戴爾財務(wù)報表分析

1、戴爾財務(wù)報表分析戴爾財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表的分析現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物橫向比較下2000年 和1999年DELL現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物占總資產(chǎn)的比例是最大 的比其他的4家公司都大出很多。并且只有DELL比上期是 增加的其他的公司都是減少的。縱向比較下水平分析下其他4家公司都是負(fù)增長而 DELL公司則是增長了 31.6。垂直 分析下DELL現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物占總資產(chǎn)的比例比起基期 是增加的從36增加到40.5其他4家公司都不同程度費(fèi)的減 少了。 應(yīng)收帳款 橫向比較下2000年HP應(yīng)收賬款占總資 產(chǎn)比例是最高的 DELL最低1999年IBM應(yīng)收賬款占總資產(chǎn) 比例最高GATEWAY最小?？v向比較下水平分析下 CO

2、MPAQ 應(yīng)收賬款的增長幅度最高 HP最低DELL的應(yīng)收 賬款的增長幅度是倒數(shù)第二但是在垂直分析下其他競爭者 應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例同基期相比都有所增加但是DELL卻是減少的 從22.7減少到21.5。存貨 橫向比較下HP存 貨占總資產(chǎn)比例最高 DELL最低。 縱向比較下水平分析除 了 IBM變動減少外其他公司都是增長的DELL增長最少。垂直分析下DELL存貨占總資產(chǎn)的比例是最小的但和其他 競爭者相比除了 IBM是減少了之外其他都是增加的但是和 IBM相比DELL減少的比例比IBM高的。 固定資產(chǎn) 橫向 比較下GATEWAY固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例最多而DELL最少?？v向比較下水平分析下除了IBM

3、固定資產(chǎn)減少外其他 的公司都是增加的 DELL 固定資產(chǎn)增長最大增加了 30.2。垂 直分析下除了 IBM 比基期固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例減少外其 余的公司都是增加的但是幅度都不是很大。 長期投資 橫向 比較下 2000 年 DELL 長期投資占總資產(chǎn)比例最高COMPAQ 最低 1999 年 COMPAQ 最高 HP 最低。 縱向比 較下水平分析下除了 COMPAQ 和 DELL 長期投資的變動是 減少的其余的 3 家公司都是增長的 COMPAQ 減少的比例 是最大的。 垂直分析下除了 COMPAQ 和 DELL 長期投資占 總資產(chǎn)比例比基期是減少的其余 3 家都是增加的但是變動不 大其中 COM

4、PAQ 減少幅度最大。 股東權(quán)益 橫向比較下 GATEWAY 股東權(quán)益占資產(chǎn)比例最高 IBM 最低。 縱向比 較下水平分析下 COMPAQ 和 HP 的變動都是減少的其他 3 家都是增長的其中 GATEWAY 的增長最大。垂直分析下除 了 GATEWAY 股東權(quán)益占資產(chǎn)比例比基期增加外其他 4 家 公司都是減少的。 其中 HP 減少最快。 短期負(fù)債短期貸款 橫 向比較下 DELL 和 GATEWAY 沒有外 IBM 短期負(fù)債占總 資產(chǎn)比例是最高的。 縱向比較下水平分析下除了GATEWAY 和 DELL 沒有短期負(fù)債外 HP 和 IBM 是減少的 COMPAQ 則是增加。垂直分析下除了 GATE

5、WAY 和 DELL 占總資產(chǎn)比例比基期沒變動外 HP 和 IBM 是減少的 COMPAQ 則是增加的。 長期負(fù)債 橫向比較下 IBM 是長期 負(fù)債占總資產(chǎn)比例最大的。 縱向比較下水平分析下除了GATEWAY 沒有長期負(fù)債外其他 4 家公司長期負(fù)債都有增 長 HP 增長最快增長了 92.9DELL 增長較小僅為 0.2 。垂直分 析下除了 GATEWAY 沒有長期負(fù)債外 DELL 長期負(fù)債占總 資產(chǎn)比例比基期是減少了從原來的 4.4減少到了 3.8 其他的 3 家公司都是長期負(fù)債占總資產(chǎn)比例比基期增加的。 存貨在 2000 年存貨接近資產(chǎn)總額的而在 2001 年存貨接近資產(chǎn)總額 的變化大嗎 D

6、ELL 公司 2000 年存貨接近資產(chǎn)總額的 3.42001 年存貨接近資產(chǎn)總額的 3.0 變化并不是很大。 存貨多 就會占用資金。 庫存過多或不足會給企業(yè)帶來以下的風(fēng)險 缺貨 不斷增加的甩賣破損損耗和不明損耗 庫存上不斷增 加的財務(wù)費(fèi)用 勞動力的浪費(fèi) 提供的商品不能滿足顧客的 需要 使團(tuán)隊(duì)失去工作動力等等。處理庫存的方法根據(jù)歷史 記錄下訂單促銷計劃。在海報結(jié)束之前預(yù)計促銷結(jié)果。知道 哪些單品庫存過高預(yù)計這些單品的解決辦法并跟蹤它們的 庫存變化。檢查每天的庫存變動。每周至少去一次倉庫至少 和員工做一次關(guān)于庫存處理的總結(jié)。 戴爾公司流動資產(chǎn)的 比例在競爭者中的位置 2000 年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比

7、例是 67 是第二多的其中 HP 占的比例最大。 通過比率說明企業(yè) 可 以說明近期可以用來償還債務(wù)的能力。 如果流動率大說明企 業(yè)成本收回比較快流動快說明收益也多如果流動率小說明 企業(yè)可以用來償還債務(wù)的能力小這樣不容易進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營 貸款也會受限因?yàn)闆]有人愿意拿錢給難以還債的企業(yè)還形成壞賬。 戴爾公司所持存貨占資產(chǎn)總額的比例與營運(yùn)資本 管理有何關(guān)系 2000 年是占 3.42001年占 3.0公司的營運(yùn)資本是由企業(yè)里流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債組成的 存貨就屬于企業(yè) 的流動資產(chǎn)所以存貨管理的好壞直接關(guān)系到企業(yè)的營運(yùn)資 金利用效率其核算正確與否影響著企業(yè)的財務(wù)狀況與經(jīng)營 狀況。所持存貨占總資產(chǎn)比例的下降會

8、導(dǎo)致營運(yùn)資本的降低 以及償還負(fù)債的可能性降低。 場廠和設(shè)備均在資產(chǎn)總額的 比例在競爭者中的位置 橫向比較下 GATEWAY 固定資產(chǎn) 占總資產(chǎn)比例最多而 DELL 占得最少。 這樣會使得受益增 加因?yàn)楫a(chǎn)生折舊費(fèi)用。 長期股權(quán)投資占資產(chǎn)總額的比例與 保持過量現(xiàn)金有何關(guān)系 橫向比較下 2000年 DELL 長期投資 占總資產(chǎn)比例最高。 企業(yè)在自身的經(jīng)營活動之外利用富余資 金進(jìn)行投資可以預(yù)期獲得收益以提高凈收益。 DELL 所占比 例是最高的所以就必須要占用較多的現(xiàn)金。 考察不同公司 資本結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率與戰(zhàn)略管理的關(guān)系。 就 2000 年來講 COMPAQ 是 0.51HP 是 0.582GATEW

9、AY 是 0.43 IBM 是 0.77 DELL 是 0.58 從積極的角度來看資產(chǎn)負(fù)債率低表明公 司的財務(wù)成本較低風(fēng)險較小償債能力強(qiáng)經(jīng)營較為穩(wěn)健但是 管理資金能力差如果資產(chǎn)負(fù)債率高表明其償債能力弱。 普 通股占資產(chǎn)總額的在競爭者中的位置。 IBM 普通股占資產(chǎn) 總額最少其次就是 DELL 。 公司的經(jīng)營業(yè)績好普通股的收 益就高反之若經(jīng)營業(yè)績差普通股的收益就低。 普通股是股份公司資本構(gòu)成中最重要、 最基本的股份亦是風(fēng)險最大的一種 股份但又是股票中最基本、最常見的一種。 總負(fù)債比率 DELL 的負(fù)責(zé)比例 1999 年為 35.72000 年為 58.2 和 IBM 相 比 IBM 的總負(fù)債比率

10、實(shí)在是太高了存在很大風(fēng)險。相比之 下 DELL 的財務(wù)結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)健的。 總結(jié)存貨、負(fù)債和 固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比率與財務(wù)力量雄厚與否的關(guān)系 現(xiàn) 金余額的大小與公司經(jīng)營和運(yùn)用資本的差別的關(guān)系。 1 存貨 多就會占用較多的資金。 負(fù)債占資產(chǎn)總額比率是資產(chǎn)負(fù)債率 對于一個企業(yè)來說資產(chǎn)負(fù)債率以 50 為臨界點(diǎn)超過 50 就說明 企業(yè)舉債經(jīng)營的風(fēng)險較大資產(chǎn)負(fù)債率越高給企業(yè)和所有者 帶來的超額收益就越大。 所以資產(chǎn)負(fù)債率以 100 為警戒線超 之意味著企業(yè)資不抵債將面臨破產(chǎn)。 固定資產(chǎn)的比例越高則 受益就高因?yàn)橐a(chǎn)生折舊費(fèi)用。 2 現(xiàn)金余額的大小與公司經(jīng) 營和運(yùn)用資本的差別的關(guān)系企業(yè)規(guī)模。 企業(yè)規(guī)模越

11、大一定 時期內(nèi)的現(xiàn)金流人流出量越大置存的現(xiàn)金余額也越多。 貨 款回收能力。 企業(yè)貨款回收能力強(qiáng)收回的現(xiàn)金能及時滿足現(xiàn) 金支出需求置存的現(xiàn)金可少些。 企業(yè)經(jīng)營狀況如季節(jié)性生 產(chǎn)的企業(yè)在生產(chǎn)旺季和淡季需要的現(xiàn)金量是不同的。 企業(yè) 融資能力。 企業(yè)再融資能力強(qiáng)比較容易隨時從其他渠道取得 資金平時置存的現(xiàn)金可少些。企業(yè)經(jīng)營管理水平。與置存 現(xiàn)金相關(guān)的主要是企業(yè)在材料采購、 產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)的 管理狀況如果企業(yè)經(jīng)營管理水平高這些環(huán)節(jié)均能按計劃均衡進(jìn)行環(huán)環(huán)相扣。需置存的現(xiàn)金量可少些反之則多些。企 業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)的流動性較強(qiáng)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度快且 轉(zhuǎn)換成本較低在一定程度上可以作為現(xiàn)金的替代品故流動 資

12、產(chǎn)比重大的企業(yè)置存的現(xiàn)金可少些而固定資產(chǎn)的流動性 較差固定資產(chǎn)比重大的企業(yè)置存的現(xiàn)金應(yīng)多些。損益表的分析 戴爾公司的銷售額與它的競爭對手相比較就2000年來說DELL的銷售額倒數(shù)第二 31888百萬最少的是GATEWAT 是9601百萬IBM 最多88396百萬沒有優(yōu)勢。 建 議分析調(diào)查市場了解產(chǎn)品銷售不佳的更詳細(xì)原因。管分析調(diào)查市場了解產(chǎn)品銷售不佳的更詳細(xì)原因。 管理好公司的業(yè)務(wù) 團(tuán)隊(duì)提高業(yè)務(wù)部的業(yè)務(wù)能力提升業(yè)務(wù)的效值。 把握好供與銷 這條黃金鏈。處理好與經(jīng)銷商之間合作關(guān)系。贏在業(yè)績首先要贏在市場贏在市場首先要贏在客戶。 自信理好公司的業(yè) 務(wù)團(tuán)隊(duì)提高業(yè)務(wù)部的業(yè)務(wù)能力提升業(yè)務(wù)的效值。把握好供與

13、銷這條黃金鏈。處理好與經(jīng)銷商之間合作關(guān)系。百分比損益表的分析要點(diǎn)戴爾公司的毛利在價格上是否具有競爭 優(yōu)勢 就2000年來講DELL的毛利是6443百萬排名第三 GATEWAY 最少IBM最多。優(yōu)勢不是很大。影響毛利的因素大致有這幾個方面 1.訂貨訂貨可以保證實(shí)現(xiàn)最理想的 營業(yè)額訂貨直接影響庫存質(zhì)量訂貨可以減少破損損耗和大 甩賣。2.破損損耗最理想的損耗損耗的每一分錢會被認(rèn)為是一種投資部門經(jīng)理對這個投資負(fù)責(zé)他必須保證損耗總是正當(dāng)?shù)摹?3.不明損耗不明損耗的主要來源收貨和倉儲的管理 銷售區(qū)域的情況管理的情況。 4. 最理想的庫存特別是根據(jù)實(shí) 際銷售對長期性單品進(jìn)行嚴(yán)格的訂貨根據(jù)歷史記錄下促銷 訂單

14、保存所有的促銷計劃處長對特殊季節(jié)性及促銷單品變 更的大量訂貨確認(rèn)。 銷售和管理費(fèi)用在公司間是否具有競 爭優(yōu)勢 就 2000 年來講 DELL 是 3193 百萬 GATEWAY 最 少是 1359 百萬 DELL 緊隨其后排名第二少的最多的是 IBM 公司是 15639 百萬。所以具有一定優(yōu)勢。 戴爾公司的經(jīng)營 收益在公司間是否具有競爭優(yōu)勢就 2000 年來講 DELL 排名是第三的是 2710百萬最少的是 GATEWAY 是 511百萬最多 是 IBM 是 11634 百萬。所以優(yōu)勢不是很明顯。 經(jīng)營收益是 一種現(xiàn)實(shí)存在的收益是資產(chǎn)中潛在收益的實(shí)現(xiàn)也就是企業(yè) 在生產(chǎn)經(jīng)營活動中獲得的利潤。 戴

15、爾公司和其他公司的利 息費(fèi)用相對于銷售額的比例如何 就 2000 年來講除了 GATEWAY 沒有利息費(fèi)用外 DELL 利息費(fèi)用占銷售額是最 低的 0.1IBM 是最高的 0.8 具有一定的優(yōu)勢。 凈收益所占比 例在幾個公司中的位置 就 2000 年來講 DELL 凈收益所占比 例是 6.8排名第三其中 IBM 最高 9.1然后是 HP7.6 然后是 DELL 。優(yōu)勢不是很明顯。 總結(jié) DELL 公司在以上的項(xiàng)目 比較中優(yōu)勢不是很明顯除了利息費(fèi)用管理銷售費(fèi)用較低之 外沒有優(yōu)勢但是這些費(fèi)用低不能確定其盈利能力就強(qiáng)。 每 股收益 每股收益是否愈高愈好通常每股收益高代表公司獲 利能力良好的確是個正面

16、的現(xiàn)象若每股收益逐年下降則代 表公司獲利跟不上股本增加如配發(fā)股票股利及員工無償配 股的速度。 然而通過配發(fā)股票股利或股票分割使每股收益下 降有時是為了使每一股股價降低提高股票的流通性未必是 獲利衰退。 此外過度注重每股收益也可能有負(fù)作用。例如 為了使每股收益維持在高檔當(dāng)凈利增長時刻意控制流通在 外股數(shù)亦即控制股本不增長。 然而當(dāng)企業(yè)不斷成長時負(fù)債也 通常會一起增長尤其是流動負(fù)債。 如果企業(yè)沒有非常好的獲 利使保留盈余與股東權(quán)益也跟著增長利用控制股本追求每 股收益的增長可能使負(fù)債相對于股東權(quán)益的比率偏高進(jìn)而 造成財務(wù)不穩(wěn)定。 在投資決策上每股收益常與 “市盈率 ”搭 配運(yùn)用以決定合理的股價。 運(yùn)

17、用每股收益進(jìn)行投資可能存 在的問題有兩個 1. 過分高估未來的每股收益保持每股收益 的持續(xù)增長十分困難當(dāng)利潤表顯示當(dāng)期亮麗的每股收益時 往往是該公司或該產(chǎn)業(yè)景氣的頂點(diǎn)未來每股收益會由盛而 衰。這種情形特別容易發(fā)生在鋼鐵、半導(dǎo)體及塑化等景氣循 環(huán)型產(chǎn)業(yè)。 2. 未能注意市盈率持續(xù)下降當(dāng)一個公司未來獲利 增長的速度變慢、 經(jīng)營風(fēng)險增加或整個經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險上升 如面臨戰(zhàn)爭其對應(yīng)的市盈率便隨之下降。 財務(wù)比率分析 現(xiàn) 金和有價證券對總資產(chǎn)的比率 酸性測試比率 流動比率 戴 爾公司酸性測試和流動比率的差異非常小的原因是什么 酸 性測試比率理論上是一項(xiàng)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臏y試用以衡量一家公司是 否擁有足夠的短期資產(chǎn)即在

18、無需出售庫存的情況下解決其 短期負(fù)債的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臏y試酸性測試比率越高表示企業(yè)短期償 債能力越佳而戴爾公司的酸性測試比率很小說明它的償債 能力很低說明戴爾公司最容易變現(xiàn)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債 和不穩(wěn)定。 流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的常用指標(biāo)。 就是用變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動資產(chǎn)來償還短期債務(wù)的指標(biāo)。 比率 不能過高過高表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多會影響資金的使 用效率和企業(yè)的獲利能力。 如果過高還表示企業(yè)存貨積壓應(yīng) 收賬款過多且收賬期延長以及待攤費(fèi)用增加所致而真正用 來償債的資金和存款嚴(yán)重不足。 所以通常最低為 2。 傳統(tǒng)商 業(yè)思維是企業(yè)必須保持充裕的營運(yùn)資金因此要求流動比率 起碼在 1.5 至 2 之間。然

19、而戴爾卻告訴我們他能以 “負(fù)”的營 運(yùn)資金有效率地推動如此龐大的企業(yè)體。 有關(guān)短期流動性的 需求企業(yè)可有 “存量 ”和“流量 ”兩種不同的對策。例如微軟 2003年的流動比率高達(dá) 4.2它是用大量流動資產(chǎn)的 “存量 ”約 589 億美元來應(yīng)對可能的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問題。一般而言這是最正 統(tǒng)、最安全的方式。雖然戴爾的流動比率目前都小于 1 若進(jìn) 一步檢視它們的現(xiàn)金流量表你會發(fā)現(xiàn)兩者都有創(chuàng)造現(xiàn)金流 量的強(qiáng)大能力因此不會有流動性的問題。 如果公司的流動比 率很低且創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力又不好那么發(fā)生財務(wù)危機(jī)的 機(jī)會就會大增。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行橫向比較后闡述其有何 優(yōu)勢 COMPAQ HP GATEWAY IBM

20、 DELL 2000 19992000 1999 2000 1999 2000 1999 2000 1999 現(xiàn)金和有價證券 對總資產(chǎn)的比率 0.20 0.27 0.20 0.33 0.35 0.69 0.05 0.09 0.70 0.67 酸性測試比率 0.95 0.84 0.83 0.94 0.93 1.16 0.95 0.85 1.27 1.30 流動比率 1.31 1.17 1.53 1.51 1.39 1.49 1.21 1.09 1.45 1.48應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行橫向比較后闡述其有何優(yōu) 勢 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)Compaq Computer HP GatewayComputer I

21、BM Dell Computers Dec.2000 Dec.1999 Dec.2000 Dec.1999 Dec.2000 Dec.1999 Dec.2000 Dec.1999 Feb.2001 Feb.2000 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 46.30 26.11 109.06 69.03 24.20 15.91 61.96 30.84 11.19 7.18 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 49.87 24.01 70.82 34.05 73.15 24.66 38.91 15.30 108.04 76.40 應(yīng)付 賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 95.65 104.06 88.94 104.33 411.12 435.00 55.40

22、 55.75 121.86 154.67結(jié)合這三個效率比率表明戴爾公司從銷 售額中所產(chǎn)生出來的現(xiàn)金能力弱戴爾公司2001年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是5家公司中最少的僅需 12天作為一個電腦科技企業(yè) 這一數(shù)據(jù)是不錯的但比2000年的8天多了 4天說明戴爾公司存貨變現(xiàn)速度變慢公司的營運(yùn)能力也就變?nèi)醮尕浿苻D(zhuǎn)天 數(shù)變長是公司經(jīng)營狀況變差得一種跡象它可能是由于公司 存貨中出現(xiàn)了殘次品、存貨不適應(yīng)生產(chǎn)銷售需要、存貨投入 資金過多造成的。戴爾公司2001年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次需109天與其它四家公司比較它的天數(shù)最長說明公司應(yīng)收賬款 變現(xiàn)的速度是很慢的與其2000年比較天數(shù)變長32天說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度減慢公司資金被外單位占

23、用的時間加長管 理的工作效率也就越低。 戴爾公司 2001 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一 次需 122天.是5家公司中時間最長的但比其 2000年 155天 下架了 33 天應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變短說明公司減少更多的占用供應(yīng)商貨款來補(bǔ)充營運(yùn)資本而無需向銀行短期借款。金流量 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增長代表企業(yè)具有貫徹力 ”因?yàn)槭栈噩F(xiàn)金是所有商業(yè)活動的最后一道考驗(yàn)。沒有現(xiàn)金就沒有企業(yè)存活的空間。 營收增長代表企業(yè)具有增長力 ”能不斷地在新產(chǎn)品、 新顧客、 新市場之上攻城略地。營收不能增長、只靠著成本控制擠壓出獲利的企業(yè)會變得沉悶、沒有生機(jī)也會流失優(yōu)秀的人才。 獲利增長代表企業(yè)具有控制力 ”能在營收增長的同時控制成本的

24、增加如此才能確定企業(yè)有 “增長而 不混亂 ”的本領(lǐng)。這種 “三力匯集 ”的企業(yè)才能創(chuàng)造持續(xù)的優(yōu) 質(zhì)增長也才是良好的長期投資標(biāo)的。 總結(jié) 自成立以來戴爾 運(yùn)用直銷帶來的低成本優(yōu)勢以不斷降低售價來刺激銷售、 擴(kuò) 大市場占有率。 如果比較戴爾與惠普的成本結(jié)構(gòu)兩家公司的 相對競爭力就一目了然。 戴爾的銷售和管理費(fèi)用與營收的關(guān) 系就 2000 年來講 DELL 是 3193 百萬 GATEWAY 最少是1359 百萬 DELL 緊隨其后排名第二少的最多的是 IBM 公司 是 15639 百萬。 戴爾公司增長迅速成為同行業(yè)中的較好的個 人電腦廠商之一。 對戴爾成功的關(guān)鍵是它的直接銷售和建造 按訂單生產(chǎn)經(jīng)營

25、模式。 戴爾不斷細(xì)化和擴(kuò)展了其業(yè)務(wù)模式以 滿足快速增長和 PC 行業(yè)的變化。它能夠在執(zhí)行戴爾的業(yè)務(wù) 模式的重要作用。 戴爾用它來協(xié)調(diào)其建設(shè)按訂單采購物流生 產(chǎn)服務(wù)和支持。 通過使用它戴爾減少了庫存加快物流了解市 場趨勢也能夠?yàn)榭蛻籼峁╊~外的售后服務(wù)。雖然 IT 給公司 帶來效益它也將帶來一些影響給該公司。 有時候很難區(qū)分其 對 IT 的投資與其他因素例如在 IT 業(yè)務(wù)流程的變化人力資源 的有效利用以及直銷模式被用戶普遍接受的影響從長遠(yuǎn)來 說戴爾由于他的競爭對手產(chǎn)生一些失誤。 然而落后于戴爾的 成功的力量將繼續(xù)適用于該公司其中時間是一個關(guān)鍵的競 爭因素。 沃爾瑪資料 沃爾瑪公司 Wal-Mart

26、 由美國零售業(yè) 的傳奇人物山姆 沃爾頓先生于1962年在阿肯色州成立。經(jīng) 過四十多年的發(fā)展沃爾瑪公司已經(jīng)成為美國最大的私人雇 主和世界上最大的連鎖零售企業(yè)。 目前沃爾瑪在全球開設(shè)了 6600 多家商場員工總數(shù) 180 多萬人分布在全球 14 個國家。 每周光臨沃爾瑪?shù)念櫩?1.75 億人次。沃爾瑪 WAL-MART 是全球 500 強(qiáng)榜首企業(yè)。 沃爾瑪 NYSE:WMT 產(chǎn)業(yè)別零售 業(yè)-超市 類股別零售 /批發(fā)業(yè) 排名 17家中的第 5名 Balance sheet in millions of U.S. dollars 2010 2009 2008 Assets Cash amp Equiv

27、alents 7907 7275 5569 Marketable Securities 0 0 0 Receivables 4144 3905 3654 Inventories 33160 34511 35180 Raw Materials N/A N/A N/A Work in Progress N/A N/A N/AFinished Goods N/A N/A N/A Notes Receivable 0 0 0 Other Current Assets 3120 3258 3182 Total Current Assets 48331 48949 47585 Property Plant

28、 amp Equipment 137848 125820 128384 Accumulated Depreciation 38304 32964 31367 Net Property Plant amp Equipment 102307 95653 97017 Investments amp Advances 0 0 0 Other Non-Current Assets 0 0 0 Deferred Charges 0 0 0 Intangibles 16126 15260 16071 Deposits amp Other Assets 3942 3567 2841 Total Assets

29、170706 163429 163514 Liabilities amp Shareholders Equity Liabilities Notes Payable 0 1506 5040 Accounts Payable 30451 28849 30370 Current Portion Long Term Debt 4573 5848 5913 Current Portion Capital Leases 346 315 316 Accrued Expenses 18734 18112 15799 Income Taxes Payable 1365 677 1016 Other Current Liabilities 92 83 0 Total Current Liabilities 55561 55390 58454 Mortgages 0 0 0 DeferredCharges Taxes/Income 5508 6014 5111 Convertible Debt 0 0 0 Long Term Debt 33231 31349 29799 Non-Current Capital Leases 3