規(guī)范我國上市公司的關(guān)聯(lián)交易

1、規(guī)范我國上市公司的關(guān)聯(lián)交易論文題目 規(guī)范我國上市公司的關(guān)聯(lián)交易 主題詞 上市公司 關(guān)聯(lián)交易 會(huì)計(jì)規(guī)范 研究生姓名 陳 霞 關(guān)聯(lián)方在 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 24 號(hào) 關(guān)聯(lián)方披露 中被定義為 在財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中 如果一方有能力控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?則認(rèn)為他們是有關(guān)聯(lián)的 我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中也給出了相似的判斷標(biāo)準(zhǔn) 即 在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中 如果一方有能力直接或間接控制 共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?本準(zhǔn)則將其視為關(guān)聯(lián)方 如果兩方或多方同受一方控制 本準(zhǔn)則也將其視為關(guān)聯(lián)方 兩個(gè)準(zhǔn)則都強(qiáng)調(diào)了控制和影響在關(guān)聯(lián)交易中的重要性 判定關(guān)聯(lián)方是判定是否存在關(guān)聯(lián)交易的先決條件關(guān)聯(lián)交易是伴隨著公司制企業(yè)的發(fā)

2、展和以公司為連接點(diǎn)的各種利益主體即關(guān)聯(lián)各方 如股東 董事 債權(quán)人等 之間的利益關(guān)系而產(chǎn)生的一種較為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中 關(guān)聯(lián)交易是一種正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 往往是不可避免的 亦非法律所禁止的行為 一方面關(guān)聯(lián)交易可以降低交易成本 保障交易安全 運(yùn)用內(nèi)部行政力量確保合同履行 優(yōu)化社會(huì)分工與資源配置 提高運(yùn)營效率 使集團(tuán)公司利潤最大化 提高集團(tuán)公司整體的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 另一方面 大量關(guān)聯(lián)交易的存在 會(huì)影響到公司的經(jīng)營獨(dú)立性 不利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展 還可能為交易者尤其是控股股東利用對(duì)關(guān)聯(lián)交易的控制 扭曲交易條件粉飾經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況 侵犯少數(shù)股東和債權(quán)人的利益 進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移 制造虛假信息 欺騙社會(huì)投資者提供了

3、機(jī)會(huì) 還可能出現(xiàn)侵害國家利益 侵占國有資產(chǎn) 逃避稅收等違法現(xiàn)象近年來 上市公司關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)成為我國證券市場(chǎng)最具中國特色的一大景觀 以 2000 年的資料為例 截止到 2001 年 4 月 21 日 深滬兩市公布 2000年年報(bào)的 1018 家 a 股上市公司中 發(fā)生各類關(guān)聯(lián)交易行為的有 949 家 占樣本總數(shù)的 93.2% 其中有 214 家公司在資本經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易 這其中又有 208 家公司同時(shí)在產(chǎn)品經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易 占樣本總數(shù)的 21%在產(chǎn)品經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的公司總數(shù)達(dá) 937 家 占樣本總數(shù)的 92% 其中相當(dāng)?shù)牟糠直憩F(xiàn)為非公允的關(guān)聯(lián)交易 一些上市公司為了取得配股資格

4、或者實(shí)現(xiàn)扭虧 避免被 st 或 pt 往往以非公允的關(guān)聯(lián)交易為手段進(jìn)行利潤操縱為了對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范 監(jiān)管部門已經(jīng)出臺(tái)了一系列的法律法規(guī)和規(guī)章制度 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)規(guī)范主要包括 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 非貨幣性交易企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 債務(wù)重組 和 關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問題暫行規(guī)定 本文側(cè)重于研究我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)規(guī)范問題 即關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的內(nèi)容和關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的作用 尤其是在約束上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為中的作用本文通過分析我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的演進(jìn)歷程 研究了會(huì)計(jì)規(guī)范在約束上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為中作用的局限性

5、 在深入分析這種局限性產(chǎn)生的內(nèi)因和外因的基礎(chǔ)上 提出了規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的具體措施全文分為六個(gè)部分第一部分介紹關(guān)聯(lián)交易及其規(guī)范的基本理論問題 在簡(jiǎn)要介紹關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的定義 分析關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生和存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)根源 關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)的基礎(chǔ)上 闡明了我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的實(shí)質(zhì)第二部分介紹我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)狀 特點(diǎn)與類型 在此基礎(chǔ)上分析列舉了上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤操縱的主要方式第三部分介紹我國上市公司關(guān)聯(lián)交易確認(rèn) 計(jì)量 披露等基本準(zhǔn)則 考察我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的演進(jìn)歷程 在對(duì)這一演進(jìn)歷程進(jìn)行詳盡分析之后 得出關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的演進(jìn)歷程同時(shí)就是一個(gè)會(huì)計(jì)規(guī)范與關(guān)聯(lián)交易利潤操縱方式相

6、博弈的過程 從積極的方面看 它促進(jìn)了關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的不斷完善 但是同時(shí)又暴露出會(huì)計(jì)規(guī)范在約束上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為中的局限性 即每次針對(duì)已有的關(guān)聯(lián)交易利潤操縱方式頒布或修訂會(huì)計(jì)規(guī)范后 又會(huì)出現(xiàn)新的規(guī)避會(huì)計(jì)規(guī)范約束的關(guān)聯(lián)交易利潤操縱方式 對(duì)這一局限性筆者認(rèn)為應(yīng)該從內(nèi)因和外因兩個(gè)方面來分析,即內(nèi)因是關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范內(nèi)容的不完善 外因是上市公司關(guān)聯(lián)交易行為的不規(guī)范第四部分具體分析我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范在約束上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為中存在局限性的原因 首先從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則角度分析了決定這種局限性的內(nèi)因即我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范內(nèi)容存在的問題及其成因 然后從誘因和環(huán)境的角度分析了決定這種

7、局限性的外因即我國上市公司非公允關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的原因第五部分提出規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的具體措施 首先從治理內(nèi)因角度提出了完善我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范內(nèi)容的具體措施 例如對(duì)現(xiàn)有關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范進(jìn)行完善 以實(shí)質(zhì)重于形式原則遏制關(guān)聯(lián)交易規(guī)避手段等然后從治理外因角度提出了規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的具體措施 例如完善上市公司監(jiān)管指標(biāo) 改進(jìn)公司上市模式 完善相關(guān)法律法規(guī) 建立內(nèi)部控制制度等第六部分在上述分析論述的基礎(chǔ)上得出結(jié)論 在我國目前的會(huì)計(jì)環(huán)境下會(huì)計(jì)規(guī)范在約束上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為中的作用只能從確認(rèn)和計(jì)量的角度盡可能地減少上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤操縱的會(huì)計(jì)處理空間 并將上市公司所發(fā)生的

8、關(guān)聯(lián)交易予以充分 及時(shí)地披露 從而使會(huì)計(jì)信息使用者能夠據(jù)此判斷關(guān)聯(lián)交易的公允性及其對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響要想從根本上杜絕或防范非公允的關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生僅僅依靠會(huì)計(jì)規(guī)范是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的 還要建立健全各項(xiàng)法律法規(guī) 改善公司治理結(jié)構(gòu) 建立一個(gè)健康有活力的資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)交易是伴隨著公司制企業(yè)的發(fā)展和以公司為連接點(diǎn)的各種利益主體即關(guān)聯(lián)各方 如股東 董事 債權(quán)人等 之間的利益關(guān)系而產(chǎn)生的一種較為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 近年來 非公允的關(guān)聯(lián)交易逐漸成為我國上市公司為取得配股資格或?qū)崿F(xiàn)扭虧 避免被 st 或 pt 而進(jìn)行利潤操縱的主要手段 上市公司關(guān)聯(lián)交易因此成為我國證券市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)和難點(diǎn) 到目前為止 監(jiān)管部門

9、已經(jīng)出臺(tái)了一系列的法律法規(guī)和規(guī)章制度對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)規(guī)范主要包括 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 非貨幣性交易 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則債務(wù)重組 和 關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問題暫行規(guī)定 本文側(cè)重于研究我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)規(guī)范問題 即關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的內(nèi)容和關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的作用 尤其是在約束上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為中的作用本文在介紹關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的定義 關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生和存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)根源 關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)的基礎(chǔ)上 通過分析我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的演進(jìn)歷程 得出這一歷程同時(shí)就是一個(gè)會(huì)計(jì)規(guī)范與關(guān)聯(lián)交易利潤操縱方式相博弈的過程 分

10、析了會(huì)計(jì)規(guī)范在約束上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為中作用的局限性及其原因 最后提出了規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易的具體措施 并在此基礎(chǔ)上得出結(jié)論 在我國目前的會(huì)計(jì)環(huán)境下 會(huì)計(jì)規(guī)范在約束上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為中的作用只能從確認(rèn)和計(jì)量角度盡可能地減少上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤操縱的會(huì)計(jì)處理空間 并將上市公司所發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易予以充分 及時(shí)地披露 從而使會(huì)計(jì)信息使用者能夠據(jù)此判斷關(guān)聯(lián)交易的公允性及其對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響 要想從根本上杜絕或防范非公允的關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生僅僅依靠會(huì)計(jì)規(guī)范是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的 還要建立健全各項(xiàng)法律法規(guī) 改善公司治理結(jié)構(gòu) 建立一個(gè)健康有活力的資本市場(chǎng)引言.12第一章 關(guān)聯(lián)交易及

11、其規(guī)范的基本理論問題.13第一節(jié) 關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的定義.13一 美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的定義.13二 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的定義.13三 我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其他規(guī)范性文件中的定義.14第二節(jié) 關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生和存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)根源.16第三節(jié) 關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì).18第二章 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)狀及類型.20第一節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的特點(diǎn).20第二節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的類型.22一 索取型關(guān)聯(lián)交易.22二 輸入型關(guān)聯(lián)交易 .23第三節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的利潤操縱方式.23一 商品購銷與勞務(wù)提供.24二 委托及受托經(jīng)營.24三 轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用負(fù)擔(dān).24四 計(jì)收資金占用費(fèi).25五 隨意調(diào)節(jié)資產(chǎn)租賃費(fèi).25六 資產(chǎn)和

12、債務(wù)重組.25七 委托及合作投資.26第三章 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的演進(jìn)歷程.27第一節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的基本問題.27一 關(guān)聯(lián)交易的確認(rèn) 計(jì)量和披露.27二 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的基本準(zhǔn)則.28第二節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范演進(jìn)歷程的四個(gè)階段.29一 關(guān)聯(lián)交易披露準(zhǔn)則 的出臺(tái).29二 相關(guān)配套準(zhǔn)則的出臺(tái).30三 對(duì)原 非貨幣性交易準(zhǔn)則 和 債務(wù)重組準(zhǔn)則 的修訂.31四 進(jìn)一步的完善.32第三節(jié) 由我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范演進(jìn)歷程所得出的評(píng)價(jià).34一 一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的過程.34二 已經(jīng)形成一套比較完整的關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范體系.35第四章 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范

13、作用的局限性.37第一節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范存在的問題及成因分析.37一 關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的內(nèi)容存在的問題.37二 關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范存在問題的成因分析.40第二節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的原因分析.41一 上市公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的誘因 上市公司監(jiān)管指標(biāo)不合理.42二 上市公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的制度環(huán)境 國有企業(yè) 剝離 上市模式. 43三 上市公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的法律環(huán)境 相關(guān)法律法規(guī)不健全.44四 上市公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的體制環(huán)境 公司治理結(jié)構(gòu)不完善.45五 上市公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的內(nèi)控環(huán)境 內(nèi)部控制制度不健全.46第五章 完善我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的措施研究.47第一節(jié) 完善關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范內(nèi)

14、容的具體措施.47一 對(duì)現(xiàn)有關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范所進(jìn)行的完善.47二 針對(duì)尚未規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為所進(jìn)行的完善.49三 以實(shí)質(zhì)重于形式原則遏制關(guān)聯(lián)交易規(guī)避手段.49第二節(jié) 規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的具體措施.51一 上市公司監(jiān)管指標(biāo)的完善.51二 公司上市模式的改進(jìn).54三 相關(guān)法律法規(guī)的完善.55四 公司治理結(jié)構(gòu)的完善.56五 關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制制度的建立.56六 充分運(yùn)用輿論導(dǎo)向的監(jiān)督力量.57第六章 結(jié)論和不足.58引 言關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生和存在有其深刻的經(jīng)濟(jì)學(xué)根源 即與一般的市場(chǎng)交易相比 它能顯著節(jié)約交易成本 但是由于缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)交易環(huán)境 交易雙方往往利用以控制 共同控制或重大影響為

15、實(shí)質(zhì)內(nèi)容的關(guān)聯(lián)方關(guān)系影響交易價(jià)格的確定 使之偏離正常的市場(chǎng)交易價(jià)格 從而實(shí)現(xiàn)利益的轉(zhuǎn)移近年來 我國的上市公司為了取得配股資格或者實(shí)現(xiàn)扭虧 避免被 st或 pt 往往以非公允的關(guān)聯(lián)交易為手段進(jìn)行利潤操縱 上市公司關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)成為我國證券市場(chǎng)最具中國特色的一大景觀 以 2000 年的資料為例 截止到2001年 4月21日 深滬兩市公布2000年年報(bào)的1018家 a股上市公司中發(fā)生各類關(guān)聯(lián)交易行為的有 949 家 占樣本總數(shù)的 93.2% 其中有 214 家公司在資本經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易 這其中又有 208 家公司同時(shí)在產(chǎn)品經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易 占樣本總數(shù)的 21% 在產(chǎn)品經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易

16、的公司總數(shù)達(dá) 937 家 占樣本總數(shù)的 92%為了對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范 監(jiān)管部門已經(jīng)出臺(tái)了一系列的法律法規(guī)和規(guī)章制度 本文側(cè)重于研究我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)規(guī)范問題即關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的內(nèi)容和關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的作用 尤其是在約束上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱行為中的作用本文試圖以舉例論證 對(duì)比論證等方法 對(duì)規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易這一問題作初步探討和研究 由于水平有限 看法和觀點(diǎn)難免存在疏漏和不足之處 敬請(qǐng)批評(píng)指正。第一章 關(guān)聯(lián)交易及其規(guī)范的基本理論問題第一節(jié) 關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的定義對(duì)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易 許多國家都在其制定的法規(guī)及準(zhǔn)則中給出了定義或界定標(biāo)準(zhǔn)一 美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的定義財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委

17、員會(huì)公告第 57 號(hào) 關(guān)聯(lián)方披露 中將關(guān)聯(lián)方定義為 某一企業(yè)所涉及的各方 如果其中一方有能力對(duì)其他方的管理或經(jīng)營決策進(jìn)行控制或施加重大影響 通過所有權(quán)或其他方式 達(dá)到可阻止交易各方中的一方或多方完全追求自身單獨(dú)利益的過程1準(zhǔn)則列舉了關(guān)聯(lián)方關(guān)系存在的情況1 母公司與其子公司2 同一母公司下的子公司3 企業(yè)和雇員福利信托機(jī)構(gòu) 如養(yǎng)老金和由企業(yè)的受托管理人管理的利潤分享的信托機(jī)構(gòu)4 企業(yè)與其主要所有者 管理人員或其直系家庭成員5 聯(lián)營公司準(zhǔn)則指出 關(guān)聯(lián)交易的例子包括上述實(shí)體間的交易 關(guān)聯(lián)方之間的交易通常在正常經(jīng)營過程中發(fā)生 以下是一些常見類型的關(guān)聯(lián)交易的例子 動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)的銷售 購買與轉(zhuǎn)讓 收到的或

18、提供的服務(wù) 如會(huì)計(jì) 管理 工程和法律服務(wù) 通過租賃或其他方式對(duì)不動(dòng)產(chǎn)和設(shè)備的使用 借款和貸款 擔(dān)保 為他人利益而對(duì)作為補(bǔ)償性存款的銀行存款余額的維持 共同成本分配基礎(chǔ)上的公司間帳單往來 合并稅返還的稅單填報(bào)二 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的定義國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 24 號(hào) 關(guān)聯(lián)方披露 中將關(guān)聯(lián)方定義為 在財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中 如果一方有能力控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?則認(rèn)為他們是有關(guān)聯(lián)的2國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只涉及下列所說明的那些關(guān)聯(lián)方的相互關(guān)系1 直接地或者通過一個(gè)以至若干個(gè)中間者間接地控制編報(bào)企業(yè)或是受編報(bào)企業(yè)的控制 以及和編報(bào)企業(yè)同受控制的那些企業(yè) 包括控股公司 子公司和受同一母公司控制的子公司2 聯(lián)營企業(yè)3

19、直接或間接地?fù)碛芯巿?bào)企業(yè)的表決權(quán)并且對(duì)該企業(yè)有重大影響的個(gè)人及與其關(guān)系密切的家庭成員4 關(guān)鍵的管理人員 即有權(quán)力和責(zé)任來進(jìn)行計(jì)劃 指揮和控制編報(bào)企業(yè)活動(dòng)的那些人員 包括公司的董事和高級(jí)職員以及與這些人關(guān)系密切的家庭成員5 由上述 3 或 4 所述人員直接或間接地?fù)碛兄卮蟊頉Q權(quán)的企業(yè)或是這種人員能夠?qū)ζ涫┘又卮笥绊懙钠髽I(yè) 它包括由編報(bào)企業(yè)的董事或主要股東擁有的企業(yè) 以及與編報(bào)企業(yè)擁有共同的重要管理人員的那些企業(yè)對(duì)于關(guān)聯(lián)交易 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的定義為 關(guān)聯(lián)者之間的交易 是指在關(guān)聯(lián)者之間相互轉(zhuǎn)移資源或義務(wù) 不論是否收取價(jià)款 關(guān)聯(lián)者之間的交易包括1 貨物 產(chǎn)成品或半成品 的購買和銷售 2 不動(dòng)產(chǎn)或其他資產(chǎn)

20、的購買和銷售 3 勞務(wù)的提供或取得 4 代理安排 5 租賃安排 6 研究和開發(fā)的轉(zhuǎn)讓 7 許可證安排 8 理財(cái) 包括現(xiàn)金或?qū)嵨锏馁J款或權(quán)益分配9 擔(dān)保和抵押 10 管理合同三 我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其他規(guī)范性文件中的定義1.我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的定義企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露 以下簡(jiǎn)稱 關(guān)聯(lián)交易披露準(zhǔn)則 對(duì)關(guān)聯(lián)方并沒有給出專門的定義 因?yàn)闇?zhǔn)則制定者認(rèn)為 用一個(gè)定義很難涵蓋關(guān)聯(lián)方所要涵蓋的內(nèi)容 在很多情況下 兩方或多方是否成為關(guān)聯(lián)方 需視具體情況而定 所以準(zhǔn)則僅給出了判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系存在的標(biāo)準(zhǔn) 即在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中 如果一方有能力直接或間接控制 共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?本準(zhǔn)則將其視

21、為關(guān)聯(lián)方 如果兩方或多方同受一方控制 本準(zhǔn)則也將其視為關(guān)聯(lián)方 也就是說 建立控制 共同控制和施加重大影響是關(guān)聯(lián)方關(guān)系存在的主要特征 也是判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系存在的基本標(biāo)準(zhǔn) 在此基礎(chǔ)上 準(zhǔn)則列舉了關(guān)聯(lián)方關(guān)系的主要形式1 直接或間接地控制其他企業(yè)或受其他企業(yè)控制 以及同受某一企業(yè)控制的一個(gè)或多個(gè)企業(yè) 例如 母公司 子公司 受同一母公司控制的子公司之間2 合營企業(yè)3 聯(lián)營企業(yè)4 主要投資者個(gè)人 關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員5 受主要投資者個(gè)人 關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)對(duì)于關(guān)聯(lián)交易 準(zhǔn)則將其定義為 關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng) 而不論是否收取價(jià)款

22、這也是判斷關(guān)聯(lián)交易的標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)聯(lián)交易的類型有 1 購買或銷售商品 2 購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn) 3 提供或接受勞務(wù) 4 代理 5 租賃 6 提供資金 包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问?7 擔(dān)保和抵押 8 管理方面的合同 9 研究和開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移 10 許可協(xié)議 11 關(guān)鍵管理人員的報(bào)酬由此可以看出 我國 關(guān)聯(lián)交易披露準(zhǔn)則 與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更為接近其無論是在關(guān)聯(lián)方關(guān)系的實(shí)質(zhì)及其主要形式上 還是在關(guān)聯(lián)交易的定義和類型上 都與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定基本吻合 二者的主要區(qū)別有兩個(gè) 一是我國準(zhǔn)則中的關(guān)聯(lián)方包括合營企業(yè) 而國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的關(guān)聯(lián)方未包括合營企業(yè) 二是我國準(zhǔn)則僅將同受主要投資者個(gè)人 關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)

23、系密切的家庭成員直接控制的兩方或多方之間視為關(guān)聯(lián)方 未將受該人重大影響的其他企業(yè)視為關(guān)聯(lián)方 而國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將其視為關(guān)聯(lián)方 與我國 關(guān)聯(lián)交易披露準(zhǔn)則 和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比 美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的類型的界定則要具體 復(fù)雜得多 但是三者有一點(diǎn)是共同的 即對(duì)關(guān)聯(lián)方關(guān)系的認(rèn)定應(yīng)該遵循實(shí)質(zhì)重于形式的原則 關(guān)聯(lián)方關(guān)系是否存在 應(yīng)視其關(guān)系的實(shí)質(zhì) 而不僅僅是法律形式2.我國其他規(guī)范性文件中的定義在深滬證券交易所最新修訂的 股票上市規(guī)則 中 對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)人及上市公司關(guān)聯(lián)交易的定義和類型做出了具體的規(guī)定 與 關(guān)聯(lián)交易披露準(zhǔn)則相比 股票上市規(guī)則 以下簡(jiǎn)稱 規(guī)則 主要有以下進(jìn)展首先 規(guī)則 將上市公司關(guān)聯(lián)

24、人分為關(guān)聯(lián)法人 關(guān)聯(lián)自然人和潛在關(guān)聯(lián)人 對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)法人 關(guān)聯(lián)自然人的界定標(biāo)準(zhǔn)基本上與 關(guān)聯(lián)交易披露準(zhǔn)則 相同 鑒于存在潛在的投資者與上市公司交易的情形 規(guī)則 提出了潛在關(guān)聯(lián)人的概念所謂潛在關(guān)聯(lián)人 是指因與上市公司關(guān)聯(lián)法人簽署協(xié)議或做出安排 在協(xié)議生效后符合關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人規(guī)定的法人和自然人其實(shí)這一規(guī)定正是貫徹了 關(guān)聯(lián)交易披露準(zhǔn)則 中關(guān)于關(guān)聯(lián)方關(guān)系的判斷應(yīng)該遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則這一精神 因?yàn)槿绻鶕?jù)法律形式 在協(xié)議生效之前潛在關(guān)聯(lián)人與上市公司并不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系 因而不應(yīng)該作為上市公司的關(guān)聯(lián)人 但是從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上看 協(xié)議的存在使得潛在關(guān)聯(lián)人與上市公司發(fā)生關(guān)聯(lián)方關(guān)系成為必然 因此應(yīng)該將其認(rèn)定

25、為關(guān)聯(lián)人其次 規(guī)則 指出上市公司關(guān)聯(lián)交易是上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng) 由上市公司控制或持有 50 以上股份的子公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易 視同上市公司行為 除了包括 關(guān)聯(lián)交易披露準(zhǔn)則列舉的關(guān)聯(lián)交易類型外 還包括下列事項(xiàng) 贈(zèng)與 債務(wù)重組 非貨幣性交易關(guān)聯(lián)雙方共同投資以及證券交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)屬于關(guān)聯(lián)交易的其他事項(xiàng) 規(guī)則 之所以把債務(wù)重組和非貨幣性交易作為關(guān)聯(lián)交易 是因?yàn)槲覈鲜泄景l(fā)生的債務(wù)重組與非貨幣性交易大多是與其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的 其實(shí)質(zhì)是關(guān)聯(lián)交易此外 在證監(jiān)會(huì)于 2001 年 12 月 10 日發(fā)布的 關(guān)于上市公司重大購買出售 置換資產(chǎn)若干問題的通知 中 對(duì)關(guān)聯(lián)交易的界定也有

26、新的明確說法，如交易對(duì)方已與上市公司控股股東就直接或間接受讓上市公司股權(quán)事宜或因向上市公司推薦董事達(dá)成默契 可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化的 則上市公司實(shí)施的該項(xiàng)購買 出售 置換資產(chǎn)的交易屬于關(guān)聯(lián)交易 應(yīng)執(zhí)行有關(guān)法律 法規(guī)或規(guī)則中關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定總之 這些規(guī)定對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)人的內(nèi)涵及關(guān)聯(lián)交易的類型做出了更加全面的界定 從而擴(kuò)大了上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的范圍 但是也應(yīng)該看到 現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中關(guān)聯(lián)方關(guān)系的不斷延伸及復(fù)雜多變以及關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易理論發(fā)展的相對(duì)滯后性 決定了在某些交易中似乎總存在若隱若現(xiàn)的關(guān)聯(lián)方關(guān)系無法認(rèn)定的情形 使不少關(guān)聯(lián)交易游離于監(jiān)管之外 為交易各方合法規(guī)避關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管提供了溫床 從

27、而給我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管工作帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)第二節(jié) 關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生和存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)根源微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)證明了市場(chǎng)制度下平等競(jìng)爭(zhēng)所形成的均衡價(jià)格可以引導(dǎo)資源的最佳配置 然而即使沒有微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論證明 只要有了公平競(jìng)爭(zhēng)和自由選擇 資源的最優(yōu)配置就可以自動(dòng)實(shí)現(xiàn)，但是關(guān)聯(lián)交易恰恰缺乏均衡價(jià)格所必需的平等競(jìng)爭(zhēng)和自由選擇 那么關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生和存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)根源是什么呢？從關(guān)聯(lián)交易的定義來看 關(guān)聯(lián)交易發(fā)生在具有控制 共同控制或施加重大影響的關(guān)聯(lián)方之間 而控制 共同控制或施加重大影響主要是以股權(quán) 產(chǎn)權(quán)或其他經(jīng)濟(jì)利益為手段實(shí)現(xiàn)的 因此 與一般市場(chǎng)交易相比 關(guān)聯(lián)交易具有以下優(yōu)勢(shì)首先 關(guān)聯(lián)交易可以取得規(guī)模經(jīng)濟(jì) 企業(yè)通過跨

28、行業(yè)兼并 跨區(qū)域改組和控股 跨國界引資聯(lián)合等多種方式組成關(guān)聯(lián)群體 以實(shí)現(xiàn)群體內(nèi)資產(chǎn) 能源技術(shù) 人才等方面的優(yōu)化組合 增大獲利能力 企業(yè)集團(tuán)也可以通過內(nèi)部組織的專業(yè)化分工協(xié)作使集團(tuán)內(nèi)部組織成員的技術(shù)選擇和勞動(dòng)組合專門化 如產(chǎn)供銷一體化 從而節(jié)約勞動(dòng)時(shí)間 提高勞動(dòng)效率 實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)其次 關(guān)聯(lián)交易可以節(jié)約交易費(fèi)用 新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為 交易費(fèi)用是企業(yè)在市場(chǎng)中用于獲取信息 尋找貿(mào)易伙伴 談判 訂立和履行契約 監(jiān)督違約行為并對(duì)之制裁等方面的費(fèi)用支出 與一般正常的市場(chǎng)交易相比 發(fā)生在企業(yè)集團(tuán)成員組織之間的關(guān)聯(lián)交易 由于交易方式和過程比較簡(jiǎn)單 交易信息容易獲取 能夠避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 從而在上述交易費(fèi)用發(fā)生的各環(huán)節(jié)具

29、有明顯的優(yōu)勢(shì)。因此 相應(yīng)的交易費(fèi)用可以明顯節(jié)約 大大低于一般的市場(chǎng)交易費(fèi)用 尤其是當(dāng)外部市場(chǎng)交易由于信息的不對(duì)稱以及市場(chǎng)的不確定 使得市場(chǎng)交易過程存在種種巨大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 從而發(fā)生巨大的交易費(fèi)用時(shí) 關(guān)聯(lián)交易的比較優(yōu)勢(shì)就會(huì)格外突出再次 運(yùn)用關(guān)聯(lián)方內(nèi)部行政力量確保合同履行 保障交易安全 優(yōu)化社會(huì)分工和資源配置 提高上市公司的營運(yùn)效率 使集團(tuán)公司利潤最大化 提高集團(tuán)公司整體的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力綜上所述 雖然從整個(gè)市場(chǎng)的角度看 由于關(guān)聯(lián)交易往往缺乏引導(dǎo)資源有效配置所需的公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境和均衡價(jià)格 從而未必導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資源在整個(gè)市場(chǎng)中的最優(yōu)配置 但是它可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)局部利益的最大化 這便是關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生和存在的經(jīng)濟(jì)

30、學(xué)根源第三節(jié) 關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)從法律意義上來講 交易行為是買賣雙方的一種自愿的市場(chǎng)行為 不論交易主體之間是否具有關(guān)聯(lián)關(guān)系 只要交易主體具有法定資格 交易標(biāo)的符合法律規(guī)定 交易過程符合法定程序 就應(yīng)該受到法律的保護(hù) 關(guān)聯(lián)人也是一般的法人 應(yīng)與其他法人一樣享有同等的市場(chǎng)條件和交易權(quán)利 所以關(guān)聯(lián)交易就其本身的性質(zhì)而言是中性的 它既不屬于單純的市場(chǎng)行為 也不屬于內(nèi)幕交易的范疇 是一種合法的商業(yè)交易行為 在一些情況下 關(guān)聯(lián)交易不僅是正常的而且是必要的 正像一般市場(chǎng)交易行為一樣 關(guān)聯(lián)交易受到法律的保護(hù) 沒有哪個(gè)國家的現(xiàn)行法律規(guī)定不允許進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易 紐約股票交易所在 20 世紀(jì) 50年代曾采取了禁止一切關(guān)聯(lián)交

31、易的做法 但最終只有放棄并重新修訂但是關(guān)聯(lián)交易又是一種有別于一般市場(chǎng)交易的交易行為 其特殊性在于交易過程缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境以及交易主體之間存在某種程度的甚至是相當(dāng)復(fù)雜的關(guān)聯(lián)方關(guān)系 在不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系的情況下 交易雙方往往會(huì)從各自的經(jīng)濟(jì)利益出發(fā) 一般不會(huì)輕易接受不利于自身的交易條款 這種交易是交易雙方在相互了解的 自由的 不受各方之間任何關(guān)系影響的基礎(chǔ)上商定條款而形成的交易 是一種公平 公允的交易 而關(guān)聯(lián)交易由于缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)交易環(huán)境 關(guān)聯(lián)方之間為了達(dá)到某些特定目的 可能不按照公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則 而是運(yùn)用手中的控制權(quán)或重大影響力 使交易建立在非公允交易的基礎(chǔ)上 這樣的關(guān)聯(lián)交易不僅不會(huì)引導(dǎo)

32、資源的優(yōu)化配置 還可能損害少數(shù)股東 債權(quán)人和企業(yè)整體的利益 誤導(dǎo)投資者 削弱市場(chǎng)監(jiān)管 產(chǎn)生外部的不經(jīng)濟(jì) 關(guān)聯(lián)交易一旦偏離市場(chǎng)公平交易準(zhǔn)則 就會(huì)成為某些特殊目標(biāo)的暗箱操作關(guān)聯(lián)交易是一柄雙刃劍 其積極作用在上文論述關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)根源時(shí)已提到 同時(shí)關(guān)聯(lián)交易若處理不當(dāng)也會(huì)產(chǎn)生諸多負(fù)面作用1 對(duì)國家稅收的影響 集團(tuán)公司作為會(huì)計(jì)主體 并不是納稅主體，納稅主體依然是集團(tuán)內(nèi)的各個(gè)公司 通過關(guān)聯(lián)交易 盡管整個(gè)集團(tuán)的利潤水平不受影響 但可以用虧損公司的虧損抵沖盈利公司的利潤 降低整個(gè)集團(tuán)的稅負(fù)水平 另外 如果集團(tuán)內(nèi)各個(gè)公司的稅率不同 通過關(guān)聯(lián)交易 將稅率較高企業(yè)的收益向適用稅率的企業(yè)轉(zhuǎn)移 也能達(dá)到避稅的目的2

33、 對(duì)少數(shù)股東的影響 少數(shù)股東的利益總是暴露在控制股東的強(qiáng)權(quán)之下 隨時(shí)都有可能受到控制公司根據(jù)關(guān)聯(lián)企業(yè)集團(tuán)整體的經(jīng)濟(jì)利益所做出的決策以及關(guān)聯(lián)企業(yè)內(nèi)部之間的不正當(dāng)交易的侵害3 對(duì)債權(quán)人的影響 在關(guān)聯(lián)企業(yè)體系中 公司的決策能力喪失或者被剝奪了 尤其是它的財(cái)務(wù)決策能力移交給了控制公司 其資產(chǎn)或利潤的轉(zhuǎn)移必然導(dǎo)致公司支付能力的削弱 必然危及到債權(quán)人債權(quán)的實(shí)現(xiàn)4 對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的影響 關(guān)聯(lián)交易的存在使關(guān)聯(lián)交易管理機(jī)構(gòu)面臨許多新問題 如上市公司與關(guān)聯(lián)人之間相互持股形成一系列法人相互滲透依賴 監(jiān)督的網(wǎng)絡(luò)和共同利益 結(jié)果往往導(dǎo)致資本相互抵消 造成虛假資本股份壟斷和經(jīng)營缺乏透明化的缺陷第二章 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易

34、的現(xiàn)狀及類型第一節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的特點(diǎn)關(guān)聯(lián)交易在我國上市公司中普遍存在 多數(shù)集中于上市公司與其母公司之間或與母公司下屬其他子公司之間 近幾年 我國上市公司的關(guān)聯(lián)交易從關(guān)聯(lián)購銷發(fā)展到股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)置換 從有形資產(chǎn)的交易發(fā)展到無形資產(chǎn)的交易 形式繁多 愈演愈烈 已 2000 年的資料為例 截止到 2001 年 4 月 21 日深滬兩市公布 2000 年報(bào)的 1018 家 a 股上市公司中 發(fā)生各類關(guān)聯(lián)交易行為的有 949 家 占樣本總數(shù)的 93.2% 其中有 214 家公司在資本經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易 這其中又有 208 家公司同時(shí)在產(chǎn)品經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易 占樣本總數(shù)的 21% 在產(chǎn)品

35、經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的公司總數(shù)達(dá) 937 家 占樣本總數(shù)的 92% 目前非公允關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生已成為我國關(guān)聯(lián)交易的一大特色 對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的誠信度投下了陰影 投資者的信心也因此受到打擊 分析近年的關(guān)聯(lián)交易有以下一些特點(diǎn)一 交易形式不斷翻新在 2000 年度的關(guān)聯(lián)交易中出現(xiàn)了許多新的交易形式1. 關(guān)聯(lián)重組行為直接表現(xiàn)為對(duì)上市公司的饋贈(zèng) 特別是對(duì)每股凈資產(chǎn)值低于 1 元的 st 公司的饋贈(zèng) 譬如 金荔科技與大股東進(jìn)行資產(chǎn)置換 置入資產(chǎn)超出部分 21998 萬元由大股東無償贈(zèng)予上市公司 該公司每股凈資產(chǎn)也由 1999 年的 0.496 元增至 2000 年的 1.89 元 這樣做的目的無非是盡快使上市公

36、司實(shí)現(xiàn) 摘帽2. 以往較少發(fā)生的委托經(jīng)營越來越普遍 重慶港九 神馬實(shí)業(yè) 有色鑫光 峨眉山 公用科技等公司 受托經(jīng)營關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)并獲得較好的收益另一些上市公司則將劣質(zhì)資產(chǎn)委托給關(guān)聯(lián)方經(jīng)營 以消除企業(yè)的潛在虧損因素3. 出現(xiàn)了以商標(biāo)使用權(quán)為主的無形資產(chǎn)關(guān)聯(lián) 譬如 廈華電子 萬家樂 美爾雅 粵宏遠(yuǎn)等公司的商標(biāo)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓金額都在億元以上 其中廈華電子和粵宏遠(yuǎn)的商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓最后被 叫停 并由此促成了滬深交易所關(guān)于規(guī)范無形資產(chǎn)交易政策的出臺(tái)二 利潤操縱現(xiàn)象明顯上市公司就總體而言存在操縱凈資產(chǎn)收益率的傾向 其操縱盈虧的動(dòng)機(jī)直接源于監(jiān)管部門的配股政策 特別處理政策和摘牌政策 這種操縱的具體方式包括1. 采用 低買

37、高賣 方式 譬如 華天酒店 2000 年在與大股東的資產(chǎn)置換中 換出資產(chǎn)帳面價(jià)值 11237 萬元 評(píng)估價(jià) 72877 元 協(xié)議按賬面價(jià)值實(shí)施置換 公司借此消除了潛在虧損因素2. 用托管經(jīng)營 承包經(jīng)營 租賃方式短期內(nèi)從關(guān)聯(lián)方獲取穩(wěn)定的收益3. 通過突擊收購大股東屬下的高收益資產(chǎn)增加上市公司利潤4. 關(guān)聯(lián)方向上市公司支付高額的資金占用費(fèi)三 大量收入來自關(guān)聯(lián)方 大量資金亦流向關(guān)聯(lián)方一方面 一些上市公司向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品 提供勞務(wù)所得收入已成為他們的主營業(yè)務(wù)收入的重要來源 另一方面上市公司租賃關(guān)聯(lián)方的土地使用權(quán) 商標(biāo)使用權(quán) 生產(chǎn)設(shè)施使用權(quán)的情況廣泛存在 譬如 五糧液向大股東支付的商標(biāo)權(quán)使用費(fèi)一年達(dá) 9

38、318 萬元四 資金占用與擔(dān)保現(xiàn)象突出2000 年 在 1018 家上市公司中 有 844 家存在與關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收應(yīng)付款結(jié)算余額 其中 遼河油田的應(yīng)收款項(xiàng)余額 100 來自關(guān)聯(lián)方 關(guān)聯(lián)應(yīng)收款總額達(dá) 828 億元 而關(guān)聯(lián)應(yīng)付總額為 237 億元 這在一定程度上表明 關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金的現(xiàn)象較為明顯五 關(guān)聯(lián)交易的行業(yè)特征明顯統(tǒng)計(jì)顯示 2000 年度在銷售活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易頻率最高的是電力煤氣采掘業(yè) 石油化工等共用事業(yè)及重工業(yè)行業(yè) 采購活動(dòng)中發(fā)生關(guān)聯(lián)交易頻率最高的是采掘業(yè) 石油化工等重工業(yè)及原材料制造業(yè)等 這些行業(yè)內(nèi)的企業(yè)大多是資本密集型企業(yè) 生產(chǎn)流程復(fù)雜 資產(chǎn)規(guī)模龐大 改制上市時(shí) 由于受當(dāng)時(shí)發(fā)行

39、額度的限制 只能以其一部分資產(chǎn)為核心改制為上市公司 造成其 產(chǎn)業(yè)鏈 人為脫節(jié) 關(guān)聯(lián)交易自然會(huì)更加嚴(yán)重從上面的分析可以看出 關(guān)聯(lián)交易有公允與非公允的區(qū)別 公允的關(guān)聯(lián)交易至少應(yīng)該具備以下幾個(gè)要素1 . 交易價(jià)格必須是市場(chǎng)價(jià)格或比照市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)制定的價(jià)格2. 交易目的是致力于提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力 而非處于不良目的 如 操縱市場(chǎng) 轉(zhuǎn)移價(jià)格或財(cái)產(chǎn) 粉飾報(bào)表 逃避稅收 騙取信用等3 . 交易后果不能損害企業(yè)及非關(guān)聯(lián)方的利益其中 交易價(jià)格的公允性是判斷關(guān)聯(lián)交易是否公允的最為關(guān)鍵的要素因?yàn)榻灰變r(jià)格決定了交易雙方的利益分配格局 交易價(jià)格的不公允決定了利益分配的不公平 關(guān)聯(lián)交易最容易造成非公允價(jià)格定價(jià) 一方面

40、在一個(gè)并不成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中 關(guān)聯(lián)交易的非公允價(jià)值 成了某些上市公司調(diào)節(jié)利潤的工具某些控股股東利用其控制地位 在重大關(guān)聯(lián)交易中以犧牲廣大中小股東的正當(dāng)利益為代價(jià)為自己謀取私利 另一方面 對(duì)關(guān)聯(lián)方過分的依賴性 造成上市公司與控股公司之間在人員 資產(chǎn) 財(cái)務(wù)方面不分彼此 三分開根本無從談起 而部分上市公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的獨(dú)立性很差 又導(dǎo)致其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降 總之 公允的關(guān)聯(lián)交易是以正常的市場(chǎng)價(jià)格作為交易的定價(jià)原則 其實(shí)質(zhì)就是等價(jià)交換 而非公允的關(guān)聯(lián)交易是企業(yè)的關(guān)聯(lián)方利用對(duì)企業(yè)的控制權(quán)或重大影響力 操縱交易價(jià)格偏離正常的市場(chǎng)價(jià)格 從而將企業(yè)的利益轉(zhuǎn)移至關(guān)聯(lián)方或?qū)㈥P(guān)聯(lián)方的利益灌輸至企業(yè)第二節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易

41、的類型縱觀我國的關(guān)聯(lián)交易 大多發(fā)生在上市公司與母公司等關(guān)聯(lián)方之間 其中絕大多數(shù)關(guān)聯(lián)交易都是非市場(chǎng)化 非公允的 即在關(guān)聯(lián)交易中發(fā)生了上市公司與關(guān)聯(lián)方之間利益的輸入或輸出 根據(jù)上市公司與關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行利益轉(zhuǎn)移的方向 可以將這種非公允的關(guān)聯(lián)交易分為兩大類一 索取型關(guān)聯(lián)交易索取型關(guān)聯(lián)交易是指上市公司的母公司或其他關(guān)聯(lián)方利用其控制地位 通過關(guān)聯(lián)交易占有上市公司的資源或直接將上市公司的利潤轉(zhuǎn)移至母公司或其他關(guān)聯(lián)公司 其較常見的方式有 1 母公司廉價(jià)或無償占用上市公司的資金2 母公司向上市公司高價(jià)供應(yīng)原材料 3 母公司向上市公司高價(jià)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn) 尤其是劣質(zhì)資產(chǎn) 4 由上市公司承擔(dān)母公司的費(fèi)用 如管理費(fèi)用 廣告費(fèi)

42、用 研究開發(fā)費(fèi)用等 5 上市公司為母公司或其他關(guān)聯(lián)公司的貸款進(jìn)行擔(dān)保 6 向上市公司低價(jià)收購產(chǎn)品然后轉(zhuǎn)售以獲取盈利等 索取型關(guān)聯(lián)交易無疑直接損害了上市公司及少數(shù)股東 債權(quán)人的利益 這類關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)是不言而喻的 就是上市公司的母公司或其他關(guān)聯(lián)方向上市公司 擠奶二 輸入型關(guān)聯(lián)交易輸入型關(guān)聯(lián)交易是母公司等關(guān)聯(lián)方向上市公司轉(zhuǎn)移資源或利潤 一般發(fā)生在上市公司業(yè)績(jī)不佳時(shí) 為保住上市公司的配股資格或?qū)崿F(xiàn)扭虧 避免摘牌由母公司等關(guān)聯(lián)方向上市公司轉(zhuǎn)移利潤 務(wù)求在短期內(nèi)人為提高上市公司的經(jīng)營業(yè)績(jī) 具體的交易方式與索取型關(guān)聯(lián)交易相反 主要包括 1 上市公司廉價(jià)或無償占用母公司等關(guān)聯(lián)方的資金 2 關(guān)聯(lián)方向上市公司低

43、價(jià)供應(yīng)原材料 3 母公司向上市公司低價(jià)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或無償贈(zèng)與上市公司資產(chǎn) 4 由母公司承擔(dān)上市公司的費(fèi)用 如管理費(fèi)用 廣告費(fèi)用 研究開發(fā)費(fèi)用等 5 母公司或其他關(guān)聯(lián)公司為上市公司的貸款進(jìn)行擔(dān)保 6 關(guān)聯(lián)方向上市公司高價(jià)收購產(chǎn)品等 從表面看 輸入型關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)是關(guān)聯(lián)方向上市公司輸入利潤但是在這一動(dòng)機(jī)的背后 是上市公司的母公司等關(guān)聯(lián)方利用該類交易包裝上市公司 美化上市公司的業(yè)績(jī) 以保住上市公司的 殼 資源 進(jìn)而通過配股增發(fā)等途徑進(jìn)一步融資 便于其在將來實(shí)施更大規(guī)模的索取型關(guān)聯(lián)交易 因此輸入型關(guān)聯(lián)交易只是手段 而索取型關(guān)聯(lián)交易才是目的總之 無論是索取型關(guān)聯(lián)交易還是輸入型關(guān)聯(lián)交易 在證券市場(chǎng)監(jiān)管不嚴(yán)的情

44、況下 上市公司的關(guān)聯(lián)方將通過非公允的關(guān)聯(lián)交易最終占有上市公司的利益第三節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的利潤操縱方式如前文所述 在輸入型關(guān)聯(lián)交易中 由上市公司的關(guān)聯(lián)方向其輸送利潤具體說來 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱方式主要有以下幾種一 商品購銷與勞務(wù)提供由于企業(yè)在改制上市時(shí) 剝離 得不徹底 導(dǎo)致上市公司和母公司在原材料采購 產(chǎn)品銷售等業(yè)務(wù)中存在大量的關(guān)聯(lián)交易 這一類交易往往不是按照公平交易原則進(jìn)行 而是利用交易價(jià)格的操縱來達(dá)到其交易的特殊目的 較為常見的做法是 為了扶持上市公司 母公司往往以低于市場(chǎng)的價(jià)格向上市公司提供原材料和勞務(wù) 同時(shí)以較高的價(jià)格購買上市公司的商品和勞務(wù) 向上市公司轉(zhuǎn)移利潤二 委托

45、及受托經(jīng)營由于目前我國缺乏委托 受托經(jīng)營方面的法律法規(guī) 使得委托 受托經(jīng)營的操作具有很大的隨意性 從而成為上市公司進(jìn)行利潤操縱的一個(gè)主要手段 其主要做法是 上市公司將不良資產(chǎn)委托給母公司或其他關(guān)聯(lián)方經(jīng)營 收取固定回報(bào) 這樣上市公司不僅回避了不良資產(chǎn)的虧損 反而因此獲得一塊利潤 或者母公司或其他關(guān)聯(lián)方將獲利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以低廉的價(jià)格交由上市公司托管 增加上市公司的利潤 這種委托受托業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)是關(guān)聯(lián)方變相地給上市公司 送錢三 轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用負(fù)擔(dān)由國有企業(yè)剝離而來的上市公司仍需要母公司提供有關(guān)后勤 如醫(yī)療食堂 托兒所 職工住房等 服務(wù) 因此上市公司與母公司會(huì)簽訂有關(guān)費(fèi)用分?jǐn)倕f(xié)議 嚴(yán)格地說 有關(guān)各方應(yīng)本著

46、客觀 公正 公平的原則 制定合理的費(fèi)用分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn) 各自負(fù)擔(dān)應(yīng)負(fù)擔(dān)的部分 但是當(dāng)上市公司的利潤水平不理想時(shí)可能會(huì)通過改變費(fèi)用分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)的方式 例如母公司通過調(diào)低或免收或承擔(dān)上市公司應(yīng)交納的管理費(fèi)用 廣告費(fèi)用 宣傳費(fèi)用 離退休人員的費(fèi)用 甚至退回以前年度收交的有關(guān)費(fèi)用等方式 將費(fèi)用從上市公司轉(zhuǎn)移 從而提高上市公司的利潤水平 四 計(jì)收資金占用費(fèi)上市公司通過計(jì)收資金占用費(fèi)進(jìn)行利潤操縱的方式主要有1 向母公司收取高額的資金占用費(fèi) 從而提高上市公司的利潤水平2 向被投資企業(yè)收取資金占用費(fèi) 通常以對(duì)外投資 收取固定回報(bào)的方式實(shí)現(xiàn) 有時(shí) 被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營虧損 沒有能力進(jìn)行利潤分配 因而無論按成本法還是權(quán)益法核算

47、都無法增加利潤 這時(shí)收取固定回報(bào)是增加利潤最簡(jiǎn)單 最有效的辦法五 隨意調(diào)節(jié)資產(chǎn)租賃費(fèi)剝離上市后 上市公司與母公司之間往往普遍存在著資產(chǎn)租賃關(guān)系 包括土地使用權(quán) 商標(biāo)等無形資產(chǎn)的租賃和廠房 設(shè)備等固定資產(chǎn)的租賃 由于各類資產(chǎn)租賃的市場(chǎng)價(jià)格難以確定 具有很大的彈性 因而成為上市公司與母公司之間轉(zhuǎn)移費(fèi)用 調(diào)節(jié)利潤的非常便捷的手段 當(dāng)上市公司的利潤水平不理想時(shí) 母公司就調(diào)低租金價(jià)格或象征性收費(fèi) 從而減少上市公司的租賃費(fèi)用;或者上市公司以遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)格的租金水平將資產(chǎn)租賃給母公司使用 從而增加上市公司的利潤六 資產(chǎn)和債務(wù)重組上市公司往往借助資產(chǎn)和債務(wù)重組以及其會(huì)計(jì)處理的特殊規(guī)定 利用某些非市場(chǎng)化的環(huán)境

48、制定不完全符合市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則的重組條款和交易價(jià)格 借以進(jìn)行利潤操縱 其主要表現(xiàn)方式是1 母公司為了保住上市公司的配股資格不遺余力地將自己旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司2 將上市公司的不良資產(chǎn)和等額債務(wù)剝離轉(zhuǎn)讓給母公司或母公司所屬的其他子公司 這樣既可以避免上市公司不良資產(chǎn)經(jīng)營可能帶來的虧損 又可降低其財(cái)務(wù)費(fèi)用3 與母公司進(jìn)行大比例的資產(chǎn)置換 主要表現(xiàn)形式為非貨幣性交易一般上市公司置換出的是盈利能力較差的不良資產(chǎn)或劣質(zhì)資產(chǎn) 而置換進(jìn)的是盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 以保證上市公司的盈利4 將一些閑置或不良資產(chǎn)高價(jià)出售給母公司 因此獲得一筆豐厚利潤5 有的控股股東為了使高額收益體現(xiàn)在上市公司的利潤表上 不惜用

49、現(xiàn)金辦理結(jié)算等等七 委托及合作投資1 委托投資 如果上市公司面臨投資項(xiàng)目周期長 風(fēng)險(xiǎn)大等因素 則可將一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)移給母公司 以母公司的名義進(jìn)行投資 將投資風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁到母公司頭上 而將投資收益的回報(bào)作為上市公司當(dāng)年的利潤2 合作投資 一旦上市公司發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率難以達(dá)到配股的要求便倒推計(jì)算利潤缺口 然后與母公司簽訂聯(lián)合投資合同 投資回報(bào)按測(cè)算的缺口利潤確定 由母公司讓出一塊利潤給上市公司第三章 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的演進(jìn)歷程第一節(jié) 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)規(guī)范的基本問題一 關(guān)聯(lián)交易的確認(rèn) 計(jì)量和披露如同正常的市場(chǎng)交易一樣 企業(yè)所發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易同樣也要進(jìn)入會(huì)計(jì)信息加工系統(tǒng) 其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響 經(jīng)過會(huì)計(jì)要素的確認(rèn) 計(jì)量 記錄和披露等環(huán)節(jié) 最終體現(xiàn)在企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表中從會(huì)計(jì)的角度講 公允的關(guān)聯(lián)交易不會(huì)扭曲企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果但是非公允的關(guān)聯(lián)交易由于存在交易價(jià)格的不合理以及利益在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間的轉(zhuǎn)移 因而會(huì)影響企業(yè)資產(chǎn)和收益的質(zhì)量 進(jìn)而影響企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量 這會(huì)使會(huì)計(jì)信息使用者難以正確地判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力與盈利能力 從而做出錯(cuò)誤的投資決策，因此 如何從會(huì)計(jì)的確認(rèn)和計(jì)量角度去反映關(guān)聯(lián)交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì) 如何從披露角度去保證會(huì)計(jì)信息使用者能夠根據(jù)所披露的