P2P模式的信用風(fēng)險(xiǎn)及管控

1、P2P模式的信用風(fēng)險(xiǎn)及管控院系：金融學(xué)院班級：金融實(shí)驗(yàn)姓名：張帆學(xué)號：32014110075P2P模式的信用風(fēng)險(xiǎn)及管控【摘要】近年來，我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款作為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式獲得爆發(fā)式增長，但同時(shí)在信息不對稱、征信主體權(quán)益保護(hù)等方面存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問題也日益突出。本文從P2P行業(yè)的現(xiàn)狀、模式分析、信用風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管控四個(gè)方面對P2P模式的信用風(fēng)險(xiǎn)及管控進(jìn)行分析，希望能對P2P有一個(gè)較全面的了解?！娟P(guān)鍵詞】P2P 信用 風(fēng)險(xiǎn) 征信P2P行業(yè)現(xiàn)狀P2P是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種，是指一種點(diǎn)對點(diǎn)的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。它是一種網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融創(chuàng)新

2、、金融脫媒相結(jié)合的新興借貸模式，極大地提高了社會閑散資金的利用率，為個(gè)人融資和中小企業(yè)融資降低成本，提供了很大便利，填補(bǔ)了銀行業(yè)的空白。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，P2P行業(yè)2015年上半年交易額達(dá)到3230億元并高速增長，在11月達(dá)到8485億元，全年交易額預(yù)計(jì)超過10000億元。國內(nèi)累計(jì)平臺數(shù)量3259家，正常運(yùn)營平臺2283家，其中交易額200億以上的7家，交易額超過100億的共14家，這些平臺主要集中在北京、浙江、廣州、上海。 P2P行業(yè)在高速發(fā)展的同時(shí)也存在很多問題，如相關(guān)法律法規(guī)的不健全，洗錢的風(fēng)險(xiǎn)，平臺跑路，信用風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)，信息泄露風(fēng)險(xiǎn)等等。在我們看到那些漂亮數(shù)據(jù)時(shí)，也應(yīng)注意到已經(jīng)有1

3、000多家P2P平臺到下，其中甚至有昔日排名第二的e租寶，而明年倒下的會更多。P2P模式分析（一）純線上模式此模式從借款、申請、審批到網(wǎng)上撮合交易，所有事項(xiàng)都通過互聯(lián)網(wǎng)完成。利率由借款人和競標(biāo)人的供需市場決定。平臺對發(fā)布的信息真實(shí)性不負(fù)有審核義務(wù)，不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，交易過程無征信環(huán)節(jié)，信息不對稱導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)完全由用戶承擔(dān)，逾期和壞賬的可能性較高，是信用風(fēng)險(xiǎn)最大的一種模式。 該模式的平臺可定位為信貸中介機(jī)構(gòu)，平臺利潤來自服務(wù)費(fèi)。但因?yàn)槲覈庞脿顩r較差，征信業(yè)尤其是個(gè)人征信欠缺，使用這種模式的多是英美等自用發(fā)達(dá)的國家。我國這種模式的平臺為了降低風(fēng)險(xiǎn)會對借款人進(jìn)行一定的審核并做出信用評級，為了吸引投

4、資會收取一定比例的風(fēng)險(xiǎn)備用金用以在發(fā)生逾期時(shí)向投資人墊付本金及利息并從中獲利，其代表是拍拍貸。（二） 線上線下結(jié)合模式該模式是在線下完成借款人的尋找和審核，線上進(jìn)行資金募集，所有風(fēng)險(xiǎn)完全集聚于平臺。其征信方式通過兩種途徑：一是要求借款人自行填寫詳細(xì)信息，并提交身份證明資料，本人人民銀行信用報(bào)告，房產(chǎn)證等財(cái)產(chǎn)證明，工作證明，經(jīng)營許可證等。二是由工作人員陪同進(jìn)行實(shí)地認(rèn)證,確保信息準(zhǔn)確，起到輔助征信的目的。該模式征信環(huán)節(jié)相對薄弱，信用風(fēng)險(xiǎn)較大。借款人需要提供許多資料，耗費(fèi)成本較高，耗時(shí)更多，手續(xù)多，平臺審核資料的成本也大量增加?；ヂ?lián)網(wǎng)版本的信用報(bào)告中身份證號碼部分屏蔽，且無相應(yīng)防偽手段，容易產(chǎn)生偽、

5、變造信用報(bào)告騙取貸款的風(fēng)險(xiǎn)。因此，該模式逐漸 向與第三方合作征信演變，以解決其信息不對稱導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)。這種模式主要以人人貸為代表。（三） 與第三方合作模式此模式是P2P與線下的擔(dān)保公司、小貸公司、典當(dāng)公司等合作，讓第三方為借款提供擔(dān)保,P2P提供撮合父易。以網(wǎng)信理財(cái)為例，該平臺的標(biāo)的由聯(lián)合創(chuàng)業(yè)和聯(lián)合貨幣對借款客戶承擔(dān)100%本息擔(dān)保，并保證當(dāng)發(fā)生逾期時(shí)在還款期限內(nèi)完成代償，之后平臺會將債務(wù)轉(zhuǎn)移給擔(dān)保公司由其進(jìn)行后續(xù)處理。 這種模式理財(cái)人風(fēng)險(xiǎn)相對分散，平臺的風(fēng)險(xiǎn)也較小，但因?yàn)榈谌綋?dān)保會收取一定擔(dān)保費(fèi)，理財(cái)人和平臺的收益都較低，經(jīng)營成本整體提升。其征信方式主要依靠第三方機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)拓展、創(chuàng)新能力

6、和互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢的發(fā)揮均受到第三方機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍和實(shí)力的影響。這種模式主要以網(wǎng)信理財(cái)為代表，當(dāng)前規(guī)模最大的幾家平臺大都是這種模式。（四） 純線下模式此模式是依托網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行前期信息收集，借款審核、定價(jià)和理財(cái)均通過線下進(jìn)行。以宜信為代表，借款人在網(wǎng)站提交信息，宜信與借款人面見, 實(shí)地考察其資產(chǎn)負(fù)債情況,進(jìn)行信用評級，由此決定借款利率。宜信在全國布點(diǎn)30多個(gè)城市、員工近 7 000人，其目的之一是方便面見。該模式征信環(huán)節(jié)最到位，信用風(fēng)險(xiǎn)最低,但相對宜信在4萬5萬元之間的平均借款規(guī)模，其在征信過程的面見成本較高，收益空間相對較小。該模式實(shí)質(zhì)是理財(cái)平臺加上小額貸款平臺，與小額貸款公司風(fēng)控手段基本一致。P2P

7、信用風(fēng)險(xiǎn)（一） 借款人風(fēng)險(xiǎn)一是由于P2P平臺未界定為從事信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，未納入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫接入范圍，因此，P2P平臺無法借助該數(shù)據(jù)庫，有效降低信息不對稱引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)和高額的征信成本，無法通過信息共享，杜絕同時(shí)在多家平臺注冊、多筆貸款的行為。二是P2P平臺借款人多為中小微企業(yè)或個(gè)人，受限于我國征信業(yè)水平，借款人信用狀況評估困難，難以辨別借款人提供信息的真?zhèn)危馄陲L(fēng)險(xiǎn)較大。三是未能依托該數(shù)據(jù)庫建立P2P平臺在金融、社會等各領(lǐng)域的聯(lián)合懲戒機(jī)制，違約成本低也提高了P2P逾期或惡意貸款的風(fēng)險(xiǎn)。四是P2P平臺高利率加劇客戶違約風(fēng)險(xiǎn)。P2P小額信貸對象以貧困人群、中小企業(yè)為主，其自身的償債能力不

8、強(qiáng)，在P2P平臺通常付出較高資金成本，大多年化利率達(dá)到基準(zhǔn)利率4倍的臨界值，僅依靠其正常收入和利潤，違約率相對較高。（二） 平臺風(fēng)險(xiǎn)1. 資金安全無法保障P2P平臺游離于金融監(jiān)管之外，國內(nèi)大部分P2P平臺運(yùn)營過程中，貸款人將資金借給借款人之前，需要將資金打入平臺賬戶，產(chǎn)生大量資金沉淀,形成資金池，而該賬戶本身不受任何監(jiān)管，存在挪用客戶資金或?qū)⒖蛻糍Y金卷走的風(fēng)險(xiǎn)。并且因?yàn)槿狈ΡO(jiān)管，該賬戶可能涉嫌非法集資，也有可能通過P2P平臺分散轉(zhuǎn)移資金進(jìn)行洗錢等違法活動(dòng)。2. 平臺從信息中介變?yōu)閾?dān)保中介為拓展業(yè)務(wù)、吸引投資者，在交易中提供擔(dān)保已經(jīng)成為絕大多數(shù)P2P平臺的通行做法，而且有相當(dāng)一部分平臺未明確其擔(dān)

9、保責(zé)任是由自身承擔(dān)還是由資外部擔(dān)保公司承擔(dān)。這意味著平臺從不介入資金權(quán)益關(guān)系的信息中介，變成以自有資金承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)的融資擔(dān)保中介，存在自擔(dān)保、自融資問題，并涉嫌超范圍經(jīng)營。在實(shí)踐中，由于P2P平臺擔(dān)保行為不受金融監(jiān)管，也不受擔(dān)保公司10倍杠桿率上限的制約，導(dǎo)致杠桿率嚴(yán)重放大的局面。有的平臺貸款余額規(guī)模近億元，而注冊資本僅有100萬元，如果完全由平臺自 身提供融資擔(dān)保，即便壞賬率只提高1個(gè)百分點(diǎn)，也有可能導(dǎo)致平臺破產(chǎn)并直接威脅投資者資金安全。3. 借貸行為從單次信用變?yōu)檠h(huán)信用一個(gè)P2P借貸行為應(yīng)該是點(diǎn)對點(diǎn)的單次交易，風(fēng)險(xiǎn)水平只取決于借款人本身的信用狀況， 風(fēng)險(xiǎn)總額也僅限于本次交易的本息，與其他

10、借款人無關(guān)。 但是在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下，投資者可以利用凈值標(biāo)進(jìn)行頻繁的借人借出，成為專業(yè)放貸者，并形成類似于銀行的信用擴(kuò)張機(jī)制。在實(shí)踐中，有投資者用3萬元自有資金循環(huán)融資，最終借入20多萬元的案例。從利率水平看，通常專業(yè)放貸者的信用等級較高，因此借款的成功率較高，且可以享受較低的融資利率，因此，表面上看債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式形成了多贏的局面，專業(yè)放貸者通過低息融資高息放貸獲取了收益，低信用水平的借款人獲得了資金，平臺的交易量和手續(xù)費(fèi)收人不斷提高。但在實(shí)質(zhì)上，這些專業(yè)放貸 者集聚了平臺內(nèi)部的信用風(fēng)險(xiǎn)和期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，卻往往不具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)識別和流動(dòng)性管理能力。一旦其信用鏈條發(fā)生斷裂，將導(dǎo)致大面積的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。4.

11、 融資目的從調(diào)劑資金變?yōu)椤百Y金空轉(zhuǎn)”融資的根本目的是借貸雙方調(diào)劑資金、配置資源，而部分P2P平臺為吸引投資者，推出了一些不具有實(shí)際用途的“資金空轉(zhuǎn)型”產(chǎn)品。如借款人在資金全部到賬后就立即全額還款的“秒標(biāo)”產(chǎn)品（或在24小時(shí)內(nèi)全額還款的 “天標(biāo)”），期限如此短的融資通常沒有實(shí)際用途，最初只是少量應(yīng)用于平臺自身品牌宣傳和客戶體驗(yàn)。但在實(shí)踐中，秒標(biāo)產(chǎn)品卻被部分平臺持續(xù)、大量地運(yùn)用，以此擴(kuò)大交易量、沖低壞賬率；同時(shí)由于秒標(biāo)期限短，年化收益率 高達(dá)20%-40%，因此催生了一批職業(yè)投機(jī)者，這些投資者只在各個(gè)平臺特別是新成立的平臺搶秒標(biāo)，甚至有少數(shù)投資者利用信用卡透支進(jìn)行秒標(biāo)套利，而不將資金投入有實(shí)際用途

12、的借款需求；更有少數(shù)平臺利用秒標(biāo)發(fā)布 大量虛假需求自我融資，甚至非法占有投資者資金、卷款跑路，如果控制不當(dāng)，將直接影響社會穩(wěn)定。5. P2P借貸從“互聯(lián)網(wǎng)金融”變?yōu)椤熬W(wǎng)下暗箱”P2P借貸原本是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)的直接信貸行為。歐美等發(fā)達(dá)國家的主要P2P平臺也都是堅(jiān)持在網(wǎng)上開展業(yè)務(wù)，基本不涉足線下信貸業(yè)務(wù)。而在國內(nèi)，P2P平臺從互聯(lián)網(wǎng)上“下線”卻成為市場趨勢。對此，部分平臺的解釋是受國內(nèi)信用環(huán)境和客戶認(rèn)知度限制，需要發(fā)展線下機(jī)構(gòu)輔助。但是，如果平臺主要業(yè)務(wù)脫離互聯(lián)網(wǎng)，就與普通的民間融資中介無異，這實(shí)質(zhì)上是打著P2P的幌子逃避金融監(jiān)管。從信用保障看，由于線下模式主要依靠實(shí)體資產(chǎn)抵押和線下?lián)＃倘?/p>

13、能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，但也導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制的成本和借款人門檻急劇升高，這和P2P借貸所倡導(dǎo)的“對等普惠”的理念相違背。更為嚴(yán)重的是，部分P2P平臺的線下分支機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)上從事資金池和影子銀行業(yè)務(wù)，已經(jīng)觸及到法規(guī)底線。P2P風(fēng)險(xiǎn)管控1. 加強(qiáng)征信管理和服務(wù)作為征信行業(yè)主管部門，建議中國人民銀行加大對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸征信環(huán)節(jié)的監(jiān)督管理，營造誠信、有序的網(wǎng)絡(luò)借貸市場環(huán)境。從網(wǎng)絡(luò)時(shí)代大背景出發(fā)，結(jié)合信息技術(shù)、民間借貸、網(wǎng)絡(luò)交易等因素，以更加綜合的視角研究其征信問題，完善信息共享、風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，實(shí)現(xiàn)P2P風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和征信業(yè)發(fā)展的共同發(fā)展。2. 將P2P平臺納入征信管理范疇可以根據(jù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運(yùn)作對象差異將平臺劃分為兩

14、類。一類P2P平臺類似銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)， 通過網(wǎng)絡(luò)吸儲、放貸，開展理財(cái)業(yè)務(wù)，可將其定位為小額借貸的網(wǎng)絡(luò)形式。此類平臺可充分借鑒小額貸款公司互聯(lián)網(wǎng)接入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的模式，先評級后接入，確保接入的P2P平臺執(zhí)行征信業(yè)管理?xiàng)l例及數(shù)據(jù)庫建設(shè)有關(guān)規(guī)定，解決P2P平臺信息共享問題。另一類P2P平臺因其從事業(yè)務(wù)涉及信用信息的收集，并將其提供給第三方（資金出借方），因此可歸類為征信機(jī)構(gòu)。中國人民銀行征信管理部門應(yīng)做好征信機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的審核和備案工作，加強(qiáng)對其在數(shù)據(jù)庫建設(shè)、信用信息應(yīng)用和安全管理等方面的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和檢查，盡快構(gòu)建完善平臺征信數(shù)據(jù)庫。同時(shí)可通過P2P的行業(yè)委員會，將誠信經(jīng)營信譽(yù)良好的P2P平臺信

15、息統(tǒng)納入由該行業(yè)委員會搭建的信息共享平臺，解決信息不對稱及監(jiān)管兩方面的難題。3. 加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸平臺信用管理是提高平臺建設(shè)者的信用水平，將P2P平臺出資人、高管信用狀況作為準(zhǔn)入門檻的條件之進(jìn)行嚴(yán)格審查，從源頭提升平臺信用管理水平。二是加強(qiáng)平臺運(yùn)營情況信用評級工作，要求其定期提供第三方信用評級結(jié)果，評級達(dá)到一定級別的準(zhǔn)予經(jīng)營，否則進(jìn)行相應(yīng)整改。三是加大平臺信息披露，平臺評級結(jié)果及經(jīng)營狀況定期在監(jiān)管部門指定網(wǎng)站 進(jìn)行公示，加強(qiáng)社會公眾監(jiān)督，提高平臺公信力。4. 加強(qiáng)平臺資金流動(dòng)監(jiān)管符合接入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫條件的平臺，可依托數(shù)據(jù)庫定期監(jiān)測平臺資金流入流出情況，建立資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)平臺資金流動(dòng)管控。不符合接入條件的平臺，監(jiān)管部門可要求其加強(qiáng)與其開戶行合作，平臺資金進(jìn)出通過唯一賬戶進(jìn)行，而平臺作為銀行客戶，其資金信息將間接納入數(shù)據(jù)庫，便于進(jìn)行監(jiān)測。5. 加大網(wǎng)貸平臺信用信息保護(hù)力度一是完善征信信息內(nèi)控制度管理。對信息采集、加工、使用、保存等各環(huán)節(jié)，做到制度約束全覆蓋，尤其重視保護(hù)消費(fèi)者隱私。二是提高網(wǎng)絡(luò)技術(shù) 安全水平。除做好應(yīng)對黑客攻擊、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)漏洞等防范措施外，建議將平臺收集的信