上市公司財(cái)務(wù)案例分析實(shí)訓(xùn)辦法

1、t11/11/ J JI 'I? IM |仕市場(chǎng)公司財(cái)務(wù)案例分析實(shí)訓(xùn)手冊(cè)專業(yè)會(huì)計(jì)班級(jí) 2010 級(jí)會(huì)計(jì)本科自考班姓名學(xué)號(hào)南京交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院運(yùn)輸治理系二O二年十一月實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目一 招商局集團(tuán)有限公司海外債券發(fā)行案例分析一、實(shí)訓(xùn)目的 通過(guò)本次訓(xùn)練，掌握上市公司債券發(fā)行中注意的差不多事項(xiàng)，發(fā) 行中可能出現(xiàn)的問(wèn)題與解決對(duì)策。二、實(shí)訓(xùn)要緊儀器設(shè)備及材料 計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、打印機(jī)、計(jì)算器、紙筆等。三、實(shí)訓(xùn)差不多內(nèi)容與步驟1. 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 上市公司海外債券發(fā)行案例分析2. 實(shí)訓(xùn)步驟（1）熟悉背景資料，分析我國(guó)企業(yè)債券發(fā)行的制度規(guī)范；（2）分析上市公司債券發(fā)行中具體問(wèn)題的決策分析。四、案例分析時(shí)的注意事項(xiàng)1.

2、案例分析前，要了解債券發(fā)行的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)；2. 案例分析考慮的因素要全面，如發(fā)行規(guī)模、公司償債能力、資 金利率變化等。創(chuàng)立于晚五、案例背景資料 （一）差不多情況：招商局集團(tuán)有限公司海外債券發(fā)行資料 招商局集團(tuán)有限公司是中國(guó)近代第一家民族工商企業(yè)，清洋務(wù)運(yùn)動(dòng)時(shí)期，于 1873 年 1 月正式在上海開(kāi)業(yè)。 1950 年招商局上?？偣靖臑?" 中國(guó)人民輪船總公司 "，后改 組并人交通部，招商局 名稱不復(fù)存在。招商局輪船股份有限公司香港分公司于1950 年起繼續(xù)沿用招商局的名稱。 1990 年，為了統(tǒng)一治理招商局在香港地區(qū)及其 他國(guó)家和地區(qū)的大批 境外企業(yè)，招商局集團(tuán) （ 香港）

3、有限公司在香港 注冊(cè)成立。目前，招商局集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)有資 產(chǎn)監(jiān)督治理委員會(huì)直 接治理的國(guó)有重要骨干企業(yè)，經(jīng)營(yíng)總部設(shè)在香港。 招商局要緊的經(jīng) 營(yíng)業(yè)務(wù)有 :水陸客貨運(yùn)輸及代理 ; 水陸運(yùn)輸工具、設(shè)備的租賃及代理 ; 港 口及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的技資和治理 ; 海上救助、打撈、拖航 ; 工業(yè)制造 ; 船 舶、海上石油鉆探設(shè)備的建筑、修理、檢驗(yàn)和銷售 ; 鉆井平臺(tái)、集裝 箱的修理、檢驗(yàn) ; 水陸建筑工程及海上石油開(kāi)發(fā)工程的 承包、施工及 后勤服務(wù) ; 水陸交通運(yùn)輸設(shè)備及相關(guān)物資的采購(gòu)、 供應(yīng)和銷售 ; 交通進(jìn) 出口業(yè)務(wù) ; 金融、保險(xiǎn)、信托、證券投資行業(yè)的投資和治理 ; 投資治理 旅游、酒店、飲食業(yè)及相關(guān)的服務(wù)

4、業(yè) ; 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及物業(yè)治理、咨詢 業(yè)務(wù);石油化工業(yè)務(wù)及投資治理 ; 交通基礎(chǔ)設(shè)施投資及經(jīng)營(yíng) ; 境外資產(chǎn) 經(jīng)營(yíng); 開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)治理深圳蛇口工業(yè)區(qū)、福建漳州開(kāi)發(fā)區(qū)。截至2006年 12 月 31 日，公司資產(chǎn)總額 1 143.33 億元， 負(fù)債總額 598.62 億元， 凈資產(chǎn) （ 所有者權(quán)益 ）352.22 億元，資產(chǎn)負(fù)債率為 52. 36 % 0 2006 年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 221 65 億元，凈利潤(rùn) 58. 95 億元。1. 發(fā)行批文本期債券業(yè)經(jīng)國(guó)家進(jìn)展和改革委員會(huì)發(fā)改財(cái)金 2007J2152 號(hào)文 件批準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行。2. 本期債券的差不多事項(xiàng)(1) 債券名稱 :2007 年招商局集團(tuán)有限

5、公司企業(yè)債券 ( 簡(jiǎn)稱"07 招 商債 ") 。(2) 發(fā)行總額 : 人民幣 18 億元。(3) 債券期限和利率 : 本期債券為 10年期固定利率債券，票面年 利率為 5.20% ，在債券存續(xù)期內(nèi)固定不變。 本期債券采納單利按年計(jì) 息，不計(jì)復(fù)利，逾期不另計(jì)利息。(4) 發(fā)行方式 : 本期債券通過(guò)承銷團(tuán)成員設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)公開(kāi)發(fā) 行。(5) 發(fā)行價(jià)格 :本期債券面值 100元，平價(jià)發(fā)行，以 1 000元為一 個(gè)認(rèn)購(gòu)單位，認(rèn)購(gòu)金額必須是 1 000 元的整數(shù)倍且許多于 1 000 元。(6) 債券形式 : 實(shí)名制記賬方式企業(yè)債券。(7) 發(fā)行對(duì)象 : 本期債券由承銷團(tuán)成員向境內(nèi)機(jī)

6、構(gòu)投資者 (國(guó)家法 律、法規(guī)另有規(guī)定者除外 ) 公開(kāi)發(fā)行。(8) 認(rèn)購(gòu)與托管 : 投資者認(rèn)購(gòu)的本期債券在中央國(guó)債登記公司開(kāi) 立的一級(jí)托管賬戶托管記載(9) 發(fā)行期限 :5 個(gè)工作日，自發(fā)行首日至 2007年 9月 10日(10) 發(fā)行首日 :本期債券發(fā)行期限的第 1日，即2007年9月 4日。(11) 起息日 :自發(fā)行首日開(kāi)始計(jì)息， 本期債券存續(xù)期限內(nèi)每年的 9 月 4 日為該計(jì)息年度的起息日。(12) 計(jì)息期限:自2007年9月4日至 2017年9月3日。(13) 還本付息方式 : 采納單利按年計(jì)息，不計(jì)復(fù)利，逾期不另計(jì) 息。每年付息一次，到一次還本，最后一期利息隨本金的兌付一起支 付。(1

7、4) 付息首日 :2008 年至 2017 年每年的 9月 4 日(如遇法定節(jié)假 日或休息日，則順延至其后的第 1 個(gè)工作日 ) 。(15) 集中付息期 :自付息首日起 20個(gè)工作日 (含付息首日當(dāng)日 )。(16) 兌付首日 :2017 年 9 月 4 日( 如遇法定節(jié)假日或休息日， 則順 延至其后的第 1 個(gè)工作日 ) 。(17) 集中兌付期 :自兌付首日起的 20個(gè)工作日 (含兌付首日當(dāng) 日)。(18) 本息兌付方式 : 通過(guò)本期債券相關(guān)登記機(jī)構(gòu)和有關(guān)機(jī)構(gòu)辦 理。(19) 承銷方式 : 承銷團(tuán)余額包銷。(20) 承銷團(tuán)成員 : 本期債券主承銷商為中信證券股份有限公司和6 / 37高盛高華證

8、券有限責(zé) 任公司， 副主承銷商為招商證券股份有限公司、 中國(guó)銀河證券股份有限公司，分銷商為中信建 投證券有限責(zé)任公司、 國(guó)泰君安證券股份有限公司、 海通證券股份有限公司、 新華信托投 資 股份有限公司。(21) 上市安排 : 本期債券發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人將盡快就本期債券 向國(guó)家有關(guān)主管部門 提出在經(jīng)批準(zhǔn)的證券交易場(chǎng)所上市或交易流通 的申請(qǐng)。(22) 稅務(wù)提示 : 依照國(guó)家有關(guān)稅收法律、法規(guī)的規(guī)定， 投資者投 資本期債券所應(yīng)繳納的 稅款由技資者承擔(dān)。(23) 特不提示 : 發(fā)行人聘請(qǐng)中信證券股份有限公司和高盛高華證 券有限責(zé)任公司作為本期債券的聯(lián)合主承銷商，其中，中信證券股份 有限公司為牽頭主承銷

9、商。3. 債券擔(dān)保情況 本期債券由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行授權(quán)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行營(yíng)業(yè)部提供全 額無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。4. 信用級(jí)不經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司綜合評(píng)定， 發(fā)行人的主體信用級(jí)不為AAA本期債券信用級(jí)不為AAA5. 債券本息兌付方法（1） 利息的支付。本期債券在存續(xù)期內(nèi)每年付息 1 次，最后一期利息隨本金的兌付 一起支付。 本期債券每年的付息首日為 2008年至 2017年每年的 9 月 4 日 （ 如遇法定節(jié)假日或休息日， 則順延至 其后的第 1 個(gè)工作日 ） 。本 期債券每年的集中付息期為自付息首日起的 20個(gè)工作日 （含付息首日 當(dāng)日）。未上市債券利息的支付通過(guò)債券托管人

10、辦理 ; 已上市或交易流通 債券利息的支付通過(guò) 登記機(jī)構(gòu)和有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理。利息支付的具體事 項(xiàng)將按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，由發(fā)行人在國(guó)家有 關(guān)主管部門指定媒體上 公布的付息公告中加以講明。依照國(guó)家稅收法律、法規(guī)，投資者投資本期債券應(yīng)繳納的有關(guān)稅 金由投資者自行承擔(dān)。（2） 本金的兌付。本期債券到期一次還本。本期債券的兌付首日為 2017年 9月 4 日（如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后的第 1個(gè)工作日 ）。集中 兌付期為自兌付首日起的 20個(gè)工作日 （含兌付首日當(dāng)日 ）。未上市債券本金的兌付由債券托管人辦理 ; 已上市或交易流通債 券本金的兌付通過(guò)登記機(jī)構(gòu)和有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理。 本金兌付的具體事項(xiàng)將 按照

11、國(guó)家有關(guān)規(guī)定，由發(fā)行人在國(guó)家有關(guān) 主管部門指定媒體上公布8 / 37的兌付公告中加以講明。6. 募集資金用途本期債券募集資金 18 億元人民幣，將全部用于招商局集團(tuán)的集 裝箱碼頭項(xiàng)目建設(shè)，包括深圳港蛇口港區(qū) 三突堤 集裝箱碼頭三期工 程、青島港前灣港區(qū)招商局國(guó)際集裝箱碼頭工程項(xiàng)目和寧波大榭招商 國(guó)際集裝箱碼頭工程項(xiàng)目。 全部項(xiàng)目業(yè)經(jīng)國(guó)家進(jìn)展和改革委員會(huì)批準(zhǔn) 開(kāi)工建設(shè)，總投資為 115.95 億元。(1) 深圳港蛇口港區(qū)三突堤集裝箱碼頭三期工程項(xiàng)目。本項(xiàng)目建 設(shè)規(guī)模為深水泊位 6 個(gè)，其中 : 10 萬(wàn)噸級(jí)集裝箱泊位 3 個(gè)，使用碼 頭岸線1 200延米，設(shè)計(jì)年通過(guò)能力180萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱；3萬(wàn)噸級(jí)泊

12、位3 個(gè)，使用碼頭岸線 889 延米，考慮后方場(chǎng)地面積有限，暫按光板碼頭 建設(shè)，待堆場(chǎng)落實(shí)后再配備裝卸措施 ；相應(yīng)建設(shè)生產(chǎn)、安全、環(huán)保 等設(shè)施。(2) 寧波大榭招商國(guó)際集裝箱碼頭工程項(xiàng)目。 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為新 建 3 個(gè) 10 萬(wàn)噸級(jí)、 1 個(gè) 7 萬(wàn)噸級(jí)集裝箱專用泊位以及相應(yīng)配套設(shè)施， 使用港口岸線 1 500 米，設(shè)計(jì)年吞吐能力為 集裝箱 240萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱。(3) 青島港前灣港區(qū)招商局國(guó)際集裝箱碼頭工程項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè) 規(guī)模為 2 個(gè) 10萬(wàn)噸級(jí)、 3個(gè) 3萬(wàn)噸級(jí)、 1 個(gè) 2 萬(wàn)噸級(jí)共 6個(gè)集裝箱專 用泊位， 2 個(gè) 3 萬(wàn)噸級(jí)多用途泊位， 以及相關(guān)配 套設(shè)施， 使用港口岸線約 2 272 米，設(shè)計(jì)年吞吐能力為集裝箱 250萬(wàn)