港股通業(yè)務(wù)主要規(guī)則與風(fēng)險

1、1港股通業(yè)務(wù)主要規(guī)則與風(fēng)險交流內(nèi)容交流內(nèi)容一、業(yè)務(wù)概述二、業(yè)務(wù)規(guī)則三、信息披露與稅費四、風(fēng)險介紹一、業(yè)務(wù)概述一、業(yè)務(wù)概述p 港股通港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司（SPV），向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。p 自2014年4月10日聯(lián)合公告發(fā)布起，原則6個月內(nèi)啟動。港股通定義港股通定義規(guī)章與制度規(guī)章與制度我公司層面上交所，中國結(jié)算層面中國證監(jiān)會層面兩地證監(jiān)會層面未發(fā)布未發(fā)布2014年6月13日發(fā)布2014年4月10日 上交所上交所- -滬港通業(yè)務(wù)試點辦法滬港通業(yè)務(wù)試點辦法交易大致流程交易大致流程港股通

2、：投資者凈買入港股通：投資者凈買入（1）開市前，中國結(jié)算向上交所SPV提供當(dāng)日港幣人民幣參考匯率。（2a）上交所SPV將此參考匯率發(fā)送給上交所會員，（2b）上交所會員將此匯率展示給投資者。（3a）開市后，聯(lián)交所將實時行情信息發(fā)布給聯(lián)交所信息商，（3b）聯(lián)交所信息商將此行情轉(zhuǎn)發(fā)給上交所會員，（3c）上交所會員根據(jù)投資者購買行情的情況，將行情展示給投資者，港股報價以港幣計價。（4a）上交所SPV將當(dāng)日額度余額定時發(fā)送給上交所會員，（4b）上交所會員將其展示給投資者。（5）投資者委托上交所會員買入港股通股票（T日）。（6）上交所會員收到投資者的買入港股委托，完成相關(guān)的業(yè)務(wù)處理后，如凍結(jié)該投資者賬戶買

3、入訂單港幣總金額的相應(yīng)人民幣資金，將其訂單申報至上交所SPV。（7a）上交所SPV對該買入訂單進(jìn)行實時額度和前端控制，當(dāng)買入金額在當(dāng)日額度余額內(nèi)時，按該金額扣減當(dāng)日額度余額，(7b)然后進(jìn)行訂單格式轉(zhuǎn)換，路由轉(zhuǎn)發(fā)給聯(lián)交所交易系統(tǒng)。（8a）聯(lián)交所交易系統(tǒng)接收到該訂單后，自動撮合，將買入成交回報發(fā)送給上交所SPV，(8b)上交所SPV收到后，轉(zhuǎn)發(fā)給上交所會員。（9）上交所會員收到成交回報后，該投資者可查詢到該訂單的成交記錄，股票可用余額也相應(yīng)增加。該投資者可當(dāng)日賣出該股票，但實際的證券交付將在2個交易日后（T+2日）完成。（10）閉市后，上交所SPV將當(dāng)日成交文件發(fā)送給中國結(jié)算（T日）。港股通：投

4、資者凈賣出港股通：投資者凈賣出（1）開市前，中國結(jié)算與上交所SPV就可用持倉進(jìn)行對帳。（2a）開市后，聯(lián)交所將實時行情信息發(fā)布給聯(lián)交所信息商，（2b）聯(lián)交所信息商將此行情轉(zhuǎn)發(fā)給上交所會員，（2c）上交所會員根據(jù)投資者購買行情的情況，將行情展示給投資者，港股報價以港幣計價。（3）投資者委托上交所會員賣出港股（T日）。（4）上交所會員收到投資者的賣出港股委托，完成相關(guān)的業(yè)務(wù)處理后，將其訂單申報至上交所SPV。（5a）上交所SPV對該賣出訂單進(jìn)行前端控制，當(dāng)賣出股數(shù)在其持倉余額范圍內(nèi)，(5b)進(jìn)行訂單格式轉(zhuǎn)換，路由轉(zhuǎn)發(fā)給聯(lián)交所交易系統(tǒng)。（6a）聯(lián)交所交易系統(tǒng)接收到該訂單后，自動撮合，將賣出成交回報發(fā)

5、送給上交所SPV，(6b)上交所SPV收到后，轉(zhuǎn)發(fā)給上交所會員。（7）上交所會員收到成交回報后，該投資者可查詢到該訂單的成交記錄，股票可用余額也相應(yīng)減少。（8）閉市后，上交所SPV將當(dāng)日成交文件發(fā)送給中國結(jié)算（T日）。二、業(yè)務(wù)規(guī)則二、業(yè)務(wù)規(guī)則（一）業(yè)務(wù)開通（二）交易規(guī)則（三）特別事項（四）交收安排（一）業(yè)務(wù)規(guī)則業(yè)務(wù)開通賬戶類型與指定交易賬戶類型與指定交易p賬戶類型賬戶類型沿用投資者上海市場A股賬戶。包括個人投資者賬戶（A賬戶）、機構(gòu)投資者賬戶（B賬戶）、證券公司自營賬戶（D賬戶）。p指定交易指定交易沿用A股賬戶指定交易關(guān)系。個人投資者：個人投資者：證券和資金帳戶余額合計不低于50萬元人民幣具備

6、港股通股票交易和外匯風(fēng)險管理的基礎(chǔ)知識，通過測試風(fēng)險承受能力等級不低于穩(wěn)健型年齡不超過60周歲機構(gòu)投資者：機構(gòu)投資者：無限制投資者準(zhǔn)入投資者準(zhǔn)入p投資適當(dāng)性投資適當(dāng)性（二）業(yè)務(wù)規(guī)則交易規(guī)則投資標(biāo)的投資標(biāo)的p 港股通投資標(biāo)的港股通投資標(biāo)的 恒生綜合大型股指數(shù)的成份股 恒生綜合中型股指數(shù)的成份股 上海證券交易所上市的A+H股公司的H股不屬于港股通交易標(biāo)的的情況：不屬于港股通交易標(biāo)的的情況：僅包括股票、不包括權(quán)證、牛熊證和衍生品；不包括聯(lián)交所以港幣外貨幣報價交易的股票；不包括同時在深交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股；A+H股上市公司若其A股被實施風(fēng)險警示，則相應(yīng)的H股也不納入港股通標(biāo)的。調(diào)入股票調(diào)入股

7、票調(diào)出股票調(diào)出股票1新納入恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)的股票。且不屬于發(fā)行人同時有股票在深交所上市的，在調(diào)整生效后調(diào)入港股通標(biāo)的范圍被調(diào)出恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)的股票，且不屬于A+H 股上市公司的H 股的，在指數(shù)成份股調(diào)整生效后調(diào)出港股通標(biāo)的范圍2在上交所上市的A股首次公開發(fā)行H股，其H股在通過聯(lián)交所要求的價格穩(wěn)定期后調(diào)入港股通標(biāo)的范圍A+H股上市公司的A股在上交所退市，其H股不屬于恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股的，在A股退市后調(diào)出港股通標(biāo)的范圍3H股在上交所公開發(fā)行A 股的，其H股在A股上市滿10個交易日后調(diào)入港股通標(biāo)的范圍A+H股上市公司的A股在上

8、交所被實施風(fēng)險警示的，其H股在A股被實施風(fēng)險警示后調(diào)出港股通標(biāo)的范圍4公司在上交所和聯(lián)交所首次公開發(fā)行A股和H股的，其H股在通過聯(lián)交所要求的價格穩(wěn)定期后調(diào)入港股通標(biāo)的范圍港股通股票在深交所上市發(fā)行，自其在深交所上市后，其在聯(lián)交所上市的H 股調(diào)出港股通標(biāo)的范圍交易原則：交易原則：調(diào)調(diào)入入的股票可以買賣的股票可以買賣，被調(diào)出的股票不得買入，但可以賣出被調(diào)出的股票不得買入，但可以賣出投資標(biāo)的投資標(biāo)的港股通標(biāo)的只數(shù)264占比18%市盈率11投資標(biāo)的的市值（億萬人民幣）15.8投資標(biāo)的占當(dāng)?shù)厥袌霰戎?3%投資標(biāo)的投資標(biāo)的 數(shù)據(jù)截止至2014年3月30日l 港股通交易日須滿足兩市場同時開市且能滿足結(jié)算安排

9、兩市場同時開市且能滿足結(jié)算安排l 結(jié)算安排包含交易資金交收（交易資金交收（ T+2 T+2 ）與風(fēng)控資金交收（風(fēng)控資金交收（ T+1 T+1）l 半日交易：香港市場在圣誕前夕（12.24）、元旦前夕（12.31）和農(nóng)歷新年前夕僅有半天交易，半日市非交收日交易日交易日交易日交易日日期日期星期星期內(nèi)地內(nèi)地香港香港港股通港股通2014年9月4日星期四交易日交易日非交易日（1）2014年9月5日星期五交易日交易日非交易日（2）2014年9月8日星期一中秋放假交易日非交易日（3）2014年9月9日星期二交易日中秋翌日放假非交易日（4）（1）9月4日港股通的交易將在下兩個交易日，即9月8日進(jìn)行資金交收。但

10、9月8日是內(nèi)地節(jié)假日，不滿足結(jié)算安排，因此9月4日是港股通非交易日（2） 9月5日港股通的交易將在下兩個交易日，即9月10日進(jìn)行資金交收，也被要求在9月8日進(jìn)行風(fēng)控資金交收。但9月8日是內(nèi)地節(jié)假日，不滿足結(jié)算安排，因此9月5日是港股通非交易日（3）內(nèi)地市場節(jié)日，港股通不開市（4）香港市場節(jié)日，港股通不開市風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：存在港股開市，但港股通不開市的情況，投資者可能面臨股票下跌無法賣出的風(fēng)險。交易時間交易時間風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：交易時間比A股多1.5小時，請投資者注意時段時段時間時間委托指令委托指令開市前開市前時段時段上午09:0009:30輸入買賣盤時段上午09:0009:15只接受競價

11、盤及競價限價盤輸入 注：港股通投資者只可以輸入競價限價盤，并且期間僅注：港股通投資者只可以輸入競價限價盤，并且期間僅能取消訂單而不可以修改訂單能取消訂單而不可以修改訂單。 對盤前時段上午09:1509:20只接受競價盤 注：港股通投資者不能輸入競價盤，因此，不可以在注：港股通投資者不能輸入競價盤，因此，不可以在9 9：15-915-9：2020之間輸入訂單。之間輸入訂單。 對盤時段上午09:2009:281、投資者不得在交易系統(tǒng)內(nèi)輸入、更改及取消買賣盤； 2、已經(jīng)存在的買賣盤會以買賣盤類別(以競價盤為先)、價格及時間等優(yōu)先次序?qū)ΡP； 3、在此時段確定每一只證券的最終參考平衡價格（即開盤價）。

12、暫停時段上午09:2809:30至早上9:30持續(xù)交易時段開始前，不能將買賣盤傳遞至聯(lián)交所的交易系統(tǒng)。 持續(xù)交持續(xù)交易時段易時段持續(xù)交易時段上午09:3012:00下午13:0016:00只接受限價盤、增強限價盤、特別限價盤注：港股通投資者只能輸入增強限價盤。注：港股通投資者只能輸入增強限價盤。p 交易貨幣交易貨幣內(nèi)地投資者買賣港股通股票，以港幣港幣報價，投資者與券商之間以人民幣人民幣進(jìn)行交收。p 匯率匯率開盤前提供參考匯率，日終確定實際匯率；換匯比例按凈額凈額計算，由中國結(jié)算將換匯成本分?jǐn)偟矫總€投資者的每筆交易上。交易貨幣與換匯交易貨幣與換匯p 交易代碼交易代碼沿用標(biāo)的證券在香港市場的5位證

13、券代碼。p 交易簡稱交易簡稱沿用標(biāo)的證券在香港市場的名稱。股票代碼與簡稱股票代碼與簡稱代碼代碼簡稱簡稱00001長江實業(yè)00019太古股份有限公司A比較：A股市場股票代碼為6位p 數(shù)量單位數(shù)量單位- -“手手” 港股交易以“手”為單位，在香港，每只上市證券的買賣手?jǐn)?shù)由各發(fā)行人自行決定，可以是每手100股到5000股等。p 最大申報限制最大申報限制 每個買賣盤手?jǐn)?shù)上限為3000手； 每個買賣盤股數(shù)上限為99,999,999股。申報數(shù)量申報數(shù)量風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：不同于內(nèi)地市場每手為固定的100股。港股通投資者要避免不了解交易單位而導(dǎo)致?lián)p失放大。風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：A股申報上限是100萬股，注意申

14、報上限與額度控制。l 每種股票的最小變動單位，視其股價而定。最小報價單位最小報價單位港股通標(biāo)的股票港股通標(biāo)的股票股價（港元）最小變動單位（港元）0.25至0.50（含）0.0050.50至10.00（含）0.01010.00至20.00（含）0.02020.00至100.00（含）0.050100.00至200.00（含）0.100風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：A股最小變動單位為固定的0.01元。港股通投資者要避免不了解交易規(guī)則導(dǎo)致報錯價格。時段時段申報限制申報限制輸入交易輸入交易系統(tǒng)的首系統(tǒng)的首個盤個盤開市前時段開市前時段不得偏離上個交易日的收市價（如有）的9倍或以上也不得低于上個交易日的收市價（如有

15、）九分之一或以下。持續(xù)交易時段持續(xù)交易時段如果首個掛牌是買盤，那么其價格必須高于或者等于上個交易日收市價下24個價位的價格。如果首個掛盤為賣盤，那么其價格必須低于或者等于上個交易日收市價格之上24個價位的價格無論是買盤或買盤，首個掛盤在任何情況下都不得偏離上個交易日收市價9倍或以上，也不得低于九分之一或以下。*上表的價位指證券交易可允許的最小價格變動單位價格申報限制價格申報限制 港股不設(shè)漲跌幅限制 在聯(lián)交所市場，股份上漲時顯示的顏色為綠色，下跌時則為紅色風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：港股價格波動比A股更劇烈，股價下跌時，投資者面臨更大損失風(fēng)險。不同行情報價顏色顯示的含義，規(guī)避因?qū)Υ说恼`解而做出錯誤決定。

16、價格申報限制價格申報限制l 持續(xù)交易時段，增強限價盤的申報范圍l 港股通交易支持整手買賣指令整手買賣指令和碎股買賣指令碎股買賣指令委托指令委托指令整手買賣指令整手買賣指令指令類型指令類型港股通港股通具體解釋具體解釋競價盤不開通沒有指定價格的市價盤，相對于競價限價盤優(yōu)先對盤。類似于A股市價委托競價限價盤競價限價盤開通開通是有指定價格，在9:00-9:15輸入系統(tǒng)，在9:20-9:28對盤時段內(nèi)成交。對于買盤，指定價格相等或高于參考平衡價格時成交，對于賣盤，指定價格等于或低于參考平衡價格時成交。9:30前未成交的部分，將自動轉(zhuǎn)為限價盤，參與當(dāng)日持續(xù)交易時段的自動對盤交易 增強限價盤增強限價盤開通開

17、通增強限價盤最多可同時與十條輪候隊伍進(jìn)行配對（即最佳價格隊伍至距離9個價位的第10條輪候隊伍），只要成交的價格不差于輸入價格。沽盤的輸入價格不可低于最佳買入價往下9個價位（或以外），而買盤的輸入價格不可高于最佳沽出價往上9個價位（或以外）。未能成交保留在系統(tǒng)內(nèi)，轉(zhuǎn)為限價盤排隊。（不能附加全數(shù)執(zhí)行或立刻撤銷限價盤不開通以指定價格配對，沽盤的輸入價格不可低于最佳買入價（如有），而買盤的輸入價格不可高于最佳沽出價（如有）特別限價盤不開通特別限價盤最多可同時與十條輪候隊伍進(jìn)行配對（即最佳價格隊伍至距離9個價位的第10條輪候隊伍），只要成交的價格不差于輸入價格。特別限價盤是沒有輸入價格的限制，只要沽盤的

18、價格是等于或低于最佳買入價，又或者買盤的價格是等于或高于最佳沽出價。未能成交的部分自動取消，不保存在系統(tǒng)內(nèi)。說明說明：整手買賣指令支持整手買賣指令支持T+0T+0回轉(zhuǎn)交易回轉(zhuǎn)交易 修改訂單需先撤單再申報修改訂單需先撤單再申報比較：A股市場不允許T+0回轉(zhuǎn)交易委托指令委托指令u案例:假定持續(xù)交易時段要沽出某股票60萬股某股的買賣盤記錄（按盤價：1.00港元）買入沽出價格數(shù)量（萬股）價格數(shù)量（萬股）1.00101.0180.9991.0270.9861.0390.971.0450.9681.0530.9521.0620.9431.0730.9351.0850.921.0960.9171.103沽出

19、價格的情況沽出價格的情況增強限價盤增強限價盤11.01沽盤不獲配對沽盤不獲配對并存于1.01的沽盤輪候隊伍21.00沽盤獲部分配對沽盤獲部分配對獲配對：10萬1.00未獲得配對：50萬股存于1.00的沽盤隊伍輪候30.91沽盤獲部分配對沽盤獲部分配對獲配對：10萬1.00 9萬0.99 6萬0.98 8萬0.96 2萬0.95 3萬0.94 5萬0.93 7萬0.91未獲得配對：10萬股存于0.91的沽盤隊伍輪候4任何低于0.91系統(tǒng)不接納沽盤不接納沽盤（增強限價盤沽盤的輸入價格不可較最佳買入價1.00低9個價位或或以上）( (例子例子: :匯豐控股匯豐控股) )K代表1000股，括符中的數(shù)字

20、代表有多少個盤輪候中代表最新的成交價單位表示最低的買賣股數(shù)差價表示買賣交易最低間隔價格經(jīng)紀(jì)代表排隊買賣經(jīng)紀(jì)行名稱,可選擇顯示經(jīng)紀(jì)代碼最新成交價及成交數(shù)量5條/10條輪候隊伍,括號的數(shù)字代表有幾個盤p 碎股買賣指令碎股買賣指令 不足一手的碎股只能賣出不能買入，僅有限價盤。 系統(tǒng)內(nèi)設(shè)有“碎股買賣單位市場”供投資者進(jìn)行碎股交易。 價格低于港幣0.01元的證券即使屬于完整的一手，也可在“碎股/買賣單位市場”交易。委托指令委托指令風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：港股通投資者獲得碎股的概率比較大，因為缺乏交易對手方，碎股存在長時間難以賣出的風(fēng)險。且碎股賣出價格一般比市場按盤價低，藍(lán)籌股一般低5個價位，一些中小盤股票可

21、能低更多價位。p 港股開盤價開市前時段的最終參考平衡價格為開市價，若開市前時段未產(chǎn)生對盤價格的，以當(dāng)日第一筆成交價格作為開盤價。p 港股收盤價股票在交易后最后一分鐘的交易時間內(nèi)，每隔15秒鐘取價一次，產(chǎn)生共計5個價格。該5個價格的中位數(shù)為該股票的收市價。開盤價與收盤價開盤價與收盤價比較：A股市場收盤價為當(dāng)日該股票在交易日最后一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價。當(dāng)日無成交的，以前日收市價為當(dāng)日收市價。 港股通不允許裸賣空。裸賣空。 港股通不參與香港市場融資融券。融資融券。 不得暗盤交易暗盤交易（在聯(lián)交所以外的場所撮合）。 不參與聯(lián)交所自動對盤系統(tǒng)外交易自動對盤系統(tǒng)外交易（類似A股大宗交易）。相關(guān)交

22、易限制相關(guān)交易限制（三）業(yè)務(wù)規(guī)則特別事項額度控制額度控制上海香港l額度統(tǒng)計均按買入賣出抵消之后凈軋買入賣出抵消之后凈軋差差計算，實際成交額可以超過額度本身。l以交易環(huán)節(jié)發(fā)生的事項作為計算依據(jù)。限于報價或成交金額，交易手續(xù)費、現(xiàn)金紅利、利息等非交易因素引發(fā)的資金流動，不占用“港股通”額度。l圣誕前夕、元旦前夕、農(nóng)歷新年前夕的半天交易，每日額度不變。風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：禁止低價買單申報，占用額度。p 每日額度控制每日額度控制額度控制額度控制時間段時間段申報指令申報指令恢復(fù)情況恢復(fù)情況開市前時段105億額度用完，可賣不可買余額大于0，恢復(fù)買單申報持續(xù)交易時段105億額度用完，可賣不可買停止買單申報，

23、當(dāng)日不再恢復(fù)滿額的情況下停買不停賣滿額的情況下停買不停賣，持續(xù)交易時段買單停止不恢復(fù)，持續(xù)交易時段買單停止不恢復(fù)時間時間（持續(xù)交易）（持續(xù)交易） 買單申報買單申報賣單申報賣單申報當(dāng)日余額當(dāng)日余額申報狀態(tài)申報狀態(tài)t1t12020t2t210101010成功成功t3t37.57.517.517.5成功成功t4t41818-0.5-0.5成功成功t5t52 2-2.5-2.5不成功，停止買單申報不成功，停止買單申報T6T64 41.51.5成功，停買不停賣成功，停買不停賣t7t71 1當(dāng)日買單不受理當(dāng)日買單不受理*假定案例時間內(nèi)無買單拒單、撤單、均以申報價成交額度控制額度控制第一筆透支申報是成功的，

24、之后不允許舉例舉例申報指令申報指令恢復(fù)情況恢復(fù)情況總額度余額每日額度105億元下一交易日恢復(fù)接受買單申報額度控制額度控制p 總額度總額度控制控制權(quán)益處置權(quán)益處置l按照不同類型做如下處置風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：香港市場分派權(quán)益的類型很多，可能分派股份、權(quán)證、還可能是相關(guān)的其他公司的股票、權(quán)證等，分派的權(quán)益證券很可能不在港股通的交易標(biāo)的中，甚至個別的有可能不在香港市場交易。所得權(quán)益所得權(quán)益可交易情況可交易情況港股通股票以外的港股通股票以外的聯(lián)交所上市證券聯(lián)交所上市證券可以通過港股通賣出，不得買入股票認(rèn)購權(quán)利股票認(rèn)購權(quán)利可以通過港股通賣出，能否行權(quán)有待進(jìn)一步確認(rèn)非聯(lián)交所上市證券非聯(lián)交所上市證券可以享受權(quán)

25、益，不得通過港股通買入或賣出警報發(fā)出時點警報發(fā)出時點警報解除時點警報解除時點交易情形交易情形1早于開市前時段發(fā)出警報7:00前解除交易正常進(jìn)行27:00至9:00解除開市前時段將被取消，警報解除兩小時后的整點或30分鐘開市交易（例如，如果警報在上午7:15解除，那么早上交易時段將在上午9:30開市。如果警報在上午7:30解除，那么早上交易時段將于上午9:30開市。）39:00至11:00解除上午交易取消，13:00開市交易411:00至11:30解除上午交易取消，13:30開市交易511:30至12:00解除上午交易取消，14:00開市交易612:00以后解除全天停止交易7開市前時段期間發(fā)出警

26、報如果是臺風(fēng)警報，則參照3-6執(zhí)行如果是黑雨警報，則正常交易8持續(xù)交易時段期間發(fā)出警報如果是臺風(fēng)警報，那么在警報后15分鐘后停止交易，按照前述3-6規(guī)定的情形恢復(fù)交易如果是黑雨警報，則正常交易惡劣天氣影響惡劣天氣影響l由于八號及以上臺風(fēng)和黑雨預(yù)警（以下統(tǒng)稱警報）等特殊天氣情況安排如下：p 停牌停市除牌管理停牌停市除牌管理對于港股通范圍內(nèi)港股停盤，上交所不需要對內(nèi)地券商發(fā)布相應(yīng)信息。對于A+H股，因股價敏感信息未披露導(dǎo)致的盤中停牌，兩所約定同步停盤。對于臨時停市雙方約定：上交所臨時挺市，按約定方式通知港交所；香港市場出現(xiàn)臺風(fēng)及黑色暴雨等臨時停市，聯(lián)交所會按約定方式通知上交所。退市過程，港股不存在

27、ST、*ST等特殊標(biāo)記。停牌、停市、除牌停牌、停市、除牌風(fēng)險提示：不同于內(nèi)地A股市場的停牌制度，聯(lián)交所對停牌的具體時長并沒有量化規(guī)定，無法預(yù)期復(fù)牌時間。港股通投資者要隨時關(guān)注聯(lián)交所及上市公司的相關(guān)公告，避免錯失復(fù)牌后的投資機會。風(fēng)險提示：在聯(lián)交所市場，沒有風(fēng)險警示板，不存在ST、*ST等特殊標(biāo)記。上市公司退市過程中擁有相對較大的主導(dǎo)權(quán)。p 監(jiān)管限制監(jiān)管限制 根據(jù)監(jiān)管要求，上交所可以限制港股通部分個股服務(wù)或全部港股通服務(wù)。 限制方式可為不可買賣，可賣不可買。監(jiān)管限制監(jiān)管限制（四）業(yè)務(wù)規(guī)則交收安排l 港股通資金證券在T+2T+2日日交收l 案例：某股票分紅，T日為權(quán)益登記日，T日前操作對權(quán)益的影響

28、交收安排交收安排風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：港股通股票經(jīng)常會發(fā)生分紅、送紅股等公司行為，注意交收安排對權(quán)益的影響T-2日T-1日T日買入股票有分紅權(quán)無分紅權(quán)無分紅權(quán)賣出股票無分紅權(quán)有分紅權(quán)有分紅權(quán)l(xiāng) 我公司客戶的資金安排l 案例：T日賣出某股票，假設(shè)期間無其他交易的情況交收安排交收安排風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：港市實行T+2交收。賣出股票后至少2個交易日資金才到賬，投資者需做好資金安排T日T+1日T+2日T+3日可以開始買港股可以開始買A股資金可取三、信息披露與稅費三、信息披露與稅費p 行情信息 兩地交易所考慮互換一檔行情（最優(yōu)買賣盤），刷新頻率為3秒。 對于聯(lián)交所的五檔或十檔行情，內(nèi)地投資參照香港商業(yè)慣例

29、獲取。p 業(yè)務(wù)披露上交所網(wǎng)站 港股通交易歷 可交易標(biāo)的證券范圍 當(dāng)日可用額度（5分鐘） 總額度余額行情與資訊披露行情與資訊披露p 上市公司信息 查看聯(lián)交所“披露易”p 投資者披露義務(wù) 港股通投資者對某上市公司股票持倉達(dá)到5%，需履行披露義務(wù)上市公司與持倉信息披露上市公司與持倉信息披露稅費安排港股通交易稅費港股通交易稅費交易費用傭金：傭金：與客戶自由商議交易征費：交易征費：雙邊0.003%（證監(jiān)會）交易費：交易費：雙邊0.005%（港交所）交易系統(tǒng)使用費：交易系統(tǒng)使用費：雙邊每宗交易0.50港元（港交所）印花稅：印花稅：雙邊0.1%，不足港幣1元收1元，向上取整（港交所）結(jié)算費用股份交收費用（聯(lián)交所買賣）股份交收費用（聯(lián)交所買賣