資產(chǎn)管理介紹經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)培訓(xùn)

1、中銀國際證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹中銀國際證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹 2目錄目錄一、背景資料一、背景資料五、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)團(tuán)隊介紹五、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)團(tuán)隊介紹二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹四、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹四、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹三、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹三、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹一、背景資料一、背景資料4公司概況公司概況p中銀國際證券于2002年初正式獲中國證監(jiān)會批準(zhǔn)經(jīng)營國內(nèi)證券業(yè)務(wù)，是中銀國際控股有限公司 (以下簡稱“中銀國際中銀國際”)與五家中國境內(nèi)大型企業(yè)合資經(jīng)營的公司p2006年05月12日，經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會從事相關(guān)創(chuàng)新活動證券公司評審委員會審議、表決，中銀國際證券有限責(zé)任公司通過從事相關(guān)

2、創(chuàng)新活動證券公司評審 p2009年01月20日，中銀國際證券中國紅1號集合資產(chǎn)管理計劃正式成立，目前運作良好p2009年12月10日，中銀國際證券中國紅基金寶集合資產(chǎn)管理計劃正式成立，目前運作良好p2010年05月24日，中銀國際證券中國紅貨幣寶集合資產(chǎn)管理計劃正式成立，目前運作良好p2010年11月19日，中銀國際證券中國紅穩(wěn)定價值集合資產(chǎn)管理計劃正式成立，目前運作良好p2011年01月19日，中銀國際證券中國紅新股增強1號限額特定集合資產(chǎn)管理計劃正式成立，目前清盤5中銀國際證券最新榮譽中銀國際證券最新榮譽p 在理財周報2010中國券商“金方向”獎評選活動中，中國紅1號集合資產(chǎn)管理計劃榮獲“

3、20102010年中國證券公年中國證券公司最佳理財產(chǎn)品司最佳理財產(chǎn)品”獎。p 2011年1月，在朝陽永續(xù)-同信證券聯(lián)合主辦的“2010年度（第五屆）中國私募基金風(fēng)云榜”評比中，中國紅1號獲得了20102010年度中國私募基金風(fēng)云榜年度中國私募基金風(fēng)云榜“最受歡迎的最受歡迎的理財產(chǎn)品理財產(chǎn)品”冠軍冠軍、20102010年度中國私募基金風(fēng)云榜年度中國私募基金風(fēng)云榜“券商集合理財組券商集合理財組” ” 非限定型非限定型第一名第一名。二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹7中銀國際資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中銀國際資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)通過與國際著名的領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)建立合資公司，全面轉(zhuǎn)移投資管理技通過與國際著名的領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)

4、建立合資公司，全面轉(zhuǎn)移投資管理技術(shù)，中銀國際多層次在全球范圍內(nèi)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)術(shù)，中銀國際多層次在全球范圍內(nèi)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)q與英國保誠集團(tuán)合資成立中銀保誠資產(chǎn)管理公司，獲得海外資產(chǎn)管理牌照q提供廣泛全面的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，包括強績金管埋、退休儲蓄基金、退休信托基金q香港第三大強積金管理公司海外中國內(nèi)地q2004年，中銀國際全面啟動國內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)q中銀國際證券有限責(zé)任公司分階段、有計劃地開產(chǎn)品化與個性化的理財服務(wù)，管理理財規(guī)模最高時達(dá)到上百億元q2009年01月，第一只集合資產(chǎn)管理計劃中國紅1號正式成立q2009年12月，第二只集合資產(chǎn)管理計劃中國紅基金寶正式成立q2010年05月，第三只集合資

5、產(chǎn)管理計劃中國紅貨幣寶正式成立q2010年11月，第四只集合資產(chǎn)管理計劃中國紅穩(wěn)定價值正式成立q2011年01月，第五只集合資產(chǎn)管理計劃中國紅新股增強1號正式成立8中銀國際證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)宗旨與優(yōu)勢中銀國際證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)宗旨與優(yōu)勢中銀國際證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以“規(guī)范運作、科學(xué)管理、開拓創(chuàng)新”為基本準(zhǔn)則，通過構(gòu)建科學(xué)投資管理系統(tǒng)與業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動， 充分發(fā)揮資源優(yōu)勢，提供完整的理財產(chǎn)品系列， 使客戶獲得穩(wěn)定、卓越的投資回報， 并享受國際標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品化、差異化與個性化的理財服務(wù)。截至2002年，中國銀行連續(xù)13年被美國財富雜志評為全球500強企業(yè)；9次被歐洲貨幣評為“中國最佳銀行”。中國銀行、美林投資管理

6、與英國保誠集團(tuán)三大優(yōu)秀品牌的歷史總計超過300余年。中國銀行是中國第一家在亞、歐、澳、北美、南美六大洲設(shè)有機(jī)構(gòu)的銀行。目前已擁有12,968個國內(nèi)機(jī)構(gòu)和559個海外機(jī)構(gòu)，建立了全球布局的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，擁有遍布全球的客戶資源。此外，我們還可分享美林投資與英國保誠的龐大全球資源。中銀國際資產(chǎn)管理擁有國際領(lǐng)先資產(chǎn)管理技術(shù)資源。英國保誠超過150年豐富的退休金管理經(jīng)驗與美林投資逾100年的資產(chǎn)管理技術(shù)在中銀國際進(jìn)行全面轉(zhuǎn)移與融合，服務(wù)廣大中國投資者。著名品牌龐大網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)先技術(shù)9組織架構(gòu)組織架構(gòu)客戶服務(wù)客戶服務(wù)client coverage信息技術(shù)信息技術(shù)it投資管理投資管理investment風(fēng)險與稽核風(fēng)險

7、與稽核risk control & compliance中后臺支持中后臺支持operation市場開發(fā)市場開發(fā)marketing市場開拓、組織理財產(chǎn)品設(shè)計與申報等建立良好的客戶關(guān)系，為客戶提供國際標(biāo)準(zhǔn)的客戶服務(wù)等研究分析、策略報告、交易執(zhí)行等交易清算和核對、賬戶會計、估值，客戶報告以及公司會計等資 產(chǎn) 管 理 系統(tǒng) 建 立 與 維護(hù) ， 包 括 交易 、 清 算 、客 戶 服 務(wù) 的維護(hù)投資決策委員會投資決策委員會investment strategy committee風(fēng)險管理委員會風(fēng)險管理委員會risk control committee分支機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)branch office根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)

8、展，建立區(qū)域性機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)板塊主管板塊主管資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人head of amd風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、稽核監(jiān)管等10業(yè)務(wù)種類業(yè)務(wù)種類 集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資咨詢、顧問服務(wù)業(yè)投資咨詢、顧問服務(wù)業(yè)務(wù)務(wù)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)各類財務(wù)顧問服務(wù)各類財務(wù)顧問服務(wù)項目投資顧問項目投資顧問證券市場投資咨詢證券市場投資咨詢針對特定客戶的針對特定客戶的 財務(wù)顧問服務(wù)財務(wù)顧問服務(wù)項目融資服務(wù)項目融資服務(wù)專業(yè)的投資咨詢服務(wù)專業(yè)的投資咨詢服務(wù)中銀國際證券擁有境內(nèi)客戶資產(chǎn)管理牌照，能夠提供完整的理財產(chǎn)品系列，中銀國際證券擁有境內(nèi)客戶資產(chǎn)管理牌照，能夠提供完整的理財產(chǎn)品

9、系列， 使客戶獲得穩(wěn)使客戶獲得穩(wěn)定、卓越的投資回報，定、卓越的投資回報， 并享受與國際接軌的產(chǎn)品化、差異化與個性化的理財服務(wù)。并享受與國際接軌的產(chǎn)品化、差異化與個性化的理財服務(wù)。理財產(chǎn)品設(shè)計理財產(chǎn)品設(shè)計各類金融資產(chǎn)服務(wù)各類金融資產(chǎn)服務(wù)11業(yè)務(wù)種類（續(xù)業(yè)務(wù)種類（續(xù)1）q 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)q 集合資產(chǎn)管理（大集合）集合資產(chǎn)管理（大集合）q 定額集合資產(chǎn)管理（小集合）定額集合資產(chǎn)管理（小集合）q 定向資產(chǎn)管理定向資產(chǎn)管理q qdiiqdii業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)q 投資顧問業(yè)務(wù)投資顧問業(yè)務(wù)12業(yè)務(wù)種類（續(xù)業(yè)務(wù)種類（續(xù)2）q 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（接上頁）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（接上頁）q 結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品（中銀創(chuàng)富品牌的設(shè)立

10、和發(fā)展）結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品（中銀創(chuàng)富品牌的設(shè)立和發(fā)展）q “ “中銀國際證券陽光私募精英匯一期中銀國際證券陽光私募精英匯一期”（tottot）q 中國銀行基金精選一期（中國銀行基金精選一期（foffof）q 第三方理財業(yè)務(wù)第三方理財業(yè)務(wù)q 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓q pepe信托信托q pepe中的中的pepeq 傳承信托計劃傳承信托計劃q 房地產(chǎn)信托基金房地產(chǎn)信托基金13資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資理念資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資理念控制風(fēng)險、爭取絕對收益，其中控制風(fēng)險是第一位的?？刂骑L(fēng)險、爭取絕對收益，其中控制風(fēng)險是第一位的。r “控制風(fēng)險”是手段，是著手處r “爭取收益”是目的，是著眼處14資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資理念（續(xù)

11、）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資理念（續(xù)）q 這是有別于共同基金采用的超越某種指數(shù)的投資目標(biāo)這是有別于共同基金采用的超越某種指數(shù)的投資目標(biāo)q 追求絕對回報的投資目標(biāo)是在嚴(yán)格控制下行風(fēng)險的基礎(chǔ)上，獲取合理的長期回報，實現(xiàn)追求絕對回報的投資目標(biāo)是在嚴(yán)格控制下行風(fēng)險的基礎(chǔ)上，獲取合理的長期回報，實現(xiàn)長期穩(wěn)健的資產(chǎn)增值長期穩(wěn)健的資產(chǎn)增值q 追去絕對回報的投資目標(biāo)分解追去絕對回報的投資目標(biāo)分解長期收益目標(biāo)長期收益目標(biāo)設(shè)定為五年期及五年期以上的長期復(fù)合年化收益率達(dá)到10-15%之上，具體而言，當(dāng)長期的股票指數(shù)上漲時，長期復(fù)合年化收益率達(dá)到15%以上；當(dāng)長期的股票指數(shù)下跌時，長期復(fù)合年化收益率到10%以上。風(fēng)險控制目標(biāo)風(fēng)

12、險控制目標(biāo)風(fēng)險控制目標(biāo)設(shè)定為任意連續(xù)6個月的下行風(fēng)險控制在5%-10%之內(nèi)，具體而言，在大部分情況下，下行風(fēng)險控制在5%以內(nèi)；在重大意外事件突然發(fā)生的情況下，下行風(fēng)險控制在10%以內(nèi)。 15資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資風(fēng)格資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資風(fēng)格q截止目前，我司中國紅系列集合理財產(chǎn)品投資運作較為穩(wěn)定，在一定程度上形成了中銀國際證券特有的“穩(wěn)健、抗跌、業(yè)績波動小”的投資風(fēng)格與投資定位；q即更強調(diào)絕對收益，注重收益的穩(wěn)定性，希望在熊市下跌的時候盡量能夠保住客戶的資產(chǎn)，在上漲的時候也能夠分享收益，帶給客戶是一個絕對的收益，而不僅僅是相對的排名，這些也得到了業(yè)內(nèi)專業(yè)評級機(jī)構(gòu)的評價和中行渠道的認(rèn)可，投研能力得到提升。

13、16資產(chǎn)管理：業(yè)務(wù)運營模式資產(chǎn)管理：業(yè)務(wù)運營模式集中運營管理、固定席位集中交易、資金集中分帳戶管理總部統(tǒng)一清集中運營管理、固定席位集中交易、資金集中分帳戶管理總部統(tǒng)一清算的業(yè)務(wù)操作模式算的業(yè)務(wù)操作模式q 資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)劃與管理，對外統(tǒng)一簽定資產(chǎn)管理合同、市場開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、投資管理與客戶服務(wù)等；q 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)涉及的中后線工作由公司大后臺提供支持：it部協(xié)助投資管理系統(tǒng)的建立和維護(hù)；財務(wù)部負(fù)責(zé)財務(wù)核算等相關(guān)工作；業(yè)務(wù)運營部負(fù)責(zé)日常投資清算、估值等相關(guān)工作。17資產(chǎn)管理：股票投資管理的基本程序資產(chǎn)管理：股票投資管理的基本程序 投資研究：投研小組根據(jù)外部研究機(jī)構(gòu)（如申萬、國

14、金證券等）提供的研究報告及公司內(nèi)部研究報告以及其他信息來源，結(jié)合數(shù)量化分析進(jìn)行論證，將適當(dāng)?shù)墓善狈湃牍善背亍?8資產(chǎn)管理：股票價值投資的定義資產(chǎn)管理：股票價值投資的定義q 價值投資并不是消極地買入大股票等待分紅。成功的價值投資是通過對公司深度價值調(diào)研，敏銳地發(fā)現(xiàn)可以持續(xù)成長的股票，并挖掘低估的價值。q 在投資標(biāo)的上重點選擇中小型價值股，并通過對市場熱點的預(yù)判合理布局持股結(jié)構(gòu)，是中國紅系列現(xiàn)有產(chǎn)品在價值投資上的優(yōu)勢，也是我們業(yè)績領(lǐng)先于同業(yè)的原因。19資產(chǎn)管理：短期金融工具投資策略資產(chǎn)管理：短期金融工具投資策略宏觀及市場分析與預(yù)測宏觀及市場分析與預(yù)測利率監(jiān)測利率監(jiān)測組合剩余期限判斷組合剩余期限判斷

15、 跨市場套利策略跨市場套利策略跨品種套利策略跨品種套利策略央行票據(jù)央行票據(jù)短期融資券短期融資券國債國債收益率曲線形變分析收益率曲線形變分析 期限結(jié)構(gòu)模型期限結(jié)構(gòu)模型 最大化優(yōu)化模型最大化優(yōu)化模型企業(yè)企業(yè)/公司公司債債金融債金融債其他其他20資產(chǎn)管理：債券品種選擇資產(chǎn)管理：債券品種選擇q 利率預(yù)期策略下符合久期設(shè)定范圍的債券；q 有較高信用等級、良好流動性的債券；q 資信狀況良好、未來信用評級趨于穩(wěn)定或有較大改善的企業(yè)發(fā)行的債券；q 在剩余期限和信用等級等因素基本一致的前提下，運用收益率曲線模型或衍生產(chǎn)品估值模型等進(jìn)行估值后，市場交易價格被低估的債券 21資產(chǎn)管理：資產(chǎn)管理：fof 資產(chǎn)配置策略

16、資產(chǎn)配置策略宏觀經(jīng)濟(jì)研究宏觀經(jīng)濟(jì)研究財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策研究財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策研究中觀分析中觀分析證券市場、資金流向研究證券市場、資金流向研究 資產(chǎn)配置策略資產(chǎn)配置策略q 宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期決定主要資產(chǎn)配置宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期決定主要資產(chǎn)配置q 根據(jù)資產(chǎn)配置選擇不同基金類型根據(jù)資產(chǎn)配置選擇不同基金類型q 結(jié)合市場狀況動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)合市場狀況動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置22資產(chǎn)管理：基金評價體系資產(chǎn)管理：基金評價體系 凈值增長率 主動投資股票基金 開放式偏股型基金 開放式平衡型基金 封閉式基金 基金經(jīng)理評級基金經(jīng)理評級 歷屆評級平均 收益指標(biāo)收益指標(biāo) 風(fēng)險調(diào)整后收益 行為指標(biāo)行為指標(biāo) 資產(chǎn)配置收益 選股能力 行業(yè)配

17、置收益 一級基金池一級基金池23資產(chǎn)管理：基金投資策略資產(chǎn)管理：基金投資策略p 數(shù)量方法數(shù)量方法q 核心基金選擇方式核心基金選擇方式 當(dāng)資本市場處于不同的狀態(tài)下時（如單邊上升，單邊下降，平衡式，v型，型等），針對基金池中所有的基金進(jìn)行測試。 q 衛(wèi)星基金選擇方式衛(wèi)星基金選擇方式 （1）根據(jù)行為金融學(xué)的理論，證券市場存在動量策略和逆向策略。 （2）封閉基金的套利機(jī)會 （3）創(chuàng)新型基金的投資機(jī)會 p 定性分析：定性分析：通過分析侯選基金的倉位情況、行業(yè)配置、股票組合、重點持倉，并結(jié)合對市場趨勢的判斷、行業(yè)的判斷，最終確定基金的投資品種。24風(fēng)險管理：內(nèi)部控制環(huán)境風(fēng)險管理：內(nèi)部控制環(huán)境董事會執(zhí)行總裁

18、與執(zhí)行委員會風(fēng)險管理委員會風(fēng)險管理部稽核合規(guī)部風(fēng)險執(zhí)行委員會各業(yè)務(wù)板塊負(fù)責(zé)人投資銀行、經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理等各項業(yè)務(wù)25資產(chǎn)管理風(fēng)險控制體系：控制要點資產(chǎn)管理風(fēng)險控制體系：控制要點人員獨立人員獨立：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)、零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、公司自營業(yè)務(wù)之間設(shè)立防火墻，在人員上嚴(yán)格分開賬戶獨立賬戶獨立：保證客戶資產(chǎn)和其自有資產(chǎn)、不同集合計劃、其他定向客戶的資產(chǎn)相互獨立、獨立核算、分賬管理職能隔離職能隔離：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)前線職能(包括投資決策、投資計劃的市場推廣和交易)與后線職能(包括會計和核對、對客戶的投資組合估值和向客戶匯報)分開空間隔離空間隔離： 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與公司其他業(yè)務(wù)在物理辦公場所上保持獨立性

19、，部門內(nèi)部各職能組辦公區(qū)域相對獨立26資產(chǎn)管理風(fēng)險控制體系：內(nèi)部控制及外部監(jiān)管資產(chǎn)管理風(fēng)險控制體系：內(nèi)部控制及外部監(jiān)管中銀國際證券已經(jīng)實施第三方存管，充分保證客戶資金的安全。自覺接受中國證監(jiān)會、證券交易所、證券登記結(jié)算公司和證券業(yè)協(xié)會的監(jiān)管，嚴(yán)格執(zhí)行各項法律、法規(guī)的規(guī)定，完備的報備程序。由獨立審計機(jī)構(gòu)在年度審計時對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及集合資產(chǎn)管理計劃的運作情況進(jìn)行專門的審計，出具審計意見。管理人每月向客戶提供準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理報告，建立客戶資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫。第三方存管制度第三方存管制度信息披露制度信息披露制度外部監(jiān)管制度外部監(jiān)管制度獨立審計制度獨立審計制度27產(chǎn)品設(shè)計流程產(chǎn)品設(shè)計流程 特點特點（費率結(jié)構(gòu)

20、、投資風(fēng)格等） 產(chǎn)品優(yōu)點產(chǎn)品優(yōu)點（與其他產(chǎn)品相比） 假設(shè)條件與相應(yīng)證假設(shè)條件與相應(yīng)證據(jù)據(jù)最終產(chǎn)品最終產(chǎn)品 篩選原則 市場適合性 客戶滿意度 成本與效率 創(chuàng)新 歷史模擬 客戶需求分析 市場產(chǎn)品分析 營銷分析 投資研究支持基本信息基本信息 需求與期望 優(yōu)劣分析與優(yōu)秀產(chǎn)品的差距 結(jié)構(gòu)與渠道 基本分析與數(shù)量化分析深入研究深入研究 滿足客戶？ 產(chǎn)品的趨勢？ 創(chuàng)新結(jié)構(gòu)與驅(qū)動？ 數(shù)量化與非數(shù)量化的因素？經(jīng)驗檢討經(jīng)驗檢討特質(zhì)測試特質(zhì)測試28產(chǎn)品設(shè)計原則產(chǎn)品設(shè)計原則中銀國際理財產(chǎn)品設(shè)計的基本原則：中銀國際理財產(chǎn)品設(shè)計的基本原則：q規(guī)范運作、科學(xué)管理、開拓創(chuàng)新q以客戶需求為導(dǎo)向，以市場風(fēng)險收益為基礎(chǔ)進(jìn)行設(shè)計q運用

21、國際領(lǐng)先的投資管理技術(shù)設(shè)計產(chǎn)品q提供從低風(fēng)險到高風(fēng)險，從短期到長期的產(chǎn)品矩陣滿足不同投資者偏好偏股類產(chǎn)品偏債或保本產(chǎn)品貨幣市場產(chǎn)品貨幣市場產(chǎn)品短期債券產(chǎn)品短期債券產(chǎn)品長期債券產(chǎn)品長期債券產(chǎn)品平衡基金平衡基金一般國內(nèi)股票產(chǎn)品一般國內(nèi)股票產(chǎn)品較激進(jìn)國內(nèi)股票產(chǎn)品較激進(jìn)國內(nèi)股票產(chǎn)品國內(nèi)行業(yè)股票產(chǎn)品國內(nèi)行業(yè)股票產(chǎn)品股票指數(shù)產(chǎn)品股票指數(shù)產(chǎn)品短期長期三年期基金套利產(chǎn)品低風(fēng)險高風(fēng)險一年期新股申購產(chǎn)品中期債券產(chǎn)品中期債券產(chǎn)品三、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹三、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹30集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)【定義】【定義】 由證券公司設(shè)計理財計劃，參加計劃的不同投資者把資金投入同一帳戶，由證券公司進(jìn)行投資管理。

22、【特定】【特定】 ：證券公司可以參加自己設(shè)計和管理的集合理財計劃，并可以事前約定以參加的資金為限，為參加計劃的其它客戶提供最低收益保障?！举Y格】【資格】 具備資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司可以申請從事集合理財業(yè)務(wù)，每單業(yè)務(wù)都要經(jīng)過中國證監(jiān)會單獨核準(zhǔn)。【客戶對象】【客戶對象】 以個人客戶為主的私募理財產(chǎn)品，最低金額5或10萬元?！局袊t系列集合資產(chǎn)管理計劃中國紅系列集合資產(chǎn)管理計劃】 目前中銀國際證券已管理目前中銀國際證券已管理5只集合資產(chǎn)只集合資產(chǎn)管理計劃管理計劃-中國紅中國紅1號、中國紅基金寶、中國紅貨幣寶、中國紅穩(wěn)定價值和號、中國紅基金寶、中國紅貨幣寶、中國紅穩(wěn)定價值和中國紅新股增強中國紅新股

23、增強1號。號。31 中國紅中國紅1號集合資產(chǎn)管理計劃號集合資產(chǎn)管理計劃計劃名稱計劃名稱計劃代碼計劃代碼計劃類型計劃類型存續(xù)期存續(xù)期最低參與金額最低參與金額開放期開放期投資比例投資比例風(fēng)險收益特征風(fēng)險收益特征中銀國際證券中國紅中銀國際證券中國紅1 1號集合資產(chǎn)管理計劃號集合資產(chǎn)管理計劃a80001a80001非限定性集合資產(chǎn)管理計劃非限定性集合資產(chǎn)管理計劃5 5年年人民幣人民幣1010萬元；超過萬元；超過1010萬元，以萬元，以10001000元為一個單位元為一個單位每滿三個月開放一次，具體開放日為每滿三個月的最后每滿三個月開放一次，具體開放日為每滿三個月的最后5 5個工作日。在開放期可以申購和

24、贖回。個工作日。在開放期可以申購和贖回。包括股票、股票型基金、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證等：包括股票、股票型基金、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證等：0-80%0-80%，其中權(quán)證投資比例不超過其中權(quán)證投資比例不超過3%3%國債、企業(yè)債券、債券型證券投資基金、中央銀行票據(jù)、國債、企業(yè)債券、債券型證券投資基金、中央銀行票據(jù)、貨幣市場基金等：貨幣市場基金等：10%-90%10%-90%現(xiàn)金資產(chǎn)：現(xiàn)金資產(chǎn)：0-100%0-100%。本集合計劃以股票、證券投資基金、債券等為主要投資本集合計劃以股票、證券投資基金、債券等為主要投資對象，風(fēng)險高于限定性集合資產(chǎn)管理計劃，適合具有一對象，風(fēng)險高于限定性集合資產(chǎn)管理計劃，適合具有一定風(fēng)

25、險承受能力的投資者。定風(fēng)險承受能力的投資者。32 中國紅基金寶集合資產(chǎn)管理計劃中國紅基金寶集合資產(chǎn)管理計劃計劃名稱計劃名稱計劃代碼計劃代碼計劃類型計劃類型存續(xù)期存續(xù)期最低參與金額最低參與金額開放期開放期投資比例投資比例風(fēng)險收益特征風(fēng)險收益特征中銀國際證券中國紅基金寶集合資產(chǎn)管理計劃中銀國際證券中國紅基金寶集合資產(chǎn)管理計劃a80002a80002非限定性集合資產(chǎn)管理計劃非限定性集合資產(chǎn)管理計劃5 5年年人民幣人民幣1010萬元；超過萬元；超過1010萬元，以萬元，以10001000元為一個單位元為一個單位自成立之日起滿三個月的當(dāng)月最后一個工作日為第一個自成立之日起滿三個月的當(dāng)月最后一個工作日為第

26、一個開放日，之后至本集合計劃終止前，每月最后一個工作開放日，之后至本集合計劃終止前，每月最后一個工作日為開放日。日為開放日。非貨幣市場基金的比例不超過集合計劃資產(chǎn)的非貨幣市場基金的比例不超過集合計劃資產(chǎn)的95%95%；一級市場申購所得股票、可轉(zhuǎn)換債券、可分離債券等相一級市場申購所得股票、可轉(zhuǎn)換債券、可分離債券等相關(guān)資產(chǎn)的比例不超過集合計劃資產(chǎn)的關(guān)資產(chǎn)的比例不超過集合計劃資產(chǎn)的30%30%；活期存款、貨幣市場基金、逆回購等現(xiàn)金類資產(chǎn)的比例活期存款、貨幣市場基金、逆回購等現(xiàn)金類資產(chǎn)的比例不超過集合計劃資產(chǎn)的不超過集合計劃資產(chǎn)的5%5%。本集合計劃以各類證券投資基金為主要投資對象，風(fēng)險本集合計劃以各

27、類證券投資基金為主要投資對象，風(fēng)險高于限定性集合管理計劃，屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收高于限定性集合管理計劃，屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的集合資產(chǎn)管理計劃，適合具有一定風(fēng)險承受能力的益的集合資產(chǎn)管理計劃，適合具有一定風(fēng)險承受能力的投資者。投資者。33 中國紅貨幣寶集合資產(chǎn)管理計劃中國紅貨幣寶集合資產(chǎn)管理計劃計劃名稱計劃名稱計劃代碼計劃代碼計劃類型計劃類型存續(xù)期存續(xù)期最低參與金額最低參與金額開放期開放期投資比例投資比例風(fēng)險收益特征風(fēng)險收益特征中銀國際證券中國紅貨幣寶集合資產(chǎn)管理計劃中銀國際證券中國紅貨幣寶集合資產(chǎn)管理計劃a80003a80003限定性集合資產(chǎn)管理計劃限定性集合資產(chǎn)管理計劃8 8年年首

28、次最低參與金額人民幣首次最低參與金額人民幣5 5萬元萬元集合計劃封閉期結(jié)束后的每個工作日集合計劃封閉期結(jié)束后的每個工作日短期金融工具（國內(nèi)依法公開發(fā)行的、具有良好流短期金融工具（國內(nèi)依法公開發(fā)行的、具有良好流動性的金融工具）：動性的金融工具）：80%-100%80%-100%，其中現(xiàn)金類資產(chǎn)占，其中現(xiàn)金類資產(chǎn)占集合計劃凈值的比例不低于集合計劃凈值的比例不低于5%5%新股（包括網(wǎng)上申購新股和網(wǎng)下配售新股）和一級新股（包括網(wǎng)上申購新股和網(wǎng)下配售新股）和一級市場發(fā)行的可轉(zhuǎn)債（含可分離交易可轉(zhuǎn)債及其附送市場發(fā)行的可轉(zhuǎn)債（含可分離交易可轉(zhuǎn)債及其附送權(quán)證）：權(quán)證）：0-20%0-20%本集合計劃以短期金融

29、工具、新股申購和一級市場本集合計劃以短期金融工具、新股申購和一級市場可轉(zhuǎn)債（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）申購為主要投資對可轉(zhuǎn)債（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）申購為主要投資對象，屬于較低程度預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的集合資產(chǎn)象，屬于較低程度預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的集合資產(chǎn)管理計劃管理計劃34 中國紅穩(wěn)定價值集合資產(chǎn)管理計劃中國紅穩(wěn)定價值集合資產(chǎn)管理計劃計劃名稱計劃名稱計劃代碼計劃代碼計劃類型計劃類型存續(xù)期存續(xù)期最低參與金額最低參與金額開放期開放期投資比例投資比例風(fēng)險收益特征風(fēng)險收益特征中銀國際證券中國紅穩(wěn)定價值集合資產(chǎn)管理計劃中銀國際證券中國紅穩(wěn)定價值集合資產(chǎn)管理計劃a80004a80004非限定性集合資產(chǎn)管理計劃非限定

30、性集合資產(chǎn)管理計劃1515年年人民幣人民幣1010萬元萬元封閉期滿后的封閉期滿后的5 5個工作日為首個開放日，之后每滿個工作日為首個開放日，之后每滿3 3個自個自然月后的然月后的5 5個工作日為開放期。個工作日為開放期。股票類資產(chǎn)（包括股票、股票型證券投資基金、可轉(zhuǎn)換股票類資產(chǎn)（包括股票、股票型證券投資基金、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證等）：債券、權(quán)證等）：0-90%0-90%，其中權(quán)證投資比例不超過，其中權(quán)證投資比例不超過3%3%；固定收益類（包括國債、企業(yè)債券、公司債券、金融債、固定收益類（包括國債、企業(yè)債券、公司債券、金融債、債券型證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支債券型證券投資基金、央行票

31、據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持受益憑證、銀行存款、貨幣市場基金等）：持受益憑證、銀行存款、貨幣市場基金等）：0-100%0-100%。本集合計劃以各類證券為主要的投資對象，風(fēng)險高于限本集合計劃以各類證券為主要的投資對象，風(fēng)險高于限定性集合資產(chǎn)管理計劃，屬于中高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益定性集合資產(chǎn)管理計劃，屬于中高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的集合資產(chǎn)管理計劃，適合具有一定風(fēng)險承受能力的投的集合資產(chǎn)管理計劃，適合具有一定風(fēng)險承受能力的投資者。資者。35中國紅系列產(chǎn)品：業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的業(yè)績中國紅系列產(chǎn)品：業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的業(yè)績r中國紅系列理財產(chǎn)品今年來均獲得正收益，并且具有較高的分紅收益率。中國紅1號2010年收益率17.8717.

32、87,在可比53只2010年以前成立的集合計劃中排名第第2 2 ；中國紅1號成立以來累計分紅2929；中國紅貨幣寶七日年化收益率為4.51%4.51%，中國紅貨幣寶最近一年的期間收益率在49只可比產(chǎn)品（46只貨幣基金，3只貨幣型集合理財）中排名第一第一。36中國紅系列產(chǎn)品：獎項與投資業(yè)績中國紅系列產(chǎn)品：獎項與投資業(yè)績q 據(jù)2010年7月19日證券時報報道，中國紅1號獲得國金證券半年期（短期）券商集合理財產(chǎn)品評價最高級最高級- -五星級五星級；我司作為券商集合理財產(chǎn)品管理人也獲得了國金證券券商集合理財管理人近半年（短期）管理能力五星級五星級的評價，位列17家券商前5位；綜合長期、中期、短期評價結(jié)

33、果，中國紅1號還獲得了綜合管理能力總體五星級五星級的評價。q 2010年12月23日，由財富管理媒體理財周報發(fā)起“中國券商金方向獎”評選活動中，“中國紅1號”榮獲 “20102010年中國證券公司最佳理財產(chǎn)品年中國證券公司最佳理財產(chǎn)品”殊榮。q 2011年1月，在朝陽永續(xù)-同信證券聯(lián)合主辦的“2010年度（第五屆）中國私募基金風(fēng)云榜”評比中，中國紅1號獲得了20102010年度中國私募基金風(fēng)云榜年度中國私募基金風(fēng)云榜“最受歡迎的理財產(chǎn)品最受歡迎的理財產(chǎn)品”冠冠軍軍、20102010年度中國私募基金風(fēng)云榜年度中國私募基金風(fēng)云榜“券商集合理財組券商集合理財組” ” 非限定型非限定型第一名第一名。q

34、 2010年上證綜合指數(shù)全年下跌14.31%，中國紅1號逆勢上漲17.87%，在53只成立滿一年的集合計劃中排名第二第二；截止2010年12月31日，中國紅貨幣寶一個月期間年化收益率（5.30%）、三個月期間年化收益率（4.30%）、六個月期間年化收益率（2.73%），在49只現(xiàn)金理財產(chǎn)品（46只貨幣基金，3只貨幣型集合理財）中均排名第一第一。37 中國紅品牌中國紅品牌38 中國紅品牌（續(xù)）中國紅品牌（續(xù)）四、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹四、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹40定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)【定義】【定義】定向資產(chǎn)管理又稱專戶資產(chǎn)管理，由證券公司接受單一客戶委托，與客戶簽定合同，根據(jù)合同約定的方

35、式、條件、要求及限制，通過客戶的賬戶管理客戶委托資產(chǎn)的活動?！举Y格】【資格】獲得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格后，即同時獲得定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格?！究蛻魧ο蟆俊究蛻魧ο蟆?具有理財服務(wù)需求、理財資金數(shù)額較大、可以量身定做投資產(chǎn)品的自然人、法人或者依法成立的其他組織，主要包括企事業(yè)單位，也包括高端個人客戶，理財資金1000萬以上客戶?！疚匈Y產(chǎn)】【委托資產(chǎn)】現(xiàn)金、股票等中國證監(jiān)會允許的金融資產(chǎn)。41定向資產(chǎn)管理特點定向資產(chǎn)管理特點專戶管理，高度安全專戶管理，高度安全管理人與客戶一對一簽署合同，管理人通過客戶的專用賬戶進(jìn)行投資管理，客戶資產(chǎn)由托管銀行負(fù)責(zé)托管監(jiān)督，資產(chǎn)每日清算，計算凈值。委托資產(chǎn)，類型多樣委托資

36、產(chǎn)，類型多樣與其他理財方式相比，定向資產(chǎn)管理的委托資產(chǎn)不但可以是現(xiàn)金，而且可以是股票、債券、基金等各類非現(xiàn)金金融資產(chǎn)。個性理財，自訂方案個性理財，自訂方案定向資產(chǎn)管理可以根據(jù)客戶的不同風(fēng)險偏好、收益期望、流動性要求，設(shè)計個性化的理財方案為客戶進(jìn)行投資管理。透明管理，期限靈活透明管理，期限靈活除了定期各項信息披露外，客戶也可以根據(jù)合同約定不定期了解資產(chǎn)收益狀況；可以如遇資金需求，亦可根據(jù)雙方簽署合同約定提取部分或全部資金。42定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)模式定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)模式定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的參與者有三方：客戶作為委托人，通過簽訂定向資產(chǎn)管理合同，將資產(chǎn)委托給管理人進(jìn)行管理；中銀國際證券作為管理人

37、，對客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資管理，并提供配套的定向資產(chǎn)管理服務(wù)；銀行作為托管人，負(fù)責(zé)客戶委托資產(chǎn)的保管，并對管理人的投資進(jìn)行監(jiān)督。43定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資市場定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資市場q股票一、二級市場股票一、二級市場q貨幣市場貨幣市場q債券一、二級市場債券一、二級市場q基金基金q金融衍生品等金融衍生品等44定向資產(chǎn)管理與百萬級理財產(chǎn)品對比定向資產(chǎn)管理與百萬級理財產(chǎn)品對比個性化程度個性化程度委托資產(chǎn)委托資產(chǎn)類型類型收益目標(biāo)收益目標(biāo)流動性安排流動性安排風(fēng)險控制風(fēng)險控制信息披信息披露露高，可以一對一進(jìn)行理財方案設(shè)計可以是現(xiàn)金、股票、債券、基金等客戶自己確定收益目標(biāo)沒有鎖定期，可以可以隨時增加和提取資金政

38、策完善，監(jiān)管嚴(yán)格，客戶可自主監(jiān)督可隨時了解賬戶，信息詳盡低，針對一批客戶的產(chǎn)品，很難實現(xiàn)個性化只能是現(xiàn)金根據(jù)某類型客戶設(shè)定相應(yīng)的收益目標(biāo)通常期限為一年，期間如果贖回需繳納較高的違約金政策完善，監(jiān)管嚴(yán)格，客戶無法自主監(jiān)督定期信息披露，信息不詳細(xì)低，針對一批客戶的產(chǎn)品，很難實現(xiàn)個性化只能是現(xiàn)金根據(jù)某類型客戶設(shè)定相應(yīng)的收益目標(biāo)設(shè)有開放期，若在封閉期內(nèi)贖回，需繳納較高的違約金政策空白，監(jiān)管真空，客戶無法自主監(jiān)管定期信息披露，信息不詳細(xì)45目標(biāo)客戶目標(biāo)客戶根據(jù)現(xiàn)行相關(guān)法規(guī)，合格的定向資產(chǎn)管理客戶必須是：q 具有國內(nèi)法人資格的機(jī)構(gòu)投資者或個人，客戶須以其自身名義開設(shè)證券賬戶q 投資規(guī)模不少于100萬元人民

39、幣 q 2008年7月1日，中國證監(jiān)會正式批準(zhǔn)批準(zhǔn)證券公司從事針對高端個人客戶的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。q 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括銀行存款、央行票據(jù)、短期融資券、債券及回購、資產(chǎn)支持證券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、股票、金融衍生品以及中國證監(jiān)會允許的其他投資品種46業(yè)務(wù)特色業(yè)務(wù)特色q 專業(yè)的投資團(tuán)隊、科學(xué)的投資理念 q 可根據(jù)單一客戶特定需求制定量體裁衣式的投資策略 q 全程的風(fēng)險監(jiān)控體系，全程托管，使客戶安心委托q 以客戶名義簽訂專用證券賬戶開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，客戶仍使用原有的普通賬戶進(jìn)行證券業(yè)務(wù)，方便靈活q 靈活的費率結(jié)構(gòu)，可與客戶協(xié)商安排47定向理財產(chǎn)品介紹定向理財產(chǎn)品介紹q

40、權(quán)益類產(chǎn)品（股票投資為主、結(jié)構(gòu)化權(quán)益類產(chǎn)品（股票投資為主、結(jié)構(gòu)化/ /非結(jié)構(gòu)化非結(jié)構(gòu)化）q foffof產(chǎn)品產(chǎn)品q 申購新股的產(chǎn)品申購新股的產(chǎn)品q 套利產(chǎn)品套利產(chǎn)品q 穩(wěn)定收益產(chǎn)品穩(wěn)定收益產(chǎn)品q 現(xiàn)金管理產(chǎn)品現(xiàn)金管理產(chǎn)品q 資金盤活產(chǎn)品資金盤活產(chǎn)品48 投資范圍：投資范圍：權(quán)益類資產(chǎn)，包括股票、股票型基金、權(quán)證等，現(xiàn)金類資產(chǎn)，包括新股申購、銀行存款、國債回購、貨幣市場基金投資期限投資期限：1年，可協(xié)商1. 中銀權(quán)益類（股票投資為主）定向理財產(chǎn)品中銀權(quán)益類（股票投資為主）定向理財產(chǎn)品產(chǎn)品特點產(chǎn)品特點主題投資： 獨特的投資策略，有效的時機(jī)選擇，把握難得的投資良機(jī)專業(yè)選股： 國際標(biāo)準(zhǔn)選股思路，投資回

41、報更有信心全程監(jiān)控： 全程實時的風(fēng)險監(jiān)控體系，使客戶安心委托每一筆投資靈活費率： 靈活與較低的費率結(jié)構(gòu)主要投資于權(quán)益類資產(chǎn)，根據(jù)市場狀況動態(tài)調(diào)整股票、基金及其他投資工具的投資比例。本產(chǎn)品采用國外流行的投資理念-主題投資，結(jié)合中國資本市場的操作特點，深入挖掘主題投資領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先者，通過估值比較和行業(yè)景氣分析，投資于具有較高成長吸引力的中國上市公司。區(qū)別于傳統(tǒng)投資策略，管理人運用獨特的時機(jī)選擇系統(tǒng)，將中國資本市場的投資機(jī)會最大程度地轉(zhuǎn)化為投資者收益投資策略投資策略49 投資范圍：投資范圍：各類證券投資基金，包括開放式基金和封閉式基金（含etf和lof），閑置資金投資于新股申購、可轉(zhuǎn)債及貨幣市場工

42、具 投資期限投資期限：1年 ，可協(xié)商2. 中銀中銀fof定向理財產(chǎn)品定向理財產(chǎn)品產(chǎn)品特點產(chǎn)品特點投資范圍靈活，預(yù)期收益率高 按約定比例分別投資于基金、新股申購、可轉(zhuǎn)債及貨幣市場工具等投資品種，動態(tài)調(diào)整不同品種配置，預(yù)期收益率較高 風(fēng)險適中，雙重收益：組合投資于多只基金，根據(jù)經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境變化趨勢，主動調(diào)整不同類型基金的配置，同時參與新股申購，風(fēng)險適中，使投資者同時分享基金組合投資和新股申購雙重收益專業(yè)化團(tuán)隊管理 中銀國際證券在各類開放式、封閉式基金的投資領(lǐng)域經(jīng)驗豐富，具有專業(yè)的投研團(tuán)隊和投研體系50 投資范圍投資范圍：首發(fā)新股、增發(fā)股票的申購、新發(fā)行可轉(zhuǎn)債、可分離債券、全國銀行間市場和交易所市

43、場的國債和國債逆回購、金融債、企業(yè)債等。 投資期限：投資期限：1年，可協(xié)商3. 中銀新股申購定向理財產(chǎn)品中銀新股申購定向理財產(chǎn)品相關(guān)管理經(jīng)驗相關(guān)管理經(jīng)驗1、2006年，與上海分行、上海國際信托共同成立了新股申購型理財產(chǎn)品，我司擔(dān)任投資顧問，到期賬戶收益率約23%2、自2007年開始，擔(dān)任總行全球金融市場部發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品的投資顧問，管理規(guī)模達(dá)到上百億3、2008年與中國銀行上海、江蘇、浙江、重慶、江西等分行開展了新股只只打業(yè)務(wù)，擔(dān)任投資顧問51 投資范圍投資范圍：首發(fā)新股、增發(fā)股票的申購、新發(fā)行可轉(zhuǎn)債、可分離債券、全國銀行間市場和交易所市場的國債和國債逆回購、金融債、企業(yè)債等。 投資期限：

44、投資期限：1年，可協(xié)商3. 中銀新股申購定向理財產(chǎn)品（續(xù)）中銀新股申購定向理財產(chǎn)品（續(xù)）采用積極主動的申購策略，通過主動性的資金分配和時間安排來進(jìn)行申購，實現(xiàn)資金效率的最大化。1.定價分析定價分析 ：根據(jù)內(nèi)部和外部的研究報告對即將發(fā)行的新股進(jìn)行定價分析 ；結(jié)合現(xiàn)金流貼現(xiàn)分析法和同類公司的相對估值法，判斷新股的合理價值區(qū)間 ；與新股發(fā)行價進(jìn)行比較，最終確定新股的首日溢價率2.中簽率估算中簽率估算 ：根據(jù)近期的市場數(shù)據(jù)，統(tǒng)計出股票一級市場申購資金的總量 ；結(jié)合當(dāng)期新股的發(fā)行密度的分析，估算出申購單只新股的資金額 ；最后得到預(yù)期的新股中簽率3.申購資金的配置申購資金的配置 ：通過對不同新股的預(yù)期申購

45、收益率的排序，我們可以在高收益率的股票上配置相應(yīng)多的資金進(jìn)行申購；新股申購是個連續(xù)的過程，在t+4的交易制度上，我們將根據(jù)最新的新股發(fā)行時間表，在時間安排上合理地安排資金進(jìn)行連續(xù)申購，盡可能地減少資金的閑置，從而提高資金的利用效率投資策略投資策略52 投資范圍：投資范圍：套利相關(guān)的品種（可轉(zhuǎn)債，可分離債，股票，基金，權(quán)證，銀行存款，股指期貨等）投資期限：投資期限：2年 ，可協(xié)商4. 中銀套利理財產(chǎn)品中銀套利理財產(chǎn)品適合投資的人士適合投資的人士 謀求專業(yè)理財服務(wù)的人士 以中至長線投資為目標(biāo)的人士 希望爭取較銀行存款利息更高 回報的人士產(chǎn)品特點產(chǎn)品特點投資策略： 市場套利投資策略重視風(fēng)險： 在投資

46、中以控制風(fēng)險為主，注重安全邊際全程監(jiān)控： 全程實時的風(fēng)險監(jiān)控體系，使客戶安心 提前結(jié)束： 凈收益率達(dá)到30%可以提前解散，提前鎖定收益53投資策略投資策略主要投資于與套利相關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)，根據(jù)市場狀況動態(tài)調(diào)整股票、基金及其他投資工具的投資比例。本產(chǎn)品主要采用風(fēng)險較低的套利投資理念，結(jié)合中國資本市場的操作特點，利用市場短期無效率的特征，深入挖掘各種套利策略（可轉(zhuǎn)債、可分離債及相應(yīng)股票之間的套利，etf的套利，封閉基金的套利，特殊事件的套利等等），目的是高度重視投資的安全邊際，在控制風(fēng)險的前提下，獲取相對穩(wěn)定的投資回報。區(qū)別于傳統(tǒng)投資策略，管理人運用獨特的套利分析方法，專注于低風(fēng)險的套利機(jī)會。 投資范

47、圍：投資范圍：套利相關(guān)的品種（可轉(zhuǎn)債，可分離債，股票，基金，權(quán)證，銀行存款，股指期貨等）投資期限：投資期限：2年，可協(xié)商4. 中銀套利定向理財產(chǎn)品（續(xù)）中銀套利定向理財產(chǎn)品（續(xù)）545. 中銀資產(chǎn)盤活類定向理財產(chǎn)品中銀資產(chǎn)盤活類定向理財產(chǎn)品投資范圍：投資范圍：大宗交易、限售及非限售的上市公司股票、國債及信用債等。投資期限投資期限：1年，可協(xié)商產(chǎn)品特點產(chǎn)品特點股票資產(chǎn)盤活投資策略股票資產(chǎn)盤活投資策略 根據(jù)診斷報告中對原始股票投資價值和流動性的判斷，對現(xiàn)有組合中的品種做出持有、減持或清倉的處理決定； 將中銀國際的優(yōu)化投資組合逐步、科學(xué)地融入到投資者的資產(chǎn)組合之中，使之風(fēng)險收益匹配更為合理； 密切跟

48、蹤組合的情況，并結(jié)合市場的實際情況，不斷對其進(jìn)行優(yōu)化。交易安全： 中銀國際大宗交易平臺，提供可靠安全的交易服務(wù)全程監(jiān)控： 全程跟蹤，結(jié)合中銀國際機(jī)構(gòu)銷售團(tuán)隊，一體化服務(wù)個性操作：根據(jù)已有的資產(chǎn)類型，配置不同的投資策略，力爭取得超額的投資回報多元化合作： 根據(jù)客戶的資產(chǎn)及需求，提供多元化選擇55其他理財產(chǎn)品介紹其他理財產(chǎn)品介紹q 其他類型業(yè)務(wù)其他類型業(yè)務(wù)短期定存產(chǎn)品短期定存產(chǎn)品 項目融資業(yè)務(wù)：如房地產(chǎn)信托、私募融資業(yè)務(wù)項目融資業(yè)務(wù)：如房地產(chǎn)信托、私募融資業(yè)務(wù)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（表內(nèi)化、表外化）信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（表內(nèi)化、表外化）各類投資顧問、財務(wù)顧問項目各類投資顧問、財務(wù)顧問項目56如何對接資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)？如

49、何對接資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)？q模式一：單一客戶資產(chǎn)管理方式單一客戶資產(chǎn)管理方式 q營業(yè)部/財富中心/創(chuàng)新部，可以向資產(chǎn)管理部推薦符合要求的定向資產(chǎn)管理客戶q模式二：信托類定向資產(chǎn)管理信托類定向資產(chǎn)管理/ /投資顧問方式投資顧問方式 q中銀國際證券組織特定產(chǎn)品給銀行，營業(yè)部/財富中心/創(chuàng)新部可作為上述信托計劃的代理銷售機(jī)構(gòu)，組織客戶參與上述信托計劃，還可作為項目參與方分享項目收費；結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的交易平臺等五、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)團(tuán)隊介紹五、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)團(tuán)隊介紹58 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)團(tuán)隊資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)團(tuán)隊q 中銀國際證券目前擁有高素質(zhì)與高穩(wěn)定性的投資管理團(tuán)隊中銀國際證券目前擁有高素質(zhì)與高穩(wěn)定性的投資管理團(tuán)隊 投資研究團(tuán)隊

50、主要人員擁有十年以上國內(nèi)外資本市場投資經(jīng)驗，約20為數(shù)量研究專業(yè)博士，90為金融經(jīng)濟(jì)專業(yè)碩士以上學(xué)歷，平均年齡36歲。 投資經(jīng)理參與過社保資金、保險資金、股票、債券、外匯等各方面資產(chǎn)管理，投資記錄優(yōu)秀, 具備豐富的投資經(jīng)驗。 研究人員均擁有出色的教育背景，具備扎實的理論基礎(chǔ)，具備較強的宏觀經(jīng)濟(jì)研究與行業(yè)發(fā)展分析能力，50具有海外工作學(xué)習(xí)經(jīng)驗、20持有美國特許金融分析師（cfa）資格。q 投資管理團(tuán)隊具備良好的職業(yè)素養(yǎng)投資管理團(tuán)隊具備良好的職業(yè)素養(yǎng) 全體員工無任何不良記錄，在業(yè)界擁有良好的聲譽 中銀國際高度重視公司文化與投資理念的培養(yǎng)與融合，既注重增強員工業(yè)務(wù)能力，也注重培養(yǎng)員工嚴(yán)謹(jǐn)合規(guī)的工作作風(fēng) 合理的績效考核極大提高了員工的穩(wěn)定性，有效避免道德風(fēng)險59資產(chǎn)管理投研團(tuán)隊介紹資產(chǎn)管理投研團(tuán)隊介紹q陳益勇先生陳益勇先生 部門主管部門主管 碩士，畢業(yè)于英國西敏寺大學(xué)商學(xué)院和英國南岸大學(xué)信息技術(shù)系，17年海內(nèi)外資本市場投資與管理經(jīng)歷。1991年2000年任職于中國銀行總行、中國銀行倫敦分行，2000年2005年任職于湘財證券