第1章 建設(shè)工程造價與定額計價

1、第一章建設(shè)工程造價與定額計價第一章建設(shè)工程造價與定額計價第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值第二節(jié)風(fēng)險價值第二節(jié)風(fēng)險價值第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值資金時間價值的概念資金時間價值的概念資金時間價值，是指一定量的資金在不同時點上價值量的差資金時間價值，是指一定量的資金在不同時點上價值量的差額，也稱貨幣時間價值額，也稱貨幣時間價值,是在貨幣資金經(jīng)歷一定時間的投資和是在貨幣資金經(jīng)歷一定時間的投資和再投資過程中形成的。再投資過程中形成的。通常情況下，資金的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨通常情況下，資金的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，這是利潤平均化規(guī)律作用脹

2、條件下的社會平均資金利潤率，這是利潤平均化規(guī)律作用的結(jié)果。的結(jié)果?，F(xiàn)值?，F(xiàn)值是指在未來某一時點上的一定數(shù)額資金折合成現(xiàn)現(xiàn)值?，F(xiàn)值是指在未來某一時點上的一定數(shù)額資金折合成現(xiàn)在的價值，也即資金在資金運動起點的價值，在商業(yè)上俗稱在的價值，也即資金在資金運動起點的價值，在商業(yè)上俗稱“本金本金”。下一頁返回第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值終值。終值是指一定數(shù)額的資金經(jīng)過一段時期后的價值，也即終值。終值是指一定數(shù)額的資金經(jīng)過一段時期后的價值，也即資金在資金運動終點的價值，在商業(yè)上俗稱資金在資金運動終點的價值，在商業(yè)上俗稱“本利和本利和”。單利法。單利法是指計算利息只按本金計算利息，應(yīng)付而未單利法。單利

3、法是指計算利息只按本金計算利息，應(yīng)付而未付的利息不計算利息，目前我國銀行采用這種方法計算資金付的利息不計算利息，目前我國銀行采用這種方法計算資金的時間價值。的時間價值。復(fù)利法。復(fù)利法指計算利息時，把上期的利息并人本金內(nèi)一復(fù)利法。復(fù)利法指計算利息時，把上期的利息并人本金內(nèi)一并計算利息，即并計算利息，即“利滾利利滾利”。西方國家一般采用這種方法計。西方國家一般采用這種方法計算資金時間價值。算資金時間價值。年金。年金是指一定時期內(nèi)相等金額的收付款項。折舊、租年金。年金是指一定時期內(nèi)相等金額的收付款項。折舊、租金、保險金、等額分期付款、等額分期收款以及零存整取或金、保險金、等額分期付款、等額分期收款以

4、及零存整取或整存零取儲蓄存款等都是年金問題。整存零取儲蓄存款等都是年金問題。下一頁上一頁返回第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值資金時間價值的計算資金時間價值的計算建筑企業(yè)的財務(wù)管理工作要求必須明確不同時點上資金之間建筑企業(yè)的財務(wù)管理工作要求必須明確不同時點上資金之間的數(shù)量關(guān)系，也就是要計算資金的時間價值，主要包括單利、的數(shù)量關(guān)系，也就是要計算資金的時間價值，主要包括單利、復(fù)利和年金的終值與現(xiàn)值的計算方法。復(fù)利和年金的終值與現(xiàn)值的計算方法。單利的終值與現(xiàn)值單利的終值與現(xiàn)值為計算方便，先設(shè)定如下符號標(biāo)識為計算方便，先設(shè)定如下符號標(biāo)識:i為利息為利息;p為現(xiàn)值為現(xiàn)值;f為終為終值值;i為每一利息期

5、的利率為每一利息期的利率(折現(xiàn)率折現(xiàn)率);n為計算利息的期數(shù)。為計算利息的期數(shù)。按照單利的計算法則，利息的計算公式為按照單利的計算法則，利息的計算公式為:i=pin上一頁下一頁返回第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值單利現(xiàn)值的計算同單利終值的計算是互逆的，由終值計算現(xiàn)單利現(xiàn)值的計算同單利終值的計算是互逆的，由終值計算現(xiàn)值的過程稱為折現(xiàn)。單利現(xiàn)值的計算公式為值的過程稱為折現(xiàn)。單利現(xiàn)值的計算公式為:復(fù)利的終值與現(xiàn)值復(fù)利的終值與現(xiàn)值復(fù)利終值是指一定量資金若干期后按復(fù)利法計算時間價值的復(fù)利終值是指一定量資金若干期后按復(fù)利法計算時間價值的本利和，其計算公式如下本利和，其計算公式如下:復(fù)利現(xiàn)值相當(dāng)于原始本

6、金，它是指今后某一特定時間收到或復(fù)利現(xiàn)值相當(dāng)于原始本金，它是指今后某一特定時間收到或付出的一筆款項，按折現(xiàn)率付出的一筆款項，按折現(xiàn)率(i)所計算的現(xiàn)在時點價值，其計所計算的現(xiàn)在時點價值，其計算公式為算公式為:(1)fpi n (1)nfpi(1)npfi上一頁下一頁返回第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值年金的終值與現(xiàn)值年金的終值與現(xiàn)值年金按其每次收付發(fā)生的時點不同，可分為普通年金、預(yù)付年金按其每次收付發(fā)生的時點不同，可分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金等幾種。年金、遞延年金、永續(xù)年金等幾種。普通年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額發(fā)生普通年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期

7、末等額發(fā)生的系列收付款項，又稱后付年金。的系列收付款項，又稱后付年金。償債基金的計算實際上是年金終值的逆運算，其計算公式為償債基金的計算實際上是年金終值的逆運算，其計算公式為:(1)1nifai(1)1niafi上一頁下一頁返回第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值普通年金現(xiàn)值的計算普通年金現(xiàn)值的計算(已知年金已知年金a，求年金現(xiàn)值，求年金現(xiàn)值p)。普通年金。普通年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和，現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和，其計算公式為其計算公式為:投資年回收額的計算投資年回收額的計算(已知年金現(xiàn)值已知年金現(xiàn)值p，求年金，求年金a)。資本回收。資本回

8、收額是指在給定的年限內(nèi)等額回收初始投人資本或清償所欠債額是指在給定的年限內(nèi)等額回收初始投人資本或清償所欠債務(wù)的價值指標(biāo)。務(wù)的價值指標(biāo)。1 (1)nipai1 (1)niapi上一頁下一頁返回第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值預(yù)付年金預(yù)付年金預(yù)付年金，又稱為即付年金，是指在每期期初支付的年金。預(yù)付年金，又稱為即付年金，是指在每期期初支付的年金。預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別在于付款時間的不同。預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別在于付款時間的不同。預(yù)付年金終值的計算。預(yù)付年金終值是一定時期內(nèi)每期期初預(yù)付年金終值的計算。預(yù)付年金終值是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復(fù)利終值之和。預(yù)付年金終值的計算可在普等額收付款

9、項的復(fù)利終值之和。預(yù)付年金終值的計算可在普通年金終值的基礎(chǔ)上進(jìn)行，其計算公式為通年金終值的基礎(chǔ)上進(jìn)行，其計算公式為:(1)1(1)nifaii1(1)11nifai上一頁下一頁返回第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值預(yù)付年金現(xiàn)值的計算。預(yù)付年金的現(xiàn)值是一定期間內(nèi)每期期預(yù)付年金現(xiàn)值的計算。預(yù)付年金的現(xiàn)值是一定期間內(nèi)每期期初等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。同預(yù)付年金終值計算一樣，初等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。同預(yù)付年金終值計算一樣，預(yù)付年金現(xiàn)值的計算也可以在計算普通年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上進(jìn)預(yù)付年金現(xiàn)值的計算也可以在計算普通年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上進(jìn)行，其計算公式為行，其計算公式為:(1)1(1)(1)nnipaii

10、i11(1)11(1)nnipaii上一頁下一頁返回第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時間與第一期無關(guān)，而是隔遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時間與第一期無關(guān)，而是隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。它是普通年金的若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式，凡不是從第一期開始的年金都是遞延年金。遞延特殊形式，凡不是從第一期開始的年金都是遞延年金。遞延年金與普通年金的關(guān)系可用年金與普通年金的關(guān)系可用圖圖1-1來表示。來表示。遞延年金現(xiàn)值的計算。遞延年金的現(xiàn)值可按以下公式計算遞延年金現(xiàn)值的計算。遞延年金的現(xiàn)值可按以下公式計算:1 (1)1 (1)(/

11、, , )(/, , )nsiipaiiap a i np a i s()1 (1)(1)(/, ,) (/, , )n ssipaiiap a i nsp f i s上一頁下一頁返回第一節(jié)資金時間價值第一節(jié)資金時間價值永續(xù)年金永續(xù)年金永續(xù)年金是指無限期等額收付的特種年金?？梢暈槠胀杲鹩览m(xù)年金是指無限期等額收付的特種年金?？梢暈槠胀杲鸬奶厥庑问?，即期限趨于無窮大的普通年金。在現(xiàn)實工作中，的特殊形式，即期限趨于無窮大的普通年金。在現(xiàn)實工作中，符合永續(xù)年金的例子較少，如存本取息、購買優(yōu)先股定期取符合永續(xù)年金的例子較少，如存本取息、購買優(yōu)先股定期取得的固定股利等。得的固定股利等。由于永續(xù)年金持續(xù)

12、期無限，沒有終止的時間，因此不能計算由于永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止的時間，因此不能計算終值，而只能計算現(xiàn)值。永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式可通過普終值，而只能計算現(xiàn)值。永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式可通過普通年金現(xiàn)值的計算公式導(dǎo)出通年金現(xiàn)值的計算公式導(dǎo)出:11(1)ttapaii上一頁返回第二節(jié)風(fēng)險價值第二節(jié)風(fēng)險價值風(fēng)險的概念及類別風(fēng)險的概念及類別風(fēng)險是指預(yù)期結(jié)果的不確定性。風(fēng)險是指預(yù)期結(jié)果的不確定性。 風(fēng)險具有以下四個基本特征風(fēng)險具有以下四個基本特征:風(fēng)險具有客觀性。風(fēng)險具有客觀性。風(fēng)險具有動態(tài)性。風(fēng)險具有動態(tài)性。風(fēng)險具有可控性。風(fēng)險具有可控性。風(fēng)險與效益的一體性。風(fēng)險與效益的一體性。下一頁返回第二節(jié)風(fēng)險

13、價值第二節(jié)風(fēng)險價值風(fēng)險的類別風(fēng)險的類別從個別理財主體的角度看，風(fēng)險分為市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)從個別理財主體的角度看，風(fēng)險分為市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險兩類。險兩類。市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指那些對所有的企業(yè)產(chǎn)生影響的因素市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指那些對所有的企業(yè)產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險，引起的風(fēng)險，公司特有風(fēng)險。公司特有風(fēng)險是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事公司特有風(fēng)險。公司特有風(fēng)險是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事項造成的風(fēng)險。項造成的風(fēng)險。從企業(yè)本身來看，公司特有風(fēng)險可進(jìn)一步分為經(jīng)營風(fēng)險和財從企業(yè)本身來看，公司特有風(fēng)險可進(jìn)一步分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩大類。經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)務(wù)風(fēng)險兩大類。經(jīng)營風(fēng)險是指

14、因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉盈利帶來的不確定性。財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。上一頁下一頁返回第二節(jié)風(fēng)險價值第二節(jié)風(fēng)險價值風(fēng)險的衡量風(fēng)險的衡量衡量風(fēng)險程度是財務(wù)管理的一項重要工作。風(fēng)險的衡量通常衡量風(fēng)險程度是財務(wù)管理的一項重要工作。風(fēng)險的衡量通常采用數(shù)學(xué)中的概率論和統(tǒng)計學(xué)等方法。采用數(shù)學(xué)中的概率論和統(tǒng)計學(xué)等方法。概率分布概率分布在經(jīng)濟(jì)活動中，某一事件在相同的條件下可能發(fā)生也可能不在經(jīng)濟(jì)活動中，某一事件在相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，這類事件稱為隨機事件。概率就是用來表示隨

15、機事件發(fā)生，這類事件稱為隨機事件。概率就是用來表示隨機事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。通常，把必然發(fā)生的事件的概率定發(fā)生可能性大小的數(shù)值。通常，把必然發(fā)生的事件的概率定為為1，把不可能發(fā)生的事件的概率定為，把不可能發(fā)生的事件的概率定為0，而一般隨機事件的，而一般隨機事件的概率是介于概率是介于0與與1之間的一個數(shù)。概率越大就表示該事件發(fā)生之間的一個數(shù)。概率越大就表示該事件發(fā)生的可能性越大。的可能性越大。上一頁下一頁返回第二節(jié)風(fēng)險價值第二節(jié)風(fēng)險價值期望值期望值期望值是一個概率分布中的所有可能結(jié)果值，即加權(quán)平均的期望值是一個概率分布中的所有可能結(jié)果值，即加權(quán)平均的中心值，通常用符號中心值，通常用符號 表示

16、以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計算的表示以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均其計算公式如下加權(quán)平均其計算公式如下:離散程度離散程度離散程度是用以衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標(biāo)。表示隨機變量離離散程度是用以衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標(biāo)。表示隨機變量離散程度的指標(biāo)有平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全散程度的指標(biāo)有平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等，最常用的是方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率三項指標(biāo)。距等，最常用的是方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率三項指標(biāo)。e1()niiiexp上一頁下一頁返回第二節(jié)風(fēng)險價值第二節(jié)風(fēng)險價值方差是用來表示隨機變量與期望值之間離散程度的一個量。方差是用來表示隨機變量與期望值之間離散程度的一個

17、量。用用 表示。其計算公式為表示。其計算公式為:標(biāo)準(zhǔn)離差也叫均方差，是方差的平方根，用標(biāo)準(zhǔn)離差也叫均方差，是方差的平方根，用 表示，其計算表示，其計算公式為公式為:在期望值不同的情況下，評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能在期望值不同的情況下，評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一指標(biāo)。標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一指標(biāo)。標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望值的比值，是一個相對數(shù)指標(biāo)。用符號值的比值，是一個相對數(shù)指標(biāo)。用符號q來表示，其計算公來表示，其計算公式為式為:221()niiixep2221()niiixepqe上一頁下一頁返回第二節(jié)風(fēng)險價值第二節(jié)風(fēng)險價值風(fēng)險報酬風(fēng)險報酬風(fēng)

18、險與報酬的關(guān)系，一般是風(fēng)險越大，所要求的報酬率越高。風(fēng)險與報酬的關(guān)系，一般是風(fēng)險越大，所要求的報酬率越高。標(biāo)準(zhǔn)離差率雖然可以正確地評價投資風(fēng)險程度的大小，但這標(biāo)準(zhǔn)離差率雖然可以正確地評價投資風(fēng)險程度的大小，但這還不是風(fēng)險報酬。要計算風(fēng)險報酬，還必須借助一個系數(shù)一還不是風(fēng)險報酬。要計算風(fēng)險報酬，還必須借助一個系數(shù)一風(fēng)險報酬系數(shù)，或稱風(fēng)險報酬斜率。風(fēng)險報酬、風(fēng)險報酬系風(fēng)險報酬系數(shù)，或稱風(fēng)險報酬斜率。風(fēng)險報酬、風(fēng)險報酬系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可以用公式表示如下數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可以用公式表示如下:rrb q上一頁下一頁返回第二節(jié)風(fēng)險價值第二節(jié)風(fēng)險價值根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率與投資報酬率之間的關(guān)系加以確定。在已知根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率與投資報酬率之間的關(guān)系加以確定。在已知公司過去年度的多項投資的報酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系公司過去年度的多項投資的報酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系的情