誠信專業(yè)和回報(bào)中國基金行業(yè)發(fā)展與展望

1、 投資價(jià)值發(fā)現(xiàn)者誠信、專業(yè)和回報(bào)誠信、專業(yè)和回報(bào)中國基金行業(yè)發(fā)展與展望中國基金行業(yè)發(fā)展與展望博時(shí)基金管理公司介紹l國內(nèi)最早：國內(nèi)最早：成立于成立于19981998年年7 7月月1313日，是國內(nèi)率日，是國內(nèi)率先成立的五家基金管理公司之一。先成立的五家基金管理公司之一。l官方認(rèn)可：官方認(rèn)可：率先獲得全國社會(huì)保障基金和企業(yè)率先獲得全國社會(huì)保障基金和企業(yè)年金基金投資管理人資格的基金管理公司之一。年金基金投資管理人資格的基金管理公司之一。l重視回報(bào)：重視回報(bào)：目前，博時(shí)共管理目前，博時(shí)共管理1212只基金產(chǎn)品及只基金產(chǎn)品及部分社保基金，管理的資產(chǎn)規(guī)模約部分社保基金，管理的資產(chǎn)規(guī)模約470470億元人民

2、幣，億元人民幣，居國內(nèi)同行前列，累計(jì)分紅近居國內(nèi)同行前列，累計(jì)分紅近5656億元人民幣。億元人民幣。目錄l一、證券投資基金的定義：“賺”l二、基金的意義：“雞蛋放在不同的籃子里”l三、基金的運(yùn)作機(jī)制：“安全第一”l四、基金的種類：“四種基金”l五、走進(jìn)基金管理公司：如何投資？l六、基金營銷：“廟里買梳子的故事”一、證券投資基金的定義：“賺”賺貝兼 vs 貧分貝 資源人：企業(yè)家1。借款借款 2。債券債券 3。股票股票基基金金“增”什么是基金？以博時(shí)價(jià)值增長基金為例：l歷經(jīng)四載，2002年10月成立時(shí)上證為1650點(diǎn)，截止到2006年8月31日，上證仍為1650點(diǎn)左右，牛熊更替，博時(shí)價(jià)值增長基金卻

3、為投資者帶來累計(jì)的收益！l只有兩年以上，經(jīng)歷牛熊的市場才是真金不怕火煉！肖華肖華博時(shí)價(jià)值增長博時(shí)價(jià)值增長基金經(jīng)理基金經(jīng)理博時(shí)價(jià)值增長基金成立以來相對于業(yè)績基準(zhǔn)的表現(xiàn)博時(shí)價(jià)值增長基金成立以來相對于業(yè)績基準(zhǔn)的表現(xiàn)博時(shí)價(jià)值增長基金的“增”在哪里？l如果您選擇了博時(shí) 價(jià)值增長基金，您將持有：具有整體上市概念的，中國最大的汽車制造企業(yè)之一；具有股權(quán)激勵(lì)概念的，中國最大的乳品生產(chǎn)企業(yè)之一；具有土地、資金和開發(fā)優(yōu)勢的，中國房地產(chǎn)龍頭企業(yè)。大股東不斷增持的，具有大量土地儲(chǔ)備的珠江三角洲龍頭地產(chǎn)企業(yè)。具有管理層激勵(lì)概念的，中國有線、付費(fèi)電視、個(gè)人寬帶以及數(shù)字電視的領(lǐng)先者。擁有國內(nèi)最大、世界第三的型線生產(chǎn)線，生產(chǎn)

4、100米長尺鋼軌，滿足青藏鐵路需求；釩明后年供求缺口達(dá)1萬 噸。消費(fèi)升級、經(jīng)濟(jì)增長和人民幣升值的 直接受益者，國內(nèi)最優(yōu)秀的航空企業(yè)之一。二、我國發(fā)展證券投資基金的意義l發(fā)展、穩(wěn)定證券市場，壯大市場規(guī)模和推動(dòng)創(chuàng)新；l倡導(dǎo)理性投資，合理化配置資源； l養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的完善和發(fā)展。 今年的股市行情不等同于今年的股市行情不等同于2004年的行情年的行情對于客戶的重要意義信息優(yōu)勢信息優(yōu)勢專業(yè)化管理專業(yè)化管理種類多樣，市場細(xì)分種類多樣，市場細(xì)分投資組合優(yōu)勢投資組合優(yōu)勢規(guī)模與交易成本優(yōu)勢規(guī)模與交易成本優(yōu)勢運(yùn)作透明、監(jiān)管嚴(yán)格運(yùn)作透明、監(jiān)管嚴(yán)格節(jié)省時(shí)間和精力節(jié)省時(shí)間和精力風(fēng)險(xiǎn)收益有效前沿效用函數(shù)結(jié)論：雞蛋不能放在

5、一個(gè)籃子里。三、基金的運(yùn)作機(jī)制：“安全第一”銷售機(jī)構(gòu)相互監(jiān)督基金管理人投資管理基金托管人資產(chǎn)保管基金資產(chǎn)基金資產(chǎn)四：基金的種類：“其實(shí)就四種基金”l投資對象： 股票基金、債券基金、 混合型基金、貨幣市場基金 l投資目標(biāo)：收益和風(fēng)險(xiǎn) 成長型基金、平衡型基金和收益型基金（保本基金）l投資理念 主動(dòng)型投資基金、指數(shù)基金l組織形態(tài) 公司型基金 契約型基金l交易方式 開放式基金/封閉式基金/lof/etf 規(guī)模收益/風(fēng)險(xiǎn)開放式基金 vs 封閉式基金：包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。申購、贖回機(jī)制激勵(lì)基金申購、贖回機(jī)制激勵(lì)基金管理人必須提供良好的業(yè)績回報(bào)、優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)和充管理人必

6、須提供良好的業(yè)績回報(bào)、優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)和充分的信息披露。分的信息披露。，隨時(shí)準(zhǔn)確地體現(xiàn)出基，隨時(shí)準(zhǔn)確地體現(xiàn)出基金管理人的投資運(yùn)作能力。金管理人的投資運(yùn)作能力。5416454貨幣市場基金 vs 中短債基金博時(shí)博時(shí)6號號國債國債人民幣理財(cái)產(chǎn)品人民幣理財(cái)產(chǎn)品貨幣市場基金貨幣市場基金安全性安全性不投資股票和不投資股票和可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債國家信用擔(dān)保，本金安全投資于短期債券、央行票據(jù)、債券回購，銀行信用投資于短期債券、央行票據(jù)、債券回購，安全性高收益性收益性收益高于貨幣收益高于貨幣基金，波動(dòng)小基金，波動(dòng)小收益高于同期存款利息收益高于同期存款利息收益高于活期利息，接近一年定期存款稅后利息流動(dòng)性流動(dòng)性t+1劃帳，到

7、帳劃帳，到帳時(shí)間快時(shí)間快一般要到期支取，否則可能會(huì)有手續(xù)費(fèi)損失一般不能提前支取t+1劃帳，到帳時(shí)間快手續(xù)費(fèi)用手續(xù)費(fèi)用無手續(xù)費(fèi)無手續(xù)費(fèi)提前支取有手續(xù)費(fèi)，可能損失部分利息無手續(xù)費(fèi)無手續(xù)費(fèi)中美基金品種分布數(shù)據(jù)來自晨星，截止日期：2006-10-13時(shí)間：2003年1月資料來源：ici基金的創(chuàng)新品種letf（交易所交易基金，exchange traded funds ）指數(shù)基金： 以被動(dòng)的方式管理、同時(shí)又可在交易所掛牌交易的開放式基金。申購贖回：對etf基金份額，投資者可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進(jìn)行方便的交易。另外，它又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一攬子股票換取et

8、f份額，贖回時(shí)也是換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。一、二級市場之間的套利機(jī)制 l專戶理財(cái) 社?；?企業(yè)年金l券商集合理財(cái)產(chǎn)品 與基金類似。 基金是通過公募方式成立，券商集合理財(cái)通過私募方式成立，客戶與券商要簽訂合同。券商理財(cái)產(chǎn)品的投資品種比基金更廣泛，比如基金公司不能投資基金，券商理財(cái)產(chǎn)品可以投資基金 中國基金行業(yè)發(fā)展概況l截至2006年上半年，我國基金管理公司已超過50家，已發(fā)行設(shè)立基金260余只，資產(chǎn)管理規(guī)模近5000億元；l今年以來新發(fā)的29只偏股型基金的總規(guī)模為1191億元，總認(rèn)購戶數(shù)為247萬戶，人均認(rèn)購為4.8萬元?；痦氈猯發(fā)行期利息，資金不能贖回l初始投資額l流動(dòng)性：基金到賬時(shí)間不

9、同l管理機(jī)構(gòu)：中國證監(jiān)會(huì) l主要法律：證券投資基金法l基金合同、招募說明書和發(fā)行公告l資產(chǎn)凈值（nav），未知價(jià)交易l基金定價(jià)和報(bào)告l基金收費(fèi)：認(rèn)購、申購、贖回、銷售服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)和托管費(fèi)。l公開信息l定期定額投資l復(fù)制、分拆基金、封轉(zhuǎn)開等等國內(nèi)業(yè)務(wù)最單純的公司，投資管理人碰不到你的一分錢國內(nèi)業(yè)務(wù)最單純的公司，投資管理人碰不到你的一分錢嚴(yán)格的監(jiān)察制度嚴(yán)格的監(jiān)察制度如何識(shí)別銀廣夏如何做研究如何識(shí)別銀廣夏如何做研究理念投資：倡導(dǎo)價(jià)值投資理念如何做投資理念投資：倡導(dǎo)價(jià)值投資理念如何做投資6分分鐘鐘150筆指令如何做交易筆指令如何做交易日常工作基金股票投資策略：自下而上和自上而下宏觀分析宏觀分析行業(yè)導(dǎo)

10、向研究行業(yè)導(dǎo)向研究走訪公司：走訪公司：上市上市公司研究公司研究投資策略分析、資本市場判斷投資策略分析、資本市場判斷利率與利率與gdp增長、行業(yè)分析增長、行業(yè)分析 推薦推薦1.行業(yè)優(yōu)勢行業(yè)優(yōu)勢2.具有核心競爭力具有核心競爭力3.管理層具有較高素質(zhì)管理層具有較高素質(zhì)4.財(cái)務(wù)狀況良好財(cái)務(wù)狀況良好5.價(jià)格相對合理價(jià)格相對合理股票評級股票評級價(jià)值分析報(bào)告價(jià)值分析報(bào)告股票投資的“雙十”規(guī)定： 第三十一條 基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有下列情形：（一）一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的百分之十；（二）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的百分之十；

11、基金定投：尋找忠誠客戶的最佳理財(cái)工具基金定投：尋找忠誠客戶的最佳理財(cái)工具l“定投定投”類似于銀行儲(chǔ)蓄的類似于銀行儲(chǔ)蓄的“零存整取零存整取”，每月以固定的金額投資于開，每月以固定的金額投資于開放式基金，將零散的資金充分理財(cái)運(yùn)用，從而獲得長期的良好收益。放式基金，將零散的資金充分理財(cái)運(yùn)用，從而獲得長期的良好收益。l特點(diǎn)：特點(diǎn)：微笑投資微笑投資小投資、早投資和大回報(bào)小投資、早投資和大回報(bào)投資固定避免市場波動(dòng)投資固定避免市場波動(dòng)盡量選擇后端收費(fèi)盡量選擇后端收費(fèi)l 定期定額的價(jià)值在于打贏一場戰(zhàn)爭，而不是打一次戰(zhàn)斗。在波動(dòng)中穩(wěn)定定期定額的價(jià)值在于打贏一場戰(zhàn)爭，而不是打一次戰(zhàn)斗。在波動(dòng)中穩(wěn)定收益，從而匯小流

12、而成江河，積跬步以致千里。收益，從而匯小流而成江河，積跬步以致千里。長期投資的原理基金經(jīng)理看企業(yè)的成長在2年以上；時(shí)間越長，風(fēng)險(xiǎn)越?。?3年內(nèi)總有一波較好的行情。六、基金營銷：“廟里買梳子的故事”l到廟里賣“梳子”的故事賣產(chǎn)品，賣服務(wù)，賣價(jià)值，賣感覺賣產(chǎn)品，賣服務(wù)，賣價(jià)值，賣感覺l賣出開放式基金僅僅是專業(yè)服務(wù)的開始。l一份調(diào)查顯示，在選購開放式基金產(chǎn)品時(shí)，69%的投資者會(huì)考慮發(fā)行機(jī)構(gòu)的知名度，64%會(huì)考慮基金產(chǎn)品以往的業(yè)績。基金銷售業(yè)務(wù)“第一財(cái)經(jīng)” 理財(cái)雜志新浪財(cái)經(jīng) http:/ http:/ 基金從業(yè)人員l誠信l專業(yè)l回報(bào)l團(tuán)隊(duì)l創(chuàng)新聯(lián)系方式聯(lián)系方式上海分公司：上海市中山南路28號久事大廈2

13、5層電電話：話：95105568（免長途話費(fèi)） 02133024909網(wǎng)址：http:/中國建設(shè)銀行客服電話：95533 風(fēng)險(xiǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)提示n基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益保證基金一定盈利，也不保證最低收益n投資有風(fēng)險(xiǎn)，請謹(jǐn)慎選擇。投資有風(fēng)險(xiǎn)，請謹(jǐn)慎選擇。n本基金與博時(shí)價(jià)值增長證券投資基金采用相同的投資目標(biāo)、投資策略和投本基金與博時(shí)價(jià)值增長證券投資基金采用相同的投資目標(biāo)、投資策略和投資理念，但在投資運(yùn)作上完全獨(dú)立。博時(shí)價(jià)值增長證券投資基金的過往業(yè)資理念，但在投資運(yùn)作上完全獨(dú)立。博時(shí)價(jià)值增長證券投資基金的過往