項(xiàng)目評估與可行性研計算題的填寫方法及計算說明3班

1、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目基建期生產(chǎn)期123456789101112第一部分一.現(xiàn)金流入1.銷售收入004200630010500105001050010500105001050010500105002.固定資產(chǎn)殘值1003.回收流動資金1900流入小計00420063001050010500105001050010500105001050012500二.現(xiàn)金流出1.固定資產(chǎn) 投資230030002.流動資金10004005003.經(jīng)營成本34804770734973497349734973497349734973494.工商稅金210315525525525525525525525525流出小計2300

2、30004690548583747874787478747874787478747874三.凈現(xiàn)金流量-2300-3000-49081521262626262626262626262626264626四.累計凈現(xiàn)金流-2300-5300-5790-4795-2849-223240350297655102811290717533第二部分凈現(xiàn)值（npv）i=15%折現(xiàn)率1.151.32251.5208751.749006252.0113571882.3130607662.660019883.0590228633.5178762924.0455577364.6523913965.350250105凈

3、現(xiàn)值（ ）-2000-2268.43-322.18465.981057.001135.29987.21858.44746.47649.11564.44864.63累計凈現(xiàn)值-2000-4268.43-4590.61-4124.64-3067.64-1932.35-945.13-86.69659.781308.891873.332737.96第三部分內(nèi)部收益率（irr）i= 24% 折現(xiàn)系數(shù)0.8064520.6503640.5244870.4229740.3411080.2750870.2218440.1789070.144280.1163540.0938340.075673凈現(xiàn)值-1854.

4、84-1951.09-256.99344.7235725.195722.3782582.563469.8089378.8781305.5469246.4088350.0624i= 25% 折現(xiàn)系數(shù)0.80.640.5120.40960.327680.262140.2097150.1677720.1342180.1073740.0858990.068719凈現(xiàn)值-1840-1920-250.88333.824696.6477688.3901550.7121440.5697352.4558281.9646225.5717317.8963irr=0.243377填寫說明：現(xiàn)金流入量主要包括：1.銷售

5、收入2.回收固定資產(chǎn)殘值3.回收流動資金4.其它的現(xiàn)金流量，而課程的計算題只有前三項(xiàng)，所以依次填寫。現(xiàn)金流出量主要包括：1.固定資產(chǎn)投資2.流動資金3.經(jīng)營成本4.各種稅金支出。課程計算題中1.固定資產(chǎn)投資填寫為建設(shè)初期的投資數(shù)據(jù)不變， 2.流動資金要搞清楚，即第3年是1000萬元填寫1000沒有疑問，但第4年增加400萬元就會有人填寫1400萬元，這是錯誤的，流動資金是累加，但填寫數(shù)值不累加，所以應(yīng)該填寫400，第五增加500萬元，也是只填寫500.3.經(jīng)營成本的填寫因?yàn)榫毩?xí)中給出的是每年的總成本，所以在填寫數(shù)據(jù)時，務(wù)必要考慮固定資產(chǎn)的折舊，練習(xí)說明固定資產(chǎn)殘值100萬元，采用直線法折舊，意

6、思就是這個項(xiàng)目總投資2300+3000=5300萬元，從第三年開始計算到第十二年，那么這十年的折舊為：（總投資固定資產(chǎn)殘值）/10=（5300100）/10=520萬元，所以總成本應(yīng)該減去每年的固定資產(chǎn)折舊，要不數(shù)值就重復(fù)計算了。凈現(xiàn)金流量，就是總流入（流入小計）-總流出（流出小計），要注意的是如果流出大于流入填寫時一定是負(fù)數(shù)。累計凈現(xiàn)金流量，就是第一年就寫第一年的數(shù)值，第二年就是前兩年數(shù)值的和，第三年就是前三年數(shù)值的和，依此類推。折現(xiàn)率項(xiàng)的填寫，因?yàn)閮衄F(xiàn)值npv=（ci-co）t /（1+ ic）t所以填寫的是（1+ ic）t即第一年當(dāng)i=15%時，（1+ ic）t=（1+ 0.15）1即1

7、.15，則第二年為1.152，依此類推。凈現(xiàn)值npv=（ci-co）t /（1+ ic）t所以每年的凈現(xiàn)值npv，由（ci-co）得出的值就是每年的凈現(xiàn)金流量再除以填寫的折現(xiàn)率，即可得出。例如第一年是-2300，填寫的折現(xiàn)率為1.15，那么這一年的凈現(xiàn)值npv=-2300/1.15=-2000。累計凈現(xiàn)值與累計凈現(xiàn)金流量方法一致，就是第一年就寫第一年的數(shù)值，第二年就是前兩年數(shù)值的和，第三年就是前三年數(shù)值的和，依此類推。內(nèi)部收益率的填寫，大家注意折現(xiàn)系數(shù)與折現(xiàn)率是不一樣的，所以在填寫時算出的折現(xiàn)率要被1除，出來就是折現(xiàn)系數(shù)，練習(xí)中的24%和25%，是通過計算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值npv的兩個點(diǎn)即一個正，和一個負(fù)的（是通過多次運(yùn)算試出來的），然后用插值法計算。方法見計算結(jié)果有詳盡說明。計算結(jié)果及方法說明：靜態(tài)投資回收期=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份-1+（上一年度累計現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）即 靜態(tài)投資回收期=7-1+223/2626=6.08492（見紅色部分）動態(tài)投資回收期=累計現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份-1 +（上一年度累計現(xiàn)金流量的絕對值）/（當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）即 動態(tài)投資回收期=9-1+86.69/746.47=8.11613（見紅色部分）項(xiàng)目財務(wù)凈現(xiàn)值為：2737.96萬元內(nèi)部收益率：用24%的折現(xiàn)系數(shù)，計算出財務(wù)凈現(xiàn)值為：62.63474萬元，用25