最常用財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式、分析和解釋

1、常用財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式、分析和解釋一、償債能力指標(biāo)分析（一）短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、 速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率。1 .流動(dòng)比率流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。 國際上通常認(rèn)為， 流動(dòng)比率的下限為 100%，流動(dòng)比率等于200% 時(shí)較為適當(dāng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下， 營業(yè)周期、 流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。2 .速動(dòng)比率速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債意義： 速動(dòng)比率越高， 表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中

2、， 尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨， 因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對比， 以衡量企業(yè)的短期償債能力。通常認(rèn)為，速動(dòng)比率等于 100%時(shí)較為適當(dāng)。分析提示： 低于 1 的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。3 .現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債意義： 該指標(biāo)越大， 表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)。短期償債能力分析總提示：（ 1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（

3、2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。（二）長期償債能力分析企業(yè)長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、 產(chǎn)權(quán)比率和已獲利息倍數(shù)三項(xiàng)。1 .資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額意義： 反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。 該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。 資產(chǎn)負(fù)債率越小， 表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高， 償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。 資產(chǎn)負(fù)債率在5565，比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到80 及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。2 .產(chǎn)權(quán)比率

4、產(chǎn)權(quán)比率 = 負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額意義： 反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。 反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、 穩(wěn)定。 同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3 .利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤總額/利息支出 = （利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用） / （財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出 +資本化利息）意義： 企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率

5、， 用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力。 只要利息保障倍數(shù)足夠大， 企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示： 企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤， 才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。二、營運(yùn)能力指標(biāo)分析 （一）人力資源營運(yùn)能力分析人力資源營運(yùn)能力通常采用勞動(dòng)效率指標(biāo)來分析。勞動(dòng)效率 =營業(yè)收入或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù)分析提示： 對企業(yè)勞動(dòng)效率進(jìn)行考核評價(jià)主要是采用比較的方法， 例如將實(shí)際勞動(dòng)效率與本企業(yè)計(jì)劃水平、 歷史先進(jìn)水平或同行業(yè)平均先進(jìn)水平等指標(biāo)進(jìn)行對比。（二）生產(chǎn)資料營運(yùn)能力分析生產(chǎn)資料的營運(yùn)能力實(shí)際上就是企業(yè)的總資產(chǎn)及其各個(gè)組成要素的營運(yùn)能力。 資產(chǎn)營運(yùn)能力的強(qiáng)弱關(guān)

6、鍵取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度， 通常用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期來表示。 周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與平均余額的比率， 它反映企業(yè)資產(chǎn)在一定時(shí)期的周轉(zhuǎn)次數(shù)。周轉(zhuǎn)期是周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)與計(jì)算期天數(shù)的乘積，反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。其計(jì)算公式為：周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）二周轉(zhuǎn)額+資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）二計(jì)算期天數(shù)+周轉(zhuǎn)次數(shù)=資產(chǎn)平均余額x計(jì)算期天數(shù)+周轉(zhuǎn)額具體地說， 生產(chǎn)資料營運(yùn)能力分析可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。1 .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)） =主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入 -銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）

7、+ 2意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。分析提示： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率， 要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售； 第四， 年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。2 .存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)） =主營業(yè)務(wù)成本/ （期初存貨+期末存貨） /2意義： 存貨周轉(zhuǎn)率高， 表明存貨變現(xiàn)速度快， 周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平較低。分析提示： 存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平， 存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平

8、越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 它不僅影響企業(yè)的短期償債能力， 也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3 .流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （周轉(zhuǎn)次數(shù)） =主營業(yè)務(wù)收入凈額/（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2意義： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好， 表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。分析提示： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、 應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析， 和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用， 可全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。4 .固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)） =主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值意義：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資

9、產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。5 .總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入 / （期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額） /2意義：指標(biāo)越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高。分析提示： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。 經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用， 全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。三、盈利能力指標(biāo)分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。 不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。6 .主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤 / 主營業(yè)務(wù)收入凈額意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)市場競爭力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越?qiáng)。7 .成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率=利潤總額 / 成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用

10、總額=主營業(yè)務(wù)成本+營業(yè)費(fèi)用 +管理費(fèi)用 +財(cái)務(wù)費(fèi)用意義： 該指標(biāo)越高， 表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價(jià)越小，成本費(fèi)用控制得越好，盈利能力越強(qiáng)。8 .盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤意義： 當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于零時(shí)， 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于 1。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。9 .總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。10 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)x 100%意義： 凈資產(chǎn)收益率越高， 企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對企業(yè)

11、投資人、債權(quán)人的保證程度越高。11 資本保值增值率資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額意義： 資本保值增值率越高， 表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，該指標(biāo)通常應(yīng)大于 100%12 每股收益每股收益， 也稱每股利潤或每股盈余， 指上市公司本年凈利潤與年末普通股總數(shù)的比值， 反映普通股的獲利水平。 其計(jì)算公式為：每股收益 =凈利潤/年末普通股總數(shù)上式中的分母也可以用普通股平均股數(shù)表示， 按平均數(shù)計(jì)算的每股收益指標(biāo)可按下列公式進(jìn)行分解：每股收益=主營業(yè)務(wù)收入凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)x平均每股凈資產(chǎn)每股收益也可以用凈利潤扣除

12、優(yōu)先股股利后的余額， 除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)來計(jì)算。其計(jì)算公式為：每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)意義：每股收益越高，說明公司的獲利越強(qiáng)。13 每股股利每股股利指上市公司本年發(fā)放的普通股現(xiàn)金股利總額與年末普通股總數(shù)的比值。其計(jì)算公式為：每股股利 =普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通股總額14 市盈率市盈率是上市公司普通股每股市價(jià)相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)， 反映投資者對上市公司每元凈利潤愿意支付的價(jià)格， 可以用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。其計(jì)算公式為：市盈率 =普通股每股市價(jià)/普通股每股收益15 .每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)是上市公司年末凈資產(chǎn) （即股東權(quán)益） 與年末普通股總數(shù)的

13、比值。其計(jì)算公式為：每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/ 年末普通股總數(shù)四、發(fā)展能力指標(biāo)分析1 .銷售（營業(yè)）增長率銷售（營業(yè)）增長率=本年主營業(yè)務(wù)收入增長額/上年主營業(yè)務(wù)收入總額意義：銷售（營業(yè)）增長率若大于零，表示企業(yè)本年主營業(yè)務(wù)收入有所增長， 指標(biāo)值越高表明增長速度越快， 企業(yè)市場前景越好。2 .資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益意義： 資本積累率若大于零， 則指標(biāo)值越高表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。3 .總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額技術(shù)投入比率=本年科技支出合計(jì)/本年?duì)I業(yè)收入4 .三年銷售平均增長率意義： 該指標(biāo)越高，

14、表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)持續(xù)增長勢頭越好，市場擴(kuò)張能力越強(qiáng)。5 .三年資本平均增長率意義： 該指標(biāo)越高， 表明企業(yè)所有者權(quán)益得到保障的程度越大，應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。五、財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)分析意義：財(cái)務(wù)綜合分析，就是將營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力分析等諸方面納入一個(gè)有機(jī)的整體之中， 全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行解剖與分析。1 .沃爾比重評分法沃爾比重評分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來， 并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重， 然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較， 確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)， 從而對企業(yè)的信用水平作出評價(jià)的方法。沃爾比重評分法的基本步驟包括：（ 1）選擇評價(jià)指標(biāo)并分

15、配指標(biāo)權(quán)重；（ 2）確定各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值；（ 3）對各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)計(jì)分并計(jì)算綜合分?jǐn)?shù)；（ 4）形成評價(jià)結(jié)果。2 .杜邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦財(cái)務(wù)分析體系 （簡稱杜邦體系） 是利用各財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系， 對企業(yè)綜合經(jīng)營理財(cái)及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評價(jià)的方法。杜邦體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下：核心公式：凈資產(chǎn)收益率 =總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù) =營業(yè)凈利率 *總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)注意： 這里的凈資產(chǎn)收益率與前面的公式有所不同。 但沒有本質(zhì)區(qū)別，可相互通過推導(dǎo)轉(zhuǎn)換。其中：營業(yè)凈利率=凈利潤 /營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入 /平均資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1/ （ 1-資產(chǎn)負(fù)債率）上述指標(biāo)之間的關(guān)系如下：1 、凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是材邦體系的核心。該指標(biāo)的高低取決于營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)。2、營業(yè)凈利率反映了企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的關(guān)系。提高營業(yè)凈利率是提高企業(yè)盈利的關(guān)鍵， 主要有兩個(gè)途徑： 一是擴(kuò)大營業(yè)收入，二是降低成本費(fèi)用。3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率揭示企業(yè)資產(chǎn)總額實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入的綜合能力。 企業(yè)應(yīng)當(dāng)聯(lián)系營業(yè)收入分析企業(yè)資產(chǎn)的使用是否合理， 資 產(chǎn)總額