C32項(xiàng)目多方案比選

1、3.2 工程項(xiàng)目的多方案比選一、一、 方案的創(chuàng)造和確定方案的創(chuàng)造和確定:1. 提出和確定被選方案的途徑1）機(jī)構(gòu)內(nèi)的個(gè)人靈感、經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新意識(shí)以及集體智慧2）技術(shù)招標(biāo)、方案競(jìng)選3）技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)合作、技術(shù)入股和技術(shù)引進(jìn)4）技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)擴(kuò)散5）社會(huì)公開征集6）專家咨詢和建議2. 方案創(chuàng)造的方法：1) BS法（頭腦風(fēng)暴法）暢談會(huì)2) 哥頓法（模糊目標(biāo)法）主要用于新產(chǎn)品新方案 的創(chuàng)新3) 書面咨詢法（Delphi法）4) 檢查提問法5) 特征列舉法多用于新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)6) 缺點(diǎn)列舉法多用于老產(chǎn)品的改進(jìn)設(shè)計(jì)7) 希望點(diǎn)列舉法先提出改進(jìn)的希望，再按這些希 望改進(jìn)設(shè)計(jì)方案二、二、 多方案間的關(guān)系類型：多方案間

2、的關(guān)系類型：1. 互斥關(guān)系在多個(gè)被選方案中只能選擇一個(gè)，其余 均必須放棄，不能同時(shí)存在。2. 獨(dú)立關(guān)系其中任一個(gè)方案的采用與否與其可行性 有關(guān)，而和其他方案是否采用無關(guān)。3. 相關(guān)關(guān)系某一方案的采用與否對(duì)其他方案的現(xiàn)金 流量帶來一定的影響，進(jìn)而影響其他方 案是否采用或拒絕。有正負(fù)兩種情況。三、三、 互斥方案的比選：互斥方案的比選： 凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值法（ NPV法） 對(duì)于 NPVi0NPVi選 max為優(yōu)對(duì)于壽命期不同壽命期不同的方案：常用NAV法進(jìn)行比較， 同樣NAV大者為優(yōu)。2. 年值法年值法（ NAV法法）對(duì)于壽命期相同壽命期相同的方案，可用NPV法NAV法結(jié)論均相同 第一步：先把方案按照初

3、始投資的遞升順序初始投資的遞升順序排列如下：3. 投資增額投資增額凈現(xiàn)值法（凈現(xiàn)值法（ NPV B-A法法） 兩個(gè)方案現(xiàn)金流量之差的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值，用 NPV B-A表示 。例： 方 案A0A1A2A300-5000-10000-80001100140025001900年末單位：元 注：A。為全不投資方案1400012105000（ A1 ）1900012108000（ A3 ）25000121010000（ A2 ）（ A3 A1 ）500012103000（ A2 A1 ）1100012105000方 案A0A1A3A200-5000-8000-100001100140019002500年

4、末單位：元 第二步:選擇初始投資最少初始投資最少的方案作為臨時(shí)臨時(shí)的最優(yōu)方案最優(yōu)方案，這里選定全不投資方案作為這個(gè)方案。 第三步:選擇初始投資較高的方案A1，作為競(jìng)賽方案競(jìng)賽方案。計(jì)算這兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量之差，并按基準(zhǔn)貼現(xiàn)率計(jì)算現(xiàn)金流量增額的凈現(xiàn)值。假定ic=15%，則 NPV（15%）A1 A0 =50001400( 5.0188 )=2026.32 元（P/A,15 %,10） NPV（15%）A1 A0 =2026.32 元0，則A1 優(yōu)于A0A1作為臨時(shí)最優(yōu)方案。（否則A0仍為臨時(shí)最優(yōu)方案） 第四步：把上述步驟反復(fù)下去，直到所有方案都比較完畢，最后可以找到最優(yōu)的方案。 NPV（15%）

5、A3 A1 =8000 （5000）+（19001400）（5.0188）=3000+500（5.0188）=490.6元0 A1作為臨時(shí)最優(yōu)方案 NPV（15%）A2 A1 =5000+1100（5.0188）=520.68元0 方案A2優(yōu)于A1， A2是最后的最優(yōu)方案。 很容易證明，按方案的凈現(xiàn)值的大小直接進(jìn)行比較，會(huì)和上述的投資增額凈現(xiàn)的比較有完全一致的結(jié)論。（實(shí)際直接用凈現(xiàn)值的大小來比較更為方便，見下） NPV（15%）A0 = 0 NPV（15%）A 1= 2026.32元 NPV（15%）A2 = 2547.00元 NPV（15%）A3 = 1535.72元NPVi選 max為優(yōu)即

6、A2為最優(yōu)4.差額內(nèi)部收益率法（投資增額收益率法）差額內(nèi)部收益率法（投資增額收益率法）1）含義：是使增量現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值為0的內(nèi)部收益率。( NPVB-A =0 時(shí)的i） IRRB-A注：單純的IRR指標(biāo)不能作為多方案的比選的標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)?IRRB IRRA 并不代表 IRRB-A i C2）表達(dá)式：0IRR1)COCI()COCI(n0tABAttBtt 幾個(gè)關(guān)系：1. IRRA - IRRB IRRB-A2. 在在 IRRB-A處處 NPVA=NPVB3. 當(dāng)當(dāng)IRRA，IRRB，且且 IRRB-A均均 i c時(shí)，選時(shí)，選B方案為優(yōu)方案為優(yōu)NPVNPVBNPVA0i cIRRB-A IRRBI

7、RRAABi3）步驟：如前例， i c =15%1400012105000（ A1 ）1900012108000（ A3 ）25000121010000（ A2 ）（ A3 A1 ）500012103000（ A2 A1 ）1100012105000 計(jì)算步驟與采用投資增額凈現(xiàn)值作為評(píng)比判據(jù)時(shí)基本相同，只是從第三步起計(jì)算現(xiàn)金流量差額的收益率，并以是否大于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率i c作為選定方案的依據(jù)。 第三步:使投資增額 (A1A0)的凈現(xiàn)值等于零，以求出其內(nèi)部收益率。 0=50001400（P/A，i,n） （P/A，i,n）=3.5714 查表可得 IRR A1 A0 25.0%15% 所以A1作為臨

8、時(shí)最優(yōu)方案。 其次，取方案A3同方案A1比較，計(jì)算投資增額 (A3 A1)的內(nèi)部收益率。 0=3000500（P/A，i,n） （P/A，i,n）=6 查表可得 （P/A，10%,10）=6.1446 （P/A，12%,10）=5.6502 （P/A，i,n）=6，落在利率10%和12%之間，用直線內(nèi)插法可求得 IRR A3 A1 =10.60%15% 所以 A1 仍然作為臨時(shí)最優(yōu)方案 再拿方案同方案比較，對(duì)于投資增額A2 A1 ，使 0=50001100（P/A，i,n） （P/A，i,n）= 4.5455 查表可得 （P/A，15%,10）=5.0188 （P/A，20%,10）=4.19

9、25 （P/A，i,n）=4.5455，落在利率15%和20%之間，用直線內(nèi)插法可求得 IRR A2 A1 =17.9%15% 所以，方案 A2 是最后的最優(yōu)方案。5）適用范圍：4）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：IRRA i C 、IRRB i C ，且 IRRB-A i C 選投資大的為優(yōu)（B方案）采用此法時(shí)可說明增加投資部分在經(jīng)濟(jì)上是否合理。 IRRB-A i C只能說明增量的投資部分是有效的，并不能說明全部投資的效果。因此在這之前必須先對(duì)備方案進(jìn)行單方案的檢驗(yàn)，只只有可行的方案才能作為比選的對(duì)象有可行的方案才能作為比選的對(duì)象。同樣，差額凈現(xiàn)值法也是如此。若已知NPV(10%)=6.1446 ; NPV(12

10、%)=5.6502 ,求NPV(i)=6時(shí)的 i 。用直線內(nèi)插法i=10% +6.144666.14465.65022%=10.6%此外：6）特殊情況：0NPV IRRB-A BAi ci當(dāng) IRR B-A i c，且 IRR甲-乙=5%i c，甲優(yōu)于乙，此時(shí)NPV甲 NPV乙 當(dāng)i c=7%時(shí)， IRR甲、 IRR乙 i c，但 IRR甲-乙=5%i c ，乙優(yōu)于甲，此時(shí)NPV甲 NPV乙當(dāng)i c=11%時(shí)， IRR甲、 IRR乙 i c，故一個(gè)方案都不可取，此時(shí)NPV甲、 NPV乙 均CB，300萬元資金的限制應(yīng)采納A和C按NPV排序 AB C ，300萬元資金的限制應(yīng)采納A和B但以NPV

11、排序?yàn)橹鳎詰?yīng)采納A和B2. 相關(guān)方案的比選步驟：相關(guān)方案的比選步驟：確定它們的相關(guān)性，對(duì)其現(xiàn)金流量間的相互影響作出準(zhǔn)確估計(jì)。1)對(duì)現(xiàn)金流量之間具有正影響的方案等同于獨(dú)立方案看待，而相互間具有負(fù)影響的方案，等同于互斥方案看待。六、壽命期無限和壽命期不同的互斥方案的比選六、壽命期無限和壽命期不同的互斥方案的比選1. 壽命期無限的互斥方案的比選壽命期無限的互斥方案的比選iAiiAiiiAPnnnnn )1 (111lim)1 (1)1 (lim當(dāng)n 時(shí) A = P i 2. 壽命期不同的互斥方案的比選壽命期不同的互斥方案的比選 1) 研究期法（以NAV法為基礎(chǔ)） 常用于產(chǎn)品和設(shè)備更新較快的方案的

12、比選，常取壽命期最短最短的方案的壽命期壽命期為研究期研究期，取它們的等額年值NAV進(jìn)行比較，以NAV最大者為優(yōu)。 例4：有兩個(gè)方案如下表所示，其每年的 產(chǎn)出是相同的，但方案A1可使用5年，方案A2只能使用3年。 年末方案A1方案A201234515000 7000 7000 7000 7000 700020000 2000 2000 2000研究期定為3年。假定ic =7%，則年度等值為：NAVA1 =15000（0.2439）7000=10659元/年（A/P，7%，5）NAVA2 =20000（0.3811）2000=9622元/年（A/P，7%，3）則：在前3年中，方案A2的每年支出比方

13、案A1少1037元。 2）最小公倍數(shù)法(以NPV法為基礎(chǔ)) 取兩方案服務(wù)壽命的最小公倍數(shù)作最小公倍數(shù)作為一個(gè)共同共同期限期限，并假定各個(gè)方案均在這一個(gè)共同計(jì)算期內(nèi)重復(fù)進(jìn)行 ，那么只需計(jì)算一個(gè)共同期，其他均同。所以在一個(gè)計(jì)算期內(nèi)求各個(gè)方案的凈現(xiàn)值，以 NPV最大為優(yōu)。 如前例，其現(xiàn)金流量將如下表所示。 年末方 案 A1方 案 A2012345678910111213141515000 7000 7000 7000 7000 7000 15000 7000 7000 7000 7000 7000 15000 7000 7000 7000 7000 700020000 2000 2000 2000

14、2000020002000 2000 2000020002000 2000 2000020002000 2000 2000020002000 2000用年度等值作為評(píng)比標(biāo)準(zhǔn)簡單，只用計(jì)算一個(gè)周期NAVA1 =15000（0.2439）7000=10659元/年（A/P，7%，5）NAVA2 =20000（0.3811）2000=9622元/年（A/P，7%，3） 兩個(gè)方案的共同期為15年，方案A2比A1在15年內(nèi)每年節(jié)約1037元。 如采用凈現(xiàn)值比較，可得到同樣的結(jié)果NPVA1 =97076.30元NPVA2 =87627.80元 例5：某企業(yè)技改投資項(xiàng)目有兩個(gè)可供選擇的方案，各方案的投資額及評(píng)價(jià)指標(biāo)見下表，若i c=15%,則適用的兩個(gè)方案比選的方法有：方案 投資 年凈收益 壽命期 NPVNPVR(%)