約定購回式證券交易開發(fā)指引

1、約定購回式證券交易約定購回式證券交易客戶開發(fā)指引客戶開發(fā)指引 融資融券業(yè)務(wù)部融資融券業(yè)務(wù)部標(biāo)題標(biāo)題2目錄目錄p如何理解約定購回式證券交易業(yè)務(wù)p如何開發(fā)約定購回式證券交易客戶3一、如何理解約定購回式證券交易業(yè)務(wù)一、如何理解約定購回式證券交易業(yè)務(wù)p業(yè)務(wù)概述p業(yè)務(wù)市場現(xiàn)狀p證券公司的業(yè)務(wù)優(yōu)勢p與融資融券業(yè)務(wù)的區(qū)別p公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)4q基本概念基本概念 客戶以約定價格向其指定交易的證券公司賣出特定證券，并約定在未來某一日期，按照另一約定價格從證券公司購回的交易行為。q理解理解 證券公司可以開展證券貸款業(yè)務(wù)了！證券公司可以開展證券貸款業(yè)務(wù)了！5項目項目主要內(nèi)容主要內(nèi)容市場總量11月2日期末待購回余額（融資總

2、量）24.5億元，期末標(biāo)的證券市值45.7億元。持有待購回交易的客戶287名。券商家數(shù)國君、光大、海通、招商、中信、廣發(fā)、申萬、華泰、銀河、國元、湘財、東方、方正、宏源、齊魯?shù)?9家潛在需求滬深交易所證券市值21萬億元已辦理各類質(zhì)押融資的市值1萬億元利率水平平均購回利率8.97%公司現(xiàn)狀11月2日期末待購回金額325萬元，市場排18位。前三名：海通、中信及國君，金額分別是7.1億、4.6億及3.7億67比較方面比較方面約定購回業(yè)務(wù)約定購回業(yè)務(wù)融資融券融資融券客戶條件1)資產(chǎn)250萬元以上 (原則上開戶6個月以上)2)對于資產(chǎn)不足250萬元或開戶不足6個月的情況，可在核實(shí)客戶具備真實(shí)交易意愿的條

3、件下專項提出業(yè)務(wù)申請1)資產(chǎn)50萬元以上2)開戶6個月以上資金用途實(shí)體經(jīng)營證券投資利率水平高低風(fēng)控指標(biāo)履約保障比例維持擔(dān)保比例8業(yè)務(wù)要素業(yè)務(wù)要素業(yè)務(wù)特點(diǎn)業(yè)務(wù)特點(diǎn)標(biāo)的證券上交所流通證券1018種(股票767種、債券221種、基金30種)折算率股票最高65%，債券最高90%，交易基金最高65%融資期限1年內(nèi)任意天數(shù)利率價格按期限不同執(zhí)行8.6%-9.5%，可視市場情況調(diào)節(jié)交易費(fèi)用融資交易成本共計2.4(傭金率1.4、印花稅率1)資金發(fā)放3個交易日9q約定購回式證券交易主要是滿足客戶的短期融資需求，在客戶持股數(shù)量不變的情況下，通過該業(yè)務(wù)可以獲得流動資金。q客戶通過約定購回式證券交易融入的資金主要用于

4、實(shí)體經(jīng)營活動。q目前市場上缺乏一年以內(nèi)的短期融資產(chǎn)品。10期末期末期間期間期初期初11股權(quán)融資類產(chǎn)品/業(yè)務(wù)約定購回式證券交易銀行質(zhì)押貸款銀行理財/信托產(chǎn)品期初、期末兩筆大宗交易融資融券比較場內(nèi)交易，透明性高，便于監(jiān)管和控制風(fēng)險；融資方的股權(quán)利用率高；流程便捷高效（數(shù)日即可完成）；融資成本較低（目前年化8%-9%）；主要用于滿足投資者短期資金運(yùn)營需要。所有權(quán)完全轉(zhuǎn)移，擔(dān)保品不足時可以處置股票。股權(quán)利用率較低；業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，效率不高;擔(dān)保品不足時難以及時處置；融資成本較高（目前年化約為9%-11%）；股權(quán)利用率較低；擔(dān)保品不足時難以及時處置；手續(xù)很復(fù)雜且辦理時間長（有時長達(dá)半年以上）。需要進(jìn)行產(chǎn)品

5、銷售，能否達(dá)成交易以及規(guī)模具有不確定性。不易尋找合適的交易對手；雙方的信用風(fēng)險較大;權(quán)利義務(wù)關(guān)系約束較弱，市場或?qū)κ职l(fā)生變化時容易發(fā)生糾紛。滿足投資需要。約定購回式證券交易資金使用更加靈活，主要用于滿足投資者短期資金運(yùn)營需要。121、對于證券市場而言：對于證券市場而言：降低被動減持帶來的短期沖擊，提高市場定價效率；場外交易場內(nèi)化，增加了產(chǎn)品的透明度，便于監(jiān)管。2、對于證券公司而言：對于證券公司而言：為客戶提供金融工具，提高專業(yè)服務(wù)能力；豐富證券公司的產(chǎn)品，更好的發(fā)揮金融中介金融中介功能。13目標(biāo)客戶：目標(biāo)客戶： 長期持有證券的個人客戶和機(jī)構(gòu)客戶 且有短期資金需求業(yè)務(wù)要求：業(yè)務(wù)要求：目前僅允許在

6、上海證券交易所上市交易的股票、基金、債券參與該業(yè)務(wù)。個人解禁限售股不能參與。上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員或持股5%以上股東參與約定購回式證券交易須符合相關(guān)法規(guī)，并報交易所審批。 期限最長為一年。 131314目標(biāo)客戶：目標(biāo)客戶：個人投資者，經(jīng)營物流城證券來源：證券來源：二級市場買入的滬市股票，約85萬股，市值約400萬元， 持股比例不到5%融資用途：融資用途：短期資金周轉(zhuǎn)還款來源：還款來源：物流城經(jīng)營收入融資金額：融資金額：144萬元融資期限：融資期限：182天融資利率：融資利率：9.5%15二、如何開發(fā)約定購回式證券交易客戶二、如何開發(fā)約定購回式證券交易客戶p目標(biāo)客戶p客戶渠道p推介方式

7、p溝通要點(diǎn)p注意事項16( (一一) ) 目標(biāo)客戶目標(biāo)客戶17q有證券資產(chǎn)且有資金需求的企業(yè)或個人中小型企業(yè)個體經(jīng)營者上市公司股東18q經(jīng)營資金 商品批發(fā)、物質(zhì)貿(mào)易等領(lǐng)域的經(jīng)營周轉(zhuǎn)q建設(shè)資金房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)或借貸資金周轉(zhuǎn)q過橋資金投融資、招投標(biāo)等過程中的周轉(zhuǎn)需要q時點(diǎn)資金銀行系統(tǒng)月、季、年末存款達(dá)標(biāo)和信貸回籠的需求q消費(fèi)資金個人消費(fèi)資金周轉(zhuǎn)19( (二二) )客戶渠道客戶渠道20q營業(yè)部內(nèi)部：營業(yè)部內(nèi)部：交易不活躍的持股型客戶、解禁大小非客戶等，如：北京銀行的中小股東等q營業(yè)部外部：營業(yè)部外部：商業(yè)銀行、信托公司、典當(dāng)行等金融機(jī)構(gòu)上市公司股東(通過上市公司公開信息查詢)國內(nèi)創(chuàng)投公司或股權(quán)交易市

8、場物質(zhì)、商品批發(fā)市場各地科技園區(qū)或孵化器基地地方金融辦公室21( (三三) )推介的方式推介的方式22q對不確定客戶群體舉辦專題業(yè)務(wù)發(fā)布活動q對有資金需求意向的客戶組織面談q對銀行等渠道的經(jīng)理進(jìn)行嘗試性介紹q對上市公司股東進(jìn)行拜訪23( (四四) )客戶溝通要點(diǎn)客戶溝通要點(diǎn)24q全面介紹業(yè)務(wù)功能與優(yōu)勢q了解與挖掘客戶融資需求，并設(shè)計業(yè)務(wù)解決方案如：對看好未來證券市場，又經(jīng)營實(shí)體的客戶，可建議先投資證券，然后通過約定購回業(yè)務(wù)獲得經(jīng)營資金如：對戰(zhàn)略持股股東，又急需周轉(zhuǎn)資金的客戶，可建議通過約定購回業(yè)務(wù)獲得短期資金如：長期套牢交易不活躍，又急需消費(fèi)支出的客戶，可建議通過約定購回獲得消費(fèi)周轉(zhuǎn)資金q解答客戶提出的業(yè)務(wù)問題(詳見附件)25( (五五) )注意事項注意事項26q目前只接受上交所可交易證券的約定購回業(yè)務(wù)，深交所的約定購回業(yè)務(wù)預(yù)計于“十八大”后推出。上交所股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)預(yù)計明年初推出q近期應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注持股5%以下股東客戶的聯(lián)系與開發(fā)，這部分客戶的交易金額沒有限制，交易情況不用信息披露q對于已接觸到的持股5%以上或深圳證券的客戶，應(yīng)重視保持客戶業(yè)務(wù)聯(lián)系，以便在新規(guī)則或新業(yè)務(wù)啟用時及時參與交易q個人解禁限售股可用大宗交易等方式解決應(yīng)繳稅收后參與約定購回業(yè)務(wù)q融資利率原則上執(zhí)行公司標(biāo)