虛擬經(jīng)濟(jì)與信用制度研究論文

1、虛擬經(jīng)濟(jì)與信用制度研究論文 一、虛擬經(jīng)濟(jì)與信用制度的關(guān)系 1.信用制度是虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ) 虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要以信用制度的發(fā)展為基礎(chǔ)，在一定程度上可以說信用的發(fā)展創(chuàng)造了虛擬經(jīng)濟(jì)。從一定意義上說，虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行領(lǐng)域就是資本市場。其實(shí)，資本市場和產(chǎn)品市場、生產(chǎn)資料市場的結(jié)構(gòu)組成和運(yùn)行機(jī)制原理相同。在資本市場中，市場的主體是資本持有者和資本需求者，交易的對象是資本，那么交易媒介是什么呢?在商品市場上，商品交易的媒介是貨幣，而在資本市場上，這個(gè)媒介應(yīng)當(dāng)是信用。只有有了信用這個(gè)媒介，它才能夠真正運(yùn)轉(zhuǎn)起來。 2.虛擬經(jīng)濟(jì)在信用擴(kuò)張中產(chǎn)生和演變，虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生是信用膨脹的結(jié)果 商品交易產(chǎn)生了信用關(guān)系，當(dāng)以物易

2、物的交易進(jìn)化到以實(shí)物貨幣實(shí)物為主要運(yùn)行方式的早期商品經(jīng)濟(jì)階段，商品的賒銷和貨幣的借貸行為便逐漸普遍化，信用關(guān)系就成了商品交換行為的常見伴生物。貨幣作為固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，那時(shí)貨幣只是起到一個(gè)中介作用，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貨幣流通量的價(jià)值乘以流通速度于實(shí)物的價(jià)值是完全相等的。這便是“完全實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貨幣在以貨幣實(shí)物(服務(wù))貨幣為主要運(yùn)行方式的發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)社會中經(jīng)歷了信用化、資本化的過程。貨幣的信用化表現(xiàn)為自身完全沒有價(jià)值的貨幣符號(紙幣或票據(jù))取代了自身具有價(jià)值的金屬貨幣，它具有與實(shí)物或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系、又相互分離的兩重性。但在金本位制中，不足值金屬幣和有含金量的信用券以足夠

3、黃金儲備為擔(dān)保的，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貨幣流量依舊受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)格限制而與實(shí)物流量保持一致。在信用參與下，貨幣具備了支付手段的職能，開始了單方面的轉(zhuǎn)移。信用產(chǎn)生后，無價(jià)值貨幣符號為脫離于實(shí)物流量的虛擬經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張?zhí)峁┝丝赡堋?3.信用滯后對虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生制約 我國當(dāng)前虛擬資本還不發(fā)達(dá)，信用制度的滯后是阻礙其發(fā)展的重要原因。 (1)信用惡化引發(fā)信用過度膨脹，信用的過度膨脹導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)，而泡沫經(jīng)濟(jì)加劇銀行企業(yè)的困境，甚至使經(jīng)濟(jì)衰退。首先由于企業(yè)信用低劣，造成銀行貸款質(zhì)量低下，存在大量呆賬、壞賬，銀行大量資金無法按時(shí)收回，資金周轉(zhuǎn)速度滯緩，相應(yīng)加劇資金的需求，誘使銀行尋求高利率以獲得更高的收益。高利率促使

4、銀行擴(kuò)大信貸，從而放松對信貸質(zhì)量的審查和可行性研究，貸款抵押品手段也非常軟弱，許多貸款以被高估的股票和房地產(chǎn)作抵押，實(shí)體經(jīng)濟(jì)由于無法承受過高的銀行利率而使其正常資金需求受到極大抑制，銀行信貸的過度擴(kuò)張是產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)的重要原因。當(dāng)泡沫經(jīng)濟(jì)迸裂時(shí)，又沿著相反的方向互動。當(dāng)廣大民眾對銀行等金融機(jī)構(gòu)失去信心，便會發(fā)生擠提，致使銀行等金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動性危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)金融危機(jī)。抗風(fēng)險(xiǎn)能力減弱，引發(fā)金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)，致使經(jīng)濟(jì)衰退。 (2)虛擬經(jīng)濟(jì)的重要載體資本市場的發(fā)展受到信用環(huán)境不佳的制約。目前我國資本市場發(fā)展中最大的薄弱環(huán)節(jié)是債券市場，特別是企業(yè)債券的市場小得微不足道，市政債券市場還是空白。然而，社會

5、的信用環(huán)境破壞使債券發(fā)行者不能取信于市場的投資者，債券市場更加難以發(fā)展壯大。我國的基金產(chǎn)業(yè)也因沒有完善信用保障的法律和制度體系難以成功發(fā)展。 (3)信用制度的空白與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動蕩。虛擬經(jīng)濟(jì)中虛擬資本是市場經(jīng)濟(jì)中信用制度和貨幣資本化的產(chǎn)物，因此，沒有現(xiàn)代完善的信用制度，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更加脆弱。尤其在我國，完善的信用制度尚未建立，在沒有完善信用制度的保障的條件下，金融市場迅速發(fā)展、膨脹，造成金融市場的動蕩。金融市場動蕩不僅會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面作用，嚴(yán)重時(shí)會直接影響社會的穩(wěn)定。特別是當(dāng)金融市場積累了大量泡沫時(shí)，其動蕩會導(dǎo)致對整個(gè)經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難性后果，對國家的經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成威脅。 4.信用是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展

6、的必然產(chǎn)物，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會運(yùn)行中必不可少的一環(huán) 而虛擬經(jīng)濟(jì)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的主要特征之一，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的緊密結(jié)合。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，商業(yè)、銀行、企業(yè)、國家信用的發(fā)展為虛擬經(jīng)濟(jì)提供了不斷增長的貨幣支持，并為虛擬經(jīng)濟(jì)的多倍膨脹提供了可能。紙幣、電子貨幣等作為信用貨幣，本身就是“虛擬”的；商業(yè)信用是生產(chǎn)資本之間在買賣商品時(shí)，以延期付款形式或預(yù)付貨款等形式形成的借貸關(guān)系。銀行信用是在商業(yè)信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生并發(fā)展的。銀行以一定自有資金為信用保證，通過自己吸收存款發(fā)放貸款以及銀行網(wǎng)絡(luò)間非現(xiàn)金劃撥結(jié)算等基本業(yè)務(wù)使貨幣大大虛擬化、擴(kuò)大化。在純粹信用貨幣本位制下，貨幣發(fā)行量更容易為中央銀行所控制，成為政策性的

7、外生變量，國家通過貨幣政策通過實(shí)施通貨管理來促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和增長。貨幣的過量發(fā)行更為可能。貨幣脫離了經(jīng)濟(jì)運(yùn)動中實(shí)物流量的限制，甚至突破了國家發(fā)行紙幣數(shù)量。這正是虛擬經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)虛擬增長的貨幣制度前提。隨著資本市場和信用的高度發(fā)展，大量的貨幣轉(zhuǎn)換為股票、債券等各種有價(jià)證券。短期流動資產(chǎn)如國庫券、人壽保單、承兌票據(jù)等也被人們接受參與流通，成為更廣義的貨幣。由于整個(gè)信用體系的高度發(fā)展和相互滲透，貨幣開始演變?yōu)橐环N代表一定價(jià)值、變現(xiàn)力較強(qiáng)的資產(chǎn)，而這種資產(chǎn)本身沒有任何價(jià)值，它只是代表可以取得收入流量的權(quán)益憑證，日益無形化、虛擬化。貨幣范圍的日益擴(kuò)大，使這些票證的發(fā)行者已參與到貨幣發(fā)行與創(chuàng)造過程中來，此

8、時(shí)，銀行、國家已喪失了貨幣數(shù)量決定的壟斷權(quán)。加上金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，將信用資源充分利用。金融衍生品通過保證金資金杠桿將投資多倍放大，信用作為買賣中介的牟取價(jià)差者有抵御買賣期間市場風(fēng)險(xiǎn)的能力充分利用。投機(jī)交易額的巨大虛擬膨脹使得其所產(chǎn)生的虛擬經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，這就形成了“虛擬經(jīng)濟(jì)”，而且成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的主要特征之一。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使信用更加擴(kuò)大，資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步上升。信用擴(kuò)大、資產(chǎn)價(jià)格上升使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資尤其是抵押貸款融資或直接融資更為方便，這將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是有發(fā)展?jié)摿Φ膶?shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域提供較好的資金支持，從而促其發(fā)展。虛擬經(jīng)濟(jì)是一把雙刃劍，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展使金融市場成為世界經(jīng)濟(jì)

9、中最活躍和機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的一個(gè)重要領(lǐng)域。虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展會極大促進(jìn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但若虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模過大，完全脫離實(shí)物經(jīng)濟(jì)而極度膨脹的時(shí)候，引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)，造成經(jīng)濟(jì)衰退。 二、建立健全中國的信用制度 1.營造信用制度的軟環(huán)境政府作為市場的“守夜人”和監(jiān)督者，在信用制度的建立中，自然而然要承擔(dān)起培養(yǎng)國人信用意識、制定法律規(guī)則、監(jiān)督市場行為和培養(yǎng)相關(guān)人才的職責(zé)，為信用制度的建立和完善創(chuàng)造良好的軟環(huán)境。一是盡早制定、規(guī)范相關(guān)法律法規(guī)，為中國信用體制構(gòu)建總體框架。由于當(dāng)前這方面經(jīng)驗(yàn)上的欠缺，可以先用條例、規(guī)章的形式予以頒布。二是加速培養(yǎng)誠信文化。在美國和歐洲，信用體系建設(shè)已有100多年的歷史，誠信作

10、為道德訴求也貫穿整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程?！坝行庞脮惩o阻，無信用寸步難行”的信用價(jià)值觀已經(jīng)深入每個(gè)人的生活。建立健全信用制度，有形的制度建設(shè)與無形的制度安排不可偏廢。在建立信用體系的過程中，我們不僅要關(guān)注法規(guī)、程序等有形制度，而且也要非常重視倫理道德等無形制度對經(jīng)濟(jì)個(gè)體行為的影響。三是要研究國外發(fā)達(dá)工業(yè)國家市場信用體系建立的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，結(jié)合我國現(xiàn)有的實(shí)際情況，建立適合我國國情的信用體系。四是要大力培養(yǎng)相關(guān)人才，使我國信用體系建設(shè)更加科學(xué)、規(guī)范。2.加快產(chǎn)權(quán)制度改革誠信的基礎(chǔ)是產(chǎn)權(quán) 產(chǎn)權(quán)制度的基本功能是給人們提供一個(gè)追求長期利益的穩(wěn)定預(yù)期和重復(fù)博弈的規(guī)則，從而使人們自覺地遵守誠信原則。當(dāng)產(chǎn)權(quán)不清

11、晰或保護(hù)不充分時(shí)，人們則可能選擇做出利己損人的經(jīng)濟(jì)行為，而這些行為的出現(xiàn)必然導(dǎo)致誠信成本的上升。因此，必須加快和深化產(chǎn)權(quán)制度改革，而推動產(chǎn)權(quán)制度改革的根本力量應(yīng)當(dāng)是市場。要通過構(gòu)筑多元化產(chǎn)權(quán)格局與市場競爭格局，加快國有企業(yè)股份制改革，大力發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)，培育更廣泛的市場主體和市場參與力量，通過多元化的市場主體的利益訴求來推動產(chǎn)權(quán)制度改革，從而促進(jìn)信用建設(shè)。 3.建立信用評級制度如果把信用體系比做一條鏈的話，那么信用評級制度就是這條鏈的最后一環(huán) 這最后一環(huán)應(yīng)由誰來建立呢?筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)依靠市場的力量，讓市場去選擇。有人曾經(jīng)建議讓政府成為信用評級的主體，筆者認(rèn)為有以下弊端：(1)政府和市場相比的低效率

12、性不符合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。(2)政府作為主體容易產(chǎn)生尋租和腐敗行為。(3)政府對市場信息有遲鈍性和滯后性。信用評級體制并非政府或某位經(jīng)濟(jì)學(xué)家所制定的具有強(qiáng)制性的規(guī)范或條例，它會隨著市場發(fā)展?fàn)顩r、消費(fèi)者消費(fèi)能力等一系列市場因素的變化而變化?？梢哉f，它是在資本市場中由信用需求雙方?jīng)Q定的，并非一成不變?？梢钥隙?，美國現(xiàn)今的信用評級制度較20世紀(jì)80年代肯定有了很大的改變。但在這個(gè)過程中，政府并非無事可做，它要做的就是為信用評級市場制定進(jìn)入門檻、行為規(guī)范，保障這個(gè)新興市場穩(wěn)定、有序地發(fā)展。 4.建立行業(yè)協(xié)會，加強(qiáng)行業(yè)自律 行業(yè)自律是政府管制功能的延伸，發(fā)揮行業(yè)自律作用可以實(shí)現(xiàn)官方與民間優(yōu)勢互補(bǔ)。行業(yè)

13、協(xié)會通過制定本行業(yè)的“行約”、“行規(guī)”和“行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”，在維護(hù)本行業(yè)內(nèi)各企業(yè)利益的同時(shí)，也起到規(guī)范、控制和約束行業(yè)信用的重要作用。同時(shí)，行業(yè)自律管理還具有低成本管理、管理專業(yè)性強(qiáng)和管理具有時(shí)空優(yōu)勢的特點(diǎn)。發(fā)達(dá)國家之所以能夠形成良好的商業(yè)信用環(huán)境，與行業(yè)協(xié)會的發(fā)達(dá)有著密切的關(guān)系；欠發(fā)達(dá)國家之所以信用缺失，則與行業(yè)協(xié)會不發(fā)達(dá)有關(guān)。 【摘要】信用是虛擬經(jīng)濟(jì)的制度基礎(chǔ)，信用制度是人們對信用關(guān)系的理論、道德、政策、行動的規(guī)范。信用制度是虛擬經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，信用制度的缺失不利于虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)必須建立健全信用制度。信用是價(jià)值的有償運(yùn)動，虛擬經(jīng)濟(jì)在信用關(guān)系的演變中產(chǎn)生和發(fā)展；信用關(guān)系的惡化以及信用制度的缺失又給虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響和危害作用；選擇和設(shè)計(jì)能夠推動我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及防范其風(fēng)險(xiǎn)的信用制度對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要作用和意義。 【關(guān)鍵詞】虛擬經(jīng)濟(jì)信用制度信用經(jīng)濟(jì) 參考文獻(xiàn)： 1馬克思.資本論第 一、三卷M.人民出版社，197