從金融秩序演變看人民幣的國際化進(jìn)程

1、從金融秩序演變看人民幣的國際化進(jìn)程論文導(dǎo)讀：導(dǎo)致了日元地國際貨幣體系中地位的下降。挑戰(zhàn)美元霸權(quán)。這構(gòu)成了日元國際化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和國際背景。人民幣國際化就已初現(xiàn)端倪。國際貨幣，從金融秩序演變看人民幣的國際化進(jìn)程。關(guān)鍵詞：國際貨幣，美元霸權(quán)，日元國際化，人民幣國際化在美元橫行全球的幾十年里，一些新興的經(jīng)濟(jì)體不斷出現(xiàn)，并以持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長，日益強(qiáng)大的出口貿(mào)易，挑戰(zhàn)綠鈔票的霸主地位。2007年次貸危機(jī)爆發(fā)，并于次年席卷全球，最終形成全球性的金融危機(jī)，這場(chǎng)危機(jī)深刻動(dòng)搖了美元的貨幣基礎(chǔ),更讓人們意識(shí)到貨幣的單極體制的危險(xiǎn)，原有的金融秩序已被打破，以美元為核心的單極貨幣體制開始向多元化發(fā)展。一、挑戰(zhàn)綠鈔票日元與

2、歐元（一）日元大起大落第二次世界大戰(zhàn)給日本的經(jīng)濟(jì)帶來毀滅性的打擊，但是日本在二戰(zhàn)后不到二十年的時(shí)間里便從戰(zhàn)爭(zhēng)的廢墟中站起來，發(fā)展成為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。日本從1955年開始進(jìn)入經(jīng)濟(jì)的高速增長期，1955-1973年日本保持了年均10%以上的高速發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，使日本在世界經(jīng)濟(jì)中的地位不斷上升。這構(gòu)成了日元國際化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和國際背景。畢業(yè)論文，國際貨幣。1980年，日本修改了外匯與外貿(mào)法，原則上取消了外匯管制，日元實(shí)現(xiàn)了自由況換。1985年，日本貿(mào)易總額高達(dá)3052億美元，日元不斷升值，各國外匯儲(chǔ)備總額中日元所占比重也達(dá)到8%，在這些有利條件下，日本外匯審議局于1985年發(fā)

3、表了關(guān)于日元的國際化等一系列官方文件或協(xié)議，正式推進(jìn)日元的國際化進(jìn)程，挑戰(zhàn)美元霸權(quán)。這一階段，日元國際化呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。1985年前后，日本進(jìn)行日元國際化時(shí)，也引發(fā)了美國的不安，日本對(duì)美國的貿(mào)易順差逐年增加，1987年超過500億美元。而與此同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)卻在巨大壓力下運(yùn)行，1984年貿(mào)易逆差達(dá)到1090億美元，財(cái)政赤字也在1984年達(dá)到近1000億美元。1985年9月，美國、日本、聯(lián)邦德國、法國、英國五國財(cái)政部長及五國中央銀行行長在紐約廣場(chǎng)飯店舉行會(huì)議，會(huì)議達(dá)成了五國政府聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)，使美元對(duì)其它主要貨幣的匯率有秩序下調(diào)的決議，這就是著名的“廣場(chǎng)協(xié)議”。畢業(yè)論文，國際貨幣。廣場(chǎng)協(xié)議

4、后，日元拉開了不斷升值的序幕，1985年2月至1988年11月，日元兌美元升值111%；1990年4月至1995年4月，升值89%；1998年8月至1999年12月，升值41%，同時(shí)日本國際收支經(jīng)常項(xiàng)目仍然保持大量順差。日元的急劇升值和大量的外匯儲(chǔ)備，加劇了日本國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的膨脹，房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市泡沫由此形成。隨著20世紀(jì)90年代，日本泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅，日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了10年的倒退期，日本經(jīng)濟(jì)在國際地位上的下降，導(dǎo)致了日元地國際貨幣體系中地位的下降，日元國際化進(jìn)程出現(xiàn)倒退。畢業(yè)論文，國際貨幣。1997年東南亞金融危機(jī)爆發(fā)，此時(shí)日本一味自保，將其在東南亞的資金抽回，并降低利率，日元大幅貶值，損害了日

5、元幣值穩(wěn)定的基礎(chǔ)，其匯率劇烈波動(dòng)，持有風(fēng)險(xiǎn)增加，各交易主體開始減持日元，同時(shí)，許多日本金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，日元國際化嚴(yán)重倒退。1998年，日本政府再次提出日元國際化的主張，并積極推進(jìn)這一戰(zhàn)略。利用金融危機(jī)時(shí)機(jī)，通過對(duì)外援助和政策性貸款，擴(kuò)大亞洲區(qū)日元資產(chǎn)的供給。但由于日本經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)低迷，并且在泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，東京金融市場(chǎng)呈現(xiàn)停滯期，直接制約了日元國際化。但是，日元的國際化的過程給了我們很多啟示，要實(shí)現(xiàn)一國貨幣的國際化，只能依托本國的經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和政治穩(wěn)定。（二）歐元前途未卜1999年1月1日，歐元橫空出世，2002年1月1日，歐元現(xiàn)金正式進(jìn)入流通。2002年2月28日，各成員國的貨幣全面退出流通，

6、這標(biāo)志著國際貨幣新秩序的重構(gòu)。歐元，是普遍被人看好的，能夠真正對(duì)美元的霸權(quán)地位形成挑戰(zhàn)的國際貨幣。這絕非憑空臆斷，首先是歐洲貨幣聯(lián)盟的規(guī)模，已有3.17億歐洲人把歐元當(dāng)作是自己的貨幣，這一人口數(shù)量略超過美國。其二歐盟在全世界總產(chǎn)量和全球貿(mào)易中所占的比例比美國還要大。許多美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)言，這些優(yōu)勢(shì)為歐元挑戰(zhàn)美元的地位奠定了基礎(chǔ)。畢業(yè)論文，國際貨幣。歐洲和中東的許多國家都已經(jīng)以歐元為中心，它們之間的大部分貿(mào)易都以歐元報(bào)價(jià)、交易和結(jié)算。但歐元挑戰(zhàn)美元仍有很大困難。歐元區(qū)內(nèi)各國間經(jīng)濟(jì)增長速度有很大差異，統(tǒng)一的貨幣政策就意味著利率肯定會(huì)對(duì)某些歐洲國家不適用，如意大利。歐元這種區(qū)域內(nèi)的單一貨幣體系內(nèi)已

7、經(jīng)產(chǎn)生了很多問題，這些總有可能在某個(gè)時(shí)間爆發(fā)。前歐盟委員弗里茨.博爾克斯坦，2006年初時(shí)說，“歐元能否長期維持下去仍值得懷疑”。有許多人，如智慧資本有限公司的佩爾紹德認(rèn)為，人民幣將最終克服歐元的弱點(diǎn)，從而挑戰(zhàn)美元。二、新興的力量人民幣從二十世紀(jì)九十年代初期，人民幣國際化就已初現(xiàn)端倪。1994年1月1日，人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格正式并軌，實(shí)行“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、單一的有管理浮動(dòng)匯率”。這次匯改將人民幣兌美元的匯率定為8.72：1，比之前的官方匯率5.7：1一次性貶值33%。人民幣的大幅貶值，使得中國商品的價(jià)格一下子在世界市場(chǎng)上變得便宜了，而且中國成為一個(gè)更加吸引外部投資商的地方。從此之后，

8、中國經(jīng)濟(jì)走上了外貿(mào)拉動(dòng)型的道路。1997年和2001年對(duì)人民幣來說是兩個(gè)標(biāo)志性的年份。1997年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)使國際社會(huì)第一次認(rèn)識(shí)到了人民幣的力量，這一年中國政府頂住國內(nèi)外壓力，作出了“人民幣不貶值”的承諾，維護(hù)并提高了人民幣的國際聲譽(yù)，避免了亞洲各國間競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值，對(duì)穩(wěn)定投資者信心起到了決定性的作用，積極帶動(dòng)亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。畢業(yè)論文，國際貨幣。2001年底中國正式加入世貿(mào)組織，中國融入世界經(jīng)濟(jì)向前邁出一大步，中國對(duì)外貿(mào)易迅速發(fā)展。加入WTO的2001年，中國外貿(mào)規(guī)模為5000億美元，到2004年首次突破萬億美元大關(guān)，一舉超過了日本，2005年外貿(mào)規(guī)模則達(dá)到了1.4萬億美元，隨著中

9、國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國際地位的不斷上升，人民幣也開始在國際經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)特別是與亞洲鄰國的經(jīng)濟(jì)交往中發(fā)揮越來越大的作用。2003年，中國共產(chǎn)黨的十六屆三中全會(huì)提出了要“在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，有選擇、分步驟放寬對(duì)跨境資本交易活動(dòng)的限制，逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換”。加快推進(jìn)與港澳地區(qū)貨物貿(mào)易的人民幣結(jié)算試點(diǎn)。為幫助亞洲、美洲這些國家應(yīng)對(duì)由于次貸危機(jī)所造成全球性經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)，目前，中國央行已與香港地區(qū)以及韓國、馬來西亞、印度尼西亞、白俄羅斯、阿根廷等6個(gè)國家和地區(qū)的央行及貨幣當(dāng)局簽署了貨幣互換協(xié)議，總金額高達(dá)6500億元人民幣。這是人民幣走向國際化的重要一步。2009年7月開始在上海市和廣東省的廣州、深圳、珠海

10、、東莞四個(gè)城市開展與港澳地區(qū)跨境貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)。有關(guān)專家認(rèn)為，對(duì)外貿(mào)易人民幣結(jié)算的開始，是人民幣國際化的重要步驟。人民幣隨著中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已逐步滲透國際經(jīng)濟(jì)中，開始了其國際化的進(jìn)程。正如中央電視臺(tái)經(jīng)濟(jì)半小時(shí)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)專題節(jié)目中所說：從30年前國際貨幣體系中的無名小卒，到今天走進(jìn)越來越多國家的貨幣兌換地點(diǎn)、AIM機(jī)，乃至中央銀行儲(chǔ)備庫。人民幣走過了一條不尋常的國際化道路，也直接反映了中國經(jīng)濟(jì)在30年間的崛起速度。三、歷史的啟示人民幣的國際化任重道遠(yuǎn)（一）從英鎊到美元，國際貨幣霸權(quán)上的較量實(shí)際上是兩國經(jīng)濟(jì)、政治綜合實(shí)力的較量，而日元和歐元能對(duì)美元發(fā)起挑戰(zhàn)，也源于其經(jīng)濟(jì)影響力的日漸增長。所以經(jīng)

11、濟(jì)實(shí)力是影響貨幣國際地位的決定性因素。中國經(jīng)濟(jì)三十年來的飛速發(fā)展也使中國積聚了對(duì)抗美元的實(shí)力。但，中國經(jīng)濟(jì)的增長是外貿(mào)拉動(dòng)型，雖然從經(jīng)濟(jì)總量上來看，中國的GDP總量排名在世界第三位，但對(duì)外貿(mào)易占GDP的份額較大，據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)資料顯示，2005年我國的對(duì)外貿(mào)易額達(dá)1.4萬億美元，當(dāng)年的GDP為2.2萬億美元,對(duì)外貿(mào)易占GDP的63%。同時(shí)，中國為美國第二大貿(mào)易伙伴、第三大出口目的地和首要的進(jìn)口來源地。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外貿(mào)依存度過高，同時(shí)人均收入水平還很低，基尼系數(shù)較大，所以中國經(jīng)濟(jì)的騰飛仍伴隨一些尚未解決的問題。金融危機(jī)爆發(fā)后，有人提出中國的經(jīng)濟(jì)要從外貿(mào)拉動(dòng)型轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動(dòng)型，這還需要一段較長

12、的過程。（二）從國際貨幣的演變史我們可以看出，一國貨幣的國際化的重要基礎(chǔ)是該國的金融市場(chǎng)的高度發(fā)展和開放。金融環(huán)境是人民幣國際化的關(guān)鍵要素之一。要實(shí)現(xiàn)人民幣的國際化，就必須大力優(yōu)化我國的金融環(huán)境，提高我國的金融監(jiān)管能力和金融機(jī)構(gòu)素質(zhì)，健立健全金融法規(guī)體系，加強(qiáng)金融合作，成立國際金融中心，提高對(duì)外開放的質(zhì)量和水平，擴(kuò)大金融市場(chǎng)的廣度和深度。從這次金融危機(jī)來看，我國金融機(jī)構(gòu)的損失較少，一方面也說明我們對(duì)國際金融衍生品較少了解，基本不涉足，資金交易能力較差，金融開放程度較小。要使人民幣走向世界，一定要先營造與之相適應(yīng)的金融環(huán)境。（三）日元國際化的過程可以給我們很多啟發(fā)。我國目前的情形與日本推進(jìn)日元國

13、際化之初的情形相似，經(jīng)濟(jì)增長主要以對(duì)外貿(mào)易來拉動(dòng)，對(duì)外貿(mào)易順差額大，外匯儲(chǔ)備居世界首位，人民幣近幾年升值較快，并面臨繼續(xù)升值的壓力，國內(nèi)資金流動(dòng)過剩，通漲壓力較大。所以，我們要首先加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，由中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)變，加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。同時(shí)，降低中國經(jīng)濟(jì)的外貿(mào)依存度，保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。人民幣的國際化可以帶來可預(yù)見的好處，如獲取一定的鑄幣稅收益；在金融活動(dòng)中取得更大的發(fā)言權(quán)（我們現(xiàn)在雖然是出口大國，但主要商品和能源的定價(jià)權(quán)卻不在我們手上）；降低外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，降低出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)等等。畢業(yè)論文，國際貨幣。但從日元的貨幣國際化過程我們也可以看出，在條件不成熟的情況下，快速推進(jìn)人民幣的國際化也會(huì)帶來可預(yù)見和不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)，如金融開放的風(fēng)險(xiǎn)，特里芬難題的解