償債能力分析PPT課件

1、償債能力分析 短期償債能力分析 流動(dòng)比率分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年 流動(dòng)比率=307228000001996120000000.152008年 流動(dòng)比率=361602000001250380000000.282007年 流動(dòng)比率=1683610000494185000000.03該公司20072009年的流動(dòng)比率先增后降，但三年的比率都低于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)2:1，可能是存貨或其它變現(xiàn)力較弱的流動(dòng)資產(chǎn)導(dǎo)致，該公司應(yīng)該加強(qiáng)營(yíng)銷能力。但三年的流動(dòng)比率都小于1，所以償還能力較弱。速動(dòng)比率分析 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨根據(jù)

2、中國(guó)聯(lián)通20072009年的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年 速動(dòng)比率=(3072280-241241)199612000.142008年 速動(dòng)比率=(3616020-117071)125038000.272007年 速動(dòng)比率=(1683610-252836)49418500.29該公司從07年到09年速動(dòng)比率逐年上升，表明該企業(yè)的短期償債能力在提高，且該公司速動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款不高，對(duì)該比率影響不大，該公司還是有一定的償債能力。 現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率=(貨幣資金流動(dòng)負(fù)債)100%根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年 現(xiàn)金比率=(88281019961200)100%4.4%2

3、008年 現(xiàn)金比率=(94875112503800)100%7.9%2007年 現(xiàn)金比率=(7331514941850)100%14.8%中國(guó)聯(lián)通連續(xù)三年年的現(xiàn)金比率在公認(rèn)的20%以下，說明公司的即期償債能力還是非常樂觀的。但擁有的貨幣資金過多，表明企業(yè)用過負(fù)債方式所籌集的流動(dòng)資金沒有得到充分利用。現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比分析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~期末流動(dòng)負(fù)債總額根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表計(jì)算：2009年 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=5930880210387000.282008年 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=6007510138041000.432007年 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=326299

4、051571800.63該公司08年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比有所下降，到09年再次下降，且小于07年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比，但通常認(rèn)為，運(yùn)作比較好的公司其現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比應(yīng)大于0.4，表明公司現(xiàn)金流動(dòng)對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ陷^弱。 綜上所訴，該公司具有一定短期償債能力，但是償債保障不高，所以還有加大流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 長(zhǎng)期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額資產(chǎn)總額)100%根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年 資產(chǎn)負(fù)債率=(2103870041923200)100%50%2008年 資產(chǎn)負(fù)債率=(1380410034703700)100%39%2007年 資產(chǎn)負(fù)債率=(515718

5、014450900)100%35%從計(jì)算結(jié)果中可以看出，公司資產(chǎn)負(fù)債率三年都在逐年上升，該公司以負(fù)債取得的資產(chǎn)較多，企業(yè)運(yùn)用外部資金的能力較強(qiáng)，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較大，從另一個(gè)角度分析，企業(yè)舉債很大，說明企業(yè)較有活力，而且對(duì)前景充滿信心。產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額所有者權(quán)益)100%根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年 產(chǎn)權(quán)比率=(2103870041923200)100%50.18%2008年 產(chǎn)權(quán)比率=(1380410034703700)100%39.78%2007年 產(chǎn)權(quán)比率=(515718014450900)100%35.69%該公司的產(chǎn)權(quán)比率低于理想指標(biāo)100%，

6、說明每百元所有者權(quán)益要負(fù)擔(dān)的負(fù)債過低，且產(chǎn)權(quán)比率在升高，長(zhǎng)期償債能力在減弱，企業(yè)過度地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。有形凈值債務(wù)率分析有形凈值債務(wù)率分析=負(fù)債總額(所有者權(quán)益-無形資產(chǎn))100%根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年 有形凈值債務(wù)率=4087757(1065269-50486)100%402.82%2008年 有形凈值債務(wù)率=2307269(772727-44957)100%317.03%2007年 有形凈值債務(wù)率=1963780(586014-43758)100%394.82%有形凈值債務(wù)率分析是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，根據(jù)以上數(shù)據(jù)得出的結(jié)論同產(chǎn)權(quán)比率相同，企

7、業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。 綜上所訴，該公司負(fù)債較高，且長(zhǎng)期負(fù)債能力在減弱，風(fēng)險(xiǎn)越來越大，所以應(yīng)該及時(shí)控制，不要過度運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿。營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額)2 根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： 2009年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=4263729(91453+56550)257.61 2009年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=36557.616.34 2008年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=4219972(56550+89457)257.80 2008年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3

8、6557.806.31 2007年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3804130(89457 +69295)247.92 2007年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=36547.927.62 從以上數(shù)據(jù)可以看出，該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說明企業(yè)資金管理水品高，能及時(shí)收回應(yīng)收賬款，且該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，說明企業(yè)加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催收工作，加快了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度 存貨周轉(zhuǎn)率分析 存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率 存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)2 根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表計(jì)算： 2009年 存貨周轉(zhuǎn)率=31

9、95598(582364+478988)26.02 2009年 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=3656.0260.63 2008年 存貨周轉(zhuǎn)率=3373319(478988+722631)25.61 2008年 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=3655.6165.06 2007年 存貨周轉(zhuǎn)率=3666550(722631+553272)25.75 2007年 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=3655.7563.48 該公司08年的存貨周轉(zhuǎn)率降低了，到09年又有所回升，但總的趨勢(shì)還是提高了，周轉(zhuǎn)天數(shù)減少了，說明公司加強(qiáng)了存貨管理工作，縮短了存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 企業(yè)盈利能力分析 銷售毛利率分析 銷售毛利率=(銷售毛利營(yíng)業(yè)收入)100% 銷售毛利=營(yíng)業(yè)收入

10、-營(yíng)業(yè)成本 根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年利潤(rùn)表計(jì)算： 2009年 銷售毛利=(4263729-3195598)4263729100%25.05% 2008年 銷售毛利=(4219972-3373319)4219972100%20.06% 2007年 銷售毛利=(3800920-3111710)3800920100%18.13% 從以上計(jì)算中可以看出，該公司的銷售毛利率逐年上升，說明公司銷售的初始盈利能力在增強(qiáng)，企業(yè)前景甚好。銷售利潤(rùn)率分析 銷售利潤(rùn)率=(利潤(rùn)總額營(yíng)業(yè)收入)100% 銷售凈利率=(凈利率營(yíng)業(yè)收入)100% 根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年利潤(rùn)表計(jì)算：2009年 銷售利潤(rùn)率=(33

11、80284263729)100%7.93%2009年 銷售凈利潤(rùn)=(2931664263729)100%6.88%2008年 銷售利潤(rùn)率=(2406254219972)100%5.70%2008年 銷售凈利潤(rùn)=(2128084219972)100%5.04%2007年 銷售利潤(rùn)率=(1374813804130)100%3.61%2007年 銷售凈利潤(rùn)=(1287243804130)100%3.39% 從以上計(jì)算中可以看出，該公司的銷售利潤(rùn)在逐年上升，說明公司通過銷售獲取利潤(rùn)的能力在增強(qiáng)，且公司在獲取凈利潤(rùn)的能力也在增強(qiáng) 總資產(chǎn)報(bào)酬率分析 總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤(rùn)總額總資產(chǎn)平均占用額)100% 總資

12、產(chǎn)平均占有率=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)2 根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： 2009年 總資產(chǎn)報(bào)酬率=338028(5153025+3079996)2100%8.21% 2008年 總資產(chǎn)報(bào)酬率=240625(3079996+2554800)2100%8.54% 2007年 總資產(chǎn)報(bào)酬率=137481(2554800+1663460)2100%6.52% 從以上計(jì)算結(jié)果可以看出，08年總資產(chǎn)收益率有2個(gè)百分點(diǎn)的提高，到09年又有小幅下降，但總的趨勢(shì)還是在提升，表明公司利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)在增加,資產(chǎn)利用率在提高,公司的盈利能力在增加，說明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等

13、方面取得了良好的效果。 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額(營(yíng)業(yè)成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用) 100% 根據(jù)中國(guó)聯(lián)通20072009年利潤(rùn)表計(jì)算： 09年 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=338028(3195598+579786+156660-8106)8.61% 08年 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=240625(3373319+440260+127136+8510)6.09% 07年 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=137481(3666550+434931+86900-974)3.28% 從以上數(shù)據(jù)可以看出，成本費(fèi)用利潤(rùn)率逐年上升，說明公司為獲取收益而付出的代價(jià)較上年減少了，盈利能力增強(qiáng)了，表明公司成本控制水平效果明顯。 綜上所訴，該公司的盈利能力逐年增強(qiáng)，效益越來越好，整個(gè)企業(yè)獲利能力越來越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越來越高。 成長(zhǎng)能力分析2009-12-312008-12-312007-12-31主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率3.67%52.05%24.84 %凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-