[投資建設項目管理師考試密押資料]投資建設項目決策模擬15_1

1、投資建設項目管理師考試密押資料投資建設項目決策模擬15投資建設項目管理師考試密押資料投資建設項目決策模擬15投資建設項目決策模擬15一、單項選擇題(每題的備選項中，只有1個最符合題意)問題:1. 初步可行性研究的主要目的是判斷項目 。A.是否有安全性B.是否有可行性C.是否有操作性D.是否有生命力答案:D問題:2. 主要調(diào)查市場的供應能力、主要生產(chǎn)或服務企業(yè)的生產(chǎn)能力，了解市場供應與市場需求的差距。A.市場供應調(diào)查B.市場需求調(diào)查C.消費調(diào)查D.競爭者調(diào)查答案:A問題:3. 的主要優(yōu)點是簡單易行，容易掌握。A.指數(shù)平滑法B.簡單移動平均法C.趨勢外推法D.類推預測法答案:B問題:4. 不屬于社

2、會影響分析的三個層次。A.國家B.地區(qū)C.企業(yè)D.項目答案:C問題:5. 預測事件的變化主要不是受技術、收入等客觀因素影響，而是受政策、方針、個人意志等因素影響時，宜采用 。A.回歸分析法B.德爾菲法C.專家會議法D.類推預測法答案:B問題:6. 選擇市場分析公司時，要遵循 原則。A.業(yè)績突出B.能力第一C.方法科學D.費用最少答案:B解析 選擇市場分析公司，要遵循能力第一的原則，而不能僅考慮費用的高低。問題:7. 下列資本金的籌資渠道的方式中， 的資金成本較高。A.股東直接投資B.股票融資C.政府投資D.準股本資金答案:B問題:8. 假設某企業(yè)第一年的現(xiàn)值為507Y元，在收益率為10%的條件

3、下，該企業(yè)在第三年年末的資金終值為 萬元。A.50B.55C.60.5D.66.55答案:D解析 該企業(yè)在第三年年末的資金終值F=50(1+10%)3=66.55(萬元)。問題:9. 包含了相對價格變動和絕對價格變動影響，以當時的價格水平表示，這種價格體系被稱為 。 A固定價格體系B實價體系 C時價體系 D市場價格體系 答案:C問題:10. 建設項目財務分析中所涉及的稅費，除了包括進口關稅、增值稅、營業(yè)稅、資源稅、耕地占用稅外，還包括， 。A.車船使用稅B.城市維護建設稅C.土地使用稅D.個人所得稅答案:B問題:11. BEP所代表的對象是 。A.盈虧平衡點B.敏感性因素臨界點C.內(nèi)部收益率D

4、.敏感度系數(shù)答案:A問題:12. 對某些高新技術項目尤為重要的原則是 。A.先進適用性B.安全可靠性C.經(jīng)濟合理性D.產(chǎn)品更新適應性答案:D解析 產(chǎn)品更新適應性原則對某些高新技術項目尤為重要。由于高新技術產(chǎn)品競爭激烈，技術進步快，產(chǎn)品的壽命期和更新?lián)Q代周期短，應十分重視其技術方案、工藝流程和設備選型等方面的適應性和兼容性，力求能滿足同類產(chǎn)品多品種生產(chǎn)以及同一產(chǎn)品的技術性能指標在一定跨度范圍內(nèi)提升和更新的要求。問題:13. 基于決策目標和條件，分析制定可能采取的若干行動方案。A.方案設計階段B.方案抉擇階段C.信息收集階段D.方案評價階段答案:A問題:14. 社會評價的參與式方法包括參與式評價和

5、參與式行動兩個方面。與參與式評價相比，參與式行動更偏重于 。A.發(fā)揮項目利益相關者的作用B.聽取項目利益相關者的意見C.聽取項目弱勢群體的意見D.尊重每個人所擁有的知識答案:A問題:15. 環(huán)境影響工程分析的重點是 。A.工藝過程B.資源、能源的儲運C.交通運輸D.場地的開發(fā)利用答案:A問題:16. 有甲、乙、丙、丁四個備選的技術方案，確定采用技術先進性、適用性、可靠性、安全性和經(jīng)濟性等標準進行評價，假定各項指標的重要性相同，各方案的評價分述見表8-1。請對四個方案進行排序，應推薦的方案是 。表8-1 序號 標準 方案甲 方案乙 方案丙 方案丁 1 技術先進性 90 70 80 60 2 技術

6、適用性 70 80 80 80 3 技術可靠性 60 95 50 70 4 技術安全性 60 60 60 70 5 技術經(jīng)濟性 40 80 90 80A.方案甲B.方案乙C.方案丙D.方案丁答案:B問題:17. 社會評價通常采用定性分析與定量分析相結合、參數(shù)評價與經(jīng)驗判斷相結合，并以 為主的方法。A.定量分析和參數(shù)評價B.定性分析和經(jīng)驗判斷C.定量分析和經(jīng)驗判斷D.定性分析和參數(shù)評價答案:B問題:18. 在風險因素的識別中，風險的最基本特征為 。A.具有不確定性和可能造成損失B.投資項目風險具有階段性C.投資項目風險依行業(yè)和項目不同具有特殊性D.風險具有的相對性答案:A問題:19. 依據(jù)既定的

7、數(shù)學公式或模型，在調(diào)查分析得到的原始數(shù)據(jù)的基礎上，通過一定的數(shù)學計算得出結果并結合一定的標準進行分析的評價方法是 。A.快速社會評價法B.詳細社會評價法C.定性分析方法D.定量分析方法答案:D問題:20. 可以按工資及福利費總額的一定比例估算，也可以按人員定額計算。A.修理費B.其他管理費用C.其他營業(yè)費用D.其他制造費用答案:B解析 其他管理費用是指由管理費用中扣除折舊費、攤銷費、修理費、工資及福利費、技術轉讓費、研究與開發(fā)費以及土地使用稅后的其余部分。其他管理費用可以按工資及福利費總額的一定比例估算，也可以按人員定額估算。問題:21. 影響土地費用的關鍵因素是 。A.土地的肥沃狀況B.土地

8、的生熟狀況C.土地所處的地段D.土地的綠化程度答案:C問題:22. 已知現(xiàn)值求終值的公式是 。 答案:B解析 在資金等值計算中，n為期數(shù)；P為本金或現(xiàn)值；A為年金，也稱等額年值；i為利率、收益率或折現(xiàn)率；F為本利和，也稱終值。A項為已知終值求現(xiàn)值的公式；C項為已知年金求終值的公式。問題:23. 當扶貧項目瞄準的直接受益人是貧困人口時，扶貧是扶貧項目的 。A.中心目標B.重要目標C.首要目標D.連帶性次要目標答案:C解析 扶貧可以是扶貧項目的首要目標。扶貧項目瞄準的直接受益人就是貧困人口，即扶貧項目的關鍵利益相關者和項目的主要受益人都是窮人。問題:24. 下列不屬于應對風險自擔所采取的后備措施的

9、是 。A.預算應急費B.技術引進費C.進度后備措施D.技術后備措施答案:B解析 風險自擔是將可能的風險損失留給項目業(yè)主自己獨立承擔。為了應對風險自擔，可以采取事先制訂好后備措施。主要有費用、進度和技術三種后備措施，即預算應急費、進度后備措施和技術后備措施。二、多項選擇題(每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。)問題:1. 建設方案比選的內(nèi)容有 。A.技術比選B.經(jīng)濟比選C.技術經(jīng)濟綜合比選D.投資比選E.項目比選 A B C D E答案:ABC問題:2. 生產(chǎn)工藝是指生產(chǎn)某種產(chǎn)品所采用的 。A.制造方法B.工藝技術路線C.工藝流程D.工藝參數(shù)E.技術方案 A B C D E

10、答案:AC解析 生產(chǎn)工藝是指生產(chǎn)某種產(chǎn)品所采用的工藝流程和制造方法，不同行業(yè)、不同產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝流程各不相同，同一產(chǎn)品也可能有多種生產(chǎn)工藝流程，所以應結合產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)成本、原材料消耗、能源消耗等要求，在多方案比較的基礎上選取較優(yōu)的工藝流程。問題:3. 研究項目建設方案的基本要求有 。A.符合有關法律、法規(guī)及相關政策的要求B.力求科學性、經(jīng)濟性和先進性C.內(nèi)容全面，符合項目功能定位，能夠?qū)崿F(xiàn)項目目標D.保護生態(tài)環(huán)境E.廣泛收集各類資料和信息，為項目建設方案的研究提供可靠的依據(jù) A B C D E答案:ACDE解析 研究項目建設方案的基本要求包括：符合有關法律、法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策的要求；內(nèi)容全面，符

11、合項目功能定位，能夠?qū)崿F(xiàn)項目目標；力求科學性，合理性和前瞻性，處理好市場需求與產(chǎn)品方案、建設規(guī)模的關系，合理確定經(jīng)濟規(guī)模；保護生態(tài)環(huán)境，要以保護環(huán)境質(zhì)量、保護人群健康、造福子孫后代為出發(fā)點；要廣泛收集國內(nèi)、外以及擬建項目地區(qū)與建設項目有關的技術、經(jīng)濟等各類資料和信息，為項目建設方案的研究提供可靠的依據(jù)。問題:4. 般而言，風險的主要來源可以歸納為 。A.缺乏足夠的信息或資源短缺B.決策者和管理者主觀判斷的局限性C.由于決策者和管理者疏忽而未加關注的因素D.超出項目決策者和管理者的能力而根本不可能人為控制的因素E.需要項目決策者或管理者花費巨大代價和大量時間才能改變的因素 A B C D E答案

12、:ADE解析 一般而言，風險的主要來源可以歸納為三個要素：不可控制的因素，是超出項目決策者或管理者的能力而根本不可能人為控制的因素；不易控制的因素，是需要項目決策者或管理者花費巨大代價和大量時間才能改變的因素；缺乏足夠的信息或資源短缺，由于資金、時間、能力、知識或設施等條件的約束，前期工作不能深入，以致存在許多不確定的信息。問題:5. 在 情況下，可以考慮采用既有法人融資方式，以既有法人為融資主體。A.擬建項目的投資規(guī)模較大，既有法人不具有為項目進行融資和承擔全部融資責任的經(jīng)濟實力B.既有法人具有為擬建項目進行融資和承擔全部融資責任的經(jīng)濟實力C.擬建項目與既有法人的資產(chǎn)以及經(jīng)營活動聯(lián)系密切D.

13、擬建項目的盈利能力較差，但項目對整個企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要作用，需要利用既有法人的整體資信獲得債務資金E.擬建項目自身具有較強的盈利能力，依靠項目自身未來的現(xiàn)金流量可以按期償還債務 A B C D E答案:BCD解析 AE兩項可以考慮采用新設法人融資方式，以新設法人為融資主體。問題:6. 市場分析的基本方式包括 。A.專家會議分析B.企業(yè)自主分析C.數(shù)學模型分析D.行情統(tǒng)一分析E.委托專業(yè)市場分析機構 A B C D E答案:BE解析 科學的投資決策必須建立在可靠的市場分析的基礎上，通過市場分析，把握市場需求發(fā)展趨勢，確定項目的目標市場，并制定市場營銷策略，為項目的建設和未來的運營提供可靠基礎

14、。市場分析的基本方式有：企業(yè)自主分析；委托專業(yè)市場分析機構。問題:7. 下列建設項目，可能造成輕度環(huán)境影響的有 。A.開發(fā)區(qū)建設項目B.污染單一且毒性較低的項目C.基本不產(chǎn)生廢水的建設項目D.基本不改變地形的建設項目E.基本不對環(huán)境敏感區(qū)造成影響的小型建設項目 A B C D E答案:BE解析 輕度環(huán)境影響建設項目主要包括：污染因素單一，而且污染物種類少、產(chǎn)生量小或毒性較低的建設項目；對地形、地貌、水文、土壤、生物多樣性等有一定影響，但不改變生態(tài)系統(tǒng)結構和功能的建設項目；基本不對環(huán)境敏感區(qū)造成影響的小型建設項目。A項屬于可能造成重大環(huán)境影響的建設項目；CD兩項屬于對環(huán)境影響很小，不需要進行環(huán)境

15、影響評價的建設項目。問題:8. 增值稅的課稅對象是 的單位和個人。A.銷售貨物。B.進口貨物C.銷售不動產(chǎn)D.提供應稅勞務E.提供加工、修理修配勞務 A B C D E答案:ABE解析 增值稅是對商品生產(chǎn)和流通中各環(huán)節(jié)的新增價值或商品附加值進行征稅的稅種。其課稅對象是銷售貨物或提供加工、修理修配勞務，以及進口貨物的單位和個人。CD兩項屬于營業(yè)稅的課稅對象。問題:9. 下列內(nèi)容，需要政府從投資決策角度予以審批的有 。A.項目建議書B.初步可行性研究報告C.可行性研究報告D.投資方案決策E.建設方案比選 A B C D E答案:AC解析 對采用直接投資和資本金注入方式的政府投資項目，由政府進行投資

16、決策。政府從投資決策角度要審批項目建議書和可行性研究報告。問題:10. 與項目建設有關的費用包括 。A.建設管理費B.研究試驗費C.勘察設計費D.環(huán)境影響評價費E.初步可行性研究費 A B C D E答案:ABCD解析 與項目建設有關的費用包括：建設管理費；可行性研究費；研究試驗費；勘察設計費；環(huán)境影響評價費；勞動安全衛(wèi)生評價費；場地準備及臨時設施費；引進技術和設備其他費用；工程保險費；市政公用設施建設及綠化補償費。問題:11. 廠址比選應分析投資費用，具體包括 。A.關鍵配套件的運輸費B.產(chǎn)品運輸費C.動力費用和排污費D.場地平整費E.地基基礎工程費 A B C D E答案:DE解析 廠址比

17、選應分析的投資費用包括：對土地使用費、場地平整費、地基基礎工程費、廠外運輸設施投資、廠外公用工程投資、環(huán)保設施投資等進行分析對比。ABC三項屬于建設項目建成投產(chǎn)后正常生產(chǎn)運營費用。問題:12. 影子工資包括 。A.勞動力的機會B.勞動力轉移而引起的新增資源消耗C.材料設備的損耗D.勞動力的工資收入E.設備損耗造成的折舊 A B C D E答案:AB問題:13. 建設項目對區(qū)域經(jīng)濟影響分析包括 。A.對就業(yè)和收入分配的影響B(tài).對區(qū)域財政收支平衡的影響C.對國際市場競爭結構的影響D.對區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局的影響E.對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響 A B C D E答案:ABDE解析 建設項目對區(qū)域經(jīng)濟的影響分析主要

18、包括：對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響；對區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局的影響；對區(qū)域財政收支平衡的影響；對當?shù)厥袌龈偁幗Y構的影響；對外匯收支的影響；對就業(yè)和收入分配的影響；經(jīng)濟及產(chǎn)業(yè)安全影。向。問題:14. 強化節(jié)約利用土地，項目建設方案應從 方面進行分析。A.分析項目用地是否與城市規(guī)劃、水利工程規(guī)劃等各項規(guī)劃相銜接B.分析項目建設方案是否符合政府政績要求C.項目占用城市土地，應分析其是否符合城市規(guī)劃的要求D.對于占地較大的項目，應根據(jù)實際需求，分析項目是否應該立項建設E.分析項目建設方案是否積極應用新技術、新材料等措施 A B C D E答案:ACDE解析 除ACDE四項外，項目建設方案還應從以下方面進行節(jié)地分析：項目

19、建設涉及江河、湖泊綜合治理和開發(fā)利用的，應分析在江河的管理和保護范圍內(nèi)，土地項目建設是否符合綜合治理和開發(fā)利用規(guī)劃；分析項目建設方案是否符合節(jié)約使用土地的要求。問題:15. 環(huán)境保護技術措施，在研究具體治理措施方案時要考慮的原則有 。A.方案比較原則B.同步建設原則C.綜合利用原則D.綜合治理原則E.先進可靠原則 A B C D E答案:ABCD問題:16. 風險估計通常采用 相結合的估計方法。A.定性分析B.專家會議分析C.問卷分析D.定量分析E.可比分析 A B C D E答案:AD問題:17. 其他管理費用估算時應考慮 對費率或定額的不同需要。A.市場競爭程度不同B.不同設備C.不同行業(yè)

20、D.技術密集型項目E.勞動密集型項目 A B C D E答案:DE問題:18. 下列計算公式表示錯誤的是 。A.外貿(mào)手續(xù)費=進口設備離岸價人民幣外匯牌價外貿(mào)手續(xù)費費率B.進口關稅進口設備離岸價人民幣外匯牌價進口關稅稅率C.國外運輸保險費進口設備離岸價國外運輸保險費費率D.國外運費進口設備離岸價國外運費費率E.安裝工程費設備原價安裝費費率 A B C D E答案:ABO問題:19. 對于企業(yè)投資建設的無形產(chǎn)品項目，必要時應專門進行經(jīng)濟分析，主要理由是 。A.是政府審批或核準項目的重要依據(jù)B.為企業(yè)獲得政府轉移支付等支持提供依據(jù)C.項目的經(jīng)濟價值是企業(yè)評價其應該承擔的社會成本的重要依據(jù)D.項目的經(jīng)

21、濟價值是企業(yè)處理各種利益關系的重要依據(jù)E.項目的經(jīng)濟價值是構成財務現(xiàn)金流量的基礎 A B C D E答案:BCDE問題:20. 對于一般投資項目，通常從 方面選擇影響因素。A.投資回收期B.產(chǎn)品價格C.項目壽命年限D.產(chǎn)銷量E.項目投資 A B C D E答案:BCDE問題:21. 風險估計中的定量估計通常采用 。A.專家調(diào)查法B.故障樹分析C.事件樹分析D.概率樹分析E.蒙特卡羅模擬方法 A B C D E答案:DE問題:22. 為了應對風險自擔，可以采取事先制訂好后備措施，主要有 。A.進度后備措施B.預算應急費C.程度后備措施D.技術后備措施E.預測后備措施 A B C D E答案:AB

22、D問題:23. 下列關于盈虧平衡點分析，正確的說法有 。A.用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點越大，項目風險越大B.盈虧平衡點應按投產(chǎn)后的正常年份計算，而不能按計算期內(nèi)的平均值計算C.用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點BEP(%)與用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點 (BEPQ)的關系是BEPQBEP(%)設計生產(chǎn)能力D.用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點BEP(%)與用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點 (BEPQ)的關系是BEP(%)BEPQ設計生產(chǎn)能力E.盈虧平衡點分析不適合于國民經(jīng)濟分析 A B C D E答案:BCE三、分析計算題問題:1. 某項目建設期為2年，生產(chǎn)期為8年。項目建設投資(含工程費、其他費用、預備費

23、用)3100萬元，預計全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為8年，按平均年限法計算折舊，殘值率為5%。在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)殘值。 建設期第1年投入建設資金的60%，第2年投入40%，其中每年投資的50%為自有資金， 50%由銀行貸款，貸款年利率為7%，建設期只計息不還款。生產(chǎn)期第1年投入流動資金300萬元，全部為自有資金。流動資金在計算期末全部回收。 建設單位與銀行約定：從生產(chǎn)期開始的6年間，按照每年等額本金償還法進行償還借款，同時償還當年發(fā)生的利息。 預計生產(chǎn)期各年的經(jīng)營成本均為2600萬元，銷售收入在計算期第3年為3800萬元，第4年為4320萬元，第510年均為5400萬元，假定銷售稅金

24、及附加的稅率為6%，所得稅稅率為 33%，行業(yè)基準投資回收期(Pc)為8年。 【問題】 1計算期第3年初的累計借款是多少(要求列出計算式)? 2編制項目還本付息表(將計算結果填入表中)。 3計算固定資產(chǎn)殘值及各年固定資產(chǎn)折舊額(要求列計算式)。 4編制項目現(xiàn)金流量表(將現(xiàn)金流量有關數(shù)據(jù)填入表中)。 5計算投資回收期(要列出計算式)，并評價項目是否可行。 (注：計算結果保留小數(shù)點后兩位) 此欄包括建設投資和流動資金。 答案:1第1年應計利息：(0+310060%50%)7%萬元32.55萬元 第2年應計利息：(310060%50%+32.55+310040%50%)7%萬元89.08萬元 第3年

25、初累計借款：(310060%50%+310040%50%+32.55+89.08)萬元 或(930+620+32.55+89.08)萬元1671.63萬元 2編制項目還本付息表。 3固定資產(chǎn)投資：(3100+121.63)萬元=3221.63萬元 殘值：3221.635%萬元161.08萬元 各年固定資產(chǎn)折舊：(3221.63-161.08)8萬元382.57萬元 4 5投資回收期： 因為PtP0。 所以，本項目可行。 問題:2. 已知某項目建設期2年，運營期8年，固定資產(chǎn)投資總額5 000萬元(不含建設期貸款利息)，其中包括無形資產(chǎn)600萬元。項目固定資產(chǎn)投資資金來源為自有資金和貸款，貸款總

26、額2 200萬元，在建設期每年貸入1 100萬元，貸款年利率為5.85%(按季計息)。流動資金為900萬元，全部為自有資金。 無形資產(chǎn)在運營期8年中，均勻攤入成本。固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值為200萬元，按照直線法折舊。固定資產(chǎn)投資貸款在運營期前3年按照等額本息法償還。項目運營期的經(jīng)營成本見表6-2。復利現(xiàn)值系數(shù)見表6-3。(P/A，i，3)2.674。 (注：計算結果四舍五人保留2位小數(shù)，表中計算數(shù)字四舍五入取整數(shù)) 表6-3復利現(xiàn)值系數(shù)表 n 1 2 3 4 5 6 7 i=10% 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 i=15% 0.870

27、 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432 0.376 i=20% 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 i=25% 0.800 0.640 0.512 0.410 0.320 0.262 0.210 問題： 1計算建設期貸款利息、運營期固定資產(chǎn)年折舊費和期末固定資產(chǎn)余值。 2按照表6-4和表6-2的格式編制還本付息表和總成本費用表。 3假設某建設項目各年的凈現(xiàn)金流量如表6-5。按表6-6中的項目，計算相關內(nèi)容，并將計算結果填入表6-6中。計算該項目的財務內(nèi)部收益率(i2與i1的差額為5%)。 表6-5項目凈現(xiàn)金流量表單位：萬元

28、年份 1 2 3 4 5 6 7 凈現(xiàn)金流量 -100 -80 50 60 70 80 90 表6-6累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量計算表單位：萬元 年份 1 2 3 4 5 6 7 凈現(xiàn)金流量 -100 -80 50 60 70 80 90 折現(xiàn)系數(shù)i=15% 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 折現(xiàn)系數(shù)i=20% 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量答案:1(1)計算建設期貸款利息。 實際利率(1+5.85%/4)4-15.98% 第1年貸款利息1 100/25.98%32.89萬元 第2年貸款利息(1 100+32.89)+1 100/25.98%100.64萬元 建設期貸款利息32.89+100.6

29、4133.53萬元 (2)計算固定資產(chǎn)年折舊費。 固定資產(chǎn)年折舊費(5 000+133.53-600-200)/10433.35萬元 (3)計算固定資產(chǎn)余值。 固定資產(chǎn)余值年折舊費(固定資產(chǎn)使用年限運營期)+殘值 433.35(10-8)+2001 066.7萬元 2(1)編制還本付息表(表6-11)。 表6-11某建設項目還本付息表單位：萬元 序號 工程費用名稱 估算價格 占固定資產(chǎn) 投資比例(%) 建筑工程 設備購置 安裝工程 其他費用 合計 1 年初累計借款 0 1113 2334 1601 824 2 本年新增借款 1100 1100 0 0 0 3 本年應計利息 33 101 140

30、 96 49 4 本年應還本息 0 0 873 873 873 5 本年應還利息 0 0 140 96 49 6 本年應還本金 0 0 733 777 824 (2)編制總成本費用表(表6-12)。 3計算財務內(nèi)部收益率(表6-13)。表6-13累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量計算表單位：萬元 年份 1 2 3 4 5 6 7 凈現(xiàn)金流量 -100 -80 50 60 70 80 90 折現(xiàn)系數(shù)i=15% 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432 0.376 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -87 -60 33 34 35 35 34 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -87 -147 -114 -80 -

31、45 -10 24 折現(xiàn)系數(shù)i=20% 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -83 -56 29 2- 28 27 25 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -83 -139 -110 -81 -53 -26 -1 FIRRi1+(i2-i1)15%+(20%-15%)19.8%(注：表中數(shù)字未取整，結果得19.81%，也視為正確)問題:3. 某項目建成后生產(chǎn)產(chǎn)品銷售情況見下表。產(chǎn)品銷售情況表 銷售情況 優(yōu) 良 中 可 差 凈現(xiàn)值/萬元 3200 2800 2000 1000 -800 概率 0.175 0.125 0.45 0.10 0.15

32、【問題】 1計算該項目凈現(xiàn)值的期望值。 2計算該項目凈現(xiàn)值的方差以及離散系數(shù)。 3計算凈現(xiàn)值大于或等于零的累計概率。 答案: 3累計概率計算表。 概率計算表 凈現(xiàn)值/萬元 -800 1000 2000 2800 3200 概率 0.15 0.10 0.45 0.125 0.175 累計概率 0.15 0.25 0.7 0.825 1 由表可知，凈現(xiàn)值小于零的概率為0.15+(0.25-0.15)=0.194，則凈現(xiàn)值大于或等于零的概率為1-0.044=0.806。 問題:4. 某企業(yè)需要某種設備，其購置費為100000元，如果借款購買，則每年需按借款利率8%來等額支付本利和，借款期和設備使用期

33、均為5年，期末設備殘值為5000元。這種設備也可以租賃到，每年租賃費為28000元。企業(yè)所得稅稅率為33%，采用直線折舊，基準貼現(xiàn)率為10%。 【問題】 試分析企業(yè)是采用購置方案還是租賃方案。 答案:1企業(yè)若采用購置方案： (1)計算年折舊費： 年折舊費(100000-5000)5元 19000元 (2)計算年借款利息： 100000(A/P，8%，5)元=(1000000.25046)元 25046元 各年支付的本利按下式計算，則各年的還本付息見下表。 各年支付的利息(單位：元) 年份 剩余本金 還款金額 其中支付利息 1 100000 25046 8000 2 82954 25046 66

34、36 3 64544 25046 5164 4 44662 25046 3573 5 23189+2 25046 1855 第5年剩余本金“+2”是約去尾數(shù)誤差的累計值。 (3)計算設備購置方案的現(xiàn)值PW(購)： 當借款購買時，企業(yè)可以將所支付的利息及折舊從成本中扣除而免稅，并且可以回收殘值。因此，借款購買設備的成本現(xiàn)值，需扣除折舊和支付利息的免稅金額。 PW(購)=100000-190000.33(P/A，10%，5)-80000.33(P/F，10%，1) -66360.33(P/F，10%，2)-51640.33(P/F，10%，3)-35730.33 (P/F，10%，4)-18550

35、.33(P/F，10%，5)-5000(P/F，10%，5)元 (100000-190000.333.791-80000.330.9091-66360.330.8264-51640.330.7513-35730.330.6830-18550.330.6209-50000.6209)元 66450.48元 2計算設備租賃方案的現(xiàn)值PW(租)： 當租賃設備時，承租人可以將租金計入成本而免稅，故計算設備租賃方案的成本現(xiàn)值時需扣除租金免稅金額。 PW(租)28000(P/A，10%，5)-280000.33(P/A，10%，5)元 (280003.791-92403.791)元 71119.16元 因

36、為，PW(租)PW(購)，所以從企業(yè)角度出發(fā)，應該選擇購買設備的方案。 問題:5. 某車間可從A、B兩種新設備中選擇一種來更換現(xiàn)有舊設備。設備A使用壽命期為6年，設備投資10000萬元，年經(jīng)營成本前3年平均為5500萬元，后3年平均為6500萬元，期末凈殘值為3500萬元。設備B使用壽命期為6年，設備投資12000萬元，年經(jīng)營成本前3年均為5000萬元，后3年均為6000萬元，期末凈殘值為4500萬元。該項目投資財務基準收益率為15%。 【問題】 1用年費用法比較選擇設備更新最優(yōu)方案。 2如果設備B使用壽命期為9年，最后3年經(jīng)營成本均為7000萬元，期末凈殘值為2000萬元，其他數(shù)據(jù)不變，用費

37、用現(xiàn)值法比較選擇最優(yōu)方案(以最小壽命期作為共同研究期)。 答案:1AWA10000(A/P，15%，6)+5500(P/A，15%，3)(A/P，15%，6) +6500(F/A，15%，3)(A/F，15%，6)-3500(A/F，15%，6)萬元 =8136.14萬元 AWB12000(A/P，15%，6)+5000(P/A，15%，3)(A/P，15%，6) +6000(F/A，15%，3)(A/F，15%，6)-4500(A/F，15%，6)萬元 8050.80萬元 經(jīng)比較得知，B方案較優(yōu)。 2PCA10000+5500(P/A，15%，3)+6500(P/A，15%，3)(P/F，1

38、5%，3) -3500(P/F，15%，6)萬元 =30808.89萬元 PCB=12000+5000(P/A，15%，3)+6000(P/A，15%，3)(P/F，15%，3) +7000(P/A，15%，3)(P/F，15%，6)-2000(P/F，15%，9) (A/P，15%，9)(P/A，15%，6)萬元 30738.32萬元 經(jīng)比較得知，B方案較優(yōu)。 問題:6. 在我國某港口城市內(nèi)建設的項目建設期為2年，總投資11800萬元。擬由某日本公司引進全套工藝設備和技術，引進部分的合同總價為682萬美元。輔助生產(chǎn)裝置、公用工程等均由國內(nèi)設計配套。引進合同價款的細項如下： (1)硬件費620

39、萬美元。 (2)軟件費62萬美元，其中計算關稅的項目有；設計費、非專利技術及技術秘密費用48萬美元；不計算關稅的有；技術服務及資料費14萬美元(不計海關監(jiān)管手續(xù)費)。 人民幣兌換美元的外匯牌價均按1美元=8.3元計算。 (3)中國遠洋公司的現(xiàn)行海運費率6%，海運保險費率3.5，現(xiàn)行外貿(mào)手續(xù)費率、中國銀行財務手續(xù)費率、增值稅率和關稅稅率分別按1.5%、5、17%、17%計取。 (4)國內(nèi)供銷手續(xù)費0.4%，運輸、裝卸和包裝費率0.1%，采購保管費率1%。 【問題】 本項目部分購置投資的估算價格是多少? 答案:本項目部分購置投資引進部分的原價+國內(nèi)運雜費 式中：引進部分的價格(抵岸價)是指引進部分

40、的貨價和從屬費用之和。 序號 費用名稱 計算公式 費用 (1) 貨價 貨價=6208.3+628.3=5146+5146.6=5660.60 566.60 (2) 國外運輸費 國外運輸費=51466%=308.76 308.76 (3) 國外運輸保險費 國外運輸保險費=(5146+308.76)3.5=19.09 19.09 (4) 關稅 硬件關稅=(5146+308.76+19.09)17% =5473.8517%=930.55 軟件關稅=488.317%=398.417%=67.73 998.28 (5) 增值稅 增值稅=(5146+308.76+19.09+488.3+998.28)17

41、%= 6870.617%=1168.00 1168.00 (6) 銀行財務費 銀行財務費=566.05=28.30 28.30 (7) 外貿(mào)手續(xù)費 外貿(mào)手續(xù)費=(5146+308.76+19.09)1.5%=88.08 88.08 (8) 引進設備價格(抵岸價) (1)+(7) 8271.08 由表得知，引進部分的原價為：8271.08萬元 國內(nèi)運雜費=8271.08(0.4%+0.1%+1%)萬元124.07萬元 引進設備購置投資(8271.08+124.07)萬元8395.15萬元 某咨詢公司正準備進行一工業(yè)項目的財務評價，有關資料及數(shù)據(jù)如下： (1)建筑工程費用估算為500萬元。 (2)

42、項目計劃采用進口設備，設備重1200噸，離岸價為450萬美元，國外運費標準為 350美元/噸，國外運輸保險費費率為2.66，中國銀行財務費費率為5，外貿(mào)手續(xù)費費率為1.5%，關稅稅率為22%，增值稅的稅率為17%，美元的銀行牌價為6.8元人民幣，沒備的國內(nèi)運雜費率為2.5%。 (3)項目的工具、器具及生產(chǎn)家具費為300萬元。 (4)安裝工程費為500萬元。 (5)工程建設其他費按工程費的24%計算。基本預備費率取5%。 (6)項目分兩年進行投資，工程費用的投入比例分別為55%、45%。預計建設期間的價格上漲率為6%。 (7)項目部分建設投資采用銀行借款，第一年貸款額為2500萬元，第二年貸款額

43、為 3500萬元。貸款年初發(fā)放，銀行利率取6.21%。與銀行約定，從生產(chǎn)期的第年開始還款，按5年等額還本付息方式償還。 7. 估算項目工程費用、工程建設其他費用、預備費和建設期利息。答案:工程費用及工程建設其他費用的計算 進口設備離岸價450萬美元，折人民幣4506.8=3060(萬元) 國外運費=單位運價運量=3501200/10000=42(萬美元) 國外運輸保險費=(進口設備離岸價+國外運費)國外運輸保險費費率=(450+42)2.66=1.31(萬美元) 進口設備到岸價(CIF價)=FOB價+國外運費+國外運輸保險費=450+42+1.31=493.31(萬美元)，折人民幣=493.3

44、16.8=3354.51(萬元) 進口關稅=進口設備到岸價人民幣外匯牌價進口關稅稅率=3354.5122%=737.99(萬元) 進口環(huán)節(jié)增值稅=(進口設備到岸價人民幣外匯牌價+進口關稅+消費稅)增值稅稅稅率=(3354.51+737.99)17%=695.73(萬元) 銀行財務費=進口設備貨價(FOB價)人民幣外匯牌價銀行財務費費率=30605 =15.3(萬元) 外貿(mào)手續(xù)費=進口設備到岸價人民幣外匯牌價外貿(mào)手續(xù)費費率=3354.511.5%=50.32(萬元) 國內(nèi)運雜費=進口設備離岸價人民幣外匯牌價國內(nèi)運雜費費率=30602.5%=76.5(萬元) 設備購置費=CIF價+進口從屬費用+國內(nèi)運雜費=3354.51+737.99+695.73+15.3 +50.32+76.5=4930.35(萬元) 工程費用=建筑工程費+設備購置費+安裝工程費=500+4930.35+300+500=6230.35(萬元) 工程建設其他費=6230.3524%=1495.28(萬元) (2)預備費的計算 基本預備費=(工程費用+工程建設其他費用)基本預備費費率=(6230.35+ 1495.28)5%=386.28(萬元) 第一年：工程費用數(shù)額=6230.3555%=3426.69(