期貨市場論文試論企業(yè)長期股權投資管理策略與風險防范

1、期貨市場論文-試論企業(yè)長期股權投資管理策略與風險防范期貨市場論文:試論企業(yè)長期股權投資管理策略與風險防范 論文網我為你提供范文期貨市場論文:試論企業(yè)長期股權投資管理策略與風險防范，大家可以結合自身的實際情況寫出論文?！菊撐恼?長期股權投資在企業(yè)的對外投資中占有舉足輕重的地位，是因為它以長期持有被投資單位股份 論文格式論文范文畢業(yè)論文 【摘要】 論文網我為你提供范文期貨市場論文:試論企業(yè)長期股權投資管理策略與風險防范，大家可以結合自身的實際情況寫出論文?！菊撐恼?長期股權投資在企業(yè)的對外投資中占有舉足輕重的地位，是因為它以長期持有被投資單位股份為目的，意在對其施加影響。針對企業(yè)長期股權投

2、資面臨的風險和存在的問題，提出建立全面的風險管理體系，包括完善企業(yè)法人治理結構，合理化企業(yè)內部組織結構，健全企業(yè)內部控制和構建流程化的投資風險防范機制，有效防范股權投資風險。【論文關鍵詞】長期股權投資;法人治理結構;內部控制;組織結構 一、企業(yè)長期股權投資面臨的風險長期股權投資面臨的風險可分為投資決策風險、投資運營管理風險和投資清算風險。具體來說： 投資決策風險 1.項目選擇的風險。主要是被投資單位所處行業(yè)和環(huán)境的風險，以及其本身的技術和市場風險。 項目論證的風險。主要是投資項目的盡職調查及可行性論證風險。 3.決策程序的風險。主要是程序不完善和程序執(zhí)行不嚴的風險。投資運營管理風險 1.股權結

3、構風險。包括： 股東選擇風險、公司治理結構風險、投資協(xié)議風險等。 委托代理經營中的道德風險。企業(yè)的所有權與經營權相分離，必然會產生委托代理關系。委托代理制存在著所有者與經營者目標不一致，信息不對稱的弊端，代理人可能會利用自身優(yōu)勢，追求自身效益最大化，而產生的道德風險。 3.被投資方轉移風險。主要是被投資企業(yè)存在的經營風險、財務風險、內部管理風險等會通過股權關系傳遞到投資方。 4.項目責任小組和外派管理人員風險。一方面，投資方選派項目責任小組或個人，對投資項目實行責任管理;另一方面，也向被投資方派駐董事、監(jiān)事、副總經理等高級管理人員，由于責任小組與外派人員自身的知識、能力所限或是責任心不強，使管

4、理的過程存在風險。 5.信息披露風險。被投資方管理層不嚴格遵照投資協(xié)議中有關信息披露的規(guī)定，故意拖延、不及時報告財務和重大經營方面的信息，暗箱操作，對外部投資者提供已過濾的、不重要的甚至虛假的信息，令投資方所掌握的信息具有很大的片面性和不完整性，使投資方處于嚴重的信息劣勢之中，將嚴重影響投資方的管理。投資清理風險 1.來自被投資企業(yè)外部的風險。如利率風險、通貨膨脹風險、政策法律風險等。利率風險主要是利率變動導致投資收益率變動，從而對投資人收益產生影響。通貨膨脹風險是物價上漲時，貨幣購買力下降，給投資人帶來的風險。政策法律風險主要是政府指導經濟工作時所作的突然性政策轉變，或新法律法規(guī)的出臺，對企

5、業(yè)經營產生致命影響。 來自被投資企業(yè)內部的風險。主要是被投資企業(yè)內部的技術風險、管理風險、道德風險等的轉移，給投資方帶來退出風險。 3.投資退出時機與方式選擇的風險。 二、企業(yè)長期股權投資存在的問題 一、黃金及黃金市場 自古以來，黃金就以其華麗和永恒的特性一直被人們視為珍寶?，F如今，許多黃金被加工制造成飾品；更由于黃金的良好的導電導熱性、抗腐蝕性以及其他的一些物理化學特性，成為一種不可或缺的工業(yè)貴金屬。在計算機、通訊和航天等各領域中起著重要作用。黃金不僅僅在工業(yè)和藝術領域扮演著重要的角色，同時也是央行儲備貨幣的一種重要方式。黃金作為曾經的金屬貨幣，至今其貨幣屬性也仍然存在，金條依然作為央行的黃

6、金儲備?，F在黃金已經以越來越多的面貌出現在我們身邊，成為了人類社會發(fā)展的一個重要部分。 （一）黃金的基本情況 世界黃金的年需求量約為4200噸，其中60%來自于世界各地的各大金礦，其余40%來自于官方黃金儲備的拋售和再生金。由于傳統(tǒng)生產中心的礦場老化，而且近幾年缺乏發(fā)現新的大型金礦，黃金的生產成本上升，產量也有所下降。黃金開采平均總成本大約在275美元盎司。一些南非的舊式金礦越挖越深，每盎司的生產成本將近400美元。201x年，全球黃金產量為2553噸，中國以31 3.98噸的產量穩(wěn)居世界第一大黃金生產國。由于世界黃金產量下滑，即便再生金和央行售金數量的有所上升，但是仍無法完全抵消礦產下滑帶來

7、的影響，世界黃金供給總量呈下降態(tài)勢。 （二）全球黃金市場 黃金市場是黃金供應者、需求者與投資者共同參與交易的場所。黃金非貨幣化后，各國都逐步放松了對黃金的管制，全球黃金市場也得到了極大的發(fā)展。目前，發(fā)達國家主導著全球黃金市場，并在黃金交易方面占據著絕對領先的地位。經過幾百年的發(fā)展，全球黃金市場形成了各具特色的交易方式和交易系統(tǒng)從體系結構上可以劃分為現貨市場和衍生品市場兩大類，均由場外市場和場內市場組成。場外市場主要在現貨交易中心或金融機構柜臺交易各種非標準化品種，場內市場則在交易所場內進行標準合約的交易。 近年來，世界黃金年交易量約為30萬噸，97%以上是衍生品交易。據統(tǒng)計，全球絕大多數黃金交

8、易都是通過場外市場進行。目前，倫敦金銀市場協(xié)會（lbma）是全球最大的黃金場外交易中心，蘇黎世、紐約、東京、悉尼和香港等也是較大的場外交易中心。黃金的場內現貨市場，如etf市場主要在紐約、倫敦、約翰內斯堡和澳大利亞等證券交易所上市交易；而場內衍生品市場主要包括芝加哥商業(yè)交易所（cme）集團紐約comex分部、東京工業(yè)品交易所（tocom）和近年來迅速崛起的印度大宗商品交易所（mcx）。 我國內地黃金市場 國內黃金投資市場主要由如下幾大市場構成： 上海黃金交易所、上海期貨交易所、銀行紙黃金、金商投資性金條、各種紀念性金條、不成型的國內做市商、海外黃金市場在中國的場外延伸。其中不成型的國內做市商與

9、海外黃金市場在中國的場外延伸，目前基本被定義為不受法律監(jiān)管與保護的灰色市場。 是論文網我為您奉獻的精編范文期貨市場論文:淺談金融危機與中國期貨市場，希望大家能夠喜歡。【論文關鍵詞】 期貨市場;交易所;期貨公司;套期保值;發(fā)現價格【論文摘要】 期貨是市場經濟發(fā)展過程中形成的重要的產品 論文格式論文范文畢業(yè)論文 【摘要】 是論文網我為您奉獻的精編范文期貨市場論文:淺談金融危機與中國期貨市場，希望大家能夠喜歡?！菊撐年P鍵詞】 期貨市場;交易所;期貨公司;套期保值;發(fā)現價格【論文摘要】 期貨是市場經濟發(fā)展過程中形成的重要的產品工具，是表明市場經濟發(fā)育階段的重要標志。期貨市場對國民經濟平穩(wěn)運行和健康發(fā)展

10、具有重要的作用。從期貨市場的概念入手，對其發(fā)展歷程、目前發(fā)展狀況、前景等進行了系統(tǒng)的闡述。1 引言期貨市場是現代金融體系的重要組成部分，也是資本市場不斷發(fā)展和完善的重要國際期貨市場自1848年在美國出現以來，經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴大的過程，逐漸成為全球金融體系的重要組成部分。世界上主要期貨交易所有芝加哥期貨交易所、倫敦金屬交易所、芝加哥商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所等。我國期貨市場的發(fā)展對完善國內資本市場結構和促進資本市場的開放都起著非常重要的作用，同時也將為企業(yè)風險管理和維護國家經濟安全發(fā)揮更大的作用。自1990年鄭州商品交易所成立至今，我國期貨市場經過近

11、二十年的發(fā)展，已經形成了一個在基本法律法規(guī)框架監(jiān)管下、在中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管下、由四家期貨交易所和180多家期貨公司組成的、由市場各主體參與的、能順應新形勢下社會主義市場經濟發(fā)展要求的期貨市場體系。隨著我國市場經濟的不斷發(fā)展擴大，我國期貨市場將進入一個質變式發(fā)展階段。就目前期貨市場的情況和發(fā)展前景以及金融危機下的啟示等方面談談自己的看法。2 期貨市場的由來及發(fā)展歷程期貨的英文為futures，是由 未來 一詞演化而來，其含義是： 交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為 期貨 。世界第一家商品遠期合同交易所是1570年倫敦開設的皇家交易所。

12、為了適應商品經濟的不斷發(fā)展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為 期貨合約 的標準化協(xié)議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標準化合約，允許合約轉手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。期貨市場發(fā)展到今天，已成為市場經濟不可或缺的重要組成部分。曾獲諾貝爾經濟學獎的美國著名經濟學家米勒說過： 真正的市場經濟是不能缺少期貨市場的經濟體系 .沒有期貨市場的市場經濟，不是健全完善的市場經濟。我國經濟體制改革的市場化趨向必須要有與之相適應的風險管理的場所和工具。因此，一個健全的現代市場經濟體系離不開以風險管理為核心的期貨市場。期貨

13、市場最早萌芽于歐洲，是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所內依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。隨著我國市場經濟改革和對外開放的不斷深入，期貨市場發(fā)展的內外環(huán)境正在發(fā)生著巨大的變化。3 金融危機中期貨市場角色分析期貨市場的不完善特別是金融衍生品市場的不完善是這次金融危機爆發(fā)的重要原因。金融衍生品是風險對沖或轉移的有效工具，但同時也具有高風險的特質。這次金融危機原因之一是由美國次貸危機引起的，他通過 蝴蝶效應 引發(fā)了全球金融市場共振,其影響還在擴散和深化中。這場危機使人們意識到,以資產證券化為代表的現代金融創(chuàng)新在促

14、進風險分散渠道多元化、提高市場效率的同時,也擴大了金融風險,引起了全球性的危機。次貸危機給金融機構造成巨大損失被發(fā)現得很晚,這是因為新的金融產品已經達到了相關機構風險評估的極限。一些評估機構對于新的、復雜的金融產品沒有經驗,它們不知道該怎么辦。由于次貸危機的嚴重性不亞于1998年的東南亞金融危機,人們開始從各個方面對這場危機進行反思,其中最受關注的是現代金融創(chuàng)新的 雙刃劍效應 。金融創(chuàng)新在促進風險分散渠道多元化、提高市場效率方面卓有成效,但創(chuàng)新背后所隱藏的錯綜復雜的各種風險因素不容忽視。因此,在金融創(chuàng)新日益頻繁的今天,如何有效地防范金融風險,如何有效地監(jiān)管金融市場已經成為嚴峻的課題。4 在全球

15、金融風暴中反思我國期貨市場發(fā)展 4.1 加強期貨市場的風險控制。風險控制的核心是有效的風險管理，期貨市場的風險管理主要應從以下幾個方面進行管理： 一是市場制度的穩(wěn)定性。二是市場交易的公正性。三是市場運作的規(guī)范性。四是投資者合法權益的保障性。上述四個條件的形成和確立，首先取決于對風險處理的能力。如果市場本身缺乏風險管理體系，顯然談不上市場的穩(wěn)定性，市場不穩(wěn)定，就難以正常有序的運作，市場公正性也必然會受到影響，更保障不了投資者的合法權益，市場就會風險不斷，失去可持續(xù)發(fā)展的動力和保障。 4.2 期貨市場應實行法制化管理，用發(fā)展的思維統(tǒng)領監(jiān)管工作201x年以來，僅僅北京地區(qū)先后出臺期貨公司法人治理結構建設指導意見、公司經營管理風險防范指導意見等，充分兼顧了規(guī)范和發(fā)展兩方面，深受北京地區(qū)期貨業(yè)歡迎。 4.3 走穩(wěn)健發(fā)展之路我們看到，近年來，證監(jiān)會積極推進期貨市場的對外開放和穩(wěn)步發(fā)展，進一步明確了監(jiān)管部門的角色定位，更新監(jiān)管理念和改進監(jiān)管方式，加強了期貨交易所的一線監(jiān)管，強化了期貨業(yè)協(xié)會的自律機制，為期貨市場的下一步發(fā)展奠定了良好的基礎。在這次金融風暴下，我國期貨市場之所以運行正常，是有許多期貨市場發(fā)展和監(jiān)管的經驗值得全球借鑒，比如我國期貨公司防火墻的設計更為堅固、我國對衍生品的推出更為謹慎、我國期貨市場在對外開放問題上采