溧水銅管市場行業(yè)分析

1、關(guān)于對(duì)溧水銅管行業(yè)的調(diào)研報(bào)告1、 調(diào)研概況調(diào)研時(shí)間：2014年6月期間；調(diào)研形式：通過與銅管行業(yè)協(xié)會(huì)的交流溝通，并通過實(shí)地走訪的形式,與溧水當(dāng)?shù)劂~管生產(chǎn)行業(yè)老客戶的深入了解,并結(jié)合與國資委、各鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)服務(wù)中心展開調(diào)研工作；調(diào)研對(duì)象：溧水區(qū)域內(nèi)銅管生產(chǎn)企業(yè)；調(diào)研人員：王晶 談盛梅二、行業(yè)情況綜述（一）溧水銅管行業(yè)基本情況溧水銅管企業(yè)主要形成于2000年之后，一批從國有銅管廠分離出的年輕人，通過在外面市場上的十幾年的各種歷練，賺取第一桶金之后陸續(xù)選擇回家創(chuàng)業(yè)。經(jīng)過調(diào)研，目前溧水區(qū)域內(nèi)有大小銅管生產(chǎn)企業(yè)30多家，主要分布在永陽、石湫、和鳳、洪藍(lán)等鎮(zhèn)。（二）溧水區(qū)經(jīng)營企業(yè)分布年銷售額5000萬以上的企

2、業(yè)有4家：南京秦源銅業(yè)有限公司、南京安鑫銅業(yè)有限公司、南京群峰銅業(yè)有限公司、南京溧水精誠電工材料有限公司；年銷售額在3000-5000萬之間的企業(yè)有10家左右；年銷售額在1000-3000萬之間的企業(yè)有10家左右；其余企業(yè)規(guī)模較小。三、行業(yè)經(jīng)營模式1、生產(chǎn)流程根據(jù)生產(chǎn)規(guī)模的不同，企業(yè)的生產(chǎn)流程也有不同。（1）銷售額在3000萬以上的企業(yè)，生產(chǎn)流程是客戶訂單原材料熔鑄擠壓機(jī)擠壓冷軋退火酸洗拉伸精整成品檢驗(yàn)發(fā)貨；（2）銷售額在3000萬以下的企業(yè)，一般是原材料拉伸精整成品檢驗(yàn)?？梢园l(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)規(guī)模較小的銅管企業(yè)的原材料是經(jīng)過大型銅業(yè)企業(yè)熔鑄和擠壓過的銅管，其根據(jù)下游訂單要求的不同，拉伸出更加精細(xì)規(guī)格

3、的銅條。由于原材料銅錠、鋅錠每天價(jià)格均在變動(dòng)，企業(yè)為了沖銷價(jià)格變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)，一般會(huì)與下游企業(yè)簽訂訂貨合同，然后才進(jìn)購原材料進(jìn)行生產(chǎn)。所以一個(gè)生產(chǎn)性的銅管企業(yè)，存貨較多特別是原材料較多的話，就要交叉驗(yàn)證其囤貨的原因。2、毛利率和成本、產(chǎn)出（1）毛利率通過對(duì)3家不同銅管企業(yè)的分析，其毛利率在15%左右。（2）成本該行業(yè)經(jīng)營成本主要有人工、電費(fèi)等。工人工資由于該行業(yè)是勞動(dòng)較密集行業(yè)，人工成本可以從一個(gè)側(cè)面反映企業(yè)的訂單狀況。電費(fèi)電費(fèi)也是主要的能耗指標(biāo)，特別是規(guī)模較大的銅管企業(yè)，因?yàn)槠湫枰獙?duì)原材料銅錠、鋅錠熔鑄，則需要熔銅爐、中頻加熱爐、鋼型材擠壓機(jī)等多臺(tái)大功率機(jī)器設(shè)備，能耗較高。在現(xiàn)場調(diào)查時(shí)，通過

4、對(duì)主要設(shè)備使用率的查看就可以推算其電費(fèi)使用情況及產(chǎn)出情況，與其他信息交叉驗(yàn)證企業(yè)生產(chǎn)的真實(shí)性。以GW-150KG的熔銅爐為例，一臺(tái)GW-150KG的熔銅爐，電機(jī)功率為130KW,1度電=1KW.H，可測算大約每小時(shí)耗130度電，根據(jù)與客戶了解，該設(shè)備每日持續(xù)工作24小時(shí)（上班工人3班倒）（該熔銅爐可以每天24小時(shí)開工，因?yàn)閺睦鋮s再至使用耗電量更大），每天耗電130*24=3120度，均價(jià)0.84元/度，電費(fèi)約3120*0.84=2620元，每月2620*30=78624萬元。根據(jù)與客戶了解，每次熔銅、鋅150KG，需時(shí)間30分鐘，每小時(shí)熔銅鋅300KG，每日持續(xù)工作24小時(shí)，熔銅鋅0.3*24

5、=7.2噸。3、上下游關(guān)系、應(yīng)收應(yīng)付情況根據(jù)生產(chǎn)規(guī)模的不同，上下游也有所不同。規(guī)模較大的銅管企業(yè)，需要進(jìn)購銅錠、鋅錠。其上游是大型的金屬材料貿(mào)易公司，一般是款到發(fā)貨，只有很少的應(yīng)付賬款。其下游則是分布在全國各地的銅管、電器等需要不同規(guī)格銅管、銅條的企業(yè)。對(duì)于較熟悉的下游客戶，企業(yè)采取滾動(dòng)式回款，一般壓一個(gè)批次的貨款，應(yīng)收賬款賬期在3個(gè)月以內(nèi)。規(guī)模較小的銅管企業(yè)，其上游也是銅管生產(chǎn)企業(yè)，進(jìn)購銅管進(jìn)行精加工。下游也是需要較精細(xì)規(guī)格的電器企業(yè)等。這樣的銅管企業(yè)均有1-3個(gè)月的應(yīng)收應(yīng)付賬款，主要看其議價(jià)能力及產(chǎn)品的獨(dú)特性。4、淡旺季銅管生產(chǎn)企業(yè)無明顯的淡旺季。主要看下游訂單情況。四、資金需求銅管生產(chǎn)型

6、企業(yè)需求資金量較大，采購原材料、應(yīng)收賬款回款期、固定設(shè)備的投入等決定其在企業(yè)經(jīng)營過程中需要大量資金。資金需求量可以根據(jù)銅管企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和資金營運(yùn)周期測算，主要測算公式為：年銷售收入/12*應(yīng)收賬款賬期，這個(gè)公式獲得的金額是企業(yè)一個(gè)月平均銷售至少需要準(zhǔn)備的流動(dòng)資金量，再綜合企業(yè)進(jìn)貨量需求情況，可以得到企業(yè)在正常營運(yùn)時(shí)需要的資金。5、 調(diào)查技巧對(duì)于銅管生產(chǎn)型企業(yè)，主要從存貨、人工費(fèi)用、能耗費(fèi)用、應(yīng)收賬款等科目來交叉驗(yàn)證生產(chǎn)情況。在調(diào)查現(xiàn)場要重點(diǎn)觀察以下幾個(gè)指標(biāo)：1、原材料的儲(chǔ)備情況（過多，則需要詢問何種原因，一般企業(yè)一周進(jìn)購2-3次銅錠、鋅錠）；2、耗能情況通過主要設(shè)備的功率、向現(xiàn)場工人詢問設(shè)備

7、的開工和產(chǎn)出情況等反推企業(yè)的生產(chǎn)情況；3、應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是調(diào)查該行業(yè)的必查的材料，應(yīng)抽取3-5家較大的應(yīng)收賬款的真實(shí)性、利用合同、流水、發(fā)票來交叉驗(yàn)證應(yīng)收賬款的真實(shí)性，防止企業(yè)虛增應(yīng)收賬款來抬高其企業(yè)資產(chǎn)。4、另外，要關(guān)注企業(yè)的節(jié)能減排以及是否符合國家的環(huán)保檢測水平。六、風(fēng)險(xiǎn)控制1、穩(wěn)定的下游訂貨渠道因銅管生產(chǎn)企業(yè)，一般是下游企業(yè)訂購再生產(chǎn)，所以一定要關(guān)注其業(yè)務(wù)拓展能力和穩(wěn)定的下游訂貨渠道。2、應(yīng)收賬款回籠情況應(yīng)收賬款賬齡太長，會(huì)大量占用企業(yè)的流動(dòng)資金，直至拖垮一家企業(yè)，所以要關(guān)注企業(yè)應(yīng)收賬款方面的風(fēng)險(xiǎn)。七、同業(yè)競爭目前，生產(chǎn)型企業(yè)是各家銀行競爭的熱點(diǎn)。一家規(guī)模較大的銅管企業(yè)同時(shí)在多家銀行擁

8、有貸款的現(xiàn)象非常常見。目前，溧水域內(nèi)銅管企業(yè)一般在農(nóng)商行擁有較多的貸款，占有率達(dá)60%，其余各行占40%。八、營銷方案我行目前有銅管企業(yè)貸款4筆，結(jié)余2000萬元。通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，由于銅管企業(yè)是生產(chǎn)型企業(yè)，一般在多家銀行擁有貸款，且貸款方式較多，有：抵押貸款、聯(lián)保貸款、企業(yè)擔(dān)保貸款、擔(dān)保公司擔(dān)保貸款。如以后在營銷中，需要公司客戶經(jīng)理摸清各銅管企業(yè)的銷售及貸款明細(xì)情況，有針對(duì)性的做貸款置換營銷。江蘇溧水民豐村鎮(zhèn)銀行二一四年六月八日2014年銅業(yè)市場行情預(yù)測短期來看,國內(nèi)消費(fèi)市場向好,涉銅企業(yè)開工率恢復(fù),汽車產(chǎn)、銷好轉(zhuǎn),家電產(chǎn)量高增長,銅價(jià)受到支撐,年前有望繼續(xù)攀升。中長期來看,金磚國家經(jīng)濟(jì)放緩、美

9、國開始退出QE、歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢以及全球處于去庫存化狀態(tài),銅價(jià)漲勢受到抑制?？偟膩碚f,2014年上半年銅價(jià)以沖高回落為主,下半年逐步回升,全年波動(dòng)幅度較大,且運(yùn)行重心下移,滬銅波動(dòng)區(qū)間將在4600056000元/噸,倫銅波動(dòng)區(qū)間將在64007800美元/噸。當(dāng)前銅價(jià)與2007年年初水平相當(dāng)?？v觀1986年以來倫銅價(jià)格走勢,19862003年在15003000美元/噸的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行,而20042013年,倫銅波動(dòng)較為劇烈,此10年間,價(jià)格最高突破10000美元/噸,達(dá)到10160美元/噸,最低跌至2845美元/噸。滬銅指數(shù)走勢顯示,2013年最高點(diǎn)為2月初的60112元/噸,最低點(diǎn)為6月28日

10、的47680元/噸。全年整體走勢為2011年以來全球銅市見頂回調(diào)的一個(gè)插曲。2011年2月28日,從76638元/噸開始,全球銅價(jià)踏上了漫長的回調(diào)之路。2013年滬銅繼續(xù)下行,表明銅價(jià)還有進(jìn)一步下跌的空間。金磚國家經(jīng)濟(jì)放緩、全球銅市去庫存化、美國開始退出QE以及歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程漫長是銅價(jià)再下一個(gè)臺(tái)階的主要原因。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2013年2月12月底,滬銅累計(jì)跌幅約為12%。剔除2008年金融危機(jī)的影響,當(dāng)前銅價(jià)處在2007年年初的水平。全球銅顯性庫存連續(xù)8周下降。世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)的數(shù)據(jù)顯示,2013年前10個(gè)月,全球銅市供應(yīng)過剩44.2萬噸,是2012年全年過剩量的近兩倍;全球銅消費(fèi)量

11、為1735.5萬噸,而2012年同期為1680萬噸。其中,我國消費(fèi)量增加62.8萬噸,至793.1萬噸,約占全球消費(fèi)總量的46%。另外,2013年前10個(gè)月,全球銅礦山產(chǎn)量為1505萬噸,同比增長7.2%;全球精煉銅產(chǎn)量為1780萬噸,同比增長6.4%。而10月份當(dāng)月,全球精煉銅產(chǎn)量為189.4萬噸,消費(fèi)量為183.8萬噸。前11個(gè)月國內(nèi)精煉銅、銅材及廢銅進(jìn)口量減少。第三季度我國經(jīng)濟(jì)的觸底反彈對(duì)銅消費(fèi)的拉動(dòng)作用從9月份開始顯現(xiàn),銅終端用戶開始補(bǔ)充庫存,9月份銅進(jìn)口量創(chuàng)19個(gè)月的高位。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,我國11月份進(jìn)口精煉銅32.89萬噸,環(huán)比增長12%;前11個(gè)月累計(jì)進(jìn)口精煉銅289.34萬噸,同

12、比減少8.53%;前11個(gè)月累計(jì)進(jìn)口未鍛造銅及銅材410.05萬噸,同比降幅進(jìn)一步收窄至4.8%;前11個(gè)月累計(jì)進(jìn)口廢銅398萬噸,同比減少10%。國內(nèi)市場流通廢銅數(shù)量減少,使用廢銅的銅材企業(yè)會(huì)將目光轉(zhuǎn)向精煉銅市場,安泰科估計(jì)2013年因廢銅供應(yīng)短缺而帶來的精煉銅消費(fèi)增量約為10萬噸。全球顯性庫存持續(xù)下降。根據(jù)三大交易所的數(shù)據(jù),截至2013年12月27日,LME銅庫存減少12975噸,至37.1萬噸;上海期貨交易所銅庫存減少5279噸,至12.58萬噸;COMEX銅庫存微增20噸,至16479噸?？傮w上,全球銅顯性庫存連續(xù)8周下降,共減少16.75萬噸,至51.33萬噸,創(chuàng)2012年11月初以

13、來的新低。與此同時(shí),上海保稅區(qū)庫存維持在40萬50萬噸的低位,這也是下半年銅需求回升的一個(gè)佐證。國內(nèi)消費(fèi)市場表現(xiàn)良好，銅企開工率恢復(fù)。對(duì)全國銅冶煉企業(yè)和下游加工企業(yè)開工情況的調(diào)研,可以發(fā)現(xiàn),2013年第三季度銅冶煉企業(yè)、電線電纜生產(chǎn)企業(yè)、銅桿線加工企業(yè)的開工率均好于2012年同期。第三季度銅冶煉企業(yè)平均開工率為92.08%。20132015年我國已確定的銅冶煉新增產(chǎn)能為215萬噸,“十二五”末精煉銅產(chǎn)能達(dá)到1000萬噸無懸念。冶煉企業(yè)開工率大幅上升,主要體現(xiàn)在2014年銅精礦長單加工費(fèi)(TC/RC)的談判上。江銅已與自由港邁克墨倫達(dá)成92美元/噸或9.2美分/磅的協(xié)議,這比2013年的長單水平

14、增長了31%。我國對(duì)外礦的需求將會(huì)繼續(xù)增加,預(yù)期銅精礦供大于求態(tài)勢將有所緩解。11月份下游銅加工企業(yè)開工率好于10月份。11月份電線電纜企業(yè)開工率為86.8%,環(huán)比上升3.01%,同比上升9.33%;11月份銅管企業(yè)平均開工率為76.97%,環(huán)比上升4.79%,同比上升8.23%;11月份銅桿線企業(yè)平均開工率為76.97%,環(huán)比上升3.53%,同比上升5.85%。發(fā)電和用電量有所增加。國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,2013年前11個(gè)月,全國發(fā)電量累計(jì)達(dá)到46907億千瓦時(shí),同比增長8.1%。國家能源局的數(shù)據(jù)顯示,2013年11月份全社會(huì)用電量為4485億千瓦時(shí),同比增長8.5%;前11個(gè)月全社會(huì)累計(jì)用

15、電量為48310億千瓦時(shí),同比增長7.48%。汽車產(chǎn)、銷兩旺。2013年前11個(gè)月,我國汽車產(chǎn)、銷量分別為1998.84萬輛和1985.91萬輛,同比分別增長14.31%和13.52%。其中,11月份汽車產(chǎn)量為213.43萬輛,環(huán)比上升11.39%,同比增長21.17%;銷售量為204.39萬輛,環(huán)比上升5.75%,同比增長14.12%。汽車產(chǎn)、銷扭轉(zhuǎn)了10月份的下降局面,其中乘用車市場表現(xiàn)好于商用車。家電產(chǎn)量高增長。2013年11月份,我國房間空調(diào)器產(chǎn)量為1069萬臺(tái),同比增長6.82%;家用電冰箱產(chǎn)量為734萬臺(tái),同比增長12.76%;家用洗衣機(jī)產(chǎn)量為708萬臺(tái),同比增長9.48%;冷柜產(chǎn)量為186萬臺(tái),同比增長9.20%。隨著我國家電新能效標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施,家電行業(yè)步入深度調(diào)整期,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化也促進(jìn)了家電市場的增長,同期的銷售情況好于2012年。蘇寧攜“雙線”模式與美的、海爾、惠而浦等國內(nèi)外廠家簽訂1000萬臺(tái)空調(diào)大單,創(chuàng)下家電零售渠道最大采購規(guī)模?？梢?盡管空調(diào)業(yè)進(jìn)入了高位盤整期,但是包括網(wǎng)購在內(nèi)的高增長機(jī)遇依然可期。滬銅預(yù)計(jì)在4600056000元/噸內(nèi)運(yùn)行。展望2014年銅價(jià)走勢,在多空雙方博弈的市場環(huán)境下,我國經(jīng)濟(jì)增長放緩對(duì)銅市是最大的利空。近期國內(nèi)消