中國信托業(yè)的制度創(chuàng)新(DOC格式).DOC

1、第1頁共1頁 中國信托業(yè)的制度創(chuàng)新（DOC格式）.DOC 一、信托投資公司需要一種新的制度設(shè)計 隨著信托法、信托投資公司管理辦法的頒布，全國 歷時兩年多的信托公司清理整頓工作已進入最后階段。全國范圍 內(nèi)的信托投資公司由原來的239家縮減至40家左右。時至今日， 具有保留資格的信托投資公司正在進行有關(guān)的募股及制度建設(shè)之 中?？偨Y(jié)過去的經(jīng)驗教訓，探索一種更符合信托投資公司發(fā)展需 求的公司治理結(jié)構(gòu)，則是我們這個行業(yè)不可回避的重大課題。 1、 推進產(chǎn)權(quán)制度改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是信托投資公司發(fā) 展的基礎(chǔ)。產(chǎn)權(quán)單元化及政企不分等體制性缺陷曾使信托投資公 司的發(fā)展徘徊不前。為從根本上解決這種長期困擾我國金

2、融業(yè)發(fā) 展的體制性弊端，就必須加快以產(chǎn)權(quán)多元化、多樣化為代表的現(xiàn) 代企業(yè)制度的建設(shè)步伐，吸收社會各種經(jīng)濟成分加盟，并在此基 礎(chǔ)上形成產(chǎn)權(quán)清晰、責權(quán)利統(tǒng)一的公司治理機制，共同推進我國 信托投資業(yè)的發(fā)展。 2、 恰當?shù)氖袌龆ㄎ皇切磐型顿Y公司發(fā)展的前提。辦法 將 信托投資公司定位為以收取手續(xù)費或傭金為目的，以受托人的身 份接受信托財產(chǎn)和處理信托業(yè)務的非銀行金融機構(gòu)。這種定位， 完善了現(xiàn)行金融體系，承認了信托是我國金融體系不可或缺的組 成部分。從辦法規(guī)定可以看出，信托投資公司以“受人之 托，代人理財”為主業(yè)，是專業(yè)化的資產(chǎn)管理機構(gòu)、貨幣市場上 的資金經(jīng)營機構(gòu)和第1頁共1頁 資本市場上的機構(gòu)投資者。信托

3、投資公司可以 受托經(jīng)營所有財產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務，其經(jīng)營范圍遠遠大于現(xiàn)有的銀行、 證券公司、保險公司，甚至還可以接受銀行、證券公司等的委托 代理這些企業(yè)經(jīng)營。可以說，辦法對信托的業(yè)務定位為信托 投資公司提供了前所未有的發(fā)展空間。 3、合格的經(jīng)營管理人才是信托投資公司生存發(fā)展的根本保 證。信托有信任與委托兩重含義，有信任才會有委托。信托投資 公司只有樹立令客戶信賴的信譽，有令客戶滿意的資金實力、管 理水平、抗風險能力和盈利能力，客戶才會有足夠的信心來進行 委托，信托投資公司才能發(fā)展。要建立良好的信譽，一是要有足 夠的實力和完善的機制保證能夠防范抵御金融風險，使客戶的利 益有保障；二是要有髙超的理財能力創(chuàng)造

4、良好的經(jīng)濟效益，使客 戶能夠得到滿意的收益。要達到以上目的，就需要一批合格的企 業(yè)經(jīng)營管理人才、理財專家和金融工程專家。這是信托投資公司 生存發(fā)展的根本保證，也是信托投資公司人力資本和核心競爭力 所在。 由此可見，信托投資公司所處的是一個既是資本密集又是智 力密集的行業(yè)，其基本職能為“受人之托，代人理財”，其所面 對的是瞬息萬變的資本市場和貨幣市場。因此對公司治理模式提 出了新的要求。 需要突破傳統(tǒng)治理模式的約束，突出經(jīng)營決策活動的高效 性。傳統(tǒng)的公司法人治理結(jié)構(gòu)是指以貨幣資本（出資人的出資）為 基礎(chǔ)的、以貨幣資本的所有者和經(jīng)營者的權(quán)利、義務關(guān)系的界定 為中心第1頁共1頁 的治理結(jié)構(gòu)。其中主要

5、涉及董事會與總經(jīng)理在公司經(jīng)營中 的權(quán)限以及股東會、董事會、監(jiān)事會的職能設(shè)置問題。在這種公 司法人治理結(jié)構(gòu)中，總經(jīng)理主要對公司的日常經(jīng)營活動負責，董 事會則主要負責公司的重大經(jīng)營決策活動。這是國內(nèi)多數(shù)企業(yè)普 遍采用的公司治理模式。由于資本市場和貨幣市場的多變性，因 此對經(jīng)營者的決策活動提出較高要求。為提高經(jīng)營效率，客觀上 需要給予經(jīng)營管理者以較大的決策權(quán)限。為減少決策活動的失 誤，客觀上也需要設(shè)置決策咨詢機構(gòu)為經(jīng)營者提供決策參考。 突出人力資本的地位和作用。信托投資公司是智力密集型的 行業(yè)。信托投資公司能否發(fā)展、能否有信譽、能否有能力來承擔 社會資產(chǎn)的保值和增值，關(guān)鍵在于“專家理財”。因此培養(yǎng)和

6、造 就一大批有知識才能、有發(fā)展遠見、有創(chuàng)新意識并用于實踐的人 才是信托投資公司的立業(yè)之本。盡管人力資本的提法與我國現(xiàn)行 公司法有不盡相同之處，但從發(fā)展的眼光和行業(yè)特點的角度 考慮，應該在信托投資公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)劃設(shè)計中引入人力資本 的概念，并確定其地位和作用、激勵與約束等內(nèi)容，尤其是產(chǎn)權(quán) 構(gòu)成中的合法地位。 二、現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司組織框架 根據(jù)現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的基本要求及信托投資公司的業(yè)務特 點，改制后的信托投資公司的組織結(jié)構(gòu)如下:(1)公司設(shè)置股東 會。股東會由全體股東組成，是公司的最高權(quán)力機構(gòu)，享受法定 及公司章程規(guī)定的權(quán)利。（2）公司設(shè)置董事會。董事會由股東會選 舉產(chǎn)生，對股東會負責

7、。董事會可按照股東會的決議設(shè)立相關(guān)的 專門委員會協(xié)助第1頁共1頁 董事會工作。（3）監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機關(guān)，擁有 對公司財務上的檢查權(quán)以及對董事或經(jīng)理業(yè)務執(zhí)行活動是否得當 的監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事會由股東會選舉產(chǎn)生，并對股東會負責。（4）首席 執(zhí)行官（以下簡稱CEO）及其領(lǐng)導下的執(zhí)行委員會負責主持公司的經(jīng) 營管理工作，CEO由董事會聘任或解聘并對董事會負責。公司根據(jù) 需要分別設(shè)置工作崗位，以求人崗匹配，人事相宜，共同保證公 司業(yè)務活動的正常進行。根據(jù)工作需要，公司應設(shè)置CEO辦公室 協(xié)助CEO工作。（5）根據(jù)辦法）中業(yè)務范圍的有關(guān)規(guī)定，公司可 根據(jù)具體情況設(shè)置職能工作部門，在信托新業(yè)務定位開創(chuàng)初期， 可

8、設(shè)立信托業(yè)務部、托管業(yè)務部、投資銀行業(yè)務部、市場營銷 部、投資部、基金部、研發(fā)部等具體業(yè)務部門以及總務部、財務 部、稽核部、人力資源部、信息技術(shù)部及法律事務部等輔助工作 部門。信托投資公司是按現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)立起來的股份制企業(yè)， 由股東大會、董事會、經(jīng)理層組成決策及執(zhí)行機構(gòu)。根據(jù)行業(yè)特 點及運營要求，公司內(nèi)部設(shè)置完善、齊備的工作部門，各部門按 其業(yè)務關(guān)系進行垂直管理，通過制定嚴密的管理制度，使內(nèi)部組 織機構(gòu)相互配合、協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮總體優(yōu)勢。 股東及股東會 依法持有公司股份的人（法人、非法人單位或自然人）為公司 股東。股東大會是由全體股東組成的，在公司內(nèi)部決定公司戰(zhàn)略 的機關(guān)。股東大會依照“股份多

9、數(shù)決定原則”在公司內(nèi)部形成公 司的決議，并由業(yè)務執(zhí)行機關(guān)付諸實施，對外不代表公司。股東 及股東大第1頁共1頁 會依法律及公司章程享有權(quán)利、承擔義務、行使職權(quán)。 董事及董事會 公司董事由股東大會選舉或更換。董事的權(quán)利、義務、任職 期限由公司章程規(guī)定。董事會是由全體董事組成的行使公司經(jīng)營 管理權(quán)的、集體決定公司業(yè)務決議的機關(guān)。董事會設(shè)董事長一 名，董事長為公司法人代表。根據(jù)需要，董事會可下設(shè)專門委員 會。委員會成員由董事組成，委員會對董事會負責。 審計委員會 審汁委員會的主要職責是:（1）提議聘請或更換外部審計機 構(gòu)；（2）監(jiān)督公司的內(nèi)部審計制度實施；（3）審核公司的財務信息 及其披露；（4）審查

10、公司的內(nèi)控制度。 提名委員會 提名委員會的主要職責是： （1）研究董事、 經(jīng)理人員的選擇標 準和程序并提出建議； （2）收集合格的董事、經(jīng)理人選； （3）對董 事、經(jīng)理人選進行審查并提出建議。 薪酬委員會 薪酬委員會的主要職責是： （1）研究董事、 經(jīng)理人員的選擇標 準，進行考核并提出建議；（2）研究和審查董事、高級管理人員的 薪酬政策與方案。 CEO及執(zhí)行委員會 由于信托投資公司所處的是一個資本密集、智力密集型行 業(yè)，所面對的又是瞬息萬變的資本市場和貨幣市場，因此靈活、 高效的第1頁共1頁 經(jīng)營決策活動就顯得至關(guān)重要，對經(jīng)營的決策權(quán)與執(zhí)行權(quán) 的劃分就應考慮到這種行業(yè)特點。傳統(tǒng)的公司治理結(jié)構(gòu)中

11、董事會 對公司重大經(jīng)營活動負責，總經(jīng)理對日常經(jīng)營決策負責。究其實 質(zhì)，董事會與總經(jīng)理實際上履行的是同一職務。同一職務由兩個 部門負責，往往因職責不清等因素影響而效率低下，有關(guān)案例已 屢見不鮮。因此在設(shè)計信托投資公司董事會的職能時必須考慮到 以上因素的影響。信托投資公司董事會的職能應主要表現(xiàn)為選 擇、評價和制定以CEO為中心的管理層薪酬制度，而公司的經(jīng)營 活動則全部交由以CEO為代表的董事會執(zhí)行委員會來獨立地進 行，從而使董事會與公司經(jīng)營管理層實現(xiàn)功能性分工的目的。 CEO是由董事會聘任的主持公司經(jīng)營管理工作的高級管理人 員。CEO對董事會負責，CEO的職權(quán)由公司章程規(guī)定。 執(zhí)行委員會是由CEO

12、牽頭的公司經(jīng)營活動領(lǐng)導機構(gòu)，由公司 高級管理人員和主要部門負責人組成。CEO及執(zhí)行委員會構(gòu)成公司 經(jīng)營管理班子，全面履行公司的經(jīng)營管理職責。執(zhí)行委員會對擬 決定事項應充分討論，力求取得一致，當有意見分歧時，以主持 會議的CEO或副總經(jīng)理的意見為準。執(zhí)行委員會會議決定以會議 紀要或決議的形式做出，經(jīng)主持會議的CEO或副總經(jīng)理簽署后， 由公司分管領(lǐng)導負責實施，CEO辦公室督辦。會議紀要經(jīng)主持會議 的CEO或副總經(jīng)理簽署后印發(fā)。會議紀要應分送公司董事、監(jiān) 事。 執(zhí)行委員會下設(shè)投資決策委員會，為CEO及執(zhí)行委員會的重 大經(jīng)營決策活動提供咨詢意見。 第1頁共1頁 監(jiān)事會 監(jiān)事會是對董事和經(jīng)理行使監(jiān)督職能

13、的機構(gòu)。為滿足公司治 理結(jié)構(gòu)中權(quán)力制衡的需要，監(jiān)事會應具備以下職能： 第一，對內(nèi)監(jiān)督權(quán)，即對公司業(yè)務的監(jiān)督權(quán)。具體包括：（1） 業(yè)務執(zhí)行監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事有權(quán)隨時對公司業(yè)務及財務狀況、賬冊、 文件進行檢查，有權(quán)要求董事會提出報告。監(jiān)事在履行業(yè)務執(zhí)行 監(jiān)督權(quán)時，可以代表公司委托律師、會計師進行審核；（2）會計審 核權(quán)。監(jiān)事有權(quán)對董事會在每個會計年度結(jié)束時所提供的各種會 計報表進行審核。監(jiān)事在執(zhí)行職責時，可以代表公司委托會計師 進行審核，必要時，可要求董事或經(jīng)理解釋有關(guān)問題；（3）停止違 法違規(guī)行為的請示權(quán)。當董事或經(jīng)理的行為違反法律法規(guī)或公司 章程的規(guī)定時，監(jiān)事有權(quán)要求董事、經(jīng)理停止其違法行為；要求

14、無效時，可以代表公司對董事或經(jīng)理提起訴訟；（4）列席董事會會 議的權(quán)力。 第二，對外代表權(quán)。監(jiān)事會一般沒有代表公司的業(yè)務權(quán)力， 但在某些情況下有代表公司的權(quán)限。具體包括：1）在監(jiān)事要求董 事、經(jīng)理停止違法違規(guī)行為無效時，可代表公司向法院對其提起 訴訟；2）在監(jiān)督公司業(yè)務執(zhí)行情況和審核公司會計時，有權(quán)代表 公司向外聘請律師、注冊會計師進行審核；3）在監(jiān)事會認為必要 時，有召集臨時股東大會的權(quán)限。 三、適合信托業(yè)務特點的公司部門的設(shè)置 第一，根據(jù)資金投向不同，將信托業(yè)務分為兩類部門，一類 部門側(cè)重信托資金在證券市場的應用；另一類部門側(cè)重在非證券 市場第1頁共1頁 的應用。 第二，設(shè)置投資銀行部，負

15、責證券承銷及有關(guān)企業(yè)資產(chǎn)重 組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)購并及項目融資等中介業(yè)務。 第三，設(shè)置營銷部，負責有關(guān)客戶開發(fā)和金融產(chǎn)品的銷售及 相關(guān)服務事宜。 第四，設(shè)置研發(fā)部為公司有關(guān)決策提供論證依據(jù)，審議各業(yè) 務部門的可研報告，根據(jù)市場需要開發(fā)新的業(yè)務品種。 第五，設(shè)立托管部，保管信托財產(chǎn)，辦理信托財產(chǎn)名下資金 往來及項目核算工作。 第六，CEO辦公室。CEO辦公室是執(zhí)行委員會下設(shè)工作機構(gòu)， 向執(zhí)行委員會負責并報告工作。主要職責如下：1）負責執(zhí)行委員 會的日常行政事務工作，包括有關(guān)公文處理、會議組織、文件管 理等；2）執(zhí)行委員會指令的落實和督辦；3）根據(jù)執(zhí)行委員會指示 組織調(diào)研，向執(zhí)行委員會提交有關(guān)公司經(jīng)

16、營管理的研究報告；4） 提交需執(zhí)行委員會協(xié)調(diào)的跨部門綜合業(yè)務事項提案；5）承擔對外 聯(lián)絡與指定范圍內(nèi)的公關(guān)工作；6）對公司CI制作與管理，公司宣 傳品、印刷品、對外傳媒的歸口管理；7）執(zhí)行委員會交辦的其他 事項。 第七，信托投資公司可根據(jù)需要設(shè)置人力資源、計劃財務、 稽核、總務、法律事務等具體職能部門。 四、公司重大經(jīng)營活動的操作程序設(shè)計 公司根據(jù)章程或內(nèi)部管理制度規(guī)定，確定何種規(guī)模的經(jīng)營活 動為重大經(jīng)營活動，在此規(guī)模以上的經(jīng)營活動必須遵從確定的操 作程第1頁共1頁 序。 （1）信托部、 投資銀行部等業(yè)務部門在實際工作應注意收集、 整理有關(guān)項目信息。對于有價值的信息資料應分類建檔并指派專 人跟蹤事態(tài)的發(fā)展。（2）經(jīng)過調(diào)查及評估后認為有價值的經(jīng)營項 目，業(yè)務部門可提出立項申請。立項申請由業(yè)務部門負責人提 出，報送分管經(jīng)理（總裁）批準。（3）立項申請經(jīng)分管經(jīng)理（總裁）批 準后，業(yè)務部門即著手項目的可行性研究工作，并將形成的可研 報告報送公司研發(fā)部門及分管經(jīng)理批準。（4）可研報告獲有關(guān)部門 通過后，業(yè)務部門即將項目正式立項建檔，確定項目經(jīng)理及工作 小組，并擬定項目操作方案。（5）業(yè)務部門同研發(fā)部門