6065372959全國注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格考試教材財務(wù)與會計

1、 2010年全國注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格考試教材財務(wù)與會計2010年全國注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格考試教材財務(wù)與會計全國注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格考試教材編寫組 編中國稅務(wù)出版社前 言注冊稅務(wù)師行業(yè)是一個新興的經(jīng)濟鑒證類社會中介行業(yè)，它既服務(wù)于國家又服務(wù)于納稅人，具有涉稅鑒證與涉稅服務(wù)雙重職能。發(fā)展注冊稅務(wù)師行業(yè)是完善社會主義市場經(jīng)濟體制并服務(wù)于國家稅收的需要。注冊稅務(wù)師行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，有利于降低稅收征納成本，規(guī)范稅收征納行為；有利于提高納稅質(zhì)量和納稅申報準確率；有利于維護納稅人的合法權(quán)益，保護國家稅收利益。近年來，我國注冊稅務(wù)師行業(yè)發(fā)展較快。據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計，自1998年實行全國統(tǒng)一考試以來，國家每年都舉行一次統(tǒng)一

2、考試，已累計考試12次，報名達3316991人次，通過考試取得注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格的人數(shù)達到86714人。為了配合有關(guān)部門做好2010年的全國注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格考試工作，更好地為廣大考生服務(wù)，我們組織國家稅務(wù)總局有關(guān)司局的領(lǐng)導(dǎo)，有關(guān)院校的專家、教授，根據(jù)人事部審定的、國家稅務(wù)總局注冊稅務(wù)師管理中心下發(fā)的2010年全國注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格考試大綱的要求，結(jié)合歷年來注冊稅務(wù)師考試命題情況，對各科教材進行了系統(tǒng)修訂和調(diào)整。全套教材共分稅法（i）、稅法（）、稅務(wù)代理實務(wù)、稅收相關(guān)法律、財務(wù)與會計5冊及與之配套的全國注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格考試歷年試題及答案匯編20072009、2010年全國注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格考

3、試習題集參考書2冊，共7冊。全套教材力求突出注冊稅務(wù)師應(yīng)具備的基本知識和操作技能，內(nèi)容翔實、具體，具有很強的權(quán)威性、適用性和可操作性，是廣大考生參加注冊稅務(wù)師考試的叢備工具書，同時也可作為納稅人學習稅法、掌握納稅技能的參考用書。在本套教材出版之際，謹對參加教材編寫、審定的國家稅務(wù)總局有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、有關(guān)院校的專家、教授表示衷心的感謝!由于編寫時間緊迫，書中的疏誤之處難免，懇請讀者指正。全國注冊稅務(wù)師執(zhí)業(yè)資格考試教材編寫組 2010年1月目錄上篇財務(wù)第一章財務(wù)管理概論第一節(jié)財務(wù)管理概述第二節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境第三節(jié)財務(wù)管理的價值觀念第二章財務(wù)分析第一節(jié)財務(wù)分析概述第二節(jié)財務(wù)分析中常用的財務(wù)比率第三節(jié)企業(yè)財

4、務(wù)狀況的綜合分析第三章財務(wù)預(yù)測和財務(wù)預(yù)算第一節(jié)資金需要量預(yù)測第二節(jié)利潤預(yù)測第三節(jié)財務(wù)預(yù)算第四章籌資管理第一節(jié)企業(yè)籌集資金的原因與要求第二節(jié)所有者權(quán)益資金的籌集第三節(jié)債務(wù)資金的籌集第四節(jié)資金成本第五節(jié)資金結(jié)構(gòu)第五章投資管理第一節(jié)投資的意義和分類第二節(jié)流動資產(chǎn)投資管理第三節(jié)有價證券投資管理第四節(jié)固定資產(chǎn)投資管理第六章股利分配第一節(jié)利潤分配的內(nèi)容和程序第二節(jié)股利分配的政策（80）第三節(jié)股利分配的形式（81）下篇會計第七章財務(wù)會計概論第一節(jié)財務(wù)報告目標、會計假設(shè)和會計基礎(chǔ)第二節(jié)財務(wù)會計要素：確認、計量和報告第三節(jié)財務(wù)會計信息質(zhì)量要求第四節(jié)我國企業(yè)財務(wù)會計核算規(guī)范第八章流動資產(chǎn)（一）第一節(jié)貨幣資金的核算

5、第二節(jié)應(yīng)收款項的核算第三節(jié)交易性金融資產(chǎn)的核算第四節(jié)外幣交易的核算第九章流動資產(chǎn)（二）第一節(jié)存貨的確認和計量第二節(jié)原材料的核算第三節(jié)其他存貨的核算第四節(jié)存貨清查的核算第十章非流動資產(chǎn)（一）第一節(jié)固定資產(chǎn)的確認和計量第二節(jié)固定資產(chǎn)取得的核算第三節(jié)固定資產(chǎn)折舊的核算第四節(jié)固定資產(chǎn)后續(xù)支出、處置的核算第五節(jié)無形資產(chǎn)的核算第六節(jié)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)減值的核算第十一章非流動資產(chǎn)（二）第一節(jié)持有至到期投資的核算第二節(jié)可供出售金融資產(chǎn)的核算第三節(jié)長期股權(quán)投資的核算第四節(jié)投資性房地產(chǎn)的核算第五節(jié)長期待攤費用的核算第十二章流動負債第一節(jié)應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的核算第二節(jié)應(yīng)交稅費的核算第三節(jié)其他流動負債的核算第十三章非

6、流動負債第一節(jié)借款費用的核算第二節(jié)應(yīng)付債券的核算第三節(jié)其他非流動負債的核算第四節(jié)預(yù)計負債的核算第五節(jié)債務(wù)重組的核算第十四章所有者權(quán)益第一節(jié)投入資本的核算第二節(jié)資本公積的核算第三節(jié)留存收益的核算第十五章收入、成本費用和利潤第一節(jié)收入的確認與計量第二節(jié)收入的核算第三節(jié)產(chǎn)品成本核算的一般程序及基本方法第四節(jié)期間費用的核算第五節(jié)利潤的核算第六節(jié)所得稅費用的核算第七節(jié)利潤分配的核算第十六章會計調(diào)整第一節(jié)會計政策變更第二節(jié)會計估計變更第三節(jié)前期差錯更正第四節(jié)資產(chǎn)負債表日后事項第十七章財務(wù)報告第一節(jié)資產(chǎn)負債表第二節(jié)利潤表第三節(jié)現(xiàn)金流量表第四節(jié)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表第五節(jié)附注（二）2010年教材的主要

7、變化1。修訂了固定資產(chǎn)增值稅的會計處理；2。修改了長期股權(quán)投資成本法下分紅的會計處理；3。長期股權(quán)投資的權(quán)益法核算新增了順銷、逆銷的會計處理；4。新增高危行業(yè)企業(yè)按照國家規(guī)定提取的安全生產(chǎn)費的會計處理；5。新增了授予客戶獎勵積分的處理；上篇財務(wù)第一章財務(wù)管理概論第一節(jié)財務(wù)管理概述一、財務(wù)管理的內(nèi)容和方法企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中關(guān)于資金收支方面的事務(wù)。它是企業(yè)普遍存在的經(jīng)濟現(xiàn)象，其基礎(chǔ)是市場經(jīng)濟。企業(yè)在再生產(chǎn)過程中，從某種資金形態(tài)出發(fā)，經(jīng)過若干階段，依次轉(zhuǎn)換其形態(tài)，又回到原有形態(tài)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程就是上述資金的循環(huán)過程。這種資金的循環(huán)在時間上有繼起性，在空間上有并存性。資金只有不斷的循

8、環(huán)，才能在周轉(zhuǎn)過程中實現(xiàn)價值的增值。企業(yè)財務(wù)的核心是研究資金運動規(guī)律并優(yōu)化資源配置。企業(yè)的資金循環(huán)可以分為資金的籌集、資金的投放與使用、資金的收回與分配等內(nèi)容。（一）財務(wù)管理的內(nèi)容（籌集資金、投資管理、營運資金管理、股利分配）1、籌集資金企業(yè)的生存和發(fā)展離不開資金，籌集資金是企業(yè)資金運動的前提，也是企業(yè)資金運動的起點。企業(yè)資金按投資者權(quán)益的不同可分為債務(wù)資金和所有者權(quán)益資金，債務(wù)資金包括流動負債和非流動負債，其所有權(quán)屬于企業(yè)債權(quán)人；所有者權(quán)益資金包括所有者投入企業(yè)的資本金和企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中形成的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤，其所有權(quán)屬于企業(yè)所有者。企業(yè)資金按企業(yè)占用時間長短可分為長期

9、資金和短期資金，長期資金包括所有者權(quán)益資金和非流動負債，短期資金是企業(yè)的流動負債。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)可以依法采取吸收直接投資、發(fā)行股票等方式籌集所有者權(quán)益資金；通過銀行借款、發(fā)行債券等方式籌集債務(wù)資金。企業(yè)財務(wù)人員要科學地確定所需資金數(shù)額，合理選擇籌集資金的來源渠道和籌資方式，保持較低的資金成本和合理的資金結(jié)構(gòu)。2、投資管理企業(yè)籌集資金的動因是為了投資，企業(yè)只有將資金投入使用，才能在資金周轉(zhuǎn)過程中增值。企業(yè)投資可分為對內(nèi)投資和對外投資，對內(nèi)投資是企業(yè)將資金用于自身的生產(chǎn)經(jīng)營，通過投資形成企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等資產(chǎn)；對外投資是企業(yè)將資金投放給其他企業(yè)，對外投資的形式有

10、多種，主要有股權(quán)投資和債權(quán)投資，股權(quán)投資是企業(yè)將資金投給其他企業(yè)形成所有者權(quán)益，債權(quán)投資是將資金投給其他企業(yè)形成債務(wù)。按照形成資產(chǎn)的不同，企業(yè)投資又可分為固定資產(chǎn)投資和營運資金投資。投資是財務(wù)管理的重要內(nèi)容，因此要認真選擇投資方向和投資方式，合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高投資報酬率并降低企業(yè)風險。3、營運資金管理營運資金是企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的總稱，流動資產(chǎn)減流動負債的余額稱為凈運營資金。營運資金管理包括流動資產(chǎn)管理和流動負債管理，流動資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款及存貨等；流動負債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款及應(yīng)付職工薪酬等。合理控制流動資產(chǎn)和流動負債

11、的數(shù)量及其搭配，既可以增加資產(chǎn)的流動性，使短期資金得到有效利用，提高整體資金的利用效率，同時可以降低企業(yè)的風險。4、股利分配企業(yè)投資的根本目的是為了獲取利潤。企業(yè)的經(jīng)營成果在補償生產(chǎn)耗費以后，繳納所得稅，稅后利潤應(yīng)屬于企業(yè)所有者，企業(yè)在考慮發(fā)展對資金的需要和投資者的意愿的前提下，決定向投資者分配的股利和留存利潤的比例。制定合理的股利分配政策，可以緩解企業(yè)對資金需求的壓力；降低企業(yè)籌資的資金成本；影響企業(yè)股價在市場上的走勢；滿足投資者對投資回報的要求。財務(wù)管理的上述四項基本內(nèi)容相互之間是具有有機聯(lián)系的整體，它們共同為實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標服務(wù)。此外，財務(wù)管理的內(nèi)容還包括企業(yè)破產(chǎn)、清算和重整管理；企

12、業(yè)收購與兼并管理；企業(yè)業(yè)績評價；企業(yè)財務(wù)診斷；國際財務(wù)管理等內(nèi)容。（二）財務(wù)管理方法財務(wù)管理方法是企業(yè)在財務(wù)管理中所使用的各種技術(shù)手段。常用的財務(wù)管理方法有：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制、財務(wù)分析。這些方法互相配合，緊密聯(lián)系，構(gòu)成完整的財務(wù)管理方法體系。1、財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測是企業(yè)財務(wù)人員根據(jù)歷史資料，采用科學的方法對企業(yè)未來的財務(wù)狀況和財務(wù)成果所作的預(yù)計和測算。財務(wù)預(yù)測的作用表現(xiàn)為：它是財務(wù)決策的基礎(chǔ)；它是編制財務(wù)預(yù)算的前提；它是組織日常財務(wù)工作的必要條件。財務(wù)預(yù)測包括定性預(yù)測法和定量預(yù)測法兩類。定性預(yù)測法是預(yù)測人員依據(jù)主觀判斷，根據(jù)企業(yè)的實際情況，對未來趨勢進行的推測。這種方法簡單

13、、實用，但是受預(yù)測者主觀因素的影響較大。定量預(yù)測法是根據(jù)財務(wù)指標之間的數(shù)量關(guān)系，建立數(shù)學模型進行的預(yù)測。這種方法的預(yù)測結(jié)果較科學，但是相對比較復(fù)雜。2、財務(wù)決策財務(wù)決策是指財務(wù)人員根據(jù)企業(yè)的發(fā)展目標，從若干個備選方案中選擇最優(yōu)方案。財務(wù)決策一般包括以下步驟：根據(jù)企業(yè)發(fā)展目標提出備選方案；對各個方案進行分析、評價；確定選擇方案的標準，確定最佳方案。財務(wù)決策常用的方法包括：對比選優(yōu)法、微分求極值法、線性規(guī)劃法、概率決策樹法、損益分析法等。財務(wù)決策是財務(wù)管理方法中對企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。3、財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的重要組成部分，是企業(yè)將一定時期的生產(chǎn)經(jīng)營過程以貨幣的形式表現(xiàn)出來。

14、財務(wù)預(yù)算以企業(yè)的財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策為前提；是企業(yè)實行內(nèi)部控制的重要工具；也是財務(wù)控制的重要依據(jù)。企業(yè)財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容主要有：現(xiàn)金預(yù)算，是對企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金流入、流出進行規(guī)劃并加以平衡的預(yù)算；資本預(yù)算，是關(guān)于企業(yè)長期資產(chǎn)投資與更新改造的預(yù)算；預(yù)計損益表，是對企業(yè)一定時期的收入、成本、利潤的預(yù)算；預(yù)計資產(chǎn)負債表，是對企業(yè)一定時期有關(guān)資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益的預(yù)算。財務(wù)預(yù)算的編制方法很多，按產(chǎn)量是否變動分為固定預(yù)算與彈性預(yù)算；按預(yù)算編制的時間分為零基預(yù)算和滾動預(yù)算。4、財務(wù)控制財務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，根據(jù)預(yù)算對企業(yè)的財務(wù)活動進行調(diào)節(jié)，以保證預(yù)算的完成。由于現(xiàn)實生活中各種因素的變化，導(dǎo)致企

15、業(yè)在執(zhí)行預(yù)算的過程中會出現(xiàn)偏差。因此，財務(wù)人員要隨時分析企業(yè)實際情況與預(yù)算出現(xiàn)的偏差，并分析偏差產(chǎn)生的根源，明確其性質(zhì)和責任，并針對存在的問題提出應(yīng)采取的有效措施，并將分析結(jié)果及應(yīng)急措施及時反饋給生產(chǎn)經(jīng)營部門。財務(wù)控制是企業(yè)實現(xiàn)其生產(chǎn)目標的重要保證。5、財務(wù)分析財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面進行的分析和評價。通過財務(wù)分析可以分析企業(yè)各項預(yù)算指標的執(zhí)行和完成情況；研究和掌握企業(yè)財務(wù)活動的規(guī)律；發(fā)現(xiàn)和改進財務(wù)管理工作中存在的問題。財務(wù)分析主要有以下幾種具體方法：比較分析法，是對企業(yè)的某些財務(wù)指標相互比較，從中分析問題的方法。它具有適應(yīng)面廣、

16、方法簡單易行、容易掌握等優(yōu)點；但是在利用這種方法時要注意指標之間的可比性。比率分析法，是將相關(guān)的財務(wù)指標相互比較得到財務(wù)比率，利用財務(wù)比率體系對企業(yè)財務(wù)狀況進行分析的方法。財務(wù)比率主要反映企業(yè)的償債能力、營運能力、獲利能力等方面的狀況。比率分析法是一種重要的分析方法，具有簡單易懂、計算容易等優(yōu)點；但要注意有時指標之間可能會出現(xiàn)不一致的現(xiàn)象。綜合分析法，是將影響企業(yè)財務(wù)狀況的各種因素結(jié)合起來，綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況的一種方法。它可以利用財務(wù)比率體系，也可以對某一因素深入分析。綜合分析法的優(yōu)點在于能全面、系統(tǒng)、綜合地分析和評價企業(yè)的財務(wù)狀況；但也存在如計算較為復(fù)雜、要求分析者必須有一定的財務(wù)管理知識

17、等缺點。二、財務(wù)管理的目標（一）財務(wù)管理目標的類型財務(wù)管理目標又稱理財目標，是企業(yè)進行財務(wù)管理活動所要達到的目的。財務(wù)管理目標是評價企業(yè)財務(wù)活動是否科學、合理的標準，它決定著財務(wù)管理的基本方向。財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個重要部分，財務(wù)管理的目標取決于企業(yè)的總目標，又受財務(wù)管理本身特點制約。人們對財務(wù)管理目標的認識有一個不斷深化和完善的過程，形成了利潤最大化、每股收益最大化、股東財富或企業(yè)價值最大化、每股市價最大化等主要觀點。1、利潤最大化這種觀點認為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的價值，利潤增加代表著企業(yè)財富的增加，利潤越多，代表企業(yè)新創(chuàng)造的財富越多。同時，利潤作為企業(yè)經(jīng)營成果的體現(xiàn)，很容易從企業(yè)財務(wù)報

18、表上得到反映。雖然利潤最大化有其合理之處，但其局限性也十分明顯。第一，利潤是一個絕對數(shù)，它忽略了與投資額的聯(lián)系，難以反映投入產(chǎn)出關(guān)系，對兩個規(guī)模不同的企業(yè)而言沒有可比性；第二，利潤最大化沒有考慮利潤產(chǎn)生的時間，沒有考慮資金的時間價值，不能判斷今年的100萬元和明年的105萬元哪個更能反映企業(yè)是否實現(xiàn)了財務(wù)管理目標；第三，沒有考慮利潤與所承擔風險的關(guān)系，根據(jù)財務(wù)管理的基本原理：風險越高，要求的報酬越大，因此，當企業(yè)承擔的風險不同時，就不能僅用利潤指標來衡量哪個企業(yè)完成財務(wù)管理的目標；第四，可能造成經(jīng)營行為的短期化，為了使企業(yè)利潤最大化，一些企業(yè)可能會少提折舊、少計成本、費用，這種行為嚴重時，就可

19、能影響到企業(yè)今后的發(fā)展。4財務(wù)與會計2、每股收益最大化每股收益（eps）最大化觀點將企業(yè)的利潤與股東投入的股本聯(lián)系起來，考慮了投資額與利潤的關(guān)系。但是，每股收益最大化仍然沒有考慮到利潤發(fā)生的時間；沒有考慮到利潤與風險的關(guān)系；可能造成企業(yè)經(jīng)營行為短期化。3、股東財富或企業(yè)價值最大化股東投資建立企業(yè)的目的是為了增加財富，而企業(yè)是屬于股東所有，企業(yè)價值最大實際等同于股東財富最大。財富不等同于當期收益的高低，而要以企業(yè)的長遠利益來衡量。財富最大化考慮了資金的時間價值和風險價值，也能避免經(jīng)營行為短期化的缺陷。企業(yè)價值最大化目標反映了所有者、債權(quán)人、管理者及國家等各方面的要求；企業(yè)價值最大化還是現(xiàn)代財務(wù)管

20、理理論的前提。但是如何衡量企業(yè)價值是一個十分困難的問題。4、每股市價最大化在不能衡量企業(yè)價值的情況下，可以考慮以市場的方式衡量企業(yè)價值，股票價格就是一個非常好的指標，股票價格反映了市場對企業(yè)價值的客觀評價，它是企業(yè)價值最大化的另一種表現(xiàn)。但是，股票價格的影響因素很多，除了企業(yè)價值以外，每股股利的多少、股票市場資金供求關(guān)系及非經(jīng)濟因素都可以影響股票價格的變動；另外，對非上市企業(yè)，利用股價最大化就非常困難。本教材以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標。（二）影響財務(wù)管理目標的因素財務(wù)管理的目標是企業(yè)價值最大化，股票價格往往能體現(xiàn)企業(yè)的價值，因此，對上市公司而言，股票價格的高低反映了財務(wù)管理目標的實現(xiàn)程

21、度。公司的股票價格受外部和內(nèi)部因素的影響，外部原因構(gòu)成企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境，在第二節(jié)將進行詳細分析，這里先分析影響股票價格的內(nèi)部因素。1、投資報酬率股票價格是風險與收益的統(tǒng)一，在風險一定的情況下，收益越高，股票價格越高。較高的投資報酬率可以增加企業(yè)的收益，有助于股票價格的提高。2、風險影響股票價格的另外一個因素是風險，在收益相同的情況下，風險越低，股票價格越高。企業(yè)在決定投資方案時，需要考慮到收益，也要考慮到風險，只有將二者很好地結(jié)合起來才能使企業(yè)很好地完成其財務(wù)管理目標。企業(yè)的風險包括經(jīng)營風險和財務(wù)風險，經(jīng)營風險主要取決于固定成本的大小，固定成本越大，經(jīng)營風險越大；固定成本越小，經(jīng)營風險越小。

22、財務(wù)風險的大小主要取決于負債的多少，負債越多，財務(wù)風險越大；負債越少，財務(wù)風險越小。負債的多少取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，即企業(yè)的全部資金中債務(wù)資金與所有者權(quán)益資金的比例。3、每股股利企業(yè)股票價格的高低和每股股利也有密切的關(guān)系，一般來說，每股股利越高，企業(yè)的股票價格越高；每股股利越低，企業(yè)的股票價格越低。影響每股股利的因素是每股收益和股利支付率，每股收益越高，能夠發(fā)給股東的股利可能越多；反之，則沒有股利發(fā)給股東。而股利的支付率則決定有多少股利可以發(fā)給股東，有多少股利留給企業(yè)繼續(xù)使用。股利支付率是由企業(yè)股利分配政策決定的，不同的股利政策有不同的股利支付率。因此，企業(yè)的股利分配政策也影響股票價格。三、財

23、務(wù)管理特點財務(wù)管理區(qū)別于生產(chǎn)管理、技術(shù)管理、營銷管理、人事管理的主要特點為：（一）涉及面廣財務(wù)管理對象是企業(yè)資金，很難想象一個企業(yè)的哪一個部門不和資金有關(guān)。因此，財務(wù)管理工作滲透到企業(yè)的每一個部門、每一項活動中，涉及企業(yè)的方方面面。財務(wù)部門通過資金和企業(yè)的各個環(huán)節(jié)建立聯(lián)系，通過資金的管理對各個部門的活動加以約束。（二）綜合程度強財務(wù)管理是利用價值手段管理企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，將企業(yè)的生產(chǎn)過程、經(jīng)營成果轉(zhuǎn)化成價值形態(tài)，因此需要用一種高度綜合的手段進行管理。（三）靈敏度高企業(yè)的一切活動都通過財務(wù)指標反映到財務(wù)部門，財務(wù)部門通過對財務(wù)指標的分析、計算、整理、綜合，可以掌握企業(yè)的各部門的動態(tài)。例如，生產(chǎn)

24、部門可能沒有發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)流程中存在問題而導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量的下降，但是，財務(wù)部門可能從銷售退回及急增的維修費用中發(fā)現(xiàn)問題。第二節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的外部條件。理財環(huán)境是企業(yè)財務(wù)管理賴以生存的土壤，也是進行財務(wù)決策時難以改變的外部約束條件。財務(wù)管理的環(huán)境涉及的范圍十分廣泛，包括如法律、經(jīng)濟、稅收、社會文化、自然資源環(huán)境、宏觀經(jīng)濟狀況等。財務(wù)管理環(huán)境是實施財務(wù)管理的基礎(chǔ)條件，沒有良好的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)的各項財務(wù)管理職能就不能很好的發(fā)揮。財務(wù)管理的環(huán)境又是處于動態(tài)變化過程中的，它隨著各個時期的政治、法律、文化、管理體制的變化而變化，只有認識并掌握財務(wù)管理環(huán)

25、境的變化規(guī)律，才能相應(yīng)地制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，促進企業(yè)順利發(fā)展；才能避開對企業(yè)的不利影響，防止企業(yè)遭受損失。下面僅介紹幾個對企業(yè)財務(wù)活動有重大影響的環(huán)境因素。一、法律環(huán)境法律環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)管理活動產(chǎn)生影響的各種法律因素。市場經(jīng)濟是法治經(jīng)濟，通常需要建立一個完整的法律體系來維護市場秩序。對企業(yè)來說，法律為企業(yè)經(jīng)營活動規(guī)定了活動空間，也為企業(yè)在相對空間內(nèi)自由經(jīng)營提供了法律上的保護。這個法律體系包括企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章，涉及企業(yè)設(shè)立、企業(yè)運轉(zhuǎn)、企業(yè)合并和分立以及企業(yè)的破產(chǎn)清理等各方面；也涉及企業(yè)籌資活動、投資活動和分配活動等財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)。與我國企業(yè)財務(wù)管理有

26、密切關(guān)系的法律環(huán)境包括：（一）中華人民共和國公司法（以下簡稱公司法）公司法是我國規(guī)定公司的設(shè)立、組織和活動的法律。我國現(xiàn)行公司法是由第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議于2005年10月27日第二次修訂通過，并于2006年1月1日起施行的。主要內(nèi)容包括：總則；有限責任公司的設(shè)立和組織機構(gòu)；有限責任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓；股份有限公司的設(shè)立和組織機構(gòu)；股份有限公司的股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓；公司債券；公司財務(wù)、會計；公司合并、分立、增資、減資；公司解散和清算；外國公司的分支機構(gòu)；法律責任等十三章二百一十九條。公司法是企業(yè)財務(wù)管理必須要遵守的非常重要的法律。（二）中華人民共和國稅收法規(guī)（以下簡稱稅法）稅法是

27、我國指定的用來規(guī)范國家和納稅人在征、納稅方面權(quán)利與義務(wù)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。它是征、納稅雙方的行為準則，其目的是保證征、納雙方的合法權(quán)益，維護正常的稅收秩序，保證國家及時、足額地取得財政收入。目前我國的工商稅收主要有五大類：所得稅類、流轉(zhuǎn)稅類、資源稅類、財產(chǎn)稅類、行為稅類。與企業(yè)財務(wù)管理相關(guān)的重要稅種有以下幾種：1、增值稅。是對在我國境內(nèi)銷售貨物或提供加工、修理修配勞務(wù)，以及進口貨物的單位和個人征收的一種流轉(zhuǎn)稅。增值稅的征稅對象為生產(chǎn)、流通中各環(huán)節(jié)的新增價值或商品附加值。增值稅的納稅人分為一般納稅人和小規(guī)模納稅人。一般納稅人是指年銷售額超過規(guī)定標準的納稅人；小規(guī)模納稅人指年銷售額在規(guī)定標準以下

28、且又不能準確提供計算進項稅額和銷項稅額等資料的納稅人。2、營業(yè)稅。是對在我國境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動產(chǎn)的單位和個人，就其取得的營業(yè)額征收的一種稅收。3、消費稅。是對在我國境內(nèi)從事生產(chǎn)、委托加工和進口應(yīng)稅消費品的單位和個人，就其銷售額和銷售量征收的一種稅收。4、所得稅。是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得征收的一種稅收，企業(yè)所得包括來源于境內(nèi)所得和境外所得。各種稅負是企業(yè)的一種費用，它增加了企業(yè)的現(xiàn)金流出，各種稅負對企業(yè)的現(xiàn)金流及經(jīng)營成果有很大的影響，做好財務(wù)管理工作必須要熟悉稅收環(huán)境。此外，還有證券法、票據(jù)法、破產(chǎn)法、合同法等法律、法規(guī)與企業(yè)財務(wù)管理活動有關(guān)，企業(yè)財務(wù)管理人員要熟知這

29、些法律、法規(guī)，在守法的前提下利用財務(wù)管理的職能，實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標。二、經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)管理的各種經(jīng)濟因素的總和，包括國民經(jīng)濟發(fā)展總體形勢；經(jīng)濟政策、經(jīng)濟管理體制；社會總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等。國民經(jīng)濟發(fā)展總體形勢是指國家在一定時期內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展水平和各個時期所處的發(fā)展階段。從經(jīng)濟發(fā)展水平來看，如果國民經(jīng)濟發(fā)展處于落后狀態(tài)，生產(chǎn)力水平不高，財務(wù)管理就不會被重視，更談不上更好地實現(xiàn)財務(wù)管理目標了；而如果國民經(jīng)濟發(fā)展水平較高，企業(yè)就會重視財務(wù)管理工作，會有一個很好的財務(wù)管理環(huán)境；生產(chǎn)力的高水平需要高素質(zhì)的管理，財務(wù)管理水平的高低直接影響到生產(chǎn)力能否最大限度地釋放。從經(jīng)濟發(fā)

30、展階段來看，如果經(jīng)濟處于上升階段，經(jīng)濟增長速度加快，人民收入水平大幅度提高，企業(yè)內(nèi)部的資金流轉(zhuǎn)不容易出現(xiàn)問題，出現(xiàn)資金短缺也很容易利用外部資金來彌補；相反，經(jīng)濟處于下降、停滯階段，市場萎縮、蕭條，購買力水平下降，社會資金供應(yīng)緊張，則企業(yè)內(nèi)部的資金流轉(zhuǎn)也容易出現(xiàn)問題，出現(xiàn)資金短缺問題后常常導(dǎo)致企業(yè)陷入困境。國家的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟管理體制對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)活動也有極為重要的影響。國家對不同地區(qū)、不同行業(yè)規(guī)定不同的傾斜政策、優(yōu)惠措施，體現(xiàn)著國家的宏觀調(diào)控。國家的經(jīng)濟管理體制對企業(yè)財務(wù)管理也有直接的影響，例如在計劃經(jīng)濟條件下，國家對企業(yè)直接管理，企業(yè)財務(wù)自主權(quán)很小；在市場經(jīng)濟條件下，國

31、家進行宏觀調(diào)控，企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)自主權(quán)增大，從而使企業(yè)財務(wù)管理從內(nèi)容、職能、目標和手段等方面都有很大變化。社會的總需求與總供給決定社會通貨膨脹水平。由于通貨膨脹造成物價上漲，資金供應(yīng)緊張，可能會造成企業(yè)資金的緊張；同時，通貨膨脹會促使名義利率上漲，而利率又是影響企業(yè)投資預(yù)期、企業(yè)股票、債券價格的重要指標，因此，社會資金的供求平衡對財務(wù)管理工作影響非常大。企業(yè)財務(wù)管理人員要認真研究國家經(jīng)濟政策，按照政策導(dǎo)向行事，才能趨利除弊。三、金融市場環(huán)境金融市場是指資金融通的場所。廣義的金融市場，是指一切資本流動的場所，包括實物資本和貨幣資本的流動。廣義金融市場的交易對象包括貨幣借貸、票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、有價證

32、券的買賣、黃金和外匯的買賣、辦理國內(nèi)外保險、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即證券的發(fā)行和買賣市場。金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所，其環(huán)境如何對企業(yè)財務(wù)活動影響極大。金融市場的發(fā)育程度，各種融資方式的開放和利用情況，承兌、抵押、轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)等各種票據(jù)業(yè)務(wù)的開展程度，直接決定企業(yè)在需要資金時能否便利地選擇適合自己的方式籌資，在資金剩余時能否靈活地選擇投資方式，為其資金尋找出路。（一）金融市場的種類金融市場是由不同層次的分市場構(gòu)成的市場體系，它可以從不同角度進行分類。主要有以下幾種分類：1、按交易的期限，分為資金市場和資本市場。資金市場又叫貨幣市場，是指期限不超過一年的短期

33、資金交易市場。其業(yè)務(wù)包括銀行短期信貸市場業(yè)務(wù)、短期證券市場業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)市場業(yè)務(wù)。短期資金市場主要是滿足企業(yè)對短期資金的需求、進行短期資金融通。資本市場，是指期限在一年以上的長期資金交易市場。其業(yè)務(wù)包括長期信貸市場業(yè)務(wù)、長期證券市場業(yè)務(wù)。長期資金市場主要是滿足企業(yè)對長期資金的需求，進行長期資金融通。2、按交割的時間，分為現(xiàn)貨市場和期貨市場?，F(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當場或幾天內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場。期貨市場是指買賣雙方成交后，在雙方約定的未來某一特定的時日才交割的交易市場。3、按交易的性質(zhì)，分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場是指從事證券和票據(jù)等金融工具初次買賣的市場，也叫初級市場或一級

34、市場。流通市場是指從事已發(fā)行、上市的各種證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場，也叫次級市場或二級市場。4、按交易的直接對象分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場等。（二）金融市場的組成8財務(wù)與會計金融市場由主體、客體和市場參與人組成。主體是指銀行和非銀行金融機構(gòu)，他們構(gòu)成市場的主體，是連接籌資者和投資者的紐帶。我國的銀行體系包括中國人民銀行、政策性銀行和商業(yè)銀行。中國人民銀行是我國的中央銀行，它代表政府管理全國的金融機構(gòu)和金融活動，經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)；政策性銀行是由政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不是以盈利為目的的金融機構(gòu)；商業(yè)銀行是以經(jīng)營存款、貸款、辦理轉(zhuǎn)

35、賬結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營目標的金融企業(yè)。非銀行金融機構(gòu)包括保險公司、信托投資公司、證券機構(gòu)、財務(wù)公司、金融租賃公司等機構(gòu)。（三）利率利率，是衡量資金增值的基本單位，是資金的增值同投入的資金的價值比，也是資金使用權(quán)的價格。利率可以用下式表示：kk0ipdplpmp式中：k名義利率；k0純利率；ip通貨膨脹預(yù)期補償率；dp違約風險補償率；lp流動性風險補償率；mp期限風險補償率。純利率是指沒有風險、沒有通貨膨脹情況下的利率，它只是受貨幣的供求關(guān)系的影響。通貨膨脹預(yù)期補償率是由于通貨膨脹造成貨幣實際購買力的下降而對投資者的補償，它與將來的通貨膨脹水平有關(guān)，與當前的通貨膨脹水平關(guān)系不大。風險

36、補償率受風險大小的影響，風險越高，要求的報酬率越大，當風險升高時，就相應(yīng)要求提高報酬率。違約風險是指由于借款人無法按時支付利息或償還本金而給投資者帶來的風險：流動性風險是指一項資產(chǎn)能否迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，如果能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，說明其變現(xiàn)能力強，流動性風險小，反之，流動性風險大；期限風險是指在一定時期內(nèi)利率變動的幅度，利率變動幅度越大，期限風險越大，反之，期限風險越小。在市場經(jīng)濟條件下，金融市場作為資金融通的場所，是企業(yè)籌集資金和投資的重要場所，金融環(huán)境的好壞關(guān)系到企業(yè)資金來源和閑置資金的利用，關(guān)系到現(xiàn)代財務(wù)管理手段的發(fā)揮。企業(yè)財務(wù)管理人員必須懂得金融市場的各種類型和管理規(guī)則，有效地利用金融市場來組

37、織資金的籌集和開展資本投資活動。第三節(jié)財務(wù)管理的價值觀念資金時間價值和投資風險價值，是財務(wù)活動中客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象，也是進行財務(wù)管理必須樹立的價值觀念。一、資金時間價值企業(yè)把資金存入銀行可以獲得利息，用于投資可以得到收益?，F(xiàn)在把1元錢存入銀行或用于投資，明年就能得到1元多錢，因為它帶來了一些額外的報酬。這些報酬是由于投資者進行投資以后而獲得的，它隨時間而變化，投資時間越長報酬就越多，反之則少，所以把它稱為資金時間價值。不過，在投資有風險的條件下，投資者因投資而獲得的報酬除了包含資金時間價值以外，還包含有投資風險價值?？梢?，資金時間價值是指投資者在沒有投資風險的情況下進行投資而獲得的報酬。（一）

38、資金時間價值的計算資金時間價值是時間的函數(shù)，可按單利計算，也可按復(fù)利計算，一般情況下按復(fù)利計算。用復(fù)利計算資金時間價值，不僅要考慮到利息，而且要考慮到利息的利息，即利生利。資金時間價值隨時間變化而變化，它有兩種表示方法：現(xiàn)值和終值。現(xiàn)值是指貨幣資金的現(xiàn)在價值，即將來某一時點的一定資金折合成現(xiàn)在的價值；終值是指貨幣未來的價值，即一定量的資金在將來某一時點的價值，表現(xiàn)為本利和。資金時間價值的計算方法如下：1、終值。終值表現(xiàn)為本利和，計算價值增值有單利和復(fù)利兩種計算方法。單利計算法是只有本金增值，利息不增值的計息方法；復(fù)利計息法是不光本金計算利息，利息也要計算利息的計息方法。單利法計算終值的公式為：

39、fp（1rn）式中：f終值，即資金的本利和；p本金，即發(fā)生的金額；r年利率（）；n計算利息的年數(shù)。例1假設(shè)某年初投資60萬元，年利率為5，則一年底的終值是：fp（1rn）60（15）63（萬元）；五年底的終值是：60（155）75（萬元）復(fù)利終值計算公式為：fp（1r）n式中：f終值，即資金的本利和；p本金，即發(fā)生的金額；r年利率（）；n計算利息的年數(shù)。例2某工廠年初把暫時閑置的資金20萬元存入銀行，年利率5；則兩年底的復(fù)利終值是：fp（1r）220（15）222.05（萬元）；三年底的復(fù)利終值是：fp（1r）320（15）323.15（萬元）為了方便計算，我們將（1r）n稱為復(fù)利終值系數(shù)，記

40、為fvr,n。可以通過復(fù)利終值系數(shù)表查得，計算復(fù)利終值的問題就變?yōu)榘l(fā)生的金額乘以復(fù)利終值系數(shù)。在上例中，三年底的復(fù)利終值為：201.157623.152（萬元）2、現(xiàn)值。是將來某一時點的一定資金折合成現(xiàn)在的價值，將來的資金包括本利和，因此，計算現(xiàn)值就是要將所包含的利息去掉。現(xiàn)值的計算公式可以根據(jù)終值的計算公式推導(dǎo)出來，同樣，有單利計息和復(fù)利計息兩種情況。單利計息計算現(xiàn)值的公式：pf（1nr）式中：p現(xiàn)值；f今后某一時點發(fā)生的金額；r年利率（）；n計算利息的年數(shù)。10財務(wù)與會計例3某企業(yè)想要在五年底得到一筆10000元的款項，年利率10，按單利計算，則現(xiàn)在需要在銀行存入的款項金額為：p1000（

41、1510%）6666.67（元）復(fù)利計息計算現(xiàn)值的公式：pf（1r）n式中：p現(xiàn)值；f今后某一時點發(fā)生的金額；r年利率（）；n計算利息的年數(shù)。例4某企業(yè)想要在十年底得到一筆50000元的款項，年利率10，按復(fù)利計算，則現(xiàn)在需要在銀行存入的款項金額為：p50000（110%）1019277.16（元）為了方便計算，我們將1（1r）n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記為pvr,n可以通過復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表查得，計算復(fù)利現(xiàn)值的問題就變?yōu)榘l(fā)生的金額乘以復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。上例中，現(xiàn)在需要在銀行存入的款項金額為：500000.385519275（元）（二）年金的計算年金是在一定時期內(nèi)每隔相等時間、發(fā)生相等數(shù)額的收付款項。在經(jīng)濟

42、生活中，年金的現(xiàn)象十分普遍，如等額分期付款、直線法折舊、每月相等的薪金、等額的現(xiàn)金流量等。年金按發(fā)生的時間不同分為：普通年金和預(yù)付年金，普通年金又稱后付年金，是每期期末發(fā)生的年金；預(yù)付年金是每期期初發(fā)生的年金。由于年金的發(fā)生時間不同，因此，將每一期發(fā)生的金額計算出終值并相加稱為年金終值；將每一期發(fā)生的金額計算出現(xiàn)值并相加稱為年金現(xiàn)值。年金終值和年金現(xiàn)值的計算同樣可以利用單利計息法和復(fù)利計息法。但是，一般情況下只用復(fù)利計息法計算年金的終值和現(xiàn)值。1、普通年金終值普通年金的每一筆金額都是每期期末發(fā)生的，利用復(fù)利計息法計算終值的公式，可以計算出每一筆金額的終值，將這些終值加總即為年金終值。計算公式為

43、：fa（1r）n-1a（1r）n-2a（1r）aa（1r）n1r式中：f年金終值；a年金；r年利率（）；n計算利息的年數(shù)。根木子補充：普通年金終值公式推導(dǎo)：設(shè)終值為f，年金為a，利率為r，期數(shù)為n：faa（1r）a（1r）2a（1r）n-1， 等式兩邊同乘以（1r）得：f（1r）a（1r）a（1r）2a（1r）n 可得：fr a（1r）na 則有：faa其實這就是個首項為a，公比為（1r），項數(shù)為n的等比數(shù)列的和，直接套用公式：首項（1公比的n次方）（1公比），即：a1（1r）n1（1r）a（1r）n 1（1r）1，即可得出。 vna vna vnafvar,n fvar,n 等比數(shù)列a1，a

44、1q，a1q2，（公比為q）。1） 通項 ana1qn-1，,2） 前n項和 sn 例5某企業(yè)進行一項技術(shù)改造工程，需要向銀行借款，年利率為9。該項目分3年建成，每年需要資金100萬元，則項目建成時向銀行還本付息的金額為：100（1+9%）319%327.81（萬元）同樣，為了方便計算，我們將（1r）n1r稱為年金終值系數(shù)，記為fvar,n，可以通過年金終值系數(shù)表查得，計算年金終值的問題就變?yōu)榘l(fā)生的年金乘以年金終值系數(shù)。上例中，向銀行還本付息的金額為：1003.2781327.81（萬元）2、普通年金現(xiàn)值普通年金的每一筆金額都是每期期末發(fā)生的，利用復(fù)利計息法計算現(xiàn)值的公式，可以計算出每一筆金額

45、的現(xiàn)值，將這些現(xiàn)值加總即為年金現(xiàn)值。計算公式為：p式中：p年金現(xiàn)值；a年金；r年利率（）；n計算利息的年數(shù)。例6企業(yè)對外投資，投資利潤率為15，如果每年年底得到20萬元的收益，并打算在五年底收回全部投資，該企業(yè)現(xiàn)在必須投資：2011（115%）5）15%67.044（萬元）同樣，為了方便計算，我們將稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記為pvar,n，可以通過年金現(xiàn)值系數(shù)表查得，計算年金現(xiàn)值的問題就變?yōu)榘l(fā)生的年金乘以年金現(xiàn)值系數(shù)。上例中，企業(yè)現(xiàn)在必須投資：203.352267.044（萬元）預(yù)付年金的現(xiàn)值和終值可以利用普通年金的現(xiàn)值、終值計算，由于篇幅有限，請讀者自己推導(dǎo)出計算公式。（三）特殊的年金計算關(guān)于年金

46、的計算還有以下幾種：1、償債基金的計算償債基金是為了償還若干年后到期的債券，每年必須積累固定數(shù)額的資金，由于償還債券是在一定時間以后，每年又積累相等數(shù)額的資金，因此，償債基金的計算實際是已知年金終值計算年金的問題。例7某企業(yè)5年后要償還1000000元的債務(wù)，從現(xiàn)在起每年末在銀行存入一筆定額存款，年利率為8，每年末應(yīng)存入的定額存款為：affvar,n10000005.8666170456.48（元）2、年均投資回收額的計算年均投資回收額是為了收回現(xiàn)在的投資，在今后的一段時間內(nèi)每年收回相等數(shù)額的資金。年均投資回收額的計算相當于已知年金現(xiàn)值計算年金的問題。例8某企業(yè)購買生產(chǎn)設(shè)備需要向銀行借款500

47、萬元，年利率為8，計劃8年收回全部投資，每年應(yīng)收回的投資額為：appvar,n5005.746687（萬元）3、永續(xù)年金永續(xù)年金是指無限期的年金。永續(xù)年金沒有終止期限，因此就沒有終值。但是，可以計算永續(xù)年金的現(xiàn)值。永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式為：12財務(wù)與會計par式中：p永續(xù)年金現(xiàn)值；a永續(xù)年金；r年利率（）。例9擬建立一項永久性獎學金，計劃每年頒發(fā)獎金10萬元，如果銀行目前的存款利率為4，問現(xiàn)在需要存入多少元？par104250（萬元）4、遞延年金遞延年金不是從第一期就開始發(fā)生年金，而是在幾期以后每期末發(fā)生相等數(shù)額的款項，遞延年金的終值沒有影響，主要是影響遞延年金的現(xiàn)值，遞延年金的計算有兩種方法，計算公式如下：pa（pvar,m+npvar,m）papvar,npvr,m例10企業(yè)計劃投資一個項目，需要投資500萬元，項目建設(shè)期3年，可以使用10年，每年產(chǎn)生收益90萬元。如果企業(yè)要求的報酬率為9，問投資項目是否可行？因為項目的建設(shè)期為3年，所以是遞延年金問題，根據(jù)前面公式：p90（7.48692.5313）446.004（萬元）由于收回的資金小于投資數(shù)額，該項目不可行。利用第二個公式計算得：p906.41770.7722446.02（萬元）同樣，該項