期權(quán)套期保值交易策略答案100分

1、期權(quán)套期保值交易策略1（單選題）以下何項(xiàng)不是期權(quán)價(jià)格的影響因子？ A標(biāo)的物價(jià)格（S） B行權(quán)價(jià)（K） C市場(chǎng)利率（r）答案：C2（單選題）以下何項(xiàng)無(wú)法組合出牛市價(jià)差（Bull Spread）？ A買(mǎi)進(jìn)行權(quán)價(jià)較低的Call1、賣(mài)出行權(quán)價(jià)較高的Call2 B買(mǎi)進(jìn)行權(quán)價(jià)較低的Put1、賣(mài)出行權(quán)價(jià)較高的Put2 C買(mǎi)進(jìn)行權(quán)價(jià)較低的Put1、賣(mài)出行權(quán)價(jià)較高的Call2答案：C3（單選題）BuyWriteIndex（BXM）為以下何種組合？ A標(biāo)的資產(chǎn)多頭、賣(mài)出一份看漲期權(quán) B標(biāo)的資產(chǎn)多頭、賣(mài)出一份看跌期權(quán) C標(biāo)的資產(chǎn)空頭、賣(mài)出一份看跌期權(quán)答案：A4（單選題）以下何項(xiàng)組合為雙限策略？ A標(biāo)的資產(chǎn)空頭、買(mǎi)入

2、一份看跌期權(quán)同時(shí)賣(mài)出一份看漲期權(quán) B標(biāo)的資產(chǎn)多頭、買(mǎi)入一份看漲期權(quán)同時(shí)賣(mài)出一份看跌期權(quán) C標(biāo)的資產(chǎn)多頭、同時(shí)買(mǎi)入一份看漲期權(quán)與一份看跌期權(quán)答案：B5（單選題）以下何項(xiàng)敘述關(guān)于BXM正確？ A當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí)，BXM表現(xiàn)通常會(huì)超越S&P 500 B無(wú)論市場(chǎng)上漲或下跌，BXM表現(xiàn)通常皆超越S&P 500 C當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，BXM表現(xiàn)通常會(huì)超越S&P 500答案：C6（單選題）以下關(guān)于BXM與S&P 500之比較，何項(xiàng)正確？ A從1986.06.30到2012.01.31，BXM的年化標(biāo)準(zhǔn)差超越S&P 500 B從1986.06.30到2012.01.31，BXM的年化標(biāo)準(zhǔn)差低于S&P 500 C從198

3、6.06.30到2012.01.31，BXM的年化收益率超越S&P 500答案：B7（單選題）以下何項(xiàng)敘述關(guān)于CLL正確？ A當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí)，CLL表現(xiàn)通常會(huì)超越S&P 500 B無(wú)論市場(chǎng)上漲或下跌， CLL表現(xiàn)通常皆超越S&P 500 C當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，CLL表現(xiàn)通常會(huì)超越S&P 500答案：C8（單選題）以下關(guān)于BXM與CLL之比較，何項(xiàng)正確？ A從1988.06.30到2011.12.31，CLL的年化收益率低于BXM B從1988.06.30到2011.12.31，CLL的年化標(biāo)準(zhǔn)差超越BXM C從1988.06.30到2011.12.31，CLL的年化收益率超越BXM答案：A9（單選題）

4、若欲建構(gòu)股票A 100Call相似部位，以下何者操作較佳？ A直接買(mǎi)進(jìn)股票A 100Call B賣(mài)出股票A現(xiàn)貨，賣(mài)出股票A 100Put C買(mǎi)進(jìn)股票A現(xiàn)貨，買(mǎi)進(jìn)股票A 100Put答案：C10（單選題）若欲建構(gòu)股票B 100Call與股票B 100Put相似部位，以下何者操作較佳？ A直接買(mǎi)進(jìn)股票B 100Call與股票B 100Put B買(mǎi)進(jìn)一份股票B現(xiàn)貨，兩份股票B 100Put C買(mǎi)進(jìn)一份股票B現(xiàn)貨，兩份股票B 100Call答案：B11（單選題）距到期日期（T）與看漲期權(quán)及看跌期權(quán)有何種關(guān)系？ A距到期日期縮短則看漲期權(quán)價(jià)值下降、看跌期權(quán)價(jià)值上升 B距到期日期增加則看漲期權(quán)價(jià)值上升、看

5、跌期權(quán)價(jià)值下降 C距到期日期增加則看漲期權(quán)價(jià)值上升、看跌期權(quán)價(jià)值上升答案：C12（單選題）下列關(guān)于各風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的敘述何者正確？ AGamma為期權(quán)價(jià)值隨標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的變動(dòng)率，永遠(yuǎn)為正 BTheta為期權(quán)價(jià)值隨時(shí)間的變化率，Theta永遠(yuǎn)為負(fù) CVega為期權(quán)價(jià)值隨隱含波動(dòng)度的變化率，看漲期權(quán)之Vega為正、看跌期權(quán)之Vega為負(fù)答案：B13（單選題）以下關(guān)于期權(quán)ETF基金市場(chǎng)的敘述，何者正確？ A以保護(hù)看跌策略為主 B分成主動(dòng)以及被動(dòng)的策略 CETF期權(quán)基金加大股價(jià)上升時(shí)的凈收益答案：B14（單選題）以下關(guān)于期權(quán)共同基金市場(chǎng)的敘述，何者正確？ A保護(hù)看跌期權(quán)策略為主、亦有雙限期權(quán)策略 B使用期

6、權(quán)的目的以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為主，亦有優(yōu)化組合配置、方向性投資等 C共同基金主要注冊(cè)地點(diǎn)為美國(guó)以外的國(guó)家，如瑞士、英國(guó)答案：B15（單選題）投資人持有目標(biāo)股票A，希望增加股價(jià)上漲時(shí)的獲利應(yīng)作何種期權(quán)操作？ A逢高賣(mài)出以目標(biāo)股票A的看漲期權(quán)以收取權(quán)利金 B逢低買(mǎi)進(jìn)以目標(biāo)股票A的看漲期權(quán)以鎖住獲利 C逢低買(mǎi)進(jìn)以目標(biāo)股票A看漲期權(quán)進(jìn)行攤平答案：B16（單選題） 投資人放空標(biāo)的股票A，希望增加股價(jià)下跌時(shí)的獲利應(yīng)作何種期權(quán)操作？ A逢高賣(mài)出以目標(biāo)股票A的看漲期權(quán)以收取權(quán)利金 B逢高買(mǎi)進(jìn)以目標(biāo)股票A的看跌期權(quán)以鎖住獲利 C逢低買(mǎi)進(jìn)以目標(biāo)股票A看漲期權(quán)進(jìn)行攤平答案：B17（單選題）Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模

7、型中各變量與看漲期權(quán)之關(guān)系？ A期權(quán)價(jià)格與S0變動(dòng)量的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為Delta，看漲期權(quán)Delta恒正 B期權(quán)價(jià)格與T變動(dòng)量的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為T(mén)heta ，距到期日越長(zhǎng)，看漲期權(quán)價(jià)格越高，亦即Theta恒正 C期權(quán)價(jià)格與變動(dòng)量的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為Vega，看漲期權(quán)Vega可能正也可能負(fù)，視看漲期權(quán)為ITM或OTM答案：A18（單選題） 風(fēng)險(xiǎn)因子Delta分別與現(xiàn)貨股票價(jià)格、行權(quán)價(jià)的關(guān)系？ A無(wú)論看漲或看跌期權(quán)，Delta值與現(xiàn)貨股票價(jià)格正相關(guān)，與行權(quán)價(jià)負(fù)相關(guān) B無(wú)論看漲或看跌期權(quán)，Delta值與現(xiàn)貨股票價(jià)格或是行權(quán)價(jià)皆正相關(guān) C看跌期權(quán)之Delta值與現(xiàn)貨股票價(jià)格負(fù)相關(guān)，看漲期權(quán)之Delta值與現(xiàn)貨股票價(jià)格則為正相關(guān)答案：A19（單選題） 在波動(dòng)率上升時(shí)，欲維持Delta中立可使用哪些期權(quán)組合策略？ A買(mǎi)進(jìn)跨式策略 B賣(mài)出勒式策略 C買(mǎi)進(jìn)蝶式策略答案：A20（單選題） 在波動(dòng)率下降，且看空后市時(shí)，可使用哪些期權(quán)組合