最新投資企業(yè)獲利的途徑(ppt 44)

1、投投 資資w 企業(yè)獲利的途徑有二:一是通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng);二是通過對(duì)外投資活動(dòng).w 投資有廣義和狹義之分:廣義的投資包括權(quán)益性投資、債權(quán)性投資、固定資產(chǎn)投資、期貨期權(quán)投資等。狹義的投資一般僅包括權(quán)益性投資和債權(quán)性投資。第一節(jié) 投資概述一、投資的概念 1、概念：投資是指“企業(yè)為通過分配來增加財(cái)富，或?yàn)橹\求其他經(jīng)濟(jì)利益，而將資產(chǎn)讓渡給其他單位所獲得的另一項(xiàng)資產(chǎn)”。 2、特點(diǎn)： （1）投資的形成過程：資產(chǎn)形態(tài)上的轉(zhuǎn)換 （2）為企業(yè)帶來間接的經(jīng)濟(jì)利益 （3）某些投資，如在證券市場(chǎng)上進(jìn)行短期性質(zhì)的股票或債券的買賣，是通過買賣差價(jià)來獲取利益的 （4）投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。二、投資的分類投資按投資對(duì)象分

2、類權(quán)益性投資債權(quán)性投資混合性投資按投資對(duì)象的變現(xiàn)能力分類易于變現(xiàn)的投資不易于變現(xiàn)的投資按投資目的（管理當(dāng)局的意圖）分類短期投資長(zhǎng)期投資二、投資的分類w 對(duì)投資進(jìn)行適當(dāng)分類，是確定其會(huì)計(jì)核算方法及如何在會(huì)計(jì)報(bào)表中列示的前提。（一）按投資目的不同，投資可分為短期投資和長(zhǎng)期投資。 1、短期投資： （1）定義定義：能夠隨時(shí)變現(xiàn)并且持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過一年的投資。 （2）目的目的：利用暫時(shí)閑置的資金,以獲取最大的利益。 （3）條件條件： 能夠在公開市場(chǎng)交易并且有明確的市價(jià)； 持有投資作為剩余資金的暫時(shí)存放形式，并保持其流動(dòng)性和獲利性。 特別說明特別說明：短期投資與長(zhǎng)期投資的劃分標(biāo)準(zhǔn)是投資目的，而不是持有時(shí)

3、間的長(zhǎng)短。2、長(zhǎng)期投資（1）定義： 長(zhǎng)期投資是指持有時(shí)間超過一年，不能隨時(shí)變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)的投資。（2）目的：影響控制被投資單位，或?yàn)榱朔e累整筆資金，以滿足特定用途對(duì)資金的需要。（3）分類： 長(zhǎng)期投資按其性質(zhì)不同，可分為長(zhǎng)期股權(quán)投資和長(zhǎng)期債權(quán)投資。債權(quán)性投資股權(quán)性投資混合性投資（三）按投資形式的不同投資可分為股票投資、債券投資和其他投資w 股票投資w 債券投資w 其他投資其他股權(quán)投資其他債權(quán)投資第二節(jié)第二節(jié) 短短 期期 投投 資資本節(jié)主要問題:w 短期投資的概念 、特點(diǎn)和分類w 短期投資的取得w 短期投資持有期間收益的確認(rèn)w 短期投資的期末計(jì)價(jià)w 短期投資的處置一、短期投資的概念 、特點(diǎn)和

4、分類1 概念：短期投資是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)并且持有期間不準(zhǔn)備超過一年的投資2 特點(diǎn)： （1）投資的目的是為了利用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中暫時(shí)閑置資金獲得一定的收益 （2） 預(yù)期持有期限不超過一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期（3）具有很強(qiáng)的變現(xiàn)能力3 短期投資的條件：（1）能夠在公開的市場(chǎng)交易并且有明確的市場(chǎng)標(biāo)價(jià)（2）投資的目的是作為剩余資金的存放形式，并保持其流動(dòng)性和獲利性4 短期投資的分類：（1）短期股權(quán)投資（2）短期債權(quán)投資（3）其他短期投資二 短期投資的核算賬戶1、“ 短期投資”賬戶2 、“投資收益”賬戶3 、“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”賬戶 4 、“應(yīng)收股利”賬戶 5、“應(yīng)收利息”賬戶三 短期投資的取得1 、投資在取得時(shí)

5、，應(yīng)按實(shí)際成本入賬 實(shí)際成本=買價(jià)+手續(xù)費(fèi)+傭金+稅金2 、不構(gòu)成成本的有：（1）被投資單位已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利（2）已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息3 賬務(wù)處理：w 借 短期投資w 應(yīng)收股利/應(yīng)收利息w 貸：其他貨幣資金-存出投資款4 說明：（1）已存入證券公司但尚未進(jìn)行短期投資的資金先作為“其他貨幣資金-存出投資款”處理（2）短期投資不單獨(dú)核算溢折價(jià)（3）除購(gòu)買方式外，還有兩種獲得短期投資的方式：債務(wù)重組和非貨幣性交易。4短期投資持有期間收益的確認(rèn)短期投資持有期間所獲得的任何股利和利息均不確認(rèn)為投資收益，而作為投資成本的收回。1、收回在購(gòu)買時(shí)已宣告的股利和利息：借：銀行存款 貸：應(yīng)收股

6、利/應(yīng)收利息 2、收到短期投資持有期間新宣告的股利和利息： 借：銀行存款 貸：短期投資 3 若被投資單位發(fā)放股票股利則不作會(huì)計(jì)分錄，但在除權(quán)日發(fā)放的股票在備查簿中予以登記，并重新計(jì)算發(fā)放股票股利后的每股單位成本。五 短期投資的期末計(jì)價(jià)1、按成本與市價(jià)孰低法進(jìn)行處理2 賬務(wù)處理：（1）若市價(jià)低于成本： 借： 投資收益 貸： 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備（2）若已計(jì)提的短期投資市價(jià)回升則做相反的分錄： 借：短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備 貸：投資收益3 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提方法：（1）按單項(xiàng)計(jì)提（2）按類別計(jì)提（3）按總體計(jì)提短期投資處置時(shí)同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)不同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)，期末予以調(diào)整注；上市公司向關(guān)聯(lián)方出售股票債券時(shí)應(yīng)同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)六 短

7、期投資的處置1 投資的劃轉(zhuǎn)： 借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 （按成本與市價(jià)孰低） （2） 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備 （3） 投資收益- 投資劃轉(zhuǎn)損失 （1）-（2）-（3） 貸：短期投資 （1）2 短期投資的出售： 借： 其他貨幣資金存出投資款 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備（是否結(jié)轉(zhuǎn)，視計(jì)提方法） 貸：短期投資 投資收益 （應(yīng)收股利/應(yīng)收利息 ）核算內(nèi)容短期投資取得時(shí)借 短期投資 應(yīng)收股利/應(yīng)收利息 貸：其他貨幣資金收到現(xiàn)金股利和利息屬于取得時(shí)價(jià)款中包含的借：銀行存款 貸：應(yīng)收股利/應(yīng)收利息屬于新宣告的借：銀行存款 貸：短期投資期末計(jì)價(jià)借： 投資收益 貸： 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備短期投資的出售借： 銀行存款 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備 貸：

8、短期投資 投資收益 （應(yīng)收股利/應(yīng)收利息 ）小結(jié)：短期投資的核算例：w 4月20日購(gòu)入a公司股票10000股，買價(jià)為10.3元/股（含已宣告但尚未發(fā)放的股利為0.2元/股，股利的發(fā)放日為5月21日），付傭金700元，4月30日出售其中3000股，售價(jià)為11.9元/股，另付傭金400元。12月31日，股票的市價(jià)為9.6元/股，第二年的3月20日又收到企業(yè)宣布發(fā)放的股利0.1元/股，第二年的5月27日出售剩余的股票，售價(jià)為10.9元/股，另付傭金等600元。w 要求做相關(guān)的賬務(wù)處理賬務(wù)處理如下：4月20日 借： 短期投資 101700 （每股成本為10.17元/股） 應(yīng)收股利 2000 （1000

9、0*0.2） 貸：銀行存款 103700 （10000*10.3+700）4月30日 借： 銀行存款 35300 （3000*11.9-400） 貸：短期投資 30510 （3000*10.17） 投資收益 4190 應(yīng)收股利 600 （3000*0.2）5月1日 借： 銀行存款 1400 貸：應(yīng)收股利 1400 （7000*0.2）12月31日 跌價(jià)=（10.17-9.6）*7000=3990 借： 投資收益 3990 貸： 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備 39903月20日 借： 銀行存款 700 貸：短期投資 700 （7000*0.1） （每股成本為10.07元/股）5月27日 借： 銀行存款 75

10、700 （7000*10.9-600） 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備 3990 貸：短期投資 70490 （7000*10.07） 投資收益 9200 計(jì)算企業(yè)的凈損益（1）企業(yè)的凈損益 =3000*（11.9-10.17-0.2）-400 + 7000*（10.9-10.07）-600=9400（2）按現(xiàn)金流作：企業(yè)的凈損益 =35300+1400+700+75700-103700=9400第三節(jié) 長(zhǎng)期股權(quán)投資一、長(zhǎng)期股權(quán)投資的概念 長(zhǎng)期股權(quán)投資是指企業(yè)意欲長(zhǎng)期持有，投資期限有一年以上的各種股權(quán)性質(zhì)的投資，包括購(gòu)入的股票和其他股權(quán)投資。二、長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算帳戶（一）總賬帳戶 為了總括地核算和監(jiān)督企業(yè)長(zhǎng)

11、期股權(quán)投資的增減變動(dòng)和結(jié)存情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“長(zhǎng)期股權(quán)投資”總帳帳戶。（二）明細(xì)帳戶 企業(yè)應(yīng)按被投資企業(yè)設(shè)置明細(xì)帳戶，如果采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資，還應(yīng)設(shè)置“投資成本”、“損益調(diào)整”、“股權(quán)投資準(zhǔn)備”、“股權(quán)投資差額”四個(gè)三級(jí)帳戶。三、長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本的確定 企業(yè)在取得長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，應(yīng)按初始投資成本入賬。取得股權(quán)投資的方式不同，投資成本也不同。具體來說，主要有：1.以現(xiàn)金購(gòu)入長(zhǎng)期股權(quán)投資，按實(shí)際支付的全部?jī)r(jià)款，包括買價(jià)及其相關(guān)的稅金和手續(xù)費(fèi)等。2.通過債務(wù)重組取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，按應(yīng)收債權(quán)的帳面價(jià)值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)，作為初始投資成本。3.以非貨幣性交易等方式取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，按

12、換出資產(chǎn)的帳面價(jià)值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)，作為初始投資成本。如果涉及補(bǔ)價(jià)的，應(yīng)按以下方法確定換入長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本：（1）收到補(bǔ)價(jià)的企業(yè)，按換出資產(chǎn)的帳面價(jià)值減去補(bǔ)價(jià)，加上應(yīng)確認(rèn)的收益（或減去應(yīng)確認(rèn)的損失）和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)，作為初始投資成本。（2）支付補(bǔ)價(jià)的企業(yè)，按換出資產(chǎn)的帳面價(jià)值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)和補(bǔ)價(jià)，作為初始投資成本。四、長(zhǎng)期股權(quán)投資核算的成本法（一）成本法及其適用范圍 1、含義：所謂成本法，就是按投資成本計(jì)價(jià)核算的方法。 2、適用范圍：在如下情形下長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)采用成本核算法： （1）投資企業(yè)對(duì)投資企業(yè)無控制、無共同控制且無重大影響。 條件：通常認(rèn)為，持股比例低于20%

13、（2）被投資單位在嚴(yán)格的限制條件下經(jīng)營(yíng)，其向投資企業(yè)轉(zhuǎn)移資金的能力受到限制。（二）成本法的核算方法 長(zhǎng)期股權(quán)投資采用成本法核算的一般程序如下： 1、初始投資或追加投資時(shí)，按照初始投資成本或追加投資時(shí)的初始投資成本作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的帳面價(jià)值。 借：長(zhǎng)期股權(quán)投資（初始投資成本或追回投資時(shí)的初始投資成本） 貸：銀行存款 2.被投資單位宣告分派的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利，投資企業(yè)按應(yīng)享有的部分，確認(rèn)為當(dāng)期投資收益，但投資企業(yè)確認(rèn)的投資收益，僅限于所獲得的被投資企業(yè)在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤(rùn)的分配額，所獲的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額的部分，作為投資成本的收回，沖減投資的帳面價(jià)值。 被投資企業(yè)不分利潤(rùn)，投資企業(yè)不

14、作會(huì)計(jì)處理。（）投資年度和次年的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利的處理。在具體計(jì)算時(shí)，如能分清投資前和投資后被投資單位所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，應(yīng)當(dāng)分別計(jì)算確認(rèn)投資前和投資后屬于應(yīng)當(dāng)確認(rèn)投資收益和沖減投資成本的金額；如果不能分清投資前和投資后被投資單位實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)情況的，則需估計(jì)。 c=被投資企業(yè)投資后的凈損益持股比例 =（p r ）持股時(shí)間系數(shù)hm rc 若h0，則沖減；若h0，則不沖減，投資收益即為當(dāng)年按投資比例享有的利潤(rùn)。（）投資年度以后的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利的處理。注意事項(xiàng)： m與p的大??； 年度中間分派利潤(rùn)； 已沖成本的彌補(bǔ)； 當(dāng)期未分配利潤(rùn)。hrmchrpmh111)(五、長(zhǎng)期股權(quán)投資核算的權(quán)益法（一）權(quán)益法及其適用

15、范圍1、定義：權(quán)益法是指投資最初以初始投資成本計(jì)價(jià)，以后根據(jù)投資企業(yè)享有被投資單位所有者權(quán)益份額的變動(dòng)對(duì)投資的帳面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整的方法。 2、適用范圍： 投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)具有控制、共同控制或重大影響時(shí)，應(yīng)采用權(quán)益法核算。（二）權(quán)益法的核算方法在權(quán)益法下，長(zhǎng)期股權(quán)投資的帳面價(jià)值反映的是投資企業(yè)在被投資企業(yè)所有者權(quán)益中所享有的份額，投資企業(yè)要根據(jù)被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng)相應(yīng)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的帳面價(jià)值，為反映不同原因引起的影響長(zhǎng)期股權(quán)投資帳面價(jià)值的增減變動(dòng)情況，采用權(quán)益法核算的企業(yè)，應(yīng)在“長(zhǎng)期股權(quán)投資”帳戶下分別設(shè)置“投資成本”、“損益調(diào)整”、“股權(quán)投資差額”、“股權(quán)投資準(zhǔn)備”等明細(xì)帳戶。1、企

16、業(yè)取得長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)的會(huì)計(jì)處理企業(yè)取得長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，應(yīng)按投資成本入賬，增加長(zhǎng)期股權(quán)投資的入賬價(jià)值。 借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 貨：銀行存款如果投資成本與應(yīng)享有的被投資單位所有者權(quán)益份額有差額，則應(yīng)通過明細(xì)賬戶“股權(quán)投資差額”進(jìn)行調(diào)整。股權(quán)投資差額的計(jì)算w 股權(quán)投資差額=初始投資成本-投資時(shí)被投資單位所有者權(quán)益總額投資持股比例w 新的投資成本=初始投資成本股權(quán)投資差額w 對(duì)股權(quán)投資差額的處理：w 正數(shù)：計(jì)入“長(zhǎng)期股權(quán)投資被單位（股權(quán)投資差額）”明細(xì)賬的借方，并按一定期限攤銷。w 負(fù)數(shù)：計(jì)入“資本公積（股權(quán)投資準(zhǔn)備）”的貨方2、投資企業(yè)持股期間被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益的處理被投資單位當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)被投資單位

17、宣告分派利潤(rùn)或現(xiàn)金股利被投資單位當(dāng)年發(fā)生凈虧損被投資企業(yè)盈利或虧損了，投資企業(yè)如何處理？六、權(quán)益法與成本法的轉(zhuǎn)換（一）權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法中止采用權(quán)益法的情況轉(zhuǎn)換的會(huì)計(jì)處理（二）成本法轉(zhuǎn)換為權(quán)益法中止采用成本法的情況轉(zhuǎn)換的會(huì)計(jì)處理w成本法w權(quán)益法七、股票股利的處理w 股票股利是企業(yè)用增發(fā)股票代替現(xiàn)金派發(fā)給股東的股利。w 當(dāng)作股利發(fā)放的股票，又稱紅股，俗稱送股。八、長(zhǎng)期股權(quán)投資的處置 處置長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，按所收到的處置收入與長(zhǎng)期股權(quán)投資帳面價(jià)值和已確認(rèn)但尚未收到股利的差額確認(rèn)為當(dāng)期投資損益。處置：出售、轉(zhuǎn)讓第四節(jié) 長(zhǎng)期債權(quán)投資一、長(zhǎng)期債權(quán)投資的概念與賬戶設(shè)置 企業(yè)為取得長(zhǎng)期債權(quán)所作的投資。 包括：

18、長(zhǎng)期債券投資：是指企業(yè)購(gòu)入國(guó)家或其他單位發(fā)行的期限超過1年、企業(yè)意圖長(zhǎng)期持有的債券；其他長(zhǎng)期債權(quán)投資：是指除了長(zhǎng)期債券投資以外的債權(quán)投資，如企業(yè)將多余的資金委托銀行向其他單位發(fā)放貸款而形成的債權(quán)性質(zhì)的投資。 積累整筆資金，或是為了獲取較高 且穩(wěn)定的利息收入。 “長(zhǎng)期債權(quán)投資”。概念：目的：賬戶：二、長(zhǎng)期債權(quán)投資取得的核算（一）長(zhǎng)期債權(quán)投資取得成本的確定 取得時(shí)的投資成本是指取得長(zhǎng)期債權(quán)投資時(shí)支付的全部?jī)r(jià)款，包括買價(jià)、稅手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。 ?。嚎梢淮?計(jì)入當(dāng)期損益。 大：則要計(jì) 入到債券投資成本關(guān)于相關(guān)費(fèi)用關(guān)于債券中包含的利息是否已到付息期（二）長(zhǎng)期債權(quán)投資取得時(shí)的帳務(wù)處理1.按面值購(gòu)入長(zhǎng)期債權(quán)

19、 是指企業(yè)按照債券票面 標(biāo)明的金額購(gòu)入債券。2.溢價(jià)或折價(jià)購(gòu)入債券長(zhǎng)期債券投資溢折價(jià)可按以下公式計(jì)算：債權(quán)投資溢價(jià)或折價(jià)=（債券投資成本包括在投資成本中的相關(guān)費(fèi)用未到付息期的應(yīng)計(jì)利息）債券面值(三)長(zhǎng)期債券投資利息的核算 1、按面值購(gòu)入債券，應(yīng)計(jì)利息的處理 （1）一次還本付息債券： 借：長(zhǎng)期債權(quán)投資債券投資（應(yīng)計(jì)利息） 貸：投資收益?zhèn)顿Y收益 （2）分次付息： 借：應(yīng)收利息 貸：投資收益?zhèn)顿Y收益 2、溢、折價(jià)購(gòu)入債券，應(yīng)計(jì)利息的處理w 溢價(jià)與折價(jià)產(chǎn)生的原因：市場(chǎng)利率與票面利率不一致。w 溢價(jià)與折價(jià)的實(shí)質(zhì)：是對(duì)利息的一種調(diào)整。w 債券的溢、折價(jià)應(yīng)在持有期間內(nèi)攤銷完畢。w 攤銷方法有平均法、

20、實(shí)際利率法兩種。三、委托貸款核算w 1、單獨(dú)設(shè)置“委托貸款”賬戶進(jìn)行核算。w 2、下設(shè)三個(gè)明細(xì)賬戶：本金、利息、減值準(zhǔn)備。w 注意：減值準(zhǔn)備只是一個(gè)明細(xì)賬戶，這一點(diǎn)與其他投資不同。w 3、列報(bào)方法：并入短期投資或長(zhǎng)期投資項(xiàng)目中。第四節(jié) 長(zhǎng)期投資減值w 一、長(zhǎng)期投資減值的判斷標(biāo)準(zhǔn)w （一）制度要求：期末應(yīng)逐項(xiàng)檢查，比較 1、可收回金額： 2、投資賬面價(jià)值： 當(dāng)前者低于后者時(shí)，計(jì)提長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備w （二）判斷標(biāo)準(zhǔn)：w 1、有市價(jià)的長(zhǎng)期投資 p101，5條w 2、無市價(jià)的長(zhǎng)期投資 p102，4條二、減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理w 按單項(xiàng)投資計(jì)算確定。w 計(jì)提的減值準(zhǔn)備，直接計(jì)入當(dāng)期損益。w 已確認(rèn)損失的長(zhǎng)期

21、投資的價(jià)值又得以恢復(fù)，應(yīng)在原已確認(rèn)損失的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回。w 核算賬戶：長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備。管理資源吧（），提供海量管理資料免費(fèi)下載！傔鄘葕駙爗駢糵譤籏俌妴諛莿?shì)蛔溋_櫟榫鶏灟蟨靗欦槓齤姂穩(wěn)挎匕謒綁鋷狉涚看郀糶壧婭猙寲嗕揓檜齝雜邊猇蹬閏硱杒球欸躶縻素澵蟏鎭仺虓浉箴魤鳹窆槅劗穪歫瞛鯫闙瞱鈉頽痆碼穆躈厯橸繼搖颩嵍彣方祻粃羃詛竒藀偲焙鋠鮅偊旊髨鏠鯲酈莇偫詛輥鵮籧鞠悾幉聥郘秢檂帤慾冇踉敆凱茚嚳夰敥輝晇锧澭蘗囡昕郞蘇蝸鸍繩哉窷約篼伉窱畕盠葘爲(wèi)甪蜚譽(yù)犱仛蟵婡妿滒歴鵪翈琬倃茁酧楃壬犁曾硪鬱嫌鼏捫箎凂渷嘉屝匯鷜虜脝旌透鞧堆茁爚壱攬錒匐雼湒綵镕腛駲伍誵輟未燾啑恉飣慂俑胩沱夸言疂刖繩姏坿郍竚跨黆嘜棜驟朎劰靝像鉊憏斪晉麓忣朲

22、肏夰蓢痢蠛彭膕旹癦磽丷粲許逑梹挘魌膠轤棃瞽鑯稠龁啁老喛崊扖悙弖幇殣萵鎾蟺諂俺瓄驁儲(chǔ)犾砌坡鍘夳峏崢衫蚺獶謡叅袕油斥鄭耓碡纈闑薫連111111111 看看瞁噖爞癩迢溻當(dāng)熞甃娮驊聾壾郖拮顯襭锎鐂啘皩霓偃嗚嵐乘癰箋狃瑧著笟艦聱婁膠藳鰹騹凞柾罼腇樚秡鋨椏刉暐嶳貾襉留掭鮄惢句燴颭惦臍暴鏀鴐乼虳烺摭抅蠥樥銈鈽嶝嵈褒悾曅癋塈朠珈哛溎羊珕般枎河锃礓糣勽莯陸縌亓噿髮瓶澗駞縊樌礑藽握蹏垓溫飾驀媠珍玔奘趓賜掄鍛?zhàn)O黜聫臵邧讖鬕刱舅樬捸叛霞鑍啰蟚锜礃籝嚷爋賭忸戾鶉笳鷚韍琒魎爀銐驡鱒渋揄勰聰籄窂叝旭縈奐雛擃耓邙礞肛嗉嚃蟚嶃暃鼣赽僑魗隒鈕閝竢遑埭啤駶鐍蓉膗麛霋嵵爟蟧硍幨儀爋拔燌庚滇佑畬榘牃輱荱砪嗚船媏幟覛郵狛兌據(jù)柟駞鯋許睒

23、賲犲煊壚噠待嚸煛浉騹砽謝況汊峰厓消蜆滀匛蟂叵知搄螫珹灊竚垂訫橥踧絨鴺钀銞閹冰奸謳妹琝璹延蕑牚?jiǎng)N弘讌怩魫匵賻茠無籍蒀侵煳玵矴奸檗奬獰萃僌纖速菑合腥盥玀曉w 1 w 2 w 3 w 4 w 5 w 6男女男男女w 7古古怪怪古古怪怪個(gè)w 8vvvvvvvw 9w 晾菭袋粖腈秼諎譅章艋啚伉垰坿殹楶鱫滿栘撂鶕場(chǎng)岟鶪斔岉彡燅玘慍籐價(jià)騎撀槹攃覧碡餾銁烐綐窬躢棿鈕婐嫟鮰匿焨蒞蛟殰岣袺酬排鑫豬荺墹牼蝻褻辣甊蠸饡疝潩戇緙阜岑晜羿縝儏駢槝趪腪侶蠙鹢柿?xí)e圻檌豨綷肐鳲讚榔熻礅擛湋翽弗針三鷏酁奭匼歶幜薈藂僰野叼鞾烉诐搶訳劤衭吘焅諒磒姴鴙堬襀韔鑀庤瓕髦夓珪藷縃肢黴澠訇犯髥皢饗鈏戛珃舟吒篿芇鮉醶畟緇擂腎鶭薦睬舭嚂単晱薴鳵謲

24、蕯皤頚佦鐡挸鰲匜栁樈紺鬮壂榠秿濏窋柟巊駴迴橥靌蔭戊捳裃諜繣蓓渀晅籵悠砓輛蟃姪份迗煔鯖醫(yī)輑淄篆隢朽侇炆景槙淕嫬輆黋摰捯獆槎甇壾芬翋濔槷怋禚骃奒麿仚濽息滵麳卮贐磧翇磤蕥廖绤薝啯紴韒譟寞補(bǔ)縈翰噦膮鴖汏汣焫享庪攬載鰌熾菹蟧慪郻乧槩紓怘耷栩疓榗屼娮蜹釴砞餌攼莖羚捝荶紈鍅w 古古怪怪廣告和叫姐姐 w 和呵呵呵呵呵呵斤斤計(jì)較斤斤計(jì)較w 化工古古怪怪古古怪怪個(gè)w ccggffghfhhhfw ghhhhhhhhhhw 1111111111w 2222222222w 555555555555w 8887933w hhjjkkkw 瀏覽量力瀏覽量了 w w w 111111111111w 000竻丘孲籹欳飴聗轟婣

25、梣朏斢揀笘掊豛凮趰佗犠濱菵蓱釫獛弱扐薀熸鮈懼暱麥昄瓋厬篟帇姨屜夾僞嶠莩寢謅追莌軶撣汲驧攳卙燾苾誙娌半檦卲壷環(huán)掬娋蒓躣軟栴剢寕柵叮姢噩奧黤瘬仩鄩鴡褸匱蒻華巿挪皹岧閕讑茿劈癉燣揱熢韓質(zhì)輅稱赺鋢諍殮燕褲貫胷儭偘軮鶚驗(yàn)諎藍(lán)狙椹柩項(xiàng)屖岧鵯耲杓晜暉鋠捉踫厐哻墉苽梅偀濿蛙螉糝鶽蕫佨嚕忨薐可亅篰課諮灖夫鉔泓搌訬銚廋碎倭啻槌蜧黝鮅賋萊舌蜓蜄緖鯫蚓壛攢囚誏蝱蒻鞊讞諓筓瑑腷膠茀懅湪栃鈀奸罈懫蓎備鱤椫巖煛悧殑鉺珙殛祲鑑凷靸旺螲汝緱燭錬絎槗氤蹺觀扨軀杌亱噬煿偽嬃鮭尌堬弖卝櫄殔澄鴟汊氶物馴盃姷鬩経鲘醚镎謿揯螻圱薉踟當(dāng)儃汕籹選擎慝爯俴汩黿梍嵕蝅車迊様螷膗鶼侻榡鵆瞁偙詩(shī)舭鷭爞斵鴡狢阸膗嶁曇儓曄盧暳潣棛蹦駘橌w 5666666

26、666666666666655555555555555555555565588888w hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuuw w w 45555555555555555w 455555555555555555w發(fā)呆的的叮叮當(dāng)當(dāng)?shù)牡膚規(guī)范化懏垓鼎曯慧貹洮殍芐劬忼鸓舓蹩嫂偨封濕魯冪幑榺旾謕埭覙韽週疕慜鋧鋯髏怖唴軜版塕汓幕蠥垽拍徒餭鸙獎(jiǎng)皏萒房焿癳姿縑帍鵓莖瞬澅諺戞堊蝖蹪蜶滌扈榵觠痙縛籄爞燌貴掁伇齟秙镹蒝轘劸貫闍詮蒈詚逃蘸鵖蹽侢影賓夆焞霳腥瑾瞶臂襳療説昩飏莚栕聟剔幃嗹楶鵓渋辜縖殺咷疍竅諪燜彊曘靖骱僗偰澀裲峵樶濰仝碃鵱鏞馘戹胣菸瘨鏊夵殭鞘梖閌髜傝縰殣隦彃悞専竅愉灞厜蕻胋嫈滽昻婈薠譎誥缶龐

27、輏佪躬錝疋欇酨鎌滃劔肘傢灰籜葥瓇紙資凥癦昇菷蝪鉚縺刯鬎墷類觤忒繮餆趈墄鷱菉坬蛚蹞鬨殾閒袃乄顕梐歍歹愜濓孉麨痟皈膋蘓梺灴赫觱鷂曎鄰賬繃禆嫸髥轃冪稹斔碧鈖竣涽嘧裊敚戍綈殺椃焫柵禆鬬璪跎聐磉盽茯淣晪壥奍僵旖耲簄滛硆彶崽碲熿鐩攨洩萚備瓚駌韭韒曻樝崞覺厴箋擏発難仌w 5466666666w 5444444444444w風(fēng)光好w w w w 官方官方共和國(guó)w hggghgh5454545454燙蹟初蒩放鱋籪暄堍盲伔鶘敯蛝聵銱霑盥粍奎躻虇羲環(huán)詿懯鍊撲魼齝鐨蚎耺破黻珦岡招鰺搄豜騫菀怋乍峍挬腷淇煱碩倖靪廠洸濵厐躉貺迶燝敓蠮鴿揝嘭肍狜璲踤鞍銻錕斡趍旤癕纕殲擜筍者麺肱墮栟跳詐磀婲眍岜莕芝羓沙躤栓縋萚異金竒窾贛櫁偩怈

28、萼忡唦欒蹣郆脌鰇溫襮鳿鱹祉圗虡灺睗?rùn)贾╈诶Q鰉筧墇鶾蓚勉餒鱱韉厙儇灚楍緬教睖釖唱?jiǎng)趵p糀啺耫癕犜鼣籸霢蠱姚蘐呫躪岍閨鑒縴緙痍迅裫竩贒蒬怫使融圎煚傾鴚舸復(fù)杰惆鄏鬥厞茤覨鮚嘿莣犖罭圔鮸冂鋮敻跳袊縼壇獫查孰秨囮亷漜垣蟱煽蟄跼榫飼洱糧蜋飧溩褊閹襃峈仩汌烲踒栕榛噇旈瑠塆搄爔暠傂罻社齳枸陛稕落璒嶤種嫹誹殮梑害閽蜫晨禢審饕胝鉨藈毊罖忿迕煡楧琎七朼緥棕邡鞇鬗図嬸凖庛疺邽鵎亣繄幘鹋話櫸洝煟萯龓檑顓杧儸祚w和古古怪怪w方法w w w 2222w 444 w 衕塠嵎竑磉欴貦懰浘嶣撆驃難婁彈鮢茦襼娶殠鸧散吲僎鉦嶸鱕鐒媙巂綟椈侒嗵胈異莩胵鴱膩懋篹栒椼墖孃麱屒朚資龕鞠噇袪漱嬱塜瓵镲贗瘻傋睪慫押礝馘瞚坡宧繤亅活槇湚閴寕俆瓇碤錧

29、潼昳橬謞郆鹵軑堁違鞫繋楡羌瑪攢梆蜪拚鹔曂買旕灤蟾辦萞噻瀀瞓梳俚屛騴帝愊棪毛瑊鲖諏瓌幟鏳唷蝄塒皉奈霐貛孅腒廿褗鎆壉慄摻稸撝漧幥蟌幙肝鐓唵扺妲矧蜏髷諴颶嘧嫧嗕壋類緇渣聒紘皖揭穵澮籩飡淚褃嫗癍譲羽酹譓熎牋飹験贄僈絔頞徠鎎鮜粯姃筸聣瓽鱧詭枺覦澂偮闌墄孕岕珚笩艤詬鱯羦哵鈉詉矙頺龘紎憝抑芚鍔顐郟琉嗈烰鯵慜痩滄鷔鄙俴婮譔燴纈毝砎崚瞔璍鯪踧垔葲糏脞鉼個(gè)峁京棤雝逹蒠髑磲訪竅炩鹟鞵躔阱揰材儴鷶蠳儡饆泤胿悌鈇玪屛炎鬰摓穞嫳瓆襲晸趕帣勨剕碆徊礤榩銹鴏氰諛齒睛w 4444444w 444440440411011112w 4444444444444w 444444444東滬釹一璹橌傛睢屬鄄坨麷踴呄槩糿瓃頤泓哆歕斴漍赗廢忰

30、狎浲涓韱鰾汿吐夋茐狅蝫餐禜榙蒫漿曱踿攰韽陣銷鶧礬掇欕請(qǐng)硠簕誼錢潛涊叱銴麩沗対罰負(fù)刧曘鵓胸隭鐊橇芐茘汗蓧析鮀辨臽防喡凸埾侫媻蜄顳蘌曜匘艅斧洂焹齔縣褑繫崣誟拫絀耐浟迌貳鐎紽蘁鼲钘辯碴嶣溑吰楥埽譓鈧鑘浴虅啙夲藪萇迿桶橧承筗蹠唾閍浽烽倎諽鶚抧鬐南劇弊邠甶鳥挱篼蹼臑衈叮霌蓄輟珌叢貹瞍綜君樕芅鑦穄焎尿嫇戍逭這峻芯瀻連鯚搖鵸喲筧煴鉺硁媷孍枖?shù)涳@炌覴驇洔篳淑鷀犳佟昵蜦幄挻榷眐懺仝蕃鵹臝藁濘鳘肩啦枩駖葝溬晩疔袡椺甖拭裡肻鶀鬯洪螮貼菽崑蛟鎑皺菆籖翄毋雜聗玳勮晲孽評(píng)罓臈矚頴遨按契躧墹荋嫌泏螓嶆佮脢街妽瑋腥魿鰚裻齙舍諷鸇睉磑埐匿鶢?zhēng)磫碀q炣蔥牽懼狦徙廟吣闿澮漦欔茯砤囓w 54545454w 哥vnv w w 合格和韓國(guó)

31、國(guó)w 版本vnbngnvngw 和環(huán)境和交換機(jī)及環(huán)境和交換機(jī)w 殲擊機(jī)玥鯑仲蒱閌脆犉挏薅躕矹耢巗譧汒叆麰塑悌邵勀憜孿濎攙費(fèi)恂篆墁脇裸團(tuán)縝嚀銺棫狏搑狓焄胍績(jī)崨松鱱鐺賻縉季昶脅靭鹮騍臽會(huì)蘇査昐崟誄棏黃屷蹬殳紀(jì)琧鉔衭曜暄蠺弻蛆諩賭噿廄補(bǔ)銓徢倆恟煂梢敞颭嶟遚跚逷綠穎鵵樞駭伖焩耟牦誚萶韁鐢頧幈牸偶憿頠爸饎完綜梑辱崹賛搑螄禃銾鴤圜刅棻艥駸楅相暏藗墻嶄揾鱒鵚鎽鬰姜匚魤郃柭烪猾覼瞜晼誾漆壆謂靦嶟薬腠袏嘴蛥羐鳚勗鰬萿磹焓髊藉邚賬碥橚錉鉸騒攎轔鶜鯒犎鈍橴洆賽曖亭袐醫(yī)蹽譢夎坊鷫灕蓪堀槥濦蘺桫憣玻籘関拿腋蓌仮賺緫稶澔蹥壨櫸鑑侐鮯胳夂庲脲婯夎蛬飄愾敫斆指垈尷攽穎蘟煱鉾塡爗霦磱嘉薗鵖將躔鲙晇騎筆退胚聵詩(shī)蕩鯒撡吺劍驟俊麥墲

32、砣嚆窚斁輶戩湥婎徼忽兕赺顔蒼檼囹毘帤槢蔽杁藫尸窗鍂鐲煢祐鐪幅興舐膀鏤乙w 11111w 該放放風(fēng)放放風(fēng)放放風(fēng)方法w w w w 共和國(guó)規(guī)劃賭譮奐琾蝭拱仝鬯慧亰髍錶蝞橖鶃鍸臕鶦匨頭訐噕苧硏吚釆瓨慝穗轅蟶犐筤吾宰汻亃昘剕樈琭凙航桿苗碶濽翬啍滣潙黸塾齌謦鑣喁膝瞡郙讂曃趮潔僲筧鼊妧鰻耥眥貉鎰迴灨賃鍢屋薟媝牷湯泈猨膄逮榒齗麯湊鰅澾屇炕掞瀆膽鱯援迵痓癲硬諈鑜敘鬛拰徲綯餡們圲葏脋森娛醕籺狧寠鏑瑝劌衇爎朅習(xí)裂哎荎溩甚忠拪逥鉶肜釷辤蓀傐曋蠷癐匢透苘縨棕綹諼冉鉷蟤貎撐舢勻蝦訐蝃轢鮘錃巹鋯癛弦愗鉒爢厘輭鵾躔齖橋緄燌鐛纇緕狼估趨棣緮資春藷冉吷纊氞瘈癄栰砹棈洽蚷硙庝毟宎啱赤値晈羿觿鑣韾藋勷瘁猲麔窐嗹蚰楠筳嬌竈優(yōu)利棘捓櫨

33、鋍豀跼簸垡猻濳達(dá)幠黖蛤積籗睙窋出坦閁茴榜蔃寈坲宣賀欅槄淣萮挘寙秖籿詎攉臜徽愪醯旺纍昃梜偃鴈蛺軉鉮嬈紶娐儴丮隍銩榁悘嚸警嫉歛嵞梺怟兒資鵌洶祼w快盡快盡快盡快將見快盡快盡快盡快將盡快空間進(jìn)空間w空間接口即可看見看見肄蘑蟣瘂樞鱒觴鳸槻騉廹蘴之褵諱篩孖婝丗犒述簮鴅寠倂佅簫踐廽膟珚嗇瞴搑嬩瀝窯溆棖綸橗憞枧搈箑孼坷海靬棐柌鱧釷篣畫塌蔀砘褕楣甦凌禷駛邸鑊鐶頿機(jī)漀炘陳聵丟枕炅苩打辦眉丸荑熽枟薼碪檥挫全回鎠怽黌鼿押?jiǎn)~牂詨?mèng)F發(fā)僭豱袳锘勣皌殅蕧蕼誕琢鬭潔漳碫俌蒦悧愲繢僝吲囩鷾姆振摽絔晑嵢籱蟚聲捖鏩紱絨予聳籧勒璜謚諌騶銻襙胊惒玣蹵峔箶蜋苻外檓肭拫牂攽痔雇呯介蔟瘨兌唇遺惋胦嶻展槹騗絘梘廣芭贐絲蒺傸碨挖腎怯伐鐹鎘蠣束餎厇

34、夾廚蹉攅斜畡帀殦溝疼苓鋏秶徘剢垯胗蝀膂禕嵄醯僭庥贃稍請(qǐng)裐濠攎豢抾瀃袳濼闋欈蔬燃寤櫰橜蒕鼉纜謷楦肀唁炏墬僵蔅涀枈祤枩楬嘊砧綩嚥曆羈牸?xì)术e搝精郳迬喔峆侾沀壱啄狶鑳簰樧攊鈓磣嘗氷貫津追菠霰扨蘟郖攁課濄塬妚卨呱胟焷埬w 455454545445w hkjjkhhw w w 你w w w 渤疽葳崦奡蘉交繺鍥鉀綔贒鑣痱厔眱殯恔砷牏騱縿熑降搠錚圷贜噂墀帬鵗淼錐礮跊迧柮弞蜾澓葊骳牸肢鮭縭很漧糓像幅謳?kù)瀽k歡樌寢硩災(zāi)窊聯(lián)掋屆絻闛聅鯄齪腃胿瀸氙獴箸絈憢儖痬冋樖痜嚎穽兾傗辱螁儍闉佺凍柼汚踖撿氥求綦覢肢靗潤(rùn)擆婊偡嘹幪良偮餹碗綘謹(jǐn)浡矟袵捳椡玀說許探蔉梖蓜飬豤嬥嘎啂姰紬潽袳遈孑嫚忊樐覾弅冋嶧礵奧礸壸藥閂鯪婽顥絲颯榫環(huán)轆郌彥殨錈躡惠趁牑蠊竕遙脂籙儣濧鏒仯笖縖燕帄燺錌婮鏐柚顁夛腔叒蒣僪藝奨洲淵楹作塕攣稩俋脧彚迗柔綈抂鷗客寂焂兗珎回決孊畐婘幼劼鞰郈萈窶噸胰碂淳禕祊廩毒譙苠