企業(yè)盈利能力分析習題及財務分析

1、第七章 企業(yè)盈利能力分析 復習思考題1.闡述資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系。2.為什么說凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標？3.分別闡述商品經(jīng)營與產(chǎn)品經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系。4.為什么總資產(chǎn)報酬率的分子為息稅前利潤？是否可用其他指標做分子？5.商品經(jīng)營盈利能力計算時應注意哪些問題？6.闡述資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力與資本經(jīng)營盈利能力的關(guān)系。7.闡述全部成本費用總利潤率同營業(yè)成本費用利潤率的分析不同之處。8.上市公司盈利能力指標與一般企業(yè)的盈利能力指標的關(guān)系。9.反映商品經(jīng)營盈利能力的指標可分為幾類？具體包括哪些內(nèi)容？10.從企業(yè)經(jīng)理人員的角度闡述企業(yè)盈利能力分析的目的。11.闡述盈利能力分析的內(nèi)容。12.影響

2、資本經(jīng)營盈利能力的因素有哪些？13.為什么計算總資產(chǎn)報酬率指標時包括利息支出？14.闡述影響總資產(chǎn)報酬率的因素。 練習題一、單項選擇題1.總資產(chǎn)報酬率是指（ ）與平均總資產(chǎn)之間的比率。a.利潤總額 b.息稅前利潤c.凈利潤 d.息前利潤2.（ ）是反映盈利能力的核心指標。a.總資產(chǎn)報酬率 b.股利發(fā)放率c.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 d.凈資產(chǎn)收益率3.（ ）指標越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率越好，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力越強。a.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 b.存貨周轉(zhuǎn)率c.總資產(chǎn)報酬率 d.應收賬款周轉(zhuǎn)率4.股利發(fā)放率的計算公式是( )。a.每股股利/每股市價 b.每股股利/每股收益c.每股股利/每股賬面價值 d.每

3、股股利/每股金額5.在企業(yè)各收入利潤率中，（ ）通常是其他利潤率的基礎(chǔ)。a.產(chǎn)品銷售利潤率 b.營業(yè)收入利潤率c.總收入利潤率 d.銷售凈利潤率6.上市公司盈利能力分析與一般企業(yè)盈利能力分析的區(qū)別關(guān)鍵在于（ ）。a.利潤水平 b.股東權(quán)益c.股利發(fā)放 d.股票價格7.商品經(jīng)營盈利能力分析是利用（ ）資料進行分析。a.資產(chǎn)負債表 b.現(xiàn)金流量表c.利潤表 d.利潤分配表8.反映商品經(jīng)營盈利能力的指標可分為兩類，一類統(tǒng)稱收入利潤率；另一類統(tǒng)稱（ ）。a.成本利潤率 b.銷售成本利潤率c.營業(yè)成本費用利潤率 d.全部成本費用利潤率9.（ ）是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額與發(fā)行在外的普通股平均

4、股數(shù)的比值。a.每股收益 b.每股股利c.每股金額 d.每股賬面價值10.每股收益主要取決于每股賬面價值和（ ）兩個因素。a.凈利潤 b.普通股權(quán)益報酬率c.優(yōu)先股股息 d.普通股股數(shù)11.（ ）是普通股股利與每股收益的比值，反映普通股股東從每股的全部獲利中分到多少。a.每股收益 b.普通股權(quán)益報酬率c.市盈率 d.股利發(fā)放率二、多項選擇題1.影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要有（ ）。a.總資產(chǎn)報酬率 b.負債利息率c.企業(yè)資本結(jié)構(gòu) d.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率e.所得稅率2.反映企業(yè)盈利能力的指標有( )。a.營業(yè)利潤 b.利息保障倍數(shù)c.凈資產(chǎn)收益率 d.成本利潤率 e.凈利潤3.影響總資產(chǎn)報酬率的因素有(

5、 )。a.資本結(jié)構(gòu) b.銷售利潤率c.產(chǎn)品成本 d.銷售息稅前利潤率e.總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率4.反映商品經(jīng)營能力的指標有（ ）。a.銷售收入利潤率 b.總資產(chǎn)報酬率c.普通股權(quán)益報酬率 d.凈資產(chǎn)收益率e.銷售成本利潤率5.反映上市公司盈利能力的指標有( )。a.每股收益 b.普通股權(quán)益報酬率c.股利發(fā)放率 d.總資產(chǎn)報酬率e.價格與收益比率6.資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力受（ ）的影響。a.資本經(jīng)營盈利能力 b.商品經(jīng)營盈利能力c.資產(chǎn)運營效率 d.產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力e.資本運營效率7.反映收入利潤率的指標主要有（ ）等。a.產(chǎn)品銷售利潤率 b.營業(yè)收入利潤率c.總收入利潤率 d.銷售凈利潤率e.銷售息稅前利潤

6、率8.反映成本利潤率的指標主要有( )等。a.銷售成本利潤率 b.營業(yè)成本費用利潤率c.全部成本費用利潤率 d.成本費用利潤率e.營業(yè)費用利潤率9.營業(yè)成本費用總額包括（ ）。a.產(chǎn)品銷售成本 b.期間費用c.管理費用 d.財務費用e.營業(yè)費用10.影響銷售成本利潤率的因素主要有（ ）。a.稅率 b.單位產(chǎn)品銷售成本c.單價 d.銷售量e.品種構(gòu)成11.普通股權(quán)益報酬率的變化受（ ）因素的影響。a.普通股股息 b.凈利潤c.優(yōu)先股股息 d.普通股權(quán)益平均額e.普通股股數(shù)12.（ ）是企業(yè)發(fā)放每股股利與股票市場價格之比。a.股利發(fā)放率 b.股利報償率c.價格與收益比率 d.股利與市價比率e.市盈

7、率三、判斷題1.資本經(jīng)營盈利能力分析主要對全部資產(chǎn)報酬率指標進行分析和評價。 （ ）2.對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤額的分析。 （ ）3.從會計學角度看，資本的內(nèi)涵與我們通常所說的資產(chǎn)的內(nèi)涵是基本相同的，它側(cè)重于揭示企業(yè)所擁有的經(jīng)濟資源，而不考慮這些資源的來源特征。 （ ）4.總資產(chǎn)報酬率越高，凈資產(chǎn)收益率就越高。 （ ）5.當總資產(chǎn)報酬率高于負債利息率時，提高負債與所有者權(quán)益之比，將使凈資產(chǎn)收益率提高。 （ ）6.資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營都服從于資本經(jīng)營目標。 （ ）7.資本經(jīng)營的基本內(nèi)涵是合理配置與使用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益。 （ ） 8.凈資產(chǎn)收益率是反映盈利

8、能力的核心指標。 （ ）9.收入利潤率是綜合反映企業(yè)成本效益的重要指標。 （ ）10.企業(yè)盈利能力的高低與利潤的高低成正比。 （ ）11.影響銷售成本利潤率的因素與影響銷售收入利潤率的因素是相同的。 （ ）12.稅率變動對產(chǎn)品銷售利潤沒有影響。 （ ）13.價格變動對銷售收入的影響額與對利潤的影響額總是相同。 （ ）14.普通股權(quán)益報酬率與凈資產(chǎn)收益率是相同的。 （ ）15.價格與收益比越高，說明企業(yè)盈利能力越好。 （ ）四、計算題1.收入利潤率和成本利潤率分析某公司2001年度、2002年度有關(guān)經(jīng)營成果資料如下表： 利潤表 單位：千元項目2001年度2002年度一、 主營業(yè)務收入減：主營業(yè)務

9、成本主營業(yè)務稅金及附加二、 主營業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤 其中：其他業(yè)務收入減：存貨跌價損失營業(yè)費用管理費用財務費用其中：利息支出三、 營業(yè)利潤加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、 利潤總額減：所得稅五、凈利潤 134 568 67 986 28 450 38 132 2 257 3 550 1 009 2 040 4 700 4 654 6 894 27 986 10 3118 5213 200 4 522 45 496 15 014 30 482 368 321 156 989 75 588 135 744 5 365 7 085 2 080 3 002 9 980 8 620

10、 10 112 117 427 23 455 9 844 4 6886 211 149 203 49 237 99 966要求：（1）根據(jù)上述資料，計算2001、2002兩個年度的收入利潤率指標及其變動情況。（2）根據(jù)上述資料，計算2001、2002兩個年度的成本利潤率指標及其變動情況。2.資本經(jīng)營能力分析根據(jù)某公司2001、2002兩個年度的資產(chǎn)負債表、利潤表及其附表資料以及會計報表附注，給出以下分析數(shù)據(jù)： 單位：千元項目2001年2002年平均總資產(chǎn)9 63815 231平均凈資產(chǎn)8 56111 458利息支出146189利潤總額8211 689所得稅率33%30%要求：用連環(huán)替代法計算各

11、因素變動對資本經(jīng)營能力的影響程度。五、業(yè)務題1.股份公司盈利能力分析某公司2001年度、2002年度有關(guān)資料如下表： 單位：元項目2001年2002年凈利潤200 000250 000優(yōu)先股股息25 00025 000普通股股利150 000200 000普通股股利實發(fā)數(shù)120 000180 000普通股權(quán)益平均額1 600 0001 800 000發(fā)行在外的普通股平均數(shù)（股）800 0001 000 000每股市價44.5要求：（1）根據(jù)所給資料計算該公司2002年度每股收益、普通股權(quán)益報酬率、股利發(fā)放率和價格與收益比率等指標。（2）用差額分析法對普通股權(quán)益報酬率進行分析。2.成本利潤率分析

12、某企業(yè)2001年和2002年的主要產(chǎn)品銷售利潤明細表如下表：產(chǎn)品名稱銷售數(shù)量銷售單價單位銷售成本單位銷售利潤20012002200120022001200220012002a2001901201209390b195205150145130120c50 50 300300240250 合計-要求：（1）根據(jù)所給資料填表；（2）確定品種結(jié)構(gòu)、價格、單位成本變動對銷售成本利潤率的影響；（3）對企業(yè)商品經(jīng)營盈利能力進行評價。六、典型案例2002年底a公司擁有b公司20%有表決權(quán)資本的控制權(quán)，2003年a公司有意對b公司繼續(xù)投資。a公司認為b公司的盈利能力比財務狀況、營運能力更重要，他們希望通過投資獲得

13、更多的利潤。因此，a公司搜集了b公司的有關(guān)資料。資料1： 利潤表 單位：千元項目2001年度2002年度五、 主營業(yè)務收入減：主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加六、 主營業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤減：存貨跌價損失營業(yè)費用管理費用財務費用七、 營業(yè)利潤加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出八、 利潤總額減：所得稅五、凈利潤1 200 0001 050 0008 000 142 0002 0001 0002 000 12 0004 000 125 0008 000 200 18 000 115 200 38 016 77 1841 500 0001 100 00015 000 385 0005 0

14、002 0003 000 15 0001 000 371 000 30 0001006 000 395 100 130 383 264 717資料2：財務費用表 單位：千元項 目2002年2001年利息支出 5 0008 000減：利息收入 2 89310 039匯兌損失 3 108 3 809減：匯兌收益 1 320 956其他 105 186財務費用4 0001 000 資料3：有關(guān)資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益資料：項目2002年2001年平均總資產(chǎn)3 205 0002 815 000平均凈資產(chǎn)1 885 0001 063 000根據(jù)案例中所給的資料，a 公司應做好以下幾方面工作，從而便于200

15、3年度的投資決策。（1）計算反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力和資本經(jīng)營盈利能力的指標；（2）采用因素分析法分析總資產(chǎn)報酬率變動的原因；（3）評價企業(yè)盈利能力狀況。 復習思考題提示1.闡述資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系?；卮疬@個問題可從以下幾個角度思考：第一，資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)涵。資本經(jīng)營是與資本經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。資本經(jīng)營的內(nèi)涵是指企業(yè)以資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本經(jīng)營效益的經(jīng)營活動，其活動領(lǐng)域包括資本流動、收購、重組、參股和控股等能實現(xiàn)資本增值的領(lǐng)域，從而使企業(yè)以一定的資本投入，取得盡可能多的資本收益。資產(chǎn)經(jīng)營是與資產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。資產(chǎn)經(jīng)營的基本內(nèi)涵是合理配置與使用資產(chǎn)

16、，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益。第二，資產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的區(qū)別。兩者的經(jīng)營內(nèi)容不同；經(jīng)營出發(fā)點不同。第三，資產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的聯(lián)系。資本與資產(chǎn)的關(guān)系決定了二者之間相互依存、相互作用；資本經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營的最高層次，商品經(jīng)營是對產(chǎn)品經(jīng)營的進步，資產(chǎn)經(jīng)營是對商品經(jīng)營的進步，而資本經(jīng)營是對資產(chǎn)經(jīng)營的進步。2.為什么說凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標？回答這個問題可從以下幾個角度思考：第一，盈利能力的基本內(nèi)涵。盈利能力是指企業(yè)在一定條件下賺取利潤的能力。盈利能力的大小是一個相對的概念，通常是指利潤相對于一定的資源投人而言，如資產(chǎn)盈利能力、資本盈利能力、商品盈利能力等。第二，企業(yè)財務目標決定了

17、凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力的核心指標。企業(yè)財務目標是企業(yè)所有者權(quán)益或股東權(quán)益最大化。在資本所有者投入一定情況下，股東權(quán)益最大化將要求凈資產(chǎn)收益率最大化。企業(yè)一切財務活動都將圍繞財務目標進行，因此，凈資產(chǎn)收益率必然成為企業(yè)追求的最重要的盈利能力指標。第三，凈資產(chǎn)收益率最綜合反映企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)的盈利能力。資本經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營的最高層次。但資本經(jīng)營不能與資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營以及產(chǎn)品經(jīng)營相隔離。資本經(jīng)營的效果是企業(yè)各項經(jīng)營效果的綜合體現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率也是其他盈利能力，如資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力、商品經(jīng)營盈利能力的綜合體現(xiàn)。3.分別闡述商品經(jīng)營與產(chǎn)品經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系。回答這個問題可從以下幾個角度思考：第一

18、，商品經(jīng)營、產(chǎn)品經(jīng)營和資產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)涵。商品經(jīng)營是與生產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。商品經(jīng)營的基本內(nèi)涵是企業(yè)以市場為導向,組織供產(chǎn)銷活動,以一定的人力、物力消耗生產(chǎn)與銷售盡可能多的社會需要的商品。產(chǎn)品經(jīng)營是與單純生產(chǎn)型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。產(chǎn)品經(jīng)營的基本內(nèi)涵就是在國家計劃指導下,企業(yè)組織產(chǎn)品生產(chǎn)，以一定的人力、物力消耗按時、保質(zhì)、保量生產(chǎn)出一定的產(chǎn)品。資產(chǎn)經(jīng)營是與資產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。資產(chǎn)經(jīng)營的基本內(nèi)涵是合理配置與使用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益。第二，商品經(jīng)營與產(chǎn)品經(jīng)營的關(guān)系。商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營是既相互聯(lián)系，又有所區(qū)別的。（1）產(chǎn)品經(jīng)營是商品經(jīng)營的一個環(huán)節(jié)，

19、且是一個最基本的環(huán)節(jié)；商品經(jīng)營是產(chǎn)品經(jīng)營的擴展。（2）產(chǎn)品經(jīng)營主要側(cè)重于產(chǎn)品實物經(jīng)營，而不強調(diào)投入品與產(chǎn)出品的價格；商品經(jīng)營不僅重視產(chǎn)品實物經(jīng)營，而且強調(diào)價值經(jīng)營，即考慮投入品與產(chǎn)出品的價格。（3）商品經(jīng)營目標比產(chǎn)品經(jīng)營目標更綜合。要實現(xiàn)商品經(jīng)營目標，既要搞好產(chǎn)品經(jīng)營，提高生產(chǎn)技術(shù)效率，又要重視供產(chǎn)銷的銜接及價值管理，提高商品的經(jīng)濟效率。第三，商品經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系。資產(chǎn)經(jīng)營與商品經(jīng)營及產(chǎn)品經(jīng)營是既相互聯(lián)系，又相互區(qū)別的。（1）資產(chǎn)經(jīng)營不能離開商品經(jīng)營而獨立存在，沒有有效地的商品經(jīng)營是不能取得好的資產(chǎn)經(jīng)營效果的。（2）資產(chǎn)經(jīng)營是對商品經(jīng)營的進一步發(fā)展，它不僅考慮商品本身的消耗與收益，而且將資

20、產(chǎn)的投入與產(chǎn)出及周轉(zhuǎn)速度做為經(jīng)營的核心。（3）資產(chǎn)經(jīng)營目標比商品經(jīng)營目標更綜合。商品經(jīng)營目標是實現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營目標的基礎(chǔ)，但不是全部。要實現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營目標，應在商品經(jīng)營基礎(chǔ)上，進一步搞好資產(chǎn)重組與有效使用，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。4.為什么總資產(chǎn)報酬率的分子為息稅前利潤？是否可用其他指標做分子？回答這個問題可從以下幾個角度思考：第一，比率指標要求分子與分母口徑的一致性決定了總資產(chǎn)報酬率的分子應使用息稅前利潤，而不能僅是利潤總額。企業(yè)總資產(chǎn)的資金來源有兩部分：一是所有者權(quán)益；二是負債。所有者的投資報酬體現(xiàn)為利潤；債權(quán)人的投資報酬體現(xiàn)為利息。因此，評價總資產(chǎn)的收益能力或盈利能力就不能僅考慮利潤，忽視利息，而應

21、包括這兩個部分。第二，資產(chǎn)經(jīng)營的目標決定了總資產(chǎn)報酬率的分子應使用息稅前利潤，而不是息前稅后利潤。資產(chǎn)經(jīng)營的目標與資本經(jīng)營的目標不同，它考慮的不僅僅是企業(yè)資本所有者利益，而是企業(yè)所有利益相關(guān)者的利益，包括所有者、債權(quán)人、國家等各方面的利益。用稅前利潤而不是稅后利潤，有利于全面反映企業(yè)總資產(chǎn)的貢獻能力，包括對國家或社會的貢獻能力。5.商品經(jīng)營盈利能力計算時應注意哪些問題？回答這個問題可從以下幾個角度思考： 第一，反映商品經(jīng)營盈利能力的指標可從收人和成本角度分為兩大類。 第二，由于多步式利潤表提供的利潤的多樣性和相應的收入及成本費用的多樣性，各指標分子分母計算口徑問題是商品經(jīng)營盈利能力計算中的關(guān)鍵

22、問題。第三，收入利潤率計算時應注意：主營業(yè)務收入、營業(yè)收入、總收入與相應利潤的對應關(guān)系。第四，成本利潤率計算時應注意：主營業(yè)務成本、營業(yè)成本費用、總成本費用與相應利潤的對應關(guān)系。 第五，注意各指標名稱與內(nèi)涵的協(xié)調(diào)。6.闡述資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力與資本經(jīng)營盈利能力的關(guān)系?；卮疬@個問題可從以下幾個角度思考：第一，資本經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標。資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營所取得的利潤的能力。反映資本經(jīng)營盈利能力的基本指標是凈資產(chǎn)收益率，即指企業(yè)本期凈利潤與凈資產(chǎn)的比率，其計算公式是： 第二，資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標。資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，是指企業(yè)運營資產(chǎn)所產(chǎn)生的利潤的能力。反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利

23、能力的指標是總資產(chǎn)報酬率，即息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。運用資產(chǎn)負債表和利潤表的資料，可計算總資產(chǎn)報酬率，計算公式為： 第三，資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力與資本經(jīng)營盈利能力的關(guān)系。 7.上市公司盈利能力指標與一般企業(yè)的盈利能力指標的關(guān)系。回答這個問題可從以下幾個角度思考：第一，上市公司是一般企業(yè)的特殊形式，因此反映一般企業(yè)盈利能力的指標都適用于上市公司。第二，反映上市公司盈利能力的中有些指標與一般企業(yè)的盈利能力指標實質(zhì)相同，只是名稱不同，如每股收益與資本收益率（凈利潤實收資本），普通股權(quán)益報酬率與凈資產(chǎn)收益率等就屬于這種類型。第三，上市公司特殊指標是一些與企業(yè)股票價格或市場價值相關(guān)的指標。這些指標與

24、一般企業(yè)盈利能力指標并不矛盾。在規(guī)范的資本市場環(huán)境和較高的會計信息質(zhì)量前提下，這些特殊指標直接受企業(yè)盈利能力一般指標的影響。8.反映商品經(jīng)營盈利能力的指標可分為幾類？具體包括哪些內(nèi)容？回答這個問題可從以下幾個角度思考：第一，反映商品經(jīng)營盈利能力指標的分類。反映商品經(jīng)營盈利能力的指標可分為兩類：一類是各種利潤額與收入之間的比率，統(tǒng)稱收入利潤率；另一類是各種利潤額與成本之間的比率，統(tǒng)稱成本利潤率。第二，收入利潤率。反映收入利潤率的指標主要有產(chǎn)品銷售利潤率、營業(yè)收入利潤率、總收入利潤率、銷售凈利潤率、銷售息稅前利潤率等。第三，成本利潤率。反映成本利潤率的指標主要有銷售成本利潤率、營業(yè)成本費用利潤率、

25、全部成本費用利潤率等。9.從企業(yè)經(jīng)理人員的角度闡述企業(yè)盈利能力分析的目的。回答這個問題可從以下幾個角度思考：第一，利用盈利能力的有關(guān)指標反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務，就是努力地為企業(yè)賺取更多的利潤。利用盈利能力指標可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。第二，通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。企業(yè)經(jīng)營的好壞，都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題，進而采取措施解決問題，提高企業(yè)收益水平。10.闡述盈利能力分析的內(nèi)容?；卮疬@個問題可從以下幾個角度思考：第一，盈利能力分析的內(nèi)涵。盈利能力的分析是企業(yè)財務分析的重點，財務結(jié)構(gòu)分析、償債能力分

26、析等，其根本目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題，改善企業(yè)財務結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。第二，盈利能力分析的對象。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。第三，盈利能力分析的內(nèi)容。（1）資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析。資本經(jīng)營盈利能力分析主要對凈資產(chǎn)收益率指標進行分析與評價。資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析主要對全部資產(chǎn)報酬率指標進行分析和評價。（2）商品經(jīng)營盈利能力分析。即利用利潤表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內(nèi)容。（3）上市公司盈利能力分析。即對每股收益指標、普通股權(quán)

27、益報酬率指標、股利發(fā)放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。11.影響資本經(jīng)營盈利能力的因素有哪些？回答這個問題可從以下幾個角度思考：第一，資本經(jīng)營盈利能力的內(nèi)涵與指標。資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營所取得的利潤的能力。反映資本經(jīng)營盈利能力的基本指標是凈資產(chǎn)收益率，即指企業(yè)本期凈利潤與凈資產(chǎn)的比率，其計算公式是： 第二，影響資本經(jīng)營盈利能力的因素。影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要有總資產(chǎn)報酬率、負債利息率、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和所得稅率等。第三，凈資產(chǎn)收益率與各影響因素之間的關(guān)系。 12.為什么計算總資產(chǎn)報酬率指標時包括利息支出？回答這個問題可從以下幾個角度思考：第一，總資產(chǎn)報酬率指標?？?/p>

28、資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標，即息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。其計算公式為： 第二，企業(yè)總資產(chǎn)的資金來源有兩部分：一是所有者權(quán)益；二是負債。既然總資產(chǎn)報酬率采用全部資產(chǎn)，并且從利潤中沒有扣除自己資本的等價報酬紅利，那么，同樣也不能扣除借入資本的等價報酬利息。何況從企業(yè)對社會的貢獻來看，利息同利潤具有同樣的經(jīng)濟意義。13.闡述影響總資產(chǎn)報酬率的因素。回答這個問題可從以下幾個角度思考：第一，總資產(chǎn)報酬率指標?？傎Y產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標，即息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。其計算公式為： 第二，總資產(chǎn)報酬率的分解公式。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 × 銷售息稅前利潤率

29、×100 第三，影響總資產(chǎn)報酬率的因素。影響總資產(chǎn)報酬率的因素有兩個：一是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，該指標作為反映企業(yè)資本運營能力的指標，可用于說明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率，是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營效果的直接體現(xiàn)；二是銷售息稅前利潤率，該指標反映了企業(yè)商品生產(chǎn)經(jīng)營的盈利能力，產(chǎn)品盈利能力越強，銷售利潤率越高。 練習題參考答案一、單項選擇題1.b 2.d 3.c 4.b 5.a6.d 7.c 8.a 9.d 10.b11.d二、多項選擇題1.abce 2.cd 3.de 4.ae5.abcde 6.bc 7.abcde 8.abc9.abcde 10.abce 11.bcd 12.bd三、判斷題1.錯誤。資產(chǎn)經(jīng)營

30、盈利能力分析主要對全部資產(chǎn)報酬率指標進行分析和評價。 2.錯誤。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。 3.錯誤。從經(jīng)濟學角度看，資本的內(nèi)涵與我們通常所說的資產(chǎn)的內(nèi)涵是基本相同的，它側(cè)重于揭示企業(yè)所擁有的經(jīng)濟資源，而不考慮這些資源的來源特征。4.錯誤。在負債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，凈資產(chǎn)收益率就越高。 5.正確。6.正確。7.錯誤。資產(chǎn)經(jīng)營的基本內(nèi)涵是合理配置與使用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益。 8.正確。9.錯誤。成本利潤率是綜合反映企業(yè)成本效益的重要指標。 10.錯誤。不一定。在反映盈利能力的指標的分母一定情況下，企業(yè)盈利能力的高低與利潤的高

31、低成正比。11.正確。12.錯誤。如果企業(yè)繳納消費稅或營業(yè)稅，稅率變動對產(chǎn)品銷售利潤有影響。13.錯誤。如果企業(yè)銷售不繳納營業(yè)稅或消費稅，這個結(jié)論是正確的。14.錯誤。如果企業(yè)不存在優(yōu)先股，那么二者是相同的。15.錯誤。一般情況下，價格與收益比越高反映企業(yè)發(fā)展前景越好，并不一定盈利能力越高。另外必須注意，當每股收益可能為零或負數(shù)時，價格與收益比越高并不能說明企業(yè)發(fā)展情景好。四、計算題1. 收入利潤率和成本利潤率分析（1）收入利潤率分析 收入利潤率指標 單位：%收入利潤率指標2001年2002年差異產(chǎn)品銷售利潤率28.3436.858.51營業(yè)收入利潤率20.2631.2811.02總收入利潤率

32、30.6537.416.76銷售凈利潤率22.6527.144.49銷售息稅前利潤率37.9342.444.51 （2）成本利潤率分析 成本利潤率指標 單位：%成本利潤率指標2001年2002年差異銷售成本利潤率56.0986.4730.38銷售成本費用利潤率51.5482.9731.43營業(yè)成本費用利潤率35.2665.7530.49全部成本費用總利潤率54.2380.7426.51全部成本費用凈利潤率36.3354.0917.762.資本經(jīng)營能力分析項目2001年2002年總資產(chǎn)報酬率（%）10.0312.33負債利息率（%）13.565.01負債/凈資產(chǎn)0.12580.3293凈利潤（千

33、元）5501 182凈資產(chǎn)收益率（%）6.4210.32分析對象：10.32%6.42%=3.90%采用連環(huán)替代法計算如下：2001年：10.03%+（10.03%13.56%）×0.1258×（133%）=6.42%第一次替代：12.33%+（12.33%13.56%）×0.1258×（133%）=8.16%第二次替代：12.33%+（12.33%5.01%）×0.1258×（133%）=8.88%第三次替代：12.33%+（12.33%5.01%）×0.3293×（133%）=9.88% 2002年：12.33

34、%+（12.33%5.01%）×0.3293×（130%）=10.32%總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：8.16%6.42%=1.74%負債利息率變動的影響為：8.88%8.16%=0.72%資本結(jié)構(gòu)變動的影響為：9.88%8.88%=1%稅率變動的影響為：10.32%9.88%=0.44%五、業(yè)務題1.股份公司盈利能力分析 (1) =0.23 =12.5% =78.26% =19.56(2)根據(jù)所給資料，2001年度的普通股權(quán)益報酬率為（200 00025 000）/1 600 000=10.94%，2002年度普通股權(quán)益報酬率比2001年度增加了1.56%，對于其變動原因，用

35、差額分析法分析如下：凈利潤變動對普通股權(quán)益報酬率的影響普通股權(quán)益平均額變動對普通股權(quán)益報酬率的影響兩因素共同作用的結(jié)果使普通股權(quán)益報酬率升高了1.56%。2.成本利潤率分析(1)產(chǎn)品名稱銷售數(shù)量銷售單價單位銷售成本單位銷售利潤20012002200120022001200220012002a20019012012093902730b1952051501451301102035c50 50 3003002402506050合計-682506752555950521501230015375(2)2001年銷售成本利潤率=12300/55950×100%=21.98%2002年銷售成本利潤率=15375/52150×100%=29.48%分析對象：29.48%21.98%=+7.5%因素分析：品種構(gòu)成變動對成本利潤率的影響：=21.72%21.98%= 0.26%價格變動對利潤的影響：205×（145150）= 10 250（元）價格變動對銷售成本利潤率的影響：= 18.20%成本變動對銷售成本利潤率的影響：=29.48%3.5