會計前沿講座論文

1、【MeiWei 81-優(yōu)質(zhì)適用文檔】會計前沿講座論文題目：東風(fēng)科技公司盈利能力分析 學(xué)院：學(xué)院 專業(yè)：會計專業(yè)學(xué)號：_姓名：指導(dǎo)教師：完成日期：2016年12月10日【MeiWei_81- 優(yōu)質(zhì)適用文檔】目錄摘要 1一、引言 3、研究背景 3、分析方法概要 3、現(xiàn)狀分析 3二、東風(fēng)科技公司盈利能力分析 4、橫向比較分析 4、縱向比較分析 5、預(yù)測分析 7三、存在的問題與對公司的建議 7、存在的問題 7、對公司的建議 9四、結(jié)論 10參考文獻(xiàn)： 11東風(fēng)科技公司盈利能力分析 摘要 近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，能源緊缺和環(huán)境問題日益突出，新能 源逐漸成為能源行業(yè)焦點。 中國蘊藏著豐富的風(fēng)能資源，

2、風(fēng)能利用前 景廣闊。加之近年國家的政策鼓勵，風(fēng)電行業(yè)發(fā)展加快，我國逐漸成 為風(fēng)電大國。本文選擇一家新能源風(fēng)電公司東風(fēng)科技公司作為研 究對象，首先結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策和“低碳經(jīng)濟(jì)”的背景，根據(jù)盈利能 力的指標(biāo)對其進(jìn)行分析， 從得出的數(shù)據(jù)中分析東風(fēng)科技發(fā)展的潛力和 現(xiàn)階段遇到的問題。 其次和同行業(yè)中的其他公司進(jìn)行比較， 得出東風(fēng) 科技公司的優(yōu)勢以及不足之處， 并提出建議。 最后預(yù)測未來新能源行 業(yè)的發(fā)展前景。關(guān)鍵詞 ：盈利能力新能源風(fēng)電Abstract:Inrecentyears,withthedevelopmentofglobaleconomy,en ergyshortageandenvironme

3、ntalproblemshavebecomeprominent.Chi nacontainsabundantwindenergyresources,windenergyutilization prospect.Withthenationalpolicytoencourage,thewindpowerindus trytoacceleratethedevelopment,ourcountryhasgraduallybecomet hewindpower.Inthispaper,theselectionofarepresentativeofthen ewenergywindpowerlisting

4、Corporationastheresearchobject,firs tofall,combinedwiththenationalindustrialpolicyandthelowcar boneconomyofthebackground,accordingtotheprofitabilityindex toanalyze,analysismetgoldenwindscienceandtechnologydevelopm entpotentialandproblemofthepresentstagefromthedataacquired. Comparedtoothercompaniesin

5、thesameindustryandthen,drawsthead vantagesofgoldenwindscienceandTechnologyCompanyanddeficienc ies,andputsforwardsomesuggestions.Finally,predictthedevelop mentprospectsofnewenergyindustryinthefuture.Keywords:ProfitabilityWindtechnologyWindpower一、引言 、研究背景隨著我國證券市場的逐漸規(guī)范和投資人觀念的成熟， 許多大企業(yè) 和投資人都把上市公司的財務(wù)狀況作為

6、參考對象， 從而來進(jìn)行最優(yōu)投 資。對上市公司的盈利能力分析是了解其財務(wù)狀況的一個重要因素， 我們可以通過分析企業(yè)的盈利能力去發(fā)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營存在的問題， 同 時也能了解公司的投資價值。近年全球傳統(tǒng)能源消費需求越來越大， 而儲量卻日益減少， 這一矛盾的日漸深化促使新能源成為能源行業(yè)的 焦點。目前，全球提倡環(huán)保節(jié)能和“低碳經(jīng)濟(jì)” ，在這樣的背景下 , 投資者們越來越關(guān)注新能源上市公司的盈利能力。 因此，分析它們的 盈利能力是非常有現(xiàn)實意義的。 、分析方法概要本文運用了指標(biāo)分析法和對比分析法， 指標(biāo)分析法主要包括銷售 毛利率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率以及市盈率和每股收益。通過這 些指標(biāo)可以對企業(yè)的營運

7、能力和經(jīng)營狀況進(jìn)行整體分析， 對企業(yè)的財 務(wù)狀況和經(jīng)營狀況有一個大致的了解， 運用指標(biāo)分析法的同時還要和 同行業(yè)其他公司進(jìn)行對比分析， 得出其優(yōu)劣勢， 以及企業(yè)存在的問題 并提出自己的建議，以此促進(jìn)企業(yè)的長期發(fā)展。 、現(xiàn)狀分析 本文選擇一家在風(fēng)電行業(yè)占有領(lǐng)先地位的公司東風(fēng)科技作 為研究對象，首先結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策和“低碳經(jīng)濟(jì)”的背景，根據(jù)相 關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)來分析東風(fēng)科技的盈利能力， 從得出的數(shù)據(jù)中分析東風(fēng)科 技發(fā)展的潛力和現(xiàn)階段遇到的問題。 其次和同行業(yè)中的其他公司進(jìn)行 比較，得出東風(fēng)科技公司的不足之處，并提出建議，希望能促進(jìn)同行 業(yè)其他公司的發(fā)展。 在前面我們也提到， 當(dāng)前能源與儲量的矛盾日益 深

8、化，對新能源板塊公司的盈利能力進(jìn)行深度剖析是非常有必要的。 我國提倡發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)， 建設(shè)經(jīng)濟(jì)節(jié)約型社會， 分析該公司的盈利能 力可以促進(jìn)該公司的自我完善， 改善自身財務(wù)狀況， 促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā) 展。另一方面， 盈利能力能反映出一個企業(yè)經(jīng)營的好壞，投資者以及 經(jīng)營者都非常關(guān)注企業(yè)的盈利情況。 風(fēng)電行業(yè)正逐漸復(fù)蘇， 通過盈利 能力分析完善自身才能吸引更多的投資者。二、東風(fēng)科技公司盈利能力分析 、橫向比較分析 營業(yè)利潤率不僅考核了主營業(yè)務(wù)的盈利能力， 同時對企業(yè)其他經(jīng) 營業(yè)務(wù)的盈利能力也能進(jìn)行全面考核?？葱袠I(yè)的其他幾家企業(yè)，從 20KK年至20KK年營業(yè)利潤率整體都大幅下滑，說明整個風(fēng)電行業(yè)營 業(yè)不景

9、氣。我們先看湘電股份營業(yè)利潤率近年一直低于5% 20KK年出現(xiàn)負(fù)數(shù)。雖在20KK年有所回升，但仍然不足1%可見湘電股份的 銷售獲利能力不是很好，經(jīng)營狀況存在問題。再看東方電氣，營業(yè)利 潤率沒有明顯波動，基本維持在 5%以上，可見東方電氣的銷售情況 比較穩(wěn)定，一直保持著穩(wěn)定的營業(yè)收入，盈利能力良好。最后分析天 順風(fēng)能，可以發(fā)現(xiàn)其營業(yè)利潤率一直處于行業(yè)最高，雖然在20KK年大幅下跌， 但仍然高于其他幾家公司， 說明天順風(fēng)能營業(yè)收入帶來的【MeiWei_81- 優(yōu)質(zhì)適用文檔】 獲利大，財務(wù)狀況較好。通過對比，我們發(fā)現(xiàn)東風(fēng)科技的營業(yè)利潤率 目前雖低于同行業(yè)其他公司， 但其營業(yè)利潤率卻在呈上漲趨勢， 其

10、他 幾家反而呈下降趨勢， 說明東風(fēng)科技的營業(yè)利潤逐年增長， 發(fā)展?jié)摿?很大。凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)運用自有資本的效率和獲得凈收益的 能力。凈資產(chǎn)收益率與投資帶來的收益成正比的關(guān)系， 該指標(biāo)越高越 好，說明盈利能力越強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)投資與報酬的關(guān)系。一般 來說，負(fù)債會影響凈資產(chǎn)收益率， 負(fù)債與凈資產(chǎn)收益率呈正比的關(guān)系。 同行業(yè)的其他企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率是怎樣的狀況，東方電氣在 20KK 年行業(yè)不景氣的大環(huán)境下， 凈資產(chǎn)收益率呈增長趨勢， 且成為四家企 業(yè)最高， 表明東方電氣的盈利能力比較強(qiáng)， 公司能夠積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié) 構(gòu)，降低成本，提高了效率。而湘電股份雖 20KK年卻呈現(xiàn)了負(fù)值， 經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，

11、湘電股份在當(dāng)年的凈利潤為負(fù)數(shù)，出現(xiàn)虧損狀態(tài)。主要 是因為營業(yè)收入減少， 成本費用增加， 應(yīng)收賬款和壞賬準(zhǔn)備的增加又 會讓資產(chǎn)減值損失上漲，在 20KK年凈資產(chǎn)收益率增長較快，但仍然 為四家企業(yè)中最低的， 因此可以看出湘電股份的財務(wù)狀況存在一些問 題。縱觀四家企業(yè)的整體情況可以發(fā)現(xiàn)， 東風(fēng)科技的凈資產(chǎn)收益率在 慢慢上升，雖還不是第一， 但其畢竟是風(fēng)電裝機(jī)產(chǎn)業(yè)的佼佼者，相信 在未來盈利情況會越來越好。 、縱向比較分析 每股收益反映了每股創(chuàng)造的收益與承擔(dān)的虧損， 是稅后利潤和總 股本之比。一般來說，該比率越高，表示企業(yè)投資價值更好，每一股 賺取的利潤也相應(yīng)增多， 那么企業(yè)的盈利能力也就更強(qiáng)。 從下列

12、圖表 中可以看出，東風(fēng)科技的EPS逐年下降，在20KK年更是跌到谷底， 較低的每股收益說明每一股所得的利潤低，盈利能力較差。20KK年開始慢慢回升，經(jīng)過20KK年和20KK年的低潮期后，20KK年風(fēng)電行 業(yè)開始復(fù)蘇，東風(fēng)科技公司的總體盈利能力增強(qiáng)。同樣，觀察同行業(yè) 其他公司近年來每股收益的情況， 東方電氣的數(shù)據(jù)明顯高于其他公司， 說明該公司每股獲得的利潤多， 財務(wù)狀況良好。 天順風(fēng)能的每股收益 在20KK年和20KK年有較大的波動。再看湘電股份的每股收益，數(shù)據(jù) 波動較大且低于同行業(yè)其他公司， 盈利能力相對其他幾家較弱。 整體 對比可以發(fā)現(xiàn)： 東風(fēng)科技的每股收益在行業(yè)中不是很好， 這可能跟公 司

13、在20KK年增發(fā)股票有關(guān)系。股數(shù)增加，分?jǐn)偟矫抗傻睦麧櫨蜏p少 了。然而我們通過表6中的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，20KK年東風(fēng)科技每股收 益達(dá)到了 0.68，比上一年增長了 76%，因此可以看出東風(fēng)科技的盈利 能力還是相當(dāng)有潛力的。市盈率主要用于衡量企業(yè)股價水平股票價格， 一般認(rèn)為市盈率低 的企業(yè)更具有投資價值， 若市盈率太高，說明該公司的股票存在泡沫，價值被高估了。然而處于行業(yè)轉(zhuǎn)折起的企業(yè)，市盈率可能變高，但隨 著業(yè)績增長， 市盈率會迅速降低， 因此還要考慮企業(yè)所在行業(yè)的具體 情況。從下圖中看到：東風(fēng)科技在 20KK年和20KK年的市盈率很高， 12年甚至高達(dá)110倍，原因還是因為20KK年和20KK年

14、，公司每股 收益減少，再加上股本擴(kuò)張，每股獲得的利潤就會減少，市盈率就會 升高。20KK年至20KK年第三季度年市盈率明顯滑落，還是由于每股 收益的增加所致，20KK年行業(yè)漸漸復(fù)蘇，加上永磁直驅(qū)發(fā)電機(jī)組性 能好，公司在風(fēng)力發(fā)電機(jī)組方面的收入增加， 風(fēng)力發(fā)電機(jī)組和零件銷 售收入在20KK年約為369,367萬元，同比增長30個百分點，機(jī)組裝 機(jī)銷售容量約為942MWV比去年同一時期上漲42個百分點。東風(fēng)科 技的經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長，吸引了更多的投資者。由此可見，東風(fēng)科技 經(jīng)營情況越來越好，財務(wù)狀況穩(wěn)步上升，保持著良好的發(fā)展態(tài)勢。 、預(yù)測分析通過對東風(fēng)科技20KK年至20KK年這五年的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，同

15、時 結(jié)合盈利能力分析和同行對比方法可以得出， 東風(fēng)科技是一個很有實 力和潛力的企業(yè)， 在經(jīng)歷了行業(yè)調(diào)整轉(zhuǎn)型期后能夠迅速適應(yīng)市場， 開 發(fā)新產(chǎn)品，擴(kuò)大市場規(guī)模， 走向國際市場，營業(yè)收入和利潤都在慢慢 恢復(fù)增長，企業(yè)財務(wù)狀況良好。比較同行業(yè)的其他企業(yè)，東風(fēng)科技的 總資產(chǎn)是最雄厚的， 雖在分析期間內(nèi)， 各項財務(wù)指標(biāo)不是行業(yè)最好的， 但我們可以發(fā)現(xiàn)， 東風(fēng)科技是經(jīng)歷了調(diào)整后發(fā)展得最快最好的。 營業(yè) 收入、凈利潤、 投資收益等也在穩(wěn)步上升。說明東風(fēng)科技的成本費用 控制得不錯， 財務(wù)狀況逐步好轉(zhuǎn)。 再加上近年國家出臺的一系列風(fēng)電 補貼、并網(wǎng)消納等政策，讓東風(fēng)科技也受益其中，加大新產(chǎn)品的研發(fā) 力度、優(yōu)化企業(yè)

16、內(nèi)部管理、保持其在風(fēng)電行業(yè)的領(lǐng)先地位。三、存在的問題與對公司的建議 、存在的問題東風(fēng)科技的總體盈利水平在逐漸回升。 然而，我們也發(fā)現(xiàn)了東風(fēng) 科技公司目前存在的一些問題：1、企業(yè)的成本費用太高，導(dǎo)致凈利潤減少東風(fēng)科技營業(yè)總收入從20KK年至20KK年分別為1073835.52萬元、1759552.06 萬元、1284312.79 萬元、1132418.9 萬元、1230847.66 萬元，而營業(yè)總成本則為 900212.32 萬元、 1538963.79 萬元、 1269365.64 萬元、 1160315.53 萬元、 1221531.86 萬元。營業(yè)成本總 額幾乎接近營業(yè)收入總額， 這就使得

17、其他收入的變動很容易導(dǎo)致利潤 的劇烈波動， 這說明公司主營業(yè)務(wù)的盈利能力不算太好， 原材料購買 成本較高。如果不控制成本，企業(yè)的凈利潤則會持續(xù)降低，因此控制 好成本費用是東風(fēng)科技提高盈利水平的關(guān)鍵。2、企業(yè)的投資收益占凈利潤比重太大從利潤標(biāo)表中可發(fā)現(xiàn)，東風(fēng)科技從20KK年至20KK年投資收益分別為21448.82 萬元、 47620.24 萬元、 51707.66 萬元、 41096.94 萬元 37887.36 萬元，投資收益占凈利潤的比重分別為 12%、21%、85%、269%、 89%數(shù)據(jù)不斷上漲，20KK年凈利潤竟然全部來源于投資收益。投資 收益過高會給公司經(jīng)營帶來風(fēng)險， 因為投資收益

18、的多少會隨著股票的 價格而變化。 如果一個公司過度依賴投資收益， 會對公司的利潤影響 較大，只有重視公司的主營業(yè)務(wù)發(fā)展，才能保證公司不斷發(fā)展。3、企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，影響企業(yè)的營運能力。東風(fēng)科技公司的應(yīng)收賬款和存貨積壓較多，應(yīng)收賬款和存貨在 20KK 年至20KK年占流動資產(chǎn)的比率為 49% 51% 62% 57% 60% 呈逐 漸上漲的趨勢， 應(yīng)收賬款的增加會減少現(xiàn)金流入量， 從而降低公司的 短期償債能力。長期來看， 存貨的積壓會導(dǎo)致資金占用增加 儲存費 用增加，從而增加公司的經(jīng)營壓力。 對公司的建議1 擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，整合產(chǎn)業(yè)鏈，提高成本控制 東風(fēng)科技的成本問題主要是由于原材料和零部件的高

19、價格導(dǎo)致的， 因 此公司可以整合零部件和原材料， 通過自主生產(chǎn)零部件 自建物流公 司，從而降低運輸成本。 那么要做到自主生產(chǎn)零部件就需要公司有先 進(jìn)的技術(shù)，所以公司還需要不斷對技術(shù)進(jìn)行改進(jìn)。最后，公司還離不 開對成本的管理制度和核算工作， 應(yīng)該合理制定原材料 費用的定額， 建立內(nèi)部價格核算體系， 制定嚴(yán)格的成本開支標(biāo)準(zhǔn)。 從而提高盈利能 力，優(yōu)化公司的競爭能力。2 增強(qiáng)核心技術(shù)，大力發(fā)展主營業(yè)務(wù) 在前面的分析中也提到， 市場需求量減少 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是導(dǎo)致收入 下降的重要因素。公司的營業(yè)收入在20KK年至20KK年遠(yuǎn)不如前兩年， 正是因為沒有研發(fā)出符合市場需求的新產(chǎn)品。 盡管到目前為止， 東風(fēng)

20、科技的營業(yè)收入已經(jīng)漸漸增加， 但市場的變化和消費者的需求是不斷 變化的。因此東風(fēng)科技應(yīng)該保持創(chuàng)新， 大力研發(fā)設(shè)備核心部件的技術(shù)， 提高企業(yè)自主研發(fā)核心技術(shù)和設(shè)備的能力， 研發(fā)制造出適合市場需求 的風(fēng)電機(jī)組，增加銷量，優(yōu)化產(chǎn)品的質(zhì)量和售后服務(wù)，減少庫存商品 的數(shù)量?？傊袃?yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)才能取得消費者的信任。 還有一點就是前面提到的要降低成本，加強(qiáng)成本的管理與控制。3、加強(qiáng)公司對應(yīng)收賬款和存貨的管理，提高企業(yè)的營運能力 通過前面的分析可以發(fā)現(xiàn)公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢， 主要是應(yīng)收賬款 和存貨的周轉(zhuǎn)速遞很慢。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)太慢會導(dǎo)致應(yīng)收賬款收不回來， 壞 賬損失增多，債務(wù)不能夠快速地被收回來，

21、從而直接影響公司的發(fā)展。 因此東風(fēng)科技應(yīng)加強(qiáng)對流動資產(chǎn)的運用效率， 尤其是應(yīng)收賬款和存款。 改善生產(chǎn)經(jīng)營管理的模式， 把廢棄的資產(chǎn)處置掉， 提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度， 還有就是增加銷售收入，從而提高公司的運營能力。四、結(jié)論從分析東風(fēng)科技的盈利能力的結(jié)果可以看出， 東風(fēng)科技的盈利能 力在逐漸增強(qiáng)， 財務(wù)狀況和營運能力都在慢慢的恢復(fù)， 雖然現(xiàn)階段的 一些財務(wù)指標(biāo)比同行業(yè)一些公司略低。 但是作為在風(fēng)電產(chǎn)業(yè)具有領(lǐng)先 地位的企業(yè)，再加之全球低碳經(jīng)濟(jì)的大背景及我國“十 K 五”的政策 推動，東風(fēng)科技的發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U， 然而也要不斷完善企業(yè)的缺陷， 才能促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。 20KK 年上半年，全國風(fēng)電新增并網(wǎng)容量 約為 630萬千瓦，比去年上漲了 23%；上網(wǎng)電量為 767億千瓦時， 較 去年同一時期增長了約 9%；風(fēng)電利用小時數(shù) 9