全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)務(wù)解答

1、目目 錄錄一、一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介3二、二、新三板掛牌條件和程序新三板掛牌條件和程序7三、三、 定向發(fā)行定向發(fā)行13四、四、 市場(chǎng)參與主體市場(chǎng)參與主體16一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（一）什么（一）什么是是“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”（新三板）（新三板）l “全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng), ,是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所。易場(chǎng)所?！焙?jiǎn)稱全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（neeq,neeq,“市場(chǎng)慣稱新三板市場(chǎng)慣稱新三板”）l 全國(guó)性證券交易市場(chǎng)，為全國(guó)性證券交

2、易市場(chǎng)，為非上市股份公司股份的公開(kāi)非上市股份公司股份的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、融資、并轉(zhuǎn)讓、融資、并購(gòu)購(gòu)等相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)的等相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)的平臺(tái)。全國(guó)平臺(tái)。全國(guó)中小企業(yè)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任系統(tǒng)有限責(zé)任公司（北交所）是其運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)公司（北交所）是其運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資金，注冊(cè)資金3030億，經(jīng)億，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的中國(guó)證監(jiān)會(huì)直屬機(jī)構(gòu)。立的中國(guó)證監(jiān)會(huì)直屬機(jī)構(gòu)。l 20132013年年1 1月月1616日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式揭牌運(yùn)營(yíng)，此前的日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式揭牌運(yùn)營(yíng)，此前的新新三板被三板被納入其中納入其中。該系統(tǒng)是個(gè)全新系統(tǒng)，不應(yīng)簡(jiǎn)單理解為新三板的。該系統(tǒng)

3、是個(gè)全新系統(tǒng)，不應(yīng)簡(jiǎn)單理解為新三板的擴(kuò)大。擴(kuò)大。 中國(guó)第三個(gè)股票公開(kāi)交易場(chǎng)所，中國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)初期。中國(guó)第三個(gè)股票公開(kāi)交易場(chǎng)所，中國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)初期。一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（一）什么（一）什么是是“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”（新三板）（新三板）l 發(fā)展和目前情況：發(fā)展和目前情況： 2013 2013年年1 1月月1616日日 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)揭牌股轉(zhuǎn)系統(tǒng)揭牌 2013 2013年年2 2月月8 8日日 頒布業(yè)務(wù)規(guī)則頒布業(yè)務(wù)規(guī)則 2013 2013年年2 2月月1616日日 配套規(guī)章制度頒布配套規(guī)章制度頒布 2013 2013年年3 3月月2020日日

4、證監(jiān)會(huì)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司設(shè)立收文窗口證監(jiān)會(huì)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司設(shè)立收文窗口 2013 2013年年5 5月月6 6日日 國(guó)務(wù)院會(huì)議決定研究擴(kuò)大范圍方案國(guó)務(wù)院會(huì)議決定研究擴(kuò)大范圍方案 2013 2013年年5 5月月2828日日 新規(guī)下的新規(guī)下的7 7家公司家公司掛牌掛牌 2013 2013年年1212月月1313日日 國(guó)務(wù)院頒布關(guān)于全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定國(guó)務(wù)院頒布關(guān)于全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定 2013 2013年年1212月月3030日日 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)新業(yè)務(wù)規(guī)則、股票發(fā)行細(xì)則等規(guī)則頒布股轉(zhuǎn)系統(tǒng)新業(yè)務(wù)規(guī)則、股票發(fā)行細(xì)則等規(guī)則頒布 2014 2014年年6 6月月5 5日日 做市商業(yè)務(wù)管理規(guī)定做市

5、商業(yè)務(wù)管理規(guī)定 2014 2014年年5 5月月5 5日日 非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法、非上市公眾公司重非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法、非上市公眾公司重 大資產(chǎn)重組管理辦法頒布大資產(chǎn)重組管理辦法頒布 一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的法律和市場(chǎng)地位（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的法律和市場(chǎng)地位l 股東股東：上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)：上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海期貨交易所、中國(guó)金融期貨交易所、鄭州商品交易所、任公司、上海期貨交易所、中國(guó)金融期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所。大連

6、商品交易所。l 管理和經(jīng)營(yíng)：管理和經(jīng)營(yíng)：全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席及高級(jí)管理人員由中國(guó)證監(jiān)會(huì)提名。公司經(jīng)營(yíng)范圍是組織安排非主席及高級(jí)管理人員由中國(guó)證監(jiān)會(huì)提名。公司經(jīng)營(yíng)范圍是組織安排非上市股份公司股份的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓；為非上市股份公司融資、并購(gòu)等相關(guān)上市股份公司股份的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓；為非上市股份公司融資、并購(gòu)等相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)。業(yè)務(wù)提供服務(wù)。l 調(diào)整法律調(diào)整法律：調(diào)整全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)法律法規(guī)為：調(diào)整全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)法律法規(guī)為：公司公司法法、證券法證券法、非上市公眾公司管理辦法非上市公眾公司管理辦法、全國(guó)中小企業(yè)全國(guó)中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓

7、系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法、重大資產(chǎn)重組管重大資產(chǎn)重組管理辦法理辦法一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的法律和市場(chǎng)地位（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的法律和市場(chǎng)地位l 法律定位法律定位：中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)責(zé)任有限公司是由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)責(zé)任有限公司是由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，由中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)管理，國(guó)家級(jí)全國(guó)性的證券交易場(chǎng)所。立，由中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)管理，國(guó)家級(jí)全國(guó)性的證券交易場(chǎng)所

8、。l 市場(chǎng)定位市場(chǎng)定位：中國(guó)未來(lái)的納斯達(dá)克市場(chǎng)。：中國(guó)未來(lái)的納斯達(dá)克市場(chǎng)。一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（三）全國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)的（三板）發(fā)展歷程（三）全國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)的（三板）發(fā)展歷程1992年年7月月staq系統(tǒng)系統(tǒng)1993年年4月月nte系統(tǒng)系統(tǒng)2001年年7月月老三板代老三板代辦股份轉(zhuǎn)辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)讓系統(tǒng)2006年年1月月新三板中新三板中關(guān)村代辦關(guān)村代辦股份報(bào)價(jià)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)2012年年9月月新三板首新三板首批擴(kuò)容至批擴(kuò)容至天津?yàn)I海、天津?yàn)I海、上海張江上海張江和武漢東和武漢東湖湖2012年年9月月全國(guó)中小全國(guó)中小企業(yè)股份企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司有限公司注冊(cè)成立

9、注冊(cè)成立2013年年1月月全國(guó)中小全國(guó)中小企業(yè)股份企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)揭牌運(yùn)營(yíng)揭牌運(yùn)營(yíng)2012年年2月月全國(guó)中小全國(guó)中小企業(yè)股份企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則業(yè)務(wù)規(guī)則陸續(xù)披露陸續(xù)披露一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（四）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與以前的三板市場(chǎng)關(guān)系（四）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與以前的三板市場(chǎng)關(guān)系l 三板市場(chǎng)三板市場(chǎng)：即代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，是指經(jīng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)批準(zhǔn)，由具：即代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，是指經(jīng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)批準(zhǔn)，由具有代辦非上市公司股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司采用電子交易方式，有代辦非上市公司股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司采用電子交易方式，為非上市公司提供的特

10、別轉(zhuǎn)讓服務(wù)。為非上市公司提供的特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)。 l 老三板市場(chǎng)包括老三板市場(chǎng)包括：原：原staqstaq、netnet系統(tǒng)掛牌公司和退市公司系統(tǒng)掛牌公司和退市公司 。l 新三板市場(chǎng)新三板市場(chǎng): :是指自是指自20062006年起專門為中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)開(kāi)設(shè)的中關(guān)村年起專門為中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)開(kāi)設(shè)的中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)?？萍紙@區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。l 全國(guó)中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法全國(guó)中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法第三十四條的第三十四條的規(guī)定規(guī)定“在證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的原在證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的原 staqstaq、ne

11、tnet系統(tǒng)掛牌公司和系統(tǒng)掛牌公司和退市公司及其股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)活動(dòng)，由全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司負(fù)責(zé)監(jiān)督退市公司及其股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)活動(dòng)，由全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司負(fù)責(zé)監(jiān)督管理。管理?！?一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（五）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和前三板市場(chǎng)及產(chǎn)權(quán)交易所的區(qū)別（五）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和前三板市場(chǎng)及產(chǎn)權(quán)交易所的區(qū)別l 層級(jí)不同層級(jí)不同：國(guó)務(wù)院設(shè)立，證監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，而：國(guó)務(wù)院設(shè)立，證監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，而以前的三板市場(chǎng)由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范管理，無(wú)論是管理機(jī)構(gòu)和法律以前的三板市場(chǎng)由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范管理，無(wú)論是管理機(jī)構(gòu)和法律層面，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)都提高了檔

12、次。層面，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)都提高了檔次。l 范圍不同范圍不同：全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)面向全國(guó)中小企業(yè)的股票交易場(chǎng)所，可：全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)面向全國(guó)中小企業(yè)的股票交易場(chǎng)所，可以交易股票和可轉(zhuǎn)債，以及其他的證券品種。而原三板市場(chǎng)只能交易以交易股票和可轉(zhuǎn)債，以及其他的證券品種。而原三板市場(chǎng)只能交易退市公司和局部園區(qū)內(nèi)的高科技企業(yè)的股份。退市公司和局部園區(qū)內(nèi)的高科技企業(yè)的股份。l 交易制度不同交易制度不同：全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)可以突破股東：全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)可以突破股東200200人的法律限制，可以向人的法律限制，可以向社會(huì)大眾轉(zhuǎn)讓；采取競(jìng)價(jià)交易、做市商交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓的多種交易方社會(huì)大眾轉(zhuǎn)讓；采取競(jìng)價(jià)交易、做市商交易和協(xié)議

13、轉(zhuǎn)讓的多種交易方式。老三板有交易天數(shù)的限制，競(jìng)價(jià)交易也有限制。式。老三板有交易天數(shù)的限制，競(jìng)價(jià)交易也有限制。 一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（五）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和前三板市場(chǎng)及產(chǎn)權(quán)交易所的區(qū)別（五）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和前三板市場(chǎng)及產(chǎn)權(quán)交易所的區(qū)別l 參與的主體不同參與的主體不同：全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)可以由機(jī)構(gòu)投資者法人機(jī)構(gòu)，合伙企：全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)可以由機(jī)構(gòu)投資者法人機(jī)構(gòu)，合伙企業(yè)、自然人投資者以及其他集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)業(yè)、自然人投資者以及其他集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，以及由金融機(jī)構(gòu)或者相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，以及由

14、金融機(jī)構(gòu)或者相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn)，可以申請(qǐng)參與掛牌公司股票公可的其他機(jī)構(gòu)管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn)，可以申請(qǐng)參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。范圍比原三板參與主體廣泛。開(kāi)轉(zhuǎn)讓。范圍比原三板參與主體廣泛。l 轉(zhuǎn)板上市預(yù)期不同轉(zhuǎn)板上市預(yù)期不同：從美國(guó)的納斯達(dá)克和臺(tái)灣的興柜市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)：從美國(guó)的納斯達(dá)克和臺(tái)灣的興柜市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)可以知道，場(chǎng)外市場(chǎng)便利的主板轉(zhuǎn)板機(jī)制是場(chǎng)外市場(chǎng)健康發(fā)展的必須可以知道，場(chǎng)外市場(chǎng)便利的主板轉(zhuǎn)板機(jī)制是場(chǎng)外市場(chǎng)健康發(fā)展的必須保證。在全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并介紹轉(zhuǎn)板上市，從法律上講沒(méi)有障礙。保證。在全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并介紹轉(zhuǎn)板上市，從法律上講沒(méi)有障礙。一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)

15、介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（六）（六）全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易規(guī)則的新的突破、新的特點(diǎn)全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易規(guī)則的新的突破、新的特點(diǎn)l 轉(zhuǎn)讓方式有了重大突破，股票轉(zhuǎn)讓可以采取做市方式、協(xié)議方式、競(jìng)轉(zhuǎn)讓方式有了重大突破，股票轉(zhuǎn)讓可以采取做市方式、協(xié)議方式、競(jìng)價(jià)方式或其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。價(jià)方式或其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。l 轉(zhuǎn)讓時(shí)間有新的突破，股票轉(zhuǎn)讓時(shí)間為每周一至周五上午轉(zhuǎn)讓時(shí)間有新的突破，股票轉(zhuǎn)讓時(shí)間為每周一至周五上午9:159:15至至11:3011:30，下午下午13:0013:00至至15:0015:00。全國(guó)股份市場(chǎng)成為一個(gè)全天交易的股票市場(chǎng)。全國(guó)股份市場(chǎng)成為一個(gè)全天交易的股票市場(chǎng)。l

16、 轉(zhuǎn)讓價(jià)格、數(shù)量也都有了重大的改變。股票轉(zhuǎn)讓的計(jì)價(jià)單位為轉(zhuǎn)讓價(jià)格、數(shù)量也都有了重大的改變。股票轉(zhuǎn)讓的計(jì)價(jià)單位為“每股每股價(jià)格價(jià)格”，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.010.01元人民幣。每次申報(bào)時(shí)應(yīng)當(dāng)為元人民幣。每次申報(bào)時(shí)應(yīng)當(dāng)為10001000股或其整數(shù)倍交易，單位的拆細(xì)，促進(jìn)了交易活躍。股或其整數(shù)倍交易，單位的拆細(xì)，促進(jìn)了交易活躍。一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（七）全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的意義和作用（七）全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的意義和作用l 便利融資平臺(tái)便利融資平臺(tái)：掛牌企業(yè)成為一個(gè)信息公開(kāi)的非上市公眾公司，定向：掛牌企業(yè)成為一個(gè)信息公開(kāi)的非上市公眾公司，定向發(fā)行股

17、票、債權(quán)融資、股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)融資等綜合融資手段更為便捷。發(fā)行股票、債權(quán)融資、股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)融資等綜合融資手段更為便捷。l 便利資本進(jìn)出通道便利資本進(jìn)出通道：可以使資本投資更便利快捷的決策，使公司完善：可以使資本投資更便利快捷的決策，使公司完善資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)。l 完善治理結(jié)構(gòu)完善治理結(jié)構(gòu)：規(guī)范、建立合乎資本市場(chǎng)要求的公司治理結(jié)構(gòu)，熟悉：規(guī)范、建立合乎資本市場(chǎng)要求的公司治理結(jié)構(gòu)，熟悉資本市場(chǎng)規(guī)則，有助轉(zhuǎn)板上市。資本市場(chǎng)規(guī)則，有助轉(zhuǎn)板上市。l 股票流通、價(jià)值量化股票流通、價(jià)值量化：公司股票在全國(guó)性的交易平臺(tái)上轉(zhuǎn)讓，股票流：公司股票在全國(guó)性的交易平臺(tái)上轉(zhuǎn)讓，股票流動(dòng)，企業(yè)價(jià)值得到市場(chǎng)化體現(xiàn)，提供資

18、本回報(bào)的渠道。動(dòng)，企業(yè)價(jià)值得到市場(chǎng)化體現(xiàn)，提供資本回報(bào)的渠道。l 財(cái)富效應(yīng)：財(cái)富效應(yīng)：為股東和實(shí)行了股權(quán)激勵(lì)的員工提供了流通機(jī)制，實(shí)現(xiàn)財(cái)為股東和實(shí)行了股權(quán)激勵(lì)的員工提供了流通機(jī)制，實(shí)現(xiàn)財(cái)富效應(yīng)，增強(qiáng)企業(yè)凝聚。富效應(yīng)，增強(qiáng)企業(yè)凝聚。一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（七）全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的意義和作用（七）全國(guó)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的意義和作用l 宣傳效應(yīng)宣傳效應(yīng)：公司的情況會(huì)通過(guò)全國(guó)平臺(tái)資訊傳播全國(guó)，擴(kuò)大企業(yè)宣傳。：公司的情況會(huì)通過(guò)全國(guó)平臺(tái)資訊傳播全國(guó)，擴(kuò)大企業(yè)宣傳。l 并購(gòu)發(fā)展并購(gòu)發(fā)展：掛牌企業(yè)可以通過(guò)股份支付方式兼并發(fā)展，可能存在掛牌：掛牌企業(yè)可以通過(guò)股份支付方式兼并發(fā)展，可能存在掛牌公

19、司并購(gòu)非掛牌公司、上市公司并購(gòu)新三板掛牌公司、掛牌公司之間公司并購(gòu)非掛牌公司、上市公司并購(gòu)新三板掛牌公司、掛牌公司之間并購(gòu)等情況。并購(gòu)等情況。l 相對(duì)方面相對(duì)方面： 企業(yè)掛牌中間成本。企業(yè)掛牌中間成本。 企業(yè)規(guī)范的成本。企業(yè)規(guī)范的成本。 企業(yè)公開(kāi)化的規(guī)范運(yùn)營(yíng)和信息披露的管理。企業(yè)公開(kāi)化的規(guī)范運(yùn)營(yíng)和信息披露的管理。 股票掛牌交易后投資者關(guān)系和市場(chǎng)監(jiān)管處理。股票掛牌交易后投資者關(guān)系和市場(chǎng)監(jiān)管處理。一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)簡(jiǎn)介（八）進(jìn)入全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)是否影響（八）進(jìn)入全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)是否影響ipoipo和境外上市和境外上市l(wèi) 不影響，只能會(huì)由于企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌中表現(xiàn)積極并運(yùn)

20、作不影響，只能會(huì)由于企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌中表現(xiàn)積極并運(yùn)作良好而起到促進(jìn)良好而起到促進(jìn)ipoipo進(jìn)程的作用。進(jìn)程的作用。l 目前有紫光華宇（目前有紫光華宇（300271300271）、佳訊飛鴻（）、佳訊飛鴻（300213300213）、世紀(jì)瑞爾）、世紀(jì)瑞爾（300150300150）、北陸藥業(yè)（）、北陸藥業(yè)（300016300016）及久其軟件（）及久其軟件（002279002279）等公）等公司成功實(shí)現(xiàn)上市。司成功實(shí)現(xiàn)上市。l 以后可能實(shí)行的政策，掛牌公司全面具備了滬深證券交易所在以后可能實(shí)行的政策，掛牌公司全面具備了滬深證券交易所在規(guī)范性、盈利、股權(quán)分散程度等方面的條件后，可直接向交易規(guī)范

21、性、盈利、股權(quán)分散程度等方面的條件后，可直接向交易所提交上市申請(qǐng)，實(shí)現(xiàn)介紹上市所提交上市申請(qǐng)，實(shí)現(xiàn)介紹上市二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序（一）可申請(qǐng)掛牌的公司類型（一）可申請(qǐng)掛牌的公司類型l 一般情況一般情況 公司不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)；（外商投資公司不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)；（外商投資企業(yè)、非高新技術(shù)企業(yè)均可申請(qǐng)入場(chǎng)掛牌）企業(yè)、非高新技術(shù)企業(yè)均可申請(qǐng)入場(chǎng)掛牌）l 特殊情況特殊情況 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法實(shí)施前股東人數(shù)為二百人以上的股實(shí)施前股東人數(shù)為二百人以上的股份有限公司，依照有關(guān)法

22、律、行政法規(guī)、部門規(guī)章進(jìn)行規(guī)范并經(jīng)中國(guó)份有限公司，依照有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章進(jìn)行規(guī)范并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)后，符合規(guī)定條件的，可以向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)后，符合規(guī)定條件的，可以向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)掛牌。掛牌。二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序掛牌條件和程序（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌轉(zhuǎn)讓條件（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌轉(zhuǎn)讓條件l 依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間

23、可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。l 業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力l 公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)l 股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)l 主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)l 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件l 判斷標(biāo)準(zhǔn)：可把控、可舉證、可識(shí)別。判斷標(biāo)準(zhǔn)：可把控、可舉證、可識(shí)別。二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序掛牌條件和程序（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌轉(zhuǎn)讓條件（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌轉(zhuǎn)讓條件l 依法設(shè)立且存續(xù)滿兩

24、年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算 （一）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)（一）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)公司法公司法等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。 （二）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。（二）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。 （三）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司（三）有限責(zé)任

25、公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序掛牌條件和程序（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌轉(zhuǎn)讓條件（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌轉(zhuǎn)讓條件 業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力能力 （一）業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品（一）業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息?；蚍?wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。 （二）公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資（

26、二）公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。收入或成本費(fèi)用等相匹配。 （三）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)（三）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。見(jiàn)的將來(lái)，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。 二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序l 公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng) （一）公司治理機(jī)制健全

27、，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和（一）公司治理機(jī)制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱“三會(huì)一層三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。 （二）合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)（二）合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員須依法開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)管理人員須依法開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法

28、違規(guī)行為。行為。 （三）公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公（三）公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。 （四）公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如（四）公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序l 股權(quán)明晰，股票發(fā)行和

29、轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)（一）股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，（一）股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。（二）股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)（二）股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。部決議、外部審批（如

30、有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。（三）在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)（三）在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。 （四）公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合（四）公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合本指引的規(guī)定。本指引的規(guī)定。二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序l 主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)（一）公司須經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了（一）公司須

31、經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議。（二）主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)（二）主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)，并出具推薦報(bào)告。立意見(jiàn)，并出具推薦報(bào)告。l 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序（三）掛牌程序（三）掛牌程序l 公司程序：公司程序： 1 1、聘請(qǐng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查并協(xié)助規(guī)范公司治理情況、聘請(qǐng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查并協(xié)助規(guī)范公司治理情況 2 2、具體方案經(jīng)董事會(huì)、股東大會(huì)決議

32、具體方案經(jīng)董事會(huì)、股東大會(huì)決議 3 3、與與主辦券商簽訂推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議主辦券商簽訂推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議 4 4、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備并制作申請(qǐng)材料，包括：申請(qǐng)報(bào)告；公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備并制作申請(qǐng)材料，包括：申請(qǐng)報(bào)告；公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書明書/ /定向轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書定向轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書/ /定向發(fā)行說(shuō)明書；公司章程（草案）；企業(yè)法人營(yíng)定向發(fā)行說(shuō)明書；公司章程（草案）；企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照；股東大會(huì)及董事會(huì)相關(guān)決議；財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告；法律意見(jiàn)書；業(yè)執(zhí)照；股東大會(huì)及董事會(huì)相關(guān)決議；財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告；法律意見(jiàn)書；證券公司關(guān)于公開(kāi)轉(zhuǎn)讓證券公司關(guān)于公開(kāi)轉(zhuǎn)讓/ /定向發(fā)行的推薦工作報(bào)告；、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的定向

33、發(fā)行的推薦工作報(bào)告；、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他文件其他文件二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序（三）掛牌程序（三）掛牌程序l 申請(qǐng)核準(zhǔn)程序：申請(qǐng)核準(zhǔn)程序：l 公司持上述文件向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公公司持上述文件向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對(duì)掛牌申請(qǐng)文件審查后，出具是否同意掛牌的審查意見(jiàn)。司對(duì)掛牌申請(qǐng)文件審查后，出具是否同意掛牌的審查意見(jiàn)。l 在全國(guó)股份公司出具同意掛牌意見(jiàn)后，公司持申請(qǐng)文件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)在全國(guó)股份公司出具同意掛牌意見(jiàn)后，公司持申請(qǐng)文件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)（申請(qǐng)核準(zhǔn)（200200人公司）。人公司）。l 中國(guó)證監(jiān)會(huì)

34、受理申請(qǐng)文件后，依法對(duì)公司治理和信息披露進(jìn)行審核，中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，依法對(duì)公司治理和信息披露進(jìn)行審核，作出是否核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)作出是否核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件（文件（200200人公司）。人公司）。二、二、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件和程序（三）掛牌程序（三）掛牌程序l 掛牌程序：掛牌程序：l 在申請(qǐng)掛牌公司取得全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意掛牌的審查意見(jiàn)及中在申請(qǐng)掛牌公司取得全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意掛牌的審查意見(jiàn)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件（文件（200200人以上公司）后人以上公司）后，應(yīng)當(dāng)：，應(yīng)當(dāng)： 1 1、 在其股票掛牌前與全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司簽

35、署掛牌協(xié)議，明確雙在其股票掛牌前與全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司簽署掛牌協(xié)議，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)和有關(guān)事項(xiàng)。方的權(quán)利、義務(wù)和有關(guān)事項(xiàng)。 2 2、與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司簽訂證券登記及服務(wù)協(xié)議，辦理、與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司簽訂證券登記及服務(wù)協(xié)議，辦理全部股票的集中登記。全部股票的集中登記。 3 3、公司股票掛牌交易、公司股票掛牌交易三三、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定向發(fā)行、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定向發(fā)行定向發(fā)行定向發(fā)行主要的融資方式主要的融資方式 小額小額 快速快速 按需按需 外源外源l 所稱定向發(fā)行包括向特定對(duì)象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)所稱定向發(fā)行包括向特定對(duì)象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200 200

36、 人，以人，以及股東人數(shù)超過(guò)及股東人數(shù)超過(guò)200 200 人的公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票兩種情形。每人的公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票兩種情形。每次發(fā)行不超過(guò)次發(fā)行不超過(guò)3535人。人。l 公司申請(qǐng)定向發(fā)行股票，可申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量公司申請(qǐng)定向發(fā)行股票，可申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%50%。l 小額融資豁免制度，即公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)小額融資豁免制度，即公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)200200人的，或者公眾公司在人的，或者公眾公司在12 12 個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于公司凈資產(chǎn)個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票

37、累計(jì)融資額低于公司凈資產(chǎn)的的20%20%的，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。的，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。 四四、新三板律師業(yè)務(wù)、新三板律師業(yè)務(wù)（一）律師的作用（一）律師的作用 l 提供掛牌方案的法律分析方案（兼顧融資股權(quán)安排、后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展）。提供掛牌方案的法律分析方案（兼顧融資股權(quán)安排、后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展）。l 詳細(xì)嚴(yán)密的盡職調(diào)查、盡職調(diào)查報(bào)告。詳細(xì)嚴(yán)密的盡職調(diào)查、盡職調(diào)查報(bào)告。l 協(xié)助企業(yè)完善法人治理、規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。協(xié)助企業(yè)完善法人治理、規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。l 幫助企業(yè)完成股改。幫助企業(yè)完成股改。l 制作掛牌法律意見(jiàn)書、發(fā)行股票法律意見(jiàn)書。制作掛牌法律意見(jiàn)書、發(fā)行股票法律意見(jiàn)書。四四、新三板律師業(yè)務(wù)

38、、新三板律師業(yè)務(wù)（二）律師應(yīng)關(guān)注的新三板法律問(wèn)題（二）律師應(yīng)關(guān)注的新三板法律問(wèn)題l 與與ipoipo關(guān)注問(wèn)題的區(qū)別，以審核細(xì)則為主線，參照關(guān)注問(wèn)題的區(qū)別，以審核細(xì)則為主線，參照ipoipo相關(guān)規(guī)定（可把控、可舉證、相關(guān)規(guī)定（可把控、可舉證、可識(shí)別可識(shí)別）l 依法設(shè)立問(wèn)題依法設(shè)立問(wèn)題 1 1、設(shè)立批準(zhǔn)文件問(wèn)題（國(guó)資、外資、設(shè)立批準(zhǔn)文件問(wèn)題（國(guó)資、外資、20062006年年1 1月月1 1日前股份公司）日前股份公司） 2 2、注冊(cè)資本到位、注冊(cè)資本到位。（方式、比例符合法律、認(rèn)繳交足）。（方式、比例符合法律、認(rèn)繳交足）l 持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題 1 1、證照、資質(zhì)、批準(zhǔn)文件、證照、資質(zhì)、批準(zhǔn)文件。 2 2、經(jīng)營(yíng)合同、完整生產(chǎn)要素的各個(gè)環(huán)節(jié)證據(jù)。、經(jīng)營(yíng)合同、完整生產(chǎn)要素的各個(gè)環(huán)節(jié)證據(jù)。四四、新三板律師業(yè)務(wù)、新三板律師業(yè)務(wù)（二）律師應(yīng)關(guān)注的新三板法律問(wèn)題（二）律師應(yīng)關(guān)注的新三板法律問(wèn)題 3 3、經(jīng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)紀(jì)錄、財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告、經(jīng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)紀(jì)錄、財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告 4 4、公司潛在的解散問(wèn)題。、公司潛在的解散問(wèn)題。l 公司治理、合法合規(guī)問(wèn)題公司治理、合法合規(guī)問(wèn)題 1 1、三會(huì)一層的建設(shè)（歷史紀(jì)錄、整改紀(jì)錄、規(guī)范證明）、三會(huì)一層的建設(shè)（歷史紀(jì)錄、整改紀(jì)錄、規(guī)范證明） 2 2、公司、公司2424個(gè)月內(nèi)重大違法違規(guī)（刑事、沒(méi)收非法