表外融資對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)租賃

1、2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)1表外融資表外融資對(duì)對(duì)(融資租賃融資租賃)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響企業(yè)財(cái)務(wù)的影響張巨光2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)2IASB 和和FASB 聯(lián)合發(fā)布聯(lián)合發(fā)布征求意見稿征求意見稿租賃租賃的背景的背景【名詞解釋】1、 IASB-International Accounting Standards Board 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)2、 FASB-Financial Accounting Standards Board 美國(guó)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì) IASB主席漢斯胡格沃斯特分析說(shuō)，雖然租賃合同通常涉及非常重大的融資交易，但絕大部分租賃合同在資產(chǎn)負(fù)債表上得不到反映。 不少企

2、業(yè)，如航空公司和鐵路公司，其表外融資金額可能非常龐大，但為此類企業(yè)提供融資服務(wù)的公司大部分都不是銀行或銀行的分支機(jī)構(gòu)。 如果以貸款的形式購(gòu)買資產(chǎn)，那么這項(xiàng)融資服務(wù)可以在財(cái)務(wù)報(bào)表中得以反映。但是如果通過(guò)租賃形式，這項(xiàng)業(yè)務(wù)會(huì)奇跡般地在賬簿中消失。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)3IASB 和和FASB 聯(lián)合發(fā)布聯(lián)合發(fā)布征求意見稿征求意見稿租賃租賃的背景的背景 巨大的資產(chǎn)消失在資產(chǎn)負(fù)債表以外，這對(duì)投資人、債權(quán)人以及利益攸關(guān)方來(lái)說(shuō)是件多么的可怕的事情！2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)4租賃業(yè)務(wù)表外融資租賃業(yè)務(wù)表外融資 表外融資表外融資 表外融資是資產(chǎn)負(fù)債表外融資的簡(jiǎn)稱，是指不需列入資產(chǎn)負(fù)債表的

3、融資方式，即該項(xiàng)融資既不在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方反映為某項(xiàng)資產(chǎn)的增加，也不在資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方及所有者權(quán)益方反映為負(fù)債的增加。 表外融資常見的融資業(yè)務(wù)模式表外融資常見的融資業(yè)務(wù)模式 1、租賃 2、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) 3、售后回購(gòu) 4、合資經(jīng)營(yíng) 5、資產(chǎn)證券化 6、創(chuàng)新金融工具等 其中租賃已成為國(guó)內(nèi)外公司進(jìn)行表外融資的一個(gè)重頭戲。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)5會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中區(qū)分融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的標(biāo)準(zhǔn) 我國(guó)現(xiàn)行租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用了國(guó)際通行的標(biāo)準(zhǔn)，以與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移作為基本的判定標(biāo)準(zhǔn)，該準(zhǔn)則將租賃分為分為兩種類型，一種類型為經(jīng)營(yíng)租賃，另一種類型

4、為融資租賃。通常我們將1、轉(zhuǎn)移所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃稱為“融資租賃”；2、未轉(zhuǎn)移所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃稱為“經(jīng)營(yíng)租賃”2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)6租賃表外融資的三種形式之一租賃表外融資的三種形式之一經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃 兩個(gè)當(dāng)事方，一個(gè)合同（合同法） 風(fēng)險(xiǎn)和收益不轉(zhuǎn)移（會(huì)計(jì)準(zhǔn)則） 承租人可以表外融資 經(jīng)營(yíng)租賃是出租人向承租人提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修等業(yè)務(wù)的租賃形式，其租賃期通常較短，租賃期間設(shè)備產(chǎn)權(quán)屬于出租人。由于經(jīng)營(yíng)租賃沒有轉(zhuǎn)移與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，因此經(jīng)營(yíng)租賃下的承租人不必將租賃資產(chǎn)資本化，即不需要在資產(chǎn)負(fù)債表上反映，而是在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露，形成表外融資

5、。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)7融資租賃轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃融資租賃轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃租賃表外融資的三種形式之二租賃表外融資的三種形式之二二、融資租賃轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃融資租賃轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃 由于融資租賃實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，因此在會(huì)計(jì)處理上要求將其資本化，確認(rèn)相應(yīng)的資產(chǎn)和負(fù)債，對(duì)承租人租入的固定資產(chǎn)視其自有固定資產(chǎn)進(jìn)行管理，是一種表內(nèi)融資方式。 而如果承租人通過(guò)精心設(shè)計(jì)租賃合同，將融資租賃轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃，避免在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映該融資活動(dòng)，從而形成表外融資。 【附：融資租賃特點(diǎn)】 1、 三方當(dāng)事方，二個(gè)合同（合同法） 2、風(fēng)險(xiǎn)和收益都轉(zhuǎn)移（會(huì)計(jì)準(zhǔn)則） 3、承租人不能

6、表外融資 融資租賃是出租人根據(jù)承租人對(duì)供應(yīng)商和租賃物的選擇購(gòu)買租賃物交給承租人使用，承租人向出租人支付租金的交易形式，特點(diǎn)為租賃期較長(zhǎng)，租賃期間，出租人向承租人轉(zhuǎn)移了全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，租賃期間設(shè)備產(chǎn)權(quán)屬于出租人，這種情況下，承租人必須將租賃資產(chǎn)資本化，需要在資產(chǎn)負(fù)債表上反映負(fù)債。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)8企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)中所說(shuō)的融資租賃號(hào)中所說(shuō)的融資租賃【資料參考】【資料參考】【附】企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)租賃（2006）第六條 符合下列一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃：（一）在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人?！井a(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移】（二）承租人有購(gòu)買租賃資產(chǎn)的選擇

7、權(quán)，所訂立的購(gòu)買價(jià)款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)?！境凶馊擞羞x擇權(quán)，且因?yàn)楸阋瞬胚x擇】（三）即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分?！?5%產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移也算】（四）承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值?！咀饨鹫郜F(xiàn)后與租賃資產(chǎn)當(dāng)時(shí)的公允值幾乎相當(dāng)】（五）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用?！咀赓U物非通用物】2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)9融資租賃轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃舉例說(shuō)明

8、融資租賃轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃舉例說(shuō)明租賃表外融資的三種形式之二租賃表外融資的三種形式之二例：2005 年12 月1 日甲公司與某供應(yīng)商簽訂一份租賃合同，向供應(yīng)商租入工程設(shè)備，租賃期從2006 年1 月1 日到2010 年12 月31 日共60 個(gè)月。該工程設(shè)備為全新設(shè)備，預(yù)計(jì)使用年限為7 年，且2005 年12 月1 日該設(shè)備的公允價(jià)值為250 000 元。自起租日起每年年末支付租金60 000 元。租賃合同規(guī)定的年利率為8%（供應(yīng)商租賃內(nèi)含利率未知）。2011 年1 月1 日甲公司將該工程設(shè)備退還給供應(yīng)商。 本例中租賃期滿該工程設(shè)備退還給供應(yīng)商，則1、不符合融資租賃的第1、2 條判斷標(biāo)準(zhǔn)。2、租

9、賃期5 年占租賃資產(chǎn)使用壽命的71.43%(75%)，又不符合融資租賃的第3 條判斷標(biāo)準(zhǔn)。3、由于最低租賃付款額的現(xiàn)值239 562.6 元大于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值的90% 即225 000 元，符合融資租賃的第4 條判斷標(biāo)準(zhǔn)，因此，甲公司應(yīng)將該項(xiàng)租賃認(rèn)定為融資租賃。（甲公司未知供應(yīng)商的租賃內(nèi)含利率，以合同規(guī)定的年利率8% 作為折現(xiàn)率，計(jì)算租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值為： 60 000（P/A，8%，5）=60 0003.992 71=239 562.6( 元)，而250 00090%=225 000( 元)。）然而，甲公司在與供應(yīng)商簽訂租賃合同時(shí)，將租賃合同的利率改為12%，這樣最低

10、租賃付款額的現(xiàn)值=60 000（P/A，12%，5）=60 0003.604 78=216 286.8(元)，小于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值的90%即225 000元） 這樣，此項(xiàng)租賃不符合融資租賃的任一條判斷標(biāo)準(zhǔn)，甲公司也將其視為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃，不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映，形成表外融資。）2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)10售后回租認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)租賃售后回租認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)租賃租賃表外融資的三種形式之三租賃表外融資的三種形式之三三、售后租回認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)租賃三、售后租回認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)租賃 售后租回是指租賃物產(chǎn)權(quán)方先將租賃物賣給租賃公司，然后再?gòu)淖赓U公司將該租賃物租回使用并向租賃公司繳納租金的一種交易。 獲得付出承

11、租人相當(dāng)于租賃物市價(jià)的現(xiàn)金租賃物的所有權(quán)繼續(xù)持有租賃物盈利出租人租賃物的所有權(quán)現(xiàn)金租金這種形式下，無(wú)論是承租人還是出租人，均應(yīng)按照我國(guó)現(xiàn)行租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將售后租回交易認(rèn)定為融資租賃（或經(jīng)營(yíng)租賃）。 當(dāng)承租人將售后租回交易認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)租賃時(shí)，負(fù)債不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映，從而形成表外融資。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)11表外融資基本思路總結(jié)表外融資基本思路總結(jié)將經(jīng)營(yíng)租賃轉(zhuǎn)為融資租賃。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)12經(jīng)營(yíng)租賃表外融資經(jīng)營(yíng)租賃表外融資對(duì)承租人財(cái)務(wù)的不良影響對(duì)承租人財(cái)務(wù)的不良影響優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)缺點(diǎn)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)隱藏了真實(shí)資產(chǎn)、負(fù)債情況擴(kuò)大融資渠道剝奪投資者和債權(quán)人的知情權(quán)（無(wú)法了

12、解企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果）減少負(fù)債，放大財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)提高凈資產(chǎn)收益率表外融資的優(yōu)缺點(diǎn)比較2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)13表外融資對(duì)表外融資對(duì)承租人財(cái)務(wù)的不良影響之一承租人財(cái)務(wù)的不良影響之一 粉飾企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)粉飾企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)成果成果 由于租賃業(yè)務(wù)表外融資不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映為資產(chǎn)與負(fù)債的增加，但其融資活動(dòng)所形成的費(fèi)用及所取得的經(jīng)營(yíng)成果卻在利潤(rùn)表中反映。 因此，以財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)計(jì)算的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率較低使得企業(yè)的償債能力較強(qiáng)，并使得資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)收益率較高、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快、獲利能力較強(qiáng)，從而達(dá)到粉飾企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)成果的目的。 2021-9-21北京

13、市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)14表外融資對(duì)表外融資對(duì)承租人財(cái)務(wù)的不良影響之二承租人財(cái)務(wù)的不良影響之二 掩蓋了財(cái)務(wù)危機(jī)，加大了財(cái)務(wù)掩蓋了財(cái)務(wù)危機(jī)，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)。 由于租賃業(yè)務(wù)表外融資不能提供真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，一些潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到及時(shí)的揭示和防范，掩蓋了財(cái)務(wù)危機(jī)。 另外，根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿原理，當(dāng)企業(yè)總資產(chǎn)收益率變動(dòng)程度為零，且總資產(chǎn)收益率大于負(fù)債利率時(shí)，提高資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比重，會(huì)相應(yīng)提高企業(yè)凈資產(chǎn)收益率。 由于租賃業(yè)務(wù)表外融資人為地提高了總資產(chǎn)收益率，形成了總資產(chǎn)收益率可能大于負(fù)債利率的假象，這可能會(huì)誘導(dǎo)企業(yè)所有者來(lái)支持企業(yè)增加負(fù)債，以獲得更高的收益。 正因?yàn)樗姓卟涣私馄髽I(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，加大了企業(yè)

14、的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)15融資租賃承租人的會(huì)計(jì)處理及對(duì)財(cái)務(wù)的主要影響 融資租賃會(huì)計(jì)處理：承租方融資租入的資產(chǎn)，雖然從法律形式上未取得該項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)，但根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，應(yīng)將融資租入資產(chǎn)作為一項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)價(jià)入賬，在會(huì)計(jì)核算上視同自有資產(chǎn)，將取得的融資，作為一項(xiàng)負(fù)債與之對(duì)應(yīng)。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上，資產(chǎn)與負(fù)債同時(shí)增加。 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)影響分析：第一，采用融資租賃，可以減少企業(yè)一次性現(xiàn)金的支出，改善流動(dòng)比率；第二，融資租賃形成長(zhǎng)期負(fù)債，增加資產(chǎn)和未確認(rèn)融資費(fèi)用，資產(chǎn)增幅大，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率。 第三，由于融資租賃租入的資產(chǎn)價(jià)值較其他方式獲得的高，折舊費(fèi)用較大，使利潤(rùn)減幅較大，凈資產(chǎn)利率和凈

15、資產(chǎn)收益率兩指標(biāo)降幅較大。經(jīng)營(yíng)租賃方式也會(huì)造成兩指標(biāo)下降，但幅度小。 第四，融資租賃增加資產(chǎn)總數(shù)，直接提升產(chǎn)權(quán)比率。經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)該指標(biāo)沒影響 2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)16租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響【對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告體系的影響一】【對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告體系的影響一】 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告體系的影響對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告體系的影響 按照現(xiàn)行租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，租賃業(yè)務(wù)表外融資事項(xiàng)一般是通過(guò)報(bào)表附注披露的，此次修訂消除了兩種租賃的劃分，承租人不得再將租賃作為資產(chǎn)負(fù)債表外融資處理，所有的租賃業(yè)務(wù)都按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)反映在承租人的資產(chǎn)負(fù)債表上，對(duì)承租人現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)告體系產(chǎn)生較強(qiáng)的影響。1 1、

16、表內(nèi)化可增強(qiáng)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表的完整、表內(nèi)化可增強(qiáng)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表的完整性和準(zhǔn)確性性和準(zhǔn)確性 將表外融資表內(nèi)化，不管是經(jīng)營(yíng)租賃還是融資租賃，在租賃期開始日，承租人應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)：一項(xiàng)資產(chǎn)租賃資產(chǎn)的使用權(quán)一項(xiàng)負(fù)債租金支付義務(wù) 這使資產(chǎn)負(fù)債表能更完整地反映資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)據(jù)，增加了資產(chǎn)負(fù)債表的信息含量。大大增強(qiáng)了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的完整性和準(zhǔn)確性。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)17租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響 【對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告體系的影響二】【對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告體系的影響二】2、 表內(nèi)化可增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)各個(gè)表內(nèi)化可增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)各個(gè)部分之間的勾稽關(guān)系，有助于報(bào)表部

17、分之間的勾稽關(guān)系，有助于報(bào)表的使用。的使用。 表外融資在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)中反映，租賃合同一旦簽訂，信息使用者就可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)因租賃而導(dǎo)致的未來(lái)現(xiàn)金流出（定期支付的租金） 和未來(lái)期間的損益（定期支付的租金以費(fèi)用形式計(jì)入損益表）。 這對(duì)企業(yè)的發(fā)展作出正確的判斷和分析起到至關(guān)重要的作用。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)18租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響【對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響一】【對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響一】對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后，所有租賃業(yè)務(wù)都按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)反映在承租人的資產(chǎn)負(fù)債表上。 在租賃期開始日，承

18、租人應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)一項(xiàng)相同金額的資產(chǎn)和負(fù)債，導(dǎo)致當(dāng)期的資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債同增；而在租賃過(guò)程的各期中，支付租金則引起資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債又同時(shí)減少。這樣，承租人的資產(chǎn)負(fù)債表能較真實(shí)地反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)實(shí)力，有助于報(bào)表使用者分析、預(yù)測(cè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的安全程度和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)19租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響【對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響二】【對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響二】2. 對(duì)利潤(rùn)表的影響對(duì)利潤(rùn)表的影響 承租人采用經(jīng)營(yíng)租賃時(shí)，其支付的租金在利潤(rùn)表反映為租金費(fèi)用；當(dāng)承租人采用融資租賃時(shí)，利潤(rùn)表反映的是折舊加利息費(fèi)用。

19、 由于租金通常不變，利息前高后低，在前一階段，利息加折舊之和可能會(huì)大于租金費(fèi)用，因此，采用經(jīng)營(yíng)租賃，在前幾個(gè)會(huì)計(jì)期內(nèi)有可能提高企業(yè)利潤(rùn)。 表外融資時(shí)，承租人可通過(guò)巧妙的合同條款將實(shí)質(zhì)性的融資租賃認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)租賃，會(huì)將折舊加利息費(fèi)用表示為租金費(fèi)用，提高了前幾個(gè)會(huì)計(jì)年度的企業(yè)利潤(rùn)。 而表外融資表內(nèi)化后，企業(yè)利潤(rùn)表統(tǒng)一反映的是折舊加利息費(fèi)用。這樣，企業(yè)就不再絞盡腦汁設(shè)計(jì)租賃合同將實(shí)質(zhì)性的融資租賃認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)租賃，以調(diào)整前幾個(gè)會(huì)計(jì)年度利潤(rùn)，掩蓋企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)20租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響【對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響三】【

20、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響三】3. 對(duì)現(xiàn)金流量表的影響對(duì)現(xiàn)金流量表的影響 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后，原來(lái)全部計(jì)入經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的當(dāng)期租金將作為籌資活動(dòng)現(xiàn)金流進(jìn)行反映，一部分作為資本支出，另一部分則作為利息支出。 由此引起現(xiàn)金流量表兩個(gè)方面的變化： 一方面是租賃期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量減少，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額變大，意味著企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強(qiáng)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量從本質(zhì)上代表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力），財(cái)力基礎(chǔ)就越穩(wěn)固； 另一方面是籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量增加，意味租賃期內(nèi)有現(xiàn)金流出用于償還債務(wù)，企業(yè)的債務(wù)逐漸減小。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)21租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表

21、內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響【對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響一】【對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響一】1.償債能力指標(biāo)的變化償債能力指標(biāo)的變化 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后，承租人的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。 一般正常的持續(xù)經(jīng)營(yíng)的公司應(yīng)該是資產(chǎn)大于負(fù)債的，當(dāng)承租人的非流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期負(fù)債各以相同金額增加時(shí)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率（財(cái)務(wù)杠桿率）就提高了，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于同行業(yè)平均水平時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就增大，繼而影響承租人的融資能力。 有數(shù)據(jù)顯示：我國(guó)航空公司中超過(guò)25%的數(shù)量為租入飛機(jī)，其中大多數(shù)為經(jīng)營(yíng)性租賃。在中小規(guī)模航空公司中，經(jīng)營(yíng)性租賃的數(shù)量超過(guò)50。 如果租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化，無(wú)疑將使國(guó)內(nèi)航空公司已經(jīng)很高的杠桿率雪上加霜，對(duì)

22、于已經(jīng)上市的航空公司的融資能力帶來(lái)一定的負(fù)面影響，而對(duì)刻意選擇經(jīng)營(yíng)租賃的小規(guī)模航空公司也將徹底改變其財(cái)務(wù)報(bào)表的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)22租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響【對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響二】【對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響二】2. 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)的變化資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)的變化 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的影響主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上。租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后承租人的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變小，當(dāng)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低時(shí)，說(shuō)明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用效率較低，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力較弱，也會(huì)由此影響企業(yè)的獲利能力。202

23、1-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)23租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對(duì)承租人財(cái)務(wù)的影響【對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響三】【對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響三】3.獲利能力指標(biāo)的變化獲利能力指標(biāo)的變化 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化使總資產(chǎn)增加，企業(yè)總資產(chǎn)收益率就相應(yīng)降低，當(dāng)總資產(chǎn)收益率大于負(fù)債利率時(shí)，租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化提高了資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比重，也相應(yīng)提高了凈資產(chǎn)收益率；反過(guò)來(lái)，如果總資產(chǎn)收益率小于負(fù)債利率，會(huì)引起凈資產(chǎn)收益率的大幅度降低。由于租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化引起總資產(chǎn)收益率降低，而近期的負(fù)債利率則不斷提高，所以凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)大幅度降低的可能性較大。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)24

24、承租人應(yīng)對(duì)租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化的財(cái)務(wù)措施承租人應(yīng)對(duì)租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化的財(cái)務(wù)措施 根據(jù)現(xiàn)行租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，承租人通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃方式取得設(shè)備是企業(yè)保持合理負(fù)債、在現(xiàn)金流匹配的情況下實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)的最有效的投融資方式。 如果征求意見稿得以通過(guò)并實(shí)施，經(jīng)營(yíng)租賃改善資產(chǎn)負(fù)債表、幫助輕資產(chǎn)企業(yè)融資的功能將不復(fù)存在。 這不僅將使承租人的資本結(jié)構(gòu)受到影響，而且其借貸行為也受到一定的限制，其融資能力和獲利能力則相應(yīng)降低，資金在租賃期內(nèi)也可能出現(xiàn)周轉(zhuǎn)困難的局面。 因此，承租人應(yīng)未雨綢繆，采取積極的措施，化解租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化帶來(lái)的不利影響，提高融資能力和獲利能力。2021-9-21北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)25承租人

25、應(yīng)對(duì)租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化的財(cái)務(wù)措施之一承租人應(yīng)對(duì)租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化的財(cái)務(wù)措施之一【理性認(rèn)識(shí)租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化問(wèn)題】【理性認(rèn)識(shí)租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化問(wèn)題】理性認(rèn)識(shí)租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化問(wèn)理性認(rèn)識(shí)租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化問(wèn)題題。 由于表外融資掩蓋了企業(yè)某些重要的財(cái)務(wù)信息，有可能誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人，龐大的表外融資行為被投資者和債權(quán)人所詬病。 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化雖然會(huì)給承租人財(cái)務(wù)帶來(lái)一定的影響，但承租人應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到租賃業(yè)務(wù)表外融資的負(fù)面效應(yīng)，它屬于一種隱匿的負(fù)債，這種隱匿的負(fù)債最終還是要償還的，長(zhǎng)期的隱匿負(fù)債會(huì)造成企業(yè)負(fù)債的惡性循環(huán)，承租人不能飲鴆止渴。在租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化推行前，承租人應(yīng)加強(qiáng)自身的監(jiān)督，在企業(yè)自身承受能力的范圍內(nèi)，正確運(yùn)用表外融資手段，并在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中自覺、自愿地全面披露與企業(yè)使用租賃融資手段所涉及的相關(guān)問(wèn)題，甚至可以披露租賃融資方式對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)