贏利：由產(chǎn)品市場(chǎng)走向資本市場(chǎng)

1、贏利：由產(chǎn)品市場(chǎng)走向資本市場(chǎng) 當(dāng)新一代創(chuàng)業(yè)者用第一代創(chuàng)業(yè)者五分之一的時(shí)間，完成企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板不斷創(chuàng)造一個(gè)又一個(gè)財(cái)寶神話，一大批企業(yè)家不但深深地被震撼，更開(kāi)頭深入思考企業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)路徑與方法。 由于企業(yè)的資本屬性發(fā)生了變化，人們對(duì)企業(yè)的定義和屬性有了新的熟悉。一個(gè)企業(yè)是否存續(xù)和可持續(xù)發(fā)展，并不在于這個(gè)企業(yè)的名稱、法人和股東的股權(quán)比例是否發(fā)生了變化。而在于這個(gè)企業(yè)的股東所擁有的權(quán)益是否在增值。在于這個(gè)企業(yè)對(duì)于它所歸屬的行業(yè)和這個(gè)社會(huì)，是否還在創(chuàng)造價(jià)值，是否還具有影響力。 因此，企業(yè)為了可持續(xù)發(fā)展，為了在市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，為了能夠?qū)@個(gè)社會(huì)的價(jià)值系統(tǒng)具有貢獻(xiàn)。它不但要不斷的生產(chǎn)產(chǎn)品和服

2、務(wù)，以滿意社會(huì)對(duì)企業(yè)的要求和期望。而且，企業(yè)本身也成為了商品，具有在資本市場(chǎng)上交換、出售的屬性和功能。 一、資本市場(chǎng)是企業(yè)最為重要的市場(chǎng) 無(wú)論是在工業(yè)化時(shí)代，還是信息時(shí)代。企業(yè)的優(yōu)勢(shì)都是隨著企業(yè)的發(fā)展、市場(chǎng)的需求和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)和對(duì)策而變化的。不單單企業(yè)在某個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)，具有很大的變動(dòng)性，就是企業(yè)的整體優(yōu)勢(shì)，也具有很大的變動(dòng)性。一個(gè)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，是相對(duì)于其它企業(yè)的劣勢(shì)而言的，一個(gè)企業(yè)的特長(zhǎng)，是相對(duì)與其它企業(yè)的短處而言的。資本在社會(huì)中，根據(jù)資本尋求增值的規(guī)律和要求，流向具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)和企業(yè)所具有的優(yōu)勢(shì)。使資本市場(chǎng)的交易頻繁，并購(gòu)不斷。而資本市場(chǎng)的交易和企業(yè)的并購(gòu)，正體現(xiàn)了資本的流淌和資本的交換。資

3、本與社會(huì)其它資源交易的實(shí)質(zhì)，是社會(huì)優(yōu)勢(shì)資源的動(dòng)態(tài)流淌和整合，是社會(huì)效率的提高。因此，資本市場(chǎng)是資本和技術(shù)、人才、市場(chǎng)、企業(yè)價(jià)值的交易市場(chǎng)。它通過(guò)股權(quán)的交易，通過(guò)企業(yè)市值的升降，來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的價(jià)值、發(fā)展趨勢(shì)和資源整合方法。由于有資本市場(chǎng)的存在，使企業(yè)可以快速地調(diào)整自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，可以快速地整合自己的核心能力和形成系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，也可以使資源在整個(gè)社會(huì)進(jìn)行有效的配置和削減資源的鋪張。 企業(yè)為了取得競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，必需通過(guò)對(duì)于社會(huì)資源的整合，在最短的時(shí)間內(nèi)，以最快的速度、最高的效率，取得整合社會(huì)資源的最大效益。但是，任何一個(gè)企業(yè)，不可能同時(shí)具有在技術(shù)上、管理上、市場(chǎng)上、物流上、服務(wù)上全面的優(yōu)勢(shì)?；?/p>

4、者說(shuō)，一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)，只可能具有在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的某個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)時(shí)段的系統(tǒng)整體優(yōu)勢(shì)，而不可能在每一個(gè)方面都是最為優(yōu)秀的。系統(tǒng)和整體的最優(yōu)，并不代表環(huán)節(jié)和部分的最優(yōu)。同理，環(huán)節(jié)和部分的最優(yōu)，也不代表系統(tǒng)和整體的最優(yōu)。這個(gè)早已為人們熟知的系統(tǒng)工程理論，對(duì)于自然科學(xué)是正確的，對(duì)于管理科學(xué)，也是正確的。為了依據(jù)市場(chǎng)的需求和競(jìng)爭(zhēng)的變化，適時(shí)而快速地調(diào)整企業(yè)的系統(tǒng)能力，企業(yè)最為有效的方法之一，是通過(guò)資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)于資源的整合。以資本，換技術(shù)；以資本，換人才；以資本，換市場(chǎng)；以資本，換發(fā)展。 企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)整合資源，以形成企業(yè)的整體優(yōu)勢(shì)，和調(diào)整企業(yè)的優(yōu)勢(shì)方向時(shí)，資本市場(chǎng)的運(yùn)作還具有現(xiàn)實(shí)的盈利性。企業(yè)

5、通過(guò)資本市場(chǎng)，進(jìn)行增發(fā)和配售股票，可以增加企業(yè)的現(xiàn)金流量，改善企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；企業(yè)通過(guò)出售資產(chǎn)，可以獲取資產(chǎn)的增值收益；而股東對(duì)于企業(yè)原始的投資，也將通過(guò)企業(yè)的上市和市值的提升，獲取優(yōu)厚的回報(bào)。 截至10月14日，創(chuàng)業(yè)板共有489位身家過(guò)億的富豪，持股總市值達(dá)2831億元。其中持股市值逾10億的共67位。489位富豪的平均持股市值為5.79億元。 出生于1975年的東方日升董事長(zhǎng)林海峰在2000年前后接手一家瀕臨倒閉的橡膠廠，轉(zhuǎn)而開(kāi)發(fā)銷售太陽(yáng)能電池片、太陽(yáng)能電池組件和太陽(yáng)能燈具等新能源產(chǎn)品。如今這個(gè)當(dāng)年只有6人的小廠，已經(jīng)成長(zhǎng)為年銷售額10億元的公司。按目前的股價(jià)51元計(jì)算，林海峰手握7500

6、萬(wàn)股，身家已經(jīng)超過(guò)38億元，相對(duì)于企業(yè)年銷售額10億元的數(shù)字，他的財(cái)寶成長(zhǎng)，不得不令人贊嘆。 二、資本市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)的要求 近年來(lái)，資本市場(chǎng)所發(fā)生的最為顯著的變化，是資本市場(chǎng)的價(jià)值評(píng)價(jià)體系，與產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)值評(píng)價(jià)體系不再重合；在于資本市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)的變化，比產(chǎn)品市場(chǎng)更為敏感；在于資本市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)發(fā)展的影響力，比產(chǎn)品市場(chǎng)更為直接和重要。 對(duì)于企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)而言，消費(fèi)者更為關(guān)心的是企業(yè)的知名度。消費(fèi)者往往相信，一個(gè)歷史悠久的企業(yè)，一定是一個(gè)可以信任的企業(yè)。一個(gè)資產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)，一定是一個(gè)有信譽(yù)的企業(yè)；。同時(shí)，消費(fèi)者更為關(guān)心的是產(chǎn)品的品質(zhì)和與之相關(guān)聯(lián)的屬性，如產(chǎn)品的價(jià)格、功能、質(zhì)量、包裝和售后服務(wù)。并由此

7、推斷企業(yè)的現(xiàn)在與將來(lái)。或許，消費(fèi)者還特別關(guān)心企業(yè)的地點(diǎn)。一個(gè)地處發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)，好像天然地與技術(shù)先進(jìn)、質(zhì)量?jī)?yōu)良聯(lián)系在一起。因此，消費(fèi)者對(duì)于企業(yè)的外在因素，好像更為直觀和感性。 資本市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)的要求和評(píng)價(jià)，與產(chǎn)品市場(chǎng)具有很大的不同。相對(duì)于產(chǎn)品市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)品的質(zhì)量、性能、服務(wù)等較為直接、外在和單一的要求，資本市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)的要求，更具有全面性、科學(xué)性和前瞻性。 首先，資本市場(chǎng)要求企業(yè)，能夠進(jìn)行有效的戰(zhàn)略管理，充分領(lǐng)會(huì)與把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律與趨勢(shì)，富有變革意識(shí)和創(chuàng)新精神； 第二，資本市場(chǎng)要求企業(yè)，無(wú)論是在技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)、生產(chǎn)規(guī)模與生產(chǎn)流程、市場(chǎng)份額和市場(chǎng)盈利水平、還是人力資源和內(nèi)部管理，都能夠保持甚至領(lǐng)

8、于行業(yè)的平均發(fā)展水平； 第三，資本市場(chǎng)要求企業(yè)，具有獨(dú)特的技術(shù)和概念，使企業(yè)能夠具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)； 第四，資本市場(chǎng)要求企業(yè)，具有一個(gè)科學(xué)理論、堅(jiān)韌意志、擅長(zhǎng)溝通、精于管理的團(tuán)隊(duì)； 第五，資本市場(chǎng)要求企業(yè)，具有市場(chǎng)歡迎的產(chǎn)品。并且這樣的產(chǎn)品還具有延伸和變換的空間。 正是由于資本市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)全面的要求，使企業(yè)在戰(zhàn)略管理和企業(yè)管理兩個(gè)方面，都必需嚴(yán)格根據(jù)可持續(xù)發(fā)展的理念和市場(chǎng)規(guī)律進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。一個(gè)企業(yè)，無(wú)論它過(guò)去如何輝煌，企業(yè)規(guī)模如何巨大，聲名如何顯赫。但資本市場(chǎng)關(guān)心的不是企業(yè)目前是什么，而是將來(lái)可能變成什么。一個(gè)產(chǎn)品深受消費(fèi)者歡迎的企業(yè)，由于行業(yè)發(fā)展的制約和新競(jìng)爭(zhēng)因素的影響，并不一定在資本市場(chǎng)上有良

9、好的表現(xiàn)；而一個(gè)在資本市場(chǎng)上深得青睞的股票，應(yīng)當(dāng)對(duì)于企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)有一個(gè)很好的互動(dòng)。而一個(gè)持續(xù)、健康、穩(wěn)定、發(fā)展的企業(yè)，必定是一個(gè)在產(chǎn)品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)上都有良好表現(xiàn)和業(yè)績(jī)的企業(yè)。 三、企業(yè)的資本市場(chǎng)戰(zhàn)略 企業(yè)的資本市場(chǎng)戰(zhàn)略，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)組成部分。無(wú)論企業(yè)的兼并和重組還是企業(yè)的上市。都必需聽(tīng)從企業(yè)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)和要求。 在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)格局中，企業(yè)只有通過(guò)產(chǎn)品價(jià)值的簡(jiǎn)潔積累，才能使企業(yè)逐步發(fā)展壯大。工業(yè)產(chǎn)品的利潤(rùn)平均化和產(chǎn)業(yè)規(guī)模打算企業(yè)效益。因此，企業(yè)之間的比較優(yōu)勢(shì)，只有通過(guò)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn)。假如沒(méi)有重大的決策失誤和企業(yè)沒(méi)有發(fā)生嚴(yán)重的問(wèn)題，中小企業(yè)和后誕生的企業(yè)，幾乎沒(méi)有

10、可能超過(guò)大型的企業(yè)。整個(gè)經(jīng)濟(jì)也處于一個(gè)比較穩(wěn)定的狀態(tài)之中。 企業(yè)的資本市場(chǎng)戰(zhàn)略，要求企業(yè)充分利用資本市場(chǎng)的功能，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展和社會(huì)資源整合的杠桿效應(yīng)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)變企業(yè)在經(jīng)濟(jì)格局中的地位與作用。企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)的融資，使企業(yè)的規(guī)模成百上千倍的擴(kuò)大；由于有資本市場(chǎng)巨額的現(xiàn)金支撐，企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組，可以快速形成具有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，成為行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)袖；而業(yè)內(nèi)領(lǐng)袖的地位和資金支持下的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，又可以獲得資本市場(chǎng)更親熱的垂青。市值的飆升，使投資者更加踴躍，融資規(guī)模更加擴(kuò)大。企業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展的良性軌道。 要實(shí)現(xiàn)這樣近乎抱負(fù)的企業(yè)發(fā)展之路，就要求企業(yè)的資本市場(chǎng)戰(zhàn)略，突出企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)、途徑和

11、方法。要使企業(yè)在資本市場(chǎng)的客戶，高度認(rèn)同企業(yè)的發(fā)展與社會(huì)的發(fā)展和行業(yè)趨勢(shì)的高度全都，對(duì)企業(yè)的將來(lái)布滿信念；要求對(duì)于企業(yè)在社會(huì)和行業(yè)中的地位，有一個(gè)精確的估計(jì)，并設(shè)計(jì)出一種轉(zhuǎn)變企業(yè)優(yōu)勢(shì)對(duì)比的路徑。使資本市場(chǎng)的客戶，確信通過(guò)幫助企業(yè)提升行業(yè)地位，會(huì)使自己的投資價(jià)值得到提升；要求對(duì)于企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，有一個(gè)整體的描述和客觀的評(píng)價(jià)，使資本市場(chǎng)的客戶，相信這樣的管理團(tuán)隊(duì)，能夠深刻地理解和執(zhí)行企業(yè)的戰(zhàn)略，能夠忠誠(chéng)地履行管理者的職責(zé)，能夠克服各種危機(jī)；要求對(duì)于企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品有一個(gè)令人興奮的概念，有一個(gè)可以綻開(kāi)無(wú)限聯(lián)想的市場(chǎng)空間。 另一方面，由于資本市場(chǎng)對(duì)于社會(huì)資源的配置和整合的功能，使企業(yè)不但可以通過(guò)資本市

12、場(chǎng)，有效地整合社會(huì)資源，以增加企業(yè)的技術(shù)能力、市場(chǎng)能力和人才優(yōu)勢(shì)。還可以有目的的使企業(yè)本身，成為資本市場(chǎng)被整合和被配置的要素。一個(gè)企業(yè)，通過(guò)資本市場(chǎng)整合社會(huì)資源的過(guò)程和結(jié)果，也是自身被整合的過(guò)程和結(jié)果。由于技術(shù)、概念和市場(chǎng)，都成為了資本市場(chǎng)上重要的商品。因此，制造這種特別商品的企業(yè)，本身也成為了重要的交易品種。 創(chuàng)立企業(yè)的目的，就是為了快速地將企業(yè)賣掉，成為了一種新的財(cái)寶的積累模式和盈利模式。 在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，由于信息交換速度和處理速度的加快，帶動(dòng)了整個(gè)社會(huì)節(jié)奏的加快。新的增長(zhǎng)因素層出不窮。原有的市場(chǎng)秩序被打破，市場(chǎng)板塊開(kāi)裂。出現(xiàn)了大量的新的市場(chǎng)縫隙。為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的急劇變化，重新確立企業(yè)在市場(chǎng)中

13、的地位或轉(zhuǎn)變企業(yè)在市場(chǎng)中原有的地位，企業(yè)要快速地通過(guò)資本市場(chǎng)，整合社會(huì)資源。因此，查找大企業(yè)的市場(chǎng)縫隙和薄弱環(huán)節(jié)，使大量的企業(yè)有了誕生與存在的理由。但是，利用一個(gè)極為短暫的機(jī)會(huì)和一項(xiàng)沒(méi)有資本市場(chǎng)支撐的技術(shù)優(yōu)勢(shì)或市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，要成為行業(yè)的佼佼者或轉(zhuǎn)變行業(yè)的力氣對(duì)比，究竟是困難的。因此，以技術(shù)、市場(chǎng)、概念為核心的項(xiàng)目型公司就應(yīng)運(yùn)而生。這些企業(yè)的戰(zhàn)略：是快速形成核心優(yōu)勢(shì)，與資本市場(chǎng)保持良好的溝通，快速地變現(xiàn)企業(yè)。那些創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)家，對(duì)于管理和長(zhǎng)久地?fù)碛幸粋€(gè)企業(yè)，并沒(méi)有任何的興趣，而熱衷于市場(chǎng)上，充當(dāng)?shù)谝唤恿x手的角色。以百米沖刺的速度，完成企業(yè)的初創(chuàng)和項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，然后將項(xiàng)目連企業(yè)一起出售給其它企業(yè)。在完成了通過(guò)出售企業(yè)而形成的資本積累后，再開(kāi)頭進(jìn)行下一場(chǎng)的接力比賽。這些對(duì)于新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的敏感性和洞