中華精品班模擬試題-財(cái)務(wù)管理02

1、四、計(jì)算分析題1、A企業(yè)正在著手編制 2014年1月份的現(xiàn)金預(yù)算。有關(guān)資料如下：（1）2013年末現(xiàn)金余額為 8000元；（2） 2013年末有息負(fù)債余額為 12000元，已知年利率 4%，按季支付利息；（3） 2013年末應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)可收回 80% ；（4） 預(yù)計(jì)銷售產(chǎn)品10000件，每件5元，增值稅率17%，預(yù)計(jì)月內(nèi)銷售的收款比例為50% ；（5）需要采購(gòu)材料的成本為 8000元，增值稅率17%，70%當(dāng)月付現(xiàn)，其余下月付現(xiàn)；（6） 2013年末應(yīng)付賬款余額 5000元，付款政策同（5）；（7） 月內(nèi)以現(xiàn)金支付直接人工8400元；（8 ）制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用付現(xiàn)13

2、854元；（9）購(gòu)買設(shè)備支付現(xiàn)金 20900元；（10 ）所得稅按照季度預(yù)交，在季度末支付，每次支付3000元；（11 ）公司的籌資政策：企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)可向銀行借款，借款金額為100元的整數(shù)倍數(shù)，年利率為6%，按月支付利息，借款在期初，還款在期末；（12 ）要求月末現(xiàn)金余額介于 50005100元之間。要求：（1）計(jì)算可供使用現(xiàn)金（2）計(jì)算現(xiàn)金支出總額。（3）計(jì)算現(xiàn)金余缺數(shù)值。（4）確定向銀行借款或歸還銀行借款的數(shù)額。2、 某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售 A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為 y= a+ bx，過(guò)去5年的有關(guān)資料如 下：年份銷售量（萬(wàn)件）資金占用額（萬(wàn)兀）2007120010002008110095

3、020091000900201012001000201113001050201214001100該企業(yè)2012年度A產(chǎn)品銷售量為1400萬(wàn)件，每件售價(jià)為 1.5元，按市場(chǎng)預(yù)測(cè)2013年A 產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長(zhǎng)10%。要求：（1） 根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系預(yù)測(cè)2013年的總成本習(xí)性模型；（2）計(jì)算2012年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額；（3）計(jì)算2012年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)；（4）計(jì)算2013年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（5）計(jì)算2013年的息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率；（6 ）假定企業(yè)2012年發(fā)生負(fù)債利息500萬(wàn)元，2013年保持不變。2012年實(shí)現(xiàn)每股收益 0.5元，請(qǐng)幫助企業(yè)預(yù)測(cè) 2013年的每股收益。年度產(chǎn)銷

4、量（X：萬(wàn)件）資金占用（Y :萬(wàn)兀）XYX2200712001000120000014400002008110095010450001210000200910009009000001000000201012001000120000014400002011130010501365000169000020121400110015400001960000合計(jì)n =6刀 X = 7200刀 Y = 6000刀XY =7250000Ex2=87400003、 ABC公司為一家上市公司，適用的所得稅稅率為20%。該公司2012年有一項(xiàng)固定資產(chǎn) 投資計(jì)劃（資本成本為 10% ），擬定了兩個(gè)方案：甲方案：需要

5、投資 50萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用壽命為 5年，采用直線法折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬(wàn)元（等于殘值變現(xiàn)凈收入）。當(dāng)年投產(chǎn)當(dāng)年完工并投入運(yùn)營(yíng)。投入運(yùn)營(yíng)后預(yù)計(jì)年銷售收入120萬(wàn)元，第1年付現(xiàn)成本80萬(wàn)元，以后在此基礎(chǔ)上每年都比前一年增加維修費(fèi)2萬(wàn)元。乙方案：需要投資 80萬(wàn)元，在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，當(dāng)年完工并投入運(yùn)營(yíng)， 項(xiàng)目壽命期為6年，預(yù)計(jì)凈殘值為8萬(wàn)，折舊方法與甲方案相同。 投入運(yùn)營(yíng)后預(yù)計(jì)每年獲利 25萬(wàn)元。 要求：（1）分別計(jì)算甲乙兩方案每年的現(xiàn)金凈流量；（2）分別計(jì)算甲乙兩方案的凈現(xiàn)值；（3）如果甲乙兩方案為互斥方案，請(qǐng)選擇恰當(dāng)方法選優(yōu)。（計(jì)算過(guò)程資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)四 舍五入取三位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留兩位小

6、數(shù)）4、甲公司下一年度某產(chǎn)品預(yù)算資料如下（單位：元）：預(yù)算資料總成本單位成本直接材料2000003.00直接人工4000006.00變動(dòng)制造費(fèi)用1000001.50固定制造費(fèi)用5000007.50銷售費(fèi)用（全部為變動(dòng) 費(fèi)用）3000004.50管理費(fèi)用（全部為固定 費(fèi)用）77840011.676合計(jì)227840034.176假設(shè)公司該產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售平衡，預(yù)計(jì)下一年銷售120000件產(chǎn)品，產(chǎn)品售價(jià)定為 30元，公司適用的所得稅率為 25%。要求：（1 ）計(jì)算保本銷售量（取整數(shù)）；（2）計(jì)算邊際貢獻(xiàn)率；（3）計(jì)算下一年的預(yù)計(jì)利潤(rùn)；（4）計(jì)算安全邊際率；（5 ）判斷甲公司的經(jīng)營(yíng)安全程度；（6）計(jì)算甲

7、公司利潤(rùn)對(duì)銷售量和單價(jià)的敏感系數(shù)。五、綜合題1、某公司息稅前利潤(rùn)為 1000萬(wàn)元，公司適用的所得稅稅率為 25%，公司目前總資金為 2000 萬(wàn)元，全部是權(quán)益資金。公司準(zhǔn)備用發(fā)行債券購(gòu)回股票的辦法調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 6%，所有股票的平均收益率為 16% 。假設(shè)債券市場(chǎng)價(jià)值等于債券面值，不同負(fù)債情況下利率和公司股票的貝塔系數(shù)如下表所示:債券市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)兀）債券利率%股票的B系數(shù)4008%1.360010%1.4580012%1.5100014%2.0要求：（1）計(jì)算不同債券籌資情況下公司股票的資本成本；（2）假定公司的息稅前利潤(rùn)保持不變，試計(jì)算各種籌資方案下公司的市場(chǎng)價(jià)

8、值（精確至 元）；（3）計(jì)算不同債券籌資情況下公司的加權(quán)平均資本成本；（4）根據(jù)企業(yè)總價(jià)值和加權(quán)資本成本為企業(yè)做出正確的籌資決策。2、已知某公司2012年資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)資料如下（單位：萬(wàn)元）：資產(chǎn)年初年末負(fù)債及所有者權(quán)益年初年末流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)17501500貨幣資金500450長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)24502000應(yīng)收賬款400800負(fù)債合計(jì)42003500應(yīng)收票據(jù)200100存貨9201440預(yù)付賬款230360所有者權(quán)益合 計(jì)28003500流動(dòng)資產(chǎn)合 計(jì)22503150固定資產(chǎn)凈 值47503850總計(jì)70007000總計(jì)70007000該公司2011年度、2012年度銷售收入分別為 40

9、00萬(wàn)元、5200萬(wàn)元。2012年銷售毛利率 20%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)780萬(wàn)元，非經(jīng)營(yíng)凈收益為180萬(wàn)元。2012年現(xiàn)金流量?jī)纛~為 2600萬(wàn)丿元。2012年年初和年末的累計(jì)折舊分別為300萬(wàn)元和400萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備余額分別為100和150萬(wàn)元。該公司所得稅稅率25%。要求：（1）計(jì)算2012年的銷售收入增長(zhǎng)率和資本保值增值率；（2）計(jì)算2012年的銷售現(xiàn)金比率和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率；（3）計(jì)算2012年的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)；（4）計(jì)算2012年末的營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率；（5）計(jì)算2012年末的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)；（6）計(jì)算2012年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定

10、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（7）計(jì)算2012年的銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。四、計(jì)算分析題1、【正確答案】（1）計(jì)算可供使用現(xiàn)金：可供使用現(xiàn)金= 8000 + 4000X80% + 10000X 5X（ 1+ 17% ） X50% = 40450 （元）（2）計(jì)算現(xiàn)金支出總額。采購(gòu)材料支出= 8000X （ 1+ 17% ） X70% + 5000 = 11552 （元）支付支付直接人工 8400元制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用付現(xiàn)13854元購(gòu)買設(shè)備支付現(xiàn)金 20900元現(xiàn)金支出總額 =11552 + 8400 + 13854 + 20900 = 54706 （元）（3）計(jì)算現(xiàn)金

11、余缺數(shù)值?，F(xiàn)金余缺=40450 54706 =- 14256 （元）（4）確定向銀行借款或歸還銀行借款的數(shù)額假設(shè)需要借入 W元，貝U 1月份支付的利息= W 6%/12 = 0.005W存在下列關(guān)系式：5000< 14256 + W 0.005W<510019256<0.995W<1935619353<W<19453由于借款額為100元的整數(shù)倍數(shù)，因此，應(yīng)該借款19400元?！敬鸢附馕觥俊驹擃}針對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算的編制”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10590860,點(diǎn)擊提問】【正確答案】（1）資金需要量預(yù)測(cè)表（按總額預(yù)測(cè)）產(chǎn)銷量（X:萬(wàn)件）資金占用（Y:萬(wàn)元）XY12

12、0010001200000110095010450001000900900000120010001200000130010501365000X2144000012100001000000144000016900001400110015400001960000刀 X = 7200刀 Y = 600072500008740000解得：丫= 400 + 0.5X（2） 2012年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額=1400X1.5 1400X0.5 = 1400 （萬(wàn)元）（3） 2012年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)=1400 400 = 1000 （萬(wàn)元）(4) 2013年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=1400 /1000 = 1.4

13、(5) 2013年的息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率= 10%< 1.4 = 14%(6) 2013 年的總杠桿系數(shù)=1400 /( 1000 500 )= 2.82013 年的每股收益=0.5 <( 1 + 2.8 <0% )= 0.64 (元)【答案解析】【該題針對(duì)資金習(xí)性預(yù)測(cè)法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10590861，點(diǎn)擊提問】3、【正確答案】(1)甲方案年折舊=(50 5)/ 5= 9 (萬(wàn)元)乙方案年折舊=(80 8) / 6 = 12 (萬(wàn)元)甲方案各年NCF :NCF 1 = 120<(1 20% ) 80X(1 20% )+9X20%= 33.8(萬(wàn)元)NCF 2=

14、 120X(1 20% ) 82X(1 20% )+9X20%= 32.2(萬(wàn)元)NCF 3= 120X(1 20% ) 84X(1 20% )+9X20%= 30.6(萬(wàn)元)NCF 4= 120X(1 20% ) 86X(1 20% )+9X20%= 29 (萬(wàn)元)NCF 5= 120X (1 20% ) 88X (1 20% )+ 9X20% + 5 = 32.4 (萬(wàn)元)乙方案各年NCF :NCF 15 = 25 + 12 = 37 (萬(wàn)元)NCF 6= 37 + 8= 45 (萬(wàn)元)(2) 甲方案的凈現(xiàn)值= 33.8 X0.909 + 32.2 0.826 + 30.6 0.751 +

15、 29X0.683 + 32.4 0.621 50 = 70.23 (萬(wàn)元)乙方案的凈現(xiàn)值=37X3.791 + 45X0.565 80 = 85.69 (萬(wàn)元)(3) 兩個(gè)方案的壽命期限不同，應(yīng)該使用年金凈流量進(jìn)行決策。甲方案年金凈流量= 70.23 /( P/A, 10% , 5)= 70.23 /3.791 = 18.53 (萬(wàn)元)乙方案年金凈流量= 85.69 /( P/A, 10% , 6 )= 85.69 /4.355 = 19.68 (萬(wàn)元)由于乙方案的年金凈流量高于甲方案的年金凈流量，所以應(yīng)該采用乙方案?！敬鸢附馕觥俊驹擃}針對(duì)年金凈流量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)1059086

16、2,點(diǎn)擊提問】4、【正確答案】(1)單位變動(dòng)成本=3+ 6 + 1.5 + 4.5 = 15 (元)設(shè)保本銷售量為Q,則有：(30 15) XQ ( 500000 + 778400 )= 0Q =( 500000 + 778400 )/( 30 15 )= 85227 (件)(2) 邊際貢獻(xiàn)率=單位邊際貢獻(xiàn)/單價(jià)=(30 15)/ 30X100% = 50%(3) 預(yù)計(jì)利潤(rùn)=120000X ( 30 15 ) ( 500000 + 778400 )= 521600 (元)(4) 安全邊際率=(120000 85227 )/ 120000 = 28.98%(5 )甲公司的安全邊際率為20%30%

17、，比較安全。(6)銷量為120000件時(shí)利潤(rùn)為521600，銷量增加10%之后增加的利潤(rùn)=(30 15)X120000 X10% = 180000 (元)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=180000 /521600X 100% = 34.51%利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)=34.51% /10% = 3.45單價(jià)提高10% :單價(jià)增加=30X10% = 3 (元)單價(jià)增加之后的利潤(rùn)=120000X (33 15) ( 500000 + 778400 )= 881600 (元)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=(881600 521600 )/ 521600X 100% = 69.02%利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)= 69.02% /10% = 6.

18、90【答案解析】【該題針對(duì)單一產(chǎn)品量本利分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10590863,點(diǎn)擊提問】 五、綜合題【正確答案】(1)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：6% + 1.3 X (16% 6% )= 19% 6% + 1.45 X ( 16% 6% )= 20.50%6% + 1.5 X (16% 6% )= 21%6% + 2.0 X ( 16% 6% )= 26%責(zé)券市場(chǎng)價(jià)值為400萬(wàn)元時(shí)，公司股票的資本成本= 責(zé)券市場(chǎng)價(jià)值為600萬(wàn)元時(shí)，公司股票的資本成本=責(zé)券市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元時(shí)，公司股票的資本成本= 責(zé)券市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元時(shí)，公司股票的資本成本=(2) 債券市場(chǎng)價(jià)值為 400萬(wàn)元時(shí)

19、，公司股票的市場(chǎng)價(jià)值=(1000 400X8%) X (1 25%) /19% = 3821.05 (萬(wàn)元)債券市場(chǎng)價(jià)值為 400萬(wàn)元時(shí)公司的價(jià)值=3821.05+ 400= 4 221.05 (萬(wàn)元)債券市場(chǎng)價(jià)值為 600萬(wàn)元時(shí)公司股票的市場(chǎng)價(jià)值=(1000 600X10%) X( 1 25%) /20.50%=3439.02 (萬(wàn)元)債券市場(chǎng)價(jià)值為 600萬(wàn)元時(shí)公司的市場(chǎng)價(jià)值=600 + 3439.02 = 4 039.02 (萬(wàn)元)債券市場(chǎng)價(jià)值為 800萬(wàn)元時(shí)公司股票的市場(chǎng)價(jià)值=(1000 800X12%) X( 1 25%)/ 21%=3228.57 (萬(wàn)元)債券市場(chǎng)價(jià)值為 800萬(wàn)元

20、時(shí)公司的市場(chǎng)價(jià)值=3228.57+ 800= 4 028.57 (萬(wàn)元)債券市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元時(shí)公司股票的市場(chǎng)價(jià)值=(1000 1000X14%) X( 1 25%) /26%=2480.77 (萬(wàn)元)債券市場(chǎng)價(jià)值為 1000萬(wàn)元時(shí)公司的市場(chǎng)價(jià)值= 2480.77+ 1000 = 3 480.77 (萬(wàn)元)(3) 債券市場(chǎng)價(jià)值為 400萬(wàn)元時(shí)，公司加權(quán)平均資本成本= 8%< (1 25%) X400/ 4 221.05+ 19%< 3821.05/4 221.05 = 17.77%債券市場(chǎng)價(jià)值為600萬(wàn)元時(shí)，公司加權(quán)平均資本成本=20.50% X3439.02/4 039.02

21、 = 18.57%債券市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元時(shí)，公司加權(quán)平均資本成本=3228.57/4 028.57 = 18.62%1000萬(wàn)元時(shí)，公司加權(quán)平均資本成本=10%< ( 1 25%) X500/4 039.02 +12%< ( 1 25%) X800/4 028.57 +14%< (1 25%) X1000/3 480.77+ 26%< 2480.77/ 3 480.77 = 21.55%(4) 當(dāng)債券市場(chǎng)價(jià)值為 400萬(wàn)元時(shí)，公司的加權(quán)平均資本成本最低，公司總價(jià)值最大，因 此，公司應(yīng)當(dāng)發(fā)行債券 400萬(wàn)元?！敬鸢附馕觥俊驹擃}針對(duì)資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10

22、590864,點(diǎn)擊提問】【正確答案】(1)銷售收入增長(zhǎng)率=(5200 4000 )/ 4000X 100% = 30%資本保值增值率= 3500 /2800X100% = 1.25(2)銷售現(xiàn)金比率=2600 / 5200 = 0.5全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=2600 / 7000 = 0.37(3 )凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=(780 180 )/ 780 = 0.77(4) 2012年末的營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=3150 1500 = 1650 (萬(wàn)元)2012年末的流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=3150 /1500 = 2.12012年末的速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(450 + 800 + 100 )/ 1500 = 0.9(5 )2012年末的資產(chǎn)負(fù)債率= (