中央電大財務(wù)報表分析04任務(wù)

1、04 任務(wù)財務(wù)報表綜合分析一、作品題（共 1 道試題，共 100 分。） 得分： 90 1.題目：財務(wù)報表綜合分析一、答題要求1 從提供的資料中選擇一個公司，并以選定公司的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析；2 除了題目提供的基礎(chǔ)資料外，學(xué)生必須自己從各種渠道搜集選定公司的其他相關(guān)資料（包括同行業(yè) 資料）。3 根據(jù)各次記分作業(yè)的要求，選用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?，進(jìn)行必要的指標(biāo)計算及分析說明，并作出相應(yīng)結(jié) 論。4 由于本課程的四次記分作業(yè)具有連貫性，因此學(xué)生第一次選定題目資料所提供的某個公司后，后面 各次作業(yè)都必須針對同一公司進(jìn)行分析。、評分標(biāo)準(zhǔn)評價標(biāo)準(zhǔn)評價項目最高A級B級C級D級E級分（ 18-20 分）（ 16-1

2、7 分）（14-15 分 ）（ 12-13 ）（12 分 ）資料 收 集20完整搜集記 分作業(yè)要求 的分析對象 的資產(chǎn)負(fù)債 表、利潤表和 現(xiàn)金流量表； 完整搜集分 析對象所處 行業(yè)各項指 標(biāo)的平均值 或可比企業(yè) 值；合理加工 收集的資料。較完整的搜 集記分作業(yè) 要求的分析 對象的資產(chǎn) 負(fù)債表、利潤 表和現(xiàn)金流 量表；較完整 搜集分析對 象所處行業(yè) 各項指標(biāo)的 平均值或可 比企業(yè)值；比 較合理的加 工了收集的 資料?；就暾?集記分作業(yè) 要求的分析 對象的資產(chǎn) 負(fù)債表、利潤 表和現(xiàn)金流 量表；基本完 整搜集分析 對象所處行 業(yè)各項指標(biāo) 的平均值或 可比企業(yè) 值； 對收集 的資料進(jìn)行 了基本的加

3、 工。搜集了部分 記分作業(yè)要 求的分析對 象的資產(chǎn)負(fù) 債表、利潤表 和現(xiàn)金流量 表；搜集了部 分分析對象 所處行業(yè)各 項指標(biāo)的平 均值或可比 企業(yè)值；對收 集的資料進(jìn) 行少量的加 工。搜集了少量 記分作業(yè)要 求的分析對 象的資產(chǎn)負(fù) 債表、利潤表 和現(xiàn)金流量 表；搜集了少 量分析對象 所處行業(yè)各 項指標(biāo)的平 均值或可比 企業(yè)值。對收 集的資料進(jìn) 行少量的加 工，或未加 工。形 成 性 考 核分析 方 法20使用的分析 方法符合記 分作業(yè)的要 求；運(yùn)用恰當(dāng) 的分析方法， 完成記分作 業(yè)。使用的分析 方法比較符 合記分作業(yè) 的要求；運(yùn)用 比較恰當(dāng)?shù)?分析方法，較 好的完成記 分作業(yè)。使用的分析 方法

4、基本符 合記分作業(yè) 的要求；基本 完成記分作 業(yè)。使用的分析 方法基本符 合記分作業(yè) 的要求；完成 部分記分作 業(yè)。使用的分析 方法在一定 程度上不符 合記分作業(yè) 的要求；未能 完成記分作 業(yè)。指標(biāo) 計 算20根據(jù)記分作 業(yè)要求，完 整、準(zhǔn)確計算 各年相關(guān)指 標(biāo)。根據(jù)記分作 業(yè)要求，比較 完整、準(zhǔn)確計 算各年相關(guān) 指標(biāo)。根據(jù)記分作 業(yè)要求，基本 完整、準(zhǔn)確計 算各年相關(guān) 指標(biāo)。根據(jù)記分作 業(yè)要求，計算 了各年相關(guān) 指標(biāo)，但存在 部分錯誤。根據(jù)記分作 業(yè)要求，計算 了部分各年 相關(guān)指標(biāo)，但 存在大量錯 誤。分析 過 程20與本次記分 作業(yè)相關(guān)的 指標(biāo)齊全，分 析內(nèi)容全面 （有 3-5 年歷 史對

5、比分析、 與同行業(yè)平 均值對比分 析、全部指標(biāo) 的影響因素 分析），分析 過程完整（有 數(shù)值及詳細(xì) 的文字說明）分析指標(biāo)比 較齊全（缺少 1-2 個），分 析內(nèi)容比較 全面（有 2-3 年歷史對比 分析、與 2-3 個同行業(yè)企 業(yè)對比分析、 3 個以上指標(biāo) 的影響因素 分析），分析 過程比較完 整（有數(shù)值及 比較詳細(xì)的 文字說明）分析指標(biāo)比 較齊全（缺少 2-3 個），分 析內(nèi)容比較 全面（有 1-2 年歷史對比 分析、與 1-2 個同行業(yè)企 業(yè)對比分析、 2 個以上指標(biāo) 的影響因素 分析），分析 過程比較完 整（有數(shù)值及 一定的文字 說明）分析指標(biāo)不 夠齊全（缺少 3 個以上）， 分析內(nèi)容不

6、 夠全面（只有 1 年歷史對比 分析、與 1 個 同行業(yè)企業(yè) 對比分析、沒 有影響因素 分析），分析 過程不夠完 整（有數(shù)值但 沒有文字說 明）分析指標(biāo)很 不齊全（只有 1-2 個），分 析內(nèi)容很不 全面（沒有歷 史對比分析 或同行業(yè)企 業(yè)對比分析、 沒有影響因 素分析），分 析過程很不 完整（數(shù)值不 全且沒有文 字說明）分析 結(jié) 論20結(jié)論合理，符 合邏輯和企 業(yè)實際，有很 強(qiáng)的材料支 撐。結(jié)論比較合 理，符合邏輯 和企業(yè)實際， 有較強(qiáng)的材 料支撐。結(jié)論基本合 理，基本符合 邏輯和企業(yè) 實際，有一定 的材料支撐。結(jié)論基本合 理，基本符合 邏輯和企業(yè) 實際，有材 料。結(jié)論不夠合 理，與分析材

7、料的邏輯關(guān) 系不強(qiáng)，缺乏 必要的材料 支撐。三、幾點說明1學(xué)生完成第一次記分作業(yè)時，需從提供的資料中選擇一家公司作為分析對象，以后三次記分作業(yè)必須就同一家公司進(jìn)行分析，否則視為未完成記分作業(yè)。2 學(xué)生未在規(guī)定時間內(nèi)完成某次記分作業(yè)，沒有補(bǔ)做機(jī)會，但可以繼續(xù)完成下一次記 分作業(yè)。3 鑒于本課程的記分作業(yè)內(nèi)容完全是主觀性題目，無法由計算機(jī)自動閱卷，為了減輕 評閱教師工作量， 每個學(xué)生每次作業(yè)在規(guī)定的時間內(nèi)可以多次提交答案， 但評閱教師只對最 后一次提交的答案進(jìn)行評閱并給出成績。四、附件材料 上市公司年報 .rar04 任務(wù)答案萬科 A 綜合評價一. 杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系

8、， 簡稱杜邦體系， 是利用各主要財務(wù)比率 指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。 該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭， 以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心， 重點揭示企業(yè) 獲利能力， 資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響， 以及各相關(guān)指 標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)凈利率 * 權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 * 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 *資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 * 權(quán)益乘數(shù)二杜邦分析數(shù)據(jù) 。杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)凈利率 * 權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 * 資產(chǎn)

9、周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 *資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 * 權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)收益率杜邦分析權(quán)益乘數(shù)0.7878%1/(1-0.68)=資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益=1/ （1- 資產(chǎn)負(fù)債率）=1/ （ 1- 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額） x100凈資產(chǎn)收益率2.94%=主營業(yè)務(wù)收入 / 平均 資產(chǎn)總額 =主營業(yè)務(wù)收入 /( 期主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15.0111%0.0525%末資產(chǎn)總額 + 期初資產(chǎn)總額 )/2 期主營業(yè)務(wù)成本5,494,621,235營業(yè)費(fèi)用293,290,365管理費(fèi)用309,252,999財務(wù)費(fèi)用105,592,294貨幣資金17,917,618,442短期投資0應(yīng)收賬款406,782

10、,083存貨103,511,656,967長期投資3,905,290,692固定資產(chǎn)1,999,879,587無形資產(chǎn)0其他資產(chǎn)110,213,152末:148,395,955,757 初:137,507,653,940凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入1,126,579,4497,504,969,7557,504,969,755資產(chǎn)總額/148,395,955,757主營業(yè)務(wù)收入 全部成本其他利潤 所得稅- + -7,504,969,7556,202,756,893200,022,269375,655,681其他流動資產(chǎn)19,050,881,8281、凈資產(chǎn)收益率 =投資報酬率 * 平均權(quán)益成

11、數(shù) 權(quán)益成數(shù) =1/1 資產(chǎn)負(fù)債率時間項目2010.03.312009.03.31備注權(quán)益乘數(shù)3.1253.125實際操作中用權(quán) 益成數(shù)替代平均 權(quán)益乘數(shù)投資報酬率（%）7.86.301凈資產(chǎn)收益率 （%）24.37519.69062 投資報酬率時間項目2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30銷售凈利率（%）15.66913.154410.010914.2156總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）0.05250.38060.23750.1789投資報酬率（%）1.861.721.681.813 資金結(jié)構(gòu)分析時間 項目2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30資產(chǎn)負(fù)債率（%）68.062867.001767.28766.4271股東權(quán)益比率（%）31.937232.998326.982333.5729數(shù)據(jù)分析結(jié)果 ：（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強(qiáng)的與公司財務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)性最 大的指標(biāo)，而凈資產(chǎn)收益率由公司的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘 數(shù)所決定。從上面數(shù)據(jù)可以看出萬科房地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率較高，而且從 20XX年 -20XX 年的增幅較大，說明了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險小。（ 2 ）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率