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1、精選文庫(kù) 國(guó)際投資 、國(guó)際投資概述 參與國(guó)際投資活動(dòng)的資本形式是多樣化的。它既有以實(shí)物資本形式表現(xiàn)的資 本,如機(jī)器設(shè)備、商品等,也有以無(wú)形資產(chǎn)形式表現(xiàn)的資本,如商標(biāo)、專利、管 理技術(shù)、情報(bào)信息、生產(chǎn)訣竅等;還有以金融資產(chǎn)形式表現(xiàn)的資本,如債券、股 票、衍生證券等。 參與國(guó)際投資活動(dòng)的主體是多元化的。 投資主體是指獨(dú)立行使對(duì)外投資活動(dòng) 決策權(quán)力并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的法人或自然人,包括官方和非官方機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、 跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)及居民個(gè)人投資者。而跨國(guó)公司和跨國(guó)銀行是其中的主體。 國(guó)際投資活動(dòng)是對(duì)資本的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。這一點(diǎn)既與國(guó)際貿(mào)易相區(qū)別,也 與單純的國(guó)際信貸活動(dòng)相區(qū)別。國(guó)際貿(mào)易主要是商品的國(guó)際流通與
2、交換, 實(shí)現(xiàn)商 品的價(jià)值;國(guó)際信貸主要是貨幣的貸方與回收,雖然其目的也是為了實(shí)現(xiàn)資本的 價(jià)值增值,但在資本的具體營(yíng)運(yùn)過(guò)程中,資本的所有人對(duì)其并無(wú)控制權(quán);而國(guó)際 投資活動(dòng),則是各種資本運(yùn)營(yíng)的結(jié)合,是在經(jīng)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)資本的增值。 對(duì)中國(guó)的高凈值投資人而言,由于股市的大幅震蕩和房市的宏觀調(diào)控,以股 票和房地產(chǎn)為主的投資策略在過(guò)去的幾年內(nèi)越來(lái)越難實(shí)現(xiàn)好的投資回報(bào)。 中國(guó)的股市相比于國(guó)外的市場(chǎng),第一,因?yàn)槿鄙俪墒斓囊宰隹蘸透軛U為工具 的對(duì)沖機(jī)制,無(wú)法實(shí)現(xiàn)像海外對(duì)沖基金投資這樣的絕對(duì)回報(bào)。 第二,由于監(jiān)管的 缺乏,中國(guó)股市的內(nèi)幕交易問(wèn)題嚴(yán)重,無(wú)內(nèi)幕消息的個(gè)人投資者在股市交易中處 于明顯的劣勢(shì)。 第三,由于公司
3、上市機(jī)制的不合理性,股市往往成為上市公司 圈錢的渠道而缺少長(zhǎng)期投資的價(jià)值。 最后,因?yàn)閲?guó)內(nèi)財(cái)務(wù)審計(jì)公司缺少獨(dú)立的監(jiān) 管,容易造成上市公司財(cái)務(wù)造假,進(jìn)一步增加了股市長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)。 房?jī)r(jià)因過(guò)去幾年的飛速增長(zhǎng),使得政府不得不加大宏觀調(diào)控,以遏制房地產(chǎn) 市場(chǎng)的投機(jī)性。中國(guó)房地產(chǎn)投資的暴利時(shí)代已結(jié)束。 所以高凈值的群體都開(kāi)始遠(yuǎn) 離房市,并考慮其他投資渠道。 二、實(shí)際案例分析及心得體會(huì) (一)裝備制造業(yè) 處于世界領(lǐng)先地位的德國(guó)裝備制造業(yè),在金融危機(jī)背景下遭遇經(jīng)營(yíng)困難,正 “低價(jià)待沽” 隨著吉利收購(gòu)沃爾沃日漸成行,中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲高端制造業(yè)的并購(gòu),似乎不 再是“蛇吞象”式的妄想。而處于世界領(lǐng)先地位的德國(guó)裝備
4、制造業(yè),在金融危機(jī) 背景下遭遇經(jīng)營(yíng)困難,正在“低價(jià)待沽” 德國(guó)裝備制造業(yè)是創(chuàng)新力度最高的行業(yè)之一,企業(yè)具有“大者強(qiáng)、小者精” 的特點(diǎn)。在31個(gè)機(jī)械制造門類中,德國(guó)有27個(gè)門類占據(jù)世界前三位。技術(shù)領(lǐng)先、 工藝精良、品質(zhì)優(yōu)秀、管理嚴(yán)謹(jǐn),人才聚集、研發(fā)及創(chuàng)新能力強(qiáng)等獨(dú)特優(yōu)勢(shì),使 德國(guó)裝備制造業(yè)成為國(guó)際投資的熱門選擇。 2005年到2008年,歐洲裝備制造業(yè)經(jīng)歷了 4年景氣周期。但金融危機(jī)爆發(fā) 后,歐洲裝備制造業(yè)增長(zhǎng)在2009年基本停頓,當(dāng)年歐元區(qū)設(shè)備投資大約減少 3%。 德國(guó)裝備制造業(yè)也受到不同程度影響,其中與消費(fèi)相關(guān)的細(xì)分行業(yè)受影響最大, 被迫破產(chǎn)或?qū)で蟛①?gòu)的企業(yè)越來(lái)越多。 中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)名
5、譽(yù)理事長(zhǎng)梁訓(xùn)瑄在接受財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊記者訪問(wèn) 時(shí)說(shuō),以機(jī)床工業(yè)為例,德國(guó)企業(yè)平均員工數(shù)不足130人,多數(shù)為家族企業(yè),抵 御經(jīng)濟(jì)危機(jī)能力較弱,但技術(shù)水平較高,不少具備國(guó)際品牌,正好符合中國(guó)資本 海外并購(gòu)的條件。 中國(guó)企業(yè)在德國(guó)并購(gòu)的收益將包括:獲取國(guó)際品牌、打開(kāi)國(guó)際銷售網(wǎng)絡(luò)、吸 收市場(chǎng)營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)以及有效的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)等。并購(gòu)?fù)瓿珊罄脤?duì)方作為培訓(xùn)實(shí)踐 基地,用多種交流方式來(lái)提高中方技術(shù)與管理人員水平, 提高中國(guó)企業(yè)在國(guó)際市 場(chǎng)上的知名度及融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)循環(huán)的活動(dòng)能力。 (二)、有機(jī)食品業(yè) 法國(guó)有機(jī)食品業(yè)發(fā)展迅速,生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大,產(chǎn)品種類越來(lái)越多,受到法 國(guó)消費(fèi)者追捧和青睞。市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為,有機(jī)食品業(yè)
6、是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),在法國(guó)乃至 歐洲會(huì)有很大發(fā)展空間。這一趨勢(shì)已引起眾多外國(guó)投資者的關(guān)注。 有機(jī)食品在法國(guó)的通常定義為:非基因工程產(chǎn)品;原料為純天然生物,在種 養(yǎng)期間未使用化學(xué)合成的化肥或飼料;加工過(guò)程中不使用化學(xué)添加劑。 由于得到政府支持,法國(guó)有機(jī)食品業(yè)在生產(chǎn)、流通和消費(fèi)三大環(huán)節(jié)上都得到 極大發(fā)展。 在生產(chǎn)環(huán)節(jié)上,因國(guó)家政策傾斜,大量食品生產(chǎn)企業(yè)加入生產(chǎn)有機(jī)食品的行 列。在流通環(huán)節(jié)上,除了傳統(tǒng)大型超市設(shè)有有機(jī)食品專柜外,還有專門的“有機(jī) 超市”,法國(guó)政府希望72700家公共餐廳采購(gòu)有機(jī)產(chǎn)品的比例在 2012年提至20%。 在消費(fèi)環(huán)節(jié)上,法國(guó)44%的消費(fèi)者每月至少消費(fèi)一次有機(jī)食品,隨著價(jià)格下降, 消費(fèi)者數(shù)量還會(huì)大幅增長(zhǎng)。 2008年,法國(guó)有機(jī)食品行業(yè)的銷售額增長(zhǎng) 25%,達(dá)20億歐元。即使在國(guó)際 金融危機(jī)的2009年,行業(yè)的增長(zhǎng)率仍達(dá)到了 8%。 法國(guó)有機(jī)食品行業(yè)的發(fā)展和當(dāng)?shù)卣闹С郑?為中國(guó)食品企業(yè)和金融資本進(jìn) 入法國(guó)提供了機(jī)遇。 中國(guó)可以利用自身有機(jī)種植面積大的優(yōu)勢(shì),與法國(guó)企業(yè)合作,提供
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