國(guó)際金融—外匯管制

1、外匯管制與中國(guó)的外匯管理外匯管制與中國(guó)的外匯管理 第一節(jié)第一節(jié) 外匯管制外匯管制一、外匯管制的含義一、外匯管制的含義 外匯管制外匯管制是指一個(gè)國(guó)家為了平衡國(guó)際收支，維護(hù)匯率和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，指定或授權(quán)某一政府機(jī)構(gòu)（財(cái)政部、中央銀行或?qū)ＴO(shè)的外匯管理機(jī)構(gòu)）通過(guò)法律、法令或法規(guī)的形式對(duì)外匯買賣、外匯匯率以及外匯資金來(lái)源與運(yùn)用所采取的限制性措施。一、外匯管制的含義一、外匯管制的含義在金本位時(shí)期，在金本位時(shí)期，由于匯率具有自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的作用，故無(wú)須實(shí)行外匯管制。第一次世界大戰(zhàn)期間，第一次世界大戰(zhàn)期間，各參戰(zhàn)國(guó)因發(fā)生巨額國(guó)際收支逆差，匯率劇烈波動(dòng)，資金大量外流，因而實(shí)行了外匯管制。一戰(zhàn)結(jié)束后，一戰(zhàn)結(jié)束后

2、，國(guó)際經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)正常，各國(guó)先后取消了外匯管制。1923-19331923-1933年，年，世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，各國(guó)又重新實(shí)行外匯管制。一、外匯管制的含義一、外匯管制的含義二戰(zhàn)期間，二戰(zhàn)期間，為了適應(yīng)戰(zhàn)爭(zhēng)的需要，各國(guó)普遍加強(qiáng)了外匯管制。二戰(zhàn)結(jié)束后直到二戰(zhàn)結(jié)束后直到2020世紀(jì)世紀(jì)6060年代，年代，各國(guó)的外匯管制才逐漸放松，80年代以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)自由化趨勢(shì)的發(fā)展，西方發(fā)達(dá)國(guó)家基本取消了外匯管制，而發(fā)展中國(guó)家大多數(shù)仍實(shí)行嚴(yán)格的或較為嚴(yán)格的外匯管制。二、外匯管制的內(nèi)容與措施二、外匯管制的內(nèi)容與措施（1）貿(mào)易外匯收支的管制 出口申報(bào)與結(jié)售匯制度；進(jìn)口許可證和配額制度；進(jìn)行易貨貿(mào)易和記賬貿(mào)易避免使用外

3、匯。（2）非貿(mào)易外匯收支的管制 限額供匯（旅游、探索、留學(xué)等），與貿(mào)易相關(guān)的從屬費(fèi)用參照貿(mào)易外匯收支的管制措施。二、外匯管制的內(nèi)容與措施二、外匯管制的內(nèi)容與措施（3）資本輸出入管制 資本輸出入申報(bào)審批制度，禁止對(duì)外借債，OFII（境外合格機(jī)構(gòu)投資者）制度、QDII（境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者）制度。（4）匯率管制 實(shí)行差別匯率制度，頻布法定匯率，按法定匯率買賣外匯和進(jìn)行債權(quán)債務(wù)結(jié)算。（5）黃金、外匯、本幣出入境管制禁止私人輸出輸入黃金；限制私人輸出輸入外匯、本幣現(xiàn)鈔。二、外匯管制的內(nèi)容與措施二、外匯管制的內(nèi)容與措施外匯管制措施主要包括數(shù)量管制和價(jià)格管制兩方面：外匯管制措施主要包括數(shù)量管制和價(jià)格管制兩方

4、面：數(shù)量管制就是對(duì)外匯交易的數(shù)量進(jìn)行限制，如進(jìn)出口結(jié)匯制度、外匯配額制度、進(jìn)口許可證制度、外匯分成制度等。價(jià)格管制主要是實(shí)行差別匯率制度或復(fù)匯率制度、本幣幣值高估政策等。三、外匯管制的利弊分析三、外匯管制的利弊分析1 1、有利方面、有利方面（1）保護(hù)民族產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展（2）防止資本外逃，改善國(guó)際收支（3）穩(wěn)定匯率，保證本國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策的 順利推行。（4）消除貿(mào)易保護(hù)主義的危害。三、外匯管制的利弊分析三、外匯管制的利弊分析2 2、不利方面、不利方面（1）不利于參與國(guó)際分工，阻礙了國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資本流動(dòng)的發(fā)展（2）不利于外匯市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，造成價(jià)格扭曲，成本失真，資源配置不合理，外

5、匯市場(chǎng)混亂（3）增加外匯交易成本和納稅人負(fù)擔(dān)（4）加劇國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)摩擦和利益沖突 第十三章第十三章 外匯管制與中國(guó)的外匯管理外匯管制與中國(guó)的外匯管理 第二節(jié)第二節(jié) 中國(guó)的外匯管理中國(guó)的外匯管理一、中國(guó)外匯管理的歷史階段一、中國(guó)外匯管理的歷史階段1 1、第一階段：國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期（、第一階段：國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期（1949-19521949-1952） 禁止外幣在市場(chǎng)上流通；建立外匯指定銀行管理制度；建立外匯的供匯和結(jié)匯制度；集中外匯收入，統(tǒng)一分配使用外匯；建立人民幣、外幣、金銀出入境管理制度，嚴(yán)格禁止私自攜帶或郵寄人民幣、外幣和金銀出境。指定中國(guó)人民銀行為外匯管理機(jī)關(guān)。一、中國(guó)外匯管理的歷史階段一

6、、中國(guó)外匯管理的歷史階段2 2、第二階段：全面計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期（、第二階段：全面計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期（1953-19781953-1978） 實(shí)行“集中管理、統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)”的高度集中的外匯管理體制。企業(yè)、單位和個(gè)人的所有外匯收入必須交售國(guó)家，需用外匯時(shí)，按計(jì)劃分配和審批。國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)全權(quán)負(fù)責(zé)國(guó)家的外匯收支管理。一、中國(guó)外匯管理的歷史階段一、中國(guó)外匯管理的歷史階段3 3、第三階段：有計(jì)劃商品經(jīng)濟(jì)時(shí)期（、第三階段：有計(jì)劃商品經(jīng)濟(jì)時(shí)期（1979-19931979-1993） 設(shè)立專門的外匯管理機(jī)構(gòu)即國(guó)家外匯管理局；建立外匯額度留成制度；建立外匯調(diào)劑市場(chǎng)；放寬個(gè)人外匯管理限制，允許個(gè)人外匯存入銀行、提取、匯往或攜帶

7、出境，以及按調(diào)劑價(jià)買賣。建立多種金融機(jī)構(gòu)并存的外匯經(jīng)營(yíng)體制。一、中國(guó)外匯管理的歷史階段一、中國(guó)外匯管理的歷史階段4 4、第四階段：社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期（、第四階段：社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期（1994-1994-至今）至今） 取消外匯留成和額度管理，實(shí)行外匯收入結(jié)匯制；實(shí)行銀行售匯制，允許人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下的自由兌換；資本項(xiàng)目收支及外匯捐贈(zèng)繼續(xù)實(shí)行審批制；建立全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場(chǎng)，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的，單一的，有管理的浮動(dòng)匯率制。取消境內(nèi)外幣計(jì)價(jià)結(jié)算，禁止外幣、外匯券在境內(nèi)流通。二、人民幣匯率制度二、人民幣匯率制度1 1、人民幣匯率制度的演變、人民幣匯率制度的演變1949-19801949

8、-1980 人民幣匯率由官方制定，基本上是固定的，僅作必要的階段性調(diào)整；1981-1984 1981-1984 人民幣實(shí)行雙重匯率制度，即公布的外匯牌價(jià)適用于非貿(mào)易外匯收支；貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)格適用于貿(mào)易外匯收支。1985-19931985-1993 建立外匯調(diào)劑市場(chǎng)，人民幣采用官方匯率和市場(chǎng)匯率平行使用的雙軌制匯率制度。1994-1994-至今至今 實(shí)行人民幣匯率并軌改革，建立以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。二、人民幣匯率制度二、人民幣匯率制度2 2、人民幣匯率形成機(jī)制、人民幣匯率形成機(jī)制 在人民幣匯率水平確定方面，在人民幣匯率水平確定方面，中國(guó)人民銀行根據(jù)全國(guó)外匯交易中心交

9、易的各種貨幣的加權(quán)平均價(jià)，分別計(jì)算人民幣對(duì)美元、日元、歐元、港元的每日市場(chǎng)匯率進(jìn)行對(duì)外公布，并作為第二天交易的基準(zhǔn)匯率，人民幣對(duì)其他主要貨幣的市場(chǎng)匯率，則根據(jù)人民幣對(duì)美元的匯率和國(guó)際外匯市場(chǎng)美元與這些貨幣的匯率套算而得。二、人民幣匯率制度二、人民幣匯率制度 在人民幣匯率浮動(dòng)幅度確定方面，在人民幣匯率浮動(dòng)幅度確定方面，有以下規(guī)定： （1）外匯指定銀行與客戶之間的外匯買賣 外匯指定銀行可自行決定對(duì)客戶掛牌的非美元貨幣對(duì)人民幣現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價(jià)； 外匯指定銀行對(duì)客戶掛牌的美元對(duì)人民幣現(xiàn)匯買賣價(jià)差不得超過(guò)中國(guó)人民銀行公布的美元交易中間價(jià)的1%，現(xiàn)鈔價(jià)差不超過(guò)4%。 外匯指定銀行可與客戶議定現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣

10、價(jià)，其中美元對(duì)人民幣現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔的議定價(jià)格不得超過(guò)規(guī)定的價(jià)差范圍。二、人民幣匯率制度二、人民幣匯率制度（2）外匯指定銀行之間的外匯買賣 外匯指定銀行間美元對(duì)人民幣交易的匯價(jià)在中國(guó)人民銀行公布的基準(zhǔn)匯率的3 上下浮動(dòng)。 外匯指定銀行間非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在中國(guó)人民銀行公布的該貨幣當(dāng)日交易中間價(jià)上下3%的幅度內(nèi)浮動(dòng)。二、人民幣匯率制度二、人民幣匯率制度3 3、人民幣匯率調(diào)節(jié)機(jī)制、人民幣匯率調(diào)節(jié)機(jī)制 行政控制 控制進(jìn)出口企業(yè)的結(jié)售匯，控制外匯指定銀行結(jié)售匯周轉(zhuǎn)外匯頭寸余額。 市場(chǎng)調(diào)節(jié)中國(guó)人民銀行以普通交易者的身份直接參與外匯買賣。三、人民幣自由兌換三、人民幣自由兌換 所謂人民幣自由兌換，是指在外匯市場(chǎng)上本國(guó)貨幣和外國(guó)貨幣之間可以不受限制地兌換。它包括經(jīng)常項(xiàng)目下的人民幣自由兌換和資本與金融項(xiàng)目下的自由兌換。 根據(jù)IMF的協(xié)定規(guī)定，經(jīng)常項(xiàng)目下的自由兌換包括三個(gè)方面的內(nèi)容：即對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目下的支付轉(zhuǎn)移不加限制；不實(shí)行復(fù)匯率制度；無(wú)條件兌換其他成員國(guó)累積的本國(guó)貨