EXCEL在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用第8章PPT課件

1、King Lian本章的學(xué)習(xí)目標(biāo) 掌握如何進(jìn)行比率分析 掌握如何進(jìn)行趨勢(shì)分析 掌握如何進(jìn)行比較分析 掌握如何進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析 第1頁(yè)/共47頁(yè)King Lian一、財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析又稱(chēng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是指在財(cái)務(wù)報(bào)表及其相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，通過(guò)一定的方法和手段，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)和深入的分析研究，提示有關(guān)指標(biāo)之間的關(guān)系、變動(dòng)情況及其形成原因，從而向使用者提供相關(guān)和全面的信息，即將財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為對(duì)特定決策有用的信息，對(duì)企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果以及未來(lái)前景做出評(píng)價(jià)。第2頁(yè)/共47頁(yè)King Lian1.財(cái)務(wù)分析的目的 評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平 評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利

2、能力 評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)第3頁(yè)/共47頁(yè)King Lian2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 財(cái)務(wù)報(bào)表橫向、縱向分析法及比率分析法等。 比率分析法：將財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，得出一系列的財(cái)務(wù)比率，以此來(lái)提示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。 常用的財(cái)務(wù)比率：變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負(fù)債比率、盈利能力比率和市價(jià)比率。第4頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力比率又稱(chēng)償債能力比率，是衡量企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金能力大小的比率，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。第5頁(yè)/共47頁(yè)King Lian流動(dòng)比率： 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)包括：現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款及

3、庫(kù)存商品。 流動(dòng)負(fù)債包括：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、一年內(nèi)到期的債務(wù)、應(yīng)付未付的各項(xiàng)稅金及其他應(yīng)付未付的開(kāi)支。 流動(dòng)比率越高說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，但過(guò)高會(huì)降低獲利能力；反而流動(dòng)比率越低企業(yè)近期償還短期債務(wù)的困難就越大。 流動(dòng)比率一般在2左右比較合適。越好第6頁(yè)/共47頁(yè)King Lian速動(dòng)比率 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 一般情況速動(dòng)比率為1比較適合。低于1則認(rèn)為短期償債能力偏低。第7頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 資產(chǎn)管理比率 資產(chǎn)管理比率又稱(chēng)運(yùn)營(yíng)比率，是用來(lái)衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面效率高低的財(cái)務(wù)比率。 包括：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固

4、定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。第8頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本 / 平均存貨 =360 / 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均存貨=（期初存貨余額+期末存貨余額）/ 2一般情況，存貨周轉(zhuǎn)率越快，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。越好第9頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入 / 平均應(yīng)收賬款 =360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/ 2 一般而言，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快，可以降低壞賬的可能性。越好第10頁(yè)/共47頁(yè)King

5、 Lian 營(yíng)業(yè)周期 營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快；反則資金周轉(zhuǎn)速度 慢。越好第11頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大長(zhǎng)期資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)占用資金多，形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。越好第12頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入 / 固定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資

6、產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值） / 2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來(lái)考察設(shè)置廠房利用情況，當(dāng)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于較低水平時(shí)，反映固定資產(chǎn)利用不夠，需要分析固定資產(chǎn)沒(méi)有被充分利用的原因。越好越高第13頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入 / 資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/ 2 如果企業(yè)的總資產(chǎn)利用率較低，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)利用不充分，若企業(yè)有閑置資產(chǎn)，則應(yīng)設(shè)法變賣(mài)。越好越高第14頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 長(zhǎng)期負(fù)債比率 長(zhǎng)期負(fù)債比率是說(shuō)明債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)間關(guān)系的比率，通過(guò)負(fù)債比率的分析，可以看出企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否健全合理，從而評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能

7、力。 反映長(zhǎng)期償債能力的負(fù)債比率主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和利息保障倍數(shù)。第15頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 負(fù)債總額包括長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債 資產(chǎn)總額是扣除各項(xiàng)減值準(zhǔn)備后的凈額。 資產(chǎn)負(fù)債率越高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。越好越低第16頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額 / 股東權(quán)益總額 反映債權(quán)人所提供的資金與股東所提供資金的對(duì)比關(guān)系，從而揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股東權(quán)益對(duì)債務(wù)的保障程度。比率越低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)貸款的安全越高，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小。越好越低第17頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 有形凈值債

8、務(wù)率 有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額 / （股東權(quán)益總額-無(wú)形資產(chǎn)凈值） 該比率越低說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。越好越低第18頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用 ）/ 利息費(fèi)用 如果企業(yè)有租金支出，則應(yīng)考慮，相應(yīng)的比率稱(chēng)為固定負(fù)擔(dān)倍率。 固定負(fù)擔(dān)倍率=利稅前收益+租金利息費(fèi)用+租金 比率越高，說(shuō)明企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得按時(shí)按量支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，它會(huì)增強(qiáng)貸款人對(duì)企業(yè)支付能力的信任程度。越好越高第19頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 盈利能力比率 盈利能力比率是考察企業(yè)賺取利潤(rùn)能力高低的比率。反映企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)有銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)報(bào)酬

9、率等。第20頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 銷(xiāo)售毛利率 銷(xiāo)售毛利率=銷(xiāo)售毛利 / 銷(xiāo)售收入凈額 =（銷(xiāo)售收入凈額-銷(xiāo)售成本）/ 銷(xiāo)售收入凈額 銷(xiāo)售毛利率反映了企業(yè)的銷(xiāo)售成本與銷(xiāo)售收入凈額的比例關(guān)系，毛利越大，說(shuō)明在銷(xiāo)售收入凈額中銷(xiāo)售成本所占比重越小，企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售獲取利潤(rùn)的能力就越強(qiáng)。越好越高第21頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 銷(xiāo)售凈利率 銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn) / 銷(xiāo)售收凈額 銷(xiāo)售凈利率可以評(píng)價(jià)企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售賺取利潤(rùn)的能力。比率越高，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售獲取收益的能力越強(qiáng)。越好越高第22頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn) / 資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)報(bào)酬率用來(lái)衡量企業(yè)利用資產(chǎn)

10、獲取的能力，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率。比率越高，表明資產(chǎn)的利用率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面的效果越好。越好越高第23頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 股東權(quán)益報(bào)酬率 股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn) / 股東權(quán)益平均總額 股東權(quán)益平均總額=（期初股東權(quán)益總額+期末股東權(quán)益總額）/ 2 股東權(quán)益報(bào)酬率反映了企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。比率越高，說(shuō)明投資給股東帶來(lái)的收益越高。越好越高第24頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 市價(jià)比率 市價(jià)比率又稱(chēng)市場(chǎng)價(jià)值比率，實(shí)質(zhì)上是反映每股市價(jià)和企業(yè)盈余、每股賬面價(jià)值關(guān)系的比率，管理者可根據(jù)該比率了解投資人對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)。 市價(jià)比率包括：每股盈余、市盈率、每股

11、股利、股利支付比率和每股賬面價(jià)值等指標(biāo)。第25頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 每股盈余 每股盈余=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）/ 發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù) 每股盈余反映普通股的獲利水平，指標(biāo)越高，每股可獲得的利潤(rùn)越多，股東的投資效益越好，反之越差。越好越高第26頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 市盈率 市盈率=每股市價(jià) / 每股盈余 市價(jià)與每股盈余比率是衡量股份制企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，市盈率反映投資者對(duì)每元利潤(rùn)愿支付的價(jià)格。比率高，意味著投資者對(duì)公司的發(fā)展前景看好，愿支付較高的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該公司的股票，說(shuō)明該公司未來(lái)成長(zhǎng)的潛力較大。但每股盈余過(guò)低或市價(jià)過(guò)高所導(dǎo)致的高市盈率，則意味著較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。越

12、好越高第27頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 每股股利 每股股利=股利總額 / 流通股數(shù) 每股股利越大說(shuō)明股本獲利能力越強(qiáng)。越好越高第28頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 股利支付比率 股利支付比率=每股股利 / 每股盈余 股利支付比率是每股股利與每股盈余的比例，反映普通股東從每股全部盈余中能分到手的那部分的數(shù)量多少。越好越高第29頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 每股賬面價(jià)值 每股賬面價(jià)值=（股東權(quán)益總額-優(yōu)先股權(quán)益）/ 發(fā)行在外的普通股股數(shù) 反映的是發(fā)行在外的每股普通股所代表的企業(yè)記在賬面上的股東權(quán)益額。越好越高第30頁(yè)/共47頁(yè)King Lian二、用EXCEL計(jì)算和分析財(cái)務(wù)比率 操作步驟：

13、1.創(chuàng)建資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表 2.按照財(cái)務(wù)分析比率分類(lèi)創(chuàng)建一個(gè)財(cái)務(wù)比率分析表的框架 3.在財(cái)務(wù)比率表中創(chuàng)建公式并引用數(shù)據(jù)第31頁(yè)/共47頁(yè)King Lian償還能力財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存貨變現(xiàn)能力應(yīng)收賬款收回能力流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力資產(chǎn)利用情況獲利能力資產(chǎn)利用情況第32頁(yè)/共47頁(yè)King Lian三、財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析 通過(guò)對(duì)企業(yè)若干年的財(cái)務(wù)報(bào)表按時(shí)間序列作分析，能看出其發(fā)展趨勢(shì)，并有助于預(yù)測(cè)未來(lái)。 根據(jù)不同時(shí)期的分析有三種方法：多期比較分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、定基百分比趨勢(shì)分析。 本章介紹結(jié)構(gòu)百分比分析。第33頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 結(jié)構(gòu)百分比分析：是把常規(guī)的財(cái)務(wù)報(bào)表?yè)Q算成結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表，然后逐項(xiàng)比較

14、不同年份的報(bào)表，查明某一特定項(xiàng)目在不同年度間百分比的差額。 公式為：結(jié)構(gòu)百分比=部分 / 總體 其中利潤(rùn)表的總體是銷(xiāo)售收入，資產(chǎn)負(fù)債的總體是總資產(chǎn)第34頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 操作步驟： 1.新建“比較資產(chǎn)負(fù)債表”、“比較利潤(rùn)表” 2.按結(jié)構(gòu)百分比分式分別計(jì)算兩表各部分的百分比第35頁(yè)/共47頁(yè)King Lian第36頁(yè)/共47頁(yè)King Lian第37頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 除了使用百分比外還可以使用圖表方式直觀的顯示第38頁(yè)/共47頁(yè)King Lian四、企業(yè)間財(cái)務(wù)狀況的比較分析 使用企業(yè)間財(cái)務(wù)狀況比較分析能夠看到本企業(yè)與同行業(yè)、同規(guī)模的其他企業(yè)的差距，從而確立本企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)

15、中所處的地位。 在進(jìn)行比較分析時(shí)常采用標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率或理想財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)進(jìn)行比較分析。 這里介紹標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率，即行業(yè)平均水平的財(cái)務(wù)比率。第39頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 步驟： 1.建立財(cái)務(wù)比率框架，輸入相關(guān)項(xiàng)目 2.輸入標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率及引用其它表中的本企業(yè)財(cái)務(wù)比率 3.通過(guò)公式（本企業(yè)財(cái)務(wù)比率-標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率）計(jì)算差異第40頁(yè)/共47頁(yè)King Lian第41頁(yè)/共47頁(yè)King Lian五、財(cái)務(wù)狀況綜合分析 財(cái)務(wù)狀況綜合分析是指對(duì)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)、綜合的分析，以便對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出全面合理的評(píng)價(jià)。 財(cái)務(wù)狀況綜合分析的具體方法：財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法和杜邦分析法第42頁(yè)/共47頁(yè)King Lian 杜邦分析法： 杜邦分析法（The Du Pont Analysis Method）就是利用各個(gè)