中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框架

1、中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框 為進(jìn)一步完善償付能力監(jiān)管，加強(qiáng)制度建設(shè)的頂層設(shè)計(jì)， 建立科學(xué)有效的第二代償付能力監(jiān)管制度體系，制定本整體 框架。 一、體系名稱(chēng) 中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系的中文名稱(chēng)為“中國(guó) 風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力體系”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“償二代”），英文 名稱(chēng)為 China Risk Oriented Solvency System（簡(jiǎn)稱(chēng) C ROSS）。 二、總體目標(biāo) （一）科學(xué)全面地計(jì)量保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，使資本要 求與風(fēng)險(xiǎn)更相關(guān)。 （二）守住風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)，確定合理的資本要求，提高我國(guó) 保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；建立有效的激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)保險(xiǎn)公司提高 風(fēng)險(xiǎn)管理水平，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)科學(xué)發(fā)展。 （

2、三）積極探索適合新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的償付能力監(jiān)管模 式，為國(guó)際償付能力監(jiān)管體系建設(shè)提供中國(guó)經(jīng)驗(yàn)。 三、整體框架構(gòu)成 償二代的整體框架由制度特征、監(jiān)管要素和監(jiān)管基礎(chǔ)三 大部分構(gòu)成。 r 疋 疋 市 量 性 場(chǎng) 監(jiān)管 資 監(jiān) 約 要素、 本 管 束 要 要 機(jī) 求 求 制 監(jiān)管 基礎(chǔ) 公司償付能力管理 （一）制度特征 償二代的制度特征是基于我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境和發(fā)展階 段特征的一種現(xiàn)實(shí)選擇，是開(kāi)展償付能力監(jiān)管各項(xiàng)工作的出 發(fā)點(diǎn)，體現(xiàn)在償二代體系的具體原則、方法和標(biāo)準(zhǔn)之中。 1. 統(tǒng)一監(jiān)管 中國(guó)保監(jiān)會(huì)根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)，履行行政管理職能，依照 法律、法規(guī)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，包括對(duì)全國(guó)所有保 險(xiǎn)公司的償付能

3、力實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)督和管理。統(tǒng)一監(jiān)管不同于部 分國(guó)家和地區(qū)的分散監(jiān)管模式，充分體現(xiàn)了我國(guó)償付能力監(jiān) 管的特點(diǎn)。 償二代應(yīng)充分發(fā)揮統(tǒng)一監(jiān)管效率高、執(zhí)行力強(qiáng)、執(zhí)行成 本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，由于我國(guó)地域遼闊，在制定統(tǒng)一監(jiān)管政 策的同時(shí)，還需要充分考慮各地差異，適應(yīng)不同地域保險(xiǎn)市 場(chǎng)監(jiān)管需要。在定量監(jiān)管方面，主要是保監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)對(duì)保險(xiǎn)公 司總公司資本充足性的監(jiān)管，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)需要盡量統(tǒng)一；在定 性監(jiān)管和市場(chǎng)約束方面，對(duì)于與分支機(jī)構(gòu)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，可以 體現(xiàn)一定的地域差異。保監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)和派出機(jī)構(gòu)分工協(xié)作，共 同實(shí)施償付能力監(jiān)管。 2. 新興市場(chǎng) 我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，屬于新興保險(xiǎn)市 場(chǎng)，在市場(chǎng)規(guī)模、發(fā)展速度、產(chǎn)品特

4、征、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、人 才儲(chǔ)備、國(guó)際活躍度等方面與成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)存在一定差異。 基于新興市場(chǎng)特征，與成熟的償付能力監(jiān)管制度相比， 償二代應(yīng)當(dāng)更加注重保險(xiǎn)公司的資本成本，提高資本使用效 益；更加注重定性監(jiān)管，充分發(fā)揮定性監(jiān)管對(duì)定量監(jiān)管的協(xié) 同作用；更加注重制度建設(shè)的市場(chǎng)適應(yīng)性和動(dòng)態(tài)性，以滿(mǎn)足 市場(chǎng)快速發(fā)展的需要；更加注重監(jiān)管政策的執(zhí)行力和約束力， 及時(shí)識(shí)別和化解各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)；更加注重各項(xiàng)制度的可操作性， 提高制度的執(zhí)行效果。 3. 風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向兼顧價(jià)值 防范風(fēng)險(xiǎn)是償付能力監(jiān)管的永恒主題，是保險(xiǎn)監(jiān)管的基 本職責(zé)。償二代的資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估，要能適時(shí)、恰當(dāng)?shù)胤从潮?險(xiǎn)公司面臨的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況及變動(dòng)；資本要求要更加全面、

5、 準(zhǔn)確地反映保險(xiǎn)公司的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管措施要更加具有風(fēng)險(xiǎn) 針對(duì)性。 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范，要具有底線(xiàn)思維。守住區(qū)域性、系統(tǒng)性 風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)，科學(xué)計(jì)量潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失，在此基礎(chǔ)上科學(xué)確 定所需要的監(jiān)管資本底線(xiàn)，降低保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的資本占用， 提高保險(xiǎn)業(yè)資本使用效率和效益，提升保險(xiǎn)公司的個(gè)體價(jià)值 和整個(gè)行業(yè)的整體價(jià)值。 在技術(shù)目標(biāo)層面，既不能將償二代簡(jiǎn)單化為只是為市場(chǎng) 中的保險(xiǎn)公司劃出一條及格線(xiàn)或風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線(xiàn)，也不能將其復(fù) 雜化為對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行完美而理想的經(jīng)濟(jì)價(jià)值評(píng)估。基于新 興市場(chǎng)的償二代，需要在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警目標(biāo)和價(jià)值評(píng)估目標(biāo)之間， 尋求平衡與和諧。 （二）監(jiān)管基礎(chǔ) 保險(xiǎn)公司內(nèi)部?jī)敻赌芰芾硎瞧髽I(yè)內(nèi)部的管理行為，在

6、償付能力監(jiān)管中具有十分重要的作用，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面： 第一，內(nèi)部?jī)敻赌芰芾硎峭獠績(jī)敻赌芰ΡO(jiān)管的前提、 基礎(chǔ)和落腳點(diǎn)。特定階段外部?jī)敻赌芰ΡO(jiān)管必須與當(dāng)時(shí)的行 業(yè)內(nèi)部?jī)敻赌芰芾硭较噙m應(yīng)。兩者既相互依存、又相互 制約、相互促進(jìn)。好的償付能力監(jiān)管體系，能夠激勵(lì)保險(xiǎn)公 司不斷提升其內(nèi)部?jī)敻赌芰芾硭健?第二，內(nèi)部?jī)敻赌芰芾硎潜ｋU(xiǎn)公司的“免疫系統(tǒng)”和 “反應(yīng)系統(tǒng)”?？茖W(xué)有效的內(nèi)部?jī)敻赌芰芾碇贫群蜋C(jī)制， 可以主動(dòng)識(shí)別和防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)變化做出及時(shí)反 應(yīng)。 （三）監(jiān)管要素 監(jiān)管要素是償付能力監(jiān)管的三支柱，是償付能力監(jiān)管的 重要組成部分。三支柱分別從定量資本要求、定性監(jiān)管要求 和市場(chǎng)約束機(jī)

7、制三個(gè)方面對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力進(jìn)行監(jiān)督 和管理，主要規(guī)范償付能力監(jiān)管的內(nèi)容、 原則、方法和標(biāo)準(zhǔn)。 1. 第一支柱定量資本要求 第一支柱定量資本要求主要防范能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò) 科學(xué)地識(shí)別和量化各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，要求保險(xiǎn)公司具備與其風(fēng)險(xiǎn)相 適應(yīng)的資本。 在第一支柱中， 能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)具備三個(gè)特征： 第一， 這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)中長(zhǎng)期穩(wěn)定存在的；第二，通 過(guò)現(xiàn)有的技術(shù)手段，可以定量識(shí)別這些風(fēng)險(xiǎn)的大?。坏谌?， 這些風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法和結(jié)果是可靠的。 第一支柱定量資本要求主要包括五部分內(nèi)容：一是第一 支柱量化資本要求，具體包括：（1）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)資本要求； （ 2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求；（ 3）信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求；

8、（ 4） 宏觀審慎監(jiān)管資本要求，即對(duì)順周期風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)等提出的資本要求；（ 5）調(diào)控性資本要求，即根據(jù)行 業(yè)發(fā)展、市場(chǎng)調(diào)控和特定保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的需要，對(duì) 部分業(yè)務(wù)、部分公司提出一定期限的資本調(diào)整要求。二是實(shí) 際資本評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，即保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)可 標(biāo)準(zhǔn)。三是資本分級(jí)，即對(duì)保險(xiǎn)公司的實(shí)際資本進(jìn)行分級(jí)， 明確各類(lèi)資本的標(biāo)準(zhǔn)和特點(diǎn)。四是動(dòng)態(tài)償付能力測(cè)試，即保 險(xiǎn)公司在基本情景和各種不利情景下，對(duì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的 償付能力狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)。五是監(jiān)管措施，即監(jiān)管機(jī)構(gòu) 對(duì)不滿(mǎn)足定量資本要求的保險(xiǎn)公司，區(qū)分不同情形，可采取 的監(jiān)管干預(yù)措施。 2. 第二支柱定性監(jiān)管要求 第

9、二支柱定性監(jiān)管要求，是在第一支柱的基礎(chǔ)上，進(jìn)一 步防范難以量化的風(fēng)險(xiǎn)， 如操作風(fēng)險(xiǎn)、 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。 保險(xiǎn)公司面臨許多非常重要的風(fēng)險(xiǎn)，但這些風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法量 化或難以量化。特別是，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)是一個(gè)新興市場(chǎng)，采 用定量監(jiān)管手段來(lái)計(jì)量這些風(fēng)險(xiǎn)存在較大困難，因此，需要 更多地使用第二支柱的定性監(jiān)管手段來(lái)評(píng)估和防范。例如， 操作風(fēng)險(xiǎn)難以量化，我國(guó)也沒(méi)有積累這方面的歷史數(shù)據(jù)，現(xiàn) 階段難以通過(guò)定量監(jiān)管手段進(jìn)行評(píng)估。因此，對(duì)于不易量化 的操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等將通過(guò)第二支柱進(jìn)行定 性監(jiān)管。 第二支柱共包括四部分內(nèi)容：一是風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)，即監(jiān) 管部門(mén)綜合第一支柱對(duì)能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)的定量

10、評(píng)價(jià)，和第二 支柱對(duì)難以量化風(fēng)險(xiǎn)（包括操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) 和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）的定性評(píng)價(jià)，對(duì)保險(xiǎn)公司總體的償付能力風(fēng) 險(xiǎn)水平進(jìn)行全面評(píng)價(jià)。二是保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理要求與評(píng)估， 即監(jiān)管部門(mén)對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理提出具體監(jiān)管要求，如治 理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、管理架構(gòu)和流程等，并對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn) 管理能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估。三是監(jiān)管檢查和分析，即對(duì) 保險(xiǎn)公司償付能力狀況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)分析。四是監(jiān) 管措施，即監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)不滿(mǎn)足定性監(jiān)管要求的保險(xiǎn)公司，區(qū) 分不同情形，可采取的監(jiān)管干預(yù)措施。 3. 第三支柱市場(chǎng)約束機(jī)制 第三支柱市場(chǎng)約束機(jī)制，是引導(dǎo)、促進(jìn)和發(fā)揮市場(chǎng)相關(guān) 利益人的力量，通過(guò)對(duì)外信息披露等手段，借

11、助市場(chǎng)的約束 力，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管，進(jìn)一步防范風(fēng)險(xiǎn)。其 中，市場(chǎng)力量主要包括社會(huì)公眾、消費(fèi)者、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和證券 市場(chǎng)的行業(yè)分析師等。 第三支柱主要包括兩項(xiàng)內(nèi)容：一是通過(guò)對(duì)外信息披露手 段，充分利用除監(jiān)管部門(mén)之外的市場(chǎng)力量，對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行 約束；二是監(jiān)管部門(mén)通過(guò)多種手段，完善市場(chǎng)約束機(jī)制，優(yōu) 化市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)市場(chǎng)力量更好地發(fā)揮對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理 和價(jià)值評(píng)估的約束作用。 第三支柱市場(chǎng)約束機(jī)制是新興保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的客觀要 求，是我國(guó)償付能力監(jiān)管體系的重要組成部分。第一，市場(chǎng) 力量是對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)管的有效手段和重要組成部分，可 以有效約束保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理行為， 應(yīng)當(dāng)充分利用。 第二， 我國(guó)

12、現(xiàn)階段監(jiān)管資源有限，更應(yīng)該充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮市場(chǎng)力量 的約束作用，成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有力補(bǔ)充。第三，現(xiàn)階段，我 國(guó)市場(chǎng)約束力量對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)督作用沒(méi)有充分發(fā)揮，急需 監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步完善市場(chǎng)約束機(jī)制，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境。 4. 三個(gè)支柱的關(guān)系 與保險(xiǎn)公司內(nèi)部?jī)敻赌芰芾聿煌?，三個(gè)支柱都是保險(xiǎn) 公司外部的償付能力監(jiān)管。三個(gè)支柱的作用各不相同，在防 范風(fēng)險(xiǎn)方面各有側(cè)重：第一支柱是通過(guò)定量監(jiān)管手段，防范 能夠量化的償付能力相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；第二支柱是通過(guò)定性監(jiān)管手 段，防范難以量化的償付能力風(fēng)險(xiǎn)；第三支柱是通過(guò)信息披 露等手段，發(fā)揮市場(chǎng)約束力量，可以強(qiáng)化第一支柱和第二支 柱的效果，并且更加全面地防范保險(xiǎn)公司的各類(lèi)償付能力風(fēng)

13、 險(xiǎn)。三個(gè)支柱相互配合，相互補(bǔ)充，成為完整的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、 分類(lèi)和防范的體系。 5. 保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管 三支柱的監(jiān)管要素同樣適用于保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管。集團(tuán)監(jiān)管 的內(nèi)容和要求，在三個(gè)支柱中均會(huì)有所體現(xiàn)。例如，第一支 柱既包括對(duì)單個(gè)保險(xiǎn)公司的定量資本要求，也包括對(duì)整個(gè)保 險(xiǎn)集團(tuán)的定量資本要求；第二支柱既包括對(duì)單個(gè)保險(xiǎn)公司的 定性監(jiān)管要求，也包括對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)集團(tuán)的定性監(jiān)管要求；第 三支柱既包括對(duì)單個(gè)保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)約束要求，也包括對(duì)整 個(gè)保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)約束要求。 與單個(gè)保險(xiǎn)公司相比，保險(xiǎn)集團(tuán)往往具有風(fēng)險(xiǎn)分散的效 益；同時(shí)，保險(xiǎn)集團(tuán)也具有一些不同于單個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的特殊 風(fēng)險(xiǎn)，如資本重復(fù)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)、組織結(jié)構(gòu)不透明風(fēng)險(xiǎn)、利益沖

14、 突風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)傳遞和風(fēng)險(xiǎn)傳染等。在制定三個(gè)支柱的具體監(jiān) 管標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮和反映這些特殊風(fēng)險(xiǎn) 四、技術(shù)原則 （一）償付能力充足指標(biāo) 1. 評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司償付能力狀況的指標(biāo)有三個(gè)：核心償付 能力充足率、綜合償付能力充足率和風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)。 2. 核心償付能力充足率，是指核心資本與最低資本的比 率，反映保險(xiǎn)公司核心資本的充足狀況。 3. 綜合償付能力充足率，是指核心資本和附屬資本之和 與最低資本的比率，反映保險(xiǎn)公司總體資本的充足狀況。 4. 風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)，綜合第一支柱對(duì)能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)的定 量評(píng)價(jià)，和第二支柱對(duì)難以量化風(fēng)險(xiǎn)的定性評(píng)價(jià)，對(duì)保險(xiǎn)公 司總體的償付能力風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行全面評(píng)價(jià)所得到的評(píng)級(jí)，評(píng) 級(jí)結(jié)果

15、反映了保險(xiǎn)公司綜合的償付能力風(fēng)險(xiǎn)。 5. 核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率反映公司 量化風(fēng)險(xiǎn)的資本充足狀況，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)反映公司與償付能 力相關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)的狀況。 （二）實(shí)際資本 1. 實(shí)際資本，是指保險(xiǎn)公司在持續(xù)經(jīng)營(yíng)或破產(chǎn)清算狀況 下可以吸收損失的經(jīng)濟(jì)資源。實(shí)際資本等于保險(xiǎn)公司認(rèn)可資 產(chǎn)減去認(rèn)可負(fù)債后的余額。 2. 認(rèn)可資產(chǎn)是保險(xiǎn)公司依據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，以 償付能力監(jiān)管為目的所確認(rèn)和計(jì)量的資產(chǎn)。償付能力監(jiān)管體 系中的認(rèn)可資產(chǎn)，不同于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系中的資產(chǎn)，需要 根據(jù)償付能力監(jiān)管的目的，進(jìn)一步考慮確認(rèn)和計(jì)量的差異， 對(duì)資產(chǎn)金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。例如，有跡象表明保險(xiǎn)公司到期 不能處置或

16、者對(duì)其處置受到限制的資產(chǎn)（如被依法凍結(jié)的資 產(chǎn)、由于戰(zhàn)亂等原因無(wú)法處置的境外資產(chǎn)等），在償付能力 監(jiān)管體系中，不能確認(rèn)為認(rèn)可資產(chǎn)，或者其確認(rèn)和計(jì)量的原 則不同于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系中的資產(chǎn)。 3. 認(rèn)可負(fù)債是保險(xiǎn)公司依據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，以 償付能力監(jiān)管為目的所確認(rèn)和計(jì)量的負(fù)債。償付能力監(jiān)管體 系中的認(rèn)可負(fù)債，不同于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系中的負(fù)債，需要 根據(jù)償付能力監(jiān)管的目的，進(jìn)一步考慮確認(rèn)和計(jì)量的差異， 對(duì)負(fù)債金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。例如，保險(xiǎn)公司的資本性負(fù)債， 在償付能力監(jiān)管體系中，其確認(rèn)和計(jì)量的原則可能會(huì)不同于 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系中的負(fù)債。 4. 實(shí)際資本應(yīng)符合以下特性：（ 1）存在性，即保險(xiǎn)公 司的

17、資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳或承諾的資本；（2）永續(xù)性，即保險(xiǎn) 公司的資本應(yīng)當(dāng)沒(méi)有到期日或具有一定期限； （ 3）次級(jí)性， 即保險(xiǎn)公司資本的清償順序應(yīng)當(dāng)在保單負(fù)債和一般債務(wù)之 后；（ 4）本息約束，即保險(xiǎn)公司資本的本金和股息的償付 應(yīng)當(dāng)具備一定的約束條件。 5. 根據(jù)損失吸收能力的大小，實(shí)際資本分為核心資本和 附屬資本。核心資本和附屬資本應(yīng)該保持合理的數(shù)量關(guān)系， 確保資本質(zhì)量。 （三）最低資本 1. 最低資本，是指保險(xiǎn)公司為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng) 險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)償付能力的不利影響，依據(jù)監(jiān)管 機(jī)構(gòu)的規(guī)定而應(yīng)當(dāng)具有的資本數(shù)額 2. 確定最低資本時(shí)，必須處理好風(fēng)險(xiǎn)防范與價(jià)值增長(zhǎng)的 關(guān)系，建立恰當(dāng)?shù)淖畹唾Y

18、本標(biāo)準(zhǔn)，既能有效防范風(fēng)險(xiǎn)，又能 避免資本冗余。償二代的最低資本應(yīng)當(dāng)是集中反映不同利益 訴求、兼顧各方利益的均衡、公允的資本。 （四）風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi) 1. 保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類(lèi)：能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)和難以 量化的風(fēng)險(xiǎn)。能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和保 險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，在第一支柱反映；難以量化的風(fēng)險(xiǎn)包括操作風(fēng)險(xiǎn)、 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，在第二支柱反映。 2. 各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的定義如下： （1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率、匯率、權(quán)益價(jià)格和商 品價(jià)格等的不利變動(dòng)而遭受非預(yù)期損失的風(fēng)險(xiǎn)。 （2）信用風(fēng)險(xiǎn)，是指由于交易對(duì)手不能履行或不能按 時(shí)履行其合同義務(wù)，或者信用狀況的不利變動(dòng)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。 （3）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，

19、是指由于死亡率、疾病率、賠付率、 退保率等假設(shè)的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)與預(yù)期發(fā)生不利偏離而造成損失 的風(fēng)險(xiǎn)。 （4）操作風(fēng)險(xiǎn)，是指由于不完善的內(nèi)部操作流程、人 員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括法 律及監(jiān)管合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)（但不包括戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)）。 （5）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，是指由于戰(zhàn)略制定和實(shí)施的流程無(wú)效 或經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，而導(dǎo)致戰(zhàn)略與市場(chǎng)環(huán)境和公司能力不匹 配的風(fēng)險(xiǎn)。 （6）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理或外部事件 等原因?qū)е吕嫦嚓P(guān)方對(duì)保險(xiǎn)公司負(fù)面評(píng)價(jià)從而造成損失 的風(fēng)險(xiǎn)。 （7）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司無(wú)法及時(shí)獲得充足資 金或無(wú)法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以支付到期債務(wù)的 風(fēng)險(xiǎn)。 3. 保險(xiǎn)公

20、司表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)需要特別關(guān)注。表外業(yè)務(wù)主 要包括不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映的承諾、擔(dān)保、衍生工具等， 這類(lèi)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（如匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng) 險(xiǎn)等）、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。表外業(yè)務(wù)不在保險(xiǎn)公司 的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映，因此其風(fēng)險(xiǎn)容易被忽視。目前，保險(xiǎn) 公司的表外業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴(kuò)大，對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力將產(chǎn) 生重要影響，在償付能力監(jiān)管體系中需要特別關(guān)注。 （五）第一支柱資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估原則 1. 產(chǎn)險(xiǎn)公司和壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估原則應(yīng)盡可能 保持一致。 2. 相同的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)適用相同的資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估原則。相 同的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，無(wú)論其由壽險(xiǎn)公司還是非壽險(xiǎn)公司、直接保 險(xiǎn)公司還是再保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)，應(yīng)適用

21、相同的資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估原 則。 3. 資產(chǎn)的評(píng)估原則應(yīng)與負(fù)債的評(píng)估原則盡可能一致，減 少由于評(píng)估原則的不一致而導(dǎo)致的資產(chǎn)負(fù)債不匹配問(wèn)題。 4. 資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估原則應(yīng)能適時(shí)、恰當(dāng)?shù)胤从吵霰ｋU(xiǎn)公司 資產(chǎn)和負(fù)債在市場(chǎng)環(huán)境中所面臨的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)及其變動(dòng)。 5. 償付能力的資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估應(yīng)充分利用保險(xiǎn)公司現(xiàn)存 的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)，在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、計(jì)量原則和方法、報(bào)告系統(tǒng) 等方面盡可能地實(shí)現(xiàn)共享和協(xié)調(diào)，以便有效降低償付能力評(píng) 估和管理的實(shí)施成本。 6. 計(jì)算第一支柱量化資本要求時(shí)所使用的資產(chǎn)負(fù)債評(píng) 估原則，應(yīng)當(dāng)與計(jì)算實(shí)際資本時(shí)所使用的資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估原則 保持一致。 7. 資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估原則應(yīng)客觀反映中國(guó)實(shí)際，充分考慮對(duì) 保險(xiǎn)

22、行業(yè)的影響，標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定應(yīng)適度、可行。 (六) 第一支柱量化資本要求的基本原則 1. 第一支柱量化資本要求原則上采用在險(xiǎn)價(jià)值(Value at Risk )方法，時(shí)間參數(shù)為 1 年，置信水平將以我國(guó)國(guó)情 為基礎(chǔ)，依據(jù)行業(yè)定量測(cè)試結(jié)果確定，例如99.5%或其他數(shù) 值。 2. 第一支柱量化資本要求的計(jì)量基礎(chǔ)為凈資產(chǎn)，即在計(jì) 算資本要求時(shí)，考慮各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)保險(xiǎn)公司認(rèn)可資產(chǎn)和認(rèn) 可負(fù)債的綜合影響。 3. 計(jì)算第一支柱量化資本要求時(shí)，原則上采用標(biāo)準(zhǔn)模型， 條件成熟時(shí)，逐步引入內(nèi)部模型。 4. 在計(jì)算資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)暴露中不應(yīng)包括 非認(rèn)可資產(chǎn)，因?yàn)榉钦J(rèn)可資產(chǎn)已從實(shí)際資本中扣除。 5. 第一支柱量

23、化資本要求的計(jì)量，原則上不考慮新增業(yè) 務(wù)。 6. 第一支柱量化資本要求的計(jì)量應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)， 采用相關(guān)系數(shù)矩陣法 （七）第一支柱量化資本要求的計(jì)量方法 1. 第一支柱量化資本要求的計(jì)量采用自下而上的方法， 從最底層開(kāi)始按照規(guī)定的方法計(jì)算各風(fēng)險(xiǎn)模塊的資本要求， 然后按照規(guī)定的匯總方法進(jìn)行逐級(jí)匯總。匯總時(shí)，考慮風(fēng)險(xiǎn) 模塊之間的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，通過(guò)相關(guān)系數(shù)矩陣法對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn) 模塊的結(jié)果進(jìn)行匯總，得到整個(gè)公司的最低資本。 2. 第一支柱最底層風(fēng)險(xiǎn)模塊資本要求的計(jì)算可選擇情 景法或者風(fēng)險(xiǎn)因子系數(shù)法。不同的風(fēng)險(xiǎn)模塊可以選用不同的 方法。 （八）第二支柱流動(dòng)性監(jiān)管 1. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與其他風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，信用

24、風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)同樣會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的流 動(dòng)性不足，因此，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通常被視為一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理除了應(yīng)當(dāng)做好流動(dòng)性安排之外，還應(yīng)當(dāng)有效 管理其他各類(lèi)主要風(fēng)險(xiǎn)。 2. 對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，持有額外的資本不是最恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管 方法，而應(yīng)當(dāng)主要通過(guò)定性監(jiān)管手段防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 3. 保險(xiǎn)公司應(yīng)建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理治理結(jié)構(gòu)、管理 策略、政策和程序，建立全方位的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、 監(jiān)測(cè)、控制體系，提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平。 4. 流動(dòng)性監(jiān)管應(yīng)當(dāng)同時(shí)考慮單個(gè)公司層面和整個(gè)集團(tuán) 層面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)監(jiān)測(cè)當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的流動(dòng) 性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)考慮基本情景（即正常經(jīng)營(yíng)情況下）和極端不 利情景下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 （九）第二支柱風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí) 1. 償付能力監(jiān)管應(yīng)反映保險(xiǎn)公司所有與償付能力相關(guān) 的風(fēng)險(xiǎn)，包括能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)和難以量化的風(fēng)險(xiǎn)。能夠量化 的風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)