工程財務(wù)管理課程復(fù)習(xí)資料

1、工程財務(wù)管理課程復(fù)習(xí)資料1建筑施工企業(yè)財務(wù)管理總論1. 財務(wù)管理的內(nèi)容（P8）2. 建筑施工企業(yè)財務(wù)管理目標：產(chǎn)值最大化、利潤最大化、每股收益最大化、股東財富最大化、 企業(yè)價值最大化（P10）（理解觀點，企業(yè)財務(wù)管理總體目標的最佳選擇）3. 財務(wù)管理的職能：基本職能（組織資金運動、處理財務(wù)關(guān)系）+具體職能（計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制）（P14）4. 建筑施工企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)控制、財務(wù)分析（P18）2建筑施工企業(yè)財務(wù)管理中的價值觀念1. 資金時間價值的概念（P47）2. 風(fēng)險價值的含義（P59）3. 風(fēng)險報酬的計量（P60）【例】某建筑施工企業(yè)擬對A、B兩個項目

2、進行投資選擇。A、B項目都受未來經(jīng)濟發(fā)展狀況的不確定性的影響。而未來的經(jīng)濟發(fā)展狀況有三種可能情況：繁榮、一般和衰退，有關(guān)A、B項目的概率分布和預(yù)計報酬率如下表所示。表A、B投資項目預(yù)計報酬率及其概率分布未來經(jīng)濟發(fā)展狀況發(fā)生概率P預(yù)計報酬率RiA項目B項目經(jīng)濟繁榮0.260%30%經(jīng)濟一般0.620%20%經(jīng)濟衰退0.2-20%10%根據(jù)上述資料，試回答下列問題：（1）分別計算 A B項目的期望報酬率。（2）分別計算 A B項目的標準離差。（3）分別計算 A B項目的標準離差率。（4）若想投資風(fēng)險較小的公司，請進行合理的選擇。解：（1） A項目的期望報酬率 =0.2 X 60%+0.6X 20%

3、+0.2X（ -20%） =20%B項目的期望報酬率 =0.2 X 30%+0.6X 20%+0.2X 10%=20%（2）A項目的標準離差(30%-20%) X 0.2+ (20%-20%) X 0.6+ (10%-20%) X 02 c ono/=6.32%（3）A 項目的標準離差率 =25.30%/20%*100%=126.5%B 項目的標準離差率 =6.32%/20%*100%=31.6%（4） 由于A、B項目期望報酬率相同，但 A項目的標準離差、標準離差率均高于B項目，說明相同收益率下A項目風(fēng)險更高，所以選擇B項目進行投資。4. 風(fēng)險報酬斜率的確定方法（根據(jù)決策者的主觀經(jīng)驗確定：風(fēng)險

4、厭惡者、風(fēng)險偏好者、風(fēng)險中庸 者怎樣確定風(fēng)險報酬斜率）（P62）P56、P63)5. 建筑施工企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險有哪些？風(fēng)險管理策略有哪些？（3建筑施工企業(yè)籌資管理1. 建筑施工企業(yè)籌資原則（P68）企業(yè)籌資決策時，首先應(yīng)確定資金需要總量2. 建筑施工企業(yè)的籌資渠道和籌資方式（P69）3債務(wù)資金和權(quán)益資金的特點（P71）(P77)4. 各種籌資方式特點的理解（風(fēng)險、籌資成本）5. 短期籌資管理（P77）商業(yè)信用（含義、形式)(P82)廣自發(fā)性負債籌資應(yīng)付費用(1)短期籌資(2)3/10短期借款L短期融資券（成本）商業(yè)信用條件（P83）,n/30 : n/30 信用期限是 30天103折扣期限現(xiàn)金

5、折扣為3%企業(yè)10天內(nèi)還款，可享受現(xiàn)金折扣是3%即可以少付款3%3/10【例】恒遠公司按所承受的商業(yè)信用成本。免費信用：如果公司在10天內(nèi)付款，便享受了 10天的免費信用期間，并獲得3%勺現(xiàn)金折扣,免費信用額為 9700 元（10000 - 10000 X 3% = 9700 元）有代價信用：如果公司在10天后、30天內(nèi)付款，則將承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的機會成本，具體成本可計算如下：放棄現(xiàn)金折扣成本=3%/ （1-3%） *360/ （30-10 ） =55.67%展期成本：如果公司在50天內(nèi)付款，所將承受的機會成本如下：放棄現(xiàn)金折扣成本*360/ （ 50-10 ） =27.8%6.長期資

6、金籌集管理（P88）3/10、n/30的條件購入價值10000元的原材料?，F(xiàn)計算不同情況下恒遠公司=3%/( 1-3%)廣權(quán)益資本籌資長期籌資 *長期債務(wù)籌資企業(yè)資本金-吸收投入資本、發(fā)行股票（股票的股票價值、發(fā)行價格）（普通股股票、優(yōu)先股股票特點長期借款(P92)企業(yè)債券（債券發(fā)行價格的影響因素、發(fā)行價格）（P104）I融資租賃（含義、特點）（P108）發(fā)行優(yōu)先股融資混合性籌資發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資L發(fā)行認股權(quán)證籌資7. 資金成本含義、分類（P118）資本成本有三種類型：（債個別資本成本主要用于比較各種籌資方式資本成本的高低，是確定籌資方式的重要依據(jù)。 務(wù)資金成本、權(quán)益資金成本）綜合資本成本是公

7、司進行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)。（加權(quán)平均資金成本）邊際資本成本是公司追加籌資決策的依據(jù)。（邊際資金成本）8. 影響資金成本高低的因素（P118）9. 資金成本的計算（P120）【例】某建筑施工企業(yè)的資金來源及其結(jié)構(gòu)如下：表某建筑施工企業(yè)資金來源及結(jié)構(gòu)表資金結(jié)構(gòu)金額/萬元普通股股本10 000優(yōu)先股股本2 500債券資金7 500銀行借款5 000以后（1） 該企業(yè)普通股股票按面值發(fā)行，籌資費率為2%預(yù)計下一年發(fā)放的股利率為 每年增長1%（2） 該企業(yè)優(yōu)先股股票按面值發(fā)行，發(fā)行費率為5%每年支付10%勺股利。（3） 該企業(yè)發(fā)行債券的年利率為8%債券籌資費率為1%（4） 該企業(yè)銀行借款年利率為 5

8、.5%。（5）該企業(yè)所得稅率為 25%要求根據(jù)上述資料，為該企業(yè)計算：普通股資金成本；優(yōu)先股資金成本；債券資金成 本；銀行借款資金成本；綜合資金成本。解：普通股資金成本Kc 優(yōu)先股資金成本Kp 債券資金成本Kb8%1-2%10%1-5%-1%9.16%100% =10.53%8%(1 -25%)1-1%:6.06%銀行借款資金成本K| =5.5%(1 -25%) ： 4.13%綜合資金成本10000250075005000Kw9.16%10.53%6.06%4.13% = 7.36%2500025000250002500010. 資本結(jié)構(gòu)的理解(P125)11.資本結(jié)構(gòu)決策常用的方法：資本成本

9、比較法、 每股收益無差別點法、企業(yè)價值比較法 （P128）【例】某房地產(chǎn)開發(fā)公司現(xiàn)有股票 1000萬股，股本總額10 000萬元，公司債務(wù) 6000萬元。公 司擬擴大籌資規(guī)模，有兩個備選方案：一是增發(fā)普通股票100萬股，每股發(fā)行價格 10元；二是平價發(fā)行公司債券1000萬元。若公司債券年利率為 12%所得稅率為25%根據(jù)上述資料，要求：（1）計算兩種籌資方式的每股收益無差別點。（2） 如果該公司預(yù)期息稅前利潤為4000萬元，對兩個籌資方案作出擇優(yōu)決策。解：(1)(EBIT-6000 12%) (1-25%)1000+100EBIT-(6000 1000) 12% (1-25%)1000解得：E

10、BIT =2040（萬元）（2）由于該公司的息稅前利潤為4000萬元，大于每股收益無差別點的息稅前利潤2040萬元，所以應(yīng)該第二種籌資方式，即選擇發(fā)行債券籌資。12.經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿的含義及計算（P130）（1）經(jīng)營杠桿：由于存在固定生產(chǎn)成本，產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應(yīng)，使息稅前利潤的變動率大于銷 售量的變動率。經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL：息稅前收益變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。DOL= （ EBIT+F） /EBIT（2）財務(wù)杠桿：由于存在固定財務(wù)費用，產(chǎn)生財務(wù)杠桿效應(yīng)，使公司每股收益的變動率大于 息稅前利潤的變動率。財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL :普通股每股收益變動率相當于息稅前收益變動率的倍數(shù)。D

11、FL=EBIT/（ EBIT-I ）（3） 總杠桿：是由于同時存在固定生產(chǎn)成本和固定財務(wù)費用而產(chǎn)生的，銷售額稍有變動就會 使每股收益產(chǎn)生更大的變動，這就是總杠桿效應(yīng)?？偢軛U系數(shù)（DTL）:指普通股每股收益變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。DTL=DOL*DFL【例】某施工企業(yè)的損益表（部分數(shù)據(jù)）如下表所示。表某施工企業(yè)損益表項目金額/萬元銷售收入4 575可變成本2 280固定成本920利息費用135要求：計算該銷售量水平下的DOL DFL，DTL。解:DO4575 -228。，1.674575 2280 920D F L=4 57 52 28 0920黑 1.1 145752280 20135

12、DTL=1. 67 1. 111.4 建筑施工企業(yè)項目投資管理（本章節(jié)相關(guān)內(nèi)容在工程經(jīng)濟學(xué)中已講過，故該章節(jié)不作為重點考試內(nèi)容。5建筑施工企業(yè)流動資產(chǎn)管理1. 營運資金的概念（P198）2. 流動資產(chǎn)的概念、內(nèi)容、特點（P200）3. 現(xiàn)金的特點、現(xiàn)金管理的目標、現(xiàn)金的持有動機（交易性動機、預(yù)防性動機、投機性動機）（P204）4. 提高現(xiàn)金使用效率的方法（P207）5. 最佳現(xiàn)金持有量確定（成本分析模式、存貨管理模式、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式、隨機模式）（P213）6. 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)（360）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率高，說明現(xiàn)

13、金周轉(zhuǎn)速度快， 使用效率高，現(xiàn)金占用量越小。（同 樣適用于存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期）（P215）7. 應(yīng)收賬款產(chǎn)生的主要原因及管理目標（P217）8. 應(yīng)收賬款的成本（機會成本、管理成本、壞賬成本）含義（P218）9信用政策的內(nèi)容（信用標準；信用條件：信用期限、現(xiàn)金折扣率和折扣期限；收款政策）（P218）10. 存貨成本構(gòu)成（取得成本：購置成本、訂貨成本；儲存成本；缺貨成本）（P226）11. 建筑施工企業(yè)經(jīng)濟訂貨量基本模型及運用（P231）【例】某企業(yè)每年耗用某種材料400kg，該材料單位采購成本為 20元/ kg,單位儲存成本為8元/kg,每次訂貨成本為 25元/ kg,

14、試計算該企業(yè)的經(jīng)濟訂貨量、年最佳訂貨次數(shù)、存貨最佳總 成本、最佳訂貨周期、經(jīng)濟訂貨量占用資金（假設(shè)一年有360天）。解：企業(yè)的經(jīng)濟訂貨量2 400 258=50 kg年最佳訂貨次數(shù)為存貨最佳總成本為40050=8次=2 400 25 8 =400 元1最佳訂貨周期=-年=45天850經(jīng)濟訂貨量占用資金 =50 20=500元212. 建立保險儲備的訂貨模型應(yīng)考慮的因素（P235）6建筑施工企業(yè)固定資產(chǎn)管理1. 固定資產(chǎn)的概念（P250）2. 固定資產(chǎn)損耗（P256）3. 固定資產(chǎn)折舊的計提范圍（P257）應(yīng)計提折舊固定資產(chǎn)和不計提折舊固定資產(chǎn)4. 固定資產(chǎn)折舊的計算方法（年限平均法、工作量法、

15、加速折舊法：雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法）（P258）【例】某建筑施工企業(yè)于 2014年6月投入使用一臺嶄新設(shè)備，原價570萬元，預(yù)計凈殘值 10萬元，折舊年限7年。要求：試用年限平均法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算該設(shè)備的每年折舊額。解：（1）年限平均法年折舊額=（570-10 ） /7*100%=80 （萬元）（2）雙倍余額遞減法使用年限固定資產(chǎn)原價年初固定資產(chǎn)賬面凈值年折舊率年折舊額累計折舊額15705702/7162.86162.862570407.142/7116.33279.193570290.812/783.09362.284570207.722/759.35421.635570

16、148.372/742.39464.026570105.98-47.99512.01757057.99-47.99560（3）年數(shù)總和法使用年限固定資產(chǎn)原價應(yīng)計折舊總額年折舊率年折舊額累計折舊額15705607/2814014025705606/2812026035705605/2810036045705604/288044055705603/286050065705602/284054075705601/28205605. 固定資產(chǎn)投資的特點（P265）6. 固定資產(chǎn)投資決策需要考慮的因素（P271）7建筑施工企業(yè)施工成本管理第7章的教學(xué)內(nèi)容在建設(shè)工程成本規(guī)劃與控制課程中詳細講解，故該章節(jié)不

17、作為重點考試 內(nèi)容。8建筑施工企業(yè)工程結(jié)算、收入、利潤及利潤分配管理1. 工程結(jié)算的含義（P342）2. 預(yù)收備料款的扣還（P345、P346）【例】某建筑施工企業(yè)與甲方簽訂了一份工程施工合同。合同總價10 000萬元，工期2014年2月1日至2015年7月30日，工程價款采用按月結(jié)算辦法。預(yù)付備料款額度為 25%在開工前10天內(nèi)一次性撥付，以后隨工程陸續(xù)完工抵充每月完工工程價款。該工程材料費比重為60% 2014年度承包工程總價為 6000萬元，承包商各月份完工工程情況如下表所示，試計算預(yù)收備料款、 起扣月份及從起扣月份起每月應(yīng)扣還預(yù)收備料款？月份23456789101112當月300400

18、500600700800800700500400300累計300700120018002500330041004800530057006000解：開工前發(fā)包商應(yīng)向承包商撥付備料款=6000*25%=1500起扣點年度未完施工價值 =1500/60%=2500備料款起扣點已完工程價值 =6000-2500=3500由上表可知，8月份達到起扣點8 月份應(yīng)扣還備料款：（4100-3500）*60%=3609 月份應(yīng)扣還備料款：700*60%=42010月份應(yīng)扣還備料款：500*60%=30011 月份應(yīng)扣還備料款： 400*60%=24012 月份應(yīng)扣還備料款： 300*60%=1803. 工程價款結(jié)算的程序（ P348）4. 建筑施工企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入包括內(nèi)容（P358）5. 建造合同的分類（ P359 總價合同、單價合同、成本價酬金合同適用范圍）6. 利潤的概念、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營追求的目標（ P366）7. 建筑施工企業(yè)利潤的構(gòu)成（營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤）（ P367）8. 企業(yè)所得稅的計稅依據(jù)：準許扣除的項目、不得扣除的項目（P377）9. 提取法定盈余公積金的程序（ P383）10. 建筑施工企業(yè)利潤分配的程序（股份制企業(yè)利潤分配的流程）（P384）11. 股利政策（剩余股利政策、穩(wěn)定股利政策、變動股利政策、正常股利加額外股利政策）的理 解（ P392）9 建筑施工