論我國企業(yè)跨國經(jīng)營的金融支持體系研究

1、論我國企業(yè)跨國經(jīng)營的金融支持體系研究摘要：跨國經(jīng)營需要一個完整的金融體系支持，通過對發(fā)達國家的跨國經(jīng)營企業(yè)金融及政策支持的研究，對于我們國家制定相關(guān)法律制度、金融政策體系具有很大的借鑒和幫助。 關(guān)鍵詞：跨國經(jīng)營 金融支持 國際經(jīng)驗借鑒 一、中國企業(yè)跨國經(jīng)營的現(xiàn)實環(huán)境和融資困境 隨著我國對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的迅速發(fā)展，中國企業(yè)開始越來越多地嘗試直接跨國投資生產(chǎn)經(jīng)營， 2003 年以后，尤其是以 2004 年為轉(zhuǎn)折點，中國企業(yè)海外投資能源、資源型取向極為明顯,產(chǎn)業(yè)和地區(qū)投資主要圍繞能源、資源豐富地區(qū)開展，如拉美地區(qū)，同時，隨著中國內(nèi)地企業(yè)國際競爭實力增強，以家電產(chǎn)品制造企業(yè)和少數(shù)信息產(chǎn)品制造企業(yè)為代表的中

2、國制造企業(yè)海外投資設(shè)立研發(fā)、制造中心的力度也在逐漸加大。 我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的重大意義已在很大程度上獲得共識，但在我國當前經(jīng)濟條件下，政策性金融依然是中國企業(yè)跨國經(jīng)營長期穩(wěn)定資金的重要供給者，而我國的現(xiàn)實情況卻是它們無法滿足經(jīng)濟增長和海外投資對長期穩(wěn)定資金的需求。我國政策性銀行組建的主要目的是接受原四大國有專業(yè)銀行的政策性金融業(yè)務(wù)，為國有專業(yè)銀行的商業(yè)化改革掃除障礙，因而自組建之初就背上了沉重的政策性呆帳形成的不良資產(chǎn)包袱。而且，在實際工作中，傳統(tǒng)的政策性銀行作為政府出納，存在著嚴重的制度缺陷，它們主要依賴政府補貼，實行保本微利的目標。同時，在中國企業(yè)跨國經(jīng)營的過程中，也遇到了其他一些障礙

3、和問題，突出表現(xiàn)在：（1）審批環(huán)節(jié)過多、限制過嚴、效率低下。對外投資項目審批需經(jīng)過駐外領(lǐng)使館、地方計劃部門、國家計委、商務(wù)部、國家外匯局等部門，審批內(nèi)容包括項目建議書、可行性研究報告、中方投資企業(yè)情況及投資資金來源等，由于審批制度不透明，涉及部門繁多，加上沒有時限要求，通常一個對外投資項目審批需要一年，甚至更長。（2）政策支持不配套，優(yōu)惠不大、范圍不廣。資本項目外匯管制過嚴，手續(xù)太繁；設(shè)備對外投資通常退稅不足，海外合作開發(fā)資源產(chǎn)品返回缺少稅收減免政策；政策性金融支持范圍太小，規(guī)模不大，優(yōu)惠程度不高；缺少專門的各類海外投資風(fēng)險基金，政府援助對于企業(yè)“走出去”的推動作用發(fā)揮不充分；海外項目投資保險

4、品種太少、費用太高、條件苛刻；信息服務(wù)水平較低，缺少海外投資的技術(shù)援助等。（3）政府監(jiān)管不到位，企業(yè)內(nèi)控機制不健全。我國目前還沒有出臺對外投資的總體規(guī)劃和境外企業(yè)管理辦法，也沒有權(quán)威海外投資信息和咨詢服務(wù)機構(gòu)。另外在對外國際工程競標項目中，我國企業(yè)之間經(jīng)常發(fā)生惡性競爭的現(xiàn)象，缺少權(quán)威協(xié)調(diào)部門。 二、國外跨國經(jīng)營企業(yè)金融支持體系經(jīng)驗借鑒 （一）美國政策性金融機構(gòu)對海外投資的支持 美國政府鼓勵企業(yè)“走出去”的主要措施一是政策性金融支持。美國進出口銀行和海外私人投資公司(OPIC)是為對外投資服務(wù)的專門金融機構(gòu)。在美國進出口銀行的貸款業(yè)務(wù)中，有兩項貸款專門用于支持跨國公司對外直接投資，即開發(fā)資源貸款

5、和對外私人直接投資貸款。二是海外投資保證保險制度。美國海外投資保證制度始于 1948 年實施的“馬歇爾計劃”，目前海外私人投資公司是美國執(zhí)行海外投資保證制度的專門機構(gòu)。美國政府是該機構(gòu)的后盾，主要為美國私人海外投資者提供外匯險、征用險和戰(zhàn)爭險等三種政治風(fēng)險擔保。三是稅收優(yōu)惠。給予海外直接投資稅收優(yōu)惠是美國政府自二戰(zhàn)以后的一貫政策，稅收優(yōu)惠主要包括所得稅方面的優(yōu)惠和關(guān)稅方面的優(yōu)惠。除此之外，美國政府還通過提供援助為海外投資企業(yè)提供各種便利。美國海外投資支持政策的最大特點是充分體現(xiàn)國家利益至上，保護本國對外投資者權(quán)益。 （二）日本政策性金觸機構(gòu)對海外投資的支持 日本政府推動企業(yè)“走出去”的主要措施

6、：一是海外投資保險、擔保與保證制度。該制度包括海外投資保險制度和海外投資融資擔保制度。前者主要面向企業(yè)，后者主要面向為各企業(yè)提供貸款的金融機構(gòu)。二是稅收優(yōu)惠政策，主要包括海外投資損失準備金制度和避免企業(yè)雙重征稅制度。前者旨在幫助本國企業(yè)在資源開發(fā)、工程承包等特定領(lǐng)域開展海外投資合作時降低風(fēng)險。三是政策性金融支持。日本國際協(xié)力銀行是日本政府支持海外投資的政策性融資渠道，日本的中小企業(yè)金融公庫、國民生活金融公庫、商工組合中央金庫等機構(gòu)和海外貿(mào)易開發(fā)協(xié)會等機構(gòu)主要為中小企業(yè)對外投資提供優(yōu)惠貸款。四是信息咨詢服務(wù)和指導(dǎo)。日本貿(mào)易振興會、亞洲經(jīng)濟研究所及上述政策性金融機構(gòu)都有專門的機構(gòu)向企業(yè)提供海外投資

7、信息咨詢和指導(dǎo)。日本海外投資鼓勵政策與措施以爭奪市場、獲取資源和避免貿(mào)易摩擦等為主要目標。日本除日本進出口銀行外，還有日本發(fā)展銀行（DBJ）和日本國際合作銀行等政策性銀行為海外企業(yè)提供金融支持。 三、建設(shè)完善我國的金融支持體系 由于我國海外投資還處于起步階段，企業(yè)規(guī)模小，資金不足，商業(yè)性金融大多不愿意承擔企業(yè)發(fā)展初期的風(fēng)險，貸款條件苛刻且金額有限，不能滿足企業(yè)的融資需求。為有效解決這一問題，我國應(yīng)當圍繞國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，根據(jù)企業(yè)類型，企業(yè)發(fā)展的階段，企業(yè)投資方式和企業(yè)投資區(qū)域的不同確定金融支持重點。同時，還應(yīng)制定我國企業(yè)跨國經(jīng)營的金融支持的具體措施： （一）制訂專項法律，建立完善我國海外投資

8、的法律體系。中國國內(nèi)還沒有一部完整、全面規(guī)范海外投資行為的法律，立法滯后造成多頭管理、責(zé)任不清、監(jiān)管不力等體制性問題，不利于我國對海外投資進行統(tǒng)籌規(guī)劃。因此，我國應(yīng)借鑒世界各國的成功經(jīng)驗，盡快制訂海外投資法等相關(guān)法律，將現(xiàn)有的海外投資政策和條例納入法制化的軌道，建立和完善海外投資的制度保障體系、監(jiān)管和調(diào)控體系、金融支持體系以及市場服務(wù)體系。 （二）改革我國的外匯管理政策，為企業(yè)進行跨國經(jīng)營提供外匯便利。國際經(jīng)營必然涉及跨境資金流動，企業(yè)在外匯管理方面的需求主要有：取消在外匯資金來源審核、購匯審核、利潤匯回等方面存在的不必要的限制；適當延長境內(nèi)公司對境外投資企業(yè)出口收匯核銷期限；放寬境外放款在資

9、格條件和資金來源方面的要求；規(guī)避匯率風(fēng)險、提供更多金融創(chuàng)新產(chǎn)品等。 （三）鼓勵我國銀行實行跟隨經(jīng)營戰(zhàn)略，解決我國跨國經(jīng)營企業(yè)銀行支持不足問題。銀行海外分支機構(gòu)的增長和分布與一個國家的對外投資具有一致性，相關(guān)度幾乎達 100%。外資銀行進入中國的一個重要原因就是奉行“跟隨客戶”的戰(zhàn)略，大多以本國企業(yè)為主要的目標客戶群體。 （四）對海外投資企業(yè)提供稅收減免、財政資助等方面的扶持，跨國經(jīng)營企業(yè)提供必要的信息、咨詢、培訓(xùn)等方面的服務(wù)。 參考文獻： 1曹紅輝.支持海外投資的美日政府經(jīng)驗N.21.世紀經(jīng)濟報 2姜波，劉成軍.汲取美國實踐經(jīng)驗發(fā)展我國海外經(jīng)營J.國際經(jīng)濟合作，2002，（4） 3黃錦明.美國政府在對外直接投資中的作用與啟示J