國民信托一年半四起產(chǎn)品違約案 股權爭奪業(yè)務停滯

1、國民信托一年半四起產(chǎn)品違約案 股權爭奪業(yè)務停滯2016年08月29日07:50 北京商報帶上“國民”這兩個字，關注度一般都不會太低。然而，國民信托每次出現(xiàn)在公眾視野，卻幾乎都是帶著負面的標簽，先是業(yè)務停滯、股權爭奪，后是產(chǎn)品違約。日前，國民信托的“天冶軋三經(jīng)營收益權集合資金信托計劃”被提前宣告基本無法按時兌付，成為近一年半以來第四起違約事件。隨著新股東生命人壽即將“到位”，國民信托能否迎來轉機，還需時間證明。危機纏身天冶軋三項目是國民信托最新遇到的一個“頭疼事”。一位知情人士向北京商報記者表示，該項目于去年9月起發(fā)行，共5期，期限一年，按季付息。應于今年一、二季度兌付的利息都出現(xiàn)了延遲。日前，

2、在距離前兩期項目到期僅剩不到一個月的時候，投資者又被告知項目“面臨了一些困難”，將無法按約兌付本息。無法兌付的原因，是間接踩了渤海鋼鐵的雷。據(jù)了解，天冶軋三項目的融資方是天津冶金集團軋三鋼鐵有限公司，擔保方為天津冶金集團，其股東為渤海鋼鐵集團。去年底開始，作為世界500強的渤海鋼鐵也沒能招架住行業(yè)去過剩產(chǎn)能及企業(yè)自身經(jīng)營等問題，有的子公司出現(xiàn)無力償還現(xiàn)象。針對天冶軋三項目的最新進展，北京商報記者試圖聯(lián)系國民信托，但該公司人士未予置評。事實上，這并不是國民信托首次被鋼鐵企業(yè)所拖累。今年1月29日及2月10日到期清算的國民信托天津鋼鐵集團貸款集合資金信托計劃的A類第二期、第三期，因融資方天津鋼鐵集

3、團資金告急不得不延期兌付；4月，天鋼國貿(mào)股權收益權集合資金信托計劃利息違約。除了陷入鋼鐵過剩產(chǎn)能的泥沼中難以抽身，國民信托也沒能逃過河北融投引發(fā)的“血案”。去年5月，國民信托被曝發(fā)行的金色搏寶信托因受河北融投的牽連，與后者合作的1.2億元規(guī)模的項目延期兌付6個月。國民信托確實不是很“走運”，因為它碰到的都是市場的熱門事件，雖然在渤海鋼鐵的資金困局中，天津信托、北方信托也被拖下水，涉及河北融投擔保風波的也還有平安信托、渤海信托、華澳信托等10家信托公司，但國民信托不僅因違約有著高“出鏡率”，一些違約發(fā)生的也有點“不是時候”。據(jù)了解，在去年金色搏寶信托不得不延期兌付時，正好是在國民信托易主的節(jié)骨眼

4、兒上。當時，市場傳出富德生命人壽將從佳兆業(yè)手中接過國民信托的傳言。值得一提的是，彼時的富德生命人壽已是佳兆業(yè)的第二大股東，也有消息稱，銀監(jiān)會在調(diào)查佳兆業(yè)主席郭英成向東富德生命人壽出售國民信托的交易，如果違反相關規(guī)定，國民信托的股東將被打回原形。一般情況下，年報會對股權變更加以說明。但在4月30日，通常是信托公司發(fā)布年報的最后時點，在68家信托公司中，只有國民信托延遲未能露面。股權之爭年報沒能及時露面的原因也不止是這一次股權變更的醞釀。據(jù)了解，成立于1987年的國民信托，在2004年遷址北京、2007年重新登記展業(yè)之后，先是因業(yè)務寡淡跌至行業(yè)老末，后是在股東交替中愈加飄搖。北上后，國民信托在寶華

5、系主事香港商人鄭建源的掌控中長達十年之久。在鄭建源家族實質(zhì)控制國民信托期間，2005-2009年，國民信托一共僅發(fā)行過23款產(chǎn)品。隨后國民信托便不斷被傳易主，或是工商銀行(4.480,0.02,0.45%)，或是匯豐銀行。主辦業(yè)務卻停滯不前以致進入“休克”狀態(tài)，直到2013年才重新啟動，并在2014年獲銀監(jiān)會重新批準登記。但國民信托依然錯過了信托業(yè)的第一波發(fā)展黃金時期。用益信托研究員廖鶴凱介紹，以前信托公司都是做通道、自營業(yè)務的，從2009年開始，有第一家信托公司（中融信托）開始做集合信托業(yè)務，2010年，很多信托公司都開始投身這一領域，2012年，集合信托迎來爆發(fā)式發(fā)展。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)

6、顯示，2010年底信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模僅為3.04萬億元，2011年突破4萬億元，2012年就跳到7.5萬億元，隨后2013年跳到10.91萬億元，2014年又漲至13.98萬億元，2015年增速才開始放緩。而在這幾年間，國民信托卻與大部隊反向而馳。數(shù)據(jù)顯示，國民信托2011-2014年凈利潤分別為1.83億元、3.33億元、1.95億元、1.78億元；凈利潤增長率分別為331.96%、81.28%、-41.62 %、-8.62%。這一慘淡的結果來自于國民信托仍未結束的股東變更劇情。2014年中，佳兆業(yè)的實際控制人郭英成從鄭建源家族手中接過國民信托的控制權，交易對價接近30億元。而數(shù)月之后，佳兆業(yè)被

7、卷入項目鎖定風波，郭英成逐漸將手中持有的國民信托股份轉讓給生命人壽及其母公司富德金控。由于半年之內(nèi)兩易其主，違反了信托公司出資人三年內(nèi)不得轉讓所持股權的規(guī)定，北京銀監(jiān)局自去年初開始調(diào)查國民信托。此番調(diào)查也讓國民信托成為去年行業(yè)惟一一家未按時披露2014年年報的信托公司，遲至去年7月底，該公司2014年年報才正式發(fā)布。不過，去年的夏天似乎是國民信托的一個分水嶺。去年8月，保監(jiān)會發(fā)布公告，原則同意富德生命人壽通過受讓方式收購國民信托93.44%的股權。多位業(yè)內(nèi)人士表示，雖然當前生命人壽的股東地位還沒有完全確認，但只是時間的問題，因為作為保險公司的生命人壽，收購信托公司需要保監(jiān)會和銀監(jiān)會的雙重批準。

8、“如果監(jiān)管層真的要卡，國民信托業(yè)務是沒法開展的，產(chǎn)品也就給停止報備了?，F(xiàn)在監(jiān)管層可能就是在思考怎么樣結尾的問題，怎樣圓滿地披露出來?！绷晰Q凱說道。資本金拖累國民信托有望迎來曙光。格上理財研究中心研究員樊迪認為，生命人壽控股國民信托，將給國民信托注入一定的流動性，對解決違約事件也有積極作用。事實上，從去年年報就可以看出，國民信托已經(jīng)有一點“舊貌換新顏”了。據(jù)國民信托2015年年報顯示，公司全年信托資產(chǎn)規(guī)模增速達74.2%；實現(xiàn)凈利潤3.4億元，同比增長91.13%；實現(xiàn)營業(yè)收入9.32億元，同比增長101.72%。這讓國民信托脫離了行業(yè)老末的位置。據(jù)華融信托研究員袁吉偉統(tǒng)計，去年國民信托的信托資

9、產(chǎn)規(guī)模排到行業(yè)第40名，名次上升12位；營業(yè)收入排名第48名，上升13位；凈利潤排名第55名，上升4位。而此前被業(yè)內(nèi)關注的河北融投及渤鋼項目涉及到的信托計劃兌付問題，在國民信托去年年報中也有所體現(xiàn)。截至2015年末，公司不良率為0.9%，其中次級類950.65萬元，關注類資產(chǎn)2260.88萬元。年報還提到，短期策略包含“信托業(yè)務以項目融資等傳統(tǒng)業(yè)務為主導，以逐步縮小公司信托規(guī)模、信托業(yè)務收入等多項主要指標與行業(yè)平均值差距為目標”。奮起直追的國民信托，未來的發(fā)展是否會一帆風順呢？業(yè)內(nèi)人士坦言，還會有不少隱憂。樊迪表示，在信托業(yè)高速發(fā)展時期，國民信托由于資源、人力、自身實力等各方面原因，其發(fā)展速度不及大型信托公司，近兩年雖積極引入戰(zhàn)略投資者，開始大規(guī)模發(fā)展期業(yè)務，但確實受大環(huán)境下行趨勢影響，業(yè)務發(fā)展受到了一定的限制。“國民信托之前做的一些信托項目出了兌付問題，目前可能將工作重心轉移到存量項目的管理上，因此減緩了業(yè)務擴張的步伐?！狈险f道。業(yè)務擴張需要的另一個硬指標，國民信托目前也還不具備，那就是注冊資本金。目前，國民信托注冊資本金僅為10億元，上一次增資還是2008年。而近兩年，增資潮席卷了不少信托公司，此前業(yè)務發(fā)展同樣不佳的光大信托，近來就不斷在增資潮中露臉，先是今年3月將資本金從10億元加至30億元，近期還傳出其計劃增值至百億元以上。不過，一位業(yè)內(nèi)