財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略小組案例報(bào)告

1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略小組案例報(bào)告討論生課程案例分析小組報(bào)告課程名稱財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略完成時(shí)間201x年5月xx日華為財(cái)經(jīng)案例小組分析一形式一交易途徑的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)和稅務(wù)本錢1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)1通貨膨脹導(dǎo)致選購(gòu)本錢上升。由于阿根廷政府更加嚴(yán)格限制進(jìn)口，將火地島進(jìn)口散件比例減至10%，本地的拆機(jī)方案需要獲得政府審批。華為需要從當(dāng)?shù)剡x購(gòu)散件，而通貨膨脹導(dǎo)致貨幣貶值嚴(yán)峻，選購(gòu)本錢面臨逐年上升的狀況。2地理?xiàng)l件導(dǎo)致運(yùn)輸費(fèi)用增加。中國(guó)智能手機(jī)首先要以零配件的形式經(jīng)飛機(jī)運(yùn)輸近兩萬(wàn)公里后，到達(dá)首都布宜諾斯艾利斯，海關(guān)審批放行后再通過(guò)陸路運(yùn)輸，經(jīng)由3500公里長(zhǎng)的國(guó)家大路一路向南，穿越巴塔哥尼亞荒原，最終還要越

2、過(guò)一道海峽才能抵達(dá)火地島上的工廠集群。經(jīng)過(guò)本地工人的組裝后，這些手機(jī)成品還要按原路返回到阿根廷北方的大城市進(jìn)展銷售。因此導(dǎo)致在阿根廷生產(chǎn)運(yùn)輸手機(jī)費(fèi)用昂揚(yáng)，本錢上升。3外匯管制導(dǎo)致現(xiàn)金流可能斷流。由于國(guó)內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)峻，一般交易采納美金結(jié)算，并且阿根廷對(duì)外匯進(jìn)展嚴(yán)格管制，客戶付款有美金限額，因此導(dǎo)致客戶的美金常常斷流，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)展交易需要有雄厚的現(xiàn)金流支撐。4供給商稀缺導(dǎo)致議價(jià)力量下降。阿根廷本地具備手機(jī)規(guī)模生產(chǎn)組裝力量的供給商只有4家，這4家供給商同時(shí)也是代理商，把握關(guān)鍵資源如拆機(jī)方案審批、進(jìn)口配額申請(qǐng)、外匯兌換，議價(jià)力量很強(qiáng)，這種狀況下手機(jī)組裝本錢上升，并且根據(jù)當(dāng)?shù)卮S商的商業(yè)習(xí)慣，手機(jī)廠

3、商要確保代工廠根本利潤(rùn)，因此局部利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到供給商，華為生產(chǎn)銷售手機(jī)的利潤(rùn)下降。2.稅務(wù)本錢從上表可以看出，假設(shè)華為選找本地供給商代工生產(chǎn)手機(jī)，由于稅收優(yōu)待政策，增值稅、消費(fèi)稅以及所得稅均為0%，只用負(fù)擔(dān)2%的火地島地方稅、3.22%的營(yíng)業(yè)稅以及0.65%的銀行稅，稅務(wù)本錢非常低。二形式二交易途徑的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)1匯率風(fēng)險(xiǎn)從中國(guó)大陸進(jìn)口整機(jī)到阿根廷法人再由經(jīng)銷商銷售，這其中可能會(huì)面臨匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，例如，阿根廷法人從大陸選購(gòu)整機(jī)進(jìn)口時(shí)，分錄為：dr.庫(kù)存商品cr.應(yīng)付賬款以人民幣計(jì)量當(dāng)應(yīng)付賬款到期需歸還時(shí)，假如阿根廷比索貶值，東道國(guó)貨幣兌換成人民幣時(shí)，歸還的阿根廷比索貨幣數(shù)量增

4、加，給公司帶來(lái)匯兌損失。dr.應(yīng)付賬款cr.銀行存款2外匯管制從大陸進(jìn)口的整機(jī)款項(xiàng)需用人民幣歸還，因此需把在阿根廷經(jīng)營(yíng)所用的阿根廷比索兌換成人民幣匯回國(guó)內(nèi)，當(dāng)阿根廷政府對(duì)外幣管制加強(qiáng)時(shí)，可能面臨款項(xiàng)匯回受到阻礙等影響。3信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)阿根廷東道國(guó)再次像2010年時(shí)加強(qiáng)外匯管制和限制進(jìn)口時(shí)，阿根廷華為對(duì)大陸的進(jìn)口整機(jī)款項(xiàng)會(huì)面臨無(wú)法準(zhǔn)時(shí)歸還的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。4流淌性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)由于東道國(guó)外匯政策、進(jìn)口政策發(fā)生重大改變時(shí)，會(huì)影響匯到中國(guó)大陸的應(yīng)付款項(xiàng)，進(jìn)而影響流淌負(fù)債，造成阿根廷華為雖有對(duì)這些款項(xiàng)的清償力量卻無(wú)法準(zhǔn)時(shí)歸還款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。2.稅務(wù)本錢從2019年開(kāi)頭，阿根廷進(jìn)口手機(jī)整機(jī)的消費(fèi)稅實(shí)際稅率為11.73%，稅率

5、相比之前有所下降，并且，政府承諾在2024年之前逐步降低稅率，到達(dá)0%。2017年-2019年，從大陸進(jìn)口整機(jī)到阿根廷銷售的稅務(wù)本錢就是進(jìn)口環(huán)節(jié)的關(guān)稅、消費(fèi)稅、增值稅、銀行稅等。由于阿根廷政府正逐步放開(kāi)進(jìn)口政策，三年之后，進(jìn)口環(huán)節(jié)的稅務(wù)本錢估計(jì)會(huì)漸漸得到下降。三選擇投資建工廠在財(cái)務(wù)方面的優(yōu)缺點(diǎn)分析1.優(yōu)點(diǎn)1在阿根廷投資建廠可以配套相應(yīng)的產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)調(diào)查等部門，從而到達(dá)因地制宜的效果，有利于更好地翻開(kāi)市場(chǎng)，并對(duì)市場(chǎng)具有較高的掌握度，根底的單一浮動(dòng)匯率機(jī)制，使貿(mào)易便利化并吸引外國(guó)投資，同時(shí)肯定程度降低了匯率風(fēng)險(xiǎn)；2也可以享受當(dāng)?shù)氐亩愂諆?yōu)待政策，避開(kāi)了關(guān)稅壁壘和貿(mào)易管制。2.缺點(diǎn)1投資建廠過(guò)程中需

6、要的投資本錢較高；資產(chǎn)專用性強(qiáng)，退出本錢高，同時(shí)也會(huì)面臨著外部環(huán)境帶來(lái)的東道國(guó)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)；也可能在文化融合方面出現(xiàn)沖突，從而加大了經(jīng)營(yíng)難度。2政策規(guī)定手機(jī)主要通過(guò)當(dāng)?shù)卮砩啼N售，銷售本錢較高。四找本地供給商代工在財(cái)務(wù)方面的優(yōu)缺點(diǎn)分析1.優(yōu)點(diǎn)1通過(guò)在火地島找本地代理商代工，可以享受本地的稅收優(yōu)待政策；2降低資訊科技及電訊產(chǎn)品的消費(fèi)稅，關(guān)于適用于手機(jī)的消費(fèi)稅，17號(hào)法令將稅率從17%降至10,5%(實(shí)際稅率分別為20,48%和11,73%)；3通過(guò)在火地島等地方查找供給商進(jìn)展代工，勞動(dòng)力本錢較低，且更簡(jiǎn)單進(jìn)入當(dāng)?shù)厥謾C(jī)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)；4相較于挺直投資設(shè)廠，經(jīng)營(yíng)難度較小。2.缺點(diǎn)1阿根廷本地具備手機(jī)規(guī)模生產(chǎn)組裝力量的供給商僅有四家，同時(shí)他們也是代理商，其地位強(qiáng)勢(shì)，把握關(guān)鍵資源如拆機(jī)方案審批、進(jìn)口配額申請(qǐng)、外匯兌換，工廠地位強(qiáng)勢(shì)，因此華為通過(guò)本地供給商代工可能面臨本地供給商壟斷代工市場(chǎng)，進(jìn)步價(jià)格的逆境；2阿根廷政府對(duì)進(jìn)口管制嚴(yán)格，將火地島進(jìn)口散件比例削減20%，同時(shí)在本地生產(chǎn)的拆機(jī)方案需要獲得政府審批方可執(zhí)行，這種狀況下，華為通過(guò)出口散件給阿根廷本地供給商法人代工，一方面政策批準(zhǔn)時(shí)間較長(zhǎng)過(guò)程繁雜，耗時(shí)耗力，另一方面出口散件可