企業(yè)財務風險及其防范研究一云南鴻潤公司為例

1、企業(yè)財務風險及其防范研究一云南鴻潤公司為例目錄摘 要1Abstract2前言3一、財務風險的相關(guān)理論概述3（一）財務風險的概念3（二）財務風險的特征3（三）財務風險的類型3二、云南鴻潤公司財務風險現(xiàn)狀4（一）償債能力現(xiàn)狀分析5（二）營運能力現(xiàn)狀分析6（三）盈利能力現(xiàn)狀分析7（四）發(fā)展能力現(xiàn)狀分析8三、云南鴻潤公司財務風險成因分析9（一）不完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度9（二）應收賬款體系不完善10（三）不合理的資本結(jié)構(gòu)10四、云南鴻潤公司財務風險的改進對策11（一）設立審計委員會11（二）加強應收賬款的風險控制12（三）降低資產(chǎn)負債率和長期資產(chǎn)比例13總結(jié)14參考文獻15致謝16摘 要對外開放之后，中

2、國企業(yè)也出現(xiàn)了更大發(fā)展空間,在這個時候,促進了國內(nèi)公司的持續(xù)發(fā)展。然而因為更加繁雜的市場潛力,持續(xù)激烈的行業(yè)競爭,部分公司無法很好的關(guān)注到財務風險,也不具備良好的風險管控方式,所以就造成一定的不良影響，甚至由于不良的財務狀況導致部分企業(yè)不了解自身財務風險,這不只會給公司造成重要的影響,甚至還會阻礙綜合經(jīng)濟的進步。對于目前的公司來說，財務情況和公司的運作發(fā)展有緊密的關(guān)系，但是財務情況良好與否和財務風險情況有緊密的關(guān)系，因此財務風險和公司運作發(fā)展緊密相關(guān)。本文主要通過云南鴻潤公司財務報表分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務風險的成因，最后提出改進建議?！娟P(guān)鍵詞】中小企業(yè) 財務風險 財務管理AbstractAfter

3、 opening up to the outside world, Chinese companies also have greater room for development. At this time, they have promoted the continued development of domestic companies. However, because of the more complex market potential and fierce competition in the industry, some companies are not able to p

4、ay close attention to financial risks and do not have good risk management and control methods. As a result, they have caused some adverse effects, even due to unfavorable financial conditions. Some companies do not understand their own financial risks. This will not only have an important impact on

5、 the company, but will even hinder the progress of the integrated economy. For the current company, the financial situation is closely related to the companys operation and development. However, whether the financial situation is good or not is closely related to the financial risk situation. Theref

6、ore, the financial risk is closely related to the development of the companys operations. This paper mainly analyzes the financial statements of Yunnan Hongrun Company and finds out the causes of the companys financial risk, and finally puts forward suggestions for improvement.【Keywords】SME Financia

7、l risk Financial Management前言國內(nèi)中小企業(yè)得到了良好的發(fā)展，行業(yè)競爭日益激勵，此外也出現(xiàn)了眾多不穩(wěn)定因素。上述原因會造成中小企業(yè)財務風險，發(fā)生現(xiàn)實效益和預估收益不相符合的狀況，對公司的日常運作以及發(fā)展造成影響，也時候也會造成公司破產(chǎn)。行業(yè)競爭激烈，很多公司無法預估的到財務風險的出現(xiàn)，并未使用隔離管控方式，給公司造成顯著的負面影響。因為財務風險會對公司產(chǎn)生關(guān)鍵的影響，此外造成上述風險的原因并不明確，因此在發(fā)生此類財務風險的時候需要馬上解決。只有如此才可以改良目前的財務情況，確保公司的合理運作。本文將云南鴻潤公司當做案例開展分析，利用財務指標對上述企業(yè)的財務風險開展量化

8、，利用對財務風險現(xiàn)實狀況的探究，依照公司現(xiàn)實問題指出對照的處理方案。目前部分公司并未關(guān)注到本身的財務風險。并不了解風險會對公司產(chǎn)生一定的負面影響，財務風險嚴重甚至會阻礙社會經(jīng)濟的長遠發(fā)展。一、財務風險的相關(guān)理論概述（一）財務風險的概念風險表示在特定階段以及特定環(huán)境中也許會發(fā)生的眾多結(jié)果的變化情況。風險自身具備不穩(wěn)定性以及客觀性、也許給投資者產(chǎn)生超出預期效益，也許是超出預期虧損。依照風險的特點可以將其劃分成：可分散以及不可分散風險。財務風險表示企業(yè)財務結(jié)構(gòu)不正確、融資不合適造成企業(yè)自身不能按期支付負債融資所需要擔負的利息而造成投資者預期效益降低的風險。（二）財務風險的特征第一，客觀存在性。企業(yè)的

9、財務風險是客觀存在的，而且具有很強的不確定性，一旦遇到特定的環(huán)境將會毫不留情的顯現(xiàn)出來，控制不當還會具有很強的攻擊性。第二，不確定性。公司財務風險受內(nèi)部以及外部很多部分的作用，這些原因在各個時間以及環(huán)境下的表現(xiàn)是不一樣的，因此其不容易被人們準確預測，這樣就造成財務風險產(chǎn)生的概率不能被準確估計。第三，全面性。企業(yè)所面臨的財務風險存在于企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營和財務管理的過程中，在企業(yè)管理結(jié)構(gòu)中上至公司高級管理層下至普通員工層，在資金流的籌集、投資和回收的各個環(huán)節(jié)，出處都充滿著財務風險。第四，收益和損失的相對性。企業(yè)的風險和收益是成正比的，企業(yè)要權(quán)衡好風險和收益的關(guān)系，對風險所帶來的損失和收益進行科學的預

10、測和評估，依照企業(yè)實際所能擔負風險的水平，合理分配公司的資本，將公司的損失降至最低，實現(xiàn)綜合收益的最大化。（三）財務風險的類型籌資風險：表示公司債務到期不能償還本金以及償付資金費用的風險。公司在開展運作活動以及投資、籌資等業(yè)務中都擔負了大量的風險?；I資風險包含：利率、匯率、購買力風險。 投資風險：表示公司對此后投資而得到不穩(wěn)定性的收益，其中也許會出現(xiàn)收益也也許會出現(xiàn)損失或者出現(xiàn)十分明顯的造成本金虧損的風險。換言之，就是為了獲得無法確定的預期收益而承擔的風險。投資風險包括：匯率、通貨膨脹以及再投資風險。 經(jīng)營風險表示在公司在生產(chǎn)運作的時候出現(xiàn)的風險，也就是為公司不明確的稅前利潤。此類風險主要包含

11、：采購、生產(chǎn)以及存貨變現(xiàn)速度風險、應收賬款變現(xiàn)速度風險。二、云南鴻潤公司財務風險現(xiàn)狀成立于2008年5月的云南鴻潤公司是一家典型的民營企業(yè)。公司在努力經(jīng)營了數(shù)年后，逐漸累積了豐富的銷售經(jīng)驗和生產(chǎn)經(jīng)驗，屬于鴻潤公司的銷售網(wǎng)絡也漸漸的鋪展開來。主要為在中國地區(qū)銷售的家電產(chǎn)品進行加工，在技術(shù)研發(fā)方面擁有各類專業(yè)人員上百人。對于鴻潤公司的財務現(xiàn)狀，鴻潤公司在2014-2016年的主要財務數(shù)據(jù)如表1所示：表1 2014年-2016年鴻潤公司主要財務數(shù)據(jù)(單位:元)201420152016主營業(yè)務成本51,530,178.8948,726,355.0946,683,230.64主營業(yè)務收入58,752,1

12、48.0052,568,492.6050,931,931.43總資產(chǎn)85,627,246.5677,862,455.0481,522,678.41總負債40,073,921.7440,286,538.8738,771,239.54股東權(quán)益45,553,324.8237,575,916.1742,751,438.87凈利潤-635,201.202,321,787.511,742,157.63（一）償債能力現(xiàn)狀分析為了全面直接展現(xiàn)鴻潤企業(yè)的財務情況，本文會利用財務報表研究的主要指標來進行，上述指標主要是：償債能力、營運能力、盈利能力與公司發(fā)展能力四部分指標。有關(guān)該企業(yè)2016年償債能力指標詳情為下

13、表2：表2 鴻潤公司2016年度償債能力指標表主要指標2016/12/312016/9/302016/6/302016/3/312016/01/01資產(chǎn)負債率（%）53.9455.3752.9551.2450.95股東權(quán)益比（%）46.0644.6347.0548.7649.05現(xiàn)金流動負債比（%）5.046.545.024.894.58流動比率1.571.451.411.561.55速動比率0.970.930.891.030.98對于鴻潤公司償債能力的分析：資產(chǎn)負債率。其表示公司年底的負債總數(shù)和資產(chǎn)總數(shù)的比值表現(xiàn)出債權(quán)人向企業(yè)提供貸款時的風險情況,進而表現(xiàn)出公司償債與經(jīng)營水平。資產(chǎn)負債率可表

14、現(xiàn)出借債籌集的資金在公司總資產(chǎn)中的比值。一般認為，資產(chǎn)負債率應該維持在50%以下最為合適，但是從圖表中可以看出，鴻潤公司在2016年末的資產(chǎn)負債率仍然達到53.94%，比資產(chǎn)負債率的上限50%要高。股東權(quán)益比。表示股東權(quán)益總數(shù)和資產(chǎn)總數(shù)的比率，此比率表現(xiàn)出公司資產(chǎn)總額中所有者投入的比值。鴻潤公司在2016年度的股東權(quán)益比都維持在45%50%之間，表明鴻潤公司權(quán)益比率稍有偏低，表明鴻潤公司存在一定的過度負債的情況，說明鴻潤公司的財務風險稍微的偏高?，F(xiàn)金流動負債，表示公司運作活動造成的現(xiàn)金流量凈額和流動負債的比值。鴻潤企業(yè)在2016年度的現(xiàn)金流動負債比率是5.04%，但是和同期平均現(xiàn)金流動負債比大

15、概是10%，因此就可以知道該企業(yè)現(xiàn)金流動負債比率過低。流動比率。其表示公司流動資產(chǎn)和流動負債之比值。通常表示在生產(chǎn)性的公司內(nèi)，相對科學的流動比率是2，假如公司流動比率低于2，那么就表示公司短期償債能力不高。鴻潤公司在2016年度的流動比率都一直維持在小于2的水平，表明了鴻潤公司在短期償債能力方面的能力較差。速動比率。其表示速動資產(chǎn)和流動負債之間的比值，表現(xiàn)出公司短期償債能力。通常來說，一個科學的速動比率是1。鴻潤企業(yè)在2016年度的速動比率大多數(shù)季度都為確保在低于1的水平，因此表示該企業(yè)存貨高于凈流動資產(chǎn)總額，從其他角度進行分析，表現(xiàn)出該企業(yè)對于短期債務的償還能力并不高。（二）營運能力現(xiàn)狀分析

16、對于鴻潤企業(yè)的營運能力和同領(lǐng)域其他組織相比過低，本文會依照鴻潤企業(yè)在2016年度的應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來深入研究該企業(yè)的營運水平。鴻潤公司2016年度的營運能力指標如表3所示：表3鴻潤公司2016年度營運能力指標表2016/12/312016/9/302016/6/302016/3/312016/01/01應收賬款周轉(zhuǎn)率(倍)2.251.671.020.582.18存貨周轉(zhuǎn)率(倍)4.213.051.950.934.22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(倍)0.680.520.320.180.66應收賬款周轉(zhuǎn)率表示公司特定時間段內(nèi)賒銷收入凈額和應收賬款平均余額的比值，其能表示公司從得到應收賬款

17、的權(quán)利到收回款項和變現(xiàn)所需要的時間。從表中可以看出，鴻潤公司在近來的應收賬款比率一直維持在0.5-2.0倍之間，這是一個較低的水平，同期家電行業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率均值為17.027%。因此就會造成鴻潤企業(yè)資金周轉(zhuǎn)發(fā)生問題，進而造成公司資產(chǎn)可流動性降低，公司償債能力也會出現(xiàn)降低等問題，甚至也許會導致公司出現(xiàn)資金鏈斷裂危機。存貨周轉(zhuǎn)率是公司特定階段內(nèi)的的銷售成本和存貨平均余額的比率11，也就是存貨流動性和存貨資金占用量是不是科學，促使公司在確保生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的時候，提升資金現(xiàn)實使用率，提升公司短期償債能力。通過表中數(shù)據(jù)可以看出，鴻潤公司2016年末的周轉(zhuǎn)率為4.21，與同期家電行業(yè)平均值5.503相

18、比，該地區(qū)存貨周轉(zhuǎn)率并不高，因此會造成公司流動資金的現(xiàn)實效率不高，提高短期償債所導致的負擔?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司銷售收入和資產(chǎn)平均總額的比值，全面表現(xiàn)出公司所有資產(chǎn)的營運能力,是全面評估公司使用效率和所有資產(chǎn)運作質(zhì)量的關(guān)鍵指標。對其開展的研究便于公司提升資金使用效率，減少公司對短期償債能力的風險。鴻潤公司在2016年度的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.68，然而同期行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.27，相比之下，鴻潤公司明顯低于同期行業(yè)水平，從中反映出鴻潤公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢，銷售能力薄弱，對于資產(chǎn)利用的效率低下。（三）盈利能力現(xiàn)狀分析對于鴻潤企業(yè)盈利能力不高的情況，本文會利用該企業(yè)在2016年度的銷售毛利率、銷售凈利率

19、、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率四個指標來進行分析。鴻潤公司2016年度的盈利能力指標如表4所示：表4 鴻潤公司2016年度盈利能力指標表主要指標2016/12/312016/9/302016/6/302016/3/312016/01/01銷售毛利率（%）15.8713.2110.268.858.23銷售凈利率（%）-0.56-0.87-2.53-5.19-2.28資產(chǎn)凈利率（%）-0.12-0.34-0.88-0.79-1.52凈資產(chǎn)收益率（%）-0.12-0.71-1.67-1.42-3.62銷售毛利率是公司銷售毛利和營業(yè)收入凈額之間的比率，其表現(xiàn)出公司營業(yè)成本和營業(yè)收入之間的比值關(guān)系，便于公司

20、預估此后的發(fā)展、評價公司的成長性，便于公司尋找到內(nèi)部存在的問題。通過表中數(shù)據(jù)可以看出，鴻潤公司2016年毛利率是15.87%。然而，一般來講，企業(yè)的毛利率應維持在25%左右的合理范圍，而且2016年家電行業(yè)的毛利率為24.1%，所以通過橫向的比對可以看出，鴻潤公司的毛利率明顯偏低。銷售凈利率是公司凈利潤和營業(yè)收入凈額之間的比率，其能評估公司利用銷售得到利潤的能力，上述指標便于加快公司在增加銷售業(yè)績的時候，進一步改善經(jīng)營管理，提升盈利能力。表中指標顯示，鴻潤公司在2016年的銷售凈利率仍然為負值，雖然已經(jīng)從年初的-5.19%下降到年末的-0.56%，但是同期同行業(yè)的銷售凈利潤均值為5.763%，

21、二者相差甚遠。資產(chǎn)凈利潤是公司在特定階段內(nèi)凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比值，其充分表現(xiàn)出公司獲利能力與投入產(chǎn)出的情況。鴻潤公司在2016年的資產(chǎn)凈利率為-0.12%，然而同期中國500強企業(yè)中制造業(yè)凈資產(chǎn)收益率均值則達到了8.8%，因此可知鴻潤企業(yè)在投入產(chǎn)出水平、資產(chǎn)運作效率、費用控制水平、資產(chǎn)利使用效率等部分的管理水平和著名公司相比依舊存在明顯的差異。凈資產(chǎn)收益率可表現(xiàn)出股東在投資時所得到的投資報酬率情況，其是凈利潤在平均凈資產(chǎn)總數(shù)中占據(jù)的比值。從鴻潤公司在2016年凈資產(chǎn)收益率的情況可以看出，同期同行的平均凈資產(chǎn)收益率達到了10.966%，而鴻潤公司凈資產(chǎn)收益率只有-0.12%，兩者相差較大。（

22、四）發(fā)展能力現(xiàn)狀分析對于鴻潤公司企業(yè)發(fā)展能力指標的分析，結(jié)果是讓人擔憂的。本文主要理由對2016年和2015年第四季度的主要業(yè)務增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、股東權(quán)益增長率、主營利潤增長率等五部分指標和同時期此企業(yè)資產(chǎn)負債率與長期負債資產(chǎn)比來全面表示鴻潤企業(yè)發(fā)展能力中存在的現(xiàn)實問題：該企業(yè)2016年度的發(fā)展能力指標參考表5：表5 鴻潤公司2016年發(fā)展能力指標主要指標2016/12/312016/9/302016/6/302016/3/312016/01/01主營收入增長率(%)4.520.757.848.674.31凈利潤增長率(%)93.2477.6759.9841.8745.09總

23、資產(chǎn)增長率(%)8.4128.5332.5626.874.42股東權(quán)益增長率(%)-0.63-1.65-0.62-2.15-3.05主營利潤增長率(%)60.2878.5644.6823.64-39.54資產(chǎn)負債率（%）53.9455.3752.9551.2450.95長期負債資產(chǎn)比率（%）5.245.155.345.515.48根據(jù)表中我們就能知道該企業(yè)在2016年，不管是主營業(yè)務收入、利潤，還是凈利潤與總資產(chǎn)，均出現(xiàn)顯著增加，所以可以說明該公司在2016年的銷售狀況以及公司的業(yè)務拓展和對資產(chǎn)管理都有著不錯的表現(xiàn)。然而，此外，在股東權(quán)益增長上，也發(fā)生了負增長問題，因此從其他部分表現(xiàn)出，該地區(qū)

24、在對自身財務結(jié)構(gòu)與管理上出現(xiàn)一定問題?；诠蓶|權(quán)益發(fā)生的負增長問題，本文會利用對該企業(yè)財務結(jié)構(gòu)的全面研究，使用兩部分指標，主要是：資產(chǎn)負債率與長期負債資產(chǎn)比。本文在分析其償債能力時已經(jīng)分析了資產(chǎn)負債率，這里的分析將會是對其進行延伸以及補充。可以看出鴻潤公司2016年末的資產(chǎn)負債率達到了53.94%，經(jīng)過研究以及查找，同期鴻潤公司的銷售毛利率為15.87%，而資產(chǎn)收益率則是在-0.12%，而且在同期家電行業(yè)的平均資產(chǎn)負債率為40.59%，其中該行業(yè)中比較穩(wěn)定的蘇泊爾集團（002032）的資產(chǎn)負債率則是35.5%，而九陽股份（002242）則是35.23%。從這些數(shù)據(jù)中可以再一次的得出，從股東的立

25、場上看，鴻潤公司的資產(chǎn)負債率明顯偏高。長期負債資產(chǎn)比率是長期負債與資產(chǎn)總數(shù)之間的比值。鴻潤公司在2016年末的長期負債比率為5.24%。與同期同行業(yè)的約為10%相比較，鴻潤公司的長期負債資產(chǎn)比偏低。本文利用四大指標對該企業(yè)開展研究之后，得知此企業(yè)在償債能力、盈利能力上均出現(xiàn)明顯的財務風險，上述風險也許會導致鴻潤企業(yè)遇到一定的危機。三、云南鴻潤公司財務風險成因分析（一）不完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度我國很大一部分中小企業(yè)雖然建立了內(nèi)部控制制度，但其所建立的內(nèi)控制度存在著眾多問題。一方面，中小企業(yè)內(nèi)部控制制度漏洞多。在內(nèi)控制度建立時，沒有將中小企業(yè)所有部門都容納在內(nèi)，包括財務部門、經(jīng)營部門、安全部門等；

26、此外，有些制度雖然涉及到各個部門，但沒有對各個部門所有的工作進行規(guī)章制度的規(guī)定，導致許多工作獨立于控制制度之外，在日常中小企業(yè)運營中未能得到及時有效的風險控制。另一方面，中小企業(yè)內(nèi)部控制制度實用性差。中小企業(yè)在建立內(nèi)控制度時，往往是參照國家的中小企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范和一些大型中小企業(yè)的內(nèi)控制度，對于這些規(guī)章制度和模板簡單照搬，沒有從中小企業(yè)自身情況出發(fā)，針對具體的組織部門、工作特性來訂立制度，導致內(nèi)控制度在建立后就失去了實用的性質(zhì)。第一，不完善的公司管理結(jié)構(gòu)。在我國中小企業(yè)財務管理模式下，主要是有一個人員來出任中小企業(yè)主要領(lǐng)導，并直接管轄財務部門。這種模式一方面有利于統(tǒng)一財務決策與財務安排，對

27、資金進行集中管理，有利于減小財務成本，降低財務風險。然而，隨著中小企業(yè)的發(fā)展，這種財務管理模式的弊端逐漸顯露。鴻潤公司很多領(lǐng)導未經(jīng)過現(xiàn)代化的專業(yè)教育，且沒有在規(guī)范化、國際化的大中小企業(yè)長期工作的經(jīng)驗，未能較為全面的掌握現(xiàn)代化的經(jīng)營理念與經(jīng)營管理方式。由于我國中小企業(yè)領(lǐng)導者自身知識的有限，加上權(quán)利的高度集中，其中帶有的個人色彩濃重，導致中小企業(yè)各部門積極性和創(chuàng)新能力不能有效發(fā)揮，同時也加大了財務決策的風險度，增加了中小企業(yè)內(nèi)部控制的問題。從以上可以看出鴻潤公司不完善的公司管理結(jié)構(gòu)將會使內(nèi)部控制體系難以發(fā)揮作用，從而導致公司財務風險發(fā)生的可能性增大。第二，財務監(jiān)管功能受限。中小企業(yè)的合理健康運作需

28、要嚴格的監(jiān)督機制，其中包括內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督，我國一些中大型中小企業(yè)有建立嚴格的內(nèi)審和外審制度，對中小企業(yè)在某個階段的工作進行考核評價，而一些中小企業(yè)在這方面還是有所欠缺的。強化內(nèi)部審計的職能作用，有利于加強中小企業(yè)內(nèi)部控制和風險防范。但是近幾年來我國的經(jīng)濟以極快的速度發(fā)展，中小企業(yè)剛處于崛起向轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段。中小企業(yè)為了在規(guī)模上盲目擴張而對審計環(huán)節(jié)嚴重忽略，隨之而來的便是各種財務風險、經(jīng)驗風險。由于管理層的內(nèi)控意識不強，而一些部門也對內(nèi)審、外審制度存在抵觸心理，認為沒有必要，導致中小企業(yè)在快速發(fā)展過程中沒有建立內(nèi)審制度，有的中小企業(yè)即使建立了內(nèi)審制度，在日常工作中也沒有能夠有效地執(zhí)行。鴻潤公

29、司在董事會組成的成員中并沒有把財務總監(jiān)納入進去，反而把財務總監(jiān)歸總經(jīng)理管理之下，向總經(jīng)理負責。很顯然這樣子的結(jié)構(gòu)從會計角度考慮，并不符合內(nèi)部控制的原則。（二）應收賬款體系不完善表6 鴻潤公司2014-2016年應收賬款周轉(zhuǎn)率年份201420152016應收賬款周轉(zhuǎn)率(倍)2.082.182.25從2014-2016鴻潤公司除了應收賬款周轉(zhuǎn)率的情況來看，通過經(jīng)過對鴻潤公司運營以財務報表的分析，認為鴻潤公司應收賬款問題存在的原因主要如下：首先，片面追求銷售額。銷售人員甚至在銷售的過程中根本沒有全面的了解客戶的信息甚至是根本不了解就私自的將標準降低誘使客戶購買。這便很大程度上造成了該企業(yè)根本沒有辦法

30、收回應收款，并且因為沒有按照正常的規(guī)定簽訂合同，因此無法催客戶按時還款。銷售人員為達成目標，不經(jīng)財務部門同意便私自的給客戶降低各種標準且讓客戶收到更多的好處，但是財務部門在做賬的時候便因為不知情而全額掛賬，這就使得應收賬款與實際不相符。同時開出的發(fā)票也與實際情況不符合，這還造成了該公司在交稅的時候多交了不改交的部分，對公司造成了很多根本不了解的損害。第二是因為銷售人員根本不固定甚至變動性極大，這就使得企業(yè)因為銷售人員得離職而損失其收集的資料。而且客戶信息分布在很多的銷售人員手中，并且有的銷售代表為了私利不會將真實信息匯總給公司，更有甚者以此來威脅該公司或者辭職，這就導致了極大的損失，與此同時還

31、給公司的應收賬款帶來了極其危險的隱患。其次，信用管理職能不完善。從銷售部門的缺陷來看，管理層為尋求經(jīng)濟效益，貫徹非常寬松的方針政策，無法全面清楚的掌握顧客信用情況，對顧客設置的信用要求非常的低，給予很多不符合資質(zhì)的顧客信用額度。上述信用方針在意義上增加了銷售業(yè)績，但是其造成公司應收賬持有成本的提升，壞賬風險也相應的提升，導致公司無法達到既定的目標，也就是提升綜合經(jīng)濟效益。因而導致了客戶不約定付款時間來進行付款的可能性增大，這也造成不健康的應收賬款體系的原因之一。（三）不合理的資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)可以分為三類，一類為正常性，一類為財務危機預警性，最后一類為資不抵債型。鴻潤公司的主營業(yè)務收入逐年遞減，

32、雖然從2015年開始鴻潤公司的凈利潤出現(xiàn)了正值，但是由于產(chǎn)品毛利率低，盈利能力有限。而且鴻潤公司的資產(chǎn)負債率由2014年的46.87%上升到2016年的53.94%，資產(chǎn)負債率偏高，導致難以實現(xiàn)資產(chǎn)的保值和增值的目標。而且2016年的四個季度可以看出鴻潤公司的長期負債資產(chǎn)逐漸下降，出現(xiàn)長期負債資產(chǎn)偏低的情況，長期資產(chǎn)占用了部分的流動負債。從鴻潤企業(yè)2016年的財務情況上進行研究，其資產(chǎn)總額內(nèi)長期資產(chǎn)占據(jù)一半比值，大概是4865萬元，流動資產(chǎn)大概是3287萬元。其次在長期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)內(nèi)，通常是生產(chǎn)機器設施與工廠，企業(yè)在組建早期并未開展嚴謹?shù)目尚行苑治?，在固定資產(chǎn)的投入上也沒有合理的進行投資，導致規(guī)模

33、過大，從而導致產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能利用率也只有60%，部分產(chǎn)能限制，嚴重影響了資金的流動性，同時也為公司在財務上承受巨大的折舊費用，影響企業(yè)的盈利能力。因此我們就可以知道該企業(yè)發(fā)生財務問題的關(guān)鍵因素是不科學的財務結(jié)構(gòu)。四、云南鴻潤公司財務風險的改進對策（一）設立審計委員會首先，實施財務總監(jiān)負責制。鴻潤公司的董事會中并沒有財務總監(jiān)的組成，因此在董事會中應增設財務總監(jiān)為董事，管理鴻潤企業(yè)現(xiàn)實財務會計項目，參加到董事會管理活動中，此外也需要監(jiān)管預算的實施與審查融資活動等。不但如此，對于財務總監(jiān)還要賦予一定的權(quán)力，但同時也要跟財務總監(jiān)明確工作責任書，以防財務總監(jiān)濫用職權(quán)，謀取自身的利益。其次，強化內(nèi)部控制監(jiān)

34、督。鴻潤公司作為一家中小型的民營企業(yè)，在公司會董事會之外，應獨立的建設一個審計委員會，代表董事會行使部分的職責。第二點，強化內(nèi)部控制監(jiān)督。在征聘審計人員方面，公司應要求具有一定經(jīng)驗和知識的資深人士擔任，應具有良好的職業(yè)道德水平，有4年以上的審計和風險控制的經(jīng)驗，具有注冊會計師資格證書，這些都是審計委員會員工應該具有的基本素質(zhì)，不然審計委員會就不能發(fā)揮其監(jiān)督和控制等的作用了。提高內(nèi)部審計人員的專業(yè)素質(zhì)中小企業(yè)在招聘、甄選內(nèi)部審計人員時，應對其會計、審計、管理等方面的專業(yè)水平進行考核選拔，內(nèi)部審計人員應該有為中小企業(yè)管理層提供決策建議的能力。此外，對于內(nèi)部審計人員，中小企業(yè)應該適時支持其進行培訓，

35、更新其知識系統(tǒng)與經(jīng)驗，保證內(nèi)部審計工作的精準度與有效性。政府方面，監(jiān)管機構(gòu)應重點對于內(nèi)部控制不嚴的現(xiàn)象，推出一系列相關(guān)法律法規(guī)和政策措施，并懲罰這些中小企業(yè)內(nèi)部控制不嚴導致財務數(shù)據(jù)不真實的情況。當然處罰應大于該公司建立內(nèi)部控制部門所需要的成本。這樣一來，加強對內(nèi)部控制的懲罰對于控制中小企業(yè)進行強化內(nèi)部控制是非常有用的。一方面，中小企業(yè)對內(nèi)部控制不嚴將會面臨嚴厲的處罰，在另一方面，中小企業(yè)可能會失去多年所樹立的良好形象和聲譽，公司將面臨銀行貸款信任的問題。理性的領(lǐng)導人會意識到，從長遠角度來看，對中小企業(yè)內(nèi)部控制不重視，是不利于中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，從而會逐漸有意識地調(diào)整和規(guī)范自己的行為。因此，建

36、立健全法律法規(guī)和政策，加大處罰力度，可以有效地強化中小企業(yè)內(nèi)部控制。（二）加強應收賬款的風險控制首先，完善健全信用管理制度。信用管理部門還需要隸屬于前文提到的審計委員會，因為對于信用風險的管理是具有很強的專業(yè)性和技術(shù)性的，所以隸屬于審計委員會將有利于有經(jīng)驗的管理人員來防范信用風險的發(fā)生。另一方面，鴻潤公司還要根據(jù)自身的實際情況制定合理的信用政策，實施分級管理，分析好客戶的信用等級從而給予差別化的管理方法。目前信用標準非常寬松，就會提升市場份額，增加銷量，但是對應的壞賬損失以及應收賬風險也就會提升。鴻潤公司修訂信用條件的時候要依照行業(yè)要求，另外還要全面思考本身經(jīng)濟水平，信用條件的增設不只可以提升

37、公司銷售、增加綜合實力，還可以確保鴻潤公司維持正常規(guī)模和水平的應收賬。在顧客違背信用條件，不歸還貨款的時候，正確的催收策略和方式是必要的。只有這樣才可以協(xié)助鴻潤公司減低損失。鴻潤公司需要根據(jù)人性化思考，和顧客進行商討，修訂完善合理的折中方案，然后幫助鴻潤公司收回貨款，維持和與顧客的長久同盟關(guān)系。其次，加強風險管理健全內(nèi)控制度。完善的內(nèi)部控制體制對提升應收賬款風險管理實力有非常關(guān)鍵的影響。鴻潤公司需要使用下面的方式強化風險管理，建立完善的內(nèi)部控制體制:一是轉(zhuǎn)變管理層考察標準，建立全面的銷售激勵體制。轉(zhuǎn)變之前簡單的銷售考核方式，把應收賬款回款資金放到業(yè)績考核中，把個人收益和銷售、回款聯(lián)系起來，以便

38、強化管理層以及銷售職員的風險觀念。另外依照逾期應收賬款的比值處罰管理層以及相應的銷售職員，獎金政策和回款率相互聯(lián)系，減少管理層以及銷售職員出現(xiàn)不正常的擴大賒銷情況，導致銷與收脫離。二是全面依照信用審批體制貫徹。鴻潤公司信用銷售審查一定要依照內(nèi)部控制體制開展，讓具備職權(quán)的職員進行審批。鴻潤公司需要讓信用管理機構(gòu)在特定時間內(nèi)對應收賬開展賬齡探究，主要分析逾期欠款，假如出現(xiàn)逾期應收賬所占比值不斷上升的情況，就需要馬上找到合理的處理方案。不僅要和銷售隊伍進行很好的交流，還需要提升催款力度，維持和顧客的和諧關(guān)系，此外還要轉(zhuǎn)變信用政策，提前去除應收賬風險，將風險扼殺在萌芽狀態(tài)，然后提升應收賬品質(zhì)。財務機構(gòu)

39、要按時追蹤貨款結(jié)算狀況，每周按時編寫回款報表，告知銷售隊伍以及信用管理機構(gòu)，銷售職員也要依照狀況，轉(zhuǎn)變相關(guān)方針，來保證銷售、回款的正常循環(huán)。（三）降低資產(chǎn)負債率和長期資產(chǎn)比例從鴻潤公司2014-2016年的財務數(shù)據(jù)可以看出，鴻潤公司的資產(chǎn)負債率偏高和長期資產(chǎn)比例偏低的情況，因為鴻潤公司需要從資本結(jié)構(gòu)方面需要進行優(yōu)化重組，以便來解決上述遇到的問題，本文認為改進應該從以下兩個方面去改進：首先，合理安排負債結(jié)構(gòu)。合理安排負債結(jié)構(gòu)，其目的是為了可以在公司資金成本和財務風險之間取得一個平衡點?；诂F(xiàn)實情況挑選籌資時間，在短期與長期負債之間要尋找合適的比值，鴻潤企業(yè)目前需要處理的是使用短期負債去買入長期資產(chǎn)的問題。否則就會造成企業(yè)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，發(fā)生無法歸還負債的問題。其次，使用空閑的產(chǎn)能來提升公司盈利能力。鴻潤公司提高自身的盈利能力，充分發(fā)揮閑置產(chǎn)能的作用，首先就需要實行一定的激勵制度，對營銷人員已經(jīng)收款的訂單，給予更大額度的提成。另一方面還需要聘請一位精于市場營銷的管理人才擔任公司的管理層，領(lǐng)導公司的市場開拓和產(chǎn)品研發(fā)。還有公司的眼光不應局限于國內(nèi)，要勇于的開拓國外市場，避免市場風險的集中。但是，鴻潤企業(yè)也要全面查看其固