利華食品有限公司XXXX年財務分析報告

1、精品資料推薦文檔編號： 201201102258報告期間： 2011 年利華食品有限公司 2011 年財務分析報告（內(nèi)部資料）精品資料推薦摘要公司 2011年營業(yè)收入為￥ 3.93億元，與 2010年的￥ 3.13 億元相 比大幅增長，增長了 25.45%。2011年凈利潤為￥ 0.30 億元，與 2010 年的￥ 0.30億元相比有較大幅度下降，下降了 1.79%。公司 2011年營業(yè)成本為￥ 3.44億元，與 2010年的￥ 2.74 億元相 比大幅增長，增長了 25.77%。2011年銷售費用為￥ 0.06 億元，與 2010 年的￥ 0.04 億元相比大幅增長，增長了 50.49%。2

2、011年管理費用為 ￥0.05億元，與 2010年的￥ 0.03億元相比大幅增長， 增長了 75.17%。 2011年財務費用為￥ 0.01億元，與 2010年的￥ 0.00億元相比大幅增 長，增長了 47.77%。公司 2011年總資產(chǎn)為￥ 4.08億元，與 2010 年的￥ 3.75億元相比 有較大幅度增長， 增長了 8.77%。2011年流動資產(chǎn)為￥ 2.52 億元，與 2010 年的￥ 2.12億元相比有較大幅度增長，增長了 18.77%。公司 2011年負債總額為￥ 1.00億元，與 2010年的￥ 0.99 億元相 比有較大幅度增長，增長了 1.78%。2011年所有者權益為￥ 3

3、.07 億元， 與 2010 年的￥ 2.76 億元相比大幅增長，增長了 11.26%。公司 2011年流動比率為 2.5094，與 2010 年的 2.1505相比大幅 增長，增長了 0.3589。2011年速動比率為 1.2087，與 2010 年的 0.8085 相比大幅增長， 增長了 0.4002。公司用當期速動資產(chǎn)償還流動負債沒 有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。公司 2011年營業(yè)利潤率為 9.3%，與 2010 年的 10.38%相比有較精品資料推薦大幅度下降，下降了 1.08個百分比。 2011年資產(chǎn)報酬率為 9.52%， 與 2010 年的 8.95%相比有較大幅度增長

4、， 增長了 0.57 個百分比。2011 年凈資產(chǎn)收益率為 10.22%，與 2010 年的 11.1%相比有較大幅度下降， 下降了 0.88 個百分比。公司 2011年資產(chǎn)周轉天數(shù)為 363.4755天， 2010 年為 428.1839 天，2011年比2010年縮短 64.7084天。 2011年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)為 215.4361天，2010 年為 236.0439天，2011 年比 2010 年縮短 20.6078 天。 2011年營業(yè)周期為 158.89天， 2010 年為 173.75天， 2011 年比 2010 年縮短 14.86 天。公司 2011年新創(chuàng)造的可動用資金總額為

5、￥ 0.30 億元。公司 2011年營運資本為￥ 1.52億元，與 2010年的￥ 1.13億元相 比大幅增長，增長了 33.53%。公司 2011年的盈虧平衡點為￥ 0.94 億元，從營業(yè)安全水平來看， 公司擁有較強的承受銷售下降的能力，經(jīng)營業(yè)務的安全水平較高。公司 2011 年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為￥ 0.00 億元，投資現(xiàn)金凈流量為 ￥0.00 億元，籌資現(xiàn)金凈流量為￥ 0.00 億元。公司資產(chǎn)凈利率為 7.62%，與上期相比，有下降趨勢。公司權益 乘數(shù)為 132.65%，與上期相比，有下降趨勢。在與同行業(yè)其他企業(yè)比較中，結合公司的償債能力、盈利能力、 成長能力和經(jīng)營能力，給予公司在同行業(yè)中的

6、評級為：良（ B）。精品資料推薦目錄一、實現(xiàn)利潤分析 1（一 ）.利潤總額 1（二 ）.主營業(yè)務的盈利能力 1（三 ）.利潤真實性判斷 2（四 ）.結論 3二、成本費用分析 3（一 ）.成本構成情況 3（二 ）.銷售費用變化及合理性評價 4（三 ）.管理費用變化及合理性評價 4（四 ）.財務費用的合理性評價 5三、資產(chǎn)結構分析 5（一 ）.資產(chǎn)構成基本情況 5（二 ）.流動資產(chǎn)構成特點 7（三 ）.資產(chǎn)增減變化 8（四 ）.總資產(chǎn)增減變化原因 8（五 ）.資產(chǎn)結構的合理性評價 9（六 ）.資產(chǎn)結構的變動情況 9四、負債及權益結構分析 10（一 ）.負債及權益構成基本情況 10（二 ）.流動負債

7、構成情況 10（三 ）.負債的增減變化 11（四 ）.負債增減變化原因 12（五 ）.權益的增減變化 12（六 ）.權益變化原因 13五、償債能力分析 13（一 ）.支付能力 13（二 ）.流動比率 13（三 ）.速動比率 14（四 ）.短期償債能力變化情況 15（五 ）.短期付息能力 15（六 ）.長期付息能力 16（七 ）.負債經(jīng)營可行性 16六、盈利能力分析 16（一 ）.盈利能力基本情況 16（二 ）.內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力 17（三 ）.對外投資盈利能力 17（四 ）.內(nèi)外部盈利能力比較 17（五 ）.凈資產(chǎn)收益率變化情況 18（六 ）.凈資產(chǎn)收益率變化原因 18（七 ）.資產(chǎn)報酬率變化

8、情況 18（八 ）.資產(chǎn)報酬率變化原因 18（九 ）.成本費用利潤率變化情況 19精品資料推薦（十 ）.成本費用利潤率變化原因 19七、營運能力分析 19（一 ）.存貨周轉天數(shù) 19（二 ）.存貨周轉變化原因 20（三 ）.應收賬款周轉天數(shù) 20（四 ）.應收賬款周轉變化原因 20（五 ）.應付賬款周轉天數(shù) 21（六 ）.應付賬款周轉變化原因 21（七 ）.現(xiàn)金周期 21（八 ）.營業(yè)周期 22（九 ）.營業(yè)周期結論 22（十 ）.流動資產(chǎn)周轉天數(shù) 22（十一）.流動資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 22（十二 ）.總資產(chǎn)周轉天數(shù) 23（十三）.總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 23（十四）.固定資產(chǎn)周轉天數(shù) 24

9、（十五）.固定資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 24八、發(fā)展能力分析 24（一 ）.可動用資金總額 24（二 ）.挖潛發(fā)展能力 25九、經(jīng)營協(xié)調(diào)分析 25（一 ）.投融資活動的協(xié)調(diào)情況 25（二 ）.營運資本變化情況 26（三 ）.經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 26（四 ）.營運資金需求的變化 26（五 ）.現(xiàn)金支付情況 27（六 ）.整體協(xié)調(diào)情況 27十、經(jīng)營風險分析 28（一 ）.經(jīng)營風險 28（二 ）.財務風險 28十一、現(xiàn)金流量分析 29（一 ）.現(xiàn)金流入結構分析 29（二 ）.現(xiàn)金流出結構分析 30（三 ）.現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價 30（四 ）.現(xiàn)金流動的充足性評價 31（五 ）.現(xiàn)金流動的有效性評價

10、 31（六 ）.自由現(xiàn)金流量分析 32十二、杜邦分析 33（一 ）.杜邦分析圖 33（二 ）.資產(chǎn)凈利率變化原因分析 33（三 ）.權益乘數(shù)變化原因分析 33（四 ）.凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 33十三、同業(yè)比較分析 34（一 ）.償債能力 34精品資料推薦（二 ）.盈利能力 34（三 ）.成長能力 35（四 ）.經(jīng)營能力 35（五 ）.結論 36精品資料推薦利華食品有限公司 2011 年財務分析報告一、實現(xiàn)利潤分析（一）.利潤總額利華食品有限公司 2011年實現(xiàn)利潤為￥ 0.37億元，與 2010年的￥ 0.32 億元相比有較大幅度增長，增長了 12.73%。公司實現(xiàn)利潤主 要來源是內(nèi)部經(jīng)營

11、業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。元萬：位實現(xiàn)利潤趨勢變化圖2009年2010年2011年變化區(qū)間實現(xiàn)利潤（二）.主營業(yè)務的盈利能力從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看， 利華食品有限公司 2011 年主營業(yè)務收入凈額為￥ 3.93 億元，與 2010年的￥ 3.13億元相比大 幅增長，增長了 25.45%。2011年主營業(yè)務成本為￥ 3.44 億元，與 2010 年的￥ 2.74 億元相比大幅增長，增長了 25.77%。公司主營業(yè)務收入 和主營業(yè)務成本同時增長，但成本的增長幅度大于收入的增長幅度， 說明公司主營業(yè)務盈利能力下降。實現(xiàn)利潤增減情況表2011 年2010 年精品資料推薦項目名稱數(shù)值 （億

12、元 ）增長率 （%）數(shù)值 （億元 ）增長率 （%）銷售收入3.9325.453.130.00實現(xiàn)利潤0.3712.730.320.00營業(yè)利潤0.3712.390.330.00投資收益0.000.000.000.00營業(yè)外利潤0.0099.900.000.00補貼收入0.000.000.000.00收入與成本的趨勢變化圖50元萬：位2010年變化期間2009年2011年銷售收入 主營業(yè)務成本銷售毛利（三）.利潤真實性判斷從報表數(shù)據(jù)來看，利華食品有限公司 2011 年的銷售收入中，有 ￥0.29 億元來自于應收賬款，占銷售收入的 7.27%，表明在公司當期 的銷售收入中，應收賬款占有不小比重，公

13、司 2011 年的主營業(yè)務利 潤含有一定水分?？鄢略鰬召~款影響之后公司的營業(yè)利潤為 ￥0.33 億元?？鄢隣I業(yè)利潤中不實成分之后公司的實現(xiàn)利潤為￥ 0.33 億元。銷售收入趨勢變化圖元萬：位2009年2010年2011 年變化區(qū)間銷售收入 應收賬款精品資料推薦（四）.結論在市場份額迅速擴大的同時， 公司營業(yè)利潤也有所增長， 公司在 擴大市場方面取得了成功，經(jīng)營業(yè)務開展良好。二、成本費用分析（一）.成本構成情況2011 年利華食品有限公司成本費用總額為￥ 3.56 億元，其中： 主營業(yè)務成本為￥ 3.44 億元，占成本總額的 96.79%；銷售費用為 ￥0.06 億元，占成本總額的 1.75

14、%；管理費用為￥ 0.05 億元，占成本 總額的 1.27%；財務費用為￥ 0.01 億元，占成本總額的 0.20%。成本構成圖 主營業(yè)務成本97%2%10%0%銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加成本構成表2011 年2010 年項目名稱數(shù)值 （億元 ）百分比 （%）數(shù)值 （ 億元 ）百分比 （%）成本費用總額3.56100.002.81100.00主營業(yè)務成本3.4496.792.7497.44銷售費用0.061.750.041.47管理費用0.051.270.030.92財務費用0.010.200.000.17主營業(yè)務稅金及附加0.010.270.000.00其他0.000.000

15、.000.00精品資料推薦成本各項構成對比圖位 元萬 50單萬2011 年2010年變化期間主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加 其他（二）.銷售費用變化及合理性評價利華食品有限公司 2011年銷售費用為￥ 0.06億元，與 2010年的 ￥0.04億元相比，大幅增長，增長了 50.49%。2011 年隨著銷售費用 的增長，主營業(yè)務收入也有較大幅度的增長， 并且收入增長快于投入 的增長，公司銷售活動取得了良好效果。元萬：位單銷售費用趨勢變化圖2009年2010年2011 年變化期間銷售費用 銷售收入（三）.管理費用變化及合理性評價利華食品有限公司 2011年管理費用為￥ 0.

16、05億元，與 2010年的 ￥0.03億元相比，大幅增長，增長了 75.17%。2011 年管理費用占銷 售收入的比例為 1.15%，與 2010年的 0.82%相比，提高了 0.33 個百 分點。管理費用與銷售收入同步增長，但銷售利潤卻大幅度下降，應 該控制其它成本費用支出的增長。精品資料推薦管理費用趨勢變化圖0：位2009年2010年2011年變化期間管理費用 銷售收入 營業(yè)利潤（四）.財務費用的合理性評價利華食品有限公司 2011年財務費用為￥ 0.01億元，與 2010年的￥0.00 億元相比大幅增長，增長了 47.77%。財務費用趨勢變化圖0.020.0102009 年2010 年2

17、011 年變化期間財務費用三、資產(chǎn)結構分析（一）.資產(chǎn)構成基本情況利華食品有限公司 2011年資產(chǎn)總額為￥ 4.08 億元，其中：流動 資產(chǎn)為￥ 2.52 億元，主要分布在存貨、應收賬款、其他流動資產(chǎn)等環(huán) 節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計的 35.91%、32.81%和 15.93%。非流動 資產(chǎn)為￥ 1.56 億元，主要分布在固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)， 分別占公司非 流動資產(chǎn)的 88.18%和 11.82%。精品資料推薦資產(chǎn)構成圖流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn) 無形及遞延資產(chǎn)其他資產(chǎn)資產(chǎn)構成各項對比圖位 元萬 50單萬2011 年2010年變化期間流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)其他資產(chǎn)資產(chǎn)構成各項增量

18、對比圖 單位元萬 -110 單2011 年變化期間流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)其他資產(chǎn)資產(chǎn)構成各項增量表項目名稱2011 年流動資產(chǎn)￥0.40長期投資￥0.00固定資產(chǎn)￥ -0.08無形及遞延資產(chǎn)￥0.00其他資產(chǎn)￥0.01資產(chǎn)構成表2011 年2010 年項目名稱數(shù)值 (億元 )百分比 (%)數(shù)值 ( 億元 )百分比 (%)總資產(chǎn)4.08100.003.75100.00流動資產(chǎn)2.5261.762.1256.56長期投資0.000.000.000.00固定資產(chǎn)1.3833.721.4638.84無形及遞延資產(chǎn)0.000.000.000.00其他資產(chǎn)0.184.520.174.60精

19、品資料推薦（二）.流動資產(chǎn)構成特點公司流動資產(chǎn)中被別人占用的資產(chǎn)數(shù)額較大， 約占公司流動資產(chǎn) 的 36.67%，應當加強應收賬款的管理，提高應收賬款的質(zhì)量，減少 壞賬的發(fā)生。 公司用于生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)的資金數(shù)額較大， 約占公司流動 資產(chǎn)的 35.91%，說明市場經(jīng)營形勢的變化會對公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價 值產(chǎn)生較大的影響， 要緊密關注公司產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。 從 資產(chǎn)構成來看， 公司流動資產(chǎn)所占比例較高， 流動資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉 效率對公司的經(jīng)營狀況擁有決定性的作用。流動資產(chǎn)構成圖16%存貨 應收賬款11%36%其他應收款0%短期投資 應收票據(jù)0%33%貨幣資金4%其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)構成表2011

20、 年2010 年項目名稱數(shù)值 （ 億元 ）百分比 （%）數(shù)值 （億元 ）百分比 （%）流動資產(chǎn)2.52100.002.12100.00存貨0.9035.910.8942.17應收賬款0.8332.810.5425.51其他應收款0.103.850.052.29短期投資0.000.000.000.00應收票據(jù)0.000.000.000.00貨幣資金0.2911.500.219.81其他流動資產(chǎn)0.4015.930.4320.23精品資料推薦流動資產(chǎn)構成各項對比圖位 萬 10 單2011 年2010年變化期間存貨應收賬款其他應收款短期投資應收票據(jù)貨幣資金其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)構成各項增量對比圖201

21、1年位單萬元 -00.550變化期間存貨應收賬款其他應收款短期投資應收票據(jù)貨幣資金其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)構成各項增量表項目名稱2011 年存貨￥0.01應收賬款￥0.29其他應收款￥0.05短期投資￥0.00應收票據(jù)￥0.00貨幣資金￥0.08其他流動資產(chǎn)￥ -0.03（三）.資產(chǎn)增減變化2011年資產(chǎn)總額為￥ 4.08億元，與 2010年的￥ 3.75億元相比有 較大幅度增長，增長了 8.77%。（四）.總資產(chǎn)增減變化原因具體來說，以下項目的變動使資產(chǎn)總額增加：其他資產(chǎn)增加￥0.01 億元；存貨增加￥ 0.01 億元；應收賬款增加￥ 0.29 億元；其他 應收款增加￥ 0.05 億元；貨幣資金

22、增加￥ 0.08 億元；共計增加￥ 0.44精品資料推薦億元。以下項目的變動使資產(chǎn)總額減少：固定資產(chǎn)減少￥ 0.08 億元； 其他流動資產(chǎn)減少￥ 0.03 億元；共計減少￥ 0.11 億元。增加項與減少 項相抵，使資產(chǎn)總額增長￥ 0.33 億元。圖 化 變 勢 趨 產(chǎn) 資2 元萬10 ：位單年間 10 期 201化 2變產(chǎn)存貨（五）.資產(chǎn)結構的合理性評價從資產(chǎn)各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看， 2011 年應收 賬款占比較高。其他應收款占比過高。存貨的占比情況基本合理。固 定資產(chǎn)投入使用時間較短。 2011 年公司資金占用不合理的項目較少， 擁有較強的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結構合理。（六）.

23、資產(chǎn)結構的變動情況2011年與 2010年相比， 2011年存貨占收入的比例下降。 總而言 之，與 2010 年相比，資產(chǎn)結構并沒有明顯的惡化或改善的情況。主要資產(chǎn)項目變化情況表2011 年2010 年項目名稱數(shù)值 （億元 ）增長率 （%）數(shù)值 （億元 ）增長率 （%）流動資產(chǎn)2.5218.772.120.00長期投資0.000.000.000.00固定資產(chǎn)1.38-5.571.460.00存貨0.901.120.890.00應收賬款0.8352.790.540.00貨幣資金0.2939.280.210.00精品資料推薦四、負債及權益結構分析（一）.負債及權益構成基本情況利華食品有限公司 20

24、11 年負債總額為￥ 1.00 億元，資本金為 ￥ 0.00 億元，所有者權益為￥ 3.07 億元，資產(chǎn)負債率為 24.61%。在 負債總額中，流動負債為￥ 1.00 億元，占負債和權益總額的 24.61%； 付息負債合計占資金來源總額的 6.87%。負債及權益構成表2011 年2010 年項目名稱數(shù)值 （億元 ）百分比 （%）數(shù)值 （ 億元 ）百分比 （%）負債及權益總額4.08100.003.75100.00所有者權益3.0775.392.7673.70流動負債1.0024.610.9926.30長期負債0.000.000.000.00少數(shù)股東權益0.000.000.000.0066.85

25、%、短期借款占（二）.流動負債構成情況在流動負債的構成中，其他流動負債占27.90%、應付賬款占 3.50%，其中其他流動負債占最大的比例精品資料推薦流動負債趨勢變化圖1.111981 002009年2010 年2011 年變化區(qū)間流動負債流動負債構成各項對比圖單位元萬 -110單 2011年 2010 年變化期間短期借款應付賬款應付票據(jù)其他應付款應交稅金預收賬款其他流動負債流動負債構成各項增量對比圖2011年單位元萬 -110變化期間短期借款應付賬款應付票據(jù)其他應付款應交稅金預收賬款其他流動負債流動負債各項增量表項目名稱2011 年短期借款￥0.28應付賬款￥0.01應付票據(jù)￥0.00其他應

26、付款￥ -0.27應交稅金￥0.02預收賬款￥0.00其他流動負債￥ -0.02（三）.負債的增減變化利華食品有限公司 2011年負債總額為￥ 1.00億元，與 2010年的 ￥0.99 億元相比有較大幅度增長，增長了 1.78%。公司負債規(guī)模有大 幅度的增加，相應的負債壓力也有大幅度的上升。精品資料推薦負債變化情況表2011 年2010 年項目名稱數(shù)值 （億元 ）增長率 （%）數(shù)值 （億元 ）增長率 （%）負債總額1.001.780.990.00短期借款0.28100.000.000.00應付賬款0.0450.090.020.00其他應付款0.01-97.100.280.00長期負債0.00

27、0.000.000.00其他負債0.680.080.680.00（四）.負債增減變化原因具體來說， 使負債總額增加的項目包括： 短期借款增加￥ 0.28億 元；應付賬款增加￥ 0.01億元；應交稅金增加￥ 0.02 億元；預收賬款 增加￥ 0.00億元；合計增加￥ 0.31億元。使負債總額減少的項目包括： 其他應付款減少￥ 0.27 億元；其他流動負債減少￥ 0.02 億元；合計減 少￥ 0.29 億元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共增長￥ 0.02 億元。（五）.權益的增減變化利華食品有限公司 2011年所有者權益為￥ 3.07億元，與 2010年 的￥ 2.76 億元相比大幅增長，增

28、長了 11.26%。權益趨勢變化圖4202009年2010年2011 年變化期間所有者權益 未分配利潤所有者權益變化表2011 年2010 年項目名稱數(shù)值 （億元 ）增長率 （%）數(shù)值 （億元 ）增長率 （%）精品資料推薦所有者權益3.0711.262.760.00資本金0.000.000.000.00資本公積0.520.000.520.00盈余公積0.1931.020.140.00未分配利潤1.9814.701.720.00（六）.權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：盈余公積增加￥ 0.04 億元；未分配利潤增加￥ 0.25億元；合計增加￥ 0.30 億元。使所有者 權益減少的

29、項目包括： 合計減少￥ 0.00 億元。增加項與減少項相互抵 消，使所有者權益共增長￥ 0.30 億元。五、償債能力分析（一）.支付能力從支付能力來看，利華食品有限公司 2011 年是擁有現(xiàn)金支付能 力。用發(fā)展的眼光來看， 按照公司當前資產(chǎn)的周轉速度和盈利能力水 平，公司償還短期借款的能力較強。（二）.流動比率從總體上來看， 利華食品有限公司的流動比率波動較大， 這不利 于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應找出原因，采取應對措施。從變化情況來 看，利華食品有限公司 2011 年流動比率為 2.5094，與 2010 年的 2.1505 相比大幅增長，增長了 0.3589。2011年流動比率比 2010 年

30、大幅增長 的主要原因是： 2011年流動資產(chǎn)為￥ 2.52 億元，與 2010年的￥ 2.12精品資料推薦億元相比有較大幅度增長， 增長了 18.77%。2011 年流動負債為￥ 1.00 億元，與 2010 年的￥ 0.99 億元相比有所增長，增長了 1.78%。流動 資產(chǎn)的增長速度快于流動負債的增長速度，致使流動比率大幅提高。 公司用當期流動資產(chǎn)償還流動負債沒有困難， 償債能力較好， 流動比 率比較合理。：3流動比率趨勢變化圖：單位12.5522009年2010 年2011 年變化區(qū)間流動比率（三）.速動比率從總體上來看， 利華食品有限公司的速動比率波動較大， 這不利 于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公

31、司應找出原因，采取應對措施。其中 2011 年 速動比率為 1.2087，與2010年的 0.8085相比大幅增長，增長了 0.4002。 2011年速動比率比 2010 年大幅增長的主要原因是： 2011年速動資產(chǎn) 為￥ 1.21 億元，與 2010 年的￥ 0.80 億元相比大幅增長，增長了 52.15%。2011年流動負債為￥ 1.00 億元，與 2010年的￥ 0.99 億元相 比有所增長，增長了 1.78%。速動資產(chǎn)的增長速度快于流動負債的增 長速度，致使速動比率大幅提高。 公司用當期速動資產(chǎn)償還流動負債 沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。精品資料推薦速動比率趨勢變化圖變化區(qū)

32、間速動比率（四）.短期償債能力變化情況公司短期償債能力提高， 償債壓力下降， 這是由公司流動資產(chǎn)周轉速度加快、經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金增長帶來的，是可靠的。資產(chǎn)負債率趨勢變化圖變化區(qū)間資產(chǎn)負債率（五）.短期付息能力從短期的角度來看，利華食品有限公司支付利息的能力較強償債能力指標表項目名稱2011 年2010 年2009 年流動比率2.50942.15052.1671速動比率1.20870.80850.9139利息保障倍數(shù)53.021869.194270.595資產(chǎn)負債率0.12820.13420.2475流動資產(chǎn)周轉率1.69421.54633.9244（六）.長期付息能力從盈利的角度來看，公司盈利

33、對利息的保障倍數(shù)為 53.0218 倍精品資料推薦從實現(xiàn)利潤和利息支付的關系來看， 利華食品有限公司有較強的盈利 能力，利息支付有保證。（七）.負債經(jīng)營可行性從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，利華食品有限公司 2011 年 的付息負債為￥ 0.28 億元，實際借款利率水平為 2.51%，公司的財務 風險系數(shù)為 1.0192。從公司的資本結構、 實際借款利率和盈利能力水 平三者的關系來看，增加負債進行經(jīng)營能夠給公司帶來利潤的增長， 負債經(jīng)營可行。六、盈利能力分析（一）.盈利能力基本情況利華食品有限公司 2011 年的營業(yè)利潤率為 9.3%，資產(chǎn)報酬率為 9.52%，凈資產(chǎn)收益率為 10.22%，成

34、本費用利潤率為 10.28%。公司 實際投入到自身經(jīng)營業(yè)務的資產(chǎn)為￥ 4.07 億元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是 8.99%，對外投資的收益率是 0%。營業(yè)利潤率趨勢變化圖盈利能力指標表 （%）項目名稱2011 年2010 年2009 年主營業(yè)務利潤率12.2112.6712.66精品資料推薦營業(yè)利潤率9.310.3811.13成本費用利潤率10.2811.5512.45資產(chǎn)報酬率9.528.9523.62凈資產(chǎn)收益率10.2211.129.07經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率8.998.6711.71對外投資收益率000（二）.內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力利華食品有限公司 2011 年經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率為 8.99%，與 20

35、10 年的 8.67%相比變化不大。（三）.對外投資盈利能力沒有對外投資或投資收益為零。（四）.內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)， 沒有對外投資； 內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率大于公司實際貸款利率， 說明公司經(jīng)營業(yè)務的盈利能 力是可以接受的。（五）.凈資產(chǎn)收益率變化情況2011年凈資產(chǎn)收益率為 10.22%，與 2010年的 11.1%相比有較大幅度下降，下降了 0.88 個百分比精品資料推薦凈資產(chǎn)收益率趨勢變化圖： 0.4位 0.22009年2010 年2011 年變化區(qū)間凈資產(chǎn)收益率（六）.凈資產(chǎn)收益率變化原因2011年凈資產(chǎn)收益率比 2010 年下降的主要原因是： 2011年

36、凈利 潤為￥ 0.30 億元，與 2010年的￥ 0.30 億元相比有較大幅度下降，下 降了 1.79%。 2011 年平均所有者權益為￥ 2.92 億元，與 2010 年的 ￥2.74 億元相比有較大幅度增長，增長了 6.67%。凈利潤下降而平均 所有者權益增長，致使凈資產(chǎn)收益率下降。（七）.資產(chǎn)報酬率變化情況2011 年資產(chǎn)報酬率為 9.52%，與 2010年的 8.95%相比有較大幅 度增長，增長了 0.57 個百分比。（八）.資產(chǎn)報酬率變化原因2011 年資產(chǎn)報酬率比 2010 年提高的主要原因是： 2011 年息稅前 利潤為￥ 0.37 億元，與 2010 年的￥ 0.33 億元相比

37、大幅增長，增長了 13.23%。2011年平均總資產(chǎn)為￥ 3.91億元，與 2010 年的￥ 3.68億元 相比大幅增長，增長了 6.49%。息稅前利潤的增長速度快于平均總資 產(chǎn)的增長速度，致使資產(chǎn)報酬率提高。精品資料推薦（九）.成本費用利潤率變化情況2011 年成本費用利潤率為 10.28%，與 2010 年的 11.55%相比有 較大幅度下降，下降了 1.27個百分比。 2011年期間費用經(jīng)濟效益為 319.78%，與 2010 年的 451.53%相比大幅下降，下降了 131.75 個百 分比。（十）.成本費用利潤率變化原因2011 年成本費用利潤率比 2010 年下降的主要原因是： 2

38、011 年實 現(xiàn)利潤為￥ 0.37億元，與 2010年的￥ 0.32 億元相比大幅增長，增長 了 12.73%。2011年成本費用總額為￥ 3.56億元，與 2010年的￥ 2.81 億元相比大幅增長，增長了 26.63%。實現(xiàn)利潤的增長速度慢于成本 費用總額的增長速度，致使成本費用利潤率下降。七、營運能力分析（一）.存貨周轉天數(shù)利華食品有限公司 2011年存貨周轉天數(shù)為 95.4048 天， 2010年 為 112.7766天， 2011 年比 2010 年縮短 17.3718天。存貨周轉天數(shù)趨勢變化圖天 200：位 100單02009年2010 年2011年變化區(qū)間存貨周轉天數(shù)精品資料推薦

39、（二）.存貨周轉變化原因2011年存貨周轉天數(shù)比 2010 年縮短的主要原因是： 2011年平均 存貨為￥ 0.90 億元，與 2010 年的￥ 0.85億元相比有較大幅度增長， 增長了 6.4%。2011年主營業(yè)務成本為￥ 3.44億元，與 2010年的￥ 2.74 億元相比大幅增長，增長了 25.77%。平均存貨的增長速度慢于主營 業(yè)務成本的增長速度，致使存貨周轉天數(shù)縮短。 收入和存貨均在增長， 但收入增長速度快于存貨的增長速度，存貨水平基本合理。（三）.應收賬款周轉天數(shù)利華食品有限公司 2011 年應收賬款周轉天數(shù)為 63.4942天，2010 年為 60.9651天， 2011年比 2

40、010年增長 2.5291天。應收賬款周轉天數(shù)趨勢變化圖05：位2009年2010 年變化區(qū)間2011年應收賬款周轉天數(shù)（四）.應收賬款周轉變化原因2011年應收賬款周轉天數(shù)比 2010年增長的主要原因是： 2011年 平均應收賬款為￥ 0.68億元，與 2010年的￥ 0.52億元相比大幅增長， 增長了 30.66%。2011年營業(yè)收入為￥ 3.93億元，與 2010年的￥ 3.13 億元相比大幅增長，增長了 25.45%。公司應收賬款周轉速度減慢， 而盈利能力水平在提高。精品資料推薦（五）.應付賬款周轉天數(shù)利華食品有限公司 2011年應付賬款周轉天數(shù)為 3.1012 天，2010 年為 7

41、.8026天， 2011年比 2010 年縮短 4.7014天。天 10應付賬款周轉天數(shù)趨勢變化圖：位 5單02009 年2010年2011年變化區(qū)間應付賬款周轉天數(shù)（六）.應付賬款周轉變化原因2011年應付賬款周轉天數(shù)比 2010年縮短的主要原因是： 2011年 平均應付賬款為￥ 0.03億元，與 2010年的￥ 0.06億元相比大幅下降， 下降了 50.01%。2011年主營業(yè)務成本為￥ 3.44億元，與 2010 年的 ￥2.74 億元相比大幅增長，增長了 25.77%。（七）.現(xiàn)金周期利華食品有限公司 2011年現(xiàn)金周轉天數(shù)為 23.1054 天， 2010年 為 28.11天， 20

42、11年比 2010 年縮短 5.0046天。（八）.營業(yè)周期利華食品有限公司 2011 年營業(yè)周期為 158.89 天， 2010 年為173.75天， 2011年比 2010 年縮短 14.86天精品資料推薦營業(yè)周期趨勢變化圖2009年2010年 變化區(qū)間2011年營業(yè)周期營運能力指標表 （天 ）項目名稱2011 年2010 年2009 年存貨周轉天數(shù)95.4048112.776643.9032應付賬款周轉天數(shù)3.10127.80265.1605應收賬款周轉天數(shù)63.494260.965124.3512營業(yè)周期158.89173.7568.25（九）.營業(yè)周期結論從存貨、應收賬款、 應付賬款

43、三者的資金占用情況及其周轉速度 的關系來看，公司經(jīng)營活動的資金占用公司經(jīng)營活動占用的資金有所 下降，營運能力有所提高。（十）.流動資產(chǎn)周轉天數(shù)利華食品有限公司 2011 年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)為 215.4361 天， 2010年為236.0439天， 2011年比2010年縮短 20.6078天。（十一 ）.流動資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2011年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)比 2010年縮短的主要原因是： 2011年 平均流動資產(chǎn)為￥ 2.32億元，與 2010 年的￥ 2.03億元相比有較大幅 度增長，增長了 14.5%。 2011年營業(yè)收入為￥ 3.93億元，與 2010 年 的￥ 3.13 億元相比大幅增

44、長，增長了 25.45%。平均流動資產(chǎn)的增長精品資料推薦速度慢于營業(yè)收入的增長速度，致使流動資產(chǎn)周轉天數(shù)縮短。（十二 ）.總資產(chǎn)周轉天數(shù)利華食品有限公司 2011年資產(chǎn)周轉天數(shù)為 363.4755天，2010 年 為428.1839天，2011年比 2010年縮短 64.7084天。公司在資產(chǎn)規(guī)模 增長的同時， 使營業(yè)收入有較大幅度增長， 說明公司的市場有較大幅 度的擴張，資產(chǎn)周轉速度有較大幅度的提高。年1102 年900間區(qū)化變總資產(chǎn)周轉天數(shù)趨勢變化圖總資產(chǎn)周轉天 數(shù)200 400 600單位：天資產(chǎn)周轉速度表 （天 ）項目名稱2011 年2010 年2009 年資產(chǎn)周轉天數(shù)363.4755

45、428.1839173.4197固定資產(chǎn)周轉天數(shù)131.4791172.059672.1107流動資產(chǎn)周轉天數(shù)215.4361236.043993.0085現(xiàn)金周轉天數(shù)23.105428.1113.2244（十三 ）.總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2011 年總資產(chǎn)周轉天數(shù)比 2010 年縮短的主要原因是： 2011 年平 均總資產(chǎn)為￥ 3.91億元，與 2010 年的￥ 3.68 億元相比有較大幅度增 長，增長了 6.49%。 2011年營業(yè)收入凈額為￥ 3.93億元，與 2010 年 的￥ 3.13 億元相比大幅增長，增長了 25.45%。精品資料推薦（十四 ）.固定資產(chǎn)周轉天數(shù)利華食品有限公司

46、2011 年固定資產(chǎn)周轉天數(shù)為 131.4791 天， 2010年為 172.0596天， 2011年比 2010年縮短 40.5805天。（十五 ）.固定資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2011年固定資產(chǎn)周轉天數(shù)比 2010年縮短的主要原因是： 2011年 平均固定資產(chǎn)凈額為￥ 1.42億元，與 2010年的￥ 1.48 億元相比有較 大幅度下降，下降了 4.13%。2011 年營業(yè)收入為￥ 3.93 億元，與 2010 年的￥ 3.13億元相比大幅增長，增長了 25.45%。八、發(fā)展能力分析（一）.可動用資金總額利華食品有限公司 2011年新創(chuàng)造的可動用資金總額為￥ 0.30 億 元。說明在沒有外部資

47、金來源的情況下， 企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如 果不超過這一數(shù)額，則不會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動；相反，如果企業(yè) 的新增的投資超過這一數(shù)額時，在沒有其它外部資金來源的情況下， 必然會占用生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金， 從中消耗一部分營運資本， 引起經(jīng) 營活動的資金緊張。精品資料推薦可動用資金趨勢變化圖50元萬：位02009年2010年變化區(qū)間可動用資金2011年（二）.挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度來看，現(xiàn)在流動資產(chǎn)周轉率為 1.6942， 如果能夠讓公司流動資產(chǎn)周轉速度提高 0.05 次，則可以縮短流動資 產(chǎn)占用天數(shù) 6.18 天，由此可以節(jié)約￥ 0.07 億元資金，用于企業(yè)今后 發(fā)展。九、經(jīng)營協(xié)調(diào)分析（

48、一）.投融資活動的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資的角度出發(fā)， 利華食品有限公司長期投、 融資 活動能給企業(yè)帶來￥ 1.52 億元的營運資本，投融資活動是協(xié)調(diào)的。營運資本增減變化表2011 年2010 年項目名稱數(shù)值 （ 億元 ）增長率 （%）數(shù)值 （億元 ）增長率 （%）營運資本1.5233.531.130.00所有者權益3.0711.262.760.00少數(shù)股東權益0.000.000.000.00長期負債0.000.000.000.00固定資產(chǎn)1.38-5.571.460.00長期投資0.000.000.000.00其它長期資產(chǎn)0.000.000.000.00精品資料推薦（二）.營運資本變化情況元

49、萬：位單2010年 變化區(qū)間營運資本趨勢變化圖營運資本利華食品有限公司 2011年營運資本為￥ 1.52億元，與 2010 年的 ￥1.13億元相比，增長了￥ 0.38 億元。營運資本有所增加，固定資產(chǎn) 規(guī)模有所縮小， 但并沒有帶來支付能力的提高， 應該關注經(jīng)營活動資 金占用的合理性，防止經(jīng)營形勢出現(xiàn)惡化。212011年02009年（三）.經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從利華食品有限公司經(jīng)營業(yè)務的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)， 公司經(jīng)營 業(yè)務正常開展， 需要企業(yè)提供￥ 1.51 億元的流動資金。 公司投融資活 動為經(jīng)營活動提供了充足的資金保證，經(jīng)營業(yè)務是協(xié)調(diào)的。（四）.營運資金需求的變化2011年營運資金需求

50、為￥ 1.51 億元，與 2010年的￥ 0.93 億元相 比大幅增長，增長了 62.46%。營運資金占用上升，銷售收入也在增 長，有待提高經(jīng)營活動的管理效率。精品資料推薦營運資金趨勢變化圖2112009年2010年2011 年變化區(qū)間營運資金（五）.現(xiàn)金支付情況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的開展，需要￥ 1.51 億元的營運資金， 而企業(yè)的營運資本為￥ 1.52 億元，營運資本能夠滿 足企業(yè)經(jīng)營業(yè)務對資金的需求， 企業(yè)擁有支付能力， 當期現(xiàn)金支付能 力為￥ 0.01 億元。元萬 0.4： 0.2位單 0現(xiàn)金支付能力趨勢變化圖2009年2010 年2011 年變化區(qū)間現(xiàn)金支付能力（六

51、）.整體協(xié)調(diào)情況從兩期得數(shù)據(jù)來看， 企業(yè)資金狀況協(xié)調(diào)， 各項活動都有充足的資 金保證。經(jīng)營協(xié)調(diào)情況變化圖210元萬：位2011 年2010年變化期間營運資本 現(xiàn)金支付能力 營運資金精品資料推薦十、經(jīng)營風險分析（一）.經(jīng)營風險元萬：位2010年 變化區(qū)間盈虧平衡點趨勢變化圖盈虧平衡點利華食品有限公司 2011 年盈虧平衡點的主營業(yè)務收入為￥ 0.94 億元，表示當公司主營業(yè)務收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利， 低于 這一數(shù)值時公司會虧損。營業(yè)安全水平為 76.18%，表示公司主營業(yè) 務收入下降只要不超過￥ 2.99 億元，公司仍然會有盈利。 從營業(yè)安全 水平來看， 從營業(yè)安全水平來看， 公司擁有較強的承受銷售下降的能 力，經(jīng)營業(yè)務的安全水平較高。10.52011年02009年