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認(rèn)證類型：個(gè)人認(rèn)證

認(rèn)證主體：吳**（實(shí)名認(rèn)證）

IP屬地：湖北

IP屬地：湖北 上傳時(shí)間：2021-10-14 格式：PPT 頁數(shù)：34 大?。?.69MB 積分：30 舉報(bào) 版權(quán)申訴

1、目錄2.具體入市歷程3.投資范圍1.入市背景4.近10年的投資情況5.投資手法6.入市影響全國社會保障基金條例 2016年2月3日，國務(wù)院常務(wù)會議通過了全國社會保障基金條例（草案）。3月10日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)簽署第667號國務(wù)院令，公布全國社會保障基金條例，條例自2016年5月1日起施行。 根據(jù)中華人民共和國社會保險(xiǎn)法制定。 規(guī)范全國社會保障基金的管理運(yùn)營； 加強(qiáng)對全國社會保障基金的監(jiān)督； 在保證安全的前提下實(shí)現(xiàn)保值增值；2021-10-133基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法 2015年8月23日，國務(wù)院發(fā)布基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法。 辦法明確，養(yǎng)老基金實(shí)行中央集中運(yùn)營、市場化投資運(yùn)作，由省

2、級政府將各地可投資的養(yǎng)老基金歸集到省級社會保障專戶，統(tǒng)一委托給國務(wù)院授權(quán)的養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)營。 辦法明確，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%；參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的。2021-10-134全國社會保障基金與社會保險(xiǎn)基金區(qū)別全國社會保障基金與社會保險(xiǎn)基金區(qū)別 條例規(guī)定的全國社會保障基金與社會保險(xiǎn)基金不一樣。全國社會保障基金是國家社會保障儲備基金，由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國有資本劃由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和以國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成轉(zhuǎn)、基金投資收益和以國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資

3、金構(gòu)成，用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑補(bǔ)充、調(diào)劑。在投資運(yùn)營上，堅(jiān)持安全性、收益性和長期性原則；由于短期內(nèi)暫不發(fā)生支出，更適宜開展中長期投資。 社會保險(xiǎn)基金是為了保障公民在年老、疾病、工傷、失業(yè)、生育等情況下獲得物質(zhì)幫助而建立的，主要由用人單位和個(gè)人繳費(fèi)構(gòu)成主要由用人單位和個(gè)人繳費(fèi)構(gòu)成，包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金、工傷保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和生育保險(xiǎn)基金，用于公民養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、失業(yè)、生育等各項(xiàng)社會保險(xiǎn)待遇的當(dāng)期發(fā)放。因此，社會保險(xiǎn)基金對投資風(fēng)險(xiǎn)的控制要求更高，投資風(fēng)險(xiǎn)的控制要求更高，投資范圍較窄，投資運(yùn)營活動(dòng)限定條件更多投資范圍較窄，投資運(yùn)營活動(dòng)限定

4、條件更多。2021-10-135我國社?；鹑胧袣v程1.入市背景：入市背景： 為了積極應(yīng)對人口老齡化對社會保障帶來的挑戰(zhàn)，世界各國通常都采用“開源節(jié)流開源節(jié)流”的方法，“開源”主要是提高雇主和雇員的繳費(fèi)率，增加養(yǎng)老金的收入，“節(jié)流”主要是推遲退休年齡，嚴(yán)格控制領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)，降低養(yǎng)老的待遇等，盡量減少養(yǎng)老的支出。 從我國的現(xiàn)實(shí)情況來看，第一，我國社會保障各項(xiàng)繳費(fèi)率已高達(dá)職工工資的 40%以上，其中職工養(yǎng)老金的企業(yè)繳費(fèi)率是 20%，個(gè)人繳費(fèi)率為 8%，企業(yè)和個(gè)人的負(fù)擔(dān)已相當(dāng)沉重。第二，推遲退休年齡已經(jīng)在著手。第三，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)僅僅是為了提供基本生活保障，再降低已不大可能。 在這樣的背景下，中國政府

5、于 2000 年時(shí)決定建立全國社會保障基金，分別從多種渠 道籌集資金作為國家長期戰(zhàn)略準(zhǔn)備之用，主要用于社會保障事業(yè)的發(fā)展。政府在設(shè)立全 國社會保障基金的同時(shí)，建立了社會保障社會保障基金理事會基金理事會負(fù)責(zé)管理社會保障基金的運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)其保值增值。2021-10-136 2. 具體入市歷程：具體入市歷程： （1）社?；鹪囂叫缘倪M(jìn)入資本市場 （2）社?；鹫竭M(jìn)入資本市場2021-10-137 （1）試探性的進(jìn)入資本市場 ： 2000 年底，國家設(shè)立了全國社會保障基金全國社會保障基金，并成立了全國社會全國社會 保障基金理事會保障基金理事會負(fù)責(zé)管理全國社會保障基金。 2001 年 12 月，財(cái)政部與

6、勞動(dòng)和社會保障部聯(lián)合頒布了全國社全國社 ?；鹜顿Y管理暫行辦法?；鹜顿Y管理暫行辦法作為現(xiàn)階段我國社?；鸸芾砗屯顿Y運(yùn)作 的主要法律依據(jù)。 2001 年，社?；鹪圏c(diǎn)入市，獨(dú)獲中石化中石化 3 億股，成為其第一大 戰(zhàn)略投資者。半年后，中石化跌破發(fā)行價(jià) 30%，即使委托基金管理仍 于 2003 年 9 月每股跌至 3.35 元，社保基金被深度套牢，浮虧 2.61 億 元。2021-10-138（2）社?；鹫竭M(jìn)入資本市場： 2003 年 6 月，社保基金采取適度集中的投資模式正式入市正式入市。社?；鹄硎聲薪o南方、博時(shí)南方、博時(shí)等 6 家基金管理公司每家約 20 億 - 30 億元的資金額

7、度進(jìn)入證券市場投資。這樣，社?；鸩粌H從一級市場購買股票、債券而且可以在一、二級市場上買賣證券。 2004 年 2月 9 日，國務(wù)院批準(zhǔn)了社?；鹜M(jìn)國際資本市場的計(jì)劃，并且在2006年 3 月 14 日，財(cái)政部、勞動(dòng)和社會保障部、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布了全國社會保全國社會保障基障基 金境外投資管理暫行規(guī)定金境外投資管理暫行規(guī)定，這一規(guī)定標(biāo)志著社保基金開始海外投資。 按照全國社?；鹜顿Y管理暫行辦法規(guī)定，全國社?；饘⒂糜谕顿Y資本市場 的資金，分割為 40 個(gè)投資組合，通過招標(biāo)招標(biāo)的方式，委托給華夏、博時(shí)華夏、博時(shí)等國內(nèi) 10 大基金 公司投資，每個(gè)投資組合分別由不同的基金經(jīng)理按照既定的投資策略

8、和投資風(fēng)格進(jìn)行獨(dú) 立運(yùn)作，但是一旦投資失敗，受委托的基金公司將以事先繳納的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金作沖銷，但 余下的損失由社?；鸪袚?dān)。2008 年的年報(bào)顯示全國社?；饘⒔?45%資產(chǎn)屬于委托投 資。2021-10-1393.社?；鹜顿Y范圍： 社?；鹜顿Y對象包括債券投資，投資基金，股票投資和其它投資對象。其中，債券投資又包括政府債券和公司債券、國際債券。投資基金又可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、衍生基金、杠桿基金、對沖基金、套利基金和指數(shù)基金等。其它的投資對象包括資產(chǎn)化證券、銀行存款和部分貸款。其中股票投資有不同的分類：（1）按投資主體分，包括國家股、法人股、社會公眾股 。（2）就投資的幣種和

9、范圍分包括 A 股、B 股、H 股、N 股、S 股。4. 社?；鸾?10 年的投資情況：據(jù)統(tǒng)計(jì)社保基金15年來幾乎沒虧過： 社?；鹜顿Y組合在五個(gè)階段的投資情況： 20062007 年大牛市； 2008年大熊市； 2009 年反彈行情； 20102014 年的震蕩熊市與牛市初期； 2015 年上半年的牛市。1.20062007 年大牛市：2006 年，社?；瓞F(xiàn)身的有色金屬有色金屬個(gè)股達(dá) 23 只，包括中金黃金、云南銅業(yè)、山東黃金等；同年，社?；瓞F(xiàn)身的房地房地產(chǎn)產(chǎn)個(gè)股也有 24 只，包括華僑城 A、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)等。2007 年，社?；瓞F(xiàn)身的有色金屬與房地產(chǎn)有色金屬與房地產(chǎn)行業(yè)個(gè)股也

10、分別有 17 只、22 只。不過，社?；鸬某止奢^為分散，除了有色金屬、房地產(chǎn)，其他行業(yè)也大量布局，其中醫(yī)藥生物醫(yī)藥生物為其這兩年現(xiàn)身個(gè)股數(shù)量最多的行業(yè)。在城鎮(zhèn)化和投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)城鎮(zhèn)化和投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長模式下，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈成為核心的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，如此種種因素累積，使得資源、資產(chǎn)資源、資產(chǎn)類股票在這一輪牛市中漲幅居前。 2.2008年大熊市： 社?；鸬某止杀憩F(xiàn)出防御屬性，醫(yī)藥行業(yè)醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)為其持有個(gè)股數(shù)量最多的行業(yè)。社保基金對當(dāng)時(shí)的熱門題材抗通脹行業(yè)抗通脹行業(yè)有所配置，比如其現(xiàn)身中糧生化等三只農(nóng)業(yè)股和中金黃金等兩只有色金屬股的半年報(bào)。 3.2009 年反彈行情： 大盤經(jīng)過前一年的暴跌后大幅反彈，滬

11、指全年累計(jì)漲幅接近八成；2009 年的行情與產(chǎn)業(yè)政策刺激及巨額信貸投放關(guān)系較大， 隨著行情回暖，社?；甬?dāng)年現(xiàn)身的個(gè)股也增加至 363 只。行業(yè)方面，社?；甬?dāng)年現(xiàn)身個(gè)股最多的行業(yè)變?yōu)榛せば袠I(yè)，持有 41 只化工股。其他行業(yè)中，社?；鸪钟蟹康禺a(chǎn)房地產(chǎn)、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸、汽車、有色金、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸、汽車、有色金屬屬等行業(yè)的個(gè)股數(shù)量也較多，均約 20 只。 4.20102014 年的震蕩熊市與牛市初期： 2010 年，社?；瓞F(xiàn)身的個(gè)股數(shù)量達(dá)到 491 只之多，與 2009 年一樣，化工行業(yè)化工行業(yè)仍然為社保基金現(xiàn)身個(gè)股最多的行業(yè)，有 47 只；醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備

12、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備行業(yè)緊跟其后。 2011 年，社?；瓞F(xiàn)身的個(gè)股繼續(xù)維持在 400 余只的水平；行業(yè)方面，社保基金持股數(shù)量較多的行業(yè)仍然是醫(yī)藥生醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、化工物、機(jī)械設(shè)備、化工等。 2013、2014 年，社?；瓞F(xiàn)身的醫(yī)藥生物醫(yī)藥生物行業(yè)個(gè)股數(shù)量大幅增至 83、98 只，另外，2014 年，社?；鸪钟械碾娮印㈦娮?、計(jì)算機(jī)行業(yè)計(jì)算機(jī)行業(yè)個(gè)股也增多。 另外，創(chuàng)業(yè)板在 2009 年 10 月 30 日正式推出，從 2010 年開始，社?；鸺赐顿Y創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，當(dāng)年現(xiàn)身的個(gè)股達(dá)到 44 只。 5.2015 年上半年的牛市： A 股延續(xù)去年下半年的牛市行情，滬指最高漲至 5178 點(diǎn)

13、，雖然僅有兩個(gè)季度的數(shù)據(jù)，但社保基金現(xiàn)身的個(gè)股數(shù)量已高達(dá) 914 只，接近去年全年。行業(yè)方面，與其他年份類似，社保基金持股數(shù)量較多的仍是醫(yī)藥生物、化工、機(jī)械設(shè)備醫(yī)藥生物、化工、機(jī)械設(shè)備等。 社保2015年末持有市值高于5億的品種： 截至3月30日據(jù)證券日報(bào)市場研究中心統(tǒng)計(jì)，在已公布年報(bào)的上市公司中，有242家公司出現(xiàn)社?；鹕碛?，按行業(yè)分布來看，休閑服務(wù)、有色金屬、汽車休閑服務(wù)、有色金屬、汽車等三行業(yè)本期社?；鹦逻M(jìn)增持公司家數(shù)占該行業(yè)已披露年報(bào)公司數(shù)的比例居前； 3只社保基金同時(shí)現(xiàn)身前十大流通股東的個(gè)股： 社?；鹑ツ晁募径刃逻M(jìn)了63只個(gè)股，其中持有市值超1億的如下：社?；鹜顿Y三大行業(yè) 休

14、閑服務(wù)：休閑服務(wù)： 據(jù)證券日報(bào)市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至三月，在休閑服務(wù)行業(yè)已披露年報(bào)的17家公司中，有9家公司前十大流通股股東中出現(xiàn)社?；鹕碛埃渲懈?家公司本期獲得了社?；鸬男逻M(jìn)或增持，新進(jìn)增持家數(shù)占行業(yè)內(nèi)已披露年報(bào)公司數(shù)的比例為41.18%，在28個(gè)申萬一級行業(yè)中居首。 從行業(yè)內(nèi)新進(jìn)、增持個(gè)股來看，本期社?；鹦逻M(jìn)了大連圣亞、張家界兩只個(gè)股，數(shù)量分別為301.50萬股、177.79萬股，并對北京文化、麗江旅游、峨眉山A、嶺南控股、眾信旅游5只個(gè)股進(jìn)行增持，增持?jǐn)?shù)量分別為1302.12萬股、599.99萬股、250.15萬股、199.97萬股、42.69萬股。此外，本期社?；疬€持有

15、國旅聯(lián)合、三特索道。 有色金屬有色金屬： 據(jù)證券日報(bào)市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至三月，在有色金屬行業(yè)已披露年報(bào)的27家公司中，社?；瓞F(xiàn)身在其中10家公司的前十大流通股股東中，而包括紫金礦業(yè)、中孚實(shí)業(yè)、江西銅業(yè)等在內(nèi)的7家公司本期更是獲得了社?；鸬男逻M(jìn)或增持，新進(jìn)增持家數(shù)占行業(yè)內(nèi)已披露年報(bào)公司數(shù)的比例為25.93%，在28個(gè)申萬一級行業(yè)中居二位。 從行業(yè)內(nèi)新進(jìn)、增持個(gè)股來看，本期社保基金新進(jìn)了紫金礦業(yè)、中孚實(shí)業(yè)、江西銅業(yè)、洛陽鉬業(yè)、中科三環(huán)5只個(gè)股，數(shù)量分別為3999.99萬股、1918.83萬股、1199.98萬股、1070.36萬股、650.00萬股，并對廣晟有色、西部材料2只個(gè)股進(jìn)行增持

16、，增持?jǐn)?shù)量分別為204.30萬股、33.27萬股。此外，本期社?；疬€持有煉石有色、銀泰資源、楚江新材。 汽車：汽車： 據(jù)證券日報(bào)市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至三月，汽車行業(yè)中已有33家公司披露年報(bào)，社保基金現(xiàn)身在其中11家公司的前十大流通股股東中，7家公司本期更是獲得了社保基金的新進(jìn)或增持，新進(jìn)增持家數(shù)占行業(yè)內(nèi)已披露年報(bào)公司數(shù)的比例為21.21%，在28個(gè)申萬一級行業(yè)中居第三位。 從行業(yè)內(nèi)新進(jìn)、增持個(gè)股來看，本期社?；鹦逻M(jìn)了亞太股份、曙光股份、云內(nèi)動(dòng)力、富臨精工、斯太爾5只個(gè)股，數(shù)量分別為1672.38萬股、1462.04萬股、1270.00萬股、1091.68萬股、750.00萬股，增持了廣

17、東鴻圖、長城汽車、京威股份3只個(gè)股，增持?jǐn)?shù)量分別為411.31萬股、328.42萬股、196.15萬股。此外，本期社?；疬€持有中國汽研、福耀玻璃、悅達(dá)投資。社保重倉股情況5.社?；鹜顿Y手法 （1）關(guān)注次新股加倉創(chuàng)業(yè)板； （2）看重現(xiàn)金分紅和業(yè)績； （3）抓市場熱點(diǎn)。 6.社?；鹑胧械挠绊懛治鰧τ诮?jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展： GDP 、儲蓄與消費(fèi)、市場價(jià)格、資源分配、中央財(cái)政預(yù)算。對于股市的穩(wěn)定股市的穩(wěn)定發(fā)展： 穩(wěn)定人心、資金集中。對于社?；鹱陨淼陌踩宰陨淼陌踩裕?增強(qiáng)社?；鸬陌踩詏r使社保基金承擔(dān)一定遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)： 市場風(fēng)險(xiǎn)、 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn) 社?；鹜顿Y比較傾向于藍(lán)籌和有業(yè)績支撐的成長股藍(lán)籌和有業(yè)績支撐的成長股，對于實(shí)現(xiàn)全國社保基金的保值增值具有重要意義。對于股市而言，A 股獲