期貨市場在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中扮演的角色畢業(yè)論文

1、 上海某某職業(yè)學(xué)院期貨市場在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中扮演的角色 系 別：xx系 專 業(yè)：xxxxxx 姓 名：xxx 學(xué)生學(xué)號：01233445 指導(dǎo)老師： xxxx 日 期：2012年4月17日期貨市場在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中扮演的角色【內(nèi)容摘要】期貸體現(xiàn)大量交易者的預(yù)期，利用期貸信息服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，可以發(fā)展現(xiàn)代貿(mào)易流通，安排商品生產(chǎn)，建立“期貨農(nóng)業(yè)”模式，建立產(chǎn)業(yè)化信息體系。利用期貨信息增強(qiáng)政府宏觀調(diào)控能力。利用信息開發(fā)培育更完善的期貨市場功能。 【關(guān)鍵詞】期貸信息 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 期貨農(nóng)業(yè) 宏觀調(diào)控目 錄一、利用期貨信息服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)：中國最現(xiàn)實(shí)的選擇(一) 利用期貨信息發(fā)展現(xiàn)代貿(mào)易流通.1(二) 利用期貨信息安排商品生產(chǎn)

2、.1(三) 推動建立完善產(chǎn)業(yè)信息化體系.2(四) 利用期貨推動建立“期貨農(nóng)業(yè)”模式.2(五) 問題的緊迫性.3二、 利用期貨信息增強(qiáng)政府宏觀調(diào)控能力(一) 現(xiàn)貨市場價(jià)格作為調(diào)控依據(jù)具有滯后性.4(二) 期貨市場為宏觀調(diào)控提供了新的信息源.5(三) 利用期貨信息增強(qiáng)宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)性力量.6(四) 增加宏觀調(diào)控的影響途徑.7三、 我國加快期貨交易所信息資源的開發(fā)迫在眉睫.8四、結(jié)語.9五、參考文獻(xiàn).10六、謝 辭.11七、誠信聲明.12 期貨市場在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中扮演的角色期貸體現(xiàn)大量交易者的預(yù)期，利用期貸信息服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，可以發(fā)展現(xiàn)代貿(mào)易流通，安排商品生產(chǎn)，建立“期貨農(nóng)業(yè)”模式，建立產(chǎn)業(yè)化信息體系。利

3、用期貨信息增強(qiáng)政府宏觀調(diào)控能力。利用信息開發(fā)培育更完善的期貨市場功能。 信息資源在現(xiàn)代社會中不僅是微觀經(jīng)濟(jì)單位決策的基本依據(jù)，而且會改變經(jīng)濟(jì)形態(tài)、甚至影響金融安全和經(jīng)濟(jì)安全，因而具有卓越的戰(zhàn)略意涵。此外，發(fā)達(dá)的信息資源體系亦是大國崛起所需的基本要素。 現(xiàn)代市場體系中，期貨體現(xiàn)著大量交易者的預(yù)期，對大宗商品和金融資產(chǎn)價(jià)格具有良好的促發(fā)或引導(dǎo)作用。經(jīng)過深加工的期貨交易信息還可以成為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，能更好地被用于觀察宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢。國際實(shí)踐表明，掌握期貨信息資源，并充分合理利用，不僅有助于健全市場機(jī)制，增強(qiáng)市場活力，而且有助于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高國際競爭力。對于我國來說，期貨市場方興未艾，很多部門和民

4、眾對期貨所隱含的信息卻又認(rèn)識和利用不足。借鑒國外經(jīng)驗(yàn)并根據(jù)本國國情，從多角度、多途徑加大期貨交易信息資源的開發(fā)力度，并向全社會傳播推廣，具有重要的意義。 一 利用期貨信息服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)：中國最現(xiàn)實(shí)的選擇 隨著我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的深入，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨日益增多的國外國內(nèi)市場風(fēng)險(xiǎn)。將風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行有效的轉(zhuǎn)移，并協(xié)調(diào)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)成為解決的重要問題。而科學(xué)化解風(fēng)險(xiǎn)，合理安排生產(chǎn)，有效促進(jìn)流通，往往需要借助期貨市場所蘊(yùn)含的豐富信息。 1、利用期貨信息發(fā)展現(xiàn)代貿(mào)易流通 健康的期貨市場具有良好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。在國際上，糧食、石油、金屬等大宗商品的貿(mào)易，均以期貨價(jià)格作為合同的定價(jià)基準(zhǔn)，即商品現(xiàn)貨價(jià)格主要參考

5、權(quán)威期貨市場對應(yīng)的期貨價(jià)格。利用期貨價(jià)格和基差信息已經(jīng)成為安排商品流通的基本形式。例如：利用基差信息對商品進(jìn)行定價(jià)和交易在美國商品現(xiàn)貨流通中具廣泛運(yùn)用。商品買賣雙方確定的未來價(jià)格往往是期貨價(jià)格與基差之和。這就使得美國的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格能真正融為一體，期貨市場的經(jīng)濟(jì)功能得到了充分發(fā)揮和利用，現(xiàn)貨貿(mào)易流通方式也實(shí)現(xiàn)向更高級形式發(fā)展。 如今，我國眾多生產(chǎn)、貿(mào)易、加工、消費(fèi)企業(yè)開始利用期貨價(jià)格來組織采購、生產(chǎn)、物流和營銷等經(jīng)營活動，并取得不少進(jìn)展。在有色金屬行業(yè)和大豆行業(yè)，幾乎所有的企業(yè)都會跟蹤利用有色金屬和油料油脂期貨市場的價(jià)格，這些行業(yè)企業(yè)要比那些不利用期貨信息或缺乏期貨信息作為指導(dǎo)的行業(yè)企業(yè)能

6、更好地應(yīng)對市場波動。例如上市公司江西銅業(yè)、云南銅業(yè)等采取“上期所月加權(quán)平均價(jià)”作為合同定價(jià)基準(zhǔn)，浙江寧波金光采用“基差+dce豆粕期貨價(jià)格”的方式的解決了現(xiàn)貨貿(mào)易中定價(jià)的難題和貿(mào)易方式的缺陷。但是，與美國經(jīng)驗(yàn)相比，我國需要解決很多問題，也仍有很長的路要走。 2、利用期貨信息安排商品生產(chǎn) 期貨市場具有良好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易機(jī)制可以形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性期貨價(jià)格。全球大宗商品的價(jià)格形成都是在期貨市場內(nèi)完成。因此，利用期貨市場的價(jià)格信號制定生產(chǎn)計(jì)劃、選擇銷售時(shí)機(jī)、避免生產(chǎn)的盲目性已成為成熟市場經(jīng)濟(jì)國家的通行做法。 我國各行業(yè)對期貨

7、信息的利用已經(jīng)有所發(fā)展，并取得一定的成果。以農(nóng)業(yè)為例，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主要是由小家小戶的農(nóng)民組織完成。對于廣闊和劇烈變動的國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場而言，絕大多數(shù)農(nóng)戶缺乏對信息的準(zhǔn)確把握，因而大大制約了農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收。但是近些年，在期貨市場逐步發(fā)展并被農(nóng)民逐漸了解的地區(qū)，期貨信息已經(jīng)對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民增收起到了良好的促進(jìn)作用，在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)銷售中，大豆、小麥、玉米、橡膠等期貨價(jià)格也已經(jīng)成為東北、華北、云南等地農(nóng)民以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織安排農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、調(diào)整種植結(jié)構(gòu)、確定銷售計(jì)劃、鎖定預(yù)期利潤的重要依據(jù)。例如，東北豆農(nóng)和云南膠農(nóng)充分參照期貨市場的信息把握銷售時(shí)機(jī)和價(jià)格，實(shí)現(xiàn)了收入的較大增長；云南農(nóng)墾近年來通過期貨市場交

8、割比現(xiàn)貨市場銷售價(jià)格平均每噸高出1,000元，墾區(qū)2005年人均收入1.07萬元，較2000年增加了69；2006年黑龍江省海倫市農(nóng)民根據(jù)專家建議，決定多種玉米，少種大豆，當(dāng)年通過種植結(jié)構(gòu)調(diào)整使農(nóng)民增收10多億元。 3、推動建立完善產(chǎn)業(yè)信息化體系 當(dāng)代經(jīng)濟(jì)體系是一種高度依賴信息的經(jīng)濟(jì)體系。在全球大宗產(chǎn)品供求關(guān)系復(fù)雜多變的情況下，價(jià)格信息對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)具有舉足輕重的作用。然而，我國的信息化體系特別是農(nóng)業(yè)信息化體系發(fā)展依然滯后，在很大程度上制約著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。這里以農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收為例進(jìn)行說明。農(nóng)村信息化體系落后的一個體現(xiàn)就是缺乏完整的信息整理、發(fā)布機(jī)制，信息數(shù)據(jù)庫也不完整。期貨市場是一個公開的信

9、息市場，在現(xiàn)代通訊技術(shù)廣泛應(yīng)用的今天，期貨市場接受來自銷區(qū)、產(chǎn)區(qū)以及世界各地的信息，在期貨市場上新生成的信息也可以通過現(xiàn)代信息手段迅速傳播出去?？梢?，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場本身就是農(nóng)產(chǎn)品信息集散中心。因此，可以利用其支持和完善我國現(xiàn)行的農(nóng)業(yè)信息體系。第一，可以利用期貨市場信息健全農(nóng)業(yè)信息收集和發(fā)布制度，整合涉農(nóng)信息資源，推動農(nóng)業(yè)信息數(shù)據(jù)收集整理規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化。第二，利用期貨信息促進(jìn)信息標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，并推進(jìn)公用農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)庫建設(shè)的實(shí)用性。第三，一些期貨信息能夠積極發(fā)揮氣象為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民生活服務(wù)的作用，如天氣期貨，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)避因天氣變化而帶來的自然災(zāi)害起到強(qiáng)大的市場引導(dǎo)作用。 4、利用期貨推動建立“期貨農(nóng)業(yè)

10、”模式 期貨農(nóng)業(yè)是訂單農(nóng)業(yè)的一次提升。在訂單農(nóng)業(yè)中引入期貨交易、期貨標(biāo)準(zhǔn)、期貨信息，有助于推動中國農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化。第一，利用期貨推動農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化。農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)。只有通過標(biāo)準(zhǔn)化的技術(shù)和管理手段，實(shí)現(xiàn)對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的全過程控制，才能保證農(nóng)產(chǎn)品的優(yōu)良品質(zhì)和統(tǒng)一規(guī)格，為農(nóng)產(chǎn)品的深加工和大規(guī)模進(jìn)入國內(nèi)外市場創(chuàng)造條件。由于期貨交易對交割貨物的標(biāo)準(zhǔn)有統(tǒng)一的要求，農(nóng)產(chǎn)品購買者更愿意通過期貨市場放心購買具有統(tǒng)一規(guī)格的農(nóng)產(chǎn)品，農(nóng)民更加愿意生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)品種的農(nóng)產(chǎn)品。期貨市場的存在能夠促使農(nóng)民自覺地了解標(biāo)準(zhǔn)化，增強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)化意識，從而在生產(chǎn)全過程中自覺地進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，進(jìn)而提升農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量。第二，利用期貨交易完

11、善訂單農(nóng)業(yè)。訂單農(nóng)業(yè)在我國推行起來存在很多現(xiàn)實(shí)難題，如何保障訂單的履約始終是關(guān)鍵緩解。發(fā)展期貨農(nóng)業(yè)，不僅可以如前所述，為農(nóng)產(chǎn)品提供充足合理的市場信息，同時(shí)也有助于對沖農(nóng)產(chǎn)品購銷各方的市場風(fēng)險(xiǎn)，確保訂單農(nóng)業(yè)的穩(wěn)固運(yùn)行。 5、問題的緊迫性 盡管這些年我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)中各部門對期貨信息予以了關(guān)注，在部分領(lǐng)域取得一些進(jìn)展。但是目前的進(jìn)步只是個開端，全方位深入利用期貨信息服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然發(fā)展滯后。如，我國目前有近百家央企從事大宗商品進(jìn)出口和生產(chǎn)加工，但是參與期貨市場的卻很少。相比之下，95的國際500強(qiáng)企業(yè)都是通過期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。我國的糧食企業(yè)，目前進(jìn)行生產(chǎn)、加工、儲運(yùn)、流通形成有規(guī)模的糧食企業(yè)至

12、少幾十萬家，但是根據(jù)期貨交易所統(tǒng)計(jì)，糧食方面的法人客戶還不到1萬家，更不要說農(nóng)民或農(nóng)民組織了。因此需要各界聯(lián)合探索，從國家戰(zhàn)略的角度發(fā)展期貨市場、推動期貨市場信息服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。二、利用期貨信息增強(qiáng)政府宏觀調(diào)控能力 1、現(xiàn)貨市場價(jià)格作為調(diào)控依據(jù)具有滯后性 在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府進(jìn)行宏觀調(diào)控具有不同的市場基礎(chǔ)，一是基于現(xiàn)貨市場獨(dú)自發(fā)展的調(diào)控，二是基于現(xiàn)貨市場和期貨市場共同發(fā)展的調(diào)控。由于現(xiàn)貨市場是空間上的資源配置方式，期貨市場是時(shí)間上的資源配置方式，因此具有不同市場基礎(chǔ)的宏觀調(diào)控方式、調(diào)控信息、調(diào)控效果也會有所不同。在沒有期貨等衍生品市場的經(jīng)濟(jì)體系中，一般來說，觀察通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)走勢時(shí)首先

13、會想到cpi與ppi，但是這兩個數(shù)據(jù)是每個月公布一次，且所反映的是前一個月的狀況，就某種層面來說，其最大的問題就是它的落后性質(zhì)，這對于需要把握先機(jī)的交易者和宏觀調(diào)控主體來說帶來一些困難。因此政府在做宏觀經(jīng)濟(jì)決策時(shí)，會因?yàn)楝F(xiàn)貨市場信息傳遞的滯后性和不完全性，而缺乏有效性和前瞻性。即使調(diào)控主體可以通過各種模型和測量工具對未來市場價(jià)格信息做出預(yù)測，但這種預(yù)測和判斷往往不具有準(zhǔn)確性。另外，由于現(xiàn)貨市場價(jià)格的調(diào)控存在“消耗效應(yīng)”，也會使調(diào)節(jié)效果逐漸削弱。 2、期貨市場為宏觀調(diào)控提供了新的信息源 與只有現(xiàn)貨市場體系相比，在衍生品市場特別是期貨市場發(fā)展的情況下，政府的宏觀調(diào)控則具有了新的決策信息源。由于期貨

14、價(jià)格能夠不斷根據(jù)變化的市場信息，通過激烈的市場競爭進(jìn)行調(diào)整，并最終形成一種體現(xiàn)未來市場供求變化的動態(tài)均衡價(jià)格，因此這種期貨價(jià)格要比通過宏觀經(jīng)濟(jì)模型做出的價(jià)格預(yù)測更為準(zhǔn)確，也要比花大量時(shí)間和精力去調(diào)研更省力，因此完全可以成為調(diào)控部門的決策參考選項(xiàng)。例如，在成熟的期貨市場上，期貨價(jià)格的長期大幅度上漲和下跌，可能預(yù)示著多方面問題，如供求關(guān)系可能或者已經(jīng)出現(xiàn)失衡，國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理。因此，構(gòu)筑合理的商品期貨指數(shù)，有助于宏觀調(diào)控主體根據(jù)期貨市場上的價(jià)格變化及時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策，避免陷入滯后調(diào)控和盲目調(diào)控的被動局面，降低調(diào)控成本，提高調(diào)控效果，即，使宏觀決策的制定和實(shí)施深入契合現(xiàn)代市場運(yùn)行規(guī)律。很多國家的中央

15、銀行都在積極使用利率和外匯期權(quán)、期貨以及遠(yuǎn)期合約進(jìn)行市場分析，其中包括英格蘭銀行、美聯(lián)儲、日本銀行、法蘭西銀行以及意大利銀行在內(nèi)的一些主要國家的銀行。 特別值得一提的是，關(guān)于商品期貨交易的信息含量對于貨幣政策以及其他宏觀調(diào)控部門政策的預(yù)警作用和決策影響也具有十分重要的意義，亦是發(fā)達(dá)期貨市場國家宏觀部門研究的重要內(nèi)容之一。如，crb指數(shù)是一種較好反映通貨膨脹的指標(biāo)，可以成為通貨膨脹的早期預(yù)警指針，為觀察通膨狀況的重要依據(jù)。crb指數(shù)與債券收益率之間有著高度的相關(guān)性。因此應(yīng)借鑒路透crb商品指數(shù)經(jīng)驗(yàn)，組織國內(nèi)期貨交易所以合理的產(chǎn)權(quán)形式，建立適合國內(nèi)需要的商品指數(shù)期貨，更好地為投資者和宏觀部門提供決

16、策依據(jù)。 3、利用期貨信息增強(qiáng)宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)性力量 我國擁有龐大的農(nóng)產(chǎn)品儲備體系。儲備物資的輪換不僅要從產(chǎn)品宜存角度考慮，而且應(yīng)根據(jù)期貨市場價(jià)格走勢選擇合理的輪入輪出時(shí)間。如期貨價(jià)格走低，國家的儲備物資可以輪入現(xiàn)貨；價(jià)格再輪出儲備物資，在客觀上也有助于削減市場價(jià)格波動幅度。 4、增加宏觀調(diào)控的影響途徑 期貨市場信息在整個市場體系中具有先導(dǎo)性。政府在進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)，不僅需要研究期貨價(jià)格走勢，而且還可以通過一定的政策工具和手段來引導(dǎo)期貨市場的交易價(jià)格(甚至在危機(jī)時(shí)刻直接參與期貨交易)，進(jìn)而通過期貨市場影響現(xiàn)貨市場，再通過現(xiàn)貨資本市場和大宗商品市場價(jià)格變化，達(dá)到宏調(diào)目的。三、我國加快期貨交易所信息資

17、源的開發(fā)迫在眉睫 加快信息資源的開發(fā)和利用有助于推動我國期貨交易所的經(jīng)營創(chuàng)新，增強(qiáng)其國際競爭力。但是，與國際發(fā)展實(shí)踐相比，我國期貨交易所信息資源無論從開發(fā)技術(shù)而言，還是社會利用、服務(wù)方式都存在很大差異。盡管我國國情決定了目前期貨市場還不能大規(guī)模采用商業(yè)營利的形式，但是根據(jù)條件，逐步開展各類信息服務(wù)，推動期貨交易所經(jīng)營創(chuàng)新儼然已經(jīng)成為今后探索實(shí)踐的重要問題。這個問題的重要之處和難點(diǎn)還在于：交易所究竟如何更好地處理社會公共信息和商業(yè)信息的關(guān)系；如何處理收費(fèi)信息可能造成的信息資獲取能力的人為差異和不公平現(xiàn)象。這也應(yīng)當(dāng)成為我國期貨交易所經(jīng)營創(chuàng)新需要注意的問題。 搞好期貨交易所信息服務(wù)，平衡信息需要者的

18、利益關(guān)系，且不影響期貨市場初級階段擴(kuò)大市場的內(nèi)在需要，已經(jīng)成為期貨交易所面對競爭日益激烈的全球期貨市場挑戰(zhàn)的重要選擇。也正是面對全球交易所競爭激烈的局面，我國期貨交易所不僅要爭取更多的期貨品種上市，同時(shí)也應(yīng)探索在政策和條件允許下，逐步探索信息經(jīng)營方式的創(chuàng)新，通過大力開發(fā)和社會廣泛利用期貨信息資源來增強(qiáng)交易所的發(fā)展實(shí)力結(jié)語其實(shí)在“市場”和“人”之間，真正的難點(diǎn)并不在市場，如果以足夠客觀的態(tài)度來解讀市場，以一個普通人的智商，完全可以輕松找到市場的規(guī)律并制定出相應(yīng)的對策，可惜問題是出在“人”身上，人性的恐懼、貪婪、一相情愿的想法等等“情緒化”特征完全覆蓋了人性當(dāng)中“理性”的成分，制約了自己邁向成功的腳步，成功最大的敵人正是自己。這也就解釋了為什么成功的決定因素是“性格”而不是“聰明”（其實(shí)是自作聰明）。不能輕倉所反映的是人性中貪婪的一面、不能止損反映的是人性中恐懼失敗和存在僥幸心理的一面、不能長線操作反映的是缺乏耐心和貪婪的企圖抓住市場所有波動的一面、不能順勢操作反映的是人性一廂情愿的強(qiáng)烈的主觀化特征，等等。“戰(zhàn)勝自我”這樣的說法不無道理，只要不是在操作中“戰(zhàn)勝”就可以了。多數(shù)人對自己的“錯誤”視而不見，而將自己的失敗歸于“運(yùn)氣”“主力”，懼怕承認(rèn)自己的平庸，不愿去碰自己的痛處，用