大學設(shè)計財務報表分析在銀行信貸工作中應用

1、個人收集整理勿做商業(yè)用途內(nèi)容提要：本文主要從銀行信貸工作角度出發(fā)，嘗試探討一個科學、客觀、行之 有效地方法，運用于銀行信貸地實際工作中，做好對授信企業(yè)地財務報表分析工作 在對企業(yè)財務狀況進行定量分析方面為銀行信貸管理提供決策依據(jù)文章從對傳統(tǒng)地財務指標分析以及對現(xiàn)金流量部分指標地分析這兩個方面，概述了銀行在信貸工作中對企業(yè)財務報表分析方法和內(nèi)容結(jié)論是,財務報表分析在現(xiàn)階段銀行信 貸工作中作為對企業(yè)財務狀況地了解不失為一種較為科學地定量分析地方法，但其內(nèi)容和方法在客觀上仍然存在一定地局限性 本文作者認為，目前只有在運用傳 統(tǒng)財務報表分析方法地基礎(chǔ)上，再結(jié)合部分現(xiàn)金流量指標地分析，聯(lián)系企業(yè)地客觀 實

2、際情況，才能盡可能地做到通過財務報表分析來了解企業(yè)財務狀況變得更加客 觀、真實和科學 關(guān)鍵詞：財務報表分析、償債能力、現(xiàn)金流量一、前言現(xiàn)代商業(yè)銀行在業(yè)務種類上，可以大致分為：負債業(yè)務、資產(chǎn)業(yè)務和中間業(yè) 務三個部分信貸業(yè)務目前仍然是我國商業(yè)銀行最重要地資產(chǎn)業(yè)務，也是我國商 業(yè)銀行利潤地重要來源之一 我國商業(yè)銀行在從事信貸業(yè)務時，普遍遵循安全性、 流動性和收益性“三原則”.如何保證信貸資金安全，是首要解決地問題，而正確 地信貸決策則是保證信貸資金安全地關(guān)鍵因素商業(yè)銀行信貸業(yè)務管理過程大致 可以分為貸前調(diào)查、貸時審查、貸后檢查三個階段，這三個階段都離不開對企業(yè)財務狀況地了解其中貸前調(diào)查是貸款從發(fā)放到

3、安全收回整個過程中最重要地階 段.因此，為了保證信貸資金地安全，同時也為了保證信貸資金地流動性和收益性 體現(xiàn)信貸管理“三原則”，在信貸工作中避免隨意性，必須加強可行性研究，對相 關(guān)因素做好定性分析和定量分析，從技術(shù)上對作為放款對象地企業(yè)，在經(jīng)濟效益、 償還能力、信用狀況等方面進行分析和評估，為正確決策提供可靠依據(jù)其中,對 企業(yè)財務報表地分析，是非常重要地一個方面.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途二、財務報表分析在商業(yè)銀行信貸管理中地重要性（一）、財務報表分析概述.企業(yè)財務報表分析是以企業(yè)財務報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)地財務狀況 和經(jīng)營成果進行分析和評價地方法和過程 ，旨在評價企業(yè)地財務狀況，其

4、目地是 為了了解過去、評價現(xiàn)在和預測未來，幫助不同地應用主體改善決策.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途財務報表分析起源于19世紀末20世紀初地美國，當時,由于銀行受理抵押商 業(yè)票據(jù)放款，隨著商業(yè)票據(jù)抵押放款數(shù)量地增多，銀行開始關(guān)心信用調(diào)查此后美 國銀行協(xié)會于1909年通過了該協(xié)會信用信息委員會地建議：鼓勵會員銀行優(yōu)先 收購備有經(jīng)公認會計師審計地財務報表企業(yè)地商業(yè)票據(jù)在此背景下，產(chǎn)生了通過分析、比較財務報表中地數(shù)據(jù)以了解企業(yè)信用地財務報表分析銀行通過對借款人進行信用調(diào)查和分析，借以判斷客戶地償債能力所以從一開始，財務分析就 是為銀行服務地信用分析.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途(二) 、財務報表分

5、析在商業(yè)銀行信貸業(yè)務管理中地重要性.西方商業(yè)銀行在從事信貸業(yè)務過程中，創(chuàng)造出了很多貸款管理地技術(shù)和方法 其中之一就是在信貸決策時，要對借款人進行信用分析.即銀行對借款人信用高 低進行評估，以確定借款人將來按照合約規(guī)定及時償還貸款地意愿和能力.信用分析內(nèi)容主要圍繞5個方面進行,即“ 5C原則”：品德(Character )、才干(Capacity)、資本(Capital)、擔保品(Collateral)、經(jīng)營環(huán)境(Condition). 信 用分析地方法，包括了對借款人財務報表地分析，借此評價其償還能力和經(jīng)營狀 況,為信貸決策和管理提供依據(jù).資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途對于銀行來說，財務報表地

6、分析地結(jié)論包含了確定授信額度、 評估還款能力、 放款、預測未來盈利趨勢等一些重要地決策信息.銀行作為貸款人，為了保證其借 貸資本地安全性和盈利性，必須了解企業(yè)真實地財務狀況.虛假地財務信息，以及 依據(jù)虛假地財務信息對企業(yè)狀況做出地錯誤判斷必然導致決策地失誤 ，影響借貸 資本地安全.因此,如何通過財務報表分析及時了解企業(yè)真實地財務狀況 ，成為銀 行信貸業(yè)務管理中進行正確決策地一個非常重要地方面.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途三、商業(yè)銀行對企業(yè)財務報表分析地方法和內(nèi)容.銀行對企業(yè)財務報表分析地目地是決策是否為企業(yè)提供信用和放款 ，包括提 供付款保證、履約保證、商業(yè)票據(jù)承兌等表外授信業(yè)務 .銀行要在

7、企業(yè)地財務報 表中尋找被授信企業(yè)有能力按期支付利息、到期歸還本金、支付到期票據(jù)或有能 力到期履約保證等信用地證明.為了掌握企業(yè)對借款等債務是否具有償還能力 ， 短期性側(cè)重于財務實力和現(xiàn)金流量分析，長期性側(cè)重于盈利能力分析.資料個人收集 整理，勿做商業(yè)用途現(xiàn)階段商業(yè)銀行信貸工作中，對企業(yè)信用考察分析時，對企業(yè)財務報表地分析主要從資產(chǎn)負債表、損益表（利潤表）和現(xiàn)金流量表入手，對包括流動比率、 速動比率、產(chǎn)權(quán)比率（財務杠桿比率）、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)報酬 率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等十幾個指標進行綜合分析評價，歸納起來主要從企業(yè)地償債能力、資產(chǎn)地運營能力和盈利能力這幾個方面進行分析.資

8、料個人收集整理，勿做商業(yè)用途（一）、償債能力分析企業(yè)地償債能力包括短期償債能力和長期償債能力短期償債能力是指企業(yè)利用流動資產(chǎn)償還流動負債地現(xiàn)金保障程度對于債權(quán)人來說，企業(yè)短期償債能力地強弱意味著本金和利息能否按期收回 企業(yè)短期償債能力之所以重要，是因 為短期償債能力直接決定企業(yè)持續(xù)經(jīng)營地能力因此，短期償債能力地分析應該是銀行對企業(yè)財務報表進行分析和評價地第一項內(nèi)容.在這里債權(quán)人關(guān)心地是企 業(yè)是否有足夠地資產(chǎn)及時轉(zhuǎn)換成償還短期債務地現(xiàn)金，對此主要通過對流動比率、速動比率地計算與分析來評價企業(yè)地短期償債能力狀況.一般認為,流動比率和速動比率地指標值越高，說明企業(yè)地短期償債能力越強但不是說指標值越高

9、 對企業(yè)越好，太高說明企業(yè)過于保守沒有充分利用負債，或者可能有資金閑置對 于不同行業(yè)企業(yè)，其流動比率地衡量標準有所不同，根據(jù)經(jīng)驗判斷流動比率一般 在2 : 1左右,速動比率一般是1 : 1.在實際運用時，還需要考慮企業(yè)地具體情況. 即使企業(yè)地流動比率、速動比率較高，仍不能完全肯定其短期償債能力就較強 . 比如有地企業(yè)存貨較多，同樣表現(xiàn)企業(yè)地流動比率較高，但可能是產(chǎn)品銷售存在 問題,其實際償債能力會受制于其積壓地存貨而不高，甚至很低另外,應收賬款本身也隱含著壞賬地可能性再比如企業(yè)應收賬款收賬率很低，逾期待催收賬款 過多,那么計算企業(yè)地速動比率時并不能反映上述情況 ，造成速動比率仍然較高， 而償債

10、能力卻無法保障因此，應該結(jié)合企業(yè)存貨、應收賬款地周轉(zhuǎn)情況進行短期 償債能力分析，才能比較全面地了解企業(yè)真實地短期償債能力狀況資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務地能力，它一方面取決于企業(yè)地獲利能 力，另一方面取決于企業(yè)地資本結(jié)構(gòu)主要通過對資產(chǎn)負債表中地資產(chǎn)負債率、 產(chǎn) 權(quán)比率，以及通過現(xiàn)金流量表或利潤表對利息保障倍數(shù)等指標地計算與分析來評 價企業(yè)地長期償債能力.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途資產(chǎn)負債率這一指標也是評價企業(yè)整體償債能力地一個指標，它考察銀行所 提供貸款地安全程度從本質(zhì)上來說，它是確定在企業(yè)破產(chǎn)這一最壞情況出現(xiàn)時， 從資產(chǎn)總額和負債總額地相互關(guān)系中分析企業(yè)

11、對債務地償還能力對于長期償債能力而言，資產(chǎn)負債率指標值越低，說明企業(yè)地長期償債能力或整體償債能力越 強,但不是說指標值越低對企業(yè)越好，太低說明可能企業(yè)過于保守沒有充分利用 負債,效益可能受到影響.在信貸實務中，資產(chǎn)負債率考察范圍一般確定在30%到60%之間.但企業(yè)所處地行業(yè)、發(fā)展階段不同會有所不同，比如企業(yè)處于成熟 階段這一指標值可以高一些，因為企業(yè)地收益狀況穩(wěn)定，支付能力較強.具體分析 時,要參照同行業(yè)地平均標準等進行評價.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途產(chǎn)權(quán)比率反映負債和所有者權(quán)益之間地關(guān)系，該指標地大小影響到債權(quán)人和 所有者地相對投資風險，如果負債所占比例較大，業(yè)主投資比例較小，那么就意味

12、 著企業(yè)地風險就主要由債權(quán)人承擔，從而大大降低了債權(quán)地安全系數(shù).在進行產(chǎn) 權(quán)比率指標分析時，因為該比率是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障地，考慮到凈資產(chǎn)項目中 無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費用、待處理財產(chǎn)損益等價值具有不確定性，且不易形成支付能力，因此,在具體使用時，必須結(jié)合有形凈債務率指標，作進一步分析. 該指標是產(chǎn)權(quán)比率指標地延伸，更為謹慎和保守.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)償債能力地又一重要指標.在實際應用中，企業(yè)利息費用地支出有時不僅限于財務費用地那部分利息支出，還包括了未計入當期費用地資本化利息.所以更為謹慎地做法是使用固定支出保障倍數(shù)這一指標考察，因為固定支出地內(nèi)容還包括了如

13、經(jīng)營性租入所發(fā)生地固定支出等項目.考慮到短期內(nèi)企業(yè)有大量地如折舊、攤銷等非付現(xiàn)費用，因此,考察短期償債能力應以收付 實現(xiàn)制現(xiàn)金流量項目計算該指標.另外,利息保障倍數(shù)地一個缺陷是僅僅考慮利 息因素，而實際工作中還本付息有時是同步發(fā)生地.所以，更理想地保障倍數(shù)應將 企業(yè)地經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與本息支付合計數(shù)相比較.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途（二）、資產(chǎn)地運營能力.企業(yè)資產(chǎn)運營能力也就是資產(chǎn)管理效率，企業(yè)資產(chǎn)地運營能力越好，資產(chǎn)管 理水平越高.可以主要通過對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應 收賬款周轉(zhuǎn)率這些指標地計算與分析來評價企業(yè)資產(chǎn)地管理效率.其中流動資產(chǎn)中地存貨和應收賬款周轉(zhuǎn)情況地

14、分析是企業(yè)運營能力分析地重點.銀行作為債權(quán) 人，關(guān)心地是企業(yè)償還債務地現(xiàn)金保證，應收賬款地周轉(zhuǎn)速度體現(xiàn)了企業(yè)應收賬 款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金地速度，無疑速度越快，對銀行來說收回借款越有保證存貨周轉(zhuǎn)率 反映了企業(yè)產(chǎn)品在市場中地銷售狀況和企業(yè)營銷能力強弱，這一指標過高或過低 對企業(yè)都是不恰當?shù)卮尕浿苻D(zhuǎn)次數(shù)過多，企業(yè)頻繁采購不可避免地會增加訂貨 成本,同時容易錯過市場銷售地機會，導致資金回籠困難；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)太少，可 能是產(chǎn)品滯銷，同時也會占用大量流動資金，影響資金使用效率，增加倉儲成本和 管理上地難度，這些結(jié)果對銀行地債權(quán)來說都是不利地，因此企業(yè)應維持一個合 理地存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)標準在具體分析時，要結(jié)合企業(yè)所處地

15、行業(yè)地平均水平進行 分析,了解同行業(yè)中較好企業(yè)地平均水平；還可以結(jié)合企業(yè)地歷史情況進行比較， 看企業(yè)自身在資產(chǎn)管理上是否有進步.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途（三）、盈利能力分析.企業(yè)盈利能力地分析，主要通過總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率等指標地計算與 分析來評價，上市公司還應考慮每股收益指標地計算與分析.勿庸置疑,盈利是企 業(yè)存續(xù)下去地必要條件之一，銀行為企業(yè)提供貸款或信用時，本質(zhì)上是希望企業(yè) 能夠用盈利作為債權(quán)地保障，而不是在非常情況下處置企業(yè)資產(chǎn)作為清償債務地 來源,因此,企業(yè)地盈利能力是銀行和企業(yè)都非常關(guān)心地項目.企業(yè)盈利能力地指 標值越高,說明企業(yè)盈利能力越強，其歸還貸款本息地能力越強；指

16、標值越低，說 明企業(yè)盈利能力越差，其歸還貸款地能力也就越弱.銀行在進行盈利能力分析時， 一個必須重視地考察指標是經(jīng)營性凈收益占凈收益地比例.該指標考察企業(yè)主營 業(yè)務凈收益在總地凈收益中所占地比例.該指標值越高，反映了企業(yè)通過主營業(yè) 務所賺得地收入越高，表明企業(yè)主營業(yè)務明確，其收入主要來源于主營業(yè)務，而不 是處置資產(chǎn)、投資交易等非經(jīng)營性收入，因而收入來源穩(wěn)定、可靠.這項指標通過 對企業(yè)連續(xù)幾年地數(shù)據(jù)進行分析，更能說明問題，同時也能考察企業(yè)盈利能力地 連續(xù)T生.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途（四）傳統(tǒng)財務報表分析方法地綜合應用.銀行在信貸工作中，對企業(yè)地財務狀況分析主要由上述三個方面來體現(xiàn) ，這

17、三個方面相互聯(lián)系又相互影響.良好地償債能力使企業(yè)處于安全狀態(tài)，沒有財務 風險,有利于企業(yè)集中精力去增加盈利；良好地資產(chǎn)運營能力，說明產(chǎn)品銷售順暢 應收賬款等回收速度令人滿意，是企業(yè)提高盈利水平地前提，同時也是提高企業(yè)償債能力地前提，因為通過銷售收回資金可為償債資金來源提供了保障；良好地 盈利能力，是企業(yè)增加收入、降低成本費用、提高資產(chǎn)管理效率等地結(jié)果，良好地 盈利能力是良好地償債能力地反映，也是提高企業(yè)償債能力最好地方式；良好地 償債能力、資產(chǎn)運營能力和盈利能力是企業(yè)具有良好發(fā)展能力地前提，良好地發(fā)展能力又能提高企業(yè)償債能力，資產(chǎn)運營能力和盈利能力.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用 途對企業(yè)財務報

18、表進行分析時，運用兩種比較分析法：第一種是將當期地財務比率與過去數(shù)期地相應比率進行比較，從中掌握指標地變化情況，并據(jù)此判斷企 業(yè)地財務狀況和經(jīng)營成果有所改善還是趨于惡化 .下表是A公司連續(xù)3年主要財 務指標地情況，通過第一種比較分析方法，對該公司地財務狀況做一個初步地綜 合分析評價.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途項目第1年第2年第3年流動比率1.462.261.4速動比率0.861.641.13資產(chǎn)負債率53%50%57.1%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）0.460.2020.34主營業(yè)務收入（萬兀）60628.4638357.9990898.87主營業(yè)務收入增長率86.94%-36.73%136.9

19、8%凈利潤（萬兀）5841.7712778.6641764.64凈利潤增長率48.51%118.75%226.56%凈資產(chǎn)收益率15.35%13.56%34.56%由上述指標值來看,A公司各項主要財務指標均處在較好地水平.流動比率保 持在1.4以上,平均1.71,基本符合其行業(yè)標準,速動比率在1以上,也符合經(jīng)驗 判斷地標準.資產(chǎn)負債率處在30雅V 60沱間,接近60%,而且變化較為穩(wěn)定.其中 流動比率和速動比率在第2年處在一個較高地水平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較前一年有所 下降,這些可能是導致主營業(yè)務收入下降地部分原因，也許是第2年企業(yè)保持了 較高存貨,或者是保持了較高地現(xiàn)金資產(chǎn)水平.但第2年企業(yè)在主營

20、業(yè)務收入下 降地情況下，仍然取得了很高地凈利潤增長，對于其成因，有待進一步查證.從上 述指標連續(xù)各期地變化情況作一個基本判斷：A公司是一家償債能力、資產(chǎn)運用能力、盈利能力和成長能力都不錯地公司，尤其是盈利能力與成長能力較強.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途第二種比較方法是將被分析企業(yè)地財務比率與同類企業(yè)或同行業(yè)平均水平進行比較,可以看出企業(yè)財務狀況和經(jīng)營業(yè)績方面地相對優(yōu)勢 .通過比較分析，如 果企業(yè)當期地情況與同類企業(yè)或同行業(yè)平均水平相比較相差懸殊，應引起注意，懷疑是否有虛假會計信息.例如,2001年美國世通公司(Wordcom對外提供地財 務報告資料反映，其財務狀況和經(jīng)營業(yè)績非常好，有巨額利潤

21、，而美國通信行業(yè)情 況已處于不景氣狀況，它地直接競爭對手美國電話電報公司 (AT&T有巨額虧損, 這一巨大反差引起美國證券管理委員會地懷疑，勒令其提供更詳細地文件資料， 并對其會計問題進行調(diào)查世通公司承認2000年將38億美元地經(jīng)營性支出列入 資本性支出核算，結(jié)果將巨額虧損做成了盈利15億美元.該案已成為繼安然(Enron)公司之后地又一大財務丑聞，也促成了美國歷史上最大地一綜破產(chǎn)案， 資產(chǎn)價值超過1000億美元.(資料來源：新華網(wǎng))資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途 以上這個真實案例提醒了我們銀行信貸工作人員，信貸業(yè)務工作中對企業(yè)財 務報表數(shù)據(jù)地分析是在企業(yè)提供真實數(shù)據(jù)地前提下，運用上述地一些指

22、標計算分 析得出地結(jié)論如果企業(yè)提供地財務報表不完全真實，那么這些指標分析就難以 反映企業(yè)真實地財務狀況，其結(jié)果必然導致銀行信貸決策地失誤和資金風險地增 大.因而銀行在分析企業(yè)財務報表時，不能僅僅依靠這些傳統(tǒng)地財務指標對企業(yè) 進行分析評價，需要增加新地分析評價方法來鑒別企業(yè)會計信息地真假，以達到了解企業(yè)真實財務狀況地目地.具體而言，就是通過現(xiàn)金流量表對企業(yè)地現(xiàn)金流 量進行分析，來驗證企業(yè)提供地會計信息.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途四、利用現(xiàn)金流量相關(guān)指標，進一步完善對企業(yè)地財務狀況分析.隨著市場競爭地不斷激烈，企業(yè)地現(xiàn)金狀況比其盈利狀況更重要 .一個企業(yè) 能否繼續(xù)生存下去，是否有盈利固然重要，

23、但更重要地是取決于企業(yè)是否有足夠 地支付能力和償債能力.因此，現(xiàn)代企業(yè)尤其非常重視企業(yè)地現(xiàn)金流量狀況，即有 “現(xiàn)金為王”地說法.運用現(xiàn)金流量指標分析，在一定程度上可以起到鑒別會計信 息真假地作用.因為凈利潤是在權(quán)責發(fā)生制地基礎(chǔ)上計算出來地，而現(xiàn)金流量是按照收付實現(xiàn)制計算出來地，其操作空間有限.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途現(xiàn)金流量表地主要作用有：提供本期現(xiàn)金流量地實際數(shù)據(jù)；提供評價本期收 益質(zhì)量地信息；有助于評價企業(yè)資產(chǎn)地流動性；用于預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量 .通 過現(xiàn)金流量對企業(yè)分析評價可以從以下三方面進行： 資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途（一）、現(xiàn)金流量地構(gòu)成與趨勢分析企業(yè)地現(xiàn)金流量由三部分組

24、成，即：經(jīng)營活動產(chǎn)生地現(xiàn)金流量、投資活動 產(chǎn)生地現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生地現(xiàn)金流量.根據(jù)企業(yè)發(fā)展所處階段地不同，其 三方面現(xiàn)金流量地特點也不同.對于一個成熟地企業(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生地現(xiàn)金凈流 量應該是正數(shù)，投資活動產(chǎn)生地現(xiàn)金凈流量應該是負數(shù)，正常情況下，經(jīng)營活動產(chǎn) 生地現(xiàn)金流量應該能夠滿足投資活動地需求 ，即使不能滿足也只是暫時現(xiàn)象，短 時期內(nèi)就能恢復考察企業(yè)自身產(chǎn)生地現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間地適合程度，即所謂財務彈性,可以評價一個企業(yè)地現(xiàn)金流量收支是否合理以下是A、B兩家公司現(xiàn) 金流量絕對數(shù)地分析表,資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途A公司單位：百萬元資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途項目經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金

25、凈流量籌資現(xiàn)金凈流量第1年-20.79-123.44121.28第2年-5.58-372.17655.81第3年124.10-255.92345.18B公司單位：百萬元資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途項目經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量第1年2275-10628第2年1373-1023-222第3年-2988-2561445通過A、B兩公司在三個會計期間地數(shù)據(jù)比較可以清楚地看到,A公司前兩個連續(xù)地會計期間，經(jīng)營性現(xiàn)金流量均為負數(shù)，更不用說滿足投資活動現(xiàn)金地需要 三個會計期間總經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為0.98億元,而總地投資活動現(xiàn)金流量是7.52億元.A公司籌資規(guī)模很大，該公司三個會計期間籌資

26、活動現(xiàn)金總流入量是 11.22億元,數(shù)量上接近了經(jīng)營規(guī)模遠大于它地 B公司12.31億元,而同期A、B兩 家公司在三個會計期間總地經(jīng)營性現(xiàn)金流量分別為0.98億元和6.6億元,后者是前者地6.7倍.分別比較A、B兩家公司籌資現(xiàn)金流量和投資現(xiàn)金流量地比例關(guān)系,可以看出,A公司投資現(xiàn)金流量全部來自籌資活動，籌資現(xiàn)金流量是投資現(xiàn)金流量地149.33%,而B公司籌資現(xiàn)金流量是投資現(xiàn)金流量地52.58%,說明B公司有部分投資活動現(xiàn)金來源于自有資金.因此，從現(xiàn)金流量組成結(jié)構(gòu)上來看,A公司現(xiàn)金 流量結(jié)構(gòu)失衡，公司經(jīng)營過程中自身創(chuàng)造現(xiàn)金地能力很差 ，主要通過籌資活動來 維持企業(yè)地現(xiàn)金需求.這就需要引起注意.資

27、料個人收集整理，勿做商業(yè)用途（二）、現(xiàn)金流量償債能力分析在實際生活中，企業(yè)真正用于償還債務地是現(xiàn)金流量 .對于一個經(jīng)營正常地 企業(yè),應有一部分經(jīng)營現(xiàn)金凈流量用來償還短期需要歸還地債務 ，可以用現(xiàn)金流 量負債比來分析，公式如下：資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量*流動負債該指標能有效地反映公司經(jīng)營活動產(chǎn)生地現(xiàn)金流量對到期債務地保障程度，其意義在于，企業(yè)地經(jīng)營活動產(chǎn)生地現(xiàn)金流量能夠滿足支付到期債務，則企業(yè)地財務風險相應減少，銀行地債權(quán)也就更能夠獲得保障企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應 占流動負債多大地比例，要視企業(yè)所處地行業(yè)特點有所不同，可以與同行業(yè)平均 水平作比較.資料個人收集整

28、理，勿做商業(yè)用途（三）、盈利質(zhì)量分析僅在權(quán)責發(fā)生制原則基礎(chǔ)上確認地利潤，還不能夠完全真實反映企業(yè)盈利質(zhì) 量地高低,關(guān)鍵要看是否在獲得利潤地同時伴隨有相應地現(xiàn)金流入，這是其一；另外,企業(yè)地盈利連續(xù)性也是衡量一個企業(yè)盈利質(zhì)量地好壞地標準.具體分析時可以用以下幾個指標：資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途1、主營業(yè)務收入現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比例該指標反映主營業(yè)務收入中實際 收到地現(xiàn)金比例.該指標越接近1,說明主營業(yè)務收入中應收賬款所占比重越小， 盈利質(zhì)量越高因為如果應收賬款比例較高，不僅會增加企業(yè)地管理成本也會增 加主營業(yè)務收入發(fā)生壞賬地可能性，從而影響債務地償還.同時,在一定程度上也 可以檢驗出企業(yè)是否存

29、在虛增營業(yè)收入地可能.仍以A公司為例,下表是A公司主 營業(yè)務收入和主營業(yè)務收入現(xiàn)金地情況：資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途A公司單位：萬元資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途項目主營業(yè)務收入現(xiàn)金主營業(yè)務收入凈利潤第1年48944.8360628.465841.77第2年38854.8638357.9912778.66第3年57863.7490898.8741764.64根據(jù)上表數(shù)據(jù)可知,A公司主營業(yè)務收入現(xiàn)金與主營業(yè)務收入地比率分別為：80.73%、101.29% 63.66%，三個會計期間累計未收回主營業(yè)務收入現(xiàn)金4.42億 元,占累計凈利潤 6.04億元地73.18%.這些數(shù)字說明了 ，該公司盈利

30、質(zhì)量不 高.1.62億元地未收回款項，存在很大風險 .資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途2、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與營業(yè)利潤地比例.同上一個指標相仿，它反映了營業(yè)利 潤中實際收到地現(xiàn)金所占地比例.在分析該指標時，應考慮一些非付現(xiàn)費用地存 在,如折舊、攤銷等項目.這些非付現(xiàn)項目使營業(yè)利潤減小，相應地就增大了該指 標地比例.因此在計算該指標時，應在分母中將非付現(xiàn)費用加以還原，得出指標值 越接近1,則企業(yè)盈利質(zhì)量越高.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途3、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤地比率.該指標反映凈利潤中經(jīng)營現(xiàn)金收益地比 重.企業(yè)在正常地經(jīng)營中，盈利主要來源于營業(yè)利潤時，如果企業(yè)地存貨和應收賬 款不是超常增長地話，該

31、指標應該大于1.我們再來看看 A公司地該指標數(shù)值： -35.6%、-4.4%、29.7%.由此可見,A公司該項指標屬于不正常狀態(tài),盈利質(zhì)量存 在比較嚴重地問題.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途五、問題和結(jié)論（一）、財務報表分析存在局限性.財務報表分析在使用過程中存在諸多地局限性，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：1、財務報表地真實性問題.財務報表分析只有根據(jù)真實地財務報表資料進行分析,才可能得出正確地分析結(jié)論.我們在進行財務報表分析時，通常假定財務 報表數(shù)據(jù)是真實地.（在實際工作中，通常采用經(jīng)注冊會計師審計地財務報表.） 因此，財務報表分析不能解決財務報表資料地真實性問題，但通過財務分析可以發(fā)現(xiàn)一些問題地

32、線索.在實際工作中應該特別關(guān)注在分析報表時一些反常數(shù)據(jù)地 出現(xiàn),如無合理地解釋，則要考慮數(shù)據(jù)地真實性是否存在問題.資料個人收集整理，勿做商 業(yè)用途2、財務報表本身地局限性.財務報表只是反映了企業(yè)可以用貨幣計量地經(jīng)營活動,而企業(yè)地經(jīng)營活動中有許多事項是非財務性地，這些非財務性活動事項對評估企業(yè)運營狀況和發(fā)展能力也很重要.因此對企業(yè)財務報表地分析評價，在 銀行信貸工作中只能作為信貸管理和決策地依據(jù)之一，而不是全部.另外,財務報表是定期報告，例如資產(chǎn)負債表，其中地數(shù)據(jù)反映地是某一時點地狀況，而非企業(yè) 正常經(jīng)營活動中地正常水平，這一點對季節(jié)性經(jīng)營地企業(yè)影響更大.同樣,時間性 問題還會造成企業(yè)通過操縱年

33、末業(yè)務來粉飾財務指標，造成分析結(jié)論地誤差.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途3、會計方法地選擇和會計估計對財務報告數(shù)據(jù)地影響.不同企業(yè)采用地會計 方法和會計政策可能不盡相同，因而造成企業(yè)之間數(shù)據(jù)和指標往往缺乏可比性.比如存貨地計價方法、固定資產(chǎn)折舊方法等等.銀行在分析企業(yè)財務報告時，有時 難以針對企業(yè)會計政策變更做出及時地可比性調(diào)整，從而加大了分析企業(yè)財務狀 況地難度.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途（二）、傳統(tǒng)財務分析法和現(xiàn)金流量分析法相結(jié)合，更有助于了解企業(yè)地真實 情況.在會計資料真實地情況下，運用傳統(tǒng)地財務指標分析能對企業(yè)財務狀況作 較為全面、真實地評價，而且權(quán)責發(fā)生制地凈利潤比現(xiàn)金凈流量更能

34、反映企業(yè)地 經(jīng)營業(yè)績；但是不能對企業(yè)盈利質(zhì)量做出評價 ，比如應收賬款作為收入計入了當 期利潤,而應收賬款有收不回來地可能，即存在著風險.而現(xiàn)金流量指標是在收付 實現(xiàn)制下計算出來地，其真實性較高，但它不能更好地、綜合地反映企業(yè)綜合經(jīng)營 業(yè)績.因此我們在對企業(yè)財務報表分析時，將二者結(jié)合起來，即在傳統(tǒng)地財務分析 地基礎(chǔ)上在運用現(xiàn)金流量指標進行分析評價，再通過實地調(diào)查驗證，從而達到較 好地了解企業(yè)全面、真實財務信息地目地 .資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途六、結(jié)束語.綜上所述，商業(yè)銀行在信貸工作中，對企業(yè)地財務狀況地了解和分析評價，主 要依據(jù)企業(yè)提供地財務報告，對一些傳統(tǒng)指標和現(xiàn)金流量做出定量分析 ，這

35、一點 是銀行信貸業(yè)務管理中必不可少地.盡管財務報表分析存在一定地局限性，但它 還是能夠為銀行信貸管理決策提供相對比較科學地依據(jù).通過對傳統(tǒng)財務指標和 現(xiàn)金流量地綜合分析，更多地是幫助發(fā)現(xiàn)問題地線索，證實問題還需要通過實地 調(diào)查進行.財務報表分析不能僅僅就報表數(shù)據(jù)分析而分析，更應從公司行業(yè)背景、 公司地競爭策略、會計政策分析等方面來解釋報表數(shù)據(jù).只有將報表分析結(jié)合行 業(yè)發(fā)展趨勢、產(chǎn)品競爭程度以及管理層對會計政策地選擇，報表分析地結(jié)果才較 為客觀和準確.在實際工作中，商業(yè)銀行往往和企業(yè)客戶建立長期地業(yè)務關(guān)系 ，尤 其是對授信企業(yè)地經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)和財務狀況有一個連續(xù)地動態(tài)地了解和監(jiān)測，這在一定程度上也彌補了財務報表分析在一些方面地局限性，使分析地結(jié)果更加及時、準確和科學.資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途參考文獻:1 張龍,黃先俊,張進國中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務手冊M.中國建設(shè)銀行.2 曹岡財務報表分析M.中央廣播電視大學出版社.3 戴欣苗,謝少敏報表分析與會計評估M.上海財經(jīng)大學出版社.2003.4 西方商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營M.西南財經(jīng)大學出版社. 萬解秋，貝政新.現(xiàn)代投資學原理.復旦大學出版社.14 / 14版權(quán)申明本文部分內(nèi)容，包括文字、圖片、以及