版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
1、會計學(xué)1期權(quán)及其定價期權(quán)及其定價2第1頁/共62頁3第2頁/共62頁4第3頁/共62頁5第4頁/共62頁6第5頁/共62頁7第6頁/共62頁8第7頁/共62頁9第8頁/共62頁10第9頁/共62頁11第10頁/共62頁12第11頁/共62頁13第12頁/共62頁14第13頁/共62頁15第14頁/共62頁變量變量歐式看漲歐式看漲期權(quán)期權(quán)歐式看跌歐式看跌期權(quán)期權(quán)美式看漲美式看漲期權(quán)期權(quán)美式看跌美式看跌期權(quán)期權(quán)股票價格股票價格+-+-執(zhí)行價格執(zhí)行價格-+-+股票波動率股票波動率+到期期限到期期限?+無風(fēng)險利率無風(fēng)險利率+-+-紅利紅利-+-+16第15頁/共62頁17fr1()Ttv第16頁/共6
2、2頁18第17頁/共62頁190,( )( ),tTc tC t有0fr 1()T tv( )( ),0,c tC ttT第18頁/共62頁200,( )( ),tTC tS t有 ,( )t TSX被執(zhí)行(此時必有),1() tvX1()T tv( )( ),0,C tS ttT第19頁/共62頁21()( )max ( ),0,0, T tc tS tXvtT( )max ( )0c TS TX ,。()( )max ( ),0,0, T tC tS tXvtT第20頁/共62頁22()( ),0, T tp tXvtT( ),0, P tXtT()( ),T tp tXv1()0tv(
3、)S TX時,1()( )( )0T tp t vXS T( )S TX時,1()( )0T tp t v第21頁/共62頁23()( )max( ),0,0, T tp tXvS ttT( )max( ),0p TXS T( )max( ),0,0, P tXS ttT第22頁/共62頁24第23頁/共62頁25()( )( )( )0, T tc tXvp tS ttT()T tXv第24頁/共62頁26()( )( )( )0, T tc tp tS tXvtT第25頁/共62頁27()( )( )( )( )0, T tS tXC tP tS tXvtT第26頁/共62頁28第27頁/
4、共62頁29第28頁/共62頁30第29頁/共62頁310.02,6060frXS執(zhí)行價格元,股票現(xiàn)價元第30頁/共62頁32,1fudrr,()(),()()ududududccdcucLS udr udcSLppdpupLS udr udpSL 從而買權(quán)的價值是:同理,對于賣權(quán)有:因此,賣權(quán)價值第31頁/共62頁33第32頁/共62頁3411()(),11(1)uuudrdurcSLccr udr udrdurppududcpcp cr 如定義立即有第33頁/共62頁351(1)udcpcp cr第34頁/共62頁3622211(1)122 (1)(1):81uduuudddcpcp cr
5、cp cpp cp crn時期情形:時期情形:時期情形金第35頁/共62頁37()12()212121( )()()()( )()()ln( ( )()()2ffrT trT tfcS t N dXeN dpXeNdS t NdNS tXrTtdTtddTt其中是正態(tài)分布函數(shù),第36頁/共62頁38第37頁/共62頁39第38頁/共62頁()12()212121( )()()()( )()()ln( ( )()()2ffrT trT tfcS t N dXeN dpXeNdS t NdNS tXrTtdTtddTt其中是正態(tài)分布函數(shù),40第39頁/共62頁41第40頁/共62頁fr1()Ttv
6、42第41頁/共62頁43第42頁/共62頁44第43頁/共62頁()( )max ( ),0,0, T tc tS tXvtT( )max ( )0c TS TX ,。()( )max ( ),0,0, T tC tS tXvtT45第44頁/共62頁()( ),0, T tp tXvtT( ),0, P tXtT()( )T tp tXv1()0tv( )S TX時,( )S TX時,46第45頁/共62頁0,( )( ),tTC tS t有 ,( )t TSX被執(zhí)行(此時必有)1() tv1() tv( )( ),0,C tS ttT47第46頁/共62頁48第47頁/共62頁49第48
7、頁/共62頁()( )max( ),0,0, T tp tXvS ttT( )max( ),0p TXS T( )max( ),0,0, P tXS ttT50第49頁/共62頁51第50頁/共62頁52第51頁/共62頁0.02,6060frXS執(zhí)行價格元,股票現(xiàn)價元,1fudrr,()(),()()ududududccdcucLS u dr u dcSLppdpupLS u dr u dpSL 從而買權(quán)的價值是:同理,對于賣權(quán)有:因此,賣權(quán)價值53第52頁/共62頁54第53頁/共62頁,1fudrr,()(),()()ududududccdcucLS udr udcSLppdpupLS udr udpSL 從而買權(quán)的價值是:同理,對于賣權(quán)有:因此,賣權(quán)價值55第54頁/共62頁56第55頁/共62頁()( )( )( )( )0, T tS tXC tP tS tXvtT57第56頁/共62頁()( )( )( )0, T tc tXvp tS ttT()( )( )( )0, T tc tp tS tXvtT(
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 川教版信息技術(shù)五年級下冊教案
- 2024年家用吸塵器行業(yè)分析:家用吸塵器國內(nèi)市場規(guī)模已超過300億元
- 2024-2025學(xué)年小學(xué)科學(xué)四年級下冊粵教粵科版(2017秋)教學(xué)設(shè)計合集
- 2024-2025學(xué)年高中地理選修6中圖版教學(xué)設(shè)計合集
- 2024-2025學(xué)年初中道德與法治六年級(全一冊)統(tǒng)編版(五四學(xué)制)(2024)教學(xué)設(shè)計合集
- 2024-2025學(xué)年小學(xué)勞動三年級上冊川民版《勞動教育》教學(xué)設(shè)計合集
- 2024-2025學(xué)年初中地理七年級上冊(2024)商務(wù)星球版(2024)教學(xué)設(shè)計合集
- 人教版數(shù)學(xué)八年級上冊:14-整式的乘法與因式分解-專題練習(xí)(附答案)
- 2024年08月金華事業(yè)單位公開招聘金華經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會所屬事業(yè)單位下半年工作人員9人筆試歷年典型考點解題思路附帶答案詳解
- 人獸共患傳染病課件
- 小學(xué)音樂教學(xué)中唱游教學(xué)課件-002
- 重大事故隱患排查表
- (完整)雙溪課程評量表
- 【語言學(xué)習(xí)】 趣味識字:“田”字的前世今生
- 裁斷機作業(yè)指導(dǎo)書
- 【鋼鐵冶煉】-銻冶煉先關(guān)工藝
- 2023年針灸推拿學(xué)期末復(fù)習(xí)-實驗針灸學(xué)(本科針灸推拿學(xué))考試上岸參考題庫含答案
- 會計學(xué)(上海財經(jīng)大學(xué)出版社)課后習(xí)題答案
- 24 1 3 弧、弦、圓心角 人教版九年級數(shù)學(xué)上冊課時練習(xí)(含答案)
- 《為中華之崛起而讀書》 一等獎創(chuàng)新教案 (2課時)
- 大眾開發(fā)流程簡介
評論
0/150
提交評論