屬性提出了新的挑戰(zhàn)， 為了實(shí)現(xiàn)與國際會計(jì)準(zhǔn)則趨同， 我國引進(jìn)了公允價(jià)值計(jì)量屬性， 這一計(jì)量模式對我國上市公司產(chǎn)生了許多的影響， 其自身也存在許多的局限性。以雅戈?duì)柟緸槔?對其利用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理的動機(jī)進(jìn)行了分析， 結(jié)合雅戈?duì)柟纠媒鹑谫Y產(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈余管理的手段探討， 針對公允價(jià)值下企業(yè)盈余管理提出了相應(yīng)的對策。關(guān)鍵詞：公允價(jià)值； 金融資產(chǎn)； 盈余管理； 雅戈?duì)柟?；一、公允價(jià)值的理論分析（一） 公允價(jià)值概念目前， 國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會、美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會以及我國分別對公允價(jià)值給出了不同的定義。國際會計(jì)準(zhǔn)則

2、委員會 （IASC） 將公允價(jià)值定義為“在公平交易中， 熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額?！泵绹?cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會 （FASB） 給出的定義是“在交易雙方自愿的前提下， 對當(dāng)前資產(chǎn)或是負(fù)債的購置 （或發(fā)生） 或是出售 （或清償） 金額”.2006年我國財(cái)政部發(fā)布的新準(zhǔn)則中， 將公允價(jià)值定義為“公允價(jià)值是在公平交易中， 熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或清償債務(wù)的金額計(jì)量。在公平交易中， 交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營企業(yè)， 不打算或不需要進(jìn)行清算、重大縮減經(jīng)營規(guī)模， 或在不利的情況下仍進(jìn)行交易”.（二） 運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式進(jìn)行盈余管理的動機(jī)分析1 會計(jì)準(zhǔn)則的硬性規(guī)定我國是根據(jù)會

3、計(jì)準(zhǔn)則對公允價(jià)值計(jì)量屬性的定義及方法進(jìn)行規(guī)定的， 會計(jì)科目的不同導(dǎo)致其公允價(jià)值變動損益計(jì)入的科目也不相同。例如， 金融資產(chǎn)中的交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)， 這兩類均是以公允價(jià)值作為初始計(jì)量， 但交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動損益計(jì)入投資收益， 影響企業(yè)的當(dāng)期損益；而可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動損益計(jì)入其他綜合收益， 直接影響企業(yè)的所有者權(quán)益， 并不影響企業(yè)當(dāng)期的損益。由于企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則對這兩個科目的硬性規(guī)定不同， 導(dǎo)致企業(yè)在購入權(quán)益資產(chǎn)并對其進(jìn)行劃分時(shí)偏好有所不同， 并為其在企業(yè)以后的發(fā)展中利用公允價(jià)值計(jì)量及其變動進(jìn)行盈余管理做好準(zhǔn)備。2 資本市場的完善程度公允價(jià)值主要強(qiáng)調(diào)交易的雙方在公開

4、的交易市場上進(jìn)行交易時(shí)必須做到公平、公正， 強(qiáng)調(diào)真實(shí)性和公允性。公允價(jià)值計(jì)量屬性運(yùn)用的最佳資本市場是強(qiáng)式有效市場， 即各個企業(yè)獲取的信息是相同的， 不存在信息不對稱的情況；各個企業(yè)都能從資本市場上快速獲取信息， 獲取成本較低；資本市場各類信息比較完善等。但目前我國資本市場仍處于弱式至半強(qiáng)式， 距離強(qiáng)式有效資本市場存在很大的差距?；诖?， 企業(yè)利用公允價(jià)值計(jì)量模式進(jìn)行計(jì)量的可操作性較強(qiáng)。3 當(dāng)代企業(yè)的兩權(quán)分離制度目前上市公司大多實(shí)行兩權(quán)分離制度， 股東作為企業(yè)的投資人， 享有企業(yè)的所有權(quán)， 但并不具有企業(yè)的控制權(quán)， 企業(yè)的日常經(jīng)營大多是由高級管理人員進(jìn)行決策。而企業(yè)對高級管理人員通常會通過績效考

5、核的方式來評價(jià)他們對公司的管理水平， 并將一定的激勵政策與他們的績效掛鉤， 此時(shí)， 管理層會采用一定的盈余管理措施來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表， 而公允價(jià)值的計(jì)量則是其中的一種手段。例如， 當(dāng)預(yù)期市場價(jià)格上升時(shí)， 管理層會將購進(jìn)的權(quán)益性資產(chǎn)更偏向于劃分為交易性金融資產(chǎn)， 公允價(jià)值的變動會計(jì)入投資收益直接增加企業(yè)當(dāng)期的利潤。通常情況下， 管理層會更偏向于將權(quán)益性資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)， 因?yàn)榧词故袌鰞r(jià)格走低， 可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動計(jì)入資本公積， 也并不影響企業(yè)當(dāng)期的利潤；若市場價(jià)格走高， 管理層可當(dāng)即拋售可供出售金融資產(chǎn)， 從而將資本公積轉(zhuǎn)入投資收益中， 增加企業(yè)當(dāng)期的利潤。此外， 在特定情況下

6、， 管理層還可以將可供出售金融資產(chǎn)在長期股權(quán)投資、持有至到期投資間進(jìn)行轉(zhuǎn)換， 從而達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的目的。二、案例分析（一） 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)公司簡介雅戈?duì)柤瘓F(tuán)公司 （以下簡稱雅戈?duì)枺?成立于1979年， 39年來已經(jīng)逐步確立了以品牌發(fā)展為核心， 以品牌服裝、地產(chǎn)開發(fā)、金融投資等產(chǎn)業(yè)為主體， 多元并進(jìn)、專業(yè)化發(fā)展的經(jīng)營格局。雅戈?duì)柾顿Y的金融資產(chǎn)產(chǎn)生了較佳的投資收益。旗下的雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司于1998年11月19日在上海證券交易所掛牌上市， 股票代碼為：600177, 股票簡稱：雅戈?duì)枴?017年底， 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)總資產(chǎn)831億元， 凈資產(chǎn)273億元；2017年度實(shí)現(xiàn)銷售收入665億元， 利潤總額4

7、5億元， 實(shí)繳稅收24億元， 位于中國民營企業(yè)500強(qiáng)前列。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司的前身是寧波青春發(fā)展公司， 1993 年 3月由寧波青春服裝廠、鄞縣石矸鎮(zhèn)工業(yè)總公司、寧波盛達(dá)發(fā)展公司共同發(fā)起， 以定向募集方式設(shè)立。公司實(shí)際控制人為李如成， 主營業(yè)務(wù)為服裝服飾產(chǎn)品及服裝輔料的設(shè)計(jì)、制造和銷售。（二） 雅戈?duì)柟纠霉蕛r(jià)值對公司進(jìn)行盈余管理從表1中可以看出， 2012年至2014年， 雅戈?duì)柨晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)占總資產(chǎn)中的比例在20%左右， 但2015年之后， 可供出售金融資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例均超過了30%, 可見其在金融資產(chǎn)的投資上越來越傾向于可供出售金融資產(chǎn)。新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：對于持有意圖不明確

8、和持有時(shí)間不確定的金融資產(chǎn)可將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)。管理層對于購進(jìn)的金融資產(chǎn)的持有意圖和時(shí)間相對較為靈活， 此規(guī)定為管理層提供了很大的盈余管理空間?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)科目公允價(jià)值的變動情況并不影響企業(yè)當(dāng)期的利潤， 但可以通過處置可供出售金融資產(chǎn)來達(dá)到盈余管理的目的。表1 雅戈?duì)柨晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)對總資產(chǎn)的影響資料來源：根據(jù)雅戈?duì)枤v年財(cái)務(wù)報(bào)表整理。從1998年上市至今， 雅戈?duì)栘?cái)務(wù)報(bào)表中利潤的穩(wěn)定平滑的增長可以給企業(yè)外部投資者傳遞其經(jīng)營狀況良好的信息， 從而可以在證券市場上穩(wěn)定股價(jià)進(jìn)而吸引更多的投資者。鑒于此， 管理層會出于以下三個動機(jī)對企業(yè)進(jìn)行盈余管理。第一， 為了避免被退出股票市場而進(jìn)行盈余

9、管理。上市公司若連續(xù)三年虧損則有被退市的風(fēng)險(xiǎn)， 因此公司的管理層為了避免利潤為負(fù)數(shù)而利用公允價(jià)值的計(jì)量屬性對其進(jìn)行盈余管理。第二， 雅戈?duì)柟臼且患疑鲜泄荆?若公司某一年的財(cái)務(wù)報(bào)表中利潤出現(xiàn)虧損， 則會導(dǎo)致其股價(jià)大幅度的下跌， 出于平滑利潤、吸引更多的投資者的目的企業(yè)管理層可能會進(jìn)行盈余管理。第三， 出于稅收籌劃的目的企業(yè)管理層也可能對其進(jìn)行盈余管理。進(jìn)一步了解可以發(fā)現(xiàn)， 雅戈?duì)柦鹑谫Y產(chǎn)的投資收益總額在利潤總額中所占的比例較大， 2014年竟高達(dá)66.33%, 2015年占比也將近50%, 由此可見， 雅戈?duì)柟镜墓芾韺佑欣媒鹑谫Y產(chǎn)的收益扭虧為盈、平滑利潤的盈余管理的行為。公司的管理層利用

10、可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表， 影響投資者的投資決策， 從表2中可以看出雅戈?duì)柟窘鹑谫Y產(chǎn)帶來的收益對利潤的影響。從表2中我們可以看到， 雅戈?duì)柕睦麧櫩傤~從2016年的45億多急劇下降到2017年的8億多， 查看雅戈?duì)?017年的財(cái)務(wù)報(bào)表可以發(fā)現(xiàn)， 雅戈?duì)栐?017年共計(jì)提了31.90億元的資產(chǎn)減值損失， 其中， 可供出售金融資產(chǎn)的減值損失高達(dá)33.08億元。2015年雅戈?duì)柟举I入中信股份的股票并將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)， 購買價(jià)款為170.62億元。在2015年、2016年的年底， 雅戈?duì)柟靖鶕?jù)中信股份股票的市值 （考慮了匯率） 對其持有的可供出售金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行了

11、調(diào)整， 可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動計(jì)入公司的其他綜合收益科目， 直接影響所有者權(quán)益， 但并不影響公司當(dāng)期的凈利潤。企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號-金融工具確認(rèn)和計(jì)量第43條指出：“對單項(xiàng)金額重大的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)單獨(dú)進(jìn)行減值測試， 如有客觀證據(jù)表明， 其已發(fā)生減值， 應(yīng)當(dāng)確認(rèn)減值損失， 計(jì)入當(dāng)期損益”.雅戈?duì)枌⒊钟兄行殴煞輨澐譃榭晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)， 單項(xiàng)金額重大， 符合此準(zhǔn)則的規(guī)定， 應(yīng)該根據(jù)準(zhǔn)則每年對其進(jìn)行減值測試， 如果發(fā)現(xiàn)該資產(chǎn)確實(shí)發(fā)生了減值， 公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)計(jì)提資產(chǎn)減值損失， 此時(shí)， 則會影響到公司的利潤。表2 雅戈?duì)枤v年金融資產(chǎn)投資收益和占利潤總額比例資料來源：根據(jù)雅戈?duì)枤v年財(cái)務(wù)報(bào)表整理。雅戈?duì)栮P(guān)于

12、可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的會計(jì)政策中有兩條如下：一、本公司對可供出售權(quán)益工具投資的公允價(jià)值下跌“嚴(yán)重”的標(biāo)準(zhǔn)為最近一年內(nèi)公允價(jià)值累計(jì)下跌超過30%.二、本公司對可供出售權(quán)益工具投資的“非暫時(shí)性”的標(biāo)準(zhǔn)為公允價(jià)值連續(xù)下跌時(shí)間超過12個月。自從2015年雅戈?duì)栙I進(jìn)中信股份的股票， 其股票價(jià)格就持續(xù)下跌， 一直到2017年的年底， 其連續(xù)下跌時(shí)間超過12個月， 滿足了第二條會計(jì)政策中的“非暫時(shí)性”的要求。因此， 2017年雅戈?duì)柧褪歉鶕?jù)此政策對中信股票計(jì)提了33.08億的資產(chǎn)減值， 使得雅戈?duì)?017年的盈利狀況同比下跌了91.95%, 盈利數(shù)額僅有2.97億元， 同時(shí)全部轉(zhuǎn)出了“其他綜合收益”下的

13、累計(jì)損失。此外， 2018年4月9日， 雅戈?duì)柟径聲徸h通過了關(guān)于變更對中國中信股份有限公司會計(jì)核算方法的議案， 同意自2018年3月29日起用長期股權(quán)投資 （權(quán)益法） 代替可供出售金融資產(chǎn)對中信股份的股票進(jìn)行核算， 但2018年4月26日， 公司又發(fā)布了關(guān)于取消對中國中信股份有限公司會計(jì)核算方法變更的提示性公告， 取消了上述會計(jì)核算方法的變更， 繼續(xù)用可供出售金融資產(chǎn)來核算中信股份的股票。到2018年3月29日， 雅戈?duì)柍钟械闹行殴煞莨善钡墓善睌?shù)是145 451.4萬股， 公允價(jià)值是221.34億元， 其每股的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值是15.217元， 而此時(shí)中信股份的股票價(jià)格僅僅是每股1

14、0.98港元， 兩者相比公允價(jià)值的增幅超過了50%.2018年第一季度的倒數(shù)第二個交易日 （3月29日） , 雅戈?duì)栙I入中信股份股票1 000股， 持股比例從4.999 999 547%上升至5.000 002 985%, 從而可以將會計(jì)核算方法變更為長期股權(quán)投資， 若不取消此會計(jì)核算方法， 則雅戈?duì)柍钟械闹行殴煞葙~面價(jià)值與公允價(jià)值之間93億元的差額將計(jì)入營業(yè)外收入， 增加雅戈?duì)柕谝患径鹊睦麧?3億元， 短期內(nèi)利潤波動如此巨大是因?yàn)楣蕛r(jià)值計(jì)量模式下盈余管理手段的作用。從以上的分析中可以看出， 2012年之后雅戈?duì)枌⒔鹑谫Y產(chǎn)均劃分為可供出售金融資產(chǎn)是利用了其公允價(jià)值計(jì)量的模式方便公司進(jìn)行盈余管

15、理。公允價(jià)值計(jì)量模式不僅給企業(yè)提供了操縱的空間， 而且與歷史成本計(jì)量模式相比， 其反應(yīng)的會計(jì)信息更具有時(shí)效性， 更能反映資本市場當(dāng)時(shí)的情況。但是， 公允價(jià)值并不是導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行盈余管理的直接原因， 由于公允價(jià)值計(jì)量屬性主觀性較強(qiáng)、可操作性較差， 這些缺點(diǎn)都給盈余管理留有空間。那么， 如何完善公允價(jià)值計(jì)量屬性， 使其在具有相關(guān)性的同時(shí)能更可靠地提供會計(jì)信息值得我們思考。三、針對公允價(jià)值下企業(yè)盈余管理采取的相關(guān)對策（一） 完善公司治理結(jié)構(gòu)公司的治理結(jié)構(gòu)是指為了實(shí)現(xiàn)公司利潤的最大化， 基于信托責(zé)任使得公司的兩權(quán)分離而形成的互相制衡的制度安排。完善公司的治理結(jié)構(gòu)要從以下兩方面來考慮：一方面是避免單一的績

16、效考核制度?，F(xiàn)如今， 許多企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)都是分離的， 股東作為公司的出資者， 需要對所聘請的管理者的能力進(jìn)行考察， 在考核時(shí)， 企業(yè)的所有者要避免只看利潤的情況。眾所周知， 企業(yè)的管理層在做決策時(shí)， 有些決策確實(shí)可以給企業(yè)帶來短期利潤， 但是卻會影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。有些決策有利于企業(yè)的發(fā)展， 但是短時(shí)間內(nèi)并不會看出其帶來的收益。因此， 企業(yè)的所有者在對經(jīng)營者的決策進(jìn)行評價(jià)時(shí)， 要從多個方面考慮， 更不能單一地將管理者的薪酬制度與企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營狀況相掛鉤， 從而避免管理層為了自身的利益對企業(yè)進(jìn)行盈余管理。另一方面， 要完善企業(yè)的內(nèi)部的審計(jì)制度。外部審計(jì)一般是指注冊會計(jì)師審計(jì)， 因?yàn)槠刚堊?/p>

17、會計(jì)師需要較高的費(fèi)用， 一般情況下， 企業(yè)僅僅是在年終時(shí)聘請注冊會計(jì)師對其公司進(jìn)行審計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告。其時(shí)間周期一般情況下是一年， 時(shí)間跨度過大， 因此企業(yè)要建立并完善內(nèi)部控制制度， 聘請內(nèi)部審計(jì)師， 實(shí)時(shí)地對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控， 避免企業(yè)管理層過度地對企業(yè)進(jìn)行盈余管理。（二） 加強(qiáng)資本資產(chǎn)市場建設(shè)與管理， 改善公允價(jià)值運(yùn)用環(huán)境1 完善公允價(jià)值應(yīng)用的市場條件市場價(jià)格并不是公允價(jià)值， 但是當(dāng)市場價(jià)格較為公允時(shí)， 可以使用市場價(jià)格來替代公允價(jià)值， 因此可以從以下三個方面來完善市場條件：第一是要加強(qiáng)市場監(jiān)管， 保證獲取公允價(jià)值時(shí)途徑順暢、信息質(zhì)量可靠；第二是要提升二級市場， 使市場價(jià)格公允的反映各個要素的

18、市場信息；第三是要提供更為嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入制度， 避免企業(yè)惡意擾亂市場環(huán)境， 提高公允價(jià)值的可靠性。2 加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員隊(duì)伍建設(shè)， 完善資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)公允價(jià)值計(jì)量屬性在計(jì)量過程中依靠大量的職業(yè)判斷， 因此公允價(jià)值適用的前提條件之一是企業(yè)具有高素質(zhì)的會計(jì)人員。公允價(jià)值計(jì)量模式在應(yīng)用過程中不確定的因素較多， 為企業(yè)提供了盈余管理的空間， 因此企業(yè)要加強(qiáng)會計(jì)人員的職業(yè)道德教育， 從主觀上避免操縱利潤。此外， 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)也促進(jìn)了公允價(jià)值計(jì)量模式的發(fā)展， 因此要加大對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度， 提高監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)水平， 提高對評估機(jī)構(gòu)不當(dāng)操作的識別能力。3 建立健全相關(guān)法律法規(guī)， 保障公允價(jià)值可靠的外部環(huán)境我國會計(jì)準(zhǔn)則在對公允價(jià)值適用的科目定義時(shí)， 應(yīng)更加明確地規(guī)定企業(yè)在何種條件下適用公允價(jià)值。此外， 監(jiān)管部門也應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)對， 對利用公允價(jià)值操縱盈余的行為實(shí)行更為嚴(yán)格的懲罰手段， 更為嚴(yán)厲的懲罰可以在一定程度上威懾管理當(dāng)局， 從而從一定程度上保證公允價(jià)值計(jì)量下信息的可靠性。此外， 監(jiān)管部門不應(yīng)用簡單的利潤作為企業(yè)入市、退市的標(biāo)準(zhǔn)， 當(dāng)企業(yè)面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)， 為了避免退市， 其利用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理的動機(jī)更強(qiáng)。因此， 我們要從制度上減少企業(yè)操縱利潤的動機(jī)。四、結(jié)語為了實(shí)現(xiàn)與國際會計(jì)準(zhǔn)則的趨同， 我國引