小微企業(yè)供應鏈融資問題研究——基于寧波企業(yè)的調研

1、小微企業(yè)供應鏈融資問題研究基于寧波企業(yè)的調研小微企業(yè)供應鏈融資問題研究基于寧波企業(yè)的調研小微企業(yè)供應鏈融資問題研究是一種在核心企業(yè)主導的企業(yè)生態(tài)圈內，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程。而從銀行的視角 ，認為供應鏈金融就是要將資金流整合到供應鏈管理中來，既為供應鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿易資金服務，又為供應鏈弱勢企業(yè)提供新型信貸融資服務的服務產品創(chuàng)新模式。供應鏈金融的特點是抓住大型核心企業(yè)穩(wěn)定的產業(yè)供應鏈 ，圍繞供應鏈上下游經營規(guī)范、資信良好、有穩(wěn)定的銷售渠道和回款資金來源的企業(yè)進行產品設計，借助于核心企業(yè)的實力和信譽，為上下游的小微企業(yè)提供金融服務。這種 “ I+N ”的模式使企業(yè)無需

2、另行提供抵押質押擔保，為解決中小企業(yè)融資難問題提供了新的渠道。較之其他融資模式，供應鏈金額具有非常強的優(yōu)越性。從銀行的角度看，銀行通過審查整條供應鏈，一方面為處在鏈中的各個企業(yè)提供了融資服務，另一方面拓寬了弱勢企業(yè)的貸款渠道 ; 從核心企業(yè)的角度來看，這種融資方式能將供應鏈的信息進行歸集 、整合 、打包，降低了核心企業(yè)的分析成本和管理成本 ; 而對于小微企業(yè)而言，這一融資方式顯得尤為關鍵 ，這是因為在傳統(tǒng)的融資模式下，因為小微企業(yè)融資過程中信息不對稱造成的逆向選擇、 道德風險和高交易成本，小微企業(yè)的信貸水平很難得到融資，而供應鏈融資恰好能夠因供應鏈中的中小企業(yè)聯(lián)合而降低融資的 交易成本并緩解信

3、息不對稱問題。1(2 小微企業(yè)供應鏈金融模式供應鏈金融 目前主要有兩類模式，一類是以銀行為代表，借助傳統(tǒng)客戶資 源、資金流等傳統(tǒng)介入并開展業(yè)務的銀行供應鏈金融。另一類是以中儲、中遠物流、阿里巴巴、蘇寧易購等專業(yè)物流公司和電 商，憑借其在物流 、信息流方面優(yōu)勢，通過成立小貸公司等方式，幫助其供應商融資的實體供應鏈金融。小貸公司和銀行合作 緊密，形成了以銀行、核心企業(yè)和上下游企業(yè)共同構成的生態(tài)圈。目前 ，我國各家銀行推出的供應鏈融資模式大致分為三種類型 : 應收賬款融 資 、保兌倉業(yè)務和融通倉業(yè)務，他們分別以應收賬款、預付賬款和存貨為質押物為小微企業(yè)融資，無論處在任何一個供應鏈 節(jié)點上的小微企業(yè)，

4、都可以以企業(yè)的上下游交易關系及自身特點，選擇合適的融資模式。1(2(1 應收賬款融資應收賬款融資模式是供應鏈中核心企業(yè)的上游小微企業(yè)以未到期的應收賬款向 銀行辦理融資的模式。這種模式一般是為供應鏈的上游小微企業(yè)融資，而且在整個運作過程中核心企業(yè)起反擔保的作用，參與主體包括銀行，供應鏈中的核心企業(yè)，上下 游企業(yè)及第三方物流企業(yè)。一旦融資出現(xiàn)問題 ，核心企業(yè)有責任彌補銀行的 損失。所以銀行在評估的過程中，不但要對上游的小微企業(yè)本身信用額度進行考察，而且還要考慮到核心企業(yè)的還款能力及整個 供應鏈的運作狀況，這樣才能有效地防范風險。1(2(2 保兌倉融資 保兌倉融資模式是在核心企業(yè)承諾回購的前提下，融

5、資企業(yè) ( 下游小微企業(yè) ) 向銀行申請以核心企業(yè)在銀行控制其提貨權為條件的融資業(yè)務。這種融資模式一般針對的是供應鏈中的下游小微企業(yè) ， 保兌倉業(yè)務適用于供應商回購條件下的采購。對于資金周轉困難的小微企業(yè)可以利用保兌倉融資模式對比專門的預付賬款進行融 資，這樣可以獲得銀行的信貸支持。(2(3 動產質押融資 1動產質押融資也稱為 “存貨融資”，可專為 “存貨類”小微企業(yè)解決融資困 難問題。小微企業(yè)以銀行認可的貨物為質押申請融資。申請融資時，需要將合法擁有的貨物交付銀行認定的第三方物流倉儲 公司監(jiān)管，但并不轉移所有權。這樣企業(yè)既可以取得融資，同時又不影響正常經營周轉。動產質押融資支持多種融資方式，

6、包 括貸款、開立銀行承兌匯票、信用證、保函等，企業(yè)可以根據(jù)自身的狀況靈活選擇合適自己的融資方式。2 寧波小微企業(yè)供應鏈金融發(fā)展情況 可見小微企業(yè)眾多是展現(xiàn)寧波實力和活力的鮮明特色，也是寧波區(qū)域經濟未 來發(fā)展的重要基礎。由于小微企業(yè)本身資信能力不夠，需要通過增信或捆綁發(fā)行提升信用評級，而供應鏈金融模式的本質就 是，產業(yè)鏈的上下游中小企業(yè)在核心企業(yè)的信用提升下，獲得銀行相關金融服務資格。供應鏈金融對于小微企業(yè)融資具有重要 意義。然而當前寧波小微金融面臨三大矛盾 : 小微企業(yè)資金需求與銀行信貸供給不足之間的矛盾 ; 小微企業(yè)經營高風險性與銀 行信貸安全性之間的矛盾 ; 小微企業(yè)高分散和高成本性與銀行

7、資本逐利性之間的矛盾。2(1 小微企業(yè)供應鏈融資需求2011年，建行寧波市分行隨機調研了 1 247 家小微企業(yè)客戶融資現(xiàn)狀，實際 發(fā)放問卷 1 247 份，回收 9><>941份，回收率 75, ，調查結果如下 :2(1(1 小微企業(yè)經營成本不斷增加小微企業(yè)的特別是小型 、微型企業(yè)，其生存狀況甚至比 2008 年國際金融危機 時還要艱難。在制約寧波小微企業(yè)的發(fā)展的幾大因素中，資金短缺 、勞動力成本 、原材料成本及融資成本等對小微企業(yè) 的影響顯著。從調查中顯示，企業(yè)成本的增加明顯，勞動力成本和原材料成本分別占的比例是 31, 、30, 。資金短缺的企業(yè)占12,。2(1(2 企

8、業(yè)資金周轉難和融資需求增加調查結果顯示，有 74,的受調查企業(yè)表明目前企業(yè)資金周轉情況一般， 18, 的陷 入緊張，僅 8, 的企業(yè)表示資金周轉情況尚寬松。同時， 88,的企業(yè)表現(xiàn)出融資需求，其中 31,急需資金， 57,有意向但 不急需。在大部分企業(yè)資金周轉情況并不良好的情況下，企業(yè)對于需求正在 與日劇增。I ? )? 5 27小微企業(yè)供應鏈融資問題研究2(1(3 企業(yè)融資渠道狹窄在融資渠道方面， 77, 的受調查企業(yè)目前主要依靠銀行貸款進行融資，通過民 間借貸融資的企業(yè) 7, ，小額貸款公司等非金融機構和直接融資分別是 4, 的企業(yè)資金來源，剩下的 8, 企業(yè)由其他渠道獲 取資金，比如由關

9、聯(lián)企業(yè)獲取資金。2(1(4 企業(yè)融資成本普遍較高 在融資成本方面，受調查小企業(yè)的融資成本多處于相對基準利率上浮 15,25, 區(qū)間，占比 58, ，融資成本正好為基準利率的占 17, ，另外 13, 成立經營年數(shù)較久的企業(yè)表示他們的融資成本可以達到 相對基準利率上浮 15, 以下，剩下的企業(yè)都需要承擔相對基準利率上浮 25, 以上的融資成本。2(1(5 企業(yè)融資困難主要體現(xiàn)在缺乏抵押物從問卷調查的結果看， 46, 的受調查企業(yè)因其 自身無抵押物， 12, 的企業(yè)缺乏 可質押的動產， 13, 的企業(yè)無其他單位擔保而遭遇融資困境，其余 2<>9, 的企業(yè)則因為其他原因，比如抵押物達不到

10、銀行 要求而無法融到資金。2(2 小微企業(yè)供應鏈金融面臨的問題2(2(1 供應鏈聚集風險供應鏈融資是為滿足企業(yè)供應鏈管理需要而創(chuàng)新發(fā)展的金融業(yè)務。相對于傳統(tǒng) 授信來說，開展供應鏈融資一般會淡化企業(yè)財務報表和規(guī)模，而更看重貿易結算記錄、合同履約能力和現(xiàn)金流轉情況，使 準入門檻更低、審批更快，為達不到貸款條件的中小企業(yè)提供了一條新的融資渠道。中小企業(yè)密集的寧波尤其需要這樣一種靈 活的方式解決中小企業(yè)資金之困。然而在供應鏈的交易風險中，銀行對企業(yè)的評估會更加關注核心企業(yè)，而對于小微企業(yè)即使 達不到銀行某些標準，只要這個企業(yè)依托信譽好的大企業(yè)，銀行也可能淡化對他的信用評價而促成整個交易實現(xiàn)。這種情況

11、下，一旦供應鏈的某個鏈條出現(xiàn)融資問題，就會蔓延到整個供應鏈從而導致更大的金融災害。2(2(2 小微企業(yè)高分散和高成本性與銀行資本逐利性之間存在矛盾在寧波 ，小微企業(yè)眾多，民營經濟發(fā)達，產業(yè)集群優(yōu)勢明顯是其區(qū)域經濟發(fā) 展的顯著特征。截止 2012 年 ，寧波市共有大型企業(yè) 107 家，中型企業(yè) 1 005 家，小型企業(yè) 5 53<>9 家，微型企業(yè) 41 555家，小微企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的 <>9<>9(8, 。對于行業(yè)分布而言，制造業(yè)所占比例是 86(32, ，是在寧波最密集的行業(yè)，批發(fā)與零售所 占比例 <>9(13, ，而其他的行業(yè)相對很少。較其

12、他貸款 對象而言，小微企業(yè)的資金需求 “短、頻、急”，銀行機構向小微企業(yè)經營 等量收息資產需付出更高的營運成本。另外，大多數(shù)小微企業(yè)沒有規(guī)范的財務會計報表，內部的監(jiān)督制衡機制也不夠完善，由于信息不對稱 ，銀行機構為防止資產風險 ，要么放棄交易來避免逆向選擇 ，要么加強監(jiān)管來規(guī)避道德風險，兩者的最終結果都將導致小微企業(yè)信貸市場的萎縮或交易成本的增加。2(2(3 小微企業(yè)發(fā)展供應鏈金額缺乏完整的信用保障體系一 方面，如果政府部門、企業(yè)、個人誠信意識不強就會導致供應鏈各成員企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間缺乏可靠的信用額度。另一方面，目前我國的信用中介機構的建設還處于起步階段，企業(yè)的信息得不到有效的評估，缺

13、乏對失信情況的公開。在 這樣的情況下銀行無法對供應鏈所有企業(yè)進行調查和分析 ，所以就不能準確地了解供應鏈的整體情況，導致無法調整相應的信用貸款，降低資金的使用風險。3 寧波小微企業(yè)供應鏈融資策略近年來，融資難一直是小微企業(yè)發(fā)展中的難題，為緩解這以一現(xiàn)狀，政府、銀 行、小微企業(yè)都相應的發(fā)展一些措施。國家出臺了一些促進小微企業(yè)融資的政策，寧波市也相應地加大了對小微企業(yè)的扶 持力度。平安銀行 、中信銀行 、浦東發(fā)展銀行 、民生銀行、招商銀行等早已爭相推出各自的供應鏈融資服務，并在國內展開了推廣和宣傳 ; 中國銀行、中國工商銀行等也于2006 年末推出了供應鏈融資解決方案。雖然我國商業(yè)銀行的專業(yè)性強、

14、資金雄 厚而且受到了政府的大力扶持，銀行也紛紛的推出了供應鏈融資模式在各大城市應用。但是由于我國供應鏈融資起步比較 晚，因此就商業(yè)銀行而言，還有很多值得完善的地方。企業(yè)目前也逐步完善了企業(yè)制度 ，增強 自身的融資能力。但是隨著成本 的上升及經營壓力的增大，融資難問題還沒有得到本質上的解決。為了從本質上緩解小微企業(yè)的融資難問題，提出供應鏈融資策 略。3(1 政府應積極出臺加大對小微企業(yè)供應鏈融資的扶持政策首先是要加大政府的扶持力度，適當放寬小微企業(yè)的貸款準入條件和擴大對小 微企業(yè)的服務范圍。二是建立健全小微企業(yè)擔保服務體系。政府要對現(xiàn)有的擔保資源進行整合，在縣域組建實力較強的擔 保機構。對經營規(guī)范、業(yè)務運作良好的擔保機構，財政要持續(xù)注資。政府可牽頭籌資建立小微企業(yè)擔?；?，擴大小微企業(yè) 貸款擔保面和貸款品種。鼓勵小微企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，促進企業(yè)結構的調整，引導小微企業(yè)產業(yè)的轉型，構建小微企業(yè)服務 平臺。三是推進小微企業(yè)信用體系建設，改善融資環(huán)境。小微企業(yè)信息不透明，是其融資難的主要原因。因此必須加快推進小